文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）股价曾创新高后回调近40%，当前市盈率低且股息率高，虽2024年前景黯淡但2025年有望好转，适合寻求高收益替代债券等产品的投资者，不适合追求激进收益者 [1][2][12] 公司股价表现 - 2022年2月2日，公司股价收于每股206.37美元的历史高位 [1] - 创新高后股价回调近40%至约125美元，当前较华尔街最高目标价185美元低约30% [2][3] 公司业务情况 - 是全球最大的快递服务提供商之一，在全球拥有超50万员工，服务超200个国家和地区 [3] - 2020 - 2021年，因疫情推动线上购物，日均包裹量、每件平均收入和总收入均大幅增长，推动每股收益提升 [4] - 2022 - 2023年，因疫情红利消退、通胀抑制消费、客户转移等因素，日均包裹量下降 [5] 公司财务数据 | 指标 | 2019年 | 2020年 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日均包裹量（百万） | 21.88 | 24.68 | 25.25 | 24.29 | 22.29 | | 每件平均收入（美元） | 10.87 | 10.94 | 12.32 | 13.38 | 13.62 | | 总收入（十亿美元） | 74.09 | 84.63 | 97.29 | 100.34 | 90.96 | | 调整后营业利润率 | 11% | 10.3% | 13.5% | 13.8% | 10.9% | | 摊薄后每股收益（美元） | 7.53 | 8.23 | 14.68 | 13.20 | 7.80 | [5] - 2024年，公司预计收入增长0.2%至911亿美元，调整后营业利润率降至9.6% [6] - 分析师预计2024年全年收入持平，每股收益下降15%，2025年收入和每股收益分别增长4%和17% [7] 公司应对策略 - 提高费率，部分抵消压力，但无法完全支撑收入和每股收益增长 [9] - 与工会达成新合同，通过裁员约1.2万人、投资新技术和自动化任务来抵消部分劳动力成本上升 [10] 公司股息情况 - 公司支付5.2%的高远期股息率，已连续15年提高股息，派息率低于100% [11]

文章核心观点 - 作为全球最大包裹递送公司，UPS有稳定的股息政策和增长历史，2025年股息情况取决于财务表现和市场条件 [1][2][5] 公司业务情况 - 公司是全球最大包裹递送公司，2023年平均每天处理2230万个包裹和文件 [1] 公司股息政策 - 公司目标股息支付率约为上一年调整后每股收益的50%，CEO重申无意削减股息 [2] 公司股息历史 - 公司自2009年起连续15年提高股息，2024年3月8日季度股息提高至1.63美元 [2][3] 公司股息现状 - 公司目前远期股息收益率为5.19% [3] 公司股息展望 - 2025年股息增长幅度取决于公司财务表现和市场状况，谨慎估计季度股息将提高到1.64美元，或维持在1.63美元 [5]

分析师背景 - 拥有超过15年的投资经验 曾为管理资产在1亿至5亿美元之间的中型对冲基金提供研究服务 并曾担任卖方分析师 [1] - 目前专注于管理个人资金 分享观点并从Seeking Alpha用户社区获取见解 [1] - 投资策略为中期投资 寻找有催化剂释放价值并推动上涨的机会 或在有下行催化剂时进行做空 也喜欢以合理价格投资增长故事 [1] - 行业偏好为通才 但职业生涯中主要分析工业 消费和科技行业 因此在这些领域投资时通常有更高的信心 [1] 分析师披露 - 目前未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品 但可能在接下来的72小时内通过购买股票或看涨期权等方式在UPS AMZN FDX建立多头头寸 [2] 公司分析 - 联合包裹服务公司(UPS)的收入有望受益于美国工业市场的复苏 随着利率周期的逆转和新政府的上任 [3] - 消费市场似乎也在改善 [3]

文章核心观点 - 投资者很少有机会以低估值倍数投资有吸引力行业的领先公司，全球小包裹递送业务的领导者UPS具有网络和规模优势 [3] 公司情况 - UPS是全球小包裹递送业务的领导者，具有网络和规模优势 [3]

公司股价表现 - 最近交易时段收盘时，联合包裹服务公司（UPS）股价为125.75美元，较前一交易日收盘价上涨0.06%，表现逊于标准普尔500指数当日0.73%的涨幅，道指上涨0.16%，科技股为主的纳斯达克指数上涨0.98% [1] - 过去一个月，公司股价下跌6.78%，逊于运输板块4.74%的跌幅和标准普尔500指数0.34%的涨幅 [1] 公司盈利与营收预期 - 即将公布的财报预计公司每股收益（EPS）为2.50美元，较去年同期增长1.21%，预计营收为251.9亿美元，较去年同期增长1.09% [2] - 全年扎克斯共识预测公司每股收益为7.48美元，营收为909.6亿美元，较上一年分别变化-14.81%和0% [3] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期修订，积极的预测修订是对公司业务前景乐观的信号 [4] - 扎克斯排名系统考虑了预测变化，排名从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为+25%，过去一个月扎克斯共识每股收益预测无变化，公司目前扎克斯排名为3（持有） [5][6] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为16.8，高于行业平均的16.04，处于溢价交易 [7] - 公司目前PEG比率为2.06，运输-航空货运和货物行业平均PEG比率昨日收盘时为1.27 [8] 行业排名情况 - 运输-航空货运和货物行业属于运输板块，目前扎克斯行业排名为85，处于所有250多个行业的前34%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [9]

文章核心观点 - 尽管市场对公司业务和全年指引存在疑问，但UPS股票对长期投资者仍具出色价值，公司有望实现多年复苏，为投资者带来长期回报 [1][12] 公司现状 - 投资10万美元购买UPS股票，当前收益率5.1%，每年可获6550美元收益 [1] - 市场对公司股息及其增长能力存疑，今年市场预期每股收益7.49美元，当前股息6.52美元，相当于每股收益的87%，而管理层目标是股息支付约占调整后每股收益的50% [2] 公司发展趋势 - 公司正处于复苏之路，去年年底签订新合同致劳动力成本增加，如今成本对比更易，第三季度国内业务每件成本同比降4.1%，抵消每件收入2.2%的下降，实现利润率扩张 [3] - 公司核心美国国内市场包裹量在连续几年下降后开始改善，收入也在增长 [8] 行业问题 - 行业存在产能过剩问题，原因是持续高利率使经济活动放缓致交付量意外不足、客户转向低成本交付选项，以及疫情封锁期间行业为应对产能不足增加产能的溢出效应 [4] - 美国小包裹市场从疫情封锁期间平均日短缺600万件转变为2023 - 2024年平均日过剩1200万件 [10] 公司计划 - 投资者日计划要求公司到2026年将医疗保健相关收入从2023年的100亿美元翻倍至200亿美元，长期内将美国中小企业市场渗透率从2023年的29%提高到40% [5] - 2024年将裁员1.2万人，削减10亿美元印刷成本以调整产能适应市场需求 [9] - 持续投资自动化和智能设施打造“未来网络”，提高生产力并通过整合地点削减成本 [13] 公司股息政策 - 管理层无意削减股息，计划增加收益使股息支付率回到50% [7] 市场预期 - 鉴于今年挑战，公司可能无法实现全年指引，但当前股价或已反映该预期，若达成指引，股价可能大幅上涨 [6] - 2025年利率下降可能推动经济活动和包裹交付量增长，公司正度过困难时期，管理层继续专注中小企业和医疗保健领域的长期成功战略 [11]

文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）股价下跌使股息收益率超5%，分析购买多少股该股票可获每年5000美元被动收入，并探讨股息未来变化情况 [1] 股票表现与被动收入 - 自2023年初以来公司股价下跌约20%，当前股息收益率超5% [1] - 公司当前每股股息为6.52美元，投资者需购买777股，按近期股价约127美元算需投资近99000美元，才能在明年获得5000美元被动收入 [1] 股息调整可能性 - 若2025年公司连续第16年提高股息，投资者可能无需购买那么多股票，但这可能性不大 [2] - 华尔街预计2024年调整后每股收益为7.48美元，2025年为8.75美元，按管理层目标50%计算，2025年股息支付为3.74美元，2026年为4.38美元，远低于当前的6.52美元 [3] 管理层关于股息的表态 - 4月财报电话会议上，公司派息率为华尔街2024年盈利预期的87%，CEO表示公司计划通过增加盈利而非削减股息来降低派息率 [4] - 公司可能至少在2025年，甚至2026年暂停提高股息，777股产生5000美元被动收入的假设看起来合理 [4]

文章核心观点 - 退休规划复杂且只有一次机会做对，退休论坛提供可行理念、高收益安全退休投资组合和宏观经济展望以帮助最大化资本和收入，价值投资组合专注构建退休投资组合并利用基于事实的研究策略识别投资 [1][2] 公司相关 - 联合包裹服务公司是一家市值超1000亿美元的跨国航运、收货和供应链公司，虽规模大但持续实现盈利增长和为股东带来丰厚回报，同时提升物流复杂性 [2] - 价值投资组合构建退休投资组合时会广泛研读10K报告、分析师评论、市场报告和投资者报告等，并将真金白银投入推荐的股票 [2]

文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）股价虽较历史高点下跌38%，但近期业绩显示公司正扭转局面，是值得加入投资组合的股票，具有长期投资价值 [1][2] 改善的2025年展望 - 全球物流和供应链比以往更重要，公司每日交付超2200万个包裹，其基础设施网络覆盖超200个国家，难以被取代，未来将在全球经济增长中发挥关键作用 [3] - 公司此前面临挑战，与疫情期间电商推动的业务繁荣相比，之后业务放缓，高通胀成本压力影响盈利能力，导致2022年初以来股价疲软 [4] - 公司第三季度营收和利润18个月来首次增长，营收同比增长5.6%，调整后每股收益1.80美元，较2023年第三季度增长12.1% [5] - 今年美国核心市场和国际业务日均包裹量在宏观经济背景下复苏，公司提高效率和提价平衡市场变化，还瞄准医疗保健等增值服务和新兴市场扩张 [6] - 华尔街共识预计，公司今年营收将实现0.2%的年增长，2025年增长率将达4.3%，2025年每股收益预计增长17%至8.75美元，扭转2024年预计14.9%的下降趋势 [7] 高收益机会 - 公司基本面整体稳固，盈利能力和自由现金流良好，支持每股1.63美元的季度股息，且股息已连续15年增加 [10] - 公司有望实现稳定增长和更高收益，股息分配可持续，股息收益率达5%，投资者可在公司转型过程中获得回报 [11] 最终想法 - 公司股票兼具价值和上涨潜力，若经济状况良好且美联储进一步降息，2025年及以后该股票将更具吸引力，适合长期持有 [13]

文章核心观点 - 今年大盘指数和工业板块表现出色，但包裹递送巨头联合包裹服务公司（UPS）股价下跌，分析其抛售原因并探讨该高股息股票是否值得购买 [1][2] 行业情况 - 高利率引发包裹递送行业周期性低迷，美国小包裹递送市场因近年交付量低于预期存在产能过剩问题，低利率可刺激消费和提升业务量，高利率则会抑制消费 [3][5] 公司业绩表现 - 截至发文时，公司股价今年以来下跌20.1%，较历史高点下跌45.9%，上周下跌7.5%，接近四年低点 [1][3] - 过去几年公司销售额下降，利润率降至10年低点，但近期利润率有所回升，美国国内业务量也有增长 [7] - 分析师预计2025年公司每股收益为8.76美元，较2024年的7.49美元增长17% [10] 公司运营情况 - 1月30日公司将公布2024年第四季度和全年业绩，管理层称虽今年旺季较短，但因效率提升和使用季节性司机，预计美国高峰日包裹交付量比去年多200万件且生产率更高 [6] 公司估值与股息情况 - 基于2025年盈利指引，公司股价为每股125.61美元时，市盈率仅14.3，远低于过去10年20.3的中值 [11] - 因股价表现不佳和2022年股息提高49%，公司股息收益率升至5.2%创历史新高，近年公司谨慎对待股息，目标是将派息率长期维持在50%，无意削减股息，预计2025年派息率为74.4%，未来3 - 5年有望达50%目标 [12][13][14] 投资建议 - 对于愿意等待公司扭转局面的投资者来说，公司是低价、高收益的价值股，但经济放缓或高利率可能延迟复苏，投资者可关注1月的财报电话会议结果和公司对2025年的预期 [16][17]