文章核心观点 - 壳牌旗下子公司与麦克德莫特签订多年企业框架协议，麦克德莫特将提供服务助力壳牌全球业务，双方有长期合作关系，同时介绍了壳牌近期项目及相关股票评级 [1][3][4] 协议相关 协议基本信息 - 壳牌旗下壳牌全球解决方案国际公司与麦克德莫特签订为期三年的企业框架协议，有两次一年的可选延期，麦克德莫特将提供工程、采购和综合项目管理团队服务 [1] 协议服务范围 - 协议涵盖麦克德莫特的一系列服务，如低碳解决方案、中东海上业务、海底和浮动设施服务 [2] 协议合作目标 - 麦克德莫特利用全球工程中心和专业知识，协助壳牌开展可行性研究和前端工程解决方案，双方合作旨在推进向清洁能源转型并保持最高安全标准 [3] 合作历史 - 壳牌和麦克德莫特有长期合作关系，在墨西哥湾、特立尼达和多巴哥、西澳大利亚和马来西亚的深水项目上有成功合作，近期完成美国墨西哥湾佩迪多走廊的鲸鱼深水开发项目 [4] 壳牌近期项目 - 壳牌批准了加托杜马托项目的最终投资决定，此前还将该项目的一艘浮式生产储卸油船的多年运营和维护任务授予了MODEC，显示其对巴西油气行业的投入 [5] 公司评级与推荐 壳牌评级 - 总部位于伦敦的壳牌是主要的石油巨头之一，目前Zacks评级为3（持有） [6] 推荐股票 - 能源行业投资者可关注德莱克物流合作伙伴、阿彻罗克和加拿大自然资源有限公司，德莱克物流和阿彻罗克Zacks评级为1（强力买入），加拿大自然资源评级为2（买入） [7] 推荐公司情况 - 德莱克物流合作伙伴拥有、运营、收购和建设原油及精炼产品物流和营销资产，2025年收益预计同比增长34.45% [8] - 阿彻罗克提供天然气合同压缩服务及压缩设备售后市场服务，2025年收益预计同比增长46.67% [8] - 加拿大自然资源是加拿大最大的独立能源公司之一，从事石油和天然气勘探、开发和生产，2025年收益预计同比增长5.53% [9][10]

文章核心观点 - 分析师将凭借自身经验分享各行业和资产类别见解，助力读者应对复杂全球市场 [1] 公司相关 - 壳牌是全球能源巨头，拥有行业内复杂且一体化的商业模式，业务涵盖碳氢化合物勘探生产、加工、物流和营销 [1] 分析师背景 - 分析师有超10年投资银行从业经验，业务涉及多个大洲，有私人银行、企业融资和战略咨询经验 [1] - 曾在迪拜发展并领导私人银行部门，为中东及其他地区富裕客户定制投资方案 [1] - 参与印尼跨境并购交易管理，在新兴市场有成功交易发起和执行记录 [1] 分析师计划 - 分析师计划在Seeking Alpha分享各行业和资产类别的及时见解，提供基于实际经验的研究评论 [1] - 目标是帮助读者在复杂全球市场中遵循风险意识和基本面驱动的投资方法 [1]

文章核心观点 文章围绕壳牌公司展开，介绍其股价表现、财务预期、估值情况等，并提及相关行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 壳牌公司最新收盘价为73.03美元，较前一日上涨1.39%，跑赢当日标准普尔500指数1.12%的跌幅，道琼斯指数下跌0.31%，纳斯达克指数下跌2.04% [1] - 过去一个月，公司股价上涨7.67%，超过石油能源板块3.39%的涨幅和标准普尔500指数2.91%的跌幅 [1] 财务预期 - 即将公布的财报中，公司预计每股收益1.79美元，较去年同期下降24.79%，预计营收799.3亿美元，较去年同期增长7% [2] - 全年预计每股收益7.36美元，营收3054.7亿美元，较上一年分别变化-2.13%和+5.69% [3] - 过去30天，公司每股收益共识预测下降3.62%，目前Zacks排名为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为9.78，行业平均为8.36，公司相对溢价交易 [7] - 公司目前PEG比率为1.17，国际综合石油和天然气行业截至昨日收盘平均PEG比率为1.19 [8] 行业排名 - 国际综合石油和天然气行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名为155，处于250多个行业的后39% [9]

客户服务情况 - 2024年公司每天为约3300万壳牌品牌零售点客户和约100万来自超70个国家的商业客户提供服务[17] - 公司拥有约100万商业和工业客户，每天为约3300万人提供服务[69] 股票回购情况 - 截至2025年初，公司已连续13个季度宣布30亿美元或更多的股票回购[19] 项目投资与生产情况 - 公司宣布对特立尼达和多巴哥的马纳蒂气田进行最终投资决策[21] - 美国墨西哥湾的深海鲸鱼平台于2025年1月开始生产，预计峰值日产量约10万桶油当量[21] - 2025年2月，北海的下一代企鹅设施开始生产，可满足约70万户英国家庭一年的供暖需求，运营排放量比其前身布伦特查理低约30%[21] - 尼日利亚近海的Bonga North项目预计本十年末投产，日产量峰值达11万桶油当量；美国深水平台Whale于2025年1月投产，预计日产量峰值达10万桶油当量[50] 脱碳目标与成果 - 2024年公司实现了降低所售产品净碳强度的短期目标[22] - 截至2024年底，公司已完成到2030年将运营范围1和2的排放量较2016年水平减半目标的60%[22] - 2024年公司通过减少火炬燃烧和使用可再生电力等项目，从运营中减少超100万吨二氧化碳排放，使范围1和2的排放量与2023年大致持平，到2024年底已完成2030年范围1和2目标减排量的60%[53] - 到2024年底，公司将运营控制下资产的甲烷总排放量较2016年减少76%，上游油气资产的常规火炬燃烧量保持稳定，自2025年1月1日起不再常规燃烧[54] - 2024年公司实现短期目标，能源产品净碳强度较2016年降低9%，更接近2030年较2016年降低15 - 20%的目标[55] - 客户使用公司石油产品的排放量从2016年的8300万吨二氧化碳当量降至2024年的5800万吨二氧化碳当量[105] - 2024年，范围1和2的排放量较2016年基准年下降30%，净碳强度下降9.0%[108] - 2024年，上游业务常规火炬燃烧量稳定在10万吨，自2025年1月1日起停止常规火炬燃烧[108][143] - 2024年，客户使用石油产品的排放量较2021年减少5%，降至14%[108] - 2024年运营排放（范围1和2）为102.8万吨二氧化碳，2023年为108.1万吨[170] 脱碳项目支出情况 - 2024年公司在脱碳项目上花费约5亿美元，占研发总支出近一半[23] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为165亿美元（2023年为196亿美元），经营活动现金流为547亿美元（2023年为542亿美元），资本支出为196亿美元（2023年为230亿美元），股票回购计划为139亿美元（2023年为146亿美元）[37] - 2024年公司调整后收益为237亿美元（2023年为283亿美元），自由现金流为395亿美元（2023年为365亿美元），现金资本支出为211亿美元（2023年为244亿美元），股息支付为87亿美元（2023年为84亿美元）[39] - 2024年股东权益为1780亿美元，2023年为1870亿美元；总债务为770亿美元，2023年为820亿美元；净债务为390亿美元，2023年为440亿美元[79] - 2024年股东总分配额为230亿美元，包括90亿美元现金股息和140亿美元股票回购，占经营活动现金流的41%[107][123] - 2024年经营活动现金流为550亿美元，现金资本支出为210亿美元，总债务降至770亿美元，净债务为390亿美元[107] - 2024年研发费用为10.99亿美元，2023年为12.87亿美元；专利数量为8677项，2023年为8829项[79] - 2024年个人安全SIF - F案例每10000万工作小时为1.5起，2023年为2.0起[160] - 2024年LNG液化量为2970万吨，2023年为2910万吨[167] - 2022 - 2024年综合天然气业务调整后收益分别为161.46亿美元、139.19亿美元、113.90亿美元[199] - 2022 - 2024年上游业务调整后收益分别为173.54亿美元、98.06亿美元、83.95亿美元[199] - 2022 - 2024年营销业务调整后收益分别为29.05亿美元、33.12亿美元、38.85亿美元[199] - 2022 - 2024年化工及产品业务调整后收益分别为45.92亿美元、36.17亿美元、29.34亿美元[199] - 2022 - 2024年可再生能源及能源解决方案业务调整后收益分别为17.78亿美元、7.56亿美元、 - 4.97亿美元[199] - 2022 - 2024年企业业务调整后收益分别为 - 24.72亿美元、 - 28.75亿美元、 - 19.68亿美元[199] 业务运营指标变化 - 2024年炼油和化工厂利用率为92%，2023年为91%；油气产量为2836千桶油当量/天，2023年为2791千桶油当量/天；LNG液化量为2900万吨，2023年为2800万吨[79] - 2024年员工数量为9.6万人，2023年为10.3万人；培训天数为26.4万天，2023年为29.5万天[79] - 2024年探明油气储量为96.2亿桶油当量，2023年为97.87亿桶油当量；能源消耗为21200万兆瓦时，2023年为20500万兆瓦时[79] - 2024年项目按时交付率为80%，预算执行率为104%[177][180] 战略目标与规划 - 公司计划到2030年将液化天然气总产量每年增长1%，LNG销售额每年增长4 - 5%[96] - 公司目标是到2030年维持至少140万桶/天的液体产量[89][96] - 2024年《能源转型战略》获78%投票股东批准[85] - 股东分配比例从运营现金流的30 - 40%提高至40 - 50%，维持4%的渐进股息政策[153] - 结构性成本削减目标从2025年底的20 - 30亿美元提高至2026年底累计50 - 70亿美元[153] - 2025 - 2028年现金资本支出降至每年200 - 220亿美元，2024年为210亿美元[153] - 到2030年，液化天然气（LNG）销量每年增长4 - 5%[155] - 到2030年，上游和综合天然气业务产量每年增长1%，维持每日140万桶液体产量[156] - 到2030年，低碳平台预计占用高达10%的资本[158] 成本削减成果 - 2024年公司提前一年实现到2025年底较2022年减少20 - 30亿美元结构性成本的目标[48] - 自2022年底以来，结构性成本降低31亿美元，比2025年底目标提前一年且超出目标范围[126] 现金流增长情况 - 2022年以来，价格正常化自由现金流年均增长27%，超6%的目标增速[129] - 2022年以来，价格正常化自由现金流每股年均增长36%，超10%的目标增速[131] 其他业务情况 - 2024年公司运营现金流创历史第二高，超出自由现金流增长目标，年底将经营活动现金流的30 - 40%分配给股东[49] - 到2024年底，公司提前一年安装超7万个电动汽车公共充电点[56] - 2024年，公司在全球供应商的商品和服务上支出约420亿美元，纳税180亿美元[117] - 截至2024年12月31日，高级管理层中女性占比达33%，15%的高级管理人员来自少数族裔群体[117] - 2024年公司各业务表现强劲，在所有财务目标上取得显著进展[199]

报告基本信息 - 报告为截至2024年12月31日财年的年度报告[3] - 公司提交截至2024年12月31日年度的20 - F表格，合并财务报表在223 - 296页[20] 股份与证券信息 - 美国存托股份代表两股普通股，每股面值0.07欧元[6] - 有多笔不同利率和到期时间的担保票据在纽约证券交易所注册，如2025年到期利率3.25%的担保票据等[6] - 截至2024年12月31日，有6,084,228,376股普通股流通在外，每股面值0.07欧元[7] 公司性质与合规信息 - 公司是知名成熟发行人[8] - 公司需按规定提交报告，过去12个月已提交所有要求报告且过去90天受此要求约束[8] - 公司是大型加速申报公司[9] - 公司已提交关于管理层对财务报告内部控制有效性评估的报告和证明[9] - 公司采用国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制财务报表[9] - 公司不是空壳公司[9] 报告内容页码信息 - 风险因素相关内容在报告第25 - 32页[13] - 公司历史和发展相关信息在报告第12 - 28、39 - 79、114 - 138、291 - 309页[13] - 公司业务概述相关内容在报告第13 - 32、35 - 36、48 - 92、124 - 148、297 - 316页[13] - 公司运营结果相关信息在报告第25 - 32、35 - 44、48 - 92、282 - 294页[13] - 公司流动性和资本资源相关内容在报告第38 - 44、48 - 49、55 - 56、72 - 73、77 - 78、85 - 86、89 - 90、227 - 237、252、258 - 271页[13] - 公司董事和高级管理层相关信息在报告第149 - 156、211 - 213页[13] - 公司董事和高级管理层薪酬相关内容在报告第180 - 183、185 - 207、295页[13] - 公司主要股东相关信息在报告第332页[13] - 公司合并报表和其他财务信息相关内容在报告第24、43 - 44、219 - 296页[13] - 公司重大变化相关信息在报告第296页[13] 展示文件信息 - 展示文件数量为12份[14] 财务报表编制准则信息 - 合并财务报表按照国际财务报告准则（IFRS）编制，与英国采用的国际会计准则一致[21] 报告指标与数据说明 - 报告包含无法与最可比GAAP财务指标进行调和的前瞻性非GAAP指标[22] - 报告中表格数据除特殊说明外，指子公司数据，未扣除非控股权益[27] - 报告中数据除特殊说明外，以美元为单位[28] 报告前瞻性陈述说明 - 报告包含前瞻性陈述，存在多种可能影响公司未来运营的因素[29][31] - 过去表现不能作为未来表现的参考[32] 公司业务规模与客户信息 - 2024年公司每天为约3300万零售客户和100万企业客户提供服务，业务覆盖超70个国家[39] - 公司全球员工约96000人，业务分布超70个国家[80] - 公司有大约100万商业和工业客户，每天为约3300万人提供服务[87] 公司项目投产信息 - 2025年1月美国深海Whale平台投产，预计峰值日产量达10万桶油当量，生命周期内碳强度比Vito平台低30%[44] - 2025年2月北海Penguins设施投产，每年产气量可满足约70万户英国家庭需求，运营排放比Brent Charlie低约30%[44] 公司环保目标与成果 - 2024年公司实现降低所售产品净碳强度的短期目标，截至年底完成2030年将运营范围内1和2类排放减半目标的60%[45] - 2024年公司在脱碳项目上花费约5亿美元，近占研发总支出的一半[47] - 2024年公司提前一年实现到2025年底较2022年降低20 - 30亿美元结构性成本的目标[66] - 2024年公司通过项目减少超100万吨运营中的二氧化碳排放，使范围1和2排放与2023年大致持平，截至年底完成2030年范围1和2目标减排量的60%[71] - 截至2024年底，公司所售能源产品净碳强度较2016年降低9%，向2030年较2016年降低15 - 20%的目标迈进[72] - 2024年范围1和2的排放量较2016年基准年下降30%[117] - 2024年甲烷排放强度为0.04%，低于0.2%的目标[117] - 2024年净碳强度较2016年基准年下降9.0%，处于2024年目标范围内[117] - 2024年客户使用石油产品的排放量（范围3，类别11）较2021年减少5%，总计减少14%[117] 公司人员伤亡信息 - 公司在2024年和2025年初有4名员工不幸离世[75] 公司战略相关信息 - 公司2024年能源转型战略获78%投票股东批准[94] - 公司目标到2030年维持每日至少140万桶液体产量[100] 公司财务数据关键指标变化 - 2024年总股东分配为230亿美元，占经营活动现金流的41%[113] - 2024年经营活动现金流为550亿美元，现金资本支出为210亿美元[113] - 截至2024年12月31日，总债务降至770亿美元，净债务为390亿美元[113] - 从2022年基线起结构性成本降低31亿美元，目标到2025年底降低20 - 30亿美元[114] - 2024年年股息为每股1.390美元，第四季度季度股息增至每股0.358美元[114] - 股东分配比例将从经营活动现金流的30 - 40%提升至40 - 50%[115,131,132] - 结构性成本削减目标从2025年底的20 - 30亿美元提高到2028年底累计50 - 70亿美元（与2022年相比）[115,132] - 2025 - 2028年每年现金资本支出降至200 - 220亿美元[115,131,132] - 到2030年，每股正常化自由现金流平均每年增长超10%[116,131,132] - 2024年在全球供应商的商品和服务上花费约420亿美元，资本支出为200亿美元[123] 公司业务线数据关键指标变化 - 2024年、2023年、2022年油气可销售产量分别为103800万桶油当量、101900万桶油当量、104600万桶油当量[144] - 2024年末、2023年末、2022年末已探明油气储量分别为96.2亿桶油当量、97.87亿桶油当量、95.78亿桶油当量[145] - 截至2024年12月31日，尼日利亚子公司SPDC已探明储量为4.53亿桶油当量[146] - 截至2024年12月31日，与加拿大自然资源有限公司交易相关的已探明储量为7.41亿桶，其中50%归非控股股东所有[147] - 截至2024年12月31日，壳牌将1.57亿桶油当量的已探明储量投入与挪威国家石油公司的新合资企业[148] 公司法律诉讼相关信息 - 荷兰海牙地方法院曾要求公司到2030年底将壳牌运营和能源产品销售的二氧化碳排放量相对于2019年水平净减少45%，2024年11月12日海牙上诉法院维持公司上诉并驳回对公司的索赔[163] 公司面临风险信息 - 公司在70多个国家开展业务，面临政治、法律和财政稳定性差异带来的风险[157] - 公司面临气候变暖和能源转型带来的商业、监管、社会和物理风险[152] - 公司面临财务风险，包括流动性、利率、外汇和信用风险，还受宏观经济和金融市场条件影响[164] - 公司运营的养老金计划受资本市场波动和政府政策变化影响，资金缺口可能需大量现金投入[169] - 商品交易涉及运营、市场、监管和行为风险，套期保值可能未达预期，不利价格走势或致重大损失[173] - 健康、安全、安保和环境风险包括安全失误、自然灾害、社会不稳定等，重大安全风险可能导致人员伤亡、环境破坏和业务中断[179] - 信息技术和网络安全方面，公司依赖IT系统，面临网络攻击、技术发展和监管变化等风险，网络安全事件可能影响运营和声誉[185] - 公司曾因违反反垄断和竞争法、美国反海外腐败法被罚款，未来违规可能导致更高罚款和不利影响[191] - 贸易合规方面，公司需遵守各国制裁和贸易控制法规，违反制裁可能导致进出口特权丧失和重大处罚[192] - 个人数据保护方面，未能保护或合法使用个人数据可能导致最高达公司年度营业额4%的罚款和声誉损害[193] - 公司面临全球诉讼和纠纷，如尼日利亚的环境和合同纠纷、格罗宁根气田的索赔等[194] - 声誉受损可能影响公司品牌、获取新机会、进入资本市场和吸引人才的能力[198] - 社会对公司期望高，NGO活动、广告监管挑战和高油价指责等可能损害公司声誉和业务[200] - 上述风险若发生，可能对公司收益、现金流和财务状况产生重大不利影响[175] 公司其他运营指标 - 2024年公司严重受伤、患病和死亡频率（SIF - F）为1.5（2023年为2.6），期内收入165亿美元（2023年为196亿美元），调整后收益237亿美元（2023年为283亿美元）[59] - 2024年女性在高级领导层的占比增至33%[123] 公司运营计划与展望 - 公司运营计划预测期为三年，展望期为十年，且每年更新[26] - 公司无法在运营计划和展望中体现2050年净零排放目标[26]

文章核心观点 - 壳牌公司将在3月25日纽约资本市场日宣布液化天然气战略更新，投资者期待其LNG业务增长计划及石油储备情况，公司战略转变面临平衡增长与气候责任问题 [1][6][7] 投资者对壳牌LNG业务的期望 - 壳牌报告2025年LNG展望，预计到2040年LNG需求将增长60%，亚洲是增长前沿，因利润依赖LNG，分析师认为公司未来会将其作为优先事项 [2] - 投资者关注LNG加拿大等关键项目更新及扩张计划，部分长期利益相关者质疑壳牌LNG野心与全球气候目标是否一致，担心市场条件变化带来财务风险 [3] 壳牌的石油储备情况 - 壳牌近期剥离资产，而竞争对手在高收益领域扩张，引发对其2030年后上游增长的质疑 [4] - 公司减少清洁能源投资，与BP类似，表明优先考虑财务回报而非激进脱碳 [5] 平衡增长与气候责任 - 投资者情绪分化，大股东支持公司能源转型战略，部分养老基金和ESG投资者要求LNG扩张风险更透明 [6] - 近年来壳牌策略受市场认可，但随着监管和环境压力增加，需在LNG驱动增长与能源格局演变风险间平衡 [7]

文章核心观点 英国石油巨头壳牌宣布增加股东分配、优先进行股票回购并减少资本支出，以“用更少排放创造更多价值” [1] 股东分配 - 公司将股东分配比例从之前的30 - 40%提高至运营现金流的40 - 50% [1] - 公司打算维持每年4%的渐进式股息 [1] 资本支出 - 公司将在2028年前将年度支出降至200 - 220亿美元 [2]

文章核心观点 2025年3月25日壳牌公司在资本市场日向投资者介绍战略执行的下一步计划，公司强化创造价值的承诺，聚焦业绩、纪律和简化运营，提高关键财务目标，为股东创造更多价值 [1][2] 公司战略举措 股东回报 - 提升股东分配比例，将运营现金流的分配比例从30 - 40%提高到40 - 50%，优先进行股票回购，同时维持4%的年度渐进股息政策 [5] 成本控制 - 提高结构性成本削减目标，到2028年底累计削减成本从2022年起达到50 - 70亿美元，此前目标是到2025年底削减20 - 30亿美元 [5] 资本支出 - 保持资本纪律进行增长投资，2025 - 2028年每年支出降至200 - 220亿美元 [5] 现金流增长 - 到2030年每股自由现金流每年增长超10% [5] 气候目标 - 维持《2024年能源转型战略》中设定的气候目标和愿景 [5] 液化天然气业务 - 强化在液化天然气领域的领先地位，到2030年每年销售增长4 - 5% [5] 上游和综合天然气业务 - 到2030年上游和综合天然气业务的总产量每年增长1%，维持每天140万桶的液体产量至2030年，同时降低碳排放强度 [5] 下游及可再生能源与能源解决方案业务 - 在高回报的移动和润滑油业务追求有针对性的增长 [5] - 利用竞争优势，在低碳平台推动盈利和可扩展业务，预计到2030年低碳平台资本投入占比达10% [5] - 探索美国化工资产的战略和合作机会，在欧洲进行业务升级和选择性关闭，释放资产价值，提高回报并减少资本投入 [5] 相关信息链接 - 《2024年能源转型战略》：https://www.shell.com/sustainability/our-climate-target/shell-energy-transition-strategy.html [6] - 《2024年年度报告和账目》：https://www.shell.com/investors/results-and-reporting/annual-report [6] - 2025年资本市场日演示网络直播：www.shell.com/cmd25 [6]

文章核心观点 - 壳牌巴西公司批准加托杜马托项目最终投资决定，该项目对巴西能源资源开发意义重大，将助力巴西油气行业发展，巩固壳牌在巴西最大外国生产商地位 [1] 项目概述 - 加托杜马托项目旨在挖掘巴西盐下石油储备潜力，位于桑托斯盆地，涉及BM - S - 54和南加托杜马托两个相邻区块，预计含约3.7亿桶可采石油 [2] - 作为深水凝析气田发现，项目设计日产油量达12万桶，有助于巴西油气行业稳定与扩张 [3] 项目财团 - 项目由行业领导者组成的财团合作开发，壳牌持股50%并担任运营商，体现其在巴西上游业务扩张决心 [4] - 埃克森美孚持股30%，道达尔能源持股20%，巴西盐下石油公司负责管理生产分成合同，确保项目按巴西法规高效执行 [5] - 各合作伙伴凭借专业知识和资源保障项目成功，壳牌在巴西能源领域的领导地位和技术能力使其适合监督项目开发 [6] 技术进步 - 项目核心是安装浮式生产储卸油船，该技术可在桑托斯盆地深水区实现高效石油开采、加工和储存，降低运营风险 [7] - 项目设计采用先进工程解决方案应对盐下储层地质挑战，预计超3亿桶可采资源将提升巴西能源安全 [8] 环境考量与未来出口 - 项目初期将天然气回注油藏以维持压力和优化采油，减少气体排放，符合全球环境标准 [9] - 未来项目有潜力向陆上设施出口天然气，有助于巴西充分利用天然气储备，满足国内外市场需求 [10] 战略时间表 - 项目预计2029年开始运营，是高回报投资，符合壳牌维持和增加液体产量及能源转型目标，预计内部收益率高于上游业务门槛率 [11] - 壳牌及其合作伙伴致力于项目达生产目标，同时遵守安全、环保和社会责任最高标准，项目成功将提升巴西在全球能源领域地位，促进经济长期发展 [12] 其他信息 - 目前壳牌和道达尔能源Zacks评级为3（持有），埃克森美孚评级为2（买入），投资者可关注评级更高的阿克罗克，其评级为1（强力买入） [14] - 阿克罗克市值46.3亿美元，过去一年股价上涨36.1%，提供天然气合同压缩服务和压缩设备售后市场服务 [15]

文章核心观点 - 壳牌公司加速推进委内瑞拉龙气田天然气生产计划，旨在解决特立尼达和多巴哥液化天然气供应短缺问题，该项目受美国制裁和政策不确定性影响，成功与否对地区能源关系和全球液化天然气行业意义重大 [1][4][12] 项目进展 - 壳牌计划2026年开始在委内瑞拉龙气田生产天然气，较原计划提前一年 [1] - 下个月开始调查工作，钻井作业将包括三口井 [1] - 4月将开展环境基线调查，为建设连接龙气田和特立尼达现有基础设施的海底管道做准备 [6] - 最终投资决策预计今年晚些时候做出，取决于美国许可证延期情况 [7] 美国制裁与许可 - 委内瑞拉油气行业受美国严格制裁，但2023年初美国授予特立尼达国家天然气公司和壳牌特殊许可证，允许开发龙气田并出口天然气至特立尼达和多巴哥，许可证已延长至2025年10月 [2] - 近期美国收紧对委内瑞拉制裁，行业关注2025年后许可证是否续签，特立尼达政府积极游说美国官员强调项目对地区能源安全的战略重要性 [3] 项目背景与意义 - 特立尼达大西洋液化天然气设施面临供应限制，去年产量仅850万公吨，远低于1250万公吨的满负荷产能，壳牌加速开发龙气田以增加天然气产量 [4] - 英国石油公司决定停用1号液化装置，加剧供应短缺，龙气田预计有4万亿立方英尺天然气储量，有助于弥补缺口和增强地区能源稳定性 [5] - 壳牌此举是全球液化天然气市场的战略举措，旨在巩固特立尼达作为主要液化天然气出口国的地位，减少对其他不稳定供应链的依赖 [11] 地缘政治与政策不确定性 - 美国政府撤销雪佛龙在委内瑞拉的运营许可证，但未对涉及特立尼达和多巴哥的项目采取具体行动，当前政府信号显示可能对委内瑞拉政策趋严，引发能源项目许可例外情况的未来疑问 [8] - 特立尼达领导层强调维持龙气田等项目豁免的必要性，行业专家乐观认为外交接触将确保继续获取委内瑞拉天然气储量 [9] 相关公司评级 - 壳牌、英国石油和雪佛龙目前均为Zacks Rank 3（持有） [13] - 投资者可关注Archrock，目前Zacks Rank 1（强力买入），市值47亿美元，过去一年股价上涨38.3%，提供天然气合同压缩服务和压缩设备售后市场服务 [13]