文章核心观点 - 2024年包裹递送巨头UPS股价下跌19.8%，运营面临挑战，调整后营业利润低于预期，需关注2024年情况及2025年展望 [1] 2024年UPS股票情况 - 公司全年指引进展令投资者失望，7月二季度财报时管理层下调全年利润指引 [2] - 3月投资者日重申1月指引，4月再次重申，下调2024年指引使投资者怀疑能否实现三年目标 [3] - 去年交付量弱于预期，经济环境使客户选择低价选项，更多业务来自低收益单件交付，与管理层目标相悖 [4] - 1月至10月，公司营收指引从920亿 - 945亿美元降至911亿美元，调整后营业利润率指引从10% - 10.6%降至9.6%，隐含调整后营业利润指引从92亿 - 100.2亿美元降至87.5亿美元 [5] 对UPS投资者的意义 - 包裹递送行业具有周期性，受经济影响，2024年高利率情况管理层难控制，公司通过承接更多低收益单件交付应对挑战 [6] - 三季度公司降低单件成本，后续财报电话会议上调全年利润率指引 [6] - 公司拓展中小企业和医疗保健公司收入的举措有效，进行提高生产力的网络投资并精简业务以适应需求 [7] - 低利率环境有助于增长，整个快递行业将重新平衡2024年削弱物流企业定价权的产能过剩问题，UPS有望在2025年表现良好 [7]

文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）完成对Frigo - Trans及其姐妹公司BPL的收购，有望增强其在欧洲医疗物流的端到端能力和全球制药行业的竞争力，同时还推荐了运输行业其他可考虑的股票 [1][3][4] 收购情况 - UPS完成对欧洲医疗物流解决方案提供商Frigo - Trans及其姐妹公司BPL的收购，交易于2024年9月10日首次宣布，财务条款未披露 [1] 被收购公司特点 - Frigo - Trans网络包括温控仓储（涵盖从低温保存到常温的六个温度区）、泛欧冷链运输解决方案，BPL具备温控和时间敏感型货运代理能力 [2] 收购影响 - 收购预计通过为UPS医疗客户提供温控和时间敏感型物流解决方案，增强UPS在欧洲医疗物流的端到端能力 [3] - 收购有助于深化UPS客户解决方案组合，加速其成为全球第一复杂医疗物流提供商的进程，加强其在全球制药行业的竞争地位 [4] UPS战略与表现 - 收购和合作是UPS增加收入和地域扩张的一贯政策，符合其提升全球影响力的战略 [5] - UPS目前Zacks排名为3（持有），过去一年股价下跌21.4%，行业下跌12.5% [6] 其他可考虑股票 - 对Zacks运输板块感兴趣的投资者可考虑美国航空（AAL）和联合航空（UAL） [7] - 美国航空目前Zacks排名为1（强力买入），今年预期盈利增长率为16%，过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，平均超预期124.4%，过去一年股价上涨16.4% [8] - 联合航空目前Zacks排名为2（买入），今年预期盈利增长率为1.3%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期26.9%，过去一年股价上涨122.9% [9]

公司股价表现 - 最近交易时段收盘时，联合包裹服务公司（UPS）股价为124.21美元，较前一交易日收盘价上涨0.34%，但涨幅落后于当日标准普尔500指数的0.55%，道琼斯指数下跌0.06%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.24% [1] 公司盈利预期 - 公司即将公布的每股收益（EPS）预计为2.50美元，较去年同期增长1.21%，预计营收为252.3亿美元，较去年同期增长1.28% [2] 分析师预测 - 投资者应关注联合包裹服务公司分析师预测的近期修订情况，积极的预测修订是对公司业务前景乐观的信号 [3] - 研究表明，预测变化与即将到来的股价表现有直接关系，由此形成了包含这些预测变化的Zacks Rank定量模型 [4] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预测下降了0.23%，联合包裹服务公司目前的Zacks Rank为3（持有） [5] 公司估值情况 - 联合包裹服务公司目前的远期市盈率（Forward P/E）为14.18，低于行业平均的14.26 [6] - 公司目前的PEG比率为1.74，而运输-航空货运和货物行业昨日收盘时的平均PEG比率为1.13 [6] 行业排名情况 - 运输-航空货运和货物行业属于运输板块，目前该行业的Zacks行业排名为91，处于250多个行业的前37% [7] - Zacks行业排名通过计算纳入组内的个股平均Zacks Rank来评估特定行业组的活力，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [7]

文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）股价曾创新高后回调近40%，当前市盈率低且股息率高，虽2024年前景黯淡但2025年有望好转，适合寻求高收益替代债券等产品的投资者，不适合追求激进收益者 [1][2][12] 公司股价表现 - 2022年2月2日，公司股价收于每股206.37美元的历史高位 [1] - 创新高后股价回调近40%至约125美元，当前较华尔街最高目标价185美元低约30% [2][3] 公司业务情况 - 是全球最大的快递服务提供商之一，在全球拥有超50万员工，服务超200个国家和地区 [3] - 2020 - 2021年，因疫情推动线上购物，日均包裹量、每件平均收入和总收入均大幅增长，推动每股收益提升 [4] - 2022 - 2023年，因疫情红利消退、通胀抑制消费、客户转移等因素，日均包裹量下降 [5] 公司财务数据 | 指标 | 2019年 | 2020年 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日均包裹量（百万） | 21.88 | 24.68 | 25.25 | 24.29 | 22.29 | | 每件平均收入（美元） | 10.87 | 10.94 | 12.32 | 13.38 | 13.62 | | 总收入（十亿美元） | 74.09 | 84.63 | 97.29 | 100.34 | 90.96 | | 调整后营业利润率 | 11% | 10.3% | 13.5% | 13.8% | 10.9% | | 摊薄后每股收益（美元） | 7.53 | 8.23 | 14.68 | 13.20 | 7.80 | [5] - 2024年，公司预计收入增长0.2%至911亿美元，调整后营业利润率降至9.6% [6] - 分析师预计2024年全年收入持平，每股收益下降15%，2025年收入和每股收益分别增长4%和17% [7] 公司应对策略 - 提高费率，部分抵消压力，但无法完全支撑收入和每股收益增长 [9] - 与工会达成新合同，通过裁员约1.2万人、投资新技术和自动化任务来抵消部分劳动力成本上升 [10] 公司股息情况 - 公司支付5.2%的高远期股息率，已连续15年提高股息，派息率低于100% [11]

文章核心观点 - 作为全球最大包裹递送公司，UPS有稳定的股息政策和增长历史，2025年股息情况取决于财务表现和市场条件 [1][2][5] 公司业务情况 - 公司是全球最大包裹递送公司，2023年平均每天处理2230万个包裹和文件 [1] 公司股息政策 - 公司目标股息支付率约为上一年调整后每股收益的50%，CEO重申无意削减股息 [2] 公司股息历史 - 公司自2009年起连续15年提高股息，2024年3月8日季度股息提高至1.63美元 [2][3] 公司股息现状 - 公司目前远期股息收益率为5.19% [3] 公司股息展望 - 2025年股息增长幅度取决于公司财务表现和市场状况，谨慎估计季度股息将提高到1.64美元，或维持在1.63美元 [5]

分析师背景 - 拥有超过15年的投资经验 曾为管理资产在1亿至5亿美元之间的中型对冲基金提供研究服务 并曾担任卖方分析师 [1] - 目前专注于管理个人资金 分享观点并从Seeking Alpha用户社区获取见解 [1] - 投资策略为中期投资 寻找有催化剂释放价值并推动上涨的机会 或在有下行催化剂时进行做空 也喜欢以合理价格投资增长故事 [1] - 行业偏好为通才 但职业生涯中主要分析工业 消费和科技行业 因此在这些领域投资时通常有更高的信心 [1] 分析师披露 - 目前未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品 但可能在接下来的72小时内通过购买股票或看涨期权等方式在UPS AMZN FDX建立多头头寸 [2] 公司分析 - 联合包裹服务公司(UPS)的收入有望受益于美国工业市场的复苏 随着利率周期的逆转和新政府的上任 [3] - 消费市场似乎也在改善 [3]

文章核心观点 - 投资者很少有机会以低估值倍数投资有吸引力行业的领先公司，全球小包裹递送业务的领导者UPS具有网络和规模优势 [3] 公司情况 - UPS是全球小包裹递送业务的领导者，具有网络和规模优势 [3]

公司股价表现 - 最近交易时段收盘时，联合包裹服务公司（UPS）股价为125.75美元，较前一交易日收盘价上涨0.06%，表现逊于标准普尔500指数当日0.73%的涨幅，道指上涨0.16%，科技股为主的纳斯达克指数上涨0.98% [1] - 过去一个月，公司股价下跌6.78%，逊于运输板块4.74%的跌幅和标准普尔500指数0.34%的涨幅 [1] 公司盈利与营收预期 - 即将公布的财报预计公司每股收益（EPS）为2.50美元，较去年同期增长1.21%，预计营收为251.9亿美元，较去年同期增长1.09% [2] - 全年扎克斯共识预测公司每股收益为7.48美元，营收为909.6亿美元，较上一年分别变化-14.81%和0% [3] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期修订，积极的预测修订是对公司业务前景乐观的信号 [4] - 扎克斯排名系统考虑了预测变化，排名从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为+25%，过去一个月扎克斯共识每股收益预测无变化，公司目前扎克斯排名为3（持有） [5][6] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为16.8，高于行业平均的16.04，处于溢价交易 [7] - 公司目前PEG比率为2.06，运输-航空货运和货物行业平均PEG比率昨日收盘时为1.27 [8] 行业排名情况 - 运输-航空货运和货物行业属于运输板块，目前扎克斯行业排名为85，处于所有250多个行业的前34%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [9]

文章核心观点 - 尽管市场对公司业务和全年指引存在疑问，但UPS股票对长期投资者仍具出色价值，公司有望实现多年复苏，为投资者带来长期回报 [1][12] 公司现状 - 投资10万美元购买UPS股票，当前收益率5.1%，每年可获6550美元收益 [1] - 市场对公司股息及其增长能力存疑，今年市场预期每股收益7.49美元，当前股息6.52美元，相当于每股收益的87%，而管理层目标是股息支付约占调整后每股收益的50% [2] 公司发展趋势 - 公司正处于复苏之路，去年年底签订新合同致劳动力成本增加，如今成本对比更易，第三季度国内业务每件成本同比降4.1%，抵消每件收入2.2%的下降，实现利润率扩张 [3] - 公司核心美国国内市场包裹量在连续几年下降后开始改善，收入也在增长 [8] 行业问题 - 行业存在产能过剩问题，原因是持续高利率使经济活动放缓致交付量意外不足、客户转向低成本交付选项，以及疫情封锁期间行业为应对产能不足增加产能的溢出效应 [4] - 美国小包裹市场从疫情封锁期间平均日短缺600万件转变为2023 - 2024年平均日过剩1200万件 [10] 公司计划 - 投资者日计划要求公司到2026年将医疗保健相关收入从2023年的100亿美元翻倍至200亿美元，长期内将美国中小企业市场渗透率从2023年的29%提高到40% [5] - 2024年将裁员1.2万人，削减10亿美元印刷成本以调整产能适应市场需求 [9] - 持续投资自动化和智能设施打造“未来网络”，提高生产力并通过整合地点削减成本 [13] 公司股息政策 - 管理层无意削减股息，计划增加收益使股息支付率回到50% [7] 市场预期 - 鉴于今年挑战，公司可能无法实现全年指引，但当前股价或已反映该预期，若达成指引，股价可能大幅上涨 [6] - 2025年利率下降可能推动经济活动和包裹交付量增长，公司正度过困难时期，管理层继续专注中小企业和医疗保健领域的长期成功战略 [11]

文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）股价下跌使股息收益率超5%，分析购买多少股该股票可获每年5000美元被动收入，并探讨股息未来变化情况 [1] 股票表现与被动收入 - 自2023年初以来公司股价下跌约20%，当前股息收益率超5% [1] - 公司当前每股股息为6.52美元，投资者需购买777股，按近期股价约127美元算需投资近99000美元，才能在明年获得5000美元被动收入 [1] 股息调整可能性 - 若2025年公司连续第16年提高股息，投资者可能无需购买那么多股票，但这可能性不大 [2] - 华尔街预计2024年调整后每股收益为7.48美元，2025年为8.75美元，按管理层目标50%计算，2025年股息支付为3.74美元，2026年为4.38美元，远低于当前的6.52美元 [3] 管理层关于股息的表态 - 4月财报电话会议上，公司派息率为华尔街2024年盈利预期的87%，CEO表示公司计划通过增加盈利而非削减股息来降低派息率 [4] - 公司可能至少在2025年，甚至2026年暂停提高股息，777股产生5000美元被动收入的假设看起来合理 [4]