文章核心观点 - 壳牌公司是有吸引力的投资机会，不仅是强劲的股息投资标的，且当前Zacks评级为3（持有），本财年有望实现稳健盈利增长 [6][8] 投资者偏好股息原因 - 股息可大幅提高股票投资利润、降低整体投资组合风险并具有税收优势 [2] 壳牌公司股息情况 - 公司当前年化股息为2.75美元，较去年增长11.2%，过去5年有3次年同比提高股息，年均增幅2.55% [3] - 公司目前每股派息0.69美元，股息收益率为3.85%，高于国际综合石油和天然气行业的2.83%以及标准普尔500指数的1.6% [5] - 未来股息增长取决于盈利增长和派息率，公司当前派息率为35%，即过去12个月每股收益的35%用于支付股息 [3] 壳牌公司基本信息 - 公司总部位于伦敦，属于石油能源行业，自年初以来股价变化为8.74% [5] 壳牌公司盈利预期 - Zacks对2024年的共识预期为每股8.55美元，代表同比盈利增长率为1.79% [8] 股息相关知识 - 股息是公司向股东分配的收益，投资者常通过股息收益率衡量，学术研究表明股息在长期回报中占很大比例，很多情况下超过总回报的三分之一 [7] 股息投资注意点 - 并非所有公司都按季度派息，大型成熟且利润更有保障的公司常被视为最佳股息选择，高增长企业或科技初创公司较少提供股息 [2][6] - 高收益股票在利率上升期间往往表现不佳 [6]

文章核心观点 - 公司最近一个交易日的股价上涨0.18%,表现优于标普500指数的0.09%涨幅 [1] - 公司过去一个月的股价上涨0.85%,但低于行业和大盘的涨幅 [2] - 公司即将公布的季度财报预计每股收益为1.85美元,同比增长23.33%;预计收入为887.1亿美元,同比增长16.69% [3] - 公司全年预计每股收益8.31美元,同比下降1.07%;预计收入3517亿美元,同比增长8.82% [4] - 分析师对公司的预测数据有所调整,这反映了公司短期业务模式的变化 [5][6] 行业和估值分析 - 公司当前的市盈率为8.6倍,高于行业平均水平7.14倍 [8] - 公司的PEG率为1.85,与行业平均水平相同 [9] - 公司所属的油气综合行业目前在250多个行业中排名靠前,位于前39% [10][11]

业绩总结 - 2024年第一季度调整后收益为77亿美元，同比增长5.5%[13] - 调整后EBITDA为187亿美元，同比增长15%[13] - 2024年第一季度归属于股东的收入为74亿美元[28] - 2024年第一季度的调整后收益较2023年第四季度的73亿美元有所增长[33] 现金流与资本支出 - 运营现金流为133亿美元，同比增长5.6%[13] - 自由现金流为98亿美元，同比增长42%[13] - 现金资本支出为45亿美元，同比下降36.6%[13] - 2024年现金资本支出展望为220-250亿美元[11] - 2024年和2025年的现金资本支出预计为每年220-250亿美元[36] 债务与股东回报 - 净债务为405亿美元，较上季度减少8.6%[13] - 总债务为799亿美元[28] - 每股分红为0.344美元，比2023年第一季度高出约20%[11] - 2024年第一季度的现金股息支付为22亿美元，股票回购为28亿美元[28] - 过去12个月内回购股票总额为132亿美元[11] - 预计未来三个月内进行35亿美元的股票回购[34] 环境与可持续发展目标 - 计划到2030年将运营控制下的范围1和范围2排放减少50%[62] - 计划到2030年将销售产品的净碳强度减少15-20%[62] - 2023年客户使用石油产品的排放量为517百万吨CO2e，计划到2030年减少15-20%[62]

文章核心观点 - 公司当前平均券商推荐评级（ABR）为1.50接近强力买入和买入，但不应仅据此投资决策，结合Zacks Rank评级可辅助做出盈利投资决策 [1][11][12] 券商推荐评级（ABR）情况 - 公司ABR为1.50（1 - 5代表强力买入到强力卖出），基于12家券商实际推荐计算得出 [1] - 12条推荐中9条为强力买入，占比75% [10] - 券商对所覆盖股票评级常因自身利益存在强烈积极偏差，研究显示每1条“强力卖出”推荐对应5条“强力买入”推荐 [2] - 券商分析师推荐常过于乐观，因雇主利益发布比研究支持更有利评级，误导投资者多于帮助投资者 [5] - ABR信息最佳用途是验证自身研究或作为预测股价走势的指标 [3] ABR与Zacks Rank区别 - ABR和Zacks Rank虽都以1 - 5范围展示，但衡量方式不同 [4] - ABR可能不及时，而Zacks Rank因券商分析师不断修订盈利预测能快速反映，预测未来股价更及时 [7] - ABR仅基于券商推荐计算，通常带小数显示；Zacks Rank是量化模型，利用盈利预测修正，以整数1 - 5显示 [13] - Zacks Rank不同等级按比例应用于券商分析师提供当年盈利预测的所有股票，能保持五个等级平衡 [14] Zacks Rank评级情况 - Zacks Rank由盈利预测修正驱动，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [6] - 公司当前年度Zacks共识预测过去一个月维持在8.37美元不变 [8] - 共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素使公司获Zacks Rank 3（持有）评级 [9] 投资建议 - 分析师对公司盈利前景看法稳定，共识预测不变，公司短期内股价表现可能与大盘一致 [15] - 对公司相当于买入的ABR应保持谨慎 [16]

文章核心观点 - 壳牌公司收购淡马锡旗下新加坡液化天然气公司Pavilion Energy，预计加强其液化天然气业务组合，满足长期业务增长目标，交易预计2025年第一季度完成 [2][3] 交易概况 - 交易价值数亿美元，淡马锡和壳牌未披露财务细节 [1] - 交易预计2025年第一季度完成，需监管批准，完成后壳牌将整合资产组合 [3] - 交易在壳牌现有现金资本指引范围内，不增加计划支出，超过内部收益率门槛 [5] 交易内容 - 包括Pavilion Energy每年650万公吨的液化天然气供应合同，供应源来自美国液化设施 [6] - 壳牌将获得Pavilion Energy在英国Isle Grain液化天然气终端每年200万公吨的长期再气化能力，以及在西班牙和新加坡的再气化权 [7] - 壳牌将接管Pavilion在新加坡的液化天然气加注业务 [7] 行业趋势 - 到2040年液化天然气需求预计增长超50%，中国、南亚和东南亚国家需求增长明显 [4] 公司前景 - 壳牌通过收购拥有新加坡首个液化天然气进口许可证，满足新加坡近25%的天然气需求，向新加坡和其他亚洲市场供应液化天然气 [8] - 交易完成后，淡马锡将保留子公司GSPL，接管Pavilion Energy的管道天然气合同，Pavilion Energy在坦桑尼亚的权益不包括在交易内 [9] 相关股票 - 壳牌目前Zacks排名为3（持有） [13] - Archrock和SM Energy Zacks排名为1（强力买入），Hess Midstream Partners LP排名为2（买入） [11] - SM Energy是上游能源公司，预计2024年产量增加 [12] - Archrock是美国能源基础设施公司，专注中游天然气压缩，提供合同压缩服务，收入稳定 [14] - Hess Midstream拥有多种中游资产，通过长期合同获得稳定收入，商品价格风险低 [15]

公司股价表现 - 过去一个月公司股价下跌3.41%，跑赢油气能源板块5.99%的跌幅，但落后于标准普尔500指数3.34%的涨幅 [1] - 最新交易时段，公司收盘价为69.53美元，较前一日上涨0.55%，跑赢标准普尔500指数当日0.25%的涨幅 [7] 公司财务预期 - 全年Zacks共识预测公司每股收益为8.37美元，收入为3517亿美元，同比变化分别为-0.36%和+8.82% [2] - 即将发布的财报中，公司每股收益预计为1.85美元，同比增长23.33%，预计收入为887.1亿美元，同比增长16.69% [8] 公司估值指标 - 公司远期市盈率为8.26，高于行业的6.92 [4] - 公司PEG比率为1.78，与行业平均水平持平 [11] 公司评级情况 - 分析师估计的近期修订反映短期业务趋势变化，向上修订表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度 [9] - Zacks排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），排名第1的股票自1988年以来平均年回报率为+25%，公司目前Zacks排名为3（持有） [10] 行业相关情况 - 国际综合油气行业属于油气能源板块，目前Zacks行业排名为82，处于250多个行业的前33% [5] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [12]

文章核心观点 - 公司认为壳牌公司仍有潜力在十二个月内提升股价，基于其较高的石油储备、削减运营成本并向绿色投资合理分配资本支出、股东回报支持等因素，维持买入评级 [2] 公司概况 - 壳牌由壳牌运输贸易公司和皇家荷兰石油公司于2005年合并而成，2022年更名为壳牌并将总部迁至英国，是超级大型石油企业，业务涉及低碳活动、石化、炼油与营销等，拥有超45000个加油站，还有全球最广泛的液化天然气组合之一 [2] Q1业绩与基础回顾 运营表现 - Q1业绩显示运营表现更好，注重资本纪律和成本，尽管通胀率达5%，但运营成本同比降低3%，上游生产自2019年以来首次保持稳定，墨西哥湾和巴西等关键项目即将增产，纳米比亚发现项目降低风险，综合天然气业务产量季度增长2% [7] 投资组合简化 - 2024年和2025年集团现金资本支出展望从230 - 270亿美元降至220 - 250亿美元，处置非核心资产，如出售壳牌巴基斯坦77%的股份、撤资部分尼日利亚资产、重新聚焦阿尔巴尼亚的投资组合资产，简化能源转型战略并取消2035年净碳强度指标目标，高管团队规模缩小 [7] 股东回报 - 公司计算得出壳牌来自经营活动现金流量的派息率为40%，Q2业绩可能使股息每股收益提高约10%，管理层表示只要股价便宜，非有机活动规模将较小，会进行股票回购，当前股价的总现金回报率为10%（股息和回购收益率之和） [7] 财务数据 - Q1调整后收益达77亿美元，各业务均有支撑，经营活动现金流量为133亿美元（含28亿美元营运资金需求），综合天然气业务收益37亿美元，上游业务调整后收益19亿美元，营运资金前现金流超160亿美元（2022年Q3以来最高水平），净债务减少20亿美元，季度股票回购总额35亿美元 [11] 估值情况 - 尽管表现强劲，壳牌估值仍具吸引力，公司提高对综合天然气业务的预测，预计2024年和2025 - 2026年油价分别为每桶85美元和80美元，2024年液化天然气平均售价为9美元/百万英热单位，预计公司全年净利润近260亿美元，每股收益3.21英镑，应用10倍市盈率估计，将公司估值小幅提高至3200便士（美国存托凭证80美元） [8] 行业环境 - 公司看好欧佩克+的决定，认为欧洲综合油气行业环境有利 [2] 结论 - 公司业绩强劲，投资组合简化、产量增长和资本支出纪律的新战略已见成效，自由现金流收益率支持股东回报，考虑到去杠杆化路径，壳牌是明确的买入选择 [10]

文章核心观点 壳牌公司收购新加坡 Pavilion Energy Pte 以扩大液化天然气 (LNG) 业务组合，加强其在 LNG 领域的领导地位 [1][2] 公司动态 - 壳牌公司将从新加坡国有投资公司淡马锡手中收购 Pavilion Energy Pte 的全部股份 [2] - 交易预计明年第一季度完成 [2] - 收购后 Pavilion 将助力壳牌在亚洲和欧洲 LNG 市场拓展业务 [1] - 壳牌已拥有约 650 万吨/年的合同供应量 [2] - 周二壳牌美国存托凭证 (ADRs) 上涨，截至美国东部时间上午 10:07 上涨近 1% 至 69.69 美元，今年以来已上涨约 6% [1][5] 行业背景 - 2022 年俄乌冲突后，因对俄制裁限制欧洲燃料供应，LNG 需求激增 [3] - 能源公司看好 LNG 使用量增加，因各国寻求“更清洁”燃料应对气候变化 [3]

文章核心观点 - 英国石油和天然气巨头壳牌与清洁能源领域领先企业西里斯电力控股达成协议，开展固体氧化物电解槽（SOEC）模块开发合作，旨在满足绿色氢气和合成燃料不断增长的需求 [1][5] 合作项目情况 - 此次合作是双方自2022年开始合作的第二阶段，此前已在印度班加罗尔的壳牌研发设施成功部署1兆瓦SOEC系统 [1][2] - 新合同旨在设计SOEC加压模块，该模块可扩展至数百兆瓦并与工业工厂无缝集成，以促进可持续燃料生产 [2] - 新模块用于了解加压系统在提高效率和性能方面的作用及其与其他工艺的集成，将利用1兆瓦示范项目的数据和见解设计适用于工业应用的商业可行且可扩展的解决方案 [3] - 项目目标是实现每生产1千克氢气的模块级效率低于36千瓦时，与欧盟2030年SOE技术目标一致 [7] 合作意义 - 西里斯电力控股强调与壳牌的合作对开发SOEC技术的重要性，认为该技术的进步对满足绿色氢气和合成燃料不断增长的需求至关重要 [5] 相关公司情况 - 壳牌目前的Zacks排名为3（持有） [8] - 能源行业中排名较好的股票有阿克罗克公司、SM能源和赫斯中游合作伙伴有限责任公司，阿克罗克和SM能源目前的Zacks排名均为1（强力买入），赫斯中游的Zacks排名为2（买入） [6] - 阿克罗克是美国的能源基础设施公司，专注于中游天然气压缩，提供天然气合同压缩服务并产生稳定的收费收入 [9] - SM能源是上游能源公司，在米德兰盆地和南德克萨斯地区运营，预计2024年的产量将比上一年有所增加 [9] - 赫斯中游拥有、运营、开发和收购广泛的中游资产，为赫斯公司和其他第三方客户提供服务，通过长期商业合同获得稳定的收费收入模式，因100%基于收费合同运营，面临的商品价格风险极小 [10]

文章核心观点 公司董事会宣布2024年第一季度中期股息的英镑和欧元等值股息支付情况，介绍了不同货币股息的选举规则、支付时间等信息，还提及公司相关术语定义、前瞻性陈述、净碳强度、净零排放目标及前瞻性非GAAP指标等内容 [9][10] 股息支付相关 - 股东可选择以美元、欧元或英镑收取股息，在2024年6月3日前有效提交货币选择的普通股股东，每股可分别获得0.344美元、0.3166欧元或26.94便士股息 [1] - 欧元和英镑现金股息由美元按2024年6月5日至6月7日三个交易日的平均市场汇率换算而来，将于2024年6月24日支付给2024年5月17日在册的股东 [10] - 未作其他有效选择时，通过Euroclear Nederland持有普通股的人将按上述欧元汇率获得股息，股东（包括凭证式和非凭证式持有者）及通过壳牌公司代名人持股的人将按上述英镑汇率获得股息 [13] 特殊股东情况 - 持有证券账户通过Euroclear Nederland最终持有股份的股东，以及未直接在成员登记册或公司赞助代名人安排中持股的其他股东，可能适用不同的货币选举日期，可联系经纪人等了解适用的选举截止日期 [2] 术语定义 - “壳牌”“壳牌集团”“集团”等术语用于统称壳牌公司及其子公司，“子公司”指壳牌公司直接或间接控制的实体，“合资企业”等指壳牌有直接或间接所有权权益的商业安排，“壳牌权益”指壳牌在实体或非公司制合资安排中的直接和/或间接所有权权益 [3] 前瞻性陈述 - 公告包含有关壳牌财务状况、经营成果和业务的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前预期和假设，存在已知和未知风险及不确定性，可能导致实际结果与陈述有重大差异 [4] - 前瞻性陈述使用特定术语和短语标识，影响壳牌未来运营并使结果与陈述有重大差异的因素包括原油和天然气价格波动、产品需求变化等多种情况 [16] 净碳强度 - 公司“净碳强度”（NCI）包括能源产品生产的碳排放、供应商为生产提供能源的碳排放、客户使用产品的碳排放，以及公司购买转售的其他能源产品生产和使用的碳排放，公司仅控制自身排放 [17] 净零排放目标 - 公司运营计划、展望和预算按十年期预测并每年更新，反映未来十年范围1、范围2和NCI目标，但无法反映2050年净零排放目标，若2050年社会未实现净零排放，公司可能无法实现该目标 [18] 前瞻性非GAAP指标 - 公告可能包含前瞻性非GAAP指标，如现金资本支出和资产剥离，因部分信息依赖未来事件且难以精确估计，无法将这些指标与最可比的GAAP财务指标进行调和，非GAAP指标计算方式与公司合并财务报表会计政策一致 [19] 其他信息 - 公告可能使用美国证券交易委员会（SEC）禁止在申报文件中使用的术语，投资者应参考公司Form 20 - F披露内容 [20] - 公司的LEI编号为21380068P1DRHMJ8KU70 [20]