股价表现与市场对比 - 公司股价在过去一个月下跌11.1%，而同期Zacks S&P 500指数上涨4% [1] - 公司所属的Zacks计算机-IT服务行业同期下跌0.3% [1] 盈利预测与修正 - 当前季度预计每股亏损0.39美元，同比变化-750% [4] - 下一财年预计每股盈利0.21美元，同比变化+123% [5] - 当前财年预计每股亏损0.93美元，同比变化-66.1% [13] - 过去30天内盈利预测未发生变化 [4][5][13] 收入预测与增长 - 当前季度预计收入1.2516亿美元，同比变化-7.8% [7] - 当前财年预计收入5.5768亿美元，同比变化+8.6% [7] - 下一财年预计收入6.4351亿美元，同比变化+15.4% [7] - 上一季度实际收入1.2779亿美元，同比变化+24.2% [8] 盈利与收入超预期情况 - 过去四个季度中，公司三次超过盈利预期 [9] - 过去四个季度中，公司三次超过收入预期 [9] - 上一季度收入超预期2.39%，盈利超预期18.42% [17] 估值分析 - 公司估值相对于同行处于溢价水平 [19] - 公司Zacks价值风格评分为F，表明其估值较高 [10][19] 投资评级与展望 - 公司Zacks评级为3（持有），预计短期内表现与大盘一致 [14][20] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [1][12]

公司概况 - Upstart是一家罕见的人工智能公司 其股票估值并未经历大幅上涨 [1] 投资者更新 - Fool com撰稿人Parkev Tatevosian对Upstart及其最新投资者更新进行了评估 以确定长期投资者是否应考虑购买该股票 [1] 股票价格 - 使用的股票价格为2024年5月23日下午的价格 [1] 视频发布 - 相关视频于2024年5月25日发布 [1]

公司业绩 - Upstart 2024年第一季度营收为1278亿美元 同比增长24% 超出预期271亿美元 [5][6] - 公司调整后每股亏损为031美元 超出预期008美元 [5] - 第一季度运营亏损为675亿美元 净亏损为646亿美元 但同比减少近一半 [7][8] - 贡献利润为811亿美元 同比增长20% 贡献利润率为59% [8] 业务表现 - 个人贷款业务同比增长17% 贷款数量增长45%至118743笔 [9] - 随着美联储降息 公司贷款产品需求有望增加 推动业务增长 [9][10] 行业环境 - 美联储即将降息 这将降低贷款成本 刺激贷款需求 [10][11] - 公司业务对利率敏感 降息将带来强劲增长动力 [3][10] 估值分析 - 预计2025年营收将达到717亿美元 当前市销率为298倍 低于3年平均水平90倍 [13] - 可比公司Affirm和SoFi的市销率分别为34倍和26倍 [14] - 基于40倍市销率 公司合理估值约为33美元 [14] 未来展望 - 公司业务正在企稳 营收恢复正增长 长期前景向好 [6][17] - 随着利率下降 公司有望实现营收加速增长 推动估值提升 [17]

公司概况 - Upstart Holdings 是一家利用人工智能算法评估借款人信用状况的公司 旨在取代传统的 FICO 信用评分系统 [2] - 公司于 2020 年以每股 20 美元的价格上市 不到一年内股价飙升 2000% 至 401 美元 [1] - 目前股价已回落至约 25 美元 [3] 业务模式 - 主要业务为无担保个人贷款 同时涉足有担保汽车贷款市场 并于去年进入房屋净值信贷额度 (HELOC) 市场 [7] - 采用轻资本模式 利用技术为银行提供贷款发放服务 而非直接放贷 [14] - 拥有 3005 亿美元现金储备 以及近 11 亿美元的贷款资产 财务状况稳健 [13] 技术优势 - 人工智能算法可分析 1600 个数据点 比传统 FICO 系统更全面 [4] - 2024 年第一季度 90% 的贷款审批实现全自动化和即时处理 [5] - 算法可减少决策偏见 批准更多少数族裔借款人 且利率更低 [6] 市场表现 - 2022 年美联储加息导致贷款需求暴跌 2023 年每季度贷款审批量同比下滑 [8] - 2024 年第一季度无担保个人贷款审批量同比增长 45% [9] - 汽车贷款业务仍然疲软 贷款量同比下降超过 70% [10] 财务状况 - 2024 年第一季度收入同比增长 242% 至 1278 亿美元 [11] - 预计 2024 年总收入为 5411 亿美元 较 2023 年增长 53% 但仍低于 2021 年峰值 8486 亿美元的 362% [11] - 净亏损 6460 万美元 较去年同期的 1293 亿美元亏损有所改善 [12] 行业前景 - 美国每年发放约 3 万亿美元贷款 Upstart 自成立以来仅发放 380 亿美元 市场潜力巨大 [16] - 人工智能评估将在银行业发挥越来越重要的作用 因其能快速分析大量数据 [17] - 美联储可能在 2024 年下半年降息两次 这将刺激贷款需求 利好公司发展 [15] 投资机会 - 股价较历史高点下跌 94% 在潜在降息前可能是买入良机 [18] - 公司已获得合作伙伴 27 亿美元的资本承诺 足以覆盖未来 12 个月的资金需求 [14]

行业趋势 - 人工智能（AI）技术成为热门话题，被认为可能彻底改变多个行业 [1] - 投资者对涉及AI的企业表现出浓厚兴趣，尤其是那些能够将AI与金融服务结合的公司 [1][3] 公司概况 - Upstart是一家利用AI技术进行贷款评估的金融科技公司，其AI模型能够批准更多贷款并控制违约率 [2] - 公司拥有超过100家银行合作伙伴，其AI驱动的贷款平台在2023年初至今股价上涨了92% [2] - 尽管股价上涨，但截至2023年5月10日，Upstart的股价仍比2021年10月的峰值低93% [2] 市场机会 - 美国每年有数万亿美元的贷款市场，为Upstart提供了巨大的潜在市场 [4] - 公司长期专注于AI能力的开发，并在金融服务领域创造了实际应用案例 [3] 财务表现 - 2023年贷款量下降了59%，收入下降了38%，主要原因是利率上升导致借款人减少贷款申请 [5][6] - 2023年第一季度贷款量和收入同比分别增长了13%和18%，但这主要是由于去年同期的基数较低 [6] - 自2022年初以来，公司累计净亏损达4.14亿美元，而2021年公司实现了1.35亿美元的净利润 [7] 估值与投资机会 - Upstart的股价远低于历史高点，市销率为4，远低于历史平均市销率9.4 [9] - 尽管估值较低，但由于美联储可能不会很快降息，公司未来可能继续面临困难的经营环境 [8][10]

公司业绩 - Upstart Holdings 2024年第一季度销售额同比增长24%至1278亿美元 费用收入同比增长18%至1381亿美元 [6] - 公司2024年第一季度个人贷款数量同比增长45%至1187万笔 [12] - 公司预计2024年第二季度销售额为125亿美元 低于第一季度的1278亿美元 [14] 行业环境 - 美联储加息导致公司销售增长放缓并出现大幅亏损 但随着美联储可能降息 公司基本面有望改善 [2][3] - 低利率环境通常会增加贷款需求 有利于公司业务发展 [8][11] - 2024年初通胀回升导致美联储推迟降息 3月消费者价格同比上涨35% [10] 公司估值 - 公司目前市值为20亿美元 基于今年575亿美元的销售额 市销率为35倍 基于明年738亿美元的销售额 市销率为27倍 [17] - 如果公司实现盈利且基本面持续改善 可能获得5倍市销率 对应内在价值为33美元 较当前股价有43%上涨空间 [18][19] 未来发展 - 公司预计2025年可能恢复盈利 届时美联储可能大幅降息 [9][20] - 如果未来通胀数据显示消费者价格下降 可能促使美联储降息 从而重启公司贷款业务 [16][21] - 公司空头利率高达34% 若业绩超预期可能引发空头回补 但也可能带来进一步抛售压力 [22]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为1.2779亿美元 同比增长24.2% [1] - 每股收益为-0.31美元 较去年同期的-0.47美元有所改善 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.39% 每股收益超出预期18.42% [1] 关键指标 - 交易量为1130.8千美元 超出分析师平均预期的1071.04千美元 [4] - 净费用收入为1.3807亿美元 同比增长17.9% 超出分析师预期 [5] - 净利息收入及公允价值调整为-1027万美元 同比下降27.7% 低于分析师预期 [6] - 平台及推荐费净收入为1.0386亿美元 超出分析师预期 [7] - 服务及其他费用净收入为3421万美元 略高于分析师预期 [8] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌6.9% 表现逊于同期标普500指数0.2%的跌幅 [9] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘持平 [9]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度收入为1.28亿美元，同比增长24%，超出预期 [18] - 第一季度贷款交易量为11.9万笔，同比增长42%，但环比下降8% [18] - 平均贷款规模为9500美元，同比下降22%，主要由于小额贷款的增长 [18] - 贡献利润率为59%，环比下降4个百分点，主要由于在服务和催收能力上的投资增加 [19] - 第一季度GAAP净亏损为6500万美元，调整后EBITDA为负2000万美元，均优于预期 [19] - 预计第二季度总收入为1.25亿美元，调整后EBITDA为负2500万美元 [20] - 预计2024年下半年费用收入为3亿美元，第四季度实现正EBITDA [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人贷款业务：90%的无担保贷款实现全自动化处理，创历史新高 [7] - 汽车贷款业务：目前有103家经销商使用Upstart的贷款服务，同比增长164% [8] - 房屋净值贷款（HELOC）：已在19个州和华盛顿特区推出，覆盖33%的美国人口，较上季度增加8个州 [9] - 小额贷款业务：第一季度贷款发放量环比增长80%，60%的申请人能够获得贷款 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 银行和信用合作社的流动性开始改善，第一季度有8家新贷款机构加入平台 [13] - 机构资本方面，预计未来12个月将有27亿美元的承诺资本流入 [17] - 消费者风险和利率仍处于历史高位，限制了平台上的交易量 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过减少招聘、优化团队结构和重新分配资源来提高效率，自2024年初以来，已削减2000万美元的固定开支 [5] - 推出汽车担保个人贷款（ASPL）试点，利率比无担保贷款平均低20% [6] - 推出“Recognized Customer Personalization”（RCP）功能，帮助贷款机构识别现有客户并加强关系 [7] - 公司继续推进自动化，目标是成为AI驱动贷款领域的领导者 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对宏观经济环境持谨慎态度，预计当前的高利率环境将持续 [5] - 预计2024年下半年将恢复增长，并在年底实现正EBITDA [20] - 公司认为，随着经济刺激和去刺激的影响逐渐消退，信贷环境将趋于稳定 [22] 其他重要信息 - 公司推出了首个AI认证计划，帮助银行高管为AI驱动的贷款环境做好准备 [14] - 公司预计将在2024年下半年减少对资产负债表的依赖，并将资本重新部署到其他重要目标 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 2024年下半年收入增长的驱动因素 - 回答: 增长主要依赖于产品执行和模型改进带来的转化率提升，预计宏观经济影响将逐渐减弱 [22] 问题: 费用结构的调整 - 回答: 公司已采取多项成本削减措施，预计在当前规模下费用结构已处于合理水平 [24] 问题: 小额贷款对转化率的影响 - 回答: 小额贷款对转化率有边际正面影响，但影响不大 [30] 问题: 第二季度指引与市场预期的差异 - 回答: 第二季度指引反映了利率上升和优质借款人违约率上升的影响，预计下半年将恢复增长 [33] 问题: 未来12个月27亿美元承诺资本的用途 - 回答: 大部分资金将用于新贷款发放，公司希望减少对个人贷款业务的资产负债表依赖 [36] 问题: 汽车贷款业务的增长机会 - 回答: 公司正在通过改进模型和优化经销商流程来提高每经销商的贷款量 [29] 问题: 优质借款人违约率的变化 - 回答: 优质借款人的违约率已接近峰值，预计不会进一步恶化 [54] 问题: 2024年下半年收入增长的预期 - 回答: 预计下半年收入将逐步增长，主要依赖于模型改进带来的转化率提升 [62] 问题: 长期资本协议的续签 - 回答: 续签协议时可能会进行一些微调，但不会对经济模式产生重大影响 [67]

公司业绩表现 - Upstart Holdings Inc 在2024年第一季度每股亏损0.31美元 优于Zacks Consensus Estimate预期的0.38美元亏损 相比去年同期每股亏损0.47美元有所改善 [1] - 公司本季度实现18.42%的盈利超预期 过去四个季度中有三次超过EPS预期 [2] - 公司第一季度营收1.2779亿美元 超出Zacks Consensus Estimate预期2.39% 相比去年同期1.0293亿美元有所增长 过去四个季度中有三次超过营收预期 [3] 股票表现与市场预期 - Upstart股价年初至今下跌约37% 同期标普500指数上涨8.6% [4] - 公司当前Zacks Rank评级为3(Hold) 预计短期内表现将与市场持平 [7] - 市场对下一季度EPS预期为-0.06美元 营收预期1.468亿美元 本财年EPS预期-0.47美元 营收预期5.8847亿美元 [8] 行业表现 - Upstart所属的计算机-IT服务行业在Zacks Industry Rank中位列前36% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [9] - 同行业公司DXC Technology预计将在5月16日发布财报 预期季度EPS为0.83美元 同比下降18.6% 营收预期33.7亿美元 同比下降6.1% [10][11]

公司业绩 - Upstart是一家人工智能(AI)驱动的贷款平台，已经为300万客户提供了380亿美元的贷款，展示了巨大的增长空间[2] - Upstart在2024年第一季度财报电话会议上向投资者强调公司未来前景光明，强调了消费增长和个人收入率持平的趋势推动了对类似Upstart的贷款解决方案的需求[3] - 公司CEO表示，Upstart继续专注于提高效率和财务表现，同时负责任地进行长期投资，预计今年下半年将实现顺序增长，并在年底实现正的EBITDA，尽管当前季度的预测不及市场预期[5]