文章核心观点 Edgar Bronfman Jr.提高对派拉蒙环球的收购报价，试图从大卫·埃里森的Skydance手中夺走该公司，派拉蒙董事会特别委员会在截止日期前多次考虑其报价，该报价已使派拉蒙决定延长相关期限 [1][4] 收购报价情况 - Edgar Bronfman Jr.周一晚初始报价43亿美元，现修订为60亿美元 [2] - 其中24亿美元给控制派拉蒙的国家娱乐公司，15亿美元用于偿还债务，17亿美元提供给派拉蒙B类无投票权股东，股东可按每股16美元比例套现 [2] - Skydance报价每股15美元，但购买多达45亿美元的股份 [3] 时间相关情况 - 派拉蒙与Skydance 7月签署合并协议，协议取决于今晚午夜前有无更好或有吸引力的报价 [1] - 派拉蒙董事会特别委员会在美东时间晚上11:59截止日期前多次考虑Edgar Bronfman Jr.的报价，此截止日期将结束派拉蒙与Skydance交易中的45天询价期 [4] - 若派拉蒙喜欢其他报价，可获得两个15天的延期，目前该报价已使派拉蒙决定延长 [4]

文章核心观点 - 传媒综合企业板块中派拉蒙环球B和水库传媒公司均有不错盈利前景，但基于估值指标派拉蒙环球B是更优价值选择 [1][6] 分组1：选股策略 - 结合强力的Zacks排名和风格评分系统价值类别中出色评级选股回报最佳，Zacks排名针对盈利预期修正趋势积极的公司，风格评分基于特定特征对公司评级 [2] 分组2：公司评级 - 派拉蒙环球B和水库传媒公司Zacks排名均为2（买入），表明盈利前景改善 [3] 分组3：价值评估指标 - 价值投资者会参考传统指标寻找当前股价被低估股票，风格评分系统价值类别通过关键指标识别被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 分组4：具体估值对比 - 派拉蒙环球B远期市盈率为6.82，水库传媒公司为81.44；派拉蒙环球B PEG比率为0.59，水库传媒公司为8.14 [5] - 派拉蒙环球B市净率为0.40，水库传媒公司为1.35；派拉蒙环球B价值评级为A，水库传媒公司为D [6]

文章核心观点 - 2024年第二季度派拉蒙环球公司调整后每股收益超预期且同比显著增长，但营收未达预期且同比下降，各业务板块表现有差异 [1] 财务表现 - 调整后每股收益54美分，超Zacks共识预期285.71%，较去年同期的10美分大幅增长 [1] - 营收38.1亿美元，未达Zacks共识预期5.49%，同比下降10.5% [1] - 调整后OIBDA达8.67亿美元，较去年同期增长43% [1] - 销售、一般和行政费用同比下降11.4%至15.7亿美元 [2] 营收类型 - 广告收入22.5亿美元，占总收入33%，同比下降6% [3] - 附属收入32.7亿美元，占总收入48.1%，同比增长1.2% [3] - 影院收入1.38亿美元，占总收入2%，同比下降40.3% [3] - 内容授权收入11.4亿美元，占总收入16.9%，同比暴跌34.5% [3] 业务板块详情 DTC业务 - DTC收入同比增长13%至18.8亿美元，受用户增长、参与度和货币化改善驱动 [4] - DTC订阅收入同比增长12%至13.6亿美元，受用户增长和派拉蒙+提价驱动 [4] - 派拉蒙+收入增长46%，用户减少280万至6800万，全球ARPU同比增长26% [5] - 年初至今，派拉蒙+国内注册量连续四年领先行业 [6] - DTC广告收入同比增长16%至5.13亿美元 [6] - 调整后OIBDA同比增加4.5亿美元至2600万美元 [7] TV媒体业务 - TV媒体收入同比下降17%至42.7亿美元 [8] - 广告收入同比下降11%至17.3亿美元 [8] - 附属和订阅收入19亿美元，同比下降5% [8] - 授权和其他收入同比暴跌48%至6.3亿美元 [9] - 调整后OIBDA同比下降15%至10.1亿美元 [9] - CBS在2023 - 2024赛季黄金时段排名第一 [10] 影视娱乐业务 - 影视娱乐收入同比下降18%至6.79亿美元 [11] - 影院收入同比暴跌40%至1.38亿美元 [11] - 授权收入5.34亿美元，同比下降9% [11] - 广告收入同比暴跌36.4%至700万美元 [11] - 调整后OIBDA同比减少5900万美元 [12] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为23.1亿美元，较3月31日的23.8亿美元减少 [13] - 截至2024年6月30日，总债务为146亿美元，与上一季度持平 [13] Zacks评级及相关股票 - 派拉蒙环球目前Zacks评级为3（持有） [14] - 消费 discretionary板块中，GameSquare Holdings和H&R Block Zacks评级为2（买入） [14] - GameSquare Holdings定于8月14日公布2024年第二季度业绩 [15] - H&R Block定于8月15日公布2024年第二季度业绩 [15]

财务数据和关键指标变化 - 公司总体调整后OIBDA增长43%,主要得益于D2C业务的改善 [10] - Paramount+收入同比增长46% [10] - 广告收入在D2C业务增长16%,但在电视媒体业务下降6% [30][31] - 联盟和订阅收入增长1%,其中D2C订阅收入增长12%,Paramount+订阅收入增长50% [32][33] - 许可收入下降35%,主要受到交付时间的影响 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Paramount+在季度末拥有68.4万订阅用户,较上季度末减少280万,主要受到韩国Tving合作结束和季度内流失率上升的影响 [33] - Paramount+全球ARPU增长26%,主要受到2023年第三季度涨价和国际用户结构改善的影响 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在评估国际流媒体业务,可能通过与现有平台合作或建立合资公司的方式来提高规模和盈利能力 [58][59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进精简组织、转型D2C和优化资产组合的战略计划 [7][14][18] - 公司正在探索与多方的潜在战略合作,以加速Paramount+的盈利能力和规模 [17] - 公司正在评估出售一些资产,以改善资产负债表 [18][19] - 公司将继续专注于制作大热门内容,这是其核心竞争优势 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在内容制作、广告和分销等方面的表现表示满意,并对未来前景保持信心 [10][13][16][21][24][25][27] - 管理层认为公司正在积极推进战略转型,并将继续优化成本结构,提高盈利能力和现金流 [29][40][41][44] 其他重要信息 - 公司宣布与Skydance Media达成合并协议,预计将于明年上半年完成交易 [8] - 公司与Charter和Nexstar等主要分销商达成了新的多年分销协议 [11][12] - 公司将在本月底对Paramount+进行涨价,月费从5.99美元调整至7.99美元(广告版) [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Morris 提问** 询问公司在Skydance交易期间如何确保战略举措与长期目标一致,以及如何保持团队士气 [46][47] **Brian Robbins 回答** Skydance支持公司的战略计划,公司正在积极推进战略转型,相信这将为股东创造长期价值 [48] 问题2 **Robert Fishman 提问** 询问公司是否考虑授权Paramount+内容,以及如何看待体育内容在Paramount+的作用 [51][52] **Chris McCarthy 和 George Cheeks 回答** 公司正在探索各种战略合作,包括内容授权,以加快Paramount+的盈利能力和规模 [52][53][54] 公司将继续平衡广播和流媒体,利用体育内容为线性和流媒体业务带来协同效应 [54][55] 问题3 **Rich Greenfield 提问** 询问公司自身的成本节约空间是否超过与Skydance合并后的2亿美元,以及Charter协议的具体影响 [61][62][63] **Naveen Chopra 回答** 公司还有其他重大的成本节约计划,超出目前宣布的5亿美元,未来还有进一步优化的空间 [64][65] Charter协议将使Paramount+订阅收入在电视媒体和D2C业务之间进行分摊 [65][66][67]

文章核心观点 - 文章介绍了派拉蒙全球B类股（PARA）2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期的对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的重要性以及公司股价表现 [1][2][13] 财务数据表现 整体营收与每股收益 - 2024年第二季度营收68.1亿美元，同比下降10.5%，比Zacks共识预期的72.1亿美元低5.49% [1] - 每股收益0.54美元，去年同期为0.10美元，比共识预期的0.14美元高285.71% [1] 关键指标表现 - 全球派拉蒙订阅用户6840万，三位分析师平均预估为7037万 [3] 各业务板块营收 - 影视娱乐业务营收6.79亿美元，五位分析师平均预估为6.8801亿美元，同比下降18.3% [4] - 电视媒体业务营收42.7亿美元，五位分析师平均预估为46.2亿美元，同比下降17.2% [5] - 直接面向消费者业务营收18.8亿美元，五位分析师平均预估为19.1亿美元，同比增长12.9% [6] - 直接面向消费者-广告业务营收5.13亿美元，三位分析师平均预估为5.2883亿美元，同比增长16.3% [7] - 附属和订阅费营收32.8亿美元，三位分析师平均预估为33.4亿美元，同比增长1.2% [8] - 影视娱乐-广告业务营收700万美元，三位分析师平均预估为1135万美元，同比下降36.4% [9] - 影视娱乐-影院业务营收1.38亿美元，三位分析师平均预估为1.9561亿美元，同比下降40.3% [9] - 影视娱乐-授权及其他业务营收5.34亿美元，三位分析师平均预估为4.7472亿美元，同比下降9.3% [10] - 电视媒体-授权及其他业务营收6.3亿美元，三位分析师平均预估为9.6456亿美元，同比下降47.5% [11] - 电视媒体-附属和订阅业务营收19.1亿美元，三位分析师平均预估为19.4亿美元，同比下降5.1% [12] - 电视媒体-广告业务营收17.3亿美元，三位分析师平均预估为17.4亿美元，同比下降11% [13] 股价表现 - 过去一个月派拉蒙全球B类股回报率为-10.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-6.5%，目前该股票Zacks评级为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [13]

文章核心观点 - 派拉蒙环球B公司本季度盈利超预期但营收未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业的Sphere娱乐公司即将公布财报 [1][2][3] 派拉蒙环球B公司盈利情况 - 本季度每股收益0.54美元，超Zacks共识预期的0.14美元，去年同期为0.10美元，本季度盈利惊喜达285.71% [1] - 上一季度实际每股收益0.62美元，超预期的0.34美元，盈利惊喜为82.35% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [2] 派拉蒙环球B公司营收情况 - 截至2024年6月季度营收68.1亿美元，未达Zacks共识预期，较去年同期的76.2亿美元有所下降，过去四个季度营收两次超共识预期 [2] 派拉蒙环球B公司股价表现 - 年初至今股价下跌约29.3%，而标准普尔500指数上涨9% [3] 派拉蒙环球B公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括当前季度共识盈利预期及预期变化，与短期股价走势强相关，可通过Zacks评级工具追踪 [4][5] - 财报发布前盈利预期调整趋势不一，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.31美元，营收72.6亿美元，本财年共识每股收益预期为1.34美元，营收304.8亿美元 [7] 行业情况 - 媒体综合企业行业Zacks行业排名处于底部37%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Sphere娱乐公司情况 - 预计截至2024年6月季度每股亏损2.47美元，同比变化-124.2%，过去30天该季度共识每股收益预期下调17.6% [9] - 预计该季度营收2.7018亿美元，较去年同期增长109.3% [9]

财务业绩 - 公司第二季度收入为68.13亿美元，同比下降10.5%[9] - 公司第二季度运营亏损为53.18亿美元，主要由于5.996亿美元的减值费用[9] - 公司第二季度净亏损为54.04亿美元，每股亏损8.12美元[9,10,11,12] - 公司第二季度经营活动产生的现金流出为1.45亿美元[20] - 公司在2024年上半年净亏损59.57亿美元，较上年同期亏损15.2亿美元大幅增加[21] - 公司在2024年上半年计提了59.96亿美元的减值损失[21] - 公司在2024年上半年经营活动产生的现金流为3.19亿美元，上年同期为负6.24亿美元[21] - 公司在2024年上半年投资活动使用现金1.97亿美元，上年同期为2.27亿美元[21] - 公司在2024年上半年融资活动使用现金2.37亿美元，上年同期为5.47亿美元[21] - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物余额为23.15亿美元，较2023年年初的28.85亿美元减少[21] - 公司在2024年上半年和2023年同期报告了净亏损，主要由于优先股股息的影响[56][57] - 公司总收入为68.13亿美元，同比下降10.5%[98] - 广告收入为22.51亿美元，同比下降6.0%[98] - 会员及订阅收入为32.75亿美元，同比增长1.2%[98] - 电影院票房收入为1.38亿美元，同比下降40.3%[98] - 授权及其他收入为11.49亿美元，同比下降34.5%[98] - 2024年第二季度收入同比下降11%至68.13亿美元，主要由于许可收入下降[190] - 2024年第二季度经营亏损53.18亿美元，主要受到商誉减值5.98亿美元和节目费用的影响[191] - 2024年第二季度归属于Paramount的持续经营净亏损54.13亿美元，每股亏损8.12美元[192] - 2024年上半年收入同比下降3%至144.98亿美元，主要受许可收入、线性广告和联盟收入下降的影响[197] - 2024年上半年经营亏损57.35亿美元，主要受到节目费用11.18亿美元、商誉减值59.96亿美元和重组费用2.74亿美元的影响[198] - 2024年上半年归属于Paramount的持续经营净亏损59.76亿美元，每股亏损9.08美元[199] 现金流和资产负债情况 - 公司第二季度资产总额为458.9亿美元，较2023年末下降14.3%[18] - 公司第二季度股东权益总额为169.46亿美元，较2023年末下降26.4%[18] - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物余额为23.15亿美元，较2023年年初的28.85亿美元减少[21] - 公司在2024年6月30日的普通股股本为6.67亿股，较2023年年初的6.53亿股有所增加[24,26] - 公司在2024年上半年支付了0.68亿美元的普通股股利[26] - 公司在2024年上半年确认了1.09亿美元的股份支付费用[21] - 公司在2024年上半年确认了1.18亿美元的节目费用[21] - 截至2024年6月30日,公司的编程和其他存货总额为149.94亿美元,其中非流动部分为136.72亿美元[62] - 2024年上半年,公司的电视和电影节目摊销费用分别为28.48亿美元和30.08亿美元[65] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日的未偿还票据和债券的账面价值分别为146.1亿美元和146.0亿美元，公允价值分别为124亿美元和136亿美元[111] - 公司有1.23亿美元的未记录在资产负债表上的未履约担保[164] - 公司有800万美元的与之前已终止业务相关的租赁担保[165][166] - 公司第二季度和上半年支付的利息分别为4.18亿美元和4.49亿美元[177] 业务表现 - 公司第二季度广告收入同比下降10.5%[9] - 公司第二季度订阅收入同比下降5.3%[9] - 公司第二季度电影业务收入同比下降27.1%[9] - 公司第二季度直播电视业务收入同比下降6.6%[9] - 公司的广告收入、会员订阅收入和版权许可收入分别为17.33亿美元、19.08亿美元和6.30亿美元[154] - 公司的直接面向消费者业务收入为18.80亿美元,其中广告收入5.13亿美元,订阅收入13.67亿美元[154] - 公司的影视娱乐业务收入为6.79亿美元,其中广告收入700万美元,院线收入1.38亿美元,版权许可收入5.34亿美元[154] - 2024年第二季度调整后OIBDA同比增长43%至8.67亿美元，主要受益于流媒体服务业绩改善[191] - 2024年上半年调整后OIBDA同比增长61%至18.54亿美元，主要受益于流媒体服务业绩改善[198] - 2024年第二季度调整后归属于Paramount的持续经营净利润3.61亿美元，每股0.54美元[192] - 2024年上半年调整后归属于Paramount的持续经营净利润7.85亿美元，每股1.16美元[200] 重组和并购 - 公司于2024年4月30日完成了Showtime Networks国内高级订阅流媒体服务的停止运营[39] - 公司于2024年7月7日与Skydance Media达成合并协议,同时Skydance投资者集团将收购公司控股股东NAI的全部股权[42] - 公司将在Skydance

流媒体业务表现 - 直播-to-Consumer分部收入增长13%，达18.8亿美元[5][6][7][8][9][10] - Paramount+收入增长46%[7] - Paramount+全球ARPU增长26%[8] - Paramount+订阅用户减少280万，主要由于退出韩国捆绑协议[8] - 直播-to-Consumer分部调整后OIBDA同比增加4.5亿美元至2600万美元[9][10] 传统电视业务表现 - 电视媒体分部收入下降17%至42.71亿美元，主要受许可收入波动影响[13][14][15][16][17][18] - 电影娱乐分部收入下降18%至6.79亿美元，主要由于发行时间的差异[21][22][23][24] 公司重组与战略调整 - 公司宣布与Skydance达成交易协议，预计于2025年上半年完成[26][27][28][29] - 公司决定集中投资于具有全球吸引力的内容，并优化流媒体和线性频道的节目编排，导致计提了11.18亿美元的节目费用[56,57] - 公司正在实施转型和精简运营的举措，包括调整国际业务以与流媒体战略保持一致，关闭或全球化某些国际频道[61] - 公司正在整合Showtime到Paramount+，并进行裁员[61] - 公司在Viacom18中的持股比例从49%下降到13%，因此确认了相关的收益[61] 财务表现 - 公司在第二季度录得5.55亿美元的净亏损，主要由于5.98亿美元的商誉减值和其他一次性项目[50,51] - 公司调整后的OIBDA为18.54亿美元，较上年同期增长60.8%[47] - 公司调整后的每股收益为1.54美元，较上年同期增长[50] - 公司调整后的有效税率为17.7%，较上年同期上升2.3个百分点[50,51] - 公司录得5.98亿美元的商誉减值和1500万美元的FCC牌照减值[50,51] - 公司进行了战略性裁员和其他重组,导致计提了8.85亿美元的相关费用[50,51] - 公司在本季度确认了4800万美元的一次性税务影响[50,51] - 公司在计算稀释每股收益时由于亏损而采用了反稀释处理[50,51] - 公司调整后的有效所得税率为21.1%[61] - 公司自由现金流为2.19亿美元，较上年同期-6.24亿美元有所改善[66] - 公司将自由现金流作为年度激励计划的关键绩效指标之一[63] - 自由现金流是投资者、分析师和行业同行评估公司运营表现的主要指标之一[63] - 公司将资本支出从经营活动现金流中扣除计算自由现金流[65] - 自由现金流不是GAAP指标,不应被视为经营活动现金流或净收益的替代指标[64]

文章核心观点 Bones Coffee公司为纪念《海绵宝宝》25周年，推出受该动画启发的新咖啡系列，包含三种新口味及主题马克杯 [1][2] 新咖啡系列介绍 - 新系列有三种口味，分别是比基尼海滩酿造咖啡（菠萝倒置蛋糕味）、傻瓜古柏圣代咖啡（香蕉圣代味）、舒芙蕾交响曲咖啡（浓郁巧克力味） [2] - 所有口味有12盎司整豆和研磨咖啡袋装（售价17.99美元）、Bones Cups单份咖啡胶囊装（售价17.99美元），海绵宝宝主题手工马克杯单独售卖（售价42美元） [3] 公司相关信息 - Bones Coffee公司是家族企业，有超90名当地员工，产品用新鲜烘焙咖啡豆制作，获雨林联盟认证，有超30种口味，适合生酮饮食，无糖和人工甜味剂，产品销往全球，正拓展零售业务 [4][5] 合作方信息 - 合作方Paramount Consumer Products负责派拉蒙的所有授权和商品销售业务，派拉蒙是全球领先媒体和娱乐公司，旗下有多个平台和工作室，该部门运营派拉蒙游戏工作室，致力于为知名特许经营权打造高品质产品 [6]

文章核心观点 - 派拉蒙全球（Paramount Global）将于8月8日公布2024年第二季度财报，盈利或受内容目录扩张和流媒体服务增长推动，但广告市场和内容授权收入可能带来不利影响 [1][3] 分组1：派拉蒙全球财报预期 - 过去30天，Zacks对该公司第二季度每股收益的共识预期稳定在14美分，较去年同期增长40% [1] - 收入共识预期为72.1亿美元，较去年同期下降5.34% [1] - 该公司在过去四个季度均超Zacks盈利共识预期，平均盈利惊喜为409.34% [2] 分组2：影响派拉蒙全球业绩的因素 积极因素 - 多元化流媒体服务组合、丰富直播体育赛事和热门网络或推动观众数量和广告收入增长 [4] - 流媒体业务近几个季度增长强劲，第一季度Paramount+订阅用户达7100万，新增370万，总观看时长增长26% [5] - Paramount+与SHOWTIME计划的推出或促进广告收入增长，Pluto TV受欢迎程度持续上升 [6] 消极因素 - 广告行业面临供应链中断、劳动力短缺和成本上升等问题，或影响公司广告收入增长 [7] - 内容授权收入在第一季度占总收入的14%，同比下降17.5%，第二季度是否复苏有待观察 [8] 分组3：Zacks模型分析 - 派拉蒙全球盈利ESP为 -4.42%，Zacks排名为3，不太可能实现盈利超预期 [9] 分组4：其他值得考虑的股票 - Shopify（SHOP）盈利ESP为 +7.78%，Zacks排名为2，股价年初至今下跌30.1%，8月7日公布第二季度财报 [11] - DigitalOcean（DOCN）盈利ESP为 +2.19%，Zacks排名为1，股价年初至今下跌21.8%，8月8日公布第二季度财报 [11] - MKSI（MKSI）盈利ESP为 +7.28%，Zacks排名为1，股价年初至今上涨3.6%，8月7日公布第二季度财报 [12]