财务数据和关键指标变化 - 2023年公司总收入为76亿美元，调整后的OIBDA为5.2亿美元，尽管面临多重挑战，依然实现了强劲的直接面向消费者业务表现和稳定的电视媒体运营利润率 [33][34] - 2023年直接面向消费者（D2C）收入为67亿美元，同比增长了272% [18][38] - 2023年D2C广告收入增长14%，受益于观看时长增加27% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - D2C订阅收入在第四季度增长43%，其中Paramount+的订阅收入增长近80% [38] - 电视媒体的附属收入在第四季度增长13%，但由于政治广告支出下降，整体广告收入在第四季度下降11% [35][37] 各个市场数据和关键指标变化 - Paramount+在第四季度新增410万订阅用户，全球累计达到6750万用户 [38] - 国际市场的ARPU（每用户平均收入）仍低于国内市场，但在一些西欧地区的ARPU接近美国水平 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于三大优先事项：最大化内容影响力、推动D2C盈利能力和解锁公司协同效应 [12][27] - 公司计划在2025年实现Paramount+的国内盈利，预计2024年将实现显著的OIBDA增长 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年是充满挑战的一年，但公司通过有序执行战略，预计2024年将实现显著的总公司收益增长和自由现金流增长 [8][12] - 管理层对广告市场的稳定性表示乐观，预计2024年第一季度广告收入将实现低至中双位数的增长 [36][100] 其他重要信息 - 公司在2023年进行了750个国内职位的裁减，预计将节省约2亿美元的年化成本 [47] - 预计2024年将面临约10亿美元的编程和重组费用 [48][92] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于今年电视和流媒体的内容计划 - 公司表示，尽管受到罢工的影响，电视媒体的内容计划依然强劲，CBS的节目在首周表现优异 [58][60] 问题: 关于Paramount+的订阅用户增长 - 公司指出，2024年的订阅用户增长将低于2023年，但预计Paramount+的收入增长仍将健康 [66] 问题: 关于广告市场的变化 - 公司表示，广告市场在第四季度面临挑战，但在2024年第一季度看到了一些稳定的迹象 [100] 问题: 关于M&A和捆绑选项 - 公司表示始终关注创造股东价值，但不便透露具体的时间表和细节 [112] 问题: 关于编程费用和重组费用 - 公司确认第一季度的10亿美元费用包括编程和重组费用，预计将继续寻找业务效率 [92][118]

Paramount+订阅用户情况 - 2023年Paramount+订阅用户同比增长21%，达到6750万[17] - Paramount+订阅用户同比增长21%，达到6750万[17] 派拉蒙影业电影票房表现 - 2023年派拉蒙影业有五部电影在国内票房排名第一[18] - 2023年派拉蒙影业有5部电影在国内票房排名第一[18] CBS广播网络排名情况 - CBS在2022 - 2023赛季连续第15个赛季成为美国黄金时段排名第一的广播网络[20] - CBS连续15个赛季成为美国黄金时段排名第一的广播网络[20] 资产出售与债务偿还 - 2023年10月公司以16亿美元出售Simon & Schuster，并将大部分净收益用于偿还债务[23] - 10月公司以16亿美元出售Simon & Schuster，并将大部分净收益用于偿还债务[23] 各业务板块占公司合并收入比例 - 2023年TV Media、Direct - to - Consumer、Filmed Entertainment分别占公司合并收入的约68%、22%、10%[25] - 2023年TV Media、Direct - to - Consumer、Filmed Entertainment分别占公司合并收入的约68%、22%、10%[25] - TV Media在2023年、2022年和2021年分别占公司合并收入的约68%、72%和80%[32] - 2023年、2022年和2021年直接面向消费者业务板块分别占公司合并收入的约22%、16%和12%[43] - 2023年、2022年和2021年电影娱乐业务板块分别占公司合并收入的约10%、13%和9%[50] - 2023年、2022年和2021年，电影娱乐业务分别占公司合并收入的10%、13%和9%[50] 股权持有情况 - 截至2023年12月31日，National Amusements, Inc.直接或间接持有公司约77.4%的有投票权A类普通股和约9.7%的普通股[27] - 截至2023年12月31日，National Amusements直接或间接持有公司约77.4%的有投票权A类普通股和约9.7%的普通股[27] TV Media收入构成 - 2023年TV Media的广告、附属和订阅、许可及其他收入分别占该部门总收入的约41%、40%、19%[31] - 2023年TV Media的广告、附属和订阅、许可及其他收入分别占该部门总收入的约41%、40%、19%[31] 自有广播电视台情况 - CBS Stations拥有29家自有广播电视台，位于美国五个最大和前20个市场中的15个[34] - 公司拥有29家自有广播电视台，位于美国5个最大和20个顶级电视市场中的15个[34] 国际免费电视频道情况 - 公司运营多个国际免费电视频道，如澳大利亚的Network 10、英国的Channel 5等[35] 直接面向消费者业务板块收入构成 - 2023年直接面向消费者业务板块广告和订阅收入分别占该板块总收入的约27%和73%[42] - 2023年Direct - to - Consumer的广告和订阅收入分别占该部门总收入的约27%、73%[42] Paramount+服务层级 - Paramount+在美国有两个层级服务：含SHOWTIME的高级无广告版和含广告的基础版[44] 电影娱乐业务板块收入构成 - 2023年电影娱乐业务板块影院发行、授权及其他和广告收入分别占该板块总收入的约27%、72%和1%[49] - 2023年电影娱乐业务中，影院、授权及其他、广告收入分别占该业务总收入的27%、72%和1%[49] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司在全球33个国家雇佣约21900名全职和兼职员工，工资单上约有4500名项目制员工[59] - 截至2023年12月31日，公司在全球33个国家雇佣约21900名全职和兼职员工，工资单上有大约4500名项目制员工[59] ESG报告情况 - 公司2023年发布第四份ESG报告[56] - 2023年公司发布第四份环境、社会和治理（ESG）报告，涵盖三个重点领域进展[56] 电视台广播许可证情况 - 公司旗下美国自有电视台广播许可证通常为期八年，到期需续期[73] 广播电视监管规定 - 美国联邦通信委员会（FCC）监管美国广播电视、有线电视网络部分节目以及某些通过互联网协议传输的节目，违反规定会面临处罚[72] - 美国《通信法》和FCC规则对美国广播电视台和某些广播网络施加本地和全国所有权限制[74] - FCC的本地电视台所有权规则一般禁止在一个市场共同拥有两个全功率电视台，除非至少有一个电视台在收购第二个电视台时在该市场的观众份额排名不在前四[75] - 美国国家电视所有权规则规定，一方拥有的电视台覆盖美国家庭比例不得超过39%，超高频电视台覆盖比例按50%计算[78] - 美国联邦通信委员会规定，广播公司不得在任何时间播出淫秽内容，6:00 - 22:00不得播出不雅或亵渎内容[81] - 美国联邦法律和FCC规则限制12岁及以下儿童节目中的商业内容数量和内容，FCC还限制特定商业网站地址的展示[82] 电视台覆盖家庭情况 - 公司拥有和运营的电视台覆盖约37%的美国家庭，按全国所有权规则归因后约为24%[78] - 公司目前拥有并运营的电视台覆盖约37%的美国家庭，根据国家所有权规则，考虑折扣后相当于覆盖约24%的美国家庭[78] 外国所有权限制 - 通信法案一般限制外国个人或实体集体拥有公司超过25%的投票权或股权，FCC在特定情况下已批准高达100%的外国所有权[79] - 美国通信法和联邦通信委员会规则限制外国个人或实体集体拥有公司超过25%的投票权或股权，超过需获联邦通信委员会批准[79] 儿童节目相关规定 - 公司在美国的每个电视台一般每周需播出三小时专门为16岁及以下儿童设计的教育和信息节目[83] - 美国每家广播电视台一般每周需播出三小时专门为16岁及以下儿童设计的教育和信息节目[82] 英国广告规定 - 英国将于2025年10月起实施晚上9点前禁止高脂肪、高盐和高糖食品电视广告，网络上全面禁止此类广告[83] - 英国将于2025年10月起，禁止晚上9点前在电视上进行高糖高脂高盐食品广告宣传，并全面禁止此类食品的网络广告[83] 公司高管信息 - 公司首席执行官Robert M. Bakish年龄60岁，自2019年12月任职[87] - 公司首席财务官Naveen Chopra年龄50岁，自2020年8月任职[87] - 公司总法律顾问兼秘书Christa A. D'Alimonte年龄55岁，自2019年12月任职[87] - 公司全球公共政策和政府关系执行副总裁Doretha (DeDe) Lea年龄59岁，自2019年12月任职[87] - 公司首席传播和企业营销官Julia Phelps年龄46岁，自2019年12月任职[87] - 公司高管包括60岁的Robert M. Bakish、50岁的Naveen Chopra、55岁的Christa A. D'Alimonte、59岁的Doretha (DeDe) Lea、46岁的Julia Phelps和56岁的Nancy Phillips[87] - Robert M. Bakish自2019年12月起担任公司总裁兼首席执行官及董事会成员[88] - Naveen Chopra自2020年8月起担任公司执行副总裁兼首席财务官[89] - Christa A. D'Alimonte自2019年12月起担任公司执行副总裁、总法律顾问兼秘书[90] - Doretha (DeDe) Lea自2019年12月起担任公司执行副总裁、全球公共政策和政府关系主管[91] - Julia Phelps自2019年12月起担任公司执行副总裁、首席传播和企业营销官[92] - Nancy Phillips自2019年12月起担任公司执行副总裁、首席人力官[93] 公司信息披露渠道 - 公司向美国证券交易委员会提交的年度、季度和当前报告等文件可在paramount.com和sec.gov免费获取[95] - 公司通过美国证券交易委员会文件、新闻稿、公开电话会议和网络直播等渠道公布重大财务信息[96] 数据保护和隐私法影响 - 公司受美国多个州和欧盟等地区的数据保护和隐私法影响[85]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年全年公司收入296.52亿美元，较2022年的301.54亿美元下降2%；Q4收入76.38亿美元，较2022年的81.31亿美元下降6%[2] - 2023年调整后的未计利息、税项、折旧及摊销前利润（Adjusted OIBDA）为23.9亿美元，较2022年的32.76亿美元下降27%；Q4为5.2亿美元，较2022年的6.14亿美元下降15%[2] - 2023年持续经营业务摊薄后每股收益（Diluted EPS）为 - 2.06美元，2022年为1.03美元；Q4为 - 0.02美元，较2022年的 - 0.29美元增长93%[2] - 2023年持续经营业务经营现金流为3.84亿美元，2022年为 - 1.42亿美元；Q4为5.58亿美元，2022年为 - 3.61亿美元[2] - 2023年自由现金流为5600万美元，2022年为 - 5亿美元；Q4为4.43亿美元，2022年为 - 4.91亿美元[2] - 2023年第四季度营收76.38亿美元，2022年同期为81.31亿美元；2023年全年营收296.52亿美元，2022年为301.54亿美元[21] - 2023年第四季度运营成本和费用72.34亿美元，2022年同期为79.49亿美元；2023年全年为301.03亿美元，2022年为278.68亿美元[21] - 2023年第四季度运营收入4.04亿美元，2022年同期为1.82亿美元；2023年全年运营亏损4.51亿美元，2022年为盈利23.42亿美元[21] - 2023年第四季度净利润5.17亿美元，2022年同期为1.09亿美元；2023年全年净亏损5.76亿美元，2022年为盈利12.14亿美元[21] - 2023年第四季度归属于派拉蒙的净利润5.14亿美元，2022年同期为0.21亿美元；2023年全年归属于派拉蒙的净亏损6.08亿美元，2022年为盈利11.04亿美元[21] - 2023年12月31日，公司总资产535.43亿美元，2022年为583.93亿美元[24] - 2023年12月31日，公司总负债和股东权益为535.43亿美元，2022年为583.93亿美元[24] - 2023年和2022年12月31日止的三个月和十二个月，5.75% A系列强制可转换优先股股息分别为1400万美元和5800万美元[21] - 2023年基本加权平均流通普通股数量为6.52亿股，2022年为6.50亿股；摊薄加权平均流通普通股数量2023年为6.53亿股，2022年为6.51亿股[21] - 2023年第四季度基本每股收益为0.77美元，2022年同期为0.01美元；2023年全年基本每股亏损为1.02美元，2022年为1.61美元[21] - 2023年持续经营业务净收益（亏损）为 -12.52亿美元，2022年为8.35亿美元[26] - 2023年经营活动提供的净现金流为4.75亿美元，2022年为2.19亿美元[26] - 2023年投资活动提供（使用）的净现金流为9.42亿美元，2022年为 -5.26亿美元[26] - 2023年融资活动使用的净现金流为 -18.41亿美元，2022年为 -29.81亿美元[26] - 2023年第四季度GAAP运营收入（亏损）为4.04亿美元，2022年为1.82亿美元[30] - 2023年第四季度调整后OIBDA（非GAAP）为5.2亿美元，2022年为6.14亿美元[30] - 2023年第四季度调整后持续经营业务税前收益为1.62亿美元，调整后所得税拨备为 -0.33亿美元[31] - 2023年第四季度调整后有效所得税率为20.4%，报告的有效所得税率为41.0%[33] - 2023年全年调整后持续经营业务税前收益为9.73亿美元，调整后所得税拨备为 -1.97亿美元[37] - 2023年全年调整后有效所得税率为20.2%（1.97亿/9.73亿）[37] - 2023年12月31日止年度报告的有效所得税率为28.8%，调整后的有效所得税率为20.2%（调整后所得税拨备1.97亿美元除以调整后持续经营业务税前收益9.73亿美元）[41] - 2022年12月31日止年度报告的有效所得税率为17.9%，调整后的有效所得税率为23.9%（调整后所得税拨备4.66亿美元除以调整后持续经营业务税前收益19.5亿美元）[46] - 2022年报告的持续经营业务税前收益为12.66亿美元，调整后为19.51亿美元[42] - 2022年报告的所得税拨备为 - 2.27亿美元，调整后为 - 4.66亿美元[42] - 2022年报告的归属于派拉蒙的持续经营业务净收益为7.25亿美元，调整后为11.71亿美元[42] - 2022年报告的持续经营业务摊薄每股收益为1.03美元，调整后为1.71美元[42] - 2023年第四季度持续经营业务经营活动提供（使用）的净现金流量为 - 3.61亿美元，2022年同期为 - 1.42亿美元[51] - 2023年全年持续经营业务经营活动提供（使用）的净现金流量为3.84亿美元，2022年为 - 1.42亿美元[51] - 2023年第四季度资本支出为1.15亿美元，2022年同期为1.3亿美元[51] - 2023年全年资本支出为3.28亿美元，2022年为3.58亿美元[51] Paramount+业务数据关键指标变化 - 2023年Q4，Paramount+收入同比增长69%，用户达6750万，全球每用户平均收入（ARPU）增长31%[1][3][7] - 公司预计2024年实现显著的整体盈利增长，并在2025年实现Paramount+国内业务盈利[1][3] 直接面向消费者（DTC）业务数据关键指标变化 - 2023年直接面向消费者（DTC）业务收入67.36亿美元，较2022年的49.04亿美元增长37%；Q4收入18.69亿美元，较2022年的13.96亿美元增长34%[2][6] 电视媒体业务数据关键指标变化 - 2023年电视媒体业务收入200.85亿美元，较2022年的217.32亿美元下降8%；Q4收入51.68亿美元，较2022年的58.83亿美元下降12%[2][10] 影视娱乐业务数据关键指标变化 - 2023年影视娱乐业务收入29.57亿美元，较2022年的37.06亿美元下降20%；Q4收入6.47亿美元，较2022年的9.36亿美元下降31%[2][14]

公司整体财务数据关键指标变化（第三季度） - 2023年第三季度公司收入增长3%至71.33亿美元，主要得益于流媒体服务收入增长，部分被线性网络收入下降抵消[151][152] - 2023年第三季度公司运营收入增长10%至6.21亿美元，2022年有1.69亿美元的重组和其他公司事务费用影响对比[151][153] - 2023年第三季度公司持续经营业务归属于派拉蒙的净利润增加9400万美元至2.47亿美元，摊薄后每股收益增加0.15美元至0.36美元[151][154] - 2023年第三季度非GAAP调整后OIBDA为7.16亿美元，较去年同期的7.86亿美元下降9%，主要因收入增长被更高成本抵消[151][153] - 2023年第三季度非GAAP调整后持续经营业务归属于派拉蒙的净利润为2.07亿美元，较去年同期的2.7亿美元下降23%[151] - 2023年第三季度总营收71.33亿美元，较2022年同期增长3%；前九个月总营收220.14亿美元，较2022年同期基本持平[186] - 2023年第三季度总运营费用46.81亿美元，较2022年同期增长5%；前九个月总运营费用148.72亿美元，较2022年同期增长4%[195] - 2023年第三季度和前九个月内容成本分别增长1%，主要因流媒体服务投资增加等因素[195][197] - 2023年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为17.36亿美元和52.72亿美元，较2022年同期增长4%和5%[203] - 2023年第三季度和前九个月折旧和摊销分别为1.05亿美元和3.1亿美元，较2022年同期增长14%和10%[206] - 2023年第三季度因保险理赔获得1000万美元其他公司事项收益[209] - 2023年第三季度和前九个月利息费用分别为2.32亿美元和6.98亿美元，较2022年变化不大；利息收入分别为2900万美元和9700万美元，较2022年分别下降12%和增长33%[213] - 2023年第三季度公司持续经营业务净利润和摊薄后每股收益较上年同期分别增加9400万美元和0.15美元；前九个月持续经营业务净亏损12.88亿美元，上年同期为净利润9.02亿美元[226][227] - 2023年第三季度，终止经营业务净收益为4800万美元，2022年同期为7800万美元；前九个月，2023年为1.66亿美元，2022年为1.81亿美元[230] - 2023年第三季度总营收71.33亿美元，较2022年的69.16亿美元增长3%；前九个月，2023年为220.14亿美元，2022年为220.23亿美元，基本持平[235][237] - 2023年第三季度调整后OIBDA为7.16亿美元，较2022年的7.86亿美元下降9%；前九个月，2023年为18.7亿美元，2022年为26.62亿美元，下降30%[235][237] - 2023年第三季度总运营收入为6.21亿美元，较2022年的5.66亿美元增长10%；前九个月，2023年亏损8.55亿美元，2022年盈利21.6亿美元[235][237] 公司整体财务数据关键指标变化（前九个月） - 2023年前九个月公司收入略降至220.14亿美元，流媒体服务收入增长被影院发行、线性网络和内容授权收入下降抵消[157][158] - 2023年前九个月公司运营亏损8.55亿美元，而去年同期运营收入为21.6亿美元，2023年记录了23.7亿美元的节目费用[157][159] - 2023年前九个月公司持续经营业务归属于派拉蒙的净亏损为12.88亿美元，摊薄后每股亏损2.04美元，去年同期净利润为9.02亿美元，摊薄后每股收益1.32美元[157][160] - 2023年前九个月非GAAP调整后OIBDA为18.7亿美元，较去年同期的26.62亿美元下降30%，受线性收入下降和影院发行时间及组合影响[157][159] - 2023年前九个月非GAAP调整后持续经营业务归属于派拉蒙的净利润为3.59亿美元，较去年同期的11.02亿美元下降67%[157] - 2023年前九个月，按GAAP计算净亏损12.88亿美元，摊薄后每股亏损2.04美元；调整后净利润3.59亿美元，摊薄后每股收益0.48美元[175] - 2022年前九个月，按GAAP计算净利润9.02亿美元，摊薄后每股收益1.32美元；调整后净利润11.02亿美元，摊薄后每股收益1.63美元[181] - 2023年第三季度和前九个月广告收入分别下降9%和7%，主要因线性广告下滑及外汇汇率变化影响[186][187] - 2023年第三季度和前九个月附属及订阅收入分别增长14%和13%，主要因Paramount+订阅用户从2022年9月30日的4600万增至2023年9月30日的6340万及付费拳击赛事收入增加[186][189] - 2023年第三季度票房收入增长63%，前九个月下降35%，主要受影片发行情况影响[186][190][192] - 2023年第三季度和前九个月授权及其他收入分别下降8%和3%，主要因第三方内容收入降低[186][194] - 2023年上半年公司记录了23.7亿美元的节目费用，包括19.7亿美元的内容减值和4.02亿美元的开发成本注销及合同终止成本[202] - 2023年前九个月公司因相关遣散成本产生5400万美元重组费用[208] - 2022年第三季度和前九个月公司分别记录8500万美元和1.13亿美元重组费用，以及8400万美元和1.63亿美元其他公司事项费用[210] - 2022年第三季度和前九个月公司分别记录4100万美元和5600万美元处置收益[212] - 2022年前九个月公司因提前赎回29.1亿美元长期债务产生1.2亿美元债务清偿损失[216] - 2023年第三季度和前九个月公司分别记录4000万美元所得税费用和4.36亿美元所得税收益，有效税率分别为10.6%和30.4%；2022年同期分别为1.01亿美元和2.64亿美元，有效税率分别为31.3%和20.1%[221][222] - 2023年10月30日，公司以16.2亿美元出售Simon & Schuster，预计2023年第四季度确认约7亿美元收益[229] - 2023年前九个月，附属和订阅收入下降1%，国内降至57.6亿美元，国际降至3.22亿美元，下降13%[249] - 2023年前九个月，授权和其他收入下降3%，调整后OIBDA下降12%[250][251] - 2023年前九个月，直接面向消费者业务广告收入12.69亿美元，增长18%；订阅收入35.94亿美元，增长48%；授权收入400万美元；总收入48.67亿美元，增长39%；调整后OIBDA亏损11.73亿美元，改善6%[259] - 2023年前九个月，Paramount+收入30.93亿美元，增长57%[260] - 2023年前九个月，电影娱乐业务广告收入2100万美元，增长24%；影院收入7.35亿美元，下降35%；授权和其他收入15.54亿美元，下降4%；总收入23.1亿美元，下降17%；调整后OIBDA亏损1.43亿美元[272] - 截至2023年9月30日，公司未来五年到期的长期债务为32.1亿美元，现金及现金等价物为18亿美元[279][280] - 2023年前九个月，经营活动净现金流为3100万美元，投资活动净现金流使用3.44亿美元，融资活动净现金流使用7.44亿美元，现金及现金等价物净减少10.81亿美元[284] - 2023年前9个月持续经营业务经营现金流净使用现金1.74亿美元，2022年同期为净现金来源2.19亿美元[285] - 2023年和2022年前9个月经营现金流中重组、并购相关成本和转型计划支出分别为2.88亿美元和1.33亿美元[286] - 2023年和2022年前9个月持续经营业务投资活动净现金流分别为净使用3.41亿美元和3.8亿美元[289] - 2023年和2022年前9个月融资活动净现金流分别为净使用7.44亿美元和26.81亿美元[291] - 2023年和2022年前9个月A类和B类普通股每股股息分别为0.34美元和0.72美元，总股息分别为2.28亿美元和4.77亿美元[293] - 2023年9月30日和2022年12月31日总债务分别为156.65亿美元和158.46亿美元[296] - 2023年9月偿还1.39亿美元7.875%债券，11月1日偿还3500万美元7.125%高级票据[297] - 2023年第一季度修订并延长35亿美元循环信贷安排，2023年9月30日无未偿还借款，可用额度35亿美元[304] - 2023年9月30日有1.74亿美元未记录在合并资产负债表的信用证和担保债券，以及19亿美元备用信用证安排[307] - 2023年9月30日CBS电视城担保义务相关负债为2600万美元，租赁担保承诺为1100万美元[309][310] - 2023年5月CBS诉讼各方达成和解协议，公司获16750万美元和解金，扣除相关费用后，10月收到1.2亿美元，将在2023年第四季度确认1.2亿美元收益[316] - 2023年3月Viacom诉讼各方达成和解协议，支付12250万美元和解金并已全额支付，7月法院批准和解并驳回诉讼[318] - 2023年2月法院驳回针对公司的所有索赔，允许对承销商的索赔继续进行，原告和承销商被告已对裁决提出上诉[321] - 2023年8月法院初步批准公司与原告达成的电视站所有者相关诉讼的和解协议[322] - 截至2023年9月30日，公司约有20670项石棉索赔待决，较2022年12月31日的约21580项有所减少[324] - 2023年第三季度，公司收到约690项新的石棉索赔，结案或转移至非活动案卷约770项[324] - 2022年和2021年公司石棉索赔和解及辩护总成本（扣除保险赔偿和税后）分别约为5700万美元和6300万美元[324] 电视媒体业务数据关键指标变化 - 2023年第三季度电视媒体业务营收45.67亿美元，占比64%，较2022年下降8%；前九个月，2023年为149.17亿美元，占比68%，较2022年下降6%[235][237] - 2023年第三季度电视媒体业务广告收入17.03亿美元，较2022年下降14%；前九个月，2023年为59.05亿美元，较2022年下降11%[238][245] - 2023年第三季度电视媒体业务调整后OIBDA为11.49亿美元，较2022年下降7%；前九个月，2023年为36.49亿美元，较2022年下降12%[238][245] 直接面向消费者业务数据关键指标变化 - 2023年第三季度直接面向消费者业务营收16.92亿美元，占比24%，较2022年增长38%；前九个月，2023年为48.67亿美元，占比22%，较2022年增长39%[235][237] - 2023年第三季度，直接面向消费者业务广告收入4.3亿美元，增长18%；订阅收入12.58亿美元，增长46%；授权收入400万美元；总收入16.92亿美元，增长38%；调整后OIBDA亏损2.38亿美元，改善31%[252] - 2023年第三季度，全球Paramount+订阅用户达6340万，增长38%，收入11.38亿美元，增长61%[253] 影视娱乐业务数据关键指标变化 - 2023年第三季度影视娱乐业务营收8.91亿美元，占比12%，较2022年增长14%；前九个月，2023年为23.1亿美元，占比10%，较2022年下降17%[235][237] - 2023年第三季度，电影娱乐业务广告收入500万美元，增长67%；影院收入3.77亿美元，增长63%；授权和其他收入5.09亿美元，下降7%；总收入8.91亿美元，增长14%；调整后OIBDA亏损4900万美元[266] 其他事项 - 本季度报告包含历史和前瞻性陈述，前瞻性陈述涉及多种风险和不确定因素[331] - 自2022年12月31日年度报告以来，市场风险无重大变化[334] - 2020年12月，特拉华州衡平法院驳回了对Klieger先生的信托责任索赔[315]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在2023年取得了多项重大进展,包括整合Paramount+和Showtime、出售Simon & Schuster、精简线性网络成本等 [3][4][5][6] - 公司正在通过整合Paramount+和Showtime、提高价格等方式,提升产品力和盈利能力 [8][9][10][11] - 公司正在通过优化内容投入、营销、组织架构等方式,提高DTC业务的盈利能力,预计2024年将实现大幅亏损改善 [32][33][34] - 公司正在与付费电视运营商合作,采取捆绑销售等方式,推动Paramount+在线性和流媒体平台的双重发展 [40][41][43][44][45] - 公司广告业务保持良好态势,特别是数字广告和体育广告表现出色 [49][50][51][52] - 公司将继续保持在体育版权投资方面的优势地位,同时平衡新内容的投入 [53][54][55][56] - 公司将通过差异化内容、多元化合作伙伴关系等方式,在激烈的流媒体竞争中保持优势地位 [62][63][64][65] 问答环节重要的提问和回答 - 分析公司整合Paramount+和Showtime的表现,以及带来的效果 [8][9][10][11] - 探讨公司在内容投入上的平衡策略,如何判断何时需要大幅投入 [12][13][14][15][16][17] - 了解公司在Paramount+定价策略上的考虑,以及未来的价格调整计划 [18][19][20][21] - 分析公司在国际市场的发展策略,包括与当地合作伙伴的合作模式 [22][23][24][25][26][27][28][29] - 了解公司在提高DTC业务盈利能力方面的具体措施和预期 [30][31][32][33][34][35][36][37] - 探讨公司与付费电视运营商关系的演变,以及未来的合作模式 [38][39][40][41][42][43][44][45][46][47] - 了解公司广告业务的最新动态,以及对未来的预期 [48][49][50][51][52] - 分析公司在体育版权投资上的策略和考虑 [53][54][55][56] - 探讨公司在电影业务上的平衡策略,以及对未来的规划 [57][58][59][60] - 了解公司对行业未来发展的看法,以及公司在行业重塑中的角色 [61][62][63][64][65]

公司概况 - 派拉蒙是全球卓越内容创作者，拥有超20万集电视剧和超4000部电影[5][6] 业务亮点 - 内容策略聚焦热门IP，有《海绵宝宝》《忍者神龟》等标志性作品[8][10][17] - 多平台发行，是排名第一的广播网络和五大主要电影制片厂之一[33][36] - 拥有多种收入来源，包括线性广告、内容授权、票房等[38] 财务数据 - 2022年营收217亿美元，2023年接近300亿美元[76][80][82] - 2022 - 2023年Q2全球DTC收入从42亿美元增至58亿美元，增长37%[31] - 2022 - 2023年Q2全球Paramount+订阅用户从4330万增至6070万，增加1740万[69] 发展预期 - 2024年DTC利润率有望显著扩张，预计实现显著盈利增长[55][77] - Paramount+定价有提升空间，可增强每用户平均收入（ARPU）增长机会[53] 风险因素 - 面临流媒体业务、广告收入、市场竞争、消费者行为变化等风险[12]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司总营收76亿美元，调整后运营息税折旧摊销前利润（OIBDA）为6.06亿美元 [5] - 第二季度附属和订阅收入增长12%，直接面向消费者（D2C）订阅收入增长47% [6] - 广告收入同比表现较第一季度改善150个基点，D2C广告增长加速至21% [8] - 电影娱乐业务季度营收和OIBDA同比下降，OIBDA为500万美元好于预期 [9] - 本季度自由现金流为负2.1亿美元，预计下半年罢工期间生产延迟，自由现金流将显著高于此前预期 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 附属和订阅业务 - 第二季度附属和订阅收入增长12%，D2C订阅收入增长47%，主要由Paramount+推动，得益于用户增加、每用户平均收入（ARPU）提高和用户流失率降低 [6] - 预计全年附属和订阅收入将保持同比健康增长，Paramount+下半年用户增长将高于上半年 [7] 广告业务 - 广告收入同比表现较第一季度改善150个基点，D2C广告增长加速至21%，预计第三季度D2C广告增长将继续加速 [8] - 电视媒体广告同比变化与第一季度相似，线性广告复苏慢于数字广告，预计第三季度电视媒体广告变化率与第二季度相近，第四季度有所改善 [8] 电影娱乐业务 - 季度营收和OIBDA同比下降，主要因与去年同期《壮志凌云2：独行侠》对比基数高，以及其他影片发行时间和组合因素 [9] 现金流业务 - 本季度自由现金流为负2.1亿美元，包含罢工的轻微影响，预计下半年罢工期间生产延迟，自由现金流将显著高于此前预期 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内电视媒体广告市场中，制药、零售、电影和旅游等关键类别表现强劲 [8] - 数字广告平台增长快于许多同行，第二季度DTC广告实现21%的增长率，Paramount+和Pluto总观看时长增长35% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于优质内容和强大平台，专注于打造可持续增长的商业模式，优先考虑股东价值 [1][4] - 通过持续订阅增长、提价、广告变现等实现收入增长，同时注重内容和营销支出的成本和运营效率，提高经营杠杆 [1] - 推进Paramount+与Showtime的整合，实现超7亿美元的成本节约，推动流媒体ARPU提升，为消费者和合作伙伴打造更具吸引力的产品，减少用户流失 [2] - 扩大国际广告支持的流媒体业务，已在超35个市场推出Pluto，计划在部分市场推出Paramount+的广告支持层，通过拓展本地合作伙伴和与自有免费广播电台深度整合实现变现 [12] - 优化内容和营销策略，根据用户需求和行为数据，精准定位关键受众群体，提高内容效率和营销投入产出比 [13][14] - 利用内容库和多平台优势，通过订阅、广告和授权等多种方式实现内容变现，增强市场竞争力 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正经历巨大变化，但公司凭借连贯的战略、强大的执行力和灵活性，有能力应对变革和转型 [46] - 2023年是流媒体投资高峰期，预计2024年公司整体盈利将显著增长，成功实现传统业务与流媒体业务的转型，为长期增长和股东价值创造奠定基础 [17][67] - 对D2C广告增长的长期前景持乐观态度，认为连接电视广告的潜在市场规模远超想象，公司有能力吸引更多广告客户 [12][13] - 尽管面临编剧和演员罢工等挑战，但公司内容储备充足，将努力减轻对消费者和其他利益相关者的影响，希望行业能早日解决问题恢复内容生产 [94] 其他重要信息 - 公司宣布以16.2亿美元将Simon & Schuster出售给KKR，预计交易完成后净杠杆率将改善约0.5倍，所得款项将用于偿还债务 [74] - 公司内容库丰富，拥有超100年历史，包含超20万集电视剧和4000部电影，是Paramount+、Pluto TV、线性电视和授权业务的关键驱动力 [47] - 公司拥有多个票房超10亿美元的系列电影，以及热门原创剧集和重大体育赛事版权，内容覆盖范围广，具有强大的市场竞争力 [48] - 公司数字广告平台EyeQ发展迅速，国内全剧集观众超9000万，预计今年数字广告收入接近30亿美元，与国内领先的连接电视广告市场同行相当 [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于潜在资产出售的最新情况及对资产未来规划和收益用途的看法 - 公司对出售Simon & Schuster的交易结果满意，该资产虽优质但非核心业务，交易将有助于降低资产负债表杠杆，所得款项将用于偿还债务 [21][22] - 公司一直寻求最大化股东价值的方式，可能涉及资产剥离、收购或合作，但目前暂无具体评论 [23] 问题2：第二季度订阅收入增长超过用户增长的原因，2023年下半年成本增加导致预计为亏损高峰期的原因，以及对未来媒体公司流媒体服务捆绑的看法 - 第二季度ARPU增长主要受国际市场用户结构改善、美国广告支持层和高级层用户差异以及数字广告增长的推动 [57] - 2023年预计为亏损高峰期，主要因第三和第四季度体育赛事内容成本增加，但预计2024年D2C业务盈利将显著改善，得益于用户持续增长、ARPU大幅提升、广告ARPU改善、用户流失率降低和内容投资效率提高等因素 [31][32] - 公司长期以来一直相信捆绑策略的价值，在流媒体领域已通过多种方式实施，如Paramount+与Showtime的捆绑、与分销商的硬捆绑以及与Walmart+的合作等，认为捆绑将是未来业务的重要组成部分，具有拓展市场和改善利润率的优势 [27][28][29] 问题3：2024年ARPU增长超20%的驱动因素，以及对需求弹性的看法，未来几年现金内容支出的展望 - 2024年ARPU增长超20%的驱动因素包括全年受益于价格上涨、国际市场用户结构更有利、广告业务持续增长等 [38][39] - 目前提价后新用户启动基本符合预期，用户参与度数据令人鼓舞，但评估净流失影响的数据尚不足，公司对消费者价值主张持乐观态度 [39][40] - 公司历史上总公司现金内容支出呈低个位数增长，未来将专注提高内容支出效率，通过跨平台利用内容、聚焦系列作品和数据分析等方式，有望进一步改善现金内容支出的长期趋势 [41] 问题4：关于Pluto业务的同比情况 - Pluto是推动整体数字广告收入增长的关键因素，预计下季度增长加速，公司通过提高两个平台的用户参与度来实现广告增长，将Paramount+和Pluto一起销售给广告客户，为大小客户提供更多机会 [82] 问题5：对电视广告市场周期性和结构性逆风的最新看法，以及对CBS授权交易6亿美元的时间效益和下半年授权业务的看法 - 电视广告市场受周期性和结构性因素共同影响，公司更关注结构性因素，通过EyeQ平台积极参与和推动数字广告市场，预计第三季度整体同比略有改善，主要由D2C业务驱动，第四季度体育赛事和修改后的CBS节目表将对线性广告产生积极影响 [89] - 6亿美元是CBS内容在本季度对授权业务的贡献，并非时间效益，下季度CBS内容仍将是授权业务的主要贡献者，授权业务通常具有波动性，可能会出现类似情况 [90] 问题6：假设罢工在第三季度末结束，对剩余年份和未来几年派拉蒙电影发行的影响，以及对Paramount+用户增长的影响 - 公司有大量已完成制作的电影，罢工主要带来营销挑战，公司正在评估应对策略，从内容角度看情况较好，但最终影响取决于罢工持续时间 [94] - Paramount+下半年计划包含不受罢工影响或已完成制作的节目，以及体育赛事和电影，仍对内容计划和用户增长有信心，但部分原计划在第四季度推出的原创节目将因罢工延迟至2024年，目前难以估计具体影响 [95] 问题7：如何平衡体育和娱乐节目支出，以及整体广告业务的展望 - 体育是公司战略的重要组成部分，对CBS和Paramount+的内容提供、用户吸引和广告变现等方面有积极作用，公司体育节目安排稳定，合同锁定至本十年末，将继续专注于最大化现有体育版权的价值，而非增加投入 [61] - 预计全年整体广告业务将有所改善，主要由D2C业务和第四季度体育赛事驱动 [89] 问题8：目前降低用户流失率的主要举措，以及体育消费对用户流失率的影响 - 体育观众往往是高终身价值（LTV）客户，通过数据分析了解他们对其他类型内容的偏好，引导他们参与更多节目，可显著降低流失率 [102] - 降低用户流失率的举措是多维度的，包括提供适合关键受众的内容、合理安排内容时间、优化节目编排和推广，以及利用捆绑和合作伙伴关系等 [102]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年Q2和上半年营收分别为76.16亿美元和148.81亿美元，2022年同期分别为77.79亿美元和151.07亿美元[5] - 2023年Q2和上半年运营亏损分别为2.5亿美元和14.76亿美元，2022年同期运营收入分别为8.19亿美元和15.94亿美元[5] - 2023年Q2和上半年归属于派拉蒙的净亏损分别为2.99亿美元和14.17亿美元，2022年同期净利润分别为4.19亿美元和8.52亿美元[5] - 2023年6月30日现金及现金等价物为17.14亿美元，2022年12月31日为28.85亿美元[10] - 2023年上半年经营活动产生的净现金流为 - 4.01亿美元，2022年同期为5.91亿美元[12] - 2023年上半年投资活动使用的净现金流为2.27亿美元，2022年同期为2.58亿美元[12] - 2023年上半年融资活动使用的净现金流为5.47亿美元，2022年同期为24.98亿美元[12] - 2023年6月30日总资产为553.61亿美元，2022年12月31日为583.93亿美元[10] - 2023年6月30日总负债和权益为553.61亿美元，2022年12月31日为583.93亿美元[10] - 2023年6月30日归属于派拉蒙股东的权益为216.55亿美元，2022年12月31日为230.36亿美元[10] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，持续经营业务净收益（亏损）分别为 - 3.72亿美元和3.58亿美元；六个月分别为 - 15.35亿美元和7.49亿美元[33] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，净收益（亏损）分别为 - 2.99亿美元和4.19亿美元；六个月分别为 - 14.17亿美元和8.52亿美元[33] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，已终止业务净收益（税后）分别为7300万美元和6100万美元；六个月分别为1.18亿美元和1.03亿美元[33] - 2023年和2022年第二季度，公司收入分别为2.01亿美元和8600万美元，上半年分别为3.46亿美元和1.89亿美元；运营亏损分别为 - 100万美元和 - 2700万美元，上半年分别为 - 3200万美元和 - 5500万美元[65] - 2023年第二季度和上半年，公司所得税收益分别为9500万美元和4.76亿美元，有效所得税税率分别为27.2%和26.3%；2022年分别为所得税费用1.29亿美元和1.63亿美元，有效所得税税率分别为24.9%和16.5%[70][71] - 2023年Q2总营收76.16亿美元，2022年同期为77.79亿美元；2023年上半年总营收148.81亿美元，2022年同期为151.07亿美元[77] - 2023年Q2营业亏损2.5亿美元，2022年同期营业利润8.19亿美元；2023年上半年营业亏损14.76亿美元，2022年同期营业利润15.94亿美元[78] - 2023年Q2持续经营业务税前亏损3.49亿美元，2022年同期盈利5.19亿美元；2023年上半年持续经营业务税前亏损18.12亿美元，2022年同期盈利9.89亿美元[78] - 2023年上半年和2022年上半年，公司支付的利息现金分别为4.49亿美元和4.74亿美元[98] - 2023年上半年和2022年上半年，公司持续经营业务支付的所得税现金分别为5600万美元和7900万美元[98] - 2023年上半年和2022年上半年，公司终止经营业务支付的所得税现金分别为1400万美元和1000万美元[98] - 2023年3个月和6个月以及2022年3个月和6个月，公司租赁收入分别为800万美元、2200万美元、1900万美元和3400万美元[98] 业务出售与股权变动 - 2023年8月7日，公司与KKR附属公司达成协议，以16.2亿美元出售出版业务西蒙与舒斯特，需满足包括监管批准在内的成交条件[24] - 2023年4月，公司对Viacom18的所有权从49%稀释至13%，不再按权益法核算，产生1.68亿美元非现金收益[56] 业务运营与套餐调整 - 2023年6月27日，公司在美国推出含Showtime的Paramount+套餐，取代Paramount+ Premium套餐；7月6日，Showtime OTT不再作为新用户的独立订阅服务提供[19] 业务板块构成 - 公司由电视媒体、直接面向消费者和影视娱乐三个业务板块组成[18][19][20] 业务板块调整后OIBDA数据 - 2023年Q2调整后OIBDA方面，电视媒体为11.94亿美元，直接面向消费者业务亏损4.24亿美元，影视娱乐为500万美元；2023年上半年对应数据分别为25亿美元、亏损9.35亿美元、亏损9400万美元[78] 节目相关成本数据 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，节目成本分别为12.34亿美元和11.49亿美元；六个月分别为26.48亿美元和26.45亿美元[36] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，节目费用分别为6.97亿美元和23.7亿美元，其中内容减值分别为5.2亿美元和19.7亿美元，开发成本注销和合同终止成本分别为1.77亿美元和4.02亿美元[36] 股权结构 - 截至2023年6月30日，National Amusements, Inc.直接或间接拥有公司约77.4%的A类有表决权普通股，以及约9.8%的A类普通股和无表决权B类普通股[37] 关联方交易收入 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，与关联方交易的收入分别为8700万美元和7400万美元；六个月分别为1.95亿美元和1.28亿美元[39] 广告收入与坏账准备 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，广告收入分别为23.95亿美元和25.45亿美元；六个月分别为50.46亿美元和54.09亿美元[40] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的坏账准备分别为9900万美元和1.11亿美元[40] 应收款与合同负债 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，非流动应收款分别为14.6亿美元和16.1亿美元[41] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，合同负债分别为9.9亿美元和10.6亿美元[43] 未确认收入 - 截至2023年6月30日，未确认收入约为90亿美元，其中20亿美元预计在2023年剩余时间确认，30亿美元在2024年确认，20亿美元在2025年确认，20亿美元在之后确认[44] 债务情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总债务分别为158亿美元和158.46亿美元，长期债务净额分别为156.2亿美元和156.07亿美元[47] - 2023年6月30日，米拉麦克斯5000万美元信贷安排下无未偿还银行借款，该安排于2023年11月到期，取代了2023年4月到期的3亿美元信贷安排；2022年12月31日，前一安排下有5500万美元银行借款，加权平均利率为7.09%[53] - 2023年6月30日和2022年12月31日，未偿还票据和债券的账面价值分别为157.9亿美元和157.8亿美元，公允价值均为139亿美元[54] 投资情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日，无公允价值且无重大影响的投资账面价值分别为5.93亿美元和7000万美元[57] 外汇合约情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日，所有外汇合约的名义金额分别为31.1亿美元和30.6亿美元[60] - 非指定外汇合约在2023年和2022年第二季度的收益（损失）分别为 - 700万美元和3800万美元，上半年分别为 - 600万美元和4000万美元[61] 公允价值计量的资产与负债 - 2023年6月30日和2022年12月31日，按公允价值计量的资产分别为3800万美元和3900万美元，负债分别为4.05亿美元和4.19亿美元[63] 养老金和退休后福利计划成本 - 2023年第二季度和上半年，养老金和退休后福利计划的净定期成本分别为4100万美元和8100万美元，退休后福利计划分别为 - 200万美元和 - 300万美元[75] 未记录负债与备用额度 - 2023年6月30日，公司有1.75亿美元未记录在合并资产负债表的未到期信用证和担保债券，以及19亿美元备用信用证额度[79] 担保义务负债 - 2023年6月30日，与CBS电视城相关的担保义务在合并资产负债表“其他流动负债”中体现的负债为2600万美元[81] 租赁承诺负债 - 2023年6月30日，与Famous Players Inc.先前已终止业务相关的租赁承诺为1400万美元，列于合并资产负债表“其他负债”中[82] 诉讼和解情况 - 2023年5月，CBS诉讼达成和解协议，公司将获1.675亿美元和解金，需扣除行政成本、原告律师费用和开支，待法院最终批准[88] - 2023年3月，Viacom诉讼达成和解协议，和解金1.225亿美元已记录在合并资产负债表“其他流动负债”中，7月法院已批准和解并驳回诉讼[90] - 公司与电视广告反垄断诉讼原告达成和解协议，和解无责任或不当行为承认，待法院批准[92] 石棉索赔情况 - 截至2023年6月30日，公司有大约20,750项石棉索赔待处理，较2022年12月31日的约21,580项有所下降[94] - 2023年第二季度，公司收到约740项新索赔，关闭或转移到非活跃清单约1,630项索赔[94] - 2022年和2021年，公司石棉索赔和解及辩护的总成本（扣除保险赔偿和税后）分别约为5700万美元和6300万美元[95] 重组费用与负债 - 2023年第二季度，公司实施运营举措，记录了5400万美元的重组费用[101] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的重组负债分别为2.51亿美元和3.02亿美元[103] 股票回购计划 - 截至2023年6月30日，公司公开宣布的股票回购计划剩余授权金额为23.6亿美元[265] 摊薄每股收益计算相关 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，因报告净亏损，1900万和1100万股票期权和受限股单位被排除在摊薄每股收益计算之外；六个月分别为2000万和900万[31] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月和六个月，1000万股强制可转换优先股假定转换为普通股的影响因反摊薄而被排除在摊薄每股收益计算之外[32] 已终止业务资产与负债 - 2023年6月30日和2022年12月31日，已终止业务总资产分别为13.8亿美元和15.89亿美元，总负债分别为6.43亿美元和7.49亿美元[35] 节目及其他库存情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日，节目及其他库存总额分别为161.35亿美元和176.2亿美元，非流动部分分别为146.02亿美元和162.78亿美元[35]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司实现总营收73亿美元，调整后OIBDA为5.48亿美元 [108] - 第一季度自由现金流为负5.54亿美元，预计2023年全年自由现金流为负，下半年转正 [97] - 附属和订阅收入增长加速至12%，线性电视媒体附属收入同比下降1%，流媒体DTC订阅收入同比增长50% [62] - 全球广告市场疲软，第一季度总广告收入下降7%，其中DTC广告增长15%，电视媒体广告下降11% [63] 各条业务线数据和关键指标变化 流媒体业务 - Paramount+用户增长至6000万，新增410万用户，收入同比增长65%，全球观看时长同比增长超50%，环比增长超20% [29][106] - Pluto TV月活用户达8000万，第一季度总观看时长增长35% [64][106] 影视娱乐业务 - 第一季度影视娱乐业务收入和OIBDA同比下降，部分原因是电影档期和表现不佳 [79] - 预计第二季度影视娱乐OIBDA亏损将比第一季度有所改善，下半年将显著改善 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球广告市场第一季度持续疲软，但有企稳迹象，国内广告市场中体育是优势领域，部分关键购买类别有所改善 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以强大内容引擎为核心，通过传统媒体业务的财务和运营优势，投资、建设和扩展流媒体网络 [50] - 采用双收入流模式，涵盖订阅和广告，并与标志性品牌建立创新合作伙伴关系 [77] - 持续优化成本结构，整合资源，剥离非核心资产，如重启Simon & Schuster的出售流程 [89][98] - 推进Showtime与Paramount+的整合，预计实现超7亿美元的未来费用节省 [16][66] - 利用多平台策略，将内容高效部署在各个平台，包括院线电影、CBS娱乐、新闻和体育内容等 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临宏观经济环境挑战，包括流媒体投资高峰和广告市场周期性疲软，但对公司执行能力有信心，预计2024年实现盈利增长和正自由现金流 [27][68] - 广告市场有企稳迹象，随着市场好转，公司多平台策略将使其在广告增长中占据独特优势 [88] - 公司内容平台对消费者和商业社区的价值不断提升，流媒体业务规模快速增长，有望实现盈利 [52][56] 其他重要信息 - 公司将减少派拉蒙普通股的季度股息至0.05美元，即每年0.20美元，此举将带来约5亿美元的年化现金节省 [67] - 编剧罢工可能对公司产生一定影响，但公司有多种应对措施，财务影响取决于罢工持续时间 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何提高Paramount+用户每日使用时长以增加广告收入，以及员工数量可削减的程度 - 公司对提高Paramount+每用户平均收入（ARPU）的机会持乐观态度，第一季度每个用户的观看时长同比和环比均实现两位数增长，随着内容库的扩展、知名度的提高和编程策略的优化，用户参与度有望进一步提升，国内广告ARPU本季度也实现了同比和环比两位数增长 [3][4] - 公司在成本控制方面采取了一系列措施，包括整合有线电视网络团队、全球化管理国际网络、优化内容制作和营销预算等，虽然未明确员工数量可削减的具体程度，但会持续关注并提取效益 [5][6][8] 问题2: 如何看待内容支出随时间的变化，以及削减股息的原因 - 自推出Paramount+以来，公司一直致力于高效部署内容相关现金，采取了共享内容、依赖系列作品、第三方授权和资本高效的国际扩张等策略，未来将继续寻找提高内容支出效率的方法，如整合Showtime和Paramount+预计带来超7亿美元的未来费用节省，2024年DTC内容扩张预计将低于原计划 [15][16] - 削减股息是为了提供更多财务灵活性，增强资产负债表，以应对宏观环境的不确定性，同时为股东创造最大价值 [14] 问题3: 公司目前的广告前期预期，以及对编剧罢工的准备和影响 - 公司认为其向广告商及其代理商提供的方案具有强大竞争力，今年调整了销售团队和广告前期活动形式，新形式得到客户认可，更有效且更高效，但目前处于广告前期的早期阶段，暂不评论价格和销量等情况 [21][22] - 公司希望与编剧尽快达成公平解决方案，但目前存在较大差距，公司有多种应对措施，包括现有内容储备、真人秀和非剧本节目、体育赛事、海外制作和庞大的媒体库等，财务影响取决于罢工持续时间，目前预计对收入略有稀释，对OIBDA持平，对现金有增益 [19][20] 问题4: 公司对关键IP的授权策略，以及国际授权对实现正自由现金流的帮助 - 公司的内容授权策略保持平衡，一方面将系列内容保留在自有平台上以吸引用户，另一方面通过与第三方合作授权内容（主要是库内容）来增加收入、利润和系列影响力，且不会对自有平台的用户获取产生不利影响 [33] - 国际授权业务是高利润率业务，有望随着时间增长，对2024年的盈利和自由现金流增长有积极贡献，但公司未提供具体数据 [112] 问题5: 如何驱动电视媒体业务的运营费用效率，以及控制非体育相关内容成本的灵活性 - 公司在电视媒体业务的成本控制方面有多种手段，包括优化节目类型组合、将部分节目转换为低成本格式、将制作转移到成本较低的地区、采用人工智能进行内容本地化等，同时在人员配置、营销预算和授权业务等方面也在寻找效率提升的机会 [10] 问题6: 2024年公司在收入和用户方面的目标，以及Paramount+零售用户流失率的趋势 - 公司对DTC业务的增长持乐观态度，预计2024年Paramount+用户和ARPU将显著增长，Showtime与Paramount+的整合将带来收入增长和成本节省，内容支出增长将放缓 [112][120] - Paramount+的用户流失率持续改善，第一季度表现良好，随着用户参与度的提高、内容库的扩展和合作伙伴关系的增加，用户流失率有望继续下降，这将是推动收入增长的关键因素之一 [133] 问题7: 除Simon & Schuster外是否考虑出售其他资产，以及2024年实现正自由现金流的驱动因素 - 公司一直在寻找最大化股东价值的机会，包括剥离、收购或合作资产，但未明确提及除Simon & Schuster外的其他资产出售计划 [83] - 2024年实现正自由现金流的驱动因素包括OIBDA改善和营运资金方面的好处，随着流媒体业务的发展，现金内容支出增长将放缓，费用和利润表支出的增长率将趋于一致，从而带来营运资金的改善 [117][129]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净亏损11.12亿美元，2022年同期净利润4.41亿美元[6][10] - 2023年第一季度综合亏损10.46亿美元，2022年同期综合收益4.19亿美元[6] - 2023年第一季度经营活动净现金流为 - 3.78亿美元，2022年同期为3.97亿美元[10] - 2023年第一季度投资活动净现金流为 - 0.89亿美元，2022年同期为 - 0.80亿美元[10] - 2023年第一季度融资活动净现金流为 - 3.12亿美元，2022年同期为 - 12.71亿美元[10] - 2023年第一季度净亏损11.32亿美元，2022年同期净利润4.19亿美元[29] - 2023年第一季度基本每股收益加权平均股数为6.51亿股，2022年为6.49亿股；摊薄每股收益加权平均股数2023年和2022年均为6.51亿股[28] - 2023年第一季度因净亏损，2100万股股票期权和受限股单位被排除在摊薄每股收益计算之外，2022年为600万股；两个期间均有1000万股强制可转换优先股假定转换影响被排除[28] - 2023年第一季度已终止经营业务净收益为4500万美元，2022年为4200万美元[29] - 2023年第一季度总营收为72.65亿美元，2022年为73.28亿美元[37] - 2023年第一季度总营收为72.65亿美元，2022年同期为73.28亿美元[72] - 2023年第一季度所得税收益为3.81亿美元，有效所得税税率为26.0%；2022年同期所得税费用为3400万美元，有效所得税税率为7.2%[67][68] - 2023年第一季度养老金和退休后福利计划的净定期成本中，养老金福利为4000万美元，退休后福利为 - 100万美元；2022年同期分别为1900万美元和 - 100万美元[70] - 2023年第一季度调整后OIBDA中，电视媒体为13.06亿美元，直接面向消费者业务为 - 5.11亿美元，影视娱乐为 - 9900万美元[73] - 2023年第一季度持续经营业务税前亏损为14.63亿美元，2022年同期盈利4.7亿美元[73] - 2023年第一季度持续经营业务净利润亏损为11.57亿美元，2022年同期盈利3.99亿美元[73] - 2023年和2022年第一季度现金支付利息分别为2.75亿美元和2.92亿美元[92] - 2023年和2022年第一季度持续经营业务现金支付（收到）所得税分别为 - 800万美元和4500万美元，终止经营业务分别为200万美元和500万美元[92] - 2023年和2022年第一季度经营租赁资产非现金增加额分别为5800万美元和6800万美元[92] - 2023年和2022年第一季度租赁收入分别为1400万美元和1500万美元[93] 资产负债相关数据变化 - 2023年3月31日现金及现金等价物为21.09亿美元，较2022年末的28.85亿美元减少[8][10] - 2023年3月31日总资产为565.61亿美元，较2022年末的583.93亿美元有所下降[8] - 2023年3月31日派拉蒙股东权益为218.51亿美元，较2022年末的230.36亿美元减少[8] - 2023年3月31日，编程和其他库存总计167.77亿美元，较2022年12月31日的176.2亿美元有所下降[31] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司的信用损失备抵分别为1.09亿美元和1.11亿美元[37] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司总债务分别为158.53亿美元和158.46亿美元，长期债务净额分别为156.13亿美元和156.07亿美元，债务面值均为163.8亿美元[44] - 2023年3月31日和2022年12月31日，米拉麦克斯3亿美元信贷安排下的银行借款分别为5800万美元和5500万美元，加权平均利率分别为7.48%和7.09%[49] - 2023年3月31日和2022年12月31日，未偿还票据和债券账面价值分别为157.9亿美元和157.8亿美元，公允价值分别为142亿美元和139亿美元[50] - 2023年3月31日和2022年12月31日，外汇合约名义金额分别为34.5亿美元和30.6亿美元[57] - 2023年3月31日累计其他综合损失为17.42亿美元，2022年12月31日为18.07亿美元[64] - 2023年3月31日，未记录在合并资产负债表上的信用证和担保债券为1.78亿美元[75] - 2023年3月31日，CBS电视城担保义务的剩余估计应付金额现值为2500万美元[76] - 2023年3月31日，与Famous Players Inc.相关的租赁承诺为1700万美元[77] - 2023年3月31日和2022年12月31日，重组负债分别为2.5亿美元和3.02亿美元，2023年第一季度支付重组费用5300万美元[94] 业务发展与战略规划 - 公司计划在2023年将Showtime全面整合到Paramount+的流媒体和线性平台中[17] - 公司预计2023年将达成出售非核心资产Simon & Schuster的新协议[21] 长期合同与未确认收入 - 截至2023年3月31日，长期合同下未确认收入约为90亿美元，其中30亿美元预计在2023年剩余时间确认，20亿美元在2024年确认，10亿美元在2025年确认，30亿美元在之后确认[41] 债务与信贷安排 - 2022年第一季度，公司提前赎回14.2亿美元高级票据，赎回价格14.8亿美元，按面值赎回5.2亿美元次级附属债券，债务清偿税前损失7300万美元，同时发行10亿美元2062年到期的6.375%次级附属债券[45] - 2023年3月，公司修订并延长35亿美元循环信贷安排，到期日延至2027年1月，修订后将美元贷款基准利率从LIBOR替换为Term SOFR，3月31日无借款，可用额度35亿美元[47] - 信贷安排修订后，截至2024年9月30日季度的最高综合总杠杆率提高至5.75倍，之后逐步降低至4.5倍，2024年9月30日后可用于抵消综合债务的无限制现金及现金等价物最高为15亿美元[48] 投资相关变化 - 2023年4月，公司对Viacom18的所有权从49%稀释至13%，不再按权益法核算该投资，预计2023年第二季度确认约1.6亿美元非现金收益[53][54] 节目费用与减值 - 2023年第一季度，公司记录了总计16.7亿美元的费用，包括14.5亿美元的内容减值和2.25亿美元的开发成本注销及合同终止成本[33] - 2023年第一季度，公司记录16.7亿美元节目费用，其中14.5亿美元为内容减值至估计公允价值[60] 股息分配 - 2023年和2022年第一季度，公司分别宣布普通股股息1.61亿美元和1.59亿美元，强制可转换优先股股息均为1440万美元[62][63] 法律诉讼与索赔 - 维亚康姆诉讼以1.225亿美元达成和解，款项计入综合资产负债表的“其他流动负债”[85][86] - 截至2023年3月31日，石棉索赔待处理案件约21,640件，较2022年12月31日的约21,580件有所增加，2023年第一季度收到约650件新索赔，结案或转至非活跃案件约590件[89][90] - 2022年和2021年石棉索赔和解及辩护总成本（扣除保险赔偿和税后）分别约为5700万美元和6300万美元[90] 部门重组费用 - 2022年第一季度，影视娱乐部门记录重组费用1800万美元，因俄乌冲突记录费用3900万美元[95] 股票回购计划 - 截至2023年3月31日，公开宣布的股票回购计划剩余授权金额为23.6亿美元，2023年第一季度未进行股票回购[214] 股权结构 - 截至2023年3月31日，国家娱乐公司直接或间接持有公司约77.4%的A类有表决权普通股和约9.7%的A类普通股和B类无表决权普通股[34]