财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度净利润为4620万美元，每股收益为0.55美元[1][2] - 2026年第一季度净收入为4621.7万美元，摊薄后每股收益为0.55美元[33] - 季度净收入为4621.7万美元，摊薄后每股收益为0.55美元[41] - 报告期净利润为462.17百万美元，而去年同期为533.66百万美元[52] - 报告税前收入为6595.3万美元，加回并购重组费用后，运营税前收入为7897.8万美元[50] - 运营税后收益为5838.8万美元，基本和稀释后每股运营收益均为0.70美元[50] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 非利息支出为1.408亿美元，较上季度减少150万美元[17] - 效率比率为65.58%，较前一季度的63.09%有所上升[33] - 非利息支出为1.4082亿美元，其中薪酬与员工福利为6965万美元，合并与重组费用为1302.5万美元[41] 财务数据关键指标变化：盈利能力比率 - 年化平均资产回报率为0.84%，较上季度下降；年化平均股东权益回报率为7.32%，较上季度下降[20][21] - 年化平均资产回报率(ROAA)为0.84%，较前一季度的0.94%有所下降[33] - 运营平均资产回报率为1.01%，运营平均股东权益回报率为8.85%[50] - 平均有形资产回报率（年化）为0.86%，低于去年同期的0.97%[52] - 平均有形股东权益回报率（年化）为9.30%，低于去年同期的11.19%[52] 净利息收入与净息差 - 净利息收入为1.908亿美元，较上季度减少890万美元；净息差为3.78%，下降4个基点[11] - 2026年第一季度净利息收入为1.90774亿美元，较前一季度（2025年第四季度）的1.99741亿美元下降4.5%[33] - 净息差为3.78%，较前一季度的3.82%略有收窄[33] - 净利息收入为1.9077亿美元，较前一季度的1.9974亿美元下降4.5%[41] - 净息差（税后等值基础）为3.78%[46] - 净利息收入（税后等值基础）为19.24亿美元，调整后净利息收入为19.08亿美元[46] 利息收入与支出构成 - 贷款和租赁利息收入为2.6694亿美元，占利息总收入（2.9238亿美元）的91.3%[41] - 存款利息支出为9305.6万美元，占总利息支出（1.0161亿美元）的91.6%[41] - 总生息资产平均余额为206.23亿美元，产生利息收入29.40亿美元，收益率为5.70%[45][46] - 总贷款和租赁平均余额为179.75亿美元，产生利息收入26.79亿美元，收益率为5.96%[45] - 商业房地产贷款平均余额为99.74亿美元，收益率为5.74%[45] - 总计息负债平均余额为153.83亿美元，利息成本为10.16亿美元，成本率为2.68%[45][46] - 2026年第一季度，债务证券平均收益率为4.00%，短期投资平均收益率为5.16%[43] 非利息收入 - 非利息收入为2390万美元，较上季度减少200万美元[12] - 非利息收入为2394.7万美元，其中存款费用为834.7万美元，财富管理费为446.4万美元[41] 资产与贷款状况 - 总资产为222亿美元，较上季度减少10亿美元，较去年同期增加107亿美元[5] - 贷款和租赁总额为179亿美元，较上季度减少1.054亿美元，较去年同期增加83亿美元[6] - 总资产为222.27616亿美元，总存款为182.9228亿美元，总股本为25.04781亿美元[33] - 总存款为182.92亿美元，其中计息存款为144.31亿美元，活期存款为38.61亿美元[38] - 股东权益总额为25.0478亿美元，总负债与股东权益为222.2762亿美元[38] - 平均总资产为221.36亿美元，平均股东权益为25.24亿美元[45][46] - 平均总资产为221.36亿美元，平均股东权益为25.24亿美元[52] 存款状况 - 总存款较上季度减少12亿美元，其中客户存款减少2.647亿美元，工资存款减少6.762亿美元，经纪存款减少2.815亿美元[8] 信贷资产质量与拨备 - 不良贷款及租赁比率升至0.83%，较上季度增加0.20个百分点；不良资产增至1.512亿美元[16] - 信贷损失拨备为790万美元[13]；净核销额为1360万美元，年化净核销率升至30个基点[14] - 不良资产为1.51239亿美元，占总资产的0.68%，较前一季度的0.50%有所上升[33] - 贷款和租赁损失拨备为2.44377亿美元，占总贷款和租赁的1.36%[33] - 2026年第一季度年化净贷款冲销率为0.30%，高于前一季度的0.20%[34] - 信贷损失拨备为794.6万美元，其中贷款损失拨备为789.9万美元[41] - 截至2026年3月31日，公司不良资产总额为1.512亿美元，较上季度（1.167亿美元）环比增长29.5%[42] - 2026年第一季度末，非应计贷款和租赁总额为1.486亿美元，占总贷款和租赁的0.83%，高于上季度的0.63%（1.142亿美元）[42] - 2026年第一季度净核销额为1355.1万美元，年化净核销率为平均贷款和租赁的0.30%，高于上季度的0.20%（净核销901.9万美元）[42][43] - 2026年第一季度末，贷款损失拨备为2.444亿美元，占总贷款和租赁的1.36%，低于上季度的1.40%（2.528亿美元）[42] - 2026年第一季度，商业房地产贷款净核销额最大，为699.7万美元，而消费贷款净回收5.7万美元[43] - 2026年第一季度，不包括未提取承诺的贷款损失拨备为508.9万美元，低于上季度的812.3万美元[42] - 商业房地产非应计贷款在2026年第一季度末显著增至7812.2万美元，较上季度（4531.1万美元）增长72.4%[42] - 截至2026年3月31日，逾期90天以上但仍计息的贷款和租赁为583.4万美元，较上季度（3782.3万美元）大幅下降84.6%[42] 资本与股东回报 - 董事会批准每股季度股息0.3225美元[22]及一项5000万美元的股票回购计划[23] - 股本占总资产比率为11.27%，较前一季度的10.75%有所改善[34] - 有形股东权益为19.68亿美元，有形资产为216.91亿美元[52] - 有形股东权益与有形资产比率为9.07%[52] - 每股有形账面价值为23.48美元[52] - 已发行普通股数量为89,576,403股，流通股为83,816,086股[52] 其他重要事项 - 2025年9月30日季度，因并购首日会计处理产生了1580万美元的核销额[43]

财务业绩：收入与利润 - 公司2026年第一季度总收入同比增长10.8%至6.448亿美元，有机增长7.6%[3] - 2026年第一季度营收为6.448亿美元，同比增长10.8%[35] - 公司总营收为6.448亿美元，同比增长10.8%；有机营收为6.178亿美元，同比增长7.6%[47] - 第一季度营业利润同比增长36.6%至1.559亿美元，调整后营业利润增长31.9%至1.786亿美元[5] - 2026年第一季度营业利润为1.559亿美元，同比增长36.6%，营业利润率提升4.6个百分点至24.2%[35] - 2026年第一季度净利润为1.071亿美元，同比增长36.4%，摊薄后每股收益为2.73美元，同比增长50.0%[35] - 调整后营业利润为1.786亿美元，同比增长31.9%；调整后营业利润率提升4.4个百分点至27.7%[47] - 第一季度摊薄后每股收益同比增长50.0%至2.73美元，调整后摊薄每股收益增长42.6%至3.18美元[5] - 第一季度营业利润率提升至24.2%，调整后营业利润率提升至27.7%[5][6] 财务业绩：现金流 - 经营活动产生的现金流基本持平为9150万美元，自由现金流下降8.8%至5360万美元[5][25] - 2026年第一季度经营活动产生现金流为9150万美元[37] - 2026年第一季度用于投资活动的现金流净流出3.844亿美元，其中收购（扣除所获现金）支出3.596亿美元[37] - 2026年第一季度融资活动现金流净流入3.169亿美元，包括发行债务所得6.7亿美元及回购股票支出3亿美元[37] - 2026年第一季度末现金及现金等价物为4.928亿美元，较期初增加1830万美元[37] - 自由现金流为5360万美元，同比下降8.8%[49] 业务线表现：Morningstar Direct - Morningstar Direct平台收入为2.152亿美元，同比增长8.0%，有机增长5.0%[8] - Morningstar Direct平台营收为2.152亿美元，同比增长8.0%[38] 业务线表现：PitchBook - PitchBook收入为1.724亿美元，同比增长5.3%，有机增长4.8%[10] - PitchBook营收为1.724亿美元，同比增长5.3%；但调整后营业利润率下降2.0个百分点至29.9%[38] 业务线表现：Morningstar Credit - Morningstar Credit收入为1.01亿美元，同比增长38.4%，有机增长34.3%[12] - Morningstar Credit营收为1.01亿美元，同比大幅增长38.4%；调整后营业利润率提升11.5个百分点至40.8%[38] 业务线表现：Morningstar Wealth - Morningstar Wealth营收为5800万美元，同比下降5.4%；但调整后营业利润率从-1.3%改善至9.7%[38] 业务线表现：Morningstar Retirement - Morningstar Retirement营收为3880万美元，同比增长17.9%；调整后营业利润率提升6.6个百分点至51.0%[38] 业务线表现：Morningstar Indexes - Morningstar Indexes营收为3280万美元，同比增长42.6%[38] - 与Morningstar指数挂钩的资产价值从208.7亿美元激增至3.1701万亿美元，主要因包含2.9万亿美元的CRSP指数资产[40][41] 资本结构与股东回报 - 公司回购了1,723,412股股票，总金额为3亿美元[5] - 截至2026年3月31日，公司现金及投资总额为5.322亿美元，债务为17.128亿美元[24] - 截至2026年3月31日，长期债务为16.946亿美元，较2025年底增加6.22亿美元[36] 其他财务数据 - 截至2026年3月31日，公司总资产为39.863亿美元，较2025年底增加3.961亿美元[36] - 2026年第一季度末递延收入为6.693亿美元，较2025年底增加8320万美元[36]

财务数据：收入与利润（同比/环比） - 2026年第一季度营收为7.59亿美元，同比下降4%[3][4] - 2026年第一季度营收为7.586亿美元，同比下降4.1%（2025年同期为7.914亿美元）[22] - 2026年第一季度GAAP营收为7.586亿美元，同比下降4%；剔除印度业务后的非GAAP营收为7.624亿美元，同比下降4%[40][43] - 2026年第一季度有机营收（剔除汇率及印度业务影响）同比下降9%[43] - 2026年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为7200万美元，同比下降40%[4][6] - 2026年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为7210万美元（非GAAP），同比下降39.8%（2025年同期为1.197亿美元）[34] - 2026年第一季度GAAP净亏损为2.813亿美元，而2025年同期净亏损为1550万美元[22] - 2026年第一季度调整后每股稀释后亏损为0.23美元，同比减少0.41美元[3][4] - 2026年第一季度按公认会计准则计算的每股稀释后亏损为2.25美元，同比减少2.13美元[3][4] - 2026年第一季度调整后税后持续经营业务亏损为2890万美元（非GAAP），摊薄后每股亏损0.23美元[25] - 2026年第一季度归属于FMC股东的GAAP净亏损为25.047亿美元（过去十二个月）[46] 财务数据：成本与费用（同比/环比） - 2026年第一季度毛利润为2.466亿美元，毛利率为32.5%，同比下降22.1%（2025年同期为3.167亿美元，毛利率为40.0%）[22] - 2026年第一季度重组及其他费用为7700万美元，其中包含与“Project Foundation”相关的9010万美元费用[22][26] - 2026年第一季度非GAAP税收调整总额为1.363亿美元，主要由于对瑞士历史递延所得税资产估值备抵增加约1.23亿美元[30] - 2026年第一季度折旧及摊销费用为4200万美元[22] 财务数据：现金流与资本支出（同比/环比） - 2026年第一季度自由现金流为负6.281亿美元，2025年同期为负5.957亿美元[38] - 2026年第一季度持续经营业务经营活动现金净流出6.009亿美元，2025年同期为净流出5.45亿美元[38][52] - 2026年第一季度资本支出及其他投资活动支出为1580万美元，同比下降57.8%（2025年同期为3740万美元）[22] - 2026年第一季度资本支出为1660万美元，2025年同期为3160万美元[38] 财务数据：资产、债务与权益 - 截至2026年3月31日，公司总债务为45.336亿美元，股东权益为18.221亿美元[46] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为3.909亿美元，较2025年12月31日的5.845亿美元减少[49] - 待售印度业务（持有待售）的账面价值从2025年12月31日的4.5亿美元降至2026年3月31日的4.25亿美元[49] - 使用非GAAP分子计算，截至2026年3月31日的过去十二个月调整后投入资本回报率为7.32%[46] 业务表现与调整项 - 2026年第一季度与印度待售业务相关的调整额为1640万美元，已从非GAAP业绩中排除[25][31] 管理层讨论与业绩指引：全年指引 - 2026年全年营收（不含印度业务）指引为36亿至38亿美元，中点同比下降5%[4][9][13] - 2026年全年调整后息税折旧摊销前利润指引为6.7亿至7.3亿美元，中点同比下降17%[4][9][13] - 2026年全年调整后每股收益指引为1.63至1.89美元，中点同比下降41%[4][9][13] 管理层讨论与业绩指引：第二季度指引 - 2026年第二季度营收指引为8.5亿至9亿美元，中点同比下降17%[10][13] - 2026年第二季度调整后息税折旧摊销前利润指引为1.3亿至1.5亿美元，中点同比下降32%[10][13] - 2026年第二季度调整后每股收益指引为0.16至0.26美元，中点同比下降70%[10][13]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度营业收入为1.83293亿美元，同比增长9%[103] - 2026年第一季度净利润为1901.3万美元，同比增长15%[103] - 2026年第一季度基本每股收益为0.50美元，同比增长2%[103] - 2026年第一季度报告GAAP净利润为1901.3万美元，调整后非GAAP净利润为1941.5万美元[125] - 2026年第一季度报告GAAP稀释每股收益为0.49美元，调整后非GAAP稀释每股收益为0.50美元[125] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度营业费用为1.45867亿美元，同比增长11%[103][108] - 水生产成本增加745.7万美元（6%）是营业费用增长的主因，其中购水及地下水抽取费用等净增368.7万美元（3%）[108] - 同期水生产成本增加750万美元，主要因购水和地下水抽取的单位成本上升及客户用水量增加[121] - 同期其他运营费用（不含水生产成本）增加670万美元，主要由于新增公用事业资产折旧摊销、维护及员工相关成本上升[122] 业务线表现 - 水务服务板块收入为1.79389亿美元，其他服务收入为390.4万美元[104] - 收入增长主要来自费率上调：转嫁水成本增加400.5万美元（2%），其他费率上调增加783.9万美元（5%）[104] 运营与水量数据 - 截至2026年3月31日的三个月，总供水量为103亿加仑，同比增长7%，其中地下水46亿加仑，地表水30亿加仑，购水26亿加仑[120] - 截至2026年3月31日，SJWC的Lake Elsman蓄水量达20亿加仑，为容量的100%，是五年季节性平均水平的128.3%[111] - 2026年第一季度，加州塞拉雪量为正常水平的6%，加州水资源部将州水利项目分配额定为合同量的30%[110] - 德克萨斯州供水长期协议提供总计7,602英亩-英尺/年的水量，分别于2037、2040、2044和2050年到期[115] - 2023年8月收购的八口井预计每年可额外产出6,000英亩-英尺或更多水量[116] 管理层讨论和指引 - 公司计划通过子公司以5.4亿美元收购Quadvest的受监管系统，以扩大在休斯顿地区的业务规模[98] - 未来五年，Water Utility Services预计资本支出总额约为25.68亿美元，其中包括约4亿美元的PFAS处理设施安装费用[140] 资本支出与投资 - Water Utility Services 2026年预算资本支出（不含客户出资部分）预计为4.58亿美元，截至2026年3月31日已投资8210万美元，完成约18%[139] - 2026年第一季度投资活动现金流出为9293万美元，较2025年同期增加817万美元，主要与公司出资的公用事业资本支出470万美元及开发商出资的资本支出350万美元相关[134][137] 现金流状况 - 2026年第一季度经营活动现金流为4370万美元，较2025年同期的4318万美元小幅增长525万美元[134][135] - 2026年第一季度融资活动现金流入为1.815亿美元，较2025年同期大幅增加1.274亿美元，主因普通股发行净收益增加2.621亿美元，但被信贷额度净还款增加1.203亿美元等部分抵消[134][138] - 2026年第一季度末现金及现金等价物为1.53亿美元，较期初的2069万美元净增加1.193亿美元[134] 融资与债务 - 2026年第一季度通过股票承销发行获得2.902亿美元收益，用于收购及资本支出，并支付了1590万美元的普通股现金股息[131] - 2026年3月，公司通过承销发行普通股获得净收益2.902亿美元；截至2026年3月31日，根据股权分配协议剩余可发行股票总额为5520万美元[149][150] - 截至2026年3月31日，未使用的信贷额度总额为3.7亿美元，当期信贷额度平均借款成本为4.61%，低于2025年同期的5.47%[144] - 截至2026年3月31日，长期债务余额（净额）为18.655亿美元，其中当期部分为860万美元；2026年第一季度已偿还1500万美元到期高级D票据本金[146] 监管与费率调整 - 加州子公司SJWC多项费率调整获批，其中第621A号建议函自2026年1月1日起增加1720万美元收入要求[128] 其他（支出）收入与信用评级 - 同期其他（支出）收入变化为90万美元，主要受建设期间所用资金权益部分收益增加及利息支出增加影响[123] - 标准普尔对H2O America的评级为A-，展望为负面；其子公司SJWC评级为A（稳定），CTWS和CWC评级为A-（负面）[152]

财务数据关键指标变化：营收与利润 - 2026年第一季度营收为6.77亿美元[2][3] - 2026年第一季度GAAP摊薄每股收益为0.36美元，非GAAP摊薄每股收益为0.58美元[2][3] - 2026年第一季度净收入为1302.3万美元，去年同期为364.4万美元[14] - 2026年第一季度净利润为1302.3万美元，较2025年同期的364.4万美元大幅增长257.4%[18][20] - 2026年第一季度非GAAP净利润为2100.4万美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.58美元[20] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度GAAP毛利率为10.2%，GAAP营业利润率为3.2%[2] - 2026年第一季度GAAP营业利润率为3.2%，非GAAP营业利润率为4.8%[20] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2026年第一季度经营现金流为4700万美元，自由现金流为2900万美元[3] - 2026年第一季度（截至3月31日）经营活动净现金流为4702.8万美元，较2025年同期的3150.3万美元增长49.2%[18][20] - 2026年第一季度自由现金流为2875.8万美元，较2025年同期的2734.7万美元增长5.2%[20] - 2026年第一季度资本支出（物业、厂房、设备和软件）为1827万美元，较2025年同期的415.6万美元增长339.6%[18][20] 各条业务线表现 - 2026年第一季度按业务部门划分：半导体设备（Semi-Cap）营收1.91亿美元（占28%），工业（Industrial）1.33亿美元（20%），航空航天与国防（A&D）1.2亿美元（18%），医疗（Medical）1.28亿美元（19%），先进计算与通信（AC&C）1.05亿美元（15%）[4] 管理层讨论和指引 - 公司上调2026年全年营收增长预期至9-10%，此前预期为中等个位数增长[1][2][3] - 2026年第二季度营收指引为7亿至7.4亿美元[9] - 2026年第二季度GAAP摊薄每股收益指引为0.51至0.57美元，非GAAP指引为0.65至0.71美元[9] 其他财务与运营数据 - 2026年第一季度现金转换周期为67天，与上季度持平[5] - 2026年第一季度末现金及现金等价物和受限现金总额为3.25241亿美元，较年初的3.224亿美元略有增长[18] - 2026年第一季度股票回购支出为579.9万美元[18] - 2026年第一季度存货增加2555.8万美元，而2025年同期为增加518.2万美元[18] - 2026年第一季度应付账款增加4232.3万美元，而2025年同期为增加2419.4万美元[18]

财务业绩概览 - 2026年第一季度合并营收为6.448亿美元，同比增长10.8%[110] - 2026年第一季度合并营收为6.448亿美元，同比增长10.8%[123] - 营业利润为1.559亿美元，同比增长36.6%；营业利润率为24.2%，同比提升4.6个百分点[129] - 调整后营业利润为1.786亿美元，同比增长31.9%；调整后营业利润率为27.7%，同比提升4.4个百分点[131][133] 按收入类型划分的表现 - 按类型划分，许可收入增长6.4%至4.449亿美元，资产收入增长11.0%至9510万美元，交易收入增长34.0%至1.048亿美元[116] 按业务部门划分的营收表现 - Morningstar Direct Platform部门营收增长8.0%至2.152亿美元，主要由许可收入增长8.0%驱动[116] - PitchBook部门营收增长5.3%至1.724亿美元，主要由许可收入增长5.4%驱动[116] - Morningstar Credit部门营收增长38.4%至1.01亿美元，主要由交易收入增长39.2%驱动[116] - Morningstar Wealth部门营收下降5.4%至5800万美元，主要因许可收入下降25.7%[116] - Morningstar Retirement部门营收增长17.9%至3880万美元，主要由资产收入增长18.5%驱动[116] 按业务部门划分的调整后营业利润表现 - Morningstar Direct平台营收为2.152亿美元，同比增长8.0%；调整后营业利润为9100万美元，同比增长4.5%[135] - PitchBook营收为1.724亿美元，同比增长5.3%；调整后营业利润为5160万美元，同比下降1.3%[141] - Morningstar Credit营收为1.01亿美元，同比增长38.4%；调整后营业利润为4120万美元，同比增长92.5%[145] - Morningstar Wealth营收为5800万美元，同比下降5.4%；调整后营业利润为560万美元，上年同期为亏损80万美元[148] 其他业务部门表现 - 投资管理业务报告收入增长0.4百万美元（1.1%），有机增长10.6%；报告AUMA下降5.3%至604亿美元[150] - Morningstar财富业务调整后营业利润增长6.4百万美元，调整后营业利润率提升11.0个百分点[151] - Morningstar退休业务总收入增长5.9百万美元（17.9%），调整后营业利润增长5.2百万美元（35.6%），调整后营业利润率提升6.6个百分点至51.0%[152] - 企业与其它业务收入增长7.6百万美元（14.7%），其中Morningstar指数业务收入增长9.8百万美元（42.6%）[155][157] 各地区表现 - 国际营收为1.828亿美元，同比增长16.1%，占总营收的28%[123] 有机增长与汇率影响 - 剔除收购、剥离及汇率影响后，2026年第一季度有机营收增长7.6%至6.178亿美元[122] 成本与费用 - 总运营费用为4.898亿美元，同比增长4.7%；占营收比例下降4.4个百分点至76.0%[124] 现金流与资本支出 - 2026年第一季度自由现金流为5360万美元，同比下降8.8%；资本支出为3790万美元，同比增长17.7%[110] - 2026年第一季度自由现金流为5360万美元，较2025年同期的5880万美元下降8.8%[179] - 2026年第一季度经营活动产生的现金流为9150万美元，同比仅增长0.5%；资本支出为3790万美元，同比增长17.7%[179] - 公司现金及投资总额为532.2百万美元，经营活动现金流增长0.5%至91.5百万美元，自由现金流下降8.8%至53.6百万美元[164] 资产与资产管理规模 - Morningstar Wealth投资管理业务总管理资产（AUMA）为604亿美元，同比下降5.3%[149] - Morningstar退休业务AUMA增长11.7%至3100亿美元，其中管理账户AUMA增长17.8%至1917亿美元[153] - 与Morningstar指数挂钩的资产价值增至3.2万亿美元，主要受纳入2.9万亿美元CRSP指数资产推动[157] 债务与资本结构 - 公司2025年信贷协议总借款能力为15亿美元，截至2026年3月31日已提取债务净额为14亿美元[167][168] - 基于2026年3月31日的未偿还本金和SOFR，SOFR每变动100个基点，预计将对公司利息支出产生1370万美元的影响[182] 资本配置与投资活动 - 公司2026年第一季度回购1,723,412股股票，金额3亿美元；自回购计划启动累计回购6亿美元，剩余4亿美元额度[176] - 公司2026年第一季度支付与收购CRSP相关的净现金3.596亿美元[177] 现金状况 - 截至2026年3月31日，公司现金、现金等价物及投资余额为5.322亿美元[181] 外汇风险敞口 - 2026年第一季度，以澳元计价的收入占比为2.7%，对营业利润的贡献为4.8%；加元收入占比为6.6%，对营业利润的贡献为9.4%[183] - 若外币发生10%的不利波动，预计将对收入产生负面影响：澳元计价的收入减少170万美元，加元计价的收入减少420万美元[183] - 若外币发生10%的不利波动，预计将对营业利润产生负面影响：澳元计价的营业利润减少70万美元，加元计价的营业利润减少140万美元[183] - 截至2026年3月31日，公司对英镑的净货币头寸为2.165亿美元，对欧元为1.75亿美元[183] - 若外币发生10%的不利波动，预计将对权益产生负面影响：英镑头寸影响2170万美元，欧元头寸影响1750万美元[183] - 公司未使用衍生工具对冲其外汇风险[183]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2026年3月31日的三个月，公司总营收为12.44亿美元，同比增长1.07亿美元[210] - 截至2026年3月31日的三个月，公司产品销售额为12.39亿美元，同比增长1.06亿美元[210] - 2026年第一季度总收入为12.44亿美元，同比增长1.07亿美元（9%）[213] - 截至2026年3月31日的三个月，公司运营收入为3300万美元，相比去年同期的运营亏损8300万美元，改善1.16亿美元[210] - 公司实现营业利润3300万美元，相比去年同期的营业亏损8300万美元，经营业绩改善1.16亿美元[238] - 截至2026年3月31日的三个月，公司净亏损为7100万美元，相比去年同期的净亏损2.12亿美元，收窄1.41亿美元[210] - 2026年第一季度净亏损为7100万美元，较2025年同期的2.12亿美元亏损大幅改善1.41亿美元[250] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本为4.82亿美元，与去年同期（4.81亿美元）基本持平，占产品销售额的比例从去年同期的42.5%改善至38.9%[229][230] - 销售、一般及行政费用为5.44亿美元，同比下降1900万美元（3%）[231] - 研发费用为1.01亿美元，同比增加1500万美元（17%）[234] - 无形资产摊销为5700万美元，同比减少1000万美元（15%）[236] 各业务线表现 - 按部门划分：视力保健部门收入7.11亿美元（占总收入57%），同比增长5500万美元（8%）；制药部门收入3.05亿美元（占25%），同比增长3800万美元（14%）；外科部门收入2.28亿美元（占18%），同比增长1400万美元（7%）[215] - 剔除汇率影响后，按固定汇率计算的总收入增长为6500万美元（6%），其中视力保健部门增长5%，制药部门增长12%，外科部门增长1%[220] - 视力保健部门利润为2.02亿美元，利润率28%，同比增长2600万美元（15%）[241][243] - 制药部门利润为6600万美元，利润率22%，同比大幅增长5500万美元（500%）[241][244] - 外科部门利润为900万美元，利润率4%，去年同期为亏损700万美元，实现扭亏为盈，改善1600万美元[241][245] 各地区表现 - 公司来自俄罗斯、乌克兰和白俄罗斯的合计收入在截至2026年3月31日的三个月和截至2025年12月31日的年度中，均约占其总收入的3%[186] - 公司来自受中东冲突影响地区的收入在截至2026年3月31日的三个月和截至2025年12月31日的年度中，均不到其总收入的2%[188] 产品与研发管线进展 - Lumify NXT（原Lumify Luxe）的III期研究已达到所有主要和次要终点，新药申请已提交，预计2027年上半年获批[176] - 公司预计在2026年上半年启动针对近视控制隐形眼镜的美国注册临床研究[178] - 针对眼部疼痛的神经感觉剂疗法，II期研究结果预计在2026年下半年公布[178] - 针对青光眼神经保护疗法的II期研究结果预计在2026年下半年公布[178] - 公司于2024年12月收购了Elios Vision，其ELIOS青光眼手术产品预计于2026年下半年在美国推出[178] 收购与资产交易 - 2025年12月9日，公司收购了墨西哥的一家制造工厂及相关资产，以释放产能并扩大利润率[172] - 2025年1月3日，公司收购了Whitecap Biosciences LLC，以扩大其临床阶段产品管线[172] - 公司于2024年12月收购了Elios Vision，其ELIOS青光眼手术产品预计于2026年下半年在美国推出[178] 现金流与资本状况 - 运营现金流为净流入3200万美元，去年同期为净流出2500万美元，改善5700万美元[252][253] - 投资现金流净流出1.3亿美元，同比增加1400万美元，部分由于支付了3500万美元的MIEBO销售里程碑付款[252][254] - 期末现金及等价物和受限现金为2.79亿美元，较期初3.97亿美元减少1.18亿美元[252] - 公司通过应收账款出售安排获得2600万美元现金收益[255] - 预计2026年4月1日至12月31日期间，资本性支出约为1.85亿美元[281] 债务与融资 - 截至2026年3月31日，公司长期债务主要包括28.02亿美元的2031年再融资定期贷款和6.68亿美元可用的2030年循环信贷额度[266][267] - 2026年1月再融资定期贷款年摊销率为1.00%，即2800万美元，按季度支付[272] - 截至2026年3月31日，2026年1月再融资定期贷款剩余强制性季度摊销付款为1.33亿美元[272] - 截至2026年3月31日，公司未偿债务的加权平均约定利率为7.43%，较2025年12月31日的7.70%有所下降[273] - 预计2026年4月1日至12月31日期间，利息支付约为3.25亿美元，强制性债务摊销支付为2100万美元[281] - 根据修订后的信贷协议，在某些情况下需强制预付贷款，包括来自超额现金流的50%[271] - 公司信用评级若被下调，可能影响其筹集债务的能力及额外发债的资本成本[291] - 公司需遵守修订后的信贷协议、2028年10月及2031年1月担保票据契约中的财务及其他契约[291] - 公司能否在2026年6月到期的循环信贷额度下提款受到限制[291] - 公司浮动利率债务借款面临利率风险[296] 税务相关事项 - 公司预计全球最低税（支柱二）对其2026年税率影响极小，但未来可能推高其整体实际税率[198] - 公司评估《一揽子美好法案》（OBBBA）的颁布，并确定截至2026年3月31日，该法案对其财务报表无重大影响[199] - 所得税费用为600万美元，较去年同期的3100万美元减少2500万美元，主要由于司法管辖区盈利组合变化及离散税务事项影响[249] - 公司部分子公司的业务利润能否继续享受低有效税率存在不确定性[293] - 经合组织（OECD）税基侵蚀和利润转移包容性框架（包括全球最低企业税率）的实施可能产生影响[293] - 新立法（俗称“One Big Beautiful Bill Act”）可能影响公司2026年及未来年度的税收拨备[293] 风险与不确定性 - 公司面临某些产品在未来五年内专利或监管独占权到期，预计将导致该产品销售额在独占权丧失后大幅下降[203] - 俄罗斯与乌克兰的持续冲突及相关制裁可能影响公司在俄销售、收益、市场状况及资源管理[293] - 美国与以色列、伊朗及伊朗支持的武装组织的冲突可能影响公司在该地区的运营、产品销售及收入[293] - 公司可能因减值分析假设变更，导致报告单元商誉或特定产品无形资产发生减值[291] 公司基础与治理信息 - 公司拥有约400种产品的综合产品组合，覆盖约100个国家[162] - 母公司Bausch Health Companies Inc.（BHC）直接或间接持有公司约87%的已发行普通股[163] - 公司研发团队拥有约900名员工，专注于产品管线开发[171] - 总产品销售额为19.92亿美元，各项抵扣（折扣、退货、回扣等）合计占销售额的37.8%（7.53亿美元），净产品销售额为12.39亿美元（占62.2%）[227] - 穆迪对Bausch + Lomb高级担保评级为B1，展望为稳定；标普评级为B，展望为发展中；惠誉评级为BB，处于评级观察演变中[274] - 截至2026年4月22日，已发行普通股为356,536,358股，另有约990万份股票期权和760万份限制性股票单位[281] - 绩效限制性股票单位若全部归属，最多可发行1500万股普通股[282] - 公司无对当前或未来经营成果、财务状况等有重大影响的表外安排[275] - 公司2025年和2024年来自PreserVision产品的收入各约占其当年总收入的6%[206]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 截至2026年3月31日的季度总营收同比增长9%，主要得益于订阅收入增长[100] - 订阅收入同比增长14.6%，占总营收比例从66.4%提升至70.0%[100][108] - 年度经常性收入（ARR）截至2026年3月31日为21.5亿美元，较去年同期的19.5亿美元增长约10%[104] - 运营利润率从去年同期的15.8%提升至16.3%[108] - 整体毛利率提升1.0个百分点至48.3%，主要得益于向高利润SaaS收入组合的转变[125] - 公司2026年第一季度所得税费用为2524.2万美元，较2025年同期的1423.8万美元增加1100.4万美元，增幅达77%[136] - 公司2026年第一季度实际所得税税率为23.7%，较2025年同期的14.9%有所上升，主要原因是股票激励相关的超额税收优惠和研究税收抵免福利减少[136] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 总收入成本增长6%至3.17069亿美元，其中订阅、维护和专业服务成本增长6%至2.93547亿美元[117] - 销售和营销费用增长6%至3879.7万美元，占收入比例从6.5%降至6.3%[126] - 一般及行政费用增长6%至8396.5万美元，主要由于470万美元的已资本化软件项目注销[127] - 研发费用大幅增长25%至5972.7万美元，源于资源向研发的重新部署及对新产品的投资增加[128] - 利息费用下降14%至106.6万美元，因当期偿还了可转换优先票据[134] - 其他净收入增长4%至767.6万美元，主要由于投资现金余额增加带来的利息收入增长[135] 各条业务线表现：收入 - 企业软件（ES）部门订阅收入同比增长29%，达到2.95171亿美元[109] - SaaS费用收入同比增长23%，达到2.22356亿美元，主要来自新客户和现有客户扩展[110] - 交易费用收入同比增长6%，达到2.07389亿美元，但平台技术（PT）部门该收入下降10%[111] - 维护收入同比下降3%，至1.08874亿美元，主要因478名客户从本地许可转向SaaS[112] - 专业服务收入同比下降5%，至6080.7万美元[113][114] - 其他收入增长6%至1339万美元，主要受计算机硬件收入增长驱动，但软件许可收入因向SaaS模式转型而下降[115] 各条业务线表现：利润 - ES部门营业利润增长17%至1.8626亿美元，主要由SaaS订阅收入增长6660万美元驱动[130][131] - PT部门营业利润下降41%至1772.5万美元，受人员费用增加、G&A费用（含470万美元软件项目注销）及交易收入下降影响[130][132] 其他重要财务数据 - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物为3.16亿美元，较2025年12月31日的10亿美元大幅减少[138] - 公司截至2026年3月31日持有8180万美元投资级公司债券、美国国债和资产支持证券[138] - 2026年第一季度经营活动产生现金流1.07262亿美元，较2025年同期的5615.8万美元增长[139] - 2026年第一季度投资活动产生现金流5597.5万美元，而2025年同期为使用现金流9616.9万美元[140] - 2026年第一季度筹资活动使用现金流8.62627亿美元，主要由于偿还6亿美元可转换优先票据及回购约2.501亿美元普通股[141] 管理层讨论和指引 - 公司于2026年2月3日授权新的10亿美元股票回购计划，截至2026年4月29日，剩余授权回购金额为6.534亿美元[142] - 公司于2026年3月15日以现金全额偿还了6亿美元本金的可转换优先票据[145] - 公司预计2026年资本支出在1800万至2000万美元之间，其中约600万美元用于软件开发[148] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司总员工数从2025年3月31日的7，462人增至2026年3月31日的7，703人[101]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度，所有物业的平均有效租金为每平方英尺8.26美元，同比增长4.3%（2025年同期为7.92美元）[86] - 可比物业租金收入增长至1.164亿美元，同比增长4.2%[95] - 合并物业净营业收入增长至9030.7万美元，同比增长3.2%[95][105] - 归属于普通股股东的净亏损收窄至942.7万美元，同比改善56.2%[95] - 归属于普通股股东的每股净亏损为0.14美元，同比改善57.6%[95] - 归属于普通股股东的FFO增长至2041.6万美元，同比增长63.1%[109] - 归属于普通股股东的每股FFO为0.31美元，同比增长63.2%[109] - 归属于普通股股东的Normalized FFO增长至2198.3万美元，同比增长63.0%[109] - 未合并合资企业权益收益为287.1万美元，去年同期为亏损104.2万美元[95][102] - 2026年第一季度经营活动净现金为1589.2万美元，较2025年同期的1137.1万美元增长39.8%[111][112] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 房地产税支出增长至1601.4万美元，同比增长13.1%[95][97] - 利息支出下降至6170.2万美元，同比减少11.6%[95][101] 投资组合与运营表现 - 截至2026年3月31日，公司投资组合包含409处物业，总计约59,604,000平方英尺可出租面积，整体出租率为94.6%[81][83] - 截至2026年3月31日，投资组合的加权平均剩余租期为7.4年[83] - 2026年第一季度，公司签署了总计740,000平方英尺的新租约和续租，加权平均租金涨幅为25.2%（新租约涨幅54.2%，续租涨幅15.5%）[89] - 截至2026年3月31日，有3.7%（16,556美元）的年化租金收入对应的租约将在2027年3月31日前到期，同时有5.4%的可出租面积处于空置状态[93] - 截至2026年3月31日，按年化租金收入计算，未来租约到期情况为：2026年到期占3.1%，2027年到期占8.4%，2028年到期占9.3%[91] 各地区表现 - 投资组合中，大陆物业（ILPT）出租率为95.7%，夏威夷物业出租率为86.2%[83] - 2026年第一季度，公司为夏威夷物业约122,000平方英尺的土地完成了租金重设，新租金较之前高出30.6%[90] - 截至2026年3月31日，夏威夷物业计划进行租金重设的未来年化租金收入总额为22,528美元，其中2029年重设金额最高，为8,394美元[91] 租户构成与集中度 - 截至2026年3月31日，FedEx和Amazon分别租用了公司总出租面积的22.7%和8.1%，分别贡献了总年化租金收入的27.7%和7.6%[92] - 截至2026年3月31日，投资级租户、投资级实体的子公司或夏威夷土地租赁占公司年化租金收入的76.9%，未来12个月内到期的租约仅占年化租金收入的3.7%[110] 债务与融资活动 - 2026年第一季度末现金及现金等价物（不含受限部分）为9.95亿美元，总债务本金为42.09229亿美元，其中包括11.6亿美元、7亿美元和6.5亿美元等多笔抵押贷款[113][118] - 2026年3月31日，浮动利率债务（Mountain浮动利率贷款）本金为14亿美元，年利率为6.06%，年利息支出约8601.8万美元[130] - 2026年6月获得的11.6亿美元固定利率抵押贷款年利率为6.40%，2030年7月到期[120] - 合并合资企业于2026年4月定价一笔16.2亿美元的五年期固定利率抵押贷款，预计用于全额偿还Mountain浮动利率贷款及2.04999亿美元的分期偿还固定利率债务[122] - 截至2026年3月31日，公司固定利率债务总额为28.09229亿美元，加权平均利率为5.21%[135] - 固定利率债务对应的年利息支出总额约为1.46498亿美元[135] - 最大一笔债务本金为11.6亿美元，利率6.40%，由101处物业担保[135] - 一笔16.2亿美元、利率5.71%的五年期仅付息抵押贷款预计于2026年5月8日完成，所得款项将用于偿还部分现有贷款[136] - 主要债务（6.5亿、11.6亿、7亿及9100万美元票据）在到期前仅需支付利息[137] - 部分Mountain合资企业债务利率较低，例如一笔3309.4万美元债务利率为2.95%[135] - 多数债务在2029年至2038年间到期，最早一笔6.5亿美元债务于2029年2月7日到期[135] 利率风险与敏感性分析 - 利率若立即上升1个百分点，由于利率上限合约（执行利率3.29%）的存在，当前年度利息支出不受影响；但若贷款年利率升至7.06%，则年利息支出将增至约1.00213亿美元，每股年度收益减少1.51美元[132][133] - 若再融资利率比现有利率高或低1个百分点，公司年利息成本将增加或减少约2795.5万美元[137] - 市场利率每发生1个百分点的即时假设性变化，公司固定利率债务的公允价值将变动约10.8298亿美元[138] - 尽管美联储在2025年降息，但利率环境仍处于高位，未来走势存在不确定性[138] 其他重要内容 - 2026年第一季度末已承诺但未支付的租户相关义务为486.8万美元，其中390万美元预计在未来12个月内支出[115] - 在一家合并合资企业中持股61%，在一家非合并合资企业中持股22%；2026年第一季度从非合并合资企业获得现金分配118.8万美元，同比增长20%[116] - 2026年第一季度宣布并支付了总额为333.3万美元的常规季度股息，2026年4月9日宣布将于5月14日支付每股0.05美元的股息，总额约333.3万美元[125]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总营收为45.6亿美元，同比增长10%[2] - 第一季度总销售额为45.605亿美元，同比增长10.2%[18] - 第一季度同店销售额增长8.1%[2][4] - 第一季度营业利润为8.42亿美元，同比增长14%，占销售额的18.5%[2] - 第一季度净利润为6.04亿美元，同比增长12%，占销售额的13.2%[3] - 第一季度净利润为6.042亿美元，基本每股收益0.72美元，同比增长12.2%[18] - 第一季度摊薄后每股收益为0.72美元，同比增长16%[2][3] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 第一季度经营现金流为10.329亿美元，同比增长36.8%[19] - 第一季度自由现金流为7.851亿美元，同比增长72.5%[21] - 第一季度资本支出为2.444亿美元，同比减少14.8%[19] 业务线表现 - 专业服务提供商客户销售额为22.907亿美元，首次超过DIY客户销售额（21.901亿美元）[22] 门店与运营数据 - 截至2026年3月31日，公司拥有6,644家门店[12] - 截至第一季度末，总门店数达6,644家，净增228家[22] - 第一季度库存增加7,907万美元，平均单店库存增至87.4万美元[21][22] 股东回报与资本管理 - 第一季度以平均每股92.45美元回购了1000万股普通股，总投资9.23亿美元[5] - 第一季度股票回购金额达9.229亿美元[19] - 调整后债务与EBITDAR比率为2.03，与去年同期持平[21] 管理层讨论和指引 - 公司更新2026年全年指引：总营收预计在187亿至190亿美元之间，同店销售额预计增长3.0%至5.0%[7] - 2026年全年摊薄后每股收益指引为3.15至3.25美元[7] - 公司更新2026年全年自由现金流指引为18亿至21亿美元[7][8]