文章核心观点 - Pomerantz LLP代表硕腾公司投资者展开调查，关注公司及其部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 调查相关 - Pomerantz LLP建议投资者联系Danielle Peyton，邮箱为[email protected]，电话为646 - 581 - 9980，分机7980 [1] 事件背景 - 2024年4月12日《华尔街日报》报道，美欧健康监管机构分别对硕腾生产的治疗猫狗关节炎药物Librela和Solensia展开审查，此前收到宠物主人数千起副作用报告 [2] - 受此消息影响，4月12日硕腾股价每股下跌12.75美元，跌幅7.83%，收于每股149.98美元 [2] 律所介绍 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥、洛杉矶、伦敦、巴黎和特拉维夫设有办事处，是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所之一 [3] - 该律所由已故的Abraham L. Pomerantz创立，开创了证券集体诉讼领域，至今已有85年以上历史，为集体成员追回了数十亿美元的损害赔偿 [3]

文章核心观点 - 公司近期受关注，需考虑影响其股价表现的关键因素，虽有市场传闻影响股价，但基本面因素最终驱动投资决策，其Zacks Rank为4，短期或跑输大盘 [1][10] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司收益预测变化，因股票公允价值由未来收益现值决定，收益预估上调会使股价上涨，且收益预估修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 本季度公司预计每股收益1.50美元，同比变化+6.4%，Zacks共识预估近30天变化-1.3%；本财年共识收益预估5.77美元，同比变化+8.5%，近30天变化-0.4%；下一财年共识收益预估6.32美元，同比变化+9.7%，近30天变化-1.7% [3] - 公司Zacks Rank为4（卖出），因其共识预估近期变化幅度及其他三个与收益预估相关因素 [4] 营收增长 - 公司业务增长需有营收增长支撑，本季度共识销售预估23.2亿美元，同比变化+6.5%；本财年和下一财年预估分别为91.3亿美元和97.3亿美元，变化分别为+6.9%和+6.6% [5] 上次财报结果及惊喜历史 - 公司上季度营收21.9亿美元，同比变化+9.5%，每股收益1.38美元，上年同期为1.31美元；与Zacks共识预估21.4亿美元相比，营收惊喜为+2.36%，每股收益惊喜为+2.99% [6] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预估，三次超出共识营收预估 [6] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值 [7] - Zacks价值风格评分系统有助于识别股票估值情况，公司评分为D，表明其相对于同行溢价交易 [8][9]

文章核心观点 - 公司2023年第一季度调整后收益和总收入超预期，股价因业绩表现上涨，但年初至今仍下跌，2024年指引下调，还将剥离部分业务 [1][6][8] 季度亮点 整体情况 - 公司主要从用于治疗和保护牲畜及伴侣动物的药品和疫苗多元化产品组合中获取收入，业务按美国和国际两个地理运营部门报告 [2] 美国市场 - 美国市场第一季度收入同比增长16%至11.6亿美元，超Zacks共识预期的11亿美元和公司自身预期的10.9亿美元 [2] - 美国地区伴侣动物产品销售额同比增长25%，主要受治疗骨关节炎疼痛的单克隆抗体产品、跳蚤蜱虫和心丝虫组合产品以及关键皮肤科产品推动 [2] - 报告期内，美国市场牲畜产品销售额下降7%，主要因牛产品销售减少 [3] 国际市场 - 国际市场收入同比增长3%，运营基础上增长8%至10.07亿美元，但未达Zacks共识预期的10.26亿美元和公司自身预期的10.44亿美元 [3] - 国际市场伴侣动物产品销售额报告基础上增长10%，运营基础上增长14%，受多种关键产品增长推动 [3] - 国际市场牲畜产品销售额报告基础上同比下降4%，但运营上增长2%，牛和家禽产品组合增长主要受价格上涨推动，绵羊产品销售受澳大利亚天气和供应限制影响，猪产品销售受中国市场和竞争影响 [4][5] 2024年指引 - 公司预计2024年调整后每股收益在5.71 - 5.81美元之间，低于此前指引的5.74 - 5.84美元 [6] - 预计收入在90.5 - 92亿美元之间，运营增长8.5 - 10.5%，此前预计在90.75 - 92.25亿美元之间 [6] 公司观点 - 公司第一季度业绩超预期，销售受伴侣动物产品组合推动，预计将继续受益于宠物护理组合、关键皮肤科产品、美国以外市场扩张和诊断产品组合渗透 [7] 关键发展 - 2024年4月，公司达成最终协议，以3.5亿美元将其药用饲料添加剂产品组合、某些水溶性产品及相关资产剥离给Phibro Animal Health，交易预计在2024年下半年完成 [8] Zacks评级及相关股票 公司评级 - 公司目前Zacks评级为4（卖出） [9] 其他股票 - Ligand Pharmaceuticals（LGND）Zacks评级为1（强力买入），过去30天2024年每股收益共识预期不变，2025年从5.20美元增至5.27美元，年初至今股价无盈亏，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率84.81% [9] - Blueprint Medicines（BPMC）Zacks评级为2（买入），过去30天2024年和2025年每股亏损共识预期均收窄，年初至今股价上涨2.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率13.26% [10] - Annovis Bio（ANVS）Zacks评级为2（买入），过去30天2024年每股亏损共识预期从3.37美元收窄至2.93美元，2025年预计每股亏损2.83美元，年初至今股价暴跌67.3%，过去四个季度两次超预期，两次未达预期，平均负惊喜率15.70% [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收为22亿美元,同比增长10%,扣除汇率影响增长12% [28] - 调整后净利润6.34亿美元,同比增长4%,扣除汇率影响增长15% [28] - 毛利率为70.7%,同比下降10个基点,扣除汇率影响实际上有所上升 [54][55] - 调整后营业费用同比增长11%,主要由于销售及管理费用增加10%和研发费用增加13% [56] - 调整后税率为19.7%,同比下降80个基点 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 伴侣动物业务营收增长20%,是公司增长的主要驱动力 [31] - 畜牧业务营收下降1%,受到去年同期供应恢复的高基数影响 [31][36] - 伴侣动物业务在美国和国际市场均实现两位数增长 [37][48] - 畜牧业务在中国受到经济环境影响,在澳新市场也受到天气等因素影响 [53] - 公司正在出售部分饲料添加剂和水溶性产品业务,以集中资源于更有潜力的领域 [22][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场营收增长16%,伴侣动物增长25%,畜牧业务下降7% [37][38] - 国际市场营收增长8%,伴侣动物增长14%,畜牧业务增长2% [48][49] - 美国市场受益于新品上市,如Librela和Solensia等骨关节疼痛产品 [37][41][42] - 国际市场Librela和Solensia销售增长强劲,分别增长71%和54% [48][49] - 中国市场受到经济环境影响,营收增长受到一定拖累 [53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于创新,在研发投入和新品上市方面保持领先 [24][25] - 公司通过收购和剥离非核心业务,不断优化业务组合,集中资源于高增长领域 [22][59] - 公司在骨关节疼痛、皮肤病和驱虫等领域建立了强大的品牌和市场地位 [19][20][21] - 公司在面临竞争时也能保持增长势头,如在驱虫和皮肤病领域 [157][158][159] - 公司看好动物健康行业的长期发展前景,认为是一个具有韧性的行业 [128][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第一季度的出色业绩表示满意,认为体现了公司多元化和抗风险能力 [8][9][65] - 管理层对Librela在美国的表现感到乐观,认为其有望成为10亿美元级别的产品线 [17][43] - 管理层对公司在皮肤病和驱虫等领域的领先地位以及未来发展前景充满信心 [19][20][21][157][158][159] - 管理层认为动物健康行业具有韧性,即使在经济环境不确定的情况下也能保持增长 [26][128][129] - 管理层表示将继续保持谨慎乐观的态度,密切关注市场变化并做出相应调整 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Ryskin提问** 对于公司提高全年业绩指引,是否考虑了阿根廷价格上涨的影响 [68] **Wetteny Joseph回答** 阿根廷价格上涨对本季度营收增长贡献约200个基点,预计全年贡献在50个基点左右,其余增长来自于业务本身的强劲表现 [134][135][136] 问题2 **Jon Block提问** 对于Librela在美国的推广,是否有计划进行后续研究以应对一些潜在的安全性问题 [81] **Kristin Peck回答** 公司对Librela的安全性和有效性非常有信心,已在全球使用超过14万剂,不良反应发生率非常低,公司将继续密切监测并与监管部门保持沟通 [86][87][88][89][90] 问题3 **David Westenberg提问** Librela在美国的销售数据是否反映了终端医院的实际使用情况,而不是分销商的库存变化 [102] **Wetteny Joseph回答** Librela在美国的销售数据直接反映了医院的订单情况,不受分销商库存变化的影响 [103][104]

营收情况 - [2024年第一季度总营收21.9亿美元，较2023年同期增长10%，运营层面增长12%，外汇因素使营收增长减少2%][66][75] - [运营收入增长主要源于约7%的价格增长、新产品约4%的销量增长和关键皮肤科产品约3%的销量增长，部分被其他常规产品约2%的销量下降抵消][75] - [2024年第一季度全球总收入为21.9亿美元，2023年同期为20亿美元，同比增长10%，其中宠物产品收入14.5亿美元，同比增长18%；畜牧产品收入7.2亿美元，同比下降5%][88] - [美国运营部门2024年第一季度收入为11.63亿美元，同比增长16%，盈利为7560万美元，同比增长23%，主要因宠物产品收入增长][90] - [国际运营部门2024年第一季度收入为10.07亿美元，同比增长3%，运营收入增长8%，盈利与去年同期持平，运营盈利增长9%，但受外汇影响收入减少5000万美元][90][92] 利润情况 - [2024年第一季度净利润5.99亿美元，较2023年同期增长9%，调整后净利润6.34亿美元，较2023年同期增长4%][66] - [2024年第一季度GAAP报告归属于公司的净收入为5.99亿美元，2023年同期为5.52亿美元，同比增长9%；非GAAP调整后净收入为6.34亿美元，2023年同期为6.07亿美元，同比增长4%][99] - [2024年第一季度GAAP报告摊薄后每股收益为1.31美元，2023年同期为1.19美元，同比增长10%；非GAAP调整后摊薄后每股收益为1.38美元，2023年同期为1.31美元，同比增长5%][100] 成本费用 - [2024年第一季度销售成本6.43亿美元，较2023年同期增长9%，占营收比例维持在29.4%][76][77] - [2024年第一季度销售、一般和行政费用5.47亿美元，较2023年同期增长8%][76][79] - [2024年第一季度研发费用1.62亿美元，较2023年同期增长14%][76][80] - [2024年第一季度无形资产摊销费用3700万美元，与2023年同期持平][76][81] - [2024年第一季度重组费用和特定收购相关成本400万美元，较2023年同期减少81%][76][82] - [2024年第一季度重组费用和特定收购相关成本为400万美元，2023年同期为2100万美元，2024年主要是组织架构优化的员工遣散成本[83]] - [2024年第一季度净利息支出为5800万美元，2023年同期为6300万美元，同比下降8%，主要因上一年部分时期债务余额较高[85][86]] - [2024年第一季度其他（收入）/扣除项净额为 - 800万美元，2023年同期为 - 5300万美元，同比下降85%，主要因上一年有特许权使用费相关收入及本期外币损失增加[86]] - [2024年第一季度所得税拨备为1.46亿美元，有效税率为19.8%；2023年同期有效税率为20.9%，2024年税率降低主要因美国境外衍生无形资产收入优惠增加和盈利辖区组合更有利[87]] - [其他业务活动2024年第一季度净亏损增加1800万美元，主要因研发成本增加][93] - [公司费用2024年第一季度增加8000万美元，同比增长38%，主要因上一年特许权使用费结算、薪酬成本增加、外汇不利影响和信息技术投资][95] - [其他未分配费用2024年第一季度增加1600万美元，同比增长25%，主要因外汇不利影响和制造成本增加，部分被运费和库存报废费用降低抵消][95] - [2024年第一季度调整后税前收入的有效税率为19.7%，2023年同期为20.5%，税率降低主要归因于美国与外国衍生无形资产收入相关的更高收益和更有利的收益管辖区组合][98] 外汇影响 - [2024年第一季度约43%的营收以外国货币计价，外汇汇率变化对营收、成本和净利润有影响][70] - [国际运营部门2024年第一季度收入为10.07亿美元，同比增长3%，运营收入增长8%，盈利与去年同期持平，运营盈利增长9%，但受外汇影响收入减少5000万美元][90][92] - [公司费用2024年第一季度增加8000万美元，同比增长38%，主要因上一年特许权使用费结算、薪酬成本增加、外汇不利影响和信息技术投资][95] - [其他未分配费用2024年第一季度增加1600万美元，同比增长25%，主要因外汇不利影响和制造成本增加，部分被运费和库存报废费用降低抵消][95] 业务结构 - [公司约有300条产品线，产品销往100多个国家，业务分为美国和国际两个地理运营部门][65] 现金流情况 - [2024年第一季度经营活动提供的净现金为5.95亿美元，2023年同期为5.49亿美元，同比增加4600万美元，增长主要归因于前期某些产品为满足需求增加库存以及非现金项目调整后的净收入增加][105][106] - [2024年第一季度投资活动使用的净现金为1.31亿美元，2023年同期为2.16亿美元，同比减少8500万美元，主要是由于资本支出][105][107] - [2024年第一季度融资活动使用的净现金为5.24亿美元，2023年同期为18.02亿美元，同比减少12.78亿美元，2024年主要归因于回购库藏股、支付股息和预扣股税款，2023年主要归因于偿还2013年到期的13.5亿美元高级票据等][105][108] 资产负债情况 - [其他非流动资产增加主要是由于为购买澳大利亚墨尔本的制造场地支付了一笔定金][104] - [应计薪酬及相关项目减少主要是由于支付2023年年度激励奖金、向符合条件的员工缴纳储蓄计划款项和销售激励奖金，以及双周工资支付时间的影响，部分被2024年相关奖金和储蓄计划款项的应计额抵消][104] - [其他流动负债减少主要是由于衍生工具的按市值计价调整，部分被衍生合约相关抵押品增加所抵消][104] - [其他综合收益的变化主要与外币折算调整和衍生工具的未实现收益/（损失）有关][103] - [截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为19.75亿美元，较2023年12月31日的20.41亿美元有所下降；应收账款净额为12.93亿美元，较2023年12月31日的13.04亿美元略有减少；短期借款为2400万美元，较2023年12月31日的300万美元大幅增加；长期债务为65.62亿美元，与2023年12月31日的65.64亿美元基本持平；营运资金为44.50亿美元，较2023年12月31日的44.54亿美元略有减少；流动资产与流动负债比率为3.33:1，较2023年12月31日的3.36:1略有下降。][110] 信贷与债务情况 - [2022年12月，公司与银行辛迪加签订了一项修订和重述的循环信贷协议，提供10亿美元的高级无担保循环信贷额度，有效期至2027年12月，可增加至15亿美元，截至2024年3月31日和2023年12月31日未提取该额度。此外，公司还有6000万美元的其他信贷额度，截至2024年3月31日和2023年12月31日有300万美元的借款，2024年3月31日还有2100万美元的其他短期借款。][111] - [2022年11月8日，公司发行了13.5亿美元的高级票据，包括6亿美元2025年到期、利率5.400%的票据和7.5亿美元2032年到期、利率5.600%的票据，2023年2月1日赎回了2013年发行的13.5亿美元到期票据。公司目前有多笔不同到期日和利率的高级票据未偿还。][114][115] - [穆迪和标普对公司商业票据和长期债务进行评级，穆迪给予商业票据P - 2评级、长期债务Baa1评级，展望为正面，最近行动时间为2024年3月；标普给予商业票据A - 2评级、长期债务BBB评级，展望为稳定，最近行动时间为2016年12月。][116][117] 股票回购情况 - [2021年12月，公司董事会授权了一项35亿美元的多年期股票回购计划，截至2024年3月31日，该计划剩余授权金额为12亿美元。2024年前三个月，公司回购了180万股股票，花费3.39亿美元（不包括300万美元的净股票回购消费税应计额）。][118] 应收账款情况 - [公司应收账款通常在45至75天内收回，2024年第一季度应收账款周转天数仍在该范围内，公司认为坏账准备是适当的。][109] 流动性与资金情况 - [全球金融市场可能受宏观经济、商业和金融波动影响，但公司认为自身经营现金流、金融资产、资本市场准入、可用信贷额度和循环信贷协议使其有能力满足可预见未来的流动性需求，但不保证挑战性经济环境或经济衰退不会影响其流动性或融资能力。][113] - [公司许多业务在美国境外开展，美国境内资金持有量会因业务收支时间和业务发展活动等因素波动，海外资金汇回可能产生额外的美国和当地所得税。][112] 赔偿与准则情况 - [公司在正常业务和资产及业务出售中可能对交易对手进行某些赔偿，历史上未支付重大金额，截至2024年3月31日和2023年12月31日，这些赔偿的估计公允价值记录金额不重大。][119] - [截至2024年3月31日，没有近期发布但公司预计会对其合并财务报表产生重大影响的未采用会计准则。][120] 风险情况 - [公司面临气候变化、产品制造、研发、法律、汇率等多方面风险，可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异][122] 财务风险管理 - [公司财务风险管理计划旨在管理汇率和利率变动对收益的影响，通过运营手段和金融工具管理风险，做法会随经济条件变化][124] - [公司大量收入和成本受汇率变化影响，未偿借款可能受利率和汇率变化风险影响][124] - [关于利率和汇率风险的完整讨论可参考2023年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告中的相关内容，且无重大变化][124]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报显示营收和每股收益同比增长且超市场预期，部分关键指标能更好洞察公司潜在表现，投资者可据此预测股价表现 [1] 财务数据 - 2024年第一季度营收21.9亿美元，同比增长9.5%，超Zacks共识预期2.36% [1] - 2024年第一季度每股收益1.38美元，去年同期为1.31美元，超共识预期2.99% [1] 各业务板块营收情况 地理区域营收 - 美国地区营收11.6亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长15.7% [2] - 美国地区畜牧业务营收2.65亿美元，低于三位分析师平均预期，同比下降6.7% [2] - 国际伴侣动物业务营收5.52亿美元，略低于三位分析师平均预期，同比增长9.5% [2] - 国际业务营收10.1亿美元，略低于三位分析师平均预期，同比增长3% [2] 业务类型营收 - 伴侣动物业务营收14.5亿美元，超四位分析师平均预期，同比增长18.4% [2] - 畜牧业务营收7.2亿美元，低于四位分析师平均预期，同比下降5% [2] - 合同制造与人类健康业务营收2000万美元，超四位分析师平均预期，同比增长17.7% [2] 细分业务营收 - 畜牧业务中家禽业务营收1.39亿美元，与两位分析师平均预期基本持平，同比无变化 [2] - 伴侣动物业务中马业务营收6600万美元，低于两位分析师平均预期，同比下降8.3% [2] - 伴侣动物业务中猫狗业务营收13.8亿美元，超两位分析师平均预期，同比增长20% [2] - 畜牧业务中猪业务营收1.27亿美元，低于两位分析师平均预期，同比下降10.6% [2] - 畜牧业务中牛业务营收3.91亿美元，低于两位分析师平均预期，同比下降2% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为-2.7%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数（-4.2%） [3] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [3]

文章核心观点 - 文章分析了Zoetis公司季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业FibroGen公司的业绩预期 [1][2][5] 公司业绩表现 - Zoetis本季度每股收益1.38美元，超Zacks共识预期的1.34美元，去年同期为1.31美元，本季度盈利惊喜为2.99%，过去四个季度超共识每股收益预期三次 [1] - Zoetis本季度营收21.9亿美元，超Zacks共识预期2.36%，去年同期为20亿美元，过去四个季度超共识营收预期三次 [1] - FibroGen预计即将发布的报告中季度每股亏损0.31美元，同比变化+61.7%，季度营收预计为4100万美元，同比增长13.4% [5] 股价表现 - Zoetis自年初以来股价下跌约19.7%，而标准普尔500指数上涨5.2% [2] 未来展望 - Zoetis股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 衡量Zoetis股票未来表现的可靠方法是公司的盈利前景，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [2] - 目前对Zoetis的盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现不及市场 [3] - 未来几天对Zoetis未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.51美元，营收23.2亿美元，本财年共识每股收益预期为5.78美元，营收91.3亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗-制药行业目前处于250多个Zacks行业的前39%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [4] - 同行业FibroGen尚未公布2024年3月季度业绩，预计5月6日发布 [4]

2024年第一季度财务数据 - [2024年第一季度公司营收22亿美元，同比增长10%，运营基础上增长12%；净收入5.99亿美元，摊薄后每股收益1.31美元，分别增长9%和10%；调整后净收入6.34亿美元，调整后摊薄每股收益1.38美元][1][2] - [2024年第一季度美国市场营收12亿美元，同比增长16%，其中伴侣动物产品销售增长25%，牲畜产品销售下降7%][5] - [2024年第一季度国际市场营收10亿美元，报告基础上增长3%，运营基础上增长8%，其中伴侣动物产品报告基础上增长10%，运营基础上增长14%，牲畜产品报告基础上下降4%，运营基础上增长2%][6] - [2024年第一季度销售成本6.43亿美元，同比增长9%；销售、一般和行政费用5.47亿美元，同比增长8%；研发费用1.62亿美元，同比增长14%][18] - [2024年第一季度所得税前收入7.47亿美元，同比增长7%；所得税拨备1.48亿美元，同比增长1%][18] - [2024年第一季度GAAP报告净收入为5.99亿美元，非GAAP调整后净收入为6.34亿美元][21] - [2024年第一季度GAAP报告摊薄后每股收益为1.31美元，非GAAP调整后为1.38美元][21] - [与2023年同期相比，2024年第一季度调整后销售成本增长10%，其中外汇影响4%，运营影响6%][27] - [与2023年同期相比，2024年第一季度调整后SG&A费用增长9%，外汇影响 - 1%，运营影响10%][27] - [与2023年同期相比，2024年第一季度调整后研发费用增长13%，运营影响13%][27] - [与2023年同期相比，2024年第一季度调整后归属于公司的净收入增长4%，外汇影响 - 11%，运营影响15%][27] - [2024年第一季度总营收21.9亿美元，同比增长10%，运营增长12%，外汇影响为-2%][31] - [2024年第一季度美国市场营收11.63亿美元，同比增长16%；国际市场营收10.07亿美元，同比增长3%，运营增长8%，外汇影响为-5%][31] - [2024年第一季度伴侣动物业务营收14.5亿美元，同比增长18%，运营增长20%，外汇影响为-2%；家畜业务营收7.2亿美元，同比下降5%，运营下降1%，外汇影响为-4%][31] - [关键国际市场中，巴西营收1.01亿美元，同比增长20%，运营增长13%，外汇影响为7%；加拿大营收6100万美元，同比增长22%，运营增长21%，外汇影响为1%][33] - [美国市场Q1 2024营收11.63亿美元，同比增长16%，盈利7.56亿美元，同比增长23%][34] - [国际市场Q1 2024营收10.07亿美元，同比增长3%，盈利5.35亿美元，与去年持平][34] - [美国市场Q1 2024毛利率为81.3%，高于去年的79.8%][34] - [国际市场Q1 2024毛利率为68.9%，低于去年的70.2%][34] - [总可报告部门Q1 2024盈利12.91亿美元，同比增长12%][34] - [其他业务活动Q1 2024亏损1.32亿美元，同比增长16%][34] - [公司Q1 2024亏损2.88亿美元，同比增长38%][34] - [采购会计调整Q1 2024亏损3700万美元，同比下降12%][34] - [特定重大项目Q1 2024亏损600万美元，同比下降73%][34] - [公司Q1 2024总盈利7.47亿美元，同比增长7%][34] 2024年全年财务指引 - [更新2024年全年营收指引至90.5 - 92亿美元，报告基础上摊薄每股收益为5.34 - 5.44美元，调整基础上为5.71 - 5.81美元；运营营收增长提高到8.5% - 10.5%，调整后净收入运营增长提高到13% - 15%][1][11] - [2024年全年营收指引为90.5亿 - 92亿美元][28] - [2024年全年运营增长指引为8.5% - 10.5%][28] - [2024年全年调整后摊薄每股收益指引为5.71 - 5.81美元][28] - [2024年全年调整后净收入指引为26.2亿 - 26.7亿美元][28] - [2024年调整后销售成本占收入百分比约为29.8%，报告值约为29.9%][29] - [2024年调整后SG&A费用为21.7 - 22.2亿美元，报告值为21.81 - 22.31亿美元][29] - [2024年调整后研发费用为6.65 - 6.75亿美元，报告值为6.67 - 6.77亿美元][29] - [2024年调整后利息费用及其他净支出约为2亿美元，报告值约为2.1亿美元][29] - [2024年调整后有效税率为20.0% - 21.0%，与报告值相同][29] - [2024年调整后摊薄每股收益为5.71 - 5.81美元，报告值为5.34 - 5.44美元][29] 产品获批情况 - [公司在巴西获批用于牛的驱虫药Valcor，在英国获批用于牛的疫苗Protivity，在美国Bonqat可用于治疗猫的急性焦虑和恐惧][8] - [Synovex Choice在美国获批新适应症，Synovex Primer将于2024年晚些时候在美国干场市场上市，Excenel RTU EZ在日本获批新适应症，Revolution Plus在加拿大获批新适应症][9] 业务活动 - [公司签署协议购买澳大利亚墨尔本的制造工厂，扩大美国密苏里州的配送中心，并出售药用饲料添加剂组合及相关资产][10] 2023年公司概况 - [2023年公司营收85亿美元，拥有约14100名员工][13]

文章核心观点 华尔街分析师预测Zoetis即将公布的季度每股收益为1.35美元，同比增长3.1%，营收将达21.4亿美元，同比增长7%；过去30天该季度共识每股收益预估下调0.1%；分析公司关键指标预测能更全面评估其季度表现；Zoetis股价过去一个月变化-6.4%，Zacks Rank为4（卖出），预计近期表现逊于整体市场 [1][2][4][5] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益1.35美元，同比增长3.1% [1] - 预计营收21.4亿美元，同比增长7% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调0.1% [1] 关键指标平均预估 业务板块营收 - 伴侣动物业务营收预计13.8亿美元，同比增长12.3% [2] - 畜牧业务营收预计7.5092亿美元，同比下降0.9% [2] - 合同制造与人类健康业务营收预计1786万美元，同比增长5.1% [2] 畜牧业务细分营收 - 畜牧-猪业务营收预计1.423亿美元，同比增长0.2% [3] - 畜牧-家禽业务营收预计1.3975亿美元，同比增长0.5% [3] - 畜牧-绵羊及其他业务营收预计1277万美元，同比下降56% [3] 地理区域营收 - 美国地区营收预计11.2亿美元，同比增长11.3% [3] - 美国-畜牧业务营收预计2.7612亿美元，同比下降2.8% [3] - 国际-伴侣动物业务营收预计5.3723亿美元，同比增长6.6% [4] - 国际业务营收预计10.1亿美元，同比增长3% [4] - 国际-畜牧业务营收预计4.693亿美元，同比下降1% [4] - 美国-伴侣动物业务营收预计8.4248亿美元，同比增长16.9% [4] 股价表现与评级 - 过去一个月股价变化-6.4%，Zacks S&P 500 composite变化-2% [4] - Zacks Rank为4（卖出），预计近期表现逊于整体市场 [5]

经纪推荐 - 投资者常依赖华尔街分析师的建议来决定是否买入、卖出或持有股票[1] - Zoetis目前的平均经纪推荐(Average Brokerage Recommendation, ABR)为1.04，介于1到5之间，表示强烈买入和买入之间[2] - 多数经纪推荐为强烈买入，显示对Zoetis的乐观态度[3] - 经纪推荐虽然建议买入Zoetis，但不应仅凭此信息做出投资决策[4]