收购详情 - Zscaler公司总部位于加利福尼亚州圣何塞，收购了成立仅26个月的网络安全初创公司Avalor，据报道以3.1亿美元的现金和股权进行交易[1] - 收购将扩展Zscaler平台的能力，包括简化安全事件报告、事件缓解、资产发现、数据分类、安全策略生成等[2] - Avalor作为网络安全资产、控制、身份、漏洞、错误等数据的真实来源，允许安全团队从发现到纠正聚合、标准化、去重和跟踪风险数据[4]

公司动态 - Zscaler宣布在人工智能（AI）创新方面取得重大进展，通过整合Avalor的Data Fabric for Security，扩展了Zscaler Zero Trust Exchange™平台的数据处理能力，能够从每日超过4000亿次的交易中识别和预测关键漏洞，并提高运营效率 [1] - Zscaler通过其庞大的数据基础，正在推动网络安全行业的AI能力转型，帮助企业降低风险、优化性能，并实现零接触操作 [1] - Zscaler收购Avalor，交易主要以现金支付，部分以股权形式支付，交易于2024年3月13日完成 [5] 技术进展 - Zscaler利用其16年运营全球最大云安全平台的经验，开发了AI驱动的解决方案，包括Zscaler Risk360和Zscaler Business Insights，为主动网络安全和商业智能设定了新标准 [2] - Avalor的Data Fabric for Security通过整合企业安全和业务系统的数据，提供可操作的洞察、分析和运营效率提升，使Zscaler能够显著增强并完全自动化实时AI驱动的分析和决策 [3] - Zscaler与Avalor合作，结合Zscaler的专有数据集和Avalor支持的150个第三方数据源，增强了统一漏洞管理（UVM）模块的能力，并创建了具有额外网络保护洞察的新应用 [5] 行业影响 - AI的快速发展将对网络安全行业产生关键影响，企业需要充分利用其当前孤立的安全数据以应对AI驱动的威胁 [2] - Zscaler运营全球最大的安全云平台，拥有最相关的数据来训练安全特定的大型语言模型（LLMs），通过Avalor的收购，能够更有效地识别漏洞并预测和防止数据泄露 [3] - Zscaler的Zero Trust Exchange™平台是全球最大的内联云安全平台，分布在全球150多个数据中心，保护数千名客户免受网络攻击和数据丢失 [8]

Zscaler公司表现 - Zscaler的股价在一年的大幅上涨后出现了波动，但并不意味着这家云原生网络安全领导者表现不佳[1] - 尽管增长速度有所减缓，但Zscaler公司的表现相当不错[2] Palo Alto Networks新策略 - Palo Alto Networks宣布了一项新的营销策略，即在未来一年左右免费提供安全产品和服务，这可能会暂时降低其增长率[3]

Zscaler的零信任技术 - Zscaler是一家零信任技术的领先开发者，其股价目前比历史最高点下跌了45%，但这为投资者提供了买入机会[4] - Zscaler的零信任技术将所有用户视为敌对，通过分析登录细节、设备和位置来确认用户身份，保护公司网络安全[6] - Zscaler的零信任交换只连接员工所需的数字应用程序，即使发生成功入侵，恶意行为者也无法访问组织的其他网络[7] - Zscaler拥有超过7700家客户，其中包括40%的财富500强公司，其零信任技术对大型复杂组织变得越来越有价值[8] Zscaler的财务状况 - Zscaler的营收增长虽有所放缓，但公司通过控制成本专注盈利能力，净亏损较去年同期减少了50%[11] - Zscaler的长期目标是将年度重复收入增加到50亿美元，通过获取新客户和帮助现有客户扩大网络安全支出来实现[12] - Zscaler股价比历史最高点下跌了45%，但公司实力不断增强，投资者可以考虑长期持有[14]

股价走势分析 - Zscaler (ZS) 最近股价走势熊市，过去一周下跌了16.8%[1] - 锤子图形的形成表明股票可能很快见到趋势反转，因为多头可能已经控制了价格，帮助其找到支撑[1] - 锤子图形被认为是接近底部且卖压可能减弱的技术指标，结合华尔街分析师对这家云端信息安全提供商盈利预期的强烈一致性，增强了其趋势反转的前景[2] - 锤子图形是蜡烛图中的一种常见价格模式，当股票在下跌趋势中形成锤子图形时，通常会在新低处找到支撑，买盘兴起，推动股价接近或略高于开盘价收盘[3] - 锤子图形出现在下跌趋势底部时，表明空头可能已经失去对价格的控制，而多头成功阻止价格进一步下跌，暗示潜在的趋势反转[4] - 锤子蜡烛可以出现在任何时间框架上，被短期和长期投资者使用[5] - 锤子图形的强度取决于其在图表上的位置，应始终与其他多头指标结合使用[6] 盈利预期分析 - ZS近期盈利预期修订呈上升趋势，这是基本面上的多头指标，与盈利预期修订趋势强相关的经验研究显示，这与股价短期走势密切相关[7] - 当前年度的共识EPS预期在过去30天内增长了11.4%，这意味着覆盖ZS的华尔街分析师在公司潜力方面达成了一致意见，预计其盈利将优于他们之前的预测[8] - ZS目前的Zacks排名为2（买入），这意味着它在我们基于盈利预期修订趋势和EPS惊喜排名的4000多只股票中处于前20%，而持有Zacks排名1或2的股票通常会跑赢市场[9]

投资者依赖分析师推荐 - 投资者常常依赖华尔街分析师的推荐来决定是否买入、卖出或持有股票，但研究表明，这些推荐对指导投资者选择潜力最大的股票并没有太大帮助[4] - 经纪公司对其覆盖股票的强烈正面偏见导致分析师给出的评级更倾向于“强烈买入”，而不是“强烈卖出”，这可能会误导投资者[5] Zacks Rank评级工具 - Zacks Rank是一种有效的股票评级工具，根据盈利预期修订来划分股票等级，与ABR相比更具有预测未来股价走势的能力[7] [11]

公司业绩表现 - Zscaler 2024财年第二季度收入为5.25亿美元，同比增长35% [3] - 非GAAP每股收益为0.76美元，较去年同期的0.37美元翻倍 [3] - 公司预计2024财年全年收入将达到21.2亿美元，同比增长31% [6] - 预计2024财年非GAAP每股收益为2.75美元，同比增长54% [6] 客户和市场表现 - 公司新增客户数量创纪录，近一半的新订单来自新客户 [4] - 年度经常性收入（ARR）超过100万美元的客户数量同比增长31% [9] - ARR超过10万美元的客户数量同比增长21% [9] - 递延收入同比增长35%，达到15亿美元 [8] 行业前景 - 零信任安全市场预计将从2022年的250亿美元增长到2032年的1180亿美元 [10] - Zscaler长期目标是实现50亿美元的年度经常性收入 [10] 未来增长预期 - 预计到2026财年，公司收入将超过33亿美元，三年复合年增长率（CAGR）接近27% [12] - 如果2026财年后两年保持25%的CAGR，收入可能达到52亿美元 [12] - 假设2028财年收入达到52亿美元，并以15倍市销率计算，市值可能达到780亿美元，较当前水平增长140% [13]

Zscaler股价表现 - Zscaler是近期Zacks.com访问者最关注的股票之一，其股价表现受到市场关注[1] - 过去一个月，Zscaler的股价下跌了17.3%，而标普500指数上涨了3.2%。Zscaler所属的互联网服务行业在此期间下跌了7.8%[2] 公允价值与盈利预期 - Zacks更注重评估公司盈利预期的变化，因为他们认为股票的公允价值取决于未来盈利的现值[3] - 分析显示，当公司的盈利预期上升时，股票的公允价值也会上升，投资者倾向于购买股票，从而推动股价上涨[4]

财务表现 - Zscaler（ZS）报告了截至2024年1月的季度收入为5.25亿美元，同比增长35.5%[1] - 每股收益为0.76美元，与一年前的0.37美元相比有所增长[1] - 公司报告的收入与Zacks共识估计的5.0756亿美元相比，出乎意料地高出3.44%[2] - 每股收益的惊喜为+31.03%，共识每股收益估计为0.58美元[2] 业绩指标 - 计费额为6.276亿美元，高于平均10位分析师估计的6.2161亿美元[5] - 剩余履约义务为36.1亿美元，低于平均三位分析师估计的36.5亿美元[6] - 美元基净保留率为117%，低于两位分析师平均估计的123.9%[6] - 直接客户收入为4.441亿美元，高于两位分析师平均估计的4.136亿美元[7] - 渠道合作伙伴收入为4.8059亿美元，高于两位分析师平均估计的4.6465亿美元[8] 股票表现 - Zscaler股票在过去一个月中回报率为-12.1%，低于Zacks标普500综合指数的+2.9%变化[9] - 目前股票具有Zacks排名2（买入），表明在短期内可能会跑赢更广泛的市场[9]

客户情况 - 截至2023年7月31日，公司客户超7700家，涵盖《福布斯》全球2000强企业超640家[107][111] 收入情况 - 2024年和2023年截至1月31日的六个月，公司收入分别为10.217亿美元和7.431亿美元[108] - 2024年第一季度和前六个月，收入分别为524,999,000美元和1,021,702,000美元[132] - 2024年1月31日止三个月，公司收入为5.25亿美元，较2023年同期的3.88亿美元增长1.37亿美元，增幅35%，主要因用户增加、现有客户增购订阅及新客户加入，客户群增长14%[153] - 2024年1月31日止六个月营收较2023年同期增加2.786亿美元，增幅37%，主要因用户增加和向现有客户销售额外订阅服务，客户群增加14%[167] 净亏损情况 - 2024年和2023年截至1月31日的六个月，公司净亏损分别为6200万美元和1.256亿美元[108] 美元净留存率情况 - 截至2024年和2023年1月31日的过去12个月，美元净留存率分别为117%和超125%[117] 毛利润情况 - 2024年和2023年截至1月31日的三个月，GAAP毛利润分别为4.078亿美元和2.99994亿美元[124] - 2024年和2023年截至1月31日的三个月，非GAAP毛利润分别为4.23951亿美元和3.11764亿美元[124] 营业利润率情况 - 2024年和2023年截至1月31日的三个月，GAAP营业利润率分别为 - 9%和 - 17%[126] - 2024年和2023年截至1月31日的三个月，非GAAP营业利润率分别为20%和13%[126] 营业亏损/利润情况 - 2024年和2023年截至1月31日的六个月，GAAP营业亏损分别为9151.4万美元和1.34325亿美元[126] - 2024年和2023年截至1月31日的六个月，非GAAP营业利润分别为1.9287亿美元和9093.2万美元[126] 员工股票购买计划情况 - 截至2024年1月31日，员工股票购买计划（ESPP）应计工资缴款为970万美元，将于2024年6月15日用于购买股票[128] 现金流及自由现金流情况 - 2024年第一季度和前六个月，经营活动提供的净现金分别为142,069,000美元和402,875,000美元，占收入的比例分别为27%和39%；自由现金流分别为100,788,000美元和325,506,000美元，利润率分别为19%和32%[130] 计算账单情况 - 2024年第一季度和前六个月，计算账单分别增加1.339亿美元（27%）和2.503亿美元（30%）[131] 业务线收入占比情况 - 订阅及相关支持服务在2024年和2023年第一季度和前六个月均占公司收入的约97%[133] 公司财务指标预计情况 - 公司预计长期内毛利润将增加，毛利率将略有上升，但会因多种因素而波动[139] - 公司预计销售和营销费用绝对值将继续增加，长期内占收入的百分比将下降[142] - 公司预计研发费用绝对值将继续增加，长期内占收入的百分比将下降[143] - 公司预计一般和行政费用绝对值将增加，长期内占收入的百分比将下降，但可能因诉讼费用等因素波动[144] - 公司预计在可预见的未来对递延所得税资产维持全额估值备抵[149] 各费用及收入对比情况 - 同期，成本收入为1.17亿美元，较2023年的8760万美元增长2960万美元，增幅34%，主要因客户对云平台使用增加及员工相关费用上升[154] - 毛利润率从2023年的77%提升至2024年的78%，主要因服务器和网络设备估计使用寿命从四年延长至五年[155] - 销售和营销费用为2.76亿美元，较2023年的2.36亿美元增长4050万美元，增幅17%，主要因员工相关费用和差旅费增加[156] - 研发费用为1.22亿美元，较2023年的8580万美元增长3640万美元，增幅42%，主要因员工相关费用增加，部分被资本化内部使用软件开发成本抵消[158] - 一般及行政费用为5460万美元，较2023年的4350万美元增长1110万美元，增幅25%，主要因员工相关费用增加[159] - 利息收入为2840万美元，较2023年的1270万美元增长1570万美元，增幅124%，主要因利率上升和现金等价物及短期投资余额增加[160] - 利息支出为361万美元，较2023年的133万美元增长227万美元，增幅170%，主要因票据的公允价值套期调整[161] - 其他收入净额为17.2万美元，较2023年的14.1万美元增长3.1万美元，增幅22%，基本保持不变[162] - 所得税拨备为796万美元，较2023年的369万美元增长427万美元，增幅116%，主要因海外司法管辖区税前收入增加[163] - 2024年1月31日止六个月收入成本较2023年同期增加6430万美元，增幅39%，主要因客户对云平台使用增加及员工相关费用增加[168] - 2024年1月31日止六个月销售和营销费用较2023年同期增加7880万美元，增幅17%，主要因员工人数增加[170] - 2024年1月31日止六个月研发费用较2023年同期增加7500万美元，增幅47%，主要因员工相关费用增加[171] - 2024年1月31日止六个月一般及行政费用较2023年同期增加1760万美元，增幅20%，主要因员工相关费用增加[172] - 2024年1月31日止六个月利息收入较2023年同期增加3380万美元，增幅165%，主要因利率上升和现金等价物及短期投资余额增加[173] - 2024年1月31日止六个月利息支出较2023年同期增加410万美元，增幅154%，主要因票据的公允价值套期调整[175] - 2024年1月31日止六个月所得税拨备较2023年同期增加852万美元，增幅101%，主要因业务收购整合相关税务费用和境外税前收入增加[177] 公司流动性及递延收入情况 - 截至2024年1月31日，公司流动性主要来源为现金、现金等价物和短期投资，总计24.598亿美元，预计可满足至少未来12个月运营和资本需求[181][184] - 截至2024年1月31日，公司递延收入为15.022亿美元，其中13.164亿美元为流动负债，预计未来12个月确认为收入[185] 各活动净现金情况 - 2024年1月31日止六个月经营活动提供的净现金为4.029亿美元，源于6200万美元净亏损、3.834亿美元非现金费用调整和8150万美元经营资产与负债变动带来的净现金流入[188] - 2023年1月31日止六个月经营活动提供的净现金为2.179亿美元，源于1.256亿美元净亏损、3.053亿美元非现金费用调整和3820万美元经营资产与负债变动带来的净现金流入[189] - 2024年1月31日止六个月投资活动使用的净现金为2.488亿美元，主要归因于7.618亿美元短期投资购买、7740万美元资本支出和440万美元业务收购[190] - 2023年1月31日止六个月投资活动提供的净现金为1240万美元，主要归因于5.137亿美元短期投资购买和5950万美元资本支出[191] - 2024年1月31日止六个月融资活动提供的净现金为2230万美元，主要归因于1840万美元员工股票购买计划普通股发行所得和380万美元股票期权行使所得[192] - 2023年1月31日止六个月融资活动提供的净现金为1350万美元，主要归因于1140万美元员工股票购买计划普通股发行所得和210万美元股票期权行使所得[193] 利率及汇率影响情况 - 截至2024年1月31日，公司有现金、现金等价物和短期投资共计24.598亿美元，假设利率变动100个基点，可供出售证券投资公允价值变动最高可达1070万美元[198] - 公司大部分销售合同以美元计价，少量以外国货币计价，假设外币汇率变动10%，对2024年和2023年1月31日止六个月未经审计的简明合并财务报表无重大影响[202][203] 外汇合约情况 - 公司使用外汇远期合约对冲部分预测的外币计价费用，合约期限最长24个月或更短，指定为现金流量套期[204] 可转换优先票据情况 - 2020年6月，公司发行本金总额为11.5亿美元的可转换优先票据，固定年利率为0.125%[200][201]