公司动态 - Hims & Hers股价暴跌超30%，因与诺和诺德合作关系终止的消息 [1]

诺和诺德与WeightWatchers合作 - 诺和诺德与WeightWatchers达成合作协议销售减肥药Wegovy [1] - WeightWatchers将通过与CenterWell Pharmacy合作通过NovoCare Pharmacy平台销售Wegovy [1] - NovoCare Pharmacy平台于今年3月推出专门为无法享受医保覆盖的肥胖症患者提供Wegovy的处方配药和配送服务 [1] 诺和诺德终止与Hims&Hers合作 - 诺和诺德终止了与Hims&Hers的短期合作该协议原本允许其会员通过NovoCare Pharmacy获取Wegovy [1] - 诺和诺德声明指出Hims&Hers去年推出的低价复合版本Wegovy不符合联邦相关法规 [2] 诺和诺德的合作策略 - 公司表示WeightWatchers六十多年来致力于科学体重管理方案与其改善长期健康结果的理念高度契合 [1] - 公司将继续寻求与价值观一致的企业建立合作以帮助患者更便捷地获得FDA批准的药物治疗 [1]

诺和诺德减肥药Wegovy业务发展 - 公司与众多体重观察机构建立合作关系以推广Wegovy [1] - 合作方包括Centerwell Pharmacy以扩大渠道覆盖 [1] - 公司持续优化Wegovy的可及性以提升市场渗透率 [1] 产品定价策略更新 - 推出新版现金报价套餐价格为299美元以降低消费者支付门槛 [1]

公司合作与定价策略 - 公司与WeightWatchers合作，旨在为慢性肥胖患者提供更便捷的医疗服务，双方在科学体重管理和改善长期健康结果方面有协同效应 [1] - 公司推出新的现金优惠价格，2025年7月1日至7月31日期间，新患者或未通过NovoCare® Pharmacy购买过的患者可以299美元的价格购买Wegovy®，此前的199美元优惠将于2025年6月30日到期 [1] - 后续月份自费患者需支付499美元/月，通过WeightWatchers、Ro和LifeMD等 telehealth 提供商也可享受优惠 [1][6] 产品与市场情况 - Wegovy®是一种用于治疗肥胖的处方药，需配合低热量饮食和增加运动，适用于12岁及以上人群 [6][12] - 美国约40%的成年人患有肥胖症，肥胖是一种受遗传、社会健康决定因素和环境影响的慢性疾病 [4][5] - 公司强调Wegovy®不能与其他含semaglutide的产品或GLP-1受体激动剂药物同时使用 [7] 安全与合规措施 - 公司警告假冒“semaglutide”药物的风险，指出大部分来自中国的供应商未获批准生产此类药物，已在美国34个州提起近120起诉讼 [3] - FDA警告假冒药物可能导致严重疾病或死亡，公司将继续与执法部门合作打击非法活动 [3] - Wegovy®可能引发甲状腺肿瘤、胰腺炎、胆囊问题等严重副作用，患者需注意相关症状并咨询医生 [13][14][20] 患者支持与配送服务 - NovoCare® Pharmacy提供Wegovy®的配送服务，包括家庭送货、福利验证和实时支持 [17] - CenterWell Pharmacy负责NovoCare® Pharmacy的处方配送，专注于为患者提供安全、便捷和经济的药物获取方式 [6][19] - 自费患者或商业保险未覆盖者可享受499美元/月的Wegovy®优惠，政府资助医疗计划患者不适用 [16] 公司背景与战略 - 公司拥有100多年糖尿病治疗经验，现扩展至肥胖和其他慢性疾病领域，在美国拥有10,000多名员工和12个制造、研发及公司地点 [21] - 公司强调对semaglutide药物的负责任使用，不同产品不可互换且需按批准适应症使用 [22] - 公司持续采取多项措施保障患者安全，更多信息可通过semaglutide.com获取 [18]

公司股价表现 - 丹麦制药巨头Novo Nordisk股价在美东时间上午11点下跌4% [1] 合作终止事件 - Novo Nordisk突然终止与远程医疗公司Hims & Hers的合作关系 理由是对方"未能遵守禁止以'个性化'为幌子大规模销售复合药物的法律"并进行"欺骗性营销" [2] - Hims & Hers首席执行官Andrew Dudum迅速回应 指控Novo Nordisk试图引导患者使用其减肥药Wegovy [3] 争议焦点 - 争议集中在减肥药Wegovy的仿制版本销售问题 Novo Nordisk认为双方曾达成停止大规模销售仿制版Wegovy的协议 [3] - Hims & Hers管理层称Novo Nordisk面临市场份额大幅流失和管理层动荡 面临巨大的财务压力 [4] 市场竞争格局 - 合作关系破裂凸显Wegovy面临来自Eli Lilly的Zepbound等竞争对手的威胁 [6] - Wegovy销售额仍保持高速增长 第一季度同比增长85% [6]

盘前市场动向 - 美股三大股指期货涨跌不一 道指期货跌0 08%至43,047 50点 标普500指数期货涨0 03%至6,086 10点 纳指期货涨0 16%至22,165 80点 [1][2] - 欧洲主要股指普遍下跌 德国DAX指数跌0 52%至23,499 71点 英国富时100指数跌0 03%至8,751 96点 法国CAC40指数跌0 44%至7,576 87点 欧洲斯托克50指数跌0 45%至5,267 30点 [2][3] - 国际油价上涨 WTI原油涨0 75%至64 85美元/桶 布伦特原油涨0 53%至66 52美元/桶 [3][4] 市场消息 - 标普500市盈率达22倍 远超长期均值35% 彭博模型显示其合理市盈率应为17 7倍 当前23 7倍水平需未来一年盈利增长30%才能回归合理值 [4] - 美联储主席鲍威尔重申不急于降息 强调需观察经济对关税等新政策的反应 美联储理事巴尔预计关税将推高通胀 支持对利率调整采取观望态度 [5] - 债王比尔·格罗斯预测10年期美债收益率难破4 25%底部 同时认为AI将推动股市继续攀升 建议对股票采取"小牛市"策略 [5] - 高盛预警美元恐加速下滑 彭博美元指数今年已下跌逾8% 创有记录以来最差年度开局 欧洲投资者可能更倾向留守本土市场 [6][7] 个股消息 - 特斯拉欧洲销量连续五个月下滑 5月同比下降27 9% 市场份额从1 8%降至1 2% [8] - 微软与OpenAI就未来持股比例等核心条款重新磋商 若无法达成共识可能暂停谈判 [9] - 联邦快递第四财季营收222 2亿美元超预期 净利润16 5亿美元 新财年拟再砍10亿美元开支 但第一财季每股收益指引不及预期 [10] - 诺和诺德因涉嫌违规推广处方药遭西班牙卫生部调查 被要求提供相关宣传文件 [10] - NTSB批评波音安全文化存在培训不足和监管缺失 MAX 9事故本可避免 指出问题已存在至少10年 [11] 重要经济数据和事件预告 - 北京时间22:00公布美国5月季调后新屋销售年化总数 [12] - 北京时间22:00美联储主席鲍威尔在参议院委员会就半年度货币政策报告作证词陈述 [12] - 周四早间公布美光科技业绩 [12]

核心观点 - 欧洲药品管理局人用药品委员会(CHMP)建议更新Ozempic的标签以反映其在STRIDE外周动脉疾病(PAD)功能结果研究中的积极数据 [2] - Ozempic目前已在欧盟获批用于治疗成人2型糖尿病(T2D)以及降低T2D合并心血管疾病和慢性肾病患者的重大不良心血管事件风险 [3] - 若获得欧盟委员会(EC)批准Ozempic的PAD适应症，该药物将成为GLP-1受体激动剂类药物中获批适应症最广泛的药物 [4] Ozempic的PAD适应症进展 - CHMP的积极意见基于IIIb期STRIDE研究结果，显示Ozempic可改善T2D合并PAD患者的步行能力 [5] - Ozempic是首个且唯一在T2D合并PAD患者中显示功能益处的降糖治疗药物 [5] - 公司预计EC将在约两个月内批准Ozempic的PAD标签更新，同时已向美国FDA提交监管申请，预计2025年第四季度获批 [6][7] Rybelsus的标签扩展进展 - 公司正在美国和欧盟寻求扩大Rybelsus的适应症，用于预防重大不良心血管事件(MACE)，监管决定预计2025年下半年做出 [8] - 若获批，Rybelsus可能成为首个且唯一具有心血管益处的口服GLP-1受体激动剂 [8] - 申请基于III期SOUL心血管结果研究数据，显示Rybelsus相比安慰剂可显著降低T2D患者MACE风险14% [11] 公司糖尿病业务表现 - 截至3月底，公司在全球糖尿病市场的价值份额为33.3%，主要得益于Rybelsus、Ozempic和Victoza的强劲表现 [12] - 公司拥有业内最广泛的糖尿病产品组合之一 [12] - 肥胖症药物Wegovy和Ozempic的销售对总收入贡献显著 [13] 公司股价表现 - 年初至今，公司股价下跌18.9%，而行业整体下跌2.7% [5]

合作终止与安全担忧 - 诺和诺德终止与Hims & Hers Health的合作 不再通过NovoCare Pharmacy向HIMS患者提供折扣版Wegovy [1] - 终止原因包括HIMS使用未经FDA批准的复合仿制版Wegovy 以及存在安全隐患的销售策略 这些仿制药常采用中国供应商的非授权司美格鲁肽 [2][3] - 消息导致HIMS股价单日暴跌34.6% [2] 肥胖市场竞争格局 - 诺和诺德4月底与HIMS达成合作 旨在通过提高患者可及性扩大Wegovy市场份额 但面临礼来tirzepatide药物(Mounjaro和Zepbound)的强势竞争 [4] - 公司晚期项目CagriSema的临床试验数据不及预期 减重效果低于预测 且礼来Zepbound在头对头研究中表现优于Wegovy [5] - 其他竞争者如Viking Therapeutics快速推进双靶点减肥药VK2735 皮下制剂III期研究将于年内启动 [8] 市场渠道与战略调整 - 合作终止将短期阻碍Wegovy的患者覆盖扩张 但公司正寻求与其他远程医疗企业建立新合作 [6] - CVS Caremark宣布自7月1日起将Wegovy列为首选GLP-1减肥疗法 此举可能增强诺和诺德对礼来的商业优势 [7] 财务表现与估值 - 诺和诺德年内股价下跌18.9% 显著跑输行业(跌2.7%)及标普500指数 [9][11] - 当前16.56倍远期市盈率高于行业均值14.81倍 但远低于其五年均值29.25倍 [13] - 2025年EPS预期60天内从3.81美元上调至3.87美元 但2026年EPS预期从4.66美元下调至4.58美元 [15][16] - 公司12个月滚动ROE达80.95% 大幅高于大型药企行业平均33.56% [18]

文章核心观点 公司在2025年6月23 - 24日股东大会上所有提案获通过，新公司介绍可在官网查看，公司在金矿勘探等方面有进展和布局 [1][2] 股东大会情况 - 2025年6月23 - 24日股东大会所有提案获通过，包括董事提名选举 [1] - 各董事提名投票情况：Quinton Hennigh获99,028,935票（90.218%），Greg Jones获102,719,712票（93.581%），Karen O'Neill获108,291,333票（99.063%），Michael Spreadborough获107,712,767票（98.567%） [1] 公司信息 - 公司是澳大利亚黄金勘探公司，在ASX和TSX上市，专注发现超100万盎司开发潜力的独立金银项目 [4] - 公司在西澳大利亚皮尔巴拉地区有约5500平方公里土地，在维多利亚本迪戈构造带有22平方公里Belltopper项目 [4] 项目进展 - 皮尔巴拉关键项目Egina Gold Camp中，Northern Star Resources将在4年内投入2500万澳元获Becher项目及周边矿权50%权益，Becher项目与Northern Star的1270万盎司Hemi项目地质特征相似 [5] - 公司在Egina Gold Camp的Becher南部推进黄金勘探，属Croydon JV（Novo占70%） [5] - 公司与SQM在皮尔巴拉成立锂合资企业，使股东接触电池金属 [6] - 公司新增新南威尔士州New England Orogen的TechGen John Bull金矿项目和新南威尔士州西北部Albert Goldfields的Manhattan Tibooburra金矿项目，与Toolunga项目互补 [7] 其他信息 - 公司新公司介绍可在官网查看 [2] - 公司有重要投资组合和计划以寻找增值机会 [8]

公司战略调整 - 诺和诺德正在寻找更多早期交易以充实新一代减肥药物产品线 旨在抵御竞争对手并巩固市场地位 [1] - 公司新任产品和投资组合战略主管Ludovic Helfgott表示将广撒网并准备大手笔投资 [1] - 公司上个月宣布罢免首席执行官Lars Fruergaard Jorgensen以重新调整业务 [1] 市场竞争与挑战 - 诺和诺德面临自Ozempic和Wegovy引发全球热潮以来最严峻的挑战 股价已大幅下跌 [1] - 礼来等竞争对手纷纷涌入各个细分市场 对诺和诺德构成压力 [1] - 公司终止与远程医疗公司Hims & Hers Health的合作关系 指责其通过欺骗性营销销售Wegovy仿制品 [1] 新一代减肥药布局 - 寻找新一代减肥疗法并将其应用于更多肥胖相关疾病是公司战略核心 [2] - 公司与Septerna达成价值高达22亿美元的合作协议 开发治疗肥胖症和糖尿病的药物 [2] - 公司向中国联邦制药支付高达20亿美元以获得一种与礼来retatrutide作用原理类似的药物许可 [2] 研发方向与进展 - 公司探索肠促胰岛素以外的领域 肠促胰岛素是现有药物Wegovy和Ozempic以及下一代药物CagriSema和amycretin的研发基础 [2] - CagriSema将Wegovy与另一种较新药物结合 但减肥效果尚未达到预期 [2] - 公司公布CagriSema试验数据 试图让医生和投资者相信其市场竞争力 [2] 长期战略与市场机遇 - Helfgott负责衔接公司商业战略与长期战略 关注市场动态和新兴机遇 [3] - 公司研究新一代药物如amycretin能否帮助肥胖相关疾病患者 如睡眠呼吸暂停症 [3] - 礼来已在睡眠呼吸暂停症领域开展研究 诺和诺德此前未涉足该领域 [3]