财务数据和关键指标变化 - 直播消费者业务收入同比增长6%,主要由于广告收入强劲增长抵消了内容收入下降70% [56] - 网络广告收入同比下降9%,主要由于国内广告量下降13%,但欧洲市场表现良好 [64] - 公司整体广告收入同比下降3%,较上一季度的7%下降有明显改善 [65] - 公司在第二季度产生近10亿美元的自由现金流,同比下降750万美元,主要由于内容投资增加和经营利润下降 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直播消费者业务方面,国际市场净增加近400万用户,而国内用户增长有限 [58] - 工作室业务方面,电影票房收入有所增长,但电视业务和游戏业务表现较弱 [67] - 体育业务方面,欧洲奥运会转播和美国主要体育联赛转播表现良好 [36][38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和拉丁美洲市场Max用户增长强劲,而美国市场增长有限 [58] - 欧洲广告市场表现优于美国,广告收入同比增长 [64] - 公司正计划在2026年初在英国、德国和意大利等重要市场推出Max服务 [19][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进Max在全球范围内的扩张,计划在未来18-24个月内进入更多市场 [19][156][160] - 公司正在与更多国际分销商合作,通过捆绑销售等方式加快Max在全球的推广 [20][22] - 公司认为要在全球范围内具备竞争力,需要提供本地内容和体育赛事 [15][44] - 公司正在整合工作室、体育和直播消费者业务,以提升内容制作和分发能力 [35][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业正经历一场"世代性"的颠覆,需要采取果断措施应对 [43] - 管理层对直播消费者业务的未来前景充满信心,预计2025年EBITDA将超过10亿美元 [26][62] - 管理层对工作室业务的转型感到鼓舞,未来两年的内容阵容令人期待 [31][32][33] - 管理层对体育业务的发展前景乐观,未来将继续扩大体育内容版图 [36][38][39][40] 其他重要信息 - 公司在第二季度进行了9.1亿美元的商誉减值,主要反映了传统媒体业务前景的不确定性 [50][51][153] - 公司将继续优先使用自由现金流偿还债务,目标维持2.5-3倍的总负债率 [46][47] - 公司正在积极评估各种战略选择,包括资产出售和业务重组,以最大化股东价值 [102][105] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert Fishman 提问** 询问公司是否考虑通过合资等方式扩大Max的内容供给和分销渠道 [74] **David Zaslav 和 JB Perrette 回答** 公司正在与更多国际合作伙伴探讨各种合作模式,以加快Max在全球的推广 [76][80][81] 问题2 **Michael Ng 提问** 询问NBA权利谈判的结果对公司传统业务EBITDA的潜在影响 [98] **Gunnar Wiedenfels 回答** 公司正在密切关注NBA权利谈判的进展,并将在适当时候披露相关影响 [103][104] 问题3 **Jessica Reif Ehrlich 提问** 询问公司是否有信心在传统业务下滑的情况下,依然能够实现整体业务的持续增长 [131] **Gunnar Wiedenfels 和 David Zaslav 回答** 公司有信心通过直播消费者业务和工作室业务的快速发展,抵消传统业务的下滑,实现整体业务的持续增长 [134][149][153]

Warner Bros. Discovery said Wednesday it wrote down the value of its TV assets due to the uncertainty of fees from cable and satellite distributors and sports rights renewals, sending its shares down nearly 10% in extended trading. The film and entertainment studio, which owns sports network TNT and streaming service Max, recorded a $9.1 billion non-cash goodwill charge in the second quarter. This charge, stemming from a reassessment of the assets' value since the merger of WarnerMedia and Discovery, contri ...

For the quarter ended June 2024, Warner Bros. Discovery (WBD) reported revenue of $9.71 billion, down 6.2% over the same period last year. EPS came in at -$4.07, compared to -$0.51 in the year-ago quarter. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $10.07 billion, representing a surprise of -3.50%. The company delivered an EPS surprise of -2161.11%, with the consensus EPS estimate being -$0.18. While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earn ...

Warner Bros. Discovery (WBD) came out with a quarterly loss of $4.07 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.18. This compares to loss of $0.51 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -2,161.11%. A quarter ago, it was expected that this operator of cable TV channels such as TLC and Animal Planet would post a loss of $0.24 per share when it actually produced a loss of $0.40, delivering a surprise ...

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财务表现 - 公司收入总体下降6%,其中分销收入下降4%,广告收入下降3%,内容收入下降13%[141,144] - 成本和费用总体上升77%,主要由于计提了91亿美元的商誉减值损失和2.31亿美元的使用权资产减值损失[148] - 成本和费用下降主要由于内容摊销费用下降,销售和管理费用下降[147] - 重组和其他费用下降19%和37%,主要包括合同终止、办公场所整合和组织架构调整等[147] - 利息费用净额同比下降5600万美元和11200万美元[149] - 公司完成债券回购,录得5.42亿美元债务清偿收益[149] - 权益法投资亏损2300万美元和7100万美元[149] - 外汇损失净额1.91亿美元[151] - 公司确认了91亿美元的商誉减值,大部分不可抵扣税款[152] - 公司2024年上半年调整后EBITDA为Studios 3.94亿美元、Networks 41.17亿美元、DTC -2100万美元[155] - 调整后EBITDA分别下降1.03亿美元和0.69亿美元[180] - 调整后EBITDA下降16%和6%[187] 业务表现 - 线性电视订阅用户下降9%,导致分销收入下降[146] - 线性电视广告市场疲软,广告收入下降,但Max的用户参与度提高和广告收入有所增加[146] - 电视剧和电影内容收入下降,主要由于游戏收入大幅下降66%,电视剧收入下降26%,部分被电影收入30%的增长所抵消[146] - 出售华纳兄弟影城工作室东京分店带来其他收入的增长[146] - Studios业务收入同比下降9%,主要受电视和游戏收入下降影响[156][157][158][159][160] - Studios业务成本同比基本持平,受电视内容成本下降和电影内容成本上升的抵消影响[160] - 网络分部收入同比下降8%，主要由于国内线性用户下降9%，部分被国内合同联盟费率上涨5%所抵消[166] - 广告收入同比下降9%，主要由于国内网络观众下降13%以及美国线性广告市场持续疲软[167] - 内容收入同比增长5%，主要由于第三方授权交易时间性影响，部分被对DTC的内部内容授权降低所抵消[167] - 成本费用同比下降10%，主要由于内容费用降低以及退出AT&T SportsNet业务[168] - 销售、一般及管理费用同比下降3%，主要由于间接费用降低[169] - DTC分部订阅用户总数同比增长7%，其中国际用户增长19%[175] - DTC分部广告收入同比增长99%，主要由于Max国内用户参与度提高和广告支持型用户增长[177] - DTC分部全球ARPU同比增长4%，主要由于国内广告支持型用户增长以及用户结构持续向好[178][179] - 内容收入分别下降70%和62%[180] - 成本收入增加5%[180] - 销售、一般及管理费用下降17%[180] 财务状况 - 公司有63.6亿美元现金及现金等价物[190] - 公司有60亿美元的可用信用额度[191] - 公司在六个月内偿还了44.97亿美元的优先票据[195] - 公司在六个月内投资了0.68亿美元于联营公司[197] - 公司在六个月内支付了4.84亿美元的所得税和10.61亿美元的利息[198] - 公司现金及现金等价物为36.13亿美元，可用的循环信贷额度和商业票据计划为60亿美元，未使用的总额度为96.13亿美元[206] - 公司发行的高级票据总额为410.01亿美元，利率在1.90%至8.30%之间，到期时间在2024年至2062年之间[207] - 公司预计现金余额、经营活动产生的现金以及循环信贷协议下的可用资金将足以满足短期和长期的现金需求[208] - 公司目前无需将海外未汇回的资金调回美国纳税，但如果未来需要调回,将需要缴纳相关的非美国税款[208] - 截至2024年6月30日,公司的流动资产为8.67亿美元,非流动资产为41.52亿美元,流动负债为48.52亿美元,非流动负债为375.77亿美元[211] - 2024年上半年,公司营收为10.38亿美元,营业利润为2.46亿美元,净亏损为0.44亿美元[212] 其他 - 公司正密切关注OECD全球最低税收规则的实施情况,并评估其对未来税收的潜在影响[152] - 公司与关联方进行正常业务往来[214] - 公司的关键会计估计未发生变化[215] - 公司在2024年上半年未采用新的会计准则[216] - 公司面临的主要风险包括行业竞争加剧、广告收入下降、新产品和服务的市场接受度、法律法规变化等[217,218]

In this article Warner Bros. Discovery's stock dropped on Wednesday after it reported a $9.1 billion write down on its TV networks and missed analyst estimates on revenue. Here is how Warner Bros. Discovery performed: Loss per share: $4.07. That may not compare with the 22 cent loss expected by analysts surveyed by LSEG Revenue: $9.07 billion vs. $10.071 billion expected The company's shares were down roughly 7% in aftermarket trading. This is breaking news. Please check back for updates. ...

财务表现 - 第二季度总收入97.13亿美元，同比下降5%[3] - 净亏损100亿美元，包括91亿美元的商誉减值[3] - 第二季度调整后EBITDA为18亿美元，同比下降15%[3,4] - 公司总收入为97.13亿美元，同比下降6.2%[42] - 广告收入为24.30亿美元，同比下降3.5%[42] - 内容收入为21.09亿美元，同比下降13.8%[42] - 调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为17.95亿美元[52] - 公司净亏损100.28亿美元[43] 业务表现 - 直播业务用户数增加360万，达1.033亿[3,6,23] - 直播业务ARPU为8美元，同比增长4%[3,26] - 工作室收入同比下降4%，主要受电视收入和游戏收入下降影响[8,9] - 网络收入同比下降8%，受线性电视用户下降和广告市场疲软影响[15,16] - 直播业务亏损1.07亿美元，亏损同比增加1.04亿美元[25] 现金流与资产负债 - 第二季度经营活动产生的现金流为12.28亿美元，自由现金流为9.76亿美元[33] - 公司现金及现金等价物为36.17亿美元[47] - 公司总资产为1080.29亿美元[44,45] - 公司总负债为616.22亿美元[44,45] - 公司定义自由现金流为经营活动产生的现金流量减去财产和设备的收购[58] - 公司定义总债务为410亿美元，包括410亿美元的总债务和4.29亿美元的融资租赁[59] - 公司定义净杠杆比率为将净债务(410亿美元总债务减去36亿美元现金、现金等价物和受限现金)除以最近四个季度调整后EBITDA93.37亿美元[60] 用户与订阅 - 公司定义直接面向消费者(DTC)订阅用户包括:直接订阅discovery+、HBO、HBO Max、Max或高级体育产品的用户;通过第三方平台订阅上述产品的用户;以及免费试用后在下个月内7天内转为付费订阅的用户[62][63][64] - 公司定义DTC平均收入为订阅收入加上净广告收入除以平均付费订阅用户数[66][67]

文章核心观点 - Warner Bros. Discovery正在关闭Boomerang流媒体服务,并将其部分节目转移到Max平台上[1][3][5] - 这与Paramount Global今年采取的类似战略转移不谋而合,即关闭Noggin并将其内容转移到旗舰Paramount+平台[2] - Boomerang原本是一个于2000年开始的有线电视频道,后于2017年转型为流媒体服务,近年来还开始推出原创内容[3] 根据相关目录分别进行总结 Boomerang服务的变迁 - Boomerang原本是一个于2000年开始的有线电视频道,后于2017年转型为流媒体服务[3] - 近年来Boomerang还开始推出原创内容[3] - Boomerang的订阅用户数从未公开披露[4] - Boomerang的定价较Max更便宜,但WBD将把Boomerang用户转移到Max的广告免费版,不收取额外费用[4] Boomerang服务的关闭及内容转移 - Warner Bros. Discovery正在关闭Boomerang流媒体服务,并将其部分节目转移到Max平台上[1][5] - 这与Paramount Global今年采取的类似战略转移不谋而合,即关闭Noggin并将其内容转移到旗舰Paramount+平台[2] - WBD表示,在Max上用户可以继续观看许多Boomerang的热门动画IP,如《史酷比》、《兔八哥》、《猫和老鼠》等,但具体哪些内容能保留尚未明确[5] 行业整合趋势 - 大型媒体公司正在整合旗下的细分流媒体服务,聚焦发展主要旗舰平台[6] - 在2022年并购Discovery之前,WarnerMedia就已经关闭了FilmStruck和DC Universe等独立流媒体服务[6] - 这种整合细分服务的趋势在业内已持续多年[6]

The upcoming report from Warner Bros. Discovery (WBD) is expected to reveal quarterly loss of $0.18 per share, indicating an increase of 64.7% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $10.07 billion, representing a decrease of 2.8% year over year. The current level reflects a downward revision of 66.7% in the consensus EPS estimate for the quarter over the past 30 days. This demonstrates how the analysts covering the stock have collectively reappraised their initial projections over th ...