文章核心观点 - 介绍将谈论Unity Software第二季度财报，提及该公司自上市以来股价下跌80% [1] 公司情况 - Unity Software自上市以来股票下跌80% [1] - 视频将谈论Unity Software 2024年第二季度财报 [1] - 视频发布于2024年8月8日，使用的股价为该日交易价格 [1]

文章核心观点 - 介绍Unity Software公司季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业Paycor HCM公司业绩预期 [1][3][9] Unity Software公司财报情况 - 本季度每股亏损0.32美元，好于Zacks共识预期的亏损0.44美元，去年同期每股盈利0.07美元，此次财报盈利惊喜达27.27% [1] - 上一季度预期每股盈利0.05美元，实际盈利0.15美元，盈利惊喜达200% [1] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收4.4926亿美元，超出Zacks共识预期3.65%，去年同期营收5.3348亿美元，过去四个季度三次超出共识营收预期 [2] Unity Software公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约65.9%，而标准普尔500指数上涨9% [3] Unity Software公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前对下一季度共识每股收益预估为亏损0.35美元，营收4.5221亿美元，本财年共识每股收益预估为亏损1.81美元，营收18.3亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业的前38%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业Paycor HCM公司情况 - 该公司尚未公布截至2024年6月季度的业绩，预计8月14日公布 [9] - 预计本季度每股收益0.09美元，同比增长12.5%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收1.6109亿美元，较去年同期增长15% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度战略组合收入4.26亿美元，同比下降6%，优于4.2 - 4.25亿美元的指引 [14] - 本季度GAAP净亏损1.26亿美元，较2023年第二季度的1.93亿美元净亏损改善35% [14] - 本季度调整后EBITDA为1.13亿美元，较去年同期的8800万美元（不包括上一年的客户信贷）改善29%，也优于7500 - 8000万美元的指引 [14] - 本季度非GAAP毛利率扩大至84%，高于去年同期的81% [15] - 非GAAP运营费用同比下降21%，占收入的比例从去年同期的63%降至59% [15] - 本季度调整后EBITDA利润率达到25%，较去年同期增加850个基点（不包括上一年的一次性客户信贷） [15] - 第二季度自由现金流为8000万美元，较上年的3400万美元增长137% [16] - 季度末现金及现金等价物为13亿美元，本季度末完全摊薄股份为4.765亿股，略低于上一季度 [16] - 全年战略组合收入指引调整为16.8 - 16.9亿美元，此前为17.6 - 18亿美元，同比下降2% - 3% [19] - 全年调整后EBITDA指引为3.4 - 3.5亿美元，此前为4 - 4.25亿美元 [20] - 第三季度战略收入指引为4.15 - 4.2亿美元，同比下降4% - 6% [20] - 第三季度调整后EBITDA指引为7500 - 8000万美元 [20] - 预计第三和第四季度末完全摊薄股份为4.88亿股，较上一年末估计的4.92亿股有所减少，同比净摊薄约为2% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度Create Solutions战略组合收入为1.29亿美元，同比增长4%，主要受订阅收入14%的增长推动，但较上一季度下降2% [17] - Industries业务是增长最快的业务，第二季度同比增长59%，占Create Solutions总收入的18%，高于2023年第二季度的12%和2023年底的15% [18] - 第二季度Growth Solutions战略组合收入为2.96亿美元，同比下降9%，环比增长1%，同比下降主要由于货币化业务的压力，部分被Aura的强劲表现抵消 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为唯一能够支持游戏开发者从新游戏原型设计到游戏与玩家见面的整个产品生命周期的公司，将专注于执行、纪律和问责文化，加速产品创新，加强与客户和社区的联系，快速增加世界级人才 [5] - 重新致力于最初的愿景，成为开发者更好的合作伙伴，Unity 6游戏引擎预计今年秋季发布，预览版已获得开发者的关注 [8] - 广告业务将全面重建机器学习堆栈和数据基础设施，设计更敏捷的环境，以实现持续创新，降低实验成本，追求更具野心和创新性的建模方法，并整合产品组合的数据，同时宣布聘请Jim Payne为广告业务首席产品官，Alex Blum加入团队担任企业发展高级副总裁 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽然公司目前未达到潜力，但有信心实现健康、可持续和盈利的增长 [4] - 看到广告网络和Level Play产品改进带来的积极影响，但认为实现收入增长的全面影响需要更长时间 [19] - 预计Create订阅业务将继续实现两位数增长，但增长业务的复苏需要更长时间 [19][20] 其他重要信息 - 公司任命Mark BarrySmith为临时首席财务官，他在公司工作超过两年，经验丰富 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 广告业务重建ML和数据堆栈的增长框架及优先级 - 公司一直在加快广告业务产品发布的节奏，看到了客户的积极反馈，将继续保持这一节奏，同时认为需要对机器学习和数据基础设施堆栈进行更基础的工作，以获得长期竞争优势，公司具备完成这项工作的条件，并将快速执行 [24] 问题: Create业务中期增长框架及2025年展望 - 预计Create业务中的订阅业务将继续实现强劲的两位数增长，专业服务和战略合作伙伴业务将继续波动，目前谈论2025年的情况还为时过早，需要更多时间评估 [26] 问题: Create业务增长驱动因素的影响时间和幅度 - 价格上涨需要时间在系统中体现，不会立即看到效果，但随着时间推移会逐渐显现，公司已经看到了订阅业务的增长 [29] 问题: 之前提出的Rule of 40期望是否仍然适用 - Rule of 40是公司的正确目标，公司专注于实现有吸引力的收入增长和有意义的盈利能力，但目前还无法预测何时能够实现 [31] 问题: Create产品除Unity 6外的其他改进以及广告业务提升竞争力的方法 - 在Create业务方面，公司认为自身在游戏开发周期支持方面具有独特地位，需要更好地执行以发挥优势；在广告业务方面，需要不断更新模型和发布新产品，同时确保拥有最现代、性能最佳的数据机器学习堆栈，以利用数据优势为客户创造价值 [33] 问题: 公司在行业中的定位以及短期运营改进措施 - 公司在生态系统中处于核心地位，拥有庞大的生态系统，执行方面主要是快速建立执行和问责文化，增加世界级人才，加速产品创新，重建和深化与客户的关系 [35] 问题: 指导调整的原因以及季度线性是否有变化 - 公司更加谨慎，在指导全年业绩时，预计第三和第四季度相对稳定，没有考虑太多季节性因素，主要是对增长方面更加谨慎 [36] 问题: Industries业务的额外信息 - 公司对Industries业务的机会感到兴奋，看到该业务在特定终端市场（如汽车、零售和制造业）以及更广泛的3D资产可视化应用中的需求强劲，第二季度增加了一些新客户，该业务有很大的增长空间 [40] 问题: Industries业务的市场进入策略和机会集是否有变化 - 该业务历史上主要是市场需求拉动，现在可以通过系统集成商和其他合作伙伴扩大市场进入策略，目前仍处于相对早期阶段，有很大的发展空间 [43] 问题: 公司重回辉煌的策略以及投资者信心来源 - 公司将创建执行和问责文化，快速增加世界级人才，更好地倾听客户意见并做出响应，加快产品创新，并与投资者分享进展，公司认为自身在市场中处于有利地位，具备实现目标的所有条件，有信心能够执行并取得成功 [46] 问题: 非游戏Create业务的投资和发展前景 - 公司认为行业业务是游戏核心客户领域能力的自然延伸，两者并不矛盾，所有技术投资和产品开发都将使行业业务受益，目前的首要任务是与现有客户建立良好关系并执行到位，同时也有信心发展行业业务 [49]

收入下降 - 公司总收入在三个月和六个月期间均有所下降，主要由于Create Solutions收入下降以及Grow Solutions收入下降[100][101] - Create Solutions收入下降主要由于终止与Wētā FX Limited的订阅协议、专业服务收入和云服务收入下降,部分被订阅收入增加所抵消[100][101] - Grow Solutions收入下降主要受到广告市场竞争加剧的负面影响[101] 毛利率下降 - 公司毛利率有所下降,主要由于重点调整产品组合以专注于Unity引擎、云服务和广告变现解决方案[102] 员工裁员 - 公司于2024年1月宣布裁员约25%,并与ironSource Ltd.创始人达成离职协议,导致计提了约2.01亿美元的员工分离费用[103] 费用变化 - 公司研发费用和销售及营销费用预计将长期增加但短期内会有所下降，以应对战略组合的重置[105,106] - 公司一般及行政费用长期将随业务规模扩大而增加，短期内也会有所下降[106] - 利息费用随着公司债务规模的减少而下降[107] 其他收支 - 利息收入和其他收支净额增加主要由于外汇收益和回购可转债收益[108,109] - 所得税费用下降主要由于员工裁员相关的税收优惠和持续重组努力[110] 经营情况改善 - 公司调整后毛利率和调整后EBITDA指标显示公司经营情况有所改善[112,113,114] - 公司经营活动产生的现金流增加，主要由于净亏损减少和非现金项目调整[120] 投资和筹资活动 - 公司投资活动现金流出主要用于购置固定资产[121] - 公司筹资活动现金流出主要用于偿还可转债[122] - 公司现金及现金等价物净减少主要由于筹资活动现金流出[119] 会计政策 - 公司采用美国公认会计准则编制财务报表，需要做出估计和假设[123] - 公司将在未来财务报表中反映这些估计和假设的实际差异[123] 风险管理 - 公司市场风险敞口自上一年度年报以来未发生重大变化[124][124]

财务表现 - 公司总收入为XXX美元，同比增长XX%[6] - 公司云服务业务收入为XXX美元，同比增长XX%[6] - 公司预计第三季度收入将达到XXX美元[6] 用户增长 - 公司用户数达到XXX万，同比增长XX%[6] 未来发展计划 - 公司未来将继续加大新产品和新技术的研发投入[6] - 公司将进一步拓展海外市场，并积极寻求并购机会[6] - 公司将继续优化成本结构，提高运营效率[6] - 公司对未来发展前景保持乐观[6] - 公司将持续专注于为客户提供优质的产品和服务[6] 财报发布 - 公司在2024年第二季度发布了财报[6]

公司业绩与股价表现 - 公司定于2024年8月8日发布财报，预计每股收益为 -$0.44，较去年同期下降728.57%；预计营收为4.3343亿美元，较去年同期下降18.76% [1] - 公司股票过去一个月上涨2.15%，跑赢计算机与科技板块（下跌4.62%）和标准普尔500指数（下跌0.21%） [4] - 公司股票最新交易日收盘价为16.35美元，较前一交易日下跌1.57%，跑输当日标准普尔500指数（上涨0.08%） [7] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益为 -$1.81，营收为18.3亿美元，较上一年分别变化 -541.46%和 -16.21% [8] 投资分析与评级 - 研究表明，预估修正与近期股价走势直接相关，投资者可利用Zacks Rank模型把握机会 [2] - 投资者应关注分析师对公司预测的最新变化，积极的预估修正反映分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [5] - Zacks Rank系统评级从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为 +25%，公司目前为Zacks Rank 3（持有） [9] 行业情况 - 互联网 - 软件行业属于计算机与科技板块，目前Zacks行业排名为97，处于所有250多个行业的前39% [6] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

文章核心观点 - 软件公司Unity有增长潜力和较好估值，但实现盈利改善存疑，虽在移动游戏领域有机会，不过因长期亏损、利润率下滑和竞争压力，投资者需谨慎 [1][7][16] 公司现状 - 2024年第一季度营收同比下降8%，股价接近每股16美元的历史低点，自2020年上市以来下跌约75%，表现远逊于标普500指数（同期标普500指数上涨约67%） [3] - 新CEO Matt Bromberg于5月上任，公司进行业务重组，裁员并剥离部分业务 [4] - 曾以55的市销率（P/S）交易，现P/S比率低于3 [5][11] 公司优势 - 处于规模大且增长的移动游戏领域，其软件是主要创作和发布引擎之一，有扩大业务的机会 [8][9] - 今年晚些时候将推出新版本软件，新定价结构有助于挖掘更多收入，且客户抵触可能较小 [9][10] 需谨慎原因 - 公开数据显示公司从未实现正净收入，从多数角度看都未接近盈利 [13] - 利润率下滑，如上市后毛利率大幅下降 [14] - 面临竞争压力，在帮助移动游戏公司实现应用盈利方面与表现良好的AppLovin直接竞争，客户希望更多竞争可能引发价格战，降低利润率 [6][15][17] - 未来五年需实现利润改善和营收增长才能跑赢标普500指数，但利润改善可能难以实现 [16]

公司情况 - 全年Zacks共识预测每股收益为 -$1.81，收入为18.3亿美元，较上一年分别变化 -541.46% 和 -16.21% [1] - 最近交易时段收盘价为16.21美元，较前一日收盘价下跌0.98%，表现逊于当日标准普尔500指数0.71%的跌幅，道指下跌0.93%，科技股为主的纳斯达克指数下跌0.81% [3] - 过去一个月公司股价上涨5.41%，跑赢计算机和科技板块3.88%的跌幅以及标准普尔500指数1.08%的涨幅 [5] - Zacks排名系统中公司目前排名为 3（持有），过去一个月Zacks共识每股收益估计保持稳定，自1988年以来排名 1的股票平均年回报率为 +25% [6] - 公司将于2024年8月8日公布财报，预计每股收益为 -$0.44，较去年同期下降728.57%，当前共识估计营收为4.3343亿美元，较上年同期下降18.76% [9] 行业情况 - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [2] - 互联网 - 软件行业属于计算机和科技板块，当前Zacks行业排名为91，在超过250个行业中排名前37% [10] 研究分析 - 研究表明估计变化与近期股价直接相关，Zacks排名模型考虑这些估计变化并提供评级系统 [4] - 分析师估计的近期变化反映短期业务趋势，积极变化表明分析师对公司业务和盈利能力乐观 [7]

文章核心观点 - Unity公司作为游戏引擎开发商,面临着多年来一系列错误决策的困扰 [1][2][3][4] - Unity公司需要新任CEO Matthew Bromberg重建开发者的信任,并将公司转变为一个可持续的业务 [5][6][7] - 尽管Unity的核心产品在游戏行业中地位重要,但短期内公司的业绩和前景仍存在很大不确定性,需要长期投资者的耐心 [8][9][10][11][12][13] 根据相关目录分别进行总结 Unity公司的错误决策 - 2022年以44亿美元收购app变现平台ironSource,但未能带来预期的业绩 [2] - 公司规模扩张过快,导致过度分散和巨额亏损,今年裁员25%进行"公司重置" [3] - 去年推出的"运行时费用"计划引发开发者的强烈反对,最终导致前CEO John Riccitiello下台 [4] Unity公司的转型举措 - 新任CEO Matthew Bromberg面临重建开发者信任和实现可持续经营的艰巨任务 [5] - 裁员和收缩非核心业务有助于改善成本控制,但收入增长仍然乏力 [6] - 未来将从游戏安装量或收入分成中获得新的收入来源,但需要一定时间 [7] Unity公司的投资价值分析 - 短期内业绩和前景存在较大不确定性,很难对股票给出买入评级 [8] - 但公司的游戏引擎在行业中地位重要,为开发者提供便利的工具和变现渠道 [9] - 股价已大幅下跌,对于有耐心的长期投资者来说或许是一个合理的转机会 [10][11][12][13]

文章核心观点 - Unity股价处于历史低位，后续可能上涨，公司财务业绩不佳和定价模式变更失败致股价暴跌，需探讨是否为投资机会 [1] 其他信息 - 文章使用的股价为2024年6月14日的收盘价，视频于2024年6月16日发布 [2]