文章核心观点 2025年3月25日壳牌公司在资本市场日向投资者介绍战略执行的下一步计划，公司强化创造价值的承诺，聚焦业绩、纪律和简化运营，提高关键财务目标，为股东创造更多价值 [1][2] 公司战略举措 股东回报 - 提升股东分配比例，将运营现金流的分配比例从30 - 40%提高到40 - 50%，优先进行股票回购，同时维持4%的年度渐进股息政策 [5] 成本控制 - 提高结构性成本削减目标，到2028年底累计削减成本从2022年起达到50 - 70亿美元，此前目标是到2025年底削减20 - 30亿美元 [5] 资本支出 - 保持资本纪律进行增长投资，2025 - 2028年每年支出降至200 - 220亿美元 [5] 现金流增长 - 到2030年每股自由现金流每年增长超10% [5] 气候目标 - 维持《2024年能源转型战略》中设定的气候目标和愿景 [5] 液化天然气业务 - 强化在液化天然气领域的领先地位，到2030年每年销售增长4 - 5% [5] 上游和综合天然气业务 - 到2030年上游和综合天然气业务的总产量每年增长1%，维持每天140万桶的液体产量至2030年，同时降低碳排放强度 [5] 下游及可再生能源与能源解决方案业务 - 在高回报的移动和润滑油业务追求有针对性的增长 [5] - 利用竞争优势，在低碳平台推动盈利和可扩展业务，预计到2030年低碳平台资本投入占比达10% [5] - 探索美国化工资产的战略和合作机会，在欧洲进行业务升级和选择性关闭，释放资产价值，提高回报并减少资本投入 [5] 相关信息链接 - 《2024年能源转型战略》：https://www.shell.com/sustainability/our-climate-target/shell-energy-transition-strategy.html [6] - 《2024年年度报告和账目》：https://www.shell.com/investors/results-and-reporting/annual-report [6] - 2025年资本市场日演示网络直播：www.shell.com/cmd25 [6]

文章核心观点 - 壳牌巴西公司批准加托杜马托项目最终投资决定，该项目对巴西能源资源开发意义重大，将助力巴西油气行业发展，巩固壳牌在巴西最大外国生产商地位 [1] 项目概述 - 加托杜马托项目旨在挖掘巴西盐下石油储备潜力，位于桑托斯盆地，涉及BM - S - 54和南加托杜马托两个相邻区块，预计含约3.7亿桶可采石油 [2] - 作为深水凝析气田发现，项目设计日产油量达12万桶，有助于巴西油气行业稳定与扩张 [3] 项目财团 - 项目由行业领导者组成的财团合作开发，壳牌持股50%并担任运营商，体现其在巴西上游业务扩张决心 [4] - 埃克森美孚持股30%，道达尔能源持股20%，巴西盐下石油公司负责管理生产分成合同，确保项目按巴西法规高效执行 [5] - 各合作伙伴凭借专业知识和资源保障项目成功，壳牌在巴西能源领域的领导地位和技术能力使其适合监督项目开发 [6] 技术进步 - 项目核心是安装浮式生产储卸油船，该技术可在桑托斯盆地深水区实现高效石油开采、加工和储存，降低运营风险 [7] - 项目设计采用先进工程解决方案应对盐下储层地质挑战，预计超3亿桶可采资源将提升巴西能源安全 [8] 环境考量与未来出口 - 项目初期将天然气回注油藏以维持压力和优化采油，减少气体排放，符合全球环境标准 [9] - 未来项目有潜力向陆上设施出口天然气，有助于巴西充分利用天然气储备，满足国内外市场需求 [10] 战略时间表 - 项目预计2029年开始运营，是高回报投资，符合壳牌维持和增加液体产量及能源转型目标，预计内部收益率高于上游业务门槛率 [11] - 壳牌及其合作伙伴致力于项目达生产目标，同时遵守安全、环保和社会责任最高标准，项目成功将提升巴西在全球能源领域地位，促进经济长期发展 [12] 其他信息 - 目前壳牌和道达尔能源Zacks评级为3（持有），埃克森美孚评级为2（买入），投资者可关注评级更高的阿克罗克，其评级为1（强力买入） [14] - 阿克罗克市值46.3亿美元，过去一年股价上涨36.1%，提供天然气合同压缩服务和压缩设备售后市场服务 [15]

文章核心观点 - 壳牌公司加速推进委内瑞拉龙气田天然气生产计划，旨在解决特立尼达和多巴哥液化天然气供应短缺问题，该项目受美国制裁和政策不确定性影响，成功与否对地区能源关系和全球液化天然气行业意义重大 [1][4][12] 项目进展 - 壳牌计划2026年开始在委内瑞拉龙气田生产天然气，较原计划提前一年 [1] - 下个月开始调查工作，钻井作业将包括三口井 [1] - 4月将开展环境基线调查，为建设连接龙气田和特立尼达现有基础设施的海底管道做准备 [6] - 最终投资决策预计今年晚些时候做出，取决于美国许可证延期情况 [7] 美国制裁与许可 - 委内瑞拉油气行业受美国严格制裁，但2023年初美国授予特立尼达国家天然气公司和壳牌特殊许可证，允许开发龙气田并出口天然气至特立尼达和多巴哥，许可证已延长至2025年10月 [2] - 近期美国收紧对委内瑞拉制裁，行业关注2025年后许可证是否续签，特立尼达政府积极游说美国官员强调项目对地区能源安全的战略重要性 [3] 项目背景与意义 - 特立尼达大西洋液化天然气设施面临供应限制，去年产量仅850万公吨，远低于1250万公吨的满负荷产能，壳牌加速开发龙气田以增加天然气产量 [4] - 英国石油公司决定停用1号液化装置，加剧供应短缺，龙气田预计有4万亿立方英尺天然气储量，有助于弥补缺口和增强地区能源稳定性 [5] - 壳牌此举是全球液化天然气市场的战略举措，旨在巩固特立尼达作为主要液化天然气出口国的地位，减少对其他不稳定供应链的依赖 [11] 地缘政治与政策不确定性 - 美国政府撤销雪佛龙在委内瑞拉的运营许可证，但未对涉及特立尼达和多巴哥的项目采取具体行动，当前政府信号显示可能对委内瑞拉政策趋严，引发能源项目许可例外情况的未来疑问 [8] - 特立尼达领导层强调维持龙气田等项目豁免的必要性，行业专家乐观认为外交接触将确保继续获取委内瑞拉天然气储量 [9] 相关公司评级 - 壳牌、英国石油和雪佛龙目前均为Zacks Rank 3（持有） [13] - 投资者可关注Archrock，目前Zacks Rank 1（强力买入），市值47亿美元，过去一年股价上涨38.3%，提供天然气合同压缩服务和压缩设备售后市场服务 [13]

文章核心观点 - 壳牌巴西公司对巴西桑托斯盆地盐下地区的加托杜马托深水项目做出最终投资决策，该项目预计2029年投产，将助力公司维持稳定液体产量并巩固其在巴西的领先地位 [1][3] 项目基本信息 - 项目位于巴西近海桑托斯盆地盐下，覆盖两个相邻区块，水深1750 - 2050米 [7] - 加托杜马托财团成员包括壳牌（持股50%并运营）、埃克森美孚（30%）、道达尔能源（20%），普雷萨尔石油公司负责生产分成合同管理 [2] 项目开发计划 - 开发计划包括安装浮式生产储卸油船，设计日产量达12万桶石油 [2] - 初始运营将涉及天然气回注以支持储层压力，未来可选择将天然气出口到岸上设施 [7] 项目资源情况 - 目前加托杜马托开发项目估计可采资源量约3.7亿桶，资源量为100%总毛量和P50估计值 [2][7] 项目预期收益与投产时间 - 对加托杜马托的投资预计将产生超过壳牌上游业务门槛率的内部收益率 [7] - 财团预计加托杜马托油田将于2029年开始运营 [3]

文章核心观点 - 壳牌公司股票未得到应有的重视，市场估值显示其要么不相信公司盈利能力，要么另有隐情 [1] 分析师介绍 - 分析师Motti Sapir有超15年金融市场经验，拥有经济学学位，擅长将复杂金融概念简化，专注挖掘市场趋势、分析数据，为Seeking Alpha撰稿，旨在帮助投资者理解市场，其方法直接，强调可理解的实用见解，还能制作清晰直观的金融数据图表 [1]

文章核心观点 - 聚焦壳牌公司的液化天然气业务，分析有价值的公司以寻找投资机会 [1] 公司相关 - 壳牌是全球最大且历史最悠久的石油公司之一，业务遍布全球，主要从事海上石油开采 [1] - 关注有持续自由现金流、低杠杆水平、可持续债务、处于困境但有高复苏潜力的公司 [1] - 关注新兴市场中利润率高、中长期有良好投资机会的公司 [1] - 关注有坚实股东友好态度、长期维持股票回购计划或股息分配的公司 [1] 分析师相关 - 有超10年交易经验，近5年发展为股票分析师，有金融硕士学位和经济学学位 [1] - 旨在与投资者分享公司信息，为读者决策提供价值 [1]

文章核心观点 - 壳牌公司（SHEL）在马来西亚的古穆苏特 - 卡帕克海上项目4期开始产油，这是其提升上游业务的重要进展，体现了公司在适应能源格局变化中对增长、创新和可持续性的战略关注 [1][9] 壳牌公司项目进展 - 壳牌公司宣布其位于马来西亚的深海古穆苏特 - 卡帕克 - 杰龙贡 - 贾格斯东海上项目4期开始产油，该项目位于马来西亚沙巴海岸附近，是公司最具雄心和成功的海上项目之一，4期开发将巩固公司在马来西亚海上石油行业的地位 [1][2] - 项目由壳牌子公司沙巴壳牌石油公司运营古穆苏特 - 卡帕克半潜式浮式生产系统，4期扩建涉及海底回接，跨越马来西亚 - 文莱边境，包括钻三口新生产井和一口注水井 [3] - 该深海场地深度达1200米，古穆苏特 - 卡帕克油田于2014年开始生产，是壳牌在马来西亚的首个深海项目，已成为公司亚太地区业务的基石 [4] 壳牌公司战略目标 - 4期开发对全球能源生产贡献显著，符合公司2023 - 2025年战略目标，到2025年，新开发项目预计使日产量额外增加50万桶油当量 [5] 壳牌公司能源策略 - 尽管全球呼吁向可再生能源转型，但壳牌采取更平衡的方法，首席执行官表示减少全球油气生产既不负责任又危险，公司在继续投资油气的同时，有选择地增加对可再生能源的投资 [6] - 今年早些时候，壳牌在墨西哥湾的鲸鱼油田开始商业生产，目标是日产量达10万桶；还在英国北海的企鹅油田恢复油气生产，新的浮式生产系统取代了2021年停止运营的老化平台 [7] 其他相关公司信息 - 壳牌目前的Zacks排名为2（买入） [10] - 投资者可关注能源行业其他排名靠前的股票，如Archrock（AROC）、Antero Resources（AR）和OMV（OMVKY），它们目前的Zacks排名均为1（强力买入） [11] - Archrock市值41.5亿美元，过去一年股价上涨31.1%，提供天然气合同压缩服务和压缩设备售后市场服务 [11] - Antero Resources市值104.7亿美元，过去一年股价上涨27.9%，是一家专注于阿巴拉契亚盆地天然气、天然气液体和石油资源收购和开发的独立勘探公司 [12] - OMV市值155.8亿美元，过去一年股价上涨7.6%，是一家总部位于奥地利的领先综合油气公司，通过上游和下游两个主要部门运营 [12]

文章核心观点 - 壳牌公司获得国家海上石油安全与环境管理局批准推进Crux项目，该项目将为PFLNG设施提供天然气，预计2027年产出首气，同时推荐了能源行业部分排名较好的股票 [1][2] 项目概况 - 壳牌公司获得批准推进提交的环境计划中的活动，为连接Crux气田和Prelude浮式液化天然气设施所需的关键基础设施安装铺平道路 [1] - 批准涵盖Crux平台、管道、顶部设施及所有必要连接的安装，项目开发包括一个从Prelude远程操作的平台，初期将钻探五口井，首气预计2027年产出 [2] - Crux开发项目2022年5月获批，位于澳大利亚西北近海约165米水深的北部Browse盆地联邦水域，由壳牌澳大利亚公司和SGH Energy共同持有，该气田将为PFLNG设施提供回填气，预计整个生命周期产气约1.6万亿立方英尺、凝析油6600万桶和液化石油气4000万桶 [3] 项目阶段 - Crux项目分多阶段进行，预计2027年下半年完成，包括管道安装和冷调试（5个月）、柔性立管和脐带缆安装调试（6周）、下部结构安装（3个月）、顶部设施安装（6个月）、连接和调试（2年）、Prelude FLNG改造（2年） [4][8] - 项目基础设施设计为需最少检查或干预，但第三方互动或严重气旋等事件可能强调检查、维护和维修活动的必要性，项目为此预留了可能在保存期进行的相关活动 [4] 公司评级与推荐 - 总部位于伦敦的壳牌是主要的石油巨头之一，目前Zacks排名为3（持有） [5] - 推荐能源行业排名较好的股票，包括Delek Logistics Partners（DKL）、Archrock（AROC）和Coterra Energy（CTRA），Delek Logistics和Archrock目前Zacks排名为1（强力买入），Coterra Energy排名为2（买入） [6] - Delek Logistics Partners拥有、运营、收购和建设原油及精炼产品物流和营销资产，2025年收益预计同比增长34.45% [7] - Archrock提供天然气合同压缩服务及压缩设备售后市场服务，2025年收益预计同比增长46.67% [9] - Coterra Energy是独立上游运营商，从事天然气、原油和天然气液体的勘探、开发和生产，2025年收益预计同比增长97.62% [10]

文章核心观点 公司宣布2024年第四季度中期股息的英镑和欧元等价股息支付情况，明确不同货币选择下的股息金额、支付规则及相关日期等信息 [1][2] 股息支付信息 - 2025年3月10日公司董事会宣布2024年第四季度中期股息的英镑和欧元等价股息支付，1月30日宣布的股息为每股0.358美元 [1] - 股东可选择以美元、欧元或英镑收取股息，在2月28日前有效提交货币选择的普通股股东，每股可分别获得0.358美元、0.3315欧元或27.79便士股息 [2] - 未作相反有效选择时，通过荷兰欧洲清算银行持有普通股的人将按上述欧元汇率以欧元收取股息，股东（包括凭证式和非凭证式持有者）及通过壳牌公司代名人持股的人将按上述英镑汇率以英镑收取股息 [3] - 以现金支付的欧元和英镑股息从美元转换而来，基于2025年3月5日至7日三个交易日的市场汇率平均值，股息将于3月24日支付给2月14日在册的股东 [4] 特殊情况说明 - 持有证券账户且最终通过荷兰欧洲清算银行持股的股东，以及未直接在股东名册或公司代名人安排下持股的其他股东，可能适用不同的货币选择日期，可联系相关机构了解截止日期 [6] 其他信息 - 公司运营计划、展望和预算按十年期预测并每年更新，反映未来十年的范围1、范围2和净碳强度目标，但无法反映2050年净零排放目标，若2050年社会未实现净零排放，公司可能无法达成该目标 [11] - 公告可能包含前瞻性非公认会计原则指标，如现金资本支出和资产剥离，因部分信息依赖未来事件且难以精确估算，无法与最可比的公认会计原则财务指标进行调节 [12] - 公告中使用的某些术语可能被美国证券交易委员会禁止用于备案文件，投资者应参考公司20 - F表格披露内容 [14]

文章核心观点 文章围绕壳牌公司的股价表现、财务预期、估值等方面展开分析 ，并提及相关行业情况 ，为投资者提供参考 [1][2][6] 股价表现 - 最新交易时段壳牌收于66.79美元 ，较前一日收盘价上涨1.18% ，跑赢标普500当日涨幅0.55% [1] - 过去一个月 ，公司股价下跌0.23% ，跑赢石油能源板块6.33%的跌幅和标普500指数5.56%的跌幅 [1] 财务预期 - 公司即将公布的财报预计每股收益1.98美元 ，较去年同期下降16.81% ，预计净销售额799.3亿美元 ，同比增长7% [2] - 年度预期每股收益7.94美元 ，营收3161.7亿美元 ，分别较去年增长5.59%和9.39% [3] - 过去一个月 ，Zacks共识每股收益预期上涨6.46% ，目前公司Zacks排名为3（持有） [5] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为8.32 ，高于行业平均的7.52 [6] - 公司目前PEG比率为0.92 ，而国际综合油气行业昨日收盘时平均PEG比率为1.01 [7] 行业情况 - 国际综合油气行业属于石油能源板块 ，目前Zacks行业排名为69 ，处于250多个行业的前28% [8] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks排名来评估行业实力 ，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]