Paramount Global-B (PARA) is expected to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The earnings report, which is expected to be released on May 8, 2025, might help the stock move higher if these key numbers are better than e ...

特朗普团队将要求派拉蒙道歉。 （华尔街日报） ...

金十数据4月30日讯，特朗普和CBS新闻母公司派拉蒙的律师将于周三开始就特朗普提起的一项诉讼进 行调解，特朗普指控《60分钟》节目对卡玛拉·哈里斯（2024年大选的特朗普的竞争对手）的采访进行 欺骗性编辑。法律专家称这起诉讼毫无根据，美国哥伦比亚广播公司（CBS）可以轻松获胜。但派拉蒙 已经准备好进行交易。据三位了解内部讨论的人士透露，在4月18日的一次会议上，派拉蒙董事会概述 了与特朗普可能达成和解的可接受财务条款。具体金额尚不清楚，但董事会此举为庭外和解扫清了道 路。 派拉蒙董事会将就特朗普的诉讼达成和解 ...

The Federal Communications Commission and Paramount have been in contact about steps needed for the agency to approve its sale to Skydance, Deadline has confirmed. The WSJ first reported the start of discussions over how the parties might work towards a green light of the deal announced last summer that’s been parked at the watchdog agency ever since. Not surprisingly, one initial concession by Paramount could include the company continuing to abstain from DEI efforts, a target of President Donald Trump an ...

文章核心观点 - Circana、Paramount和iSpot宣布合作，为消费品广告商提供“始终在线”的销售和转化衡量服务，助力广告商优化投资和决策 [1] 合作内容 - 2025年第二季度起，在Paramount线性和数字渠道投放广告的消费品品牌可获得持续透明的绩效衡量，弥合店内销售与广告投资间的差距 [1] - Circana将实时销售和转化数据整合到Paramount的整个业务组合中，iSpot的衡量和归因平台融入Circana的每日转化数据，广告商可获得跨平台的持续绩效数据，优化广告活动 [2] - Paramount可将店内销售与广告投资直接关联，为广告商提供统一的广告活动绩效视图，使广告投入更有成效 [3] 各方表态 - Circana全球媒体高级副总裁Mike Quinn称此次合作体现Paramount的创新承诺，反映数字和线性媒体的变革与融合，广告商可借此优化投资和决策 [2] - Paramount高级广告执行副总裁Travis Scoles表示合作基于公司提供绩效驱动解决方案的承诺，能为客户带来更大价值 [3] - iSpot客户数据科学高级副总裁Lindsey Woodland认为大规模的“始终在线”归因衡量能推动买卖双方的收入增长，带来更有影响力的广告体验 [3] 相关活动 - 三家公司将在4月7日于佛罗里达州奥兰多举行的Circana增长峰会上举办名为“电视测量的未来已至黄金时段”的分组会议 [3] 公司介绍 - Circana是消费者行为领域的领先顾问，通过先进技术、分析、跨行业数据和专业知识，为约7000家全球领先品牌和零售商提供服务，助力业务增长 [4] - iSpot是跨平台电视测量公司，其实时平台可测量电视广告生命周期各阶段，为品牌、网络和机构提供快速准确的信息，在电视广告领域实现大规模透明化 [5] - Paramount是全球领先的媒体、流媒体和娱乐公司，拥有CBS、Paramount Pictures等知名品牌，提供创新的流媒体服务、数字视频产品及强大的制作、发行和广告解决方案 [6][7]

文章核心观点 Zacks媒体集团行业面临广播电视收视率下降、家庭娱乐销售需求减少、广告支出疲软等挑战，但也受益于消费者向OTT内容的转变，部分公司积极投资原创内容，行业前景受低成本套餐推动 ，虽行业排名不佳、业绩预期悲观且表现逊于大盘，但仍有部分股票值得关注 [1][2][9] 行业描述 - 行业涵盖内容创作与分发公司，提供娱乐、教育、旅游和消费产品，适应OTT内容转变，广告是主要收入来源，元宇宙带来新机遇，订阅价格上涨有增收潜力，但面临广播电视收视率下降、家庭娱乐需求减少和用户流失等挑战 [2] 行业趋势 原创内容驱动增长 - 媒体公司在传统电视平台外创收，消费者偏好订阅服务促使企业创新原创内容吸引和留住用户 [3] 高速互联网需求成关键催化剂 - 高速互联网需求增长，提升视频质量和观看体验，国际宽带生态系统和智能电视普及有望推动行业发展 [4] 用户流失和成熟付费电视行业影响前景 - 媒体电视行业分发平台演变，传统公司因成本上升和用户需求变化，难以维持盈利能力和观众群体 [5] 行业排名与前景 - 行业位于Zacks消费者非必需消费品板块，排名第179，处于底部28%，因公司整体盈利预期负面，自2024年3月31日以来，2025年盈利预期下调8.6% [6][8] 行业表现 - 过去一年，行业表现逊于Zacks消费者非必需消费品板块和标准普尔500指数，行业下跌6.2%，板块增长2.2%，标准普尔500指数上涨8.9% [10] 行业估值 - 基于过去12个月的市销率，行业当前估值为1.43倍，低于标准普尔500指数的4.83倍和板块的1.68倍，过去三年最高2.94倍，最低1.12倍，中位数1.51倍 [12] 值得关注的股票 培生集团（Pearson） - Zacks评级为2（买入），2024年基础销售额增长3%，利润增长10%，利润率达16.9%，产品集成AI，与多家公司合作加强企业学习业务，专注评估和企业技能填补学习到就业过渡缺口，宣布3.5亿英镑回购计划，2025年盈利预期上调2.3%至每股88美分，年初至今股价上涨2.9% [14][15][16] 派拉蒙全球（Paramount Global） - Zacks评级为3（持有），2024年第四季度派拉蒙+新增560万订阅用户，收入增长16%，管理层预计2025年实现国内盈利，但面临附属收入下降和传统电视业务困境，Skydance交易待完成，2025年盈利预期上调7.2%至每股1.64美元，年初至今股价上涨10.7% [18][19] 水库传媒（Reservoir Media） - Zacks评级为3，2024财年营收增长18%，调整后息税折旧摊销前利润增长20%，战略收购音乐版权，利用AI实现内容货币化，预计2025财年营收1.48 - 1.52亿美元，调整后息税折旧摊销前利润5800 - 6100万美元，虽面临挑战，但收购潜力和财务基础值得关注，2025年盈利预期稳定在每股11美分，年初至今股价下跌17.2% [21][22]

Official First Look of Original Series Revealed TodayClick HERE to embed the clip and HERE for the logo.Share it: @Nickelodeon @NickelodeonFamilyBURBANK, Calif., March 11, 2025 /PRNewswire/ -- Humor and heart await in Nickelodeon's all-new 2D-animated series Wylde Pak, which follows the daily life of a blended multigenerational Korean American family. Inspired by co-creators and executive producers Paul Watling and Kyle Marshall's family life, the 26-episode comedy series follows half siblings Lily and Jack ...

PAW Patrol's Rocky Visits Rubble in Special Rubble & Crew Crossover Episode, Premiering Monday, March 10, at 10:30 a.m. (ET/PT)Share it: @Nickelodeon @NickelodeonFamily #RubbleAndCrew #PAWPatrol Click HERE for assets and HERE to embed a clip. BURBANK, Calif., March 3, 2025 /PRNewswire/ -- Nickelodeon and Spin Master Entertainment will keep the PAW-ty going this spring with the renewal of the global preschool hit PAW Patrol and its hit spinoff Rubble & Crew for additional episode cycles, and a brand-new spec ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年调整后OIBDA增长30%，达到31亿美元，反映出直接面向消费者业务的显著改善 [10][36] - 全年产生4.89亿美元的自由现金流，净杠杆率降至3.8倍 [37] - Q4调整后OIBDA为4.06亿美元，受公司范围内的可变薪酬和减轻280G风险的措施影响 [48] - Q4自由现金流为5600万美元，全年为4.89亿美元，其中包括3.47亿美元的重组和其他举措支出 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务（D2C） - Q4新增560万订阅用户，总数达到7750万，得益于大量面向收购的内容 [38] - 用户观看时间增长超20%，流失率同比降低超100个基点 [39] - Q4每用户平均收入（ARPU）同比增长1%，订阅收入增长14% [40][41] - D2C业务收入增长8%，达到20亿美元，其中广告收入增长9%，订阅收入增长7% [41][42] - Q4 D2C OIBDA同比改善超2亿美元，但由于内容档期的季节性因素，该业务板块亏损2.86亿美元；全年D2C盈利能力改善近12亿美元，亏损4.97亿美元 [43][44] TV媒体业务 - Q4收入下降4%，至50亿美元，线性生态系统趋势继续对附属和广告收入造成压力 [44] - 附属收入下降6.7%，广告收入下降4%，广告趋势受到NFL和大学橄榄球比赛减少的350个基点的不利影响 [44][45] - 授权收入增长3%，主要受二次授权增长推动，部分被第三方制作减少所抵消 [45] - Q4 TV媒体OIBDA为9.49亿美元，费用同比持平 [46] 电影娱乐业务 - Q4收入为11亿美元，OIBDA亏损4200万美元，较去年同期减少6600万美元 [47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - Paramount+在国内SVOD服务中，按所有原创系列的观看时长排名升至第二，去年同期为第六 [13][27] - Pluto全球观看时间同比增长8%，Q4增长16% [13] - CBS的Tracker和Matlock分别是电视上观看人数最多的两部娱乐系列剧，每集分别有超过1800万和1600万观众 [32] - NFL on CBS的流媒体观看量同比增长近60%，周日下午晚场全国比赛连续第二年排名第一，平均观众超过2400万，AFC锦标赛创下收视纪录，近5800万观众观看 [33][34] - CBS Sports UEFA的报道观看量达到历史最高，比去年增长47% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资体育、强大的电影和电视特许经营权以及流媒体原创内容，以支持D2C业务增长 [51] - 推动广告业务从线性向数字转型，扩大客户基础，投资数据、技术和身份框架 [17][18][19] - 实施多平台特许经营模式，利用公司丰富的库藏和IP，发展和管理特许经营权 [22][24] - 与长期分销合作伙伴谈判达成多项协议，包括与Comcast和YouTube TV的续约 [15] - 与Nielsen达成多年协议，致力于解决电视跨平台的未来问题 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是变革性的一年，标志着公司的重大转折点，对实现长期目标取得的进展感到自豪 [9][10] - 有信心Paramount+将在2025年实现国内全年盈利 [13] - 2025年将继续推动自由现金流增长，预计OIBDA将实现强劲增长（调整后） [51] - 尽管面临一些挑战，但公司的财务进展为未来奠定了良好基础，对2025年的发展势头充满期待 [56] 其他重要信息 - 公司正在推进与Skydance的交易，预计在今年上半年完成 [35][50] - 2025年公司整体内容支出预计与2024年基本持平，但会继续向流媒体倾斜 [65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Paramount+的节目全量是否足以作为独立服务实现必要规模以与大型SVOD平台竞争，是否有探索合作的进展，以及公司今年各业务板块的内容支出计划 - 公司对Paramount+目前的成功感到自豪，内容推动了订阅用户增长、参与度提升和收入增长，盈利能力显著改善，有信心在2025年实现盈利；会评估合作机会，但暂无消息可分享 [61][62][63][64] - 2025年公司整体内容支出预计与2024年基本持平，这是近年来首次达到相对正常的水平，同时内容会继续向流媒体倾斜 [65][66] 问题2：是D2C业务在2025年实现盈利，还是Paramount+国内业务在2025年实现盈利，以及2025年自由现金流增长的相关情况和重组成本 - 是Paramount+国内业务在2025年实现盈利 [72] - 预计2025年自由现金流同比增长，尽管2024年受益于超级碗和政治广告的显著贡献；现金流转换率因重组支付而被稀释，若不考虑重组费用，现金转换率将提高约10个百分点 [74][75] 问题3：DTC业务观看增长指标远超收入增长，是否是未来收入加速增长的领先指标，以及如何缩小观看量与收入之间的差距，2024年超级碗和政治广告对OIBDA的贡献有多大 - 观看量是D2C业务货币化的领先指标，公司认为D2C业务增长将包括订阅用户增长和ARPU持续增长，会继续推动用户参与度以带动ARPU增长 [80][81] - 2024年超级碗对TV媒体和D2C业务板块都有显著贡献，是Q1业绩的不利因素之一；2025年全年OIBDA在排除超级碗和政治广告影响后将大幅增长，按报告口径计算，全年调整后EBITDA可能略有下降 [82][84] 问题4：公司是否能在2025年实现广告收入增长（排除超级碗和政治广告），以及对2025年内容授权市场的预期 - 公司正在将业务、受众和广告商从线性向流媒体过渡，流媒体业务的参与度和规模增长良好，D2C广告收入全年增长约18%；线性业务方面，CBS的体育和黄金时段节目阵容强大，有助于抵御线性市场的压力；公司对2025年的发展势头感到乐观，Q1的广告反馈良好 [90][91][92][94] - 公司的授权业务仍然强劲，内部授权对D2C平台的增长有重要作用，未来在窗口策略和交易结构方面有创新空间 [95][96] 问题5：Paramount在未来线性业务中的定位，分销协议中是否有保护措施以减轻客户降级或削减套餐的风险，以及与Domain Capital的电影片单融资协议的相关背景和对未来EBITDA和自由现金流的影响 - 鉴于公司拥有必备的体育节目，很难想象一个体育套餐能满足体育爱好者而不包含CBS；公司会整体考虑分销关系，与合作伙伴协商经济和分销承诺，会继续尝试精简套餐，但目前认为精简套餐的价值主张不如完整套餐有吸引力 [102][103] - 与Domain Capital的片单融资协议是为即将上映的电影提供融资，有助于分散制作现金支出，该协议具有积极的自由现金流和OI属性 [105][106]

公司与Skydance交易情况 - 公司与Skydance交易中，PIPE Equity Investors将投资至多60亿美元，以每股15美元价格购买至多4亿股New Paramount Class B Common Stock，NAI Equity Investors获2亿股认股权证，行权价30.5美元[15] - 交易中PIPE投资至多45亿美元用于现金股票选择，至少15亿美元（扣除1.875%认购折扣）留于New Paramount，若认购不足，未使用的45亿美元中至多15亿美元（扣除1.875%认购折扣）也将留存[16] - 若交易协议在特定情况下终止，公司需支付Skydance 4亿美元终止费[18] 业务用户与收视数据 - 2024年Paramount+订阅用户同比增长15%至7750万，Pluto TV观看时长增长8%[20] - Paramount Pictures五部影片登顶国内票房，Sonic the Hedgehog系列全球票房达12亿美元，Gladiator II全球票房超4.6亿美元[21] - CBS连续16个赛季成为美国黄金时段排名第一的广播网络，2024年秋季黄金时段节目有七部跻身前十，CBS News流媒体平台总观看时长增长近60%[22][23] - 2024年公司有线电视网络四部节目跻身18 - 34岁成年人前五娱乐节目，Yellowstone首播观众达1800万[24] 股权结构情况 - 截至2024年12月31日，NAI直接或间接持有公司约77.4%有投票权的A类普通股和约9.5%的普通股[26] 各业务线收入占比情况 - 2024年TV Media、Direct - to - Consumer、Filmed Entertainment分别占公司合并收入的约65%、26%、10%[27] - 2024年TV Media广告、附属和订阅、许可及其他收入分别占该部门总收入的约43%、41%、16%[29] - 2024年直接面向消费者业务的订阅和广告收入分别占该业务总收入的约72%和28%，该业务在2024、2023和2022年分别占公司合并收入的约26%、22%和16%[40][41] - 2024年影视娱乐业务的影院发行、授权及其他和广告收入分别占该业务总收入的约27%、72%和1%，该业务在2024、2023和2022年分别占公司合并收入的约10%、10%和13%[45] 公司业务布局情况 - 公司拥有29家自有广播电视站，位于美国五大电视市场以及前20大市场中的15个市场[32] - CBS电视网络通过CBS娱乐、新闻和体育部门分发节目，内容可通过互联网、流媒体服务和多频道视频节目分销商获取[31] - 公司运营多个国际免费电视频道，包括澳大利亚的Network 10、英国的Channel 5、阿根廷的Telefe和智利的Chilevisión[34] - 派拉蒙媒体网络通过多个标志性品牌连接全球观众，如CMT、喜剧中心等[35] - BET媒体集团为黑人观众提供优质娱乐、音乐、新闻等内容，旗下有多平台业务[36] - 公司的工作室包括CBS工作室和SHOWTIME/MTV娱乐工作室，制作广播、有线电视和流媒体内容[38] - 公司的影视娱乐部门包括派拉蒙影业等，制作和发行电影、剧集和短片内容[44] 行业法规情况 - 美国电视广播牌照通常有效期为八年，到期需续期[67] - 国家电视所有权规则规定，一方拥有的电视台覆盖范围不得超过美国所有电视家庭的39%，超高频（UHF）电视台按50%计算[72] - 通信法案限制外国个人或实体集体拥有公司超过25%的投票权或股权，超过需FCC批准，FCC曾批准过高达100%的外国所有权[73] - 美国联邦法律和FCC规则限制12岁及以下儿童节目中的商业内容数量和内容，且公司在美国的每个电视台每周需播出三小时专门为16岁及以下儿童设计的教育和信息节目[76] 公司高管情况 - 乔治·奇克斯（George Cheeks）60岁，自2024年5月起担任联合首席执行官，自2020年3月加入派拉蒙以来担任CBS总裁兼首席执行官[80] - 纳文·乔普拉（Naveen Chopra）51岁，自2020年8月起担任执行副总裁兼首席财务官[81] - 卡琳·K·格罗斯（Caryn K. Groce）52岁，自2024年6月起担任执行副总裁、代理总法律顾问兼秘书[82] - 多雷莎·（迪迪）·利（Doretha (DeDe) Lea）60岁，自2019年12月CBS与维亚康姆合并后担任执行副总裁、全球公共政策和政府关系主管[83] - 克里斯托弗·D·麦卡锡（Christopher D. McCarthy）49岁，自2024年5月起担任联合首席执行官，自2022年起担任Showtime/MTV娱乐工作室和派拉蒙媒体网络总裁兼首席执行官[84] - 南希·菲利普斯（Nancy Phillips）57岁，自2019年12月CBS与维亚康姆合并后担任执行副总裁兼首席人力官[85]