A worker on the production line at the new Ferrari NV E-building factory in Maranello, Italy, on Friday, June 21, 2024.Luxury carmaker Ferrari on Thursday scaled back its electrification ambitions, while offering a first glimpse of the technology that will power "elettrica," its first fully electric vehicle.The Maranello, Italy-based sports car manufacturer said at its Capital Markets Day event that it would target a 2030 sports car model line-up made up of 40% internal combustion engine (ICE) cars, 40% hyb ...

法拉利市场反应 - 法拉利公司股票下跌5.9%，尽管公司宣布将2025年股息支付率提升至净利的40%并上调了2025年业绩指引，市场反应可能源于其2030年调整后EBITDA目标至少36亿欧元被认为不够进取 [2][7] 白银市场动态 - 现货白银价格创下每盎司49.58美元的历史新高，反映出在全球经济与地缘政治不确定性下，投资者对贵金属等避险资产的需求增强 [3][7] 日本央行货币政策 - 日本经济顾问建议日本央行对加息持谨慎态度，认为10月加息为时过早，12月可能是更合适的时机，预计加息幅度为25个基点，同时指出美元兑日元汇率不太可能突破155，因通胀预期低迷且弱势日元对经济复苏有积极作用 [4][7] 汇丰控股战略动向 - 汇丰控股首席执行官表示，在提议收购恒生银行后，公司具备进行收购的财务实力，并将寻求更多交易，此举被视为精简运营和进一步投资香港市场的战略步骤 [6] 中国出口管制政策 - 中国宣布将在审查后批准合格的出口申请，并澄清其出口限制并非针对任何特定国家，这些涉及稀土及相关技术的措施旨在维护国家安全和发展利益 [7][8] 其他公司及经济动态 - 达能公司股价上涨，因摩根大通在其业绩公布前将其列入正面观察名单 [9] - 英国央行决策者表示正密切关注劳动力市场，注意到失业率和职位空缺出现温和变化 [9] - 澳新银行集团宣布任命三位新的高级执行官，以加强其零售、风险和技术部门 [9]

格隆汇10月9日｜法拉利(RACE.US)盘前跳水，现跌超5%。消息面上，公司预计2030年营收约90亿欧 元，预计2030年调整后EBITDA至少达36亿欧元；预计本财年调整后稀释每股收益至少达8.8欧元，市场 预期为8.9欧元；预计2030年调整后稀释每股收益至少达11.50欧元。 ...

格隆汇10月9日｜法拉利预计2030年营收约为90亿欧元，调整后EBITDA至少达36亿欧元。 ...

格隆汇10月9日｜法拉利(RACE.US)：我们的订单量已排至2027年。将启动一项规模约35亿欧元的新股 票回购计划，计划自2026年起实施，至2026年底结束。 ...

公司财务目标 - 公司为2030年设定净收入目标约90亿欧元，复合年增长率约5% [2] - 2030年调整后息税前利润目标至少27.5亿欧元，利润率至少30% [3] - 2030年调整后息税折旧及摊销前利润目标至少36亿欧元，利润率至少40% [4] - 2025年净收入指引从超过70亿欧元上调至至少71亿欧元，提前一年超越2026年盈利目标 [1][5][7] - 2025年调整后每股盈利指引从至少8.60欧元上调至至少8.80欧元 [5] 现金流与资本支出 - 2026至2030年期间目标累计产生约80亿欧元工业自由现金流 [4][7] - 同期计划累计资本支出约47亿欧元，其中大部分用于下一代跑车 [4][7] - 现金流转化率将提升至50%以上 [4][7] 股东回报 - 提议将股息支付率从35%提高至40%，自2025年年度业绩开始 [6][7] - 2027至2031年期间累计股息分配预计约35亿欧元 [6] - 计划从2026年开始执行新的约35亿欧元股份回购计划 [7][8] - 计划期内股东总回报约70亿欧元，由股份回购和股息平均分配 [7] 收入驱动因素 - 收入增长主要由产品组合丰富化及个性化定制驱动 [2][3] - 跑车及其他汽车相关活动是主要增长动力，订单可见性提供支撑 [2] - 赛车和生活方式业务收入预计将对公司业绩做出积极贡献 [2]

项目定位 - 该项目旨在为电池驱动的跑车在外观、声浪和驾驶体验方面树立标杆 [1]

涉及的行业或公司 * 公司为法拉利（Ferrari），一家豪华高性能跑车制造商 [1] * 行业涉及豪华汽车、赛车运动（Formula One，世界耐力锦标赛）及奢侈品生活方式 [3][9][22][83] 核心观点和论据 公司战略与业绩 * 公司自2015年IPO以来已投资65亿欧元资本支出，为增长奠定基础 [3] * 过去十年推出了41款新跑车，过去三年推出了14款新车型 [3][21] * 员工人数从2015年的近3000人翻倍至目前的约6000人 [3] * 自IPO以来申请了883项专利，仅今年就已申请144项 [3] * 公司提前一年实现了之前的资本市场日目标 [20] * 新的财务目标：2030年营收约90亿欧元，复合年增长率约5%；调整后息税前利润至少27.5亿欧元（利润率≥30%）；调整后税息折旧及摊销前利润至少36亿欧元（利润率≥40%）[110][111][118] * 计划在2026年至2030年间累计产生约80亿欧元的工业自由现金流，并将其中约85%返还给股东，包括将股息支付率提高至调整后净利润的40%，并执行35亿欧元的股票回购计划 [116][118][119] 产品与技术路线 * 坚持技术中立策略，提供内燃机、混合动力和纯电动三种动力总成 [27][64] * 2030年产品组合目标更新：内燃机车型占比40%（原计划20%），混合动力车型占比40%，纯电动车型占比20%（原计划40%）[28] * 推出革命性架构的纯电动车型Ferrari Elettrica，配备四个独立电机，实现全主动过弯 [6][50][75] * 产品战略是横向多元化，即更多车型、更少单车型产量，以保持独特性和稀缺性，而非追求规模 [23][29][108][152] * 核心部件（如电动发动机、电轴、高压电池）自主设计和制造，以确保未来供应和战略优势 [41][69] 品牌独特性与客户 * 公司的独特性基于三个维度：传承、技术和赛车 [3] * 品牌拥有三个灵魂：赛车（定义身份）、跑车（体现性能、设计和情感）和生活方式（超越汽车，激发全球社群和文化）[4][14] * 商业模式具有双重性：包容性（吸引数百万Tifosi车迷）和排他性（为少数客户圆梦）[14][15][44] * 活跃客户（过去五年内购车）约9万名，较2022年增加20%；自2022年以来新增品牌客户超过3.2万名 [45] * 订单可见性已排至2027年，等待名单理想长度维持在20-24个月 [104][166] 创新与研发 * 赛车活动（F1、WEC、Hyperscale帆船项目）是先进技术实验室，技术可转化至跑车 [66][67] * 采用开放式创新方法，内部提交更多专利，外部与大学、供应商和初创公司的合作项目翻倍 [72] * 专注于内部开发车辆动态软件，这是带来驾驶刺激的核心独特资产 [75] * 投资于未来技术，如超导体在电机中的应用，以及从3D到4D的空气动力学演变 [82] 基础设施与可持续发展 * 新建的E-Building和即将完工的新涂装车间增强了制造灵活性，以支持产品战略 [21][31][33] * 致力于去碳化：目标到2030年将范围一和范围二排放减少10倍（从约6%的占比大幅降低）；绝对碳足迹减少25% [121][123][124] * 通过使用再生铝等举措，目标到2030年将范围三排放较2024年减少约6% [80][123] 生活方式业务 * 生活方式业务围绕三大支柱：个人奢侈品、收藏品和体验 [88] * 战略是通过提升品牌、产品和体验来丰富客户体验并扩大受众，吸引更多男性和女性 [23][34][86] * 销售品类显著提升，手袋成为头号品类，取代了之前的帽子 [92] * 超过50%的销售额来自现有法拉利车主，超过80%的客户是新客户，其中35%是女性 [98] * 计划有控制地扩张，2026年将在伦敦和纽约开设新店 [101] 其他重要内容 * 公司宣布在马拉内罗创建开创性教育中心M-Tech Alfredo Ferrari，将于2029年Scuderia法拉利成立100周年时落成 [5] * 公司文化强调一致性、敏捷性、创新、尊重所有利益相关者 [12][125][126] * 中国（包括大陆、香港、台湾）市场占营收比重预计将保持在10%以下，当前产品组合因高税率和市场需求不匹配而面临挑战 [108][173][174][179] * 公司不计划自主生产电池电芯，但通过与博洛尼亚大学等合作深入研究电芯技术 [69] * 在用户界面上采用"phygital"（物理+数字）方式，并基于客户反馈将方向盘控制从触摸传感器改回物理按钮 [78][79][161]

文章核心观点 - 到2030年，电动汽车在跑车车型阵容中的占比将仅为20% [1] 行业趋势与预测 - 跑车行业的电动化转型速度将显著慢于整体汽车市场 [1] - 未来近十年内，跑车市场仍将以内燃机车型为主导 [1]

公司战略与产品发布 - 公司公布其首款电动汽车Elettrica的动力技术 [1] - 公司作为拥有78年历史的意大利豪华跑车制造商，计划在其混合动力车型基础上增加纯电动车型 [1]