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瑞迪博士(RDY)
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Dr. Reddy(RDY) - 2025 Q3 - Earnings Call Presentation
2025-01-24 21:33
业绩总结 - Q3FY25公司总收入为₹8,359亿,同比增长16%,环比增长4%[5] - EBITDA为₹2,298亿,占收入的27%,同比增长9%,环比增长1%[5] - 税前利润(PBT)为₹1,874亿,占收入的22%,同比增长3%,环比增长2%[5] - 净利润(PAT)为₹1,413亿,占收入的17%,同比增长2%,环比增长13%[5] 市场表现 - 全球仿制药业务收入为₹7,375亿,同比增长17%,环比增长3%[12] - 欧洲市场收入为₹1,210亿,同比增长143%,环比增长110%[14] - 印度市场收入为₹1,346亿,同比增长14%,环比增长4%[36] - 新兴市场收入为₹1,436亿,同比增长12%,环比增长1%[43] 研发与财务状况 - R&D费用占收入的28.9%,较去年同期的28.0%有所上升[19] - 自由现金流为₹2,672亿,较去年同期的₹4,566亿有所下降[25]
Dr. Reddy(RDY) - 2025 Q3 - Earnings Call Transcript
2025-01-24 04:58
分组1 - 公司于2025年1月23日上午9点举行2025财年第三季度财报电话会议 [1] - 公司参会人员有投资者关系与分析主管Richa Periwal、首席执行官Erez Israeli、首席财务官M V Narasimham [1] - 电话会议参会人员来自Macquarie、Bank of America等多家机构 [1] - 今日早些时候公司已发布财报并发布在公司网站上 [4] - 电话会议流程为首席财务官介绍财务亮点,首席执行官分享业务表现想法,之后进行问答环节 [4] - 本次电话会议是公司版权材料,未经公司允许不能在媒体上转播或引用 [4]
Here's Why You Should Add Dr. Reddy's Stock to Your Portfolio
ZACKS· 2024-12-02 23:50
文章核心观点 2025财年将Dr. Reddy's Laboratories股票纳入投资组合或有益,尽管公司面临仿制药市场竞争和北美定价压力,但凭借深厚的仿制药产品线及加强在仿制药和生物仿制药市场地位的努力,有望获得竞争优势,且不断上升的盈利预期显示分析师对其增长持乐观态度,建议投资者买入该股票以获取长期收益 [1][14][15] 公司业务板块 - 公司按三个运营板块报告财务业绩,分别为全球仿制药、制药服务与活性成分及其他 [1] 强大的仿制药产品线 - 截至2024年9月30日,累计80份仿制药申请待FDA批准,其中75份为简化新药申请(ANDAs),5份为新药申请,75份ANDAs中有44份为Para IVs [2] - 2024财年,公司在北美和欧盟的基础业务和近期推出产品均有积极进展,该财年在北美推出21种产品,2025财年第二季度在美国推出4种新产品,预计后续仍将保持推出势头 [3] 生物仿制药推动收入增长 - 公司扩大印度生物仿制药工厂以满足新兴市场需求,2024财年第四季度在英国推出抗癌药Avastin的生物仿制药Versavo(贝伐珠单抗) [4] - 2024年7月,公司生物仿制药候选药物DRL_RI获欧盟监管机构咨询委员会积极意见,有望很快获批,获批后将以Ituxredi品牌在欧盟市场销售,为公司带来收入,此外公司还在印度销售罗氏赫赛汀的生物仿制药Hervycta(曲妥珠单抗) [5] - 上个月,公司与Senores Pharmaceuticals合作在美国推出默克Stromectol(伊维菌素)片剂的生物仿制药Ivermectin Tablets USP 3mg,近期还在印度推出Coherus的Loqtorzi(托匹利单抗)生物仿制药Zytorvi [6] 多项战略举措 - 公司采取多项战略举措加强核心业务、多元化投资组合和应对行业挑战,包括基础设施现代化、实施新质量管理体系和自动化关键流程 [9] - 2023年,公司剥离非核心皮肤科品牌,专注核心业务,推出新部门RGenX拓展印度贸易仿制药市场,还达成多项战略合作,如与赛诺菲的疫苗分销协议、与拜耳的心力衰竭药物vericiguat合作等 [10] - 公司在产品多元化方面,获得武田胃肠道药物Vonoprazan在印度的权利,与诺华在俄罗斯开展抗糖尿病品牌合作,与雀巢印度在印度和尼泊尔成立营养保健品合资企业 [11] - 公司达成全球许可协议,与吉利德科学合作在印度和其他120个国家制造和分销HIV治疗药物lenacapavir [12] 盈利预期上升 - 过去60天,Zacks对公司2025财年每股收益(EPS)的共识预期从81美分升至83美分,2026财年EPS预期从82美分升至86美分 [13] 市场表现与竞争 - 年初至今,公司股价上涨1.6%,行业增长12.5% [8] - 公司面临仿制药市场竞争和北美定价压力,竞争对手包括Viatris、Teva、Sandoz和Aurobindo Pharma等,但公司深厚的仿制药产品线和加强市场地位的努力有望使其获得竞争优势 [14]
RDY Launches Loqtorzi Biosimilar in India for Nasopharyngeal Carcinoma
ZACKS· 2024-11-30 00:10
文章核心观点 - 博士伦实验室(Dr. Reddy's Laboratories)在印度推出Coherus BioSciences的Loqtorzi生物仿制药Zytorvi,用于治疗复发性或转移性鼻咽癌,该药物此前获FDA批准,博士伦实验室通过合作获授权,印度鼻咽癌负担重,此药能满足患者需求,同时还介绍了博士伦实验室及其他药企的评级和业绩情况 [1][2][5] 药物信息 - Loqtorzi是Coherus与君实生物合作开发的新型抗PD - 1单克隆抗体,2023年10月获FDA批准与顺铂吉西他滨联用一线治疗成人RM - NPC,也可单药治疗特定NPC患者,是该癌种首个且唯一获FDA批准的免疫肿瘤药物 [2] - 2024年初Coherus在美国市场推出Loqtorzi,该药物还在欧盟和英国等获批用于治疗RM - NPC,公司及合作伙伴计划在多项临床研究中进一步评估其用于其他肿瘤适应症 [3] - 博士伦实验室在印度推出Loqtorzi生物仿制药Zytorvi,用于治疗成人复发性或转移性鼻咽癌 [1] 合作协议 - 2023年博士伦实验室与君实生物签署托珠单抗的许可和商业化协议,获在包括印度、南非、巴西等21个国家开发和销售托珠单抗的独家权利,协议还可扩展到澳大利亚、新西兰等其他地区 [5][6] 市场表现 - 年初至今博士伦实验室股价上涨1.2%,行业增长11.6% [4] - 年初至今辉瑞股价下跌10.3%,吉利德科学股价上涨14.1% [9][10] 疾病情况 - 鼻咽癌晚期患者预后差,印度是全球鼻咽癌负担最重的五个国家之一,2022年全球新诊断病例超12万例,印度有6519例新病例,东北部发病率最高,那加兰邦科希马发病率达每10万人19.4例 [7] 药物疗效 - 托珠单抗在早期临床研究中对RM - NPC的治疗效果优于标准护理化疗,托珠单抗与标准护理化疗联合方案使RM - NPC患者疾病进展或死亡风险降低48% [8] 公司评级与业绩 - 博士伦实验室目前Zacks评级为2(买入) [9] - 辉瑞目前Zacks评级为2(买入),过去60天2024年每股收益预期从2.62美元升至2.91美元,2025年从2.84美元升至2.91美元,过去四个季度盈利均超预期,平均惊喜率74.50% [9][10] - 吉利德科学目前Zacks评级为2(买入),过去60天2024年每股收益预期从3.79美元升至4.32美元,2025年从7.24美元升至7.38美元,过去四个季度中三个季度盈利超预期,一个季度未达预期,平均惊喜率15.46% [9][10]
Dr. Reddy(RDY) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript
2024-11-06 02:26
财务数据和关键指标变化 - 公司在2025财年第二季度的合并收入为80.16亿印度卢比(约合9.57亿美元),同比增长17%,环比增长4% [9] - 合并毛利率为59.6%,同比增加92个基点,环比减少81个基点 [10] - EBITDA为22.8亿印度卢比(约合2.72亿美元),同比增长5%,环比增长6% [14] - 税后利润为13.42亿印度卢比(约合1.6亿美元),税后利润率为16.7% [18] - 每股收益为15.04印度卢比 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美仿制药业务收入为4.45亿美元,同比增长16%,环比下降4% [30] - 欧洲仿制药业务收入为6300万美元,同比增长7% [30] - 新兴市场仿制药业务收入为1455亿印度卢比,同比增长20% [31] - 印度业务收入为1397亿印度卢比,同比增长18% [32] - PSAI业务收入为1亿美元,同比增长18%,环比下降9% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 在俄罗斯市场,收入同比增长27%,环比增长23% [32] - 新兴市场整体表现强劲,市场份额扩张和新产品推出推动了收入增长 [31] - 公司在印度的市场份额排名保持在第10位 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于核心业务,包括仿制药和API,同时投资于未来的增长驱动因素 [24] - 公司与Nestlé的营养保健产品合资企业已于8月运营,计划将Nestlé在其他国家成功的品牌引入印度 [26] - 公司在生物制药领域的研发支出占总支出的36% [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的增长持乐观态度,预计在北美市场将继续增长 [38] - 管理层提到,尽管面临价格压力,但整体市场份额在增长 [40] - 对于新产品的推出,管理层表示将继续在未来几个季度看到积极的增长 [43] 其他重要信息 - 公司在研发方面的支出为727亿印度卢比(约合8700万美元),同比增长33% [12] - 公司在收购NRT品牌后,净现金盈余为226亿印度卢比(约合2.26亿美元) [25] - 公司在可持续发展方面获得了KPMG的ESG卓越奖 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于北美业务的定价和销售量 - 管理层表示,北美业务的定价相对稳定,销售量的下降主要是由于渠道库存调整 [38][39] 问题: 印度业务的增长情况 - 管理层确认,去除Sanofi疫苗业务后,印度业务的增长接近9% [41] 问题: 关于美国市场的高价值产品推出 - 管理层希望在第三季度看到高价值产品的推出,但无法保证具体时间 [46] 问题: R&D支出与产品申请的关系 - 管理层表示,R&D支出主要集中在高价值产品上,未来将看到更高质量的申请 [47] 问题: 关于Nestlé合资企业的销售情况 - 目前Nestlé合资企业的销售额较小,预计未来将逐步扩大 [76]
Dr. Reddy(RDY) - 2025 Q2 - Earnings Call Presentation
2024-11-05 23:20
业绩总结 - 公司Q2FY25的收入为₹8,016亿,同比增长17%,环比增长4%[5] - EBITDA为₹2,280亿,EBITDA率为28%,同比增长5%,环比增长6%[5] - 税前利润(PBT)为₹1,917亿,PBT率约为24%,同比持平,环比增长2%[5] - 净利润(PAT)为₹1,255亿,PAT率约为16%,同比增长15%,环比增长10%[5] 市场表现 - 公司在北美的收入为₹3,728亿,同比增长17%,环比增长3%[15] - 印度市场的收入为₹1,397亿,同比增长18%,环比增长5%[17] - 新兴市场的收入为₹1,455亿,同比增长20%,环比增长23%[19] - 欧洲市场的收入为₹577亿,同比增长9%,环比增长10%[21] 财务指标 - 公司在Q2FY25的调整后有效税率为25.9%[6] - 公司在NRT收购后,净现金盈余为₹1,889亿[14] - 公司认为非GAAP财务指标为投资者提供了有用的补充信息,便于比较不同期间的财务结果[28] - 关于非GAAP财务指标的更多信息及GAAP与非GAAP指标的对比,请参见新闻稿中的“GAAP与非GAAP结果的对比”表[29] - 财务结果更新为2024年11月5日的Q2FY25结果[30]
Dr. Reddy(RDY) - 2025 Q2 - Quarterly Report
2024-09-30 18:54
报告基本信息 - 报告日期为2024年9月[2] - 报告签署日期为2024年9月30日[8] - 报告签署人是K Randhir Singh,职位为公司秘书[8] 提交表格信息 - 公司提交的表格为Form 6 - K[1] - 公司不提交Form 40 - F,提交Form 20 - F[3] 信息提供规则 - 公司不根据Rule 12g3 - 2(b)向委员会提供信息[6] 公司联系方式 - 公司地址为印度海得拉巴邦班加拉山3号路8 - 2 - 337,邮编500 034[2] - 公司联系电话为+91 - 40 - 49002900[2] 委员会档案编号 - 委员会档案编号为1 - 15182[2]
Here's Why Doctor Reddy's (RDY) is a Strong Value Stock
ZACKS· 2024-09-20 22:41
文章核心观点 - Zacks Premium是一个可以帮助投资者更自信地投资的研究服务 [1] - Zacks Style Scores是一个根据价值、成长和动量三大因素对股票进行评分的独特指标体系 [2][3][4] - Zacks Style Scores与Zacks Rank结合使用可以帮助投资者选择更有潜力的股票 [5][6][7] 根据目录分类总结 Zacks Style Scores - 价值评分(Value Score)关注公司的估值指标,如市盈率、市销率等 [2] - 成长评分(Growth Score)关注公司的财务实力和未来前景 [3] - 动量评分(Momentum Score)关注股价和盈利预测的变化趋势 [3] - VGM评分是三大评分的综合指标 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank的结合使用 - Zacks Rank是一个预测公司盈利变化的股票评级模型 [5] - 投资者应选择Zacks Rank为1或2级且Style Scores为A或B的股票 [6] - 即使Zacks Rank较低,只要Style Scores高也可能有较大上涨潜力 [6] - 总的来说,持有更多Zacks Rank为1或2且Style Scores高的股票会更有利 [7] 个股分析 - 印度制药公司Dr. Reddy's(RDY)是一家集成的全球制药企业 [8] - RDY的Zacks Rank为3级,VGM评分为B,估值指标也较为吸引人 [8] - 分析师近期上调了RDY的2025财年盈利预测,且该公司历史上的盈利预测准确性较高 [8] - 综合Zacks Rank和Style Scores,RDY是值得关注的投资标的 [9]
Dr. Reddy's (RDY), Kainomyx Sign Potential Deal for Malaria Drug
ZACKS· 2024-08-22 00:00
文章核心观点 - 文章围绕Dr. Reddy's Laboratories展开,介绍其业务合作、业绩情况及战略举措,还提及相关行业情况和其他公司评级与业绩表现 [1][4][8] 合作动态 - Dr. Reddy's与Kainomyx签署非约束性谅解备忘录,将在美国、欧盟及中低收入国家开发和商业化抗疟疾药物,待签署最终协议 [1] - 合作中Kainomyx负责技术战略、药物发现和临床阶段,Dr. Reddy's子公司Aurigene专注药物化学开发,后期将利用Dr. Reddy's监管和市场准入专长加速药物交付 [5] - Dr. Reddy's与Haleon签署最终协议,以5亿英镑收购Nicotinell及相关品牌,交易预计2024年第四季度完成,将加强其OTC业务 [9][10] 行业情况 - 疟疾治疗存在显著未满足医疗需求,现有疗法耐药性快速发展,需开发作用机制不同的新药 [2] - 疟疾是主要健康问题,2022年世卫组织报告2.49亿例病例和60.8万例死亡,气候变化预计会加剧疾病传播 [6] 公司业绩 - 年初至今,Dr. Reddy's股价上涨19.5%,行业增长19% [4] - 2025财年第一季度,公司每股收益1美元未达预期,营收9.21亿美元超预期,同比增长14%,主要受北美和印度仿制药业务增长推动 [8] 其他公司评级与业绩 - Dr. Reddy's目前Zacks排名为3(持有),Illumina排名1(强力买入),Arcturus Therapeutics排名2(买入) [11] - 过去60天,Illumina 2024年和2025年每股收益预期上调,年初至今股价下跌4.8%,过去四个季度盈利均超预期,平均惊喜率463.46% [12] - 过去60天,Arcturus Therapeutics 2024年每股亏损预期改善,2025年预计盈利,年初至今股价暴跌32.5%,过去四个季度盈利均超预期,平均惊喜率56.73% [13]
Dr. Reddy's Laboratories: Economic Factors Square Off To Reiterate Buy
Seeking Alpha· 2024-08-13 13:33
文章核心观点 - 公司股票自上次发布报告后上涨29%,今年至今上涨20%,鉴于公司作为仿制药制造商的持久竞争优势、合理预期和估值,重申买入评级 [4] 投资更新 - 公司股票自上次发布报告后上涨29%,今年至今上涨20%,有新的利好因素推动业务发展 [4] Q1 FY'25 洞察 - 本季度公司业务约9.21亿美元,同比增长14%,主要得益于仿制药业务和赛诺菲疫苗组合的引进授权 [5] - 息税折旧摊销前利润(EBITDA)为2.59亿美元,同比增长1%,环比增长15%,运营利润率约28%,同比下降360个基点 [5] 地理区域分析 - 美国仿制药业务表现出色,销售额4.63亿美元,同比增长19%,环比增长18%,增长由销量驱动,运营成本低且资本回报率高 [6] - 欧洲市场收入达5900万欧元,同比增长4%,本季度推出12种新产品,公司是少数有俄罗斯业务的美国上市公司,俄罗斯销售额同比增长12% [6] - 印度业务同比增长15%,得益于赛诺菲疫苗组合的额外收入和本季度推出的13个新品牌 [6] 经济亮点 - 公司运营资本回报率异常高且持久,运营资本约34亿美元,约20亿美元用于营运资本,常规回报率为20 - 25%,每12个月再投资约20%的净运营资产,实现约5%的复合增长 [7] - 公司竞争优势期约13年,与2022财年持平,证明其持久竞争优势和难以复制的业务优势 [7] 公司文件分析 - 公司作为仿制药供应商具有定价优势,毛利率远低于同行,但运营利润率高,资本周转率约1倍,投资回报率高 [9] - 公司税后收益高于12%的门槛率,无机会成本,约12 - 13%的税后净营业利润对投资者具有经济价值 [9] - 市场对公司估值较高,每1美元运营资产在市场上价值约4美元,企业价值与投入资本(EV/IC)倍数较2022财年增长超3倍,自2022年以来经济利润达约每股22美元 [10] 估值与预期 - 公司估值合理,EV/IC约4倍,假设2021财年投资1美元,到现在将比12%的门槛率多复合增长2.8倍,管理层有充足空间进行再投资以实现增长 [14] - 市场预计公司在可预见未来将实现约98亿美元的经济利润,这是可以实现的,因为公司价值体现在当前运营价值和未来增长机会的现值上 [14] 估值洞察 - 保守估值倍数有提升空间,20倍税后净营业利润(NOPAT)对应股价超100美元/股,到2026财年预期降至19倍时对应股价95美元/股,若管理层重新配置资本且利润价值提升,估值有进一步扩张空间 [16][18] - 按12%的折现率计算,公司自由现金流折现价值约为每股107美元,与上述估值相符,公司资本回报率约为门槛率的2倍,拥有难以复制的优势,能够以高于市场的回报率复利增长资本 [19] 总结 - 公司是一家高质量企业,运营资本回报率高,将盈余资金再投资以保持竞争力和增长盈利,具有难以复制的业务优势,能够持续获得超常业务回报,竞争优势期约13年,重申买入评级 [23]