Supernus Pharmaceuticals (SUPN) appears an attractive pick, as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #2 (Buy). This upgrade primarily reflects an upward trend in earnings estimates, which is one of the most powerful forces impacting stock prices.A company's changing earnings picture is at the core of the Zacks rating. The system tracks the Zacks Consensus Estimate -- the consensus measure of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years.Individua ...

ROCKVILLE, Md., April 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Supernus Pharmaceuticals, Inc. (Nasdaq: SUPN), a biopharmaceutical company focused on developing and commercializing products for the treatment of central nervous system (CNS) diseases, today announced that the Company expects to report financial and business results for the first quarter of 2025 after the market closes on Tuesday, May 6, 2025. Jack Khattar, President and CEO, and Tim Dec, Senior Vice President and CFO, will host a conference call to presen ...

文章核心观点 - Supernus Pharmaceuticals（SUPN）近期呈下跌趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师看好其盈利，股价可能反弹 [1] 超卖股票识别指南 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - 股票无论基本面如何都会在超买和超卖之间波动，RSI可帮助快速判断股价是否反转 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] SUPN可能反弹的原因 - SUPN的RSI读数为28.84，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 除RSI值外，卖方分析师对SUPN今年盈利预测上调达成强烈共识，近30天其共识每股收益（EPS）估计提高了8.6%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [6] - SUPN目前Zacks排名为2（买入），意味着在基于盈利预测修正趋势和EPS惊喜排名的4000多只股票中处于前20%，这更能表明其短期内可能反弹 [7]

ROCKVILLE, Md., March 04, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Supernus Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:SUPN), a biopharmaceutical company focused on developing and commercializing products for the treatment of central nervous system (CNS) diseases, announced today that Jack Khattar, President and CEO of Supernus Pharmaceuticals, will participate in the following March investor conferences: Barclays Global Healthcare ConferenceDate: Tuesday, March 11, 2025Fireside chat:  12:30 p.m. ETPlace: Loews Miami Beach Hotel, Miami ...

公司动态 - 公司总裁兼首席执行官Jack A. Khattar将于2025年3月3日周一美国东部时间上午11:10在马萨诸塞州波士顿举行的TD Cowen第45届年度医疗保健会议上参加炉边谈话 [1] - 有兴趣在会议期间与公司管理层安排会面的投资者应联系TD Cowen会议协调员 [2] - 演讲的现场音频网络直播可通过特定链接或访问公司网站投资者关系部分的“活动与演示”获取 网络直播的存档回放将在会议结束后60天内在公司网站上提供 [2] 公司介绍 - 公司是一家专注于开发和商业化中枢神经系统（CNS）疾病治疗产品的生物制药公司 [1][3] - 公司多样化的神经科学产品组合包括多动症、帕金森病患者运动障碍、帕金森病运动迟缓、癫痫、偏头痛、颈部肌张力障碍和慢性流涎等疾病的获批治疗方法 公司正在开发一系列新型CNS候选产品 [4] 联系方式 - 公司联系电话(301) 838 - 2591 [7] - 投资者联系Peter Vozzo 办公电话(443) 213 - 0505 邮箱peter.vozzo@icrhealthcare.com [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收1.742亿美元，2023年同期为1.643亿美元；2024年全年总营收6.618亿美元，2023年同期为6.075亿美元 [24][25] - 2024年第四季度GAAP基础运营收益2140万美元，2023年同期运营亏损100万美元；2024年全年GAAP基础运营收益8170万美元，2023年同期运营亏损530万美元 [25][26] - 2024年第四季度GAAP净收益1530万美元，摊薄后每股0.27美元，2023年同期GAAP净收益120万美元，摊薄后每股0.02美元；2024年全年GAAP净收益7390万美元，摊薄后每股1.32美元，2023年同期为130万美元，摊薄后每股0.02美元 [25][27] - 2024年第四季度非GAAP调整后运营收益4830万美元，2023年同期为4710万美元；2024年全年非GAAP调整后运营收益1.837亿美元，2023年同期为1.251亿美元，同比增长约47% [25][27] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券约4.54亿美元，2023年12月31日为2.71亿美元 [28] - 预计2025年全年总营收6 - 6.3亿美元，研发和销售及管理费用4.35 - 4.6亿美元，GAAP运营收益1000万美元至运营亏损1500万美元，非GAAP运营收益1.05 - 1.3亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - Qelbree 2024年处方量增长25%，年净销售额增长72%，第四季度处方量达21.46万，创历史新高，净销售额7400万美元，较2023年第四季度增长60% [9][10] - GOCOVRI 2024年全年净销售额较2023年增长9%，第四季度增长15%，达3700万美元 [14] - 2024年Trokendi XR和Oxtellar XR合并净销售额下降22%，2025年预计进一步下滑，合并净销售额在6500 - 7500万美元 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年ADHD市场处方量增长9%，达到1.03亿张 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调发展核心业务，尽管Trokendi XR和Oxtellar XR失去独家经营权，但核心产品仍持续增长 [7][8] - 公司将继续推进Qelbree的市场推广，利用其在成人患者中的高满意度和独特机制，扩大市场份额 [35][37] - 计划2025年第二季度推出ONAPGO，利用现有帕金森病销售团队和基础设施 [15] - 持续推进中枢神经系统（CNS）管线中新产品候选药物的研发，如SPN - 817、SPN - 443等 [17][19] - 企业发展仍是首要任务，寻找战略机会，通过增加创收产品或后期管线产品候选药物来加强未来增长 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年业绩反映公司商业执行稳健，核心产品持续增长，运营收益强劲增长 [7] - 公司在多年度转型和部分产品失去独家经营权的情况下表现良好，财务状况强劲，无债务，有财务灵活性 [114][115] - 对Qelbree的未来增长充满信心，其在成人患者中的表现和市场潜力巨大 [35][37] - ONAPGO的推出将为公司带来新的增长机会，但预计初期增长缓慢 [71] 其他重要信息 - Qelbree获得FDA更新标签，进一步阐述其作用机制，新增哺乳期数据 [10][11] - 公司在全国精神药理学更新会议上展示Qelbree在成人ADHD和情绪障碍患者中的开放标签IV期试验中期结果，数据令人鼓舞 [12] - 公司获得Qelbree一项美国专利的两年多专利期限延长，原到期日延至2025年 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 若从2025年营收指引中剔除其他产品，Qelbree今年营收范围是否为2.65 - 2.95亿美元，以及今年销售增长的关键因素是什么 - 该范围合理，公司虽不按产品提供指引，但可倒推得出；今年销售增长关键在于处方量持续增长，Qelbree市场渗透率仍有提升空间，患者满意度高 [35][36] 问题2: SPN - 820治疗抵抗性抑郁症（TRD）数据公布后，公司业务发展（BD）意愿有何变化，目前有多少资金实力 - SPN - 820项目未终止，后续决策待定；BD活动仍是公司首要任务，优先考虑商业产品，其次是中后期管线资产；公司财务状况良好，无债务，资金实力取决于具体情况，可能在5 - 15亿美元 [40][41][44] 问题3: 请说明Calvary在第四季度表现中推动强劲定价的变量，以及2025年毛到净（gross - to - net）的情况；Qelbree成人市场推出进展；SPN - 820战略决策的时间；ONAPGO推出的轨迹、准备工作及2025年指引中是否包含销售预期 - Qelbree第四季度增长主要源于处方量增长，毛到净在过去三个季度较稳定，2025年第一季度因共付成本增加会变差，全年预计在50% - 55%；Qelbree在成人市场表现良好，约35% - 40%的成人处方为与兴奋剂联合使用，成人处方占比30% - 32%；SPN - 820后续决策希望在未来几个月做出，可能与给药方案有关；ONAPGO推出可能是缓慢增长过程，初期可能有大量患者涌入，2025年指引中相关销售预期为个位数 [49][51][61] 问题4: ONAPGO获批后，对其市场和潜在目标客户有何新认识，公司帕金森病（PD）产品如何配合，ONAPGO是否会部分蚕食Apokyn的机会，GOCOVRI在其中的定位 - ONAPGO标签针对晚期帕金森病患者，但不同关键意见领袖（KOL）对“晚期”定义不同；ONAPGO提供全天持续阿扑吗啡输注，用于全天控制，Apokyn用于急性发作，二者定位不同，但可能存在一定重叠；阿扑吗啡是一种优秀药物，与其他药物有显著区别，ONAPGO有良好临床和耐受性 [77][80][82] 问题5: 对于ADHD和Qelbree，如何看待其他非兴奋剂进入市场的竞争格局，以及对支付方格局和毛到净的影响；ONAPGO定价情况 - 在看到相关产品数据和标签前难以评论竞争格局，公司在支付方策略上保持自律，Qelbree有显著差异化优势和良好支付策略；ONAPGO定价已公开，处于有竞争力的合理范围 [91][93][94] 问题6: 大致有多少ADHD患者有共病，可能同时服用两种以上药物治疗ADHD和其他疾病，公司如何考虑进入该领域 - ADHD患者中40% - 60%有共病，如情绪障碍等，兴奋剂对这些疾病有禁忌，Qelbree有独特作用机制，标签更新有助于更好地向医生传达药物信息，公司对开放标签研究结果感到鼓舞 [99][100][104] 问题7: 在BD方面，哪些治疗领域和空间有前景，可利用公司内部能力 - 公司倾向于进入有一定规模的领域，不局限于中枢神经系统（CNS）相关领域，如皮肤科、眼科、泌尿科等专业领域，以及罕见病和孤儿病领域，希望从一开始就有多资产项目，以实现规模和运营效率 [106][107][108]

文章核心观点 - 介绍Supernus Pharmaceuticals 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司股价表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收1.7416亿美元，同比增长6%，超Zacks共识预期12.18% [1] - 同期每股收益0.75美元，去年同期为0.02美元，超共识预期44.23% [1] 股价表现 - 过去一个月Supernus股价回报率为 -17.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.8% [3] - 股票目前Zacks排名为1（强力买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3] 各产品营收情况 Trokendi XR - 净产品销售额1480万美元，三位分析师平均预期为934万美元，同比变化 -24.5% [4] Oxtellar XR - 净产品销售额1320万美元，三位分析师平均预期为1321万美元，同比变化 -57.4% [4] Qelbree - 净产品销售额7440万美元，三位分析师平均预期为6508万美元，同比变化 +60.3% [4] 净产品销售总额 - 净产品销售额1.664亿美元，三位分析师平均预期为1.4984亿美元，同比变化 +6.7% [4] 特许权使用费收入 - 特许权使用费收入776万美元，三位分析师平均预期为540万美元，同比变化 -6.4% [4] GOCOVRI - 净产品销售额3690万美元，三位分析师平均预期为3611万美元，同比变化 +15.3% [4] 其他产品 - 净产品销售额700万美元，两位分析师平均预期为783万美元，同比变化 -15.7% [4] APOKYN - 净产品销售额2010万美元，两位分析师平均预期为1750万美元，同比变化 +7.5% [4]

公司（Supernus Pharmaceuticals） - 季度每股收益0.75美元 超Zacks共识预期0.52美元 去年同期为0.02美元 经非经常性项目调整 [1] - 本季度财报收益惊喜44.23% 上一季度收益惊喜171.79% [1] - 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.7416亿美元 超Zacks共识预期12.18% 去年同期为1.6431亿美元 过去四个季度三次超过共识营收预期 [2] - 年初以来股价下跌约9.6% 而标准普尔500指数上涨1.7% [3] - 财报发布前 收益预估修正趋势有利 当前Zacks排名为1（强力买入） 预计短期内股价跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.36美元 营收1.4375亿美元 当前财年共识每股收益预估为1.93美元 营收6.2279亿美元 [7] 公司（Sol - Gel Technologies Ltd.） - 尚未公布截至2024年12月季度业绩 预计季度每股亏损0.11美元 同比变化+35.3% 过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收200万美元 较去年同期增长344.4% [9] 行业（Zacks Medical - Generic Drugs） - Zacks行业排名目前处于250多个Zacks行业中后30% 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [8]

公司现金、资产及负债情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有无限制现金、现金等价物和有价证券4.536亿美元[570] - 公司于2023年4月全额偿还2023年票据的未偿本金和利息，6月全额偿还信贷额度下的未偿债务[571] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司的负债基本以美元计价[574] - 2024年末总资产为13.68073亿美元，较2023年末的12.77673亿美元增长7.08%[598] - 2024年末总负债为3.3234亿美元，较2023年末的3.56157亿美元下降6.69%[598] - 2024年末股东权益为10.35733亿美元，较2023年末的9.21516亿美元增长12.40%[598] - 2024年现金及现金等价物净减少5,723美元，2023年减少18,066美元，2022年减少110,314美元[609] - 2024年末现金及现金等价物为69,331美元，2023年末为75,054美元，2022年末为93,120美元[609] - 2024年和2023年12月31日，无限制可供出售有价证券的总公允价值分别为3.84281亿美元和1.96437亿美元[710] - 2024年12月31日和2023年12月31日，需按公允价值计量的金融资产总公允价值分别为4.54247亿美元和2.72059亿美元[722][724] - 2024年12月31日和2023年12月31日，需按公允价值计量的金融负债总公允价值分别为4734万美元和5345万美元[722][724] - 2024年和2023年12月31日，或有对价分别为4734万美元和5345万美元[726] 公司经营业绩情况 - 公司认为2024年和2023年的通货膨胀和价格变化对综合经营业绩无重大影响[575] - 2024年总营收为6.61817亿美元，较2023年的6.07521亿美元增长8.94%[600] - 2024年净收益为7386.5万美元，较2023年的1316万美元增长461.28%[600] - 2024年基本每股收益为1.34美元，2023年为0.02美元[600] - 2024年综合收益为7426.9万美元，较2023年的3933万美元增长88.84%[602] - 2024年可交易证券未实现净收益为40.4万美元，2023年为261.7万美元[602] - 2024年加权平均基本流通股数为5510.0063万股，2023年为5453.6281万股[600] - 2024年加权平均摊薄流通股数为5595.8537万股，2023年为5550.6828万股[600] - 2024年净收益为73,865美元，2023年为1,316美元，2022年为60,711美元[609] - 2024年经营活动提供的净现金为171,951美元，2023年为111,085美元，2022年为116,826美元[609] - 2024年投资活动使用的净现金为189,867美元，2023年提供的净现金为268,729美元，2022年使用的净现金为216,663美元[609] - 2024年融资活动提供的净现金为12,193美元，2023年使用的净现金为397,880美元，2022年使用的净现金为10,477美元[609] - 2024年支付的所得税现金为53,254美元，2023年为36,602美元，2022年为16,200美元[609] - 2024年支付的债务利息现金为0美元，2023年为1,946美元，2022年为2,516美元[609] - 2024年、2023年和2022年总营收分别为6.61817亿美元、6.07521亿美元和6.67238亿美元[704] - 2024年、2023年和2022年非现金特许权使用费收入分别为0、400万美元和980万美元[705] - 2024年、2023年和2022年与上一年度销售相关的调整分别占净产品销售额的比例小于3%、小于1%和小于1%[706] 审计相关情况 - 审计机构认为公司2024年和2023年的合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况[580] - 审计机构对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制有效性发表无保留意见[581] - 审计机构将Trokendi XR、Oxtellar XR和Qelbree产品退货的应计销售扣除评估确定为关键审计事项[586] - 审计机构评估了与应计销售扣除流程相关的某些内部控制的设计和运行有效性[587] - 审计机构自2015年起担任公司的审计机构[588] 产品退货相关情况 - 截至2024年12月31日，公司记录的应计产品退货为5337.5万美元[585] 公司产品及业务进展 - 公司有八个商业产品，2025年2月FDA批准ONAPGO用于治疗成人晚期帕金森病运动波动，将于二季度推出[613] 财务报表编制及会计政策 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，包括公司及其全资子公司账户，消除所有重大内部交易和余额[613][616] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，采用先进先出法估值[641] - 计算机设备和软件折旧年限为3 - 5年，实验室设备和家具为5 - 10年，租赁改良为租赁期限或使用寿命较短者[642] - 无形资产包括有明确使用寿命的无形资产和无明确使用寿命的无形资产，如收购的在研研发项目（IPR&D）[643] - 公司至少每年（每个财年第四季度）评估商誉是否减值，若报告单元账面价值超过公允价值，将商誉减记至估计公允价值[652] - 公司按五步模型确定与客户合同的收入确认，仅在很可能收回对价时应用该模型[654] - 产品销售在客户取得产品控制权时确认收入，记录金额为预计最终收到的对价，扣除销售扣减项[656][657] - 销售扣减项包括预计回扣、预计未来产品退货和预计折扣，基于多种因素估计[657][658] - 特许权使用费收入包括从第三方收到的现金特许权使用费，基于相关销售或履行义务情况确认[662] - 公司分析合作安排是否适用ASC 808，对适用的安排确定适当的确认方法[665] - 公司根据许可是否可区分及客户权利类型确认许可收入，非退还前期费用在许可转移时确认[670] - 研发支出包括员工薪酬、第三方服务成本等，发生时即费用化[675] - 公司根据是否有可识别资产及控制权判断租赁安排，12个月及以下租赁不记录在资产负债表[686] 客户销售及应收账款情况 - 2024年客户A、B、C、D占公司总产品销售的比例分别为28%、24%、25%、13%，占应收账款净额的比例分别为40%、28%、16%、8%[640] 公司费用情况 - 公司2022 - 2024年广告费用分别为1.317亿美元、0.997亿美元和0.885亿美元[690] - 公司在2024年记录了约0.142亿美元的保险理赔，2023年和2022年无保险理赔[692] - 2022 - 2024年无形资产摊销费用分别为8260万美元、8240万美元和7800万美元[741] - 2023年第四季度，公司确认无形资产减值损失2020万美元，主要涉及XADAGO [744] - 预计2025 - 2029年及以后年度无形资产摊销费用分别为7087.6万美元、7087.6万美元、7074.5万美元、6930.1万美元、6930.1万美元和4681.3万美元[747] - 2024年、2023年和2022年的股份支付费用分别为2775.5万美元、2675.9万美元和1756.8万美元[763] 公司融资及债务情况 - 公司发行了4.025亿美元利率为0.625%的可转换优先票据，于2023年到期并支付[695] - 2023年4月1日，公司支付2023年到期的可转换优先票据本金4.025亿美元及剩余利息130万美元[748] - 公司发行402500份可转换票据套期保值期权，发行6783939份认股权证，认股权证行权价初始为每股80.91美元，均已到期[749][751] - 2023年2月8日，公司与瑞银签订信贷协议，可循环信贷额度最高为1.5亿美元[752] - 2023年3月30日，公司根据信贷额度借款9300万美元，2023年6月30日偿还本金9300万美元及利息70万美元，截至2024年12月31日无未偿还债务[757] 公司股权及激励计划情况 - 2024年6月14日，公司修订2021年股权激励计划，增加可发行普通股数量400万股，修订后最大可发行数量为1501.2893万股[759] - 公司员工股票购买计划允许符合条件员工以85%的折扣价购买公司普通股，最高可发行170万股[760] - 截至2024年12月31日，公司股票期权数量为671.9073万份，加权平均行权价格为30.44美元/股，加权平均剩余合约期限为5.9年，合计内在价值为4319.8万美元[764] - 2024年、2023年和2022年行使股票期权的合计内在价值分别为1440万美元、510万美元和1630万美元[765] - 2024年、2023年和2022年行使股票期权的收益分别为680万美元、430万美元和1040万美元[765] - 2024年、2023年和2022年归属期权对应的普通股总公允价值分别约为1670万美元、1480万美元和1390万美元[766] - 2024年授予期权的加权平均授予日公允价值为16.57美元/股，2023年为21.30美元/股，2022年为18.10美元/股[764] - 截至2024年12月31日，公司未确认的股份支付费用约为3740万美元，预计在2.5年内确认[768] 公司未来会计准则采用计划 - 2024年1月1日，公司采用了ASU 2023 - 07以改进可报告分部披露要求[699] - 公司计划在2025财年采用ASU 2023 - 09以改进所得税披露[700] - 公司计划在2026财年采用ASU 2024 - 03以对利润表费用进行分解披露[701] 公司合作及或有对价情况 - 公司与第三方的合作协议涉及知识产权使用许可，部分协议含前期许可费和里程碑付款[669] - 2020年公司为获得NV - 5138（SPN - 820）的收购或许可权支付1000万美元，并进行1500万美元股权投资，占Navitor公司约13%股权[712] - 公司对NV - 5138（SPN - 820）的1期和2期开发成本最高承担5000万美元，总付款（不包括特许权使用费和开发成本）可能达到4.1亿 - 4.75亿美元[712] - 2021年12月公司从Navitor LLC获得1290万美元现金，并在2022年第一季度确认1290万美元收益[719] - USWM收购剩余潜在或有对价支付最高为5500万美元，2025年2月已支付2500万美元，预计剩余3000万美元在2025年支付[728] - Adamas收购中，CVR达到里程碑可获每股0.50美元或有付款，2024年里程碑未达成，2025年或有对价未折现可能为0或2500万美元[731][732] - 2021 - 2024年USWM收购或有对价负债余额从7017万美元变为4734万美元，Adamas收购从1030.7万美元变为0 [735]

财报公布与会议安排 - 公司预计于2025年2月25日美股收盘后公布2024年第四季度和全年业务结果[4] - 公司将于2025年2月25日下午4:30举办财报电话会议和网络直播，讨论2024年第四季度和全年财务及业务结果[4] 公司基本信息 - 公司普通股每股面值0.001美元，交易代码为SUPN，在纳斯达克证券市场上市[3] - 公司注册地为特拉华州，美国国税局雇主识别号为20 - 2590184，委员会档案编号为001 - 35518[3] - 公司主要行政办公室地址为马里兰州罗克维尔市基韦斯特大道9715号，邮编20850，联系电话为(301) 838 - 2500[3] 报告日期 - 本报告日期为2025年2月11日[2]