财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度净收入为324,000美元，较2025年同期的478.1万美元大幅下降445.7万美元[96] - 2026年第一季度归属于公司的净收入为16.8万美元，上年同期为461.8万美元[108] - 2026年第一季度运营资金（FFO）为401.1万美元，上年同期为675.5万美元[108] 各条业务线表现：多户型部门 - 2026年第一季度多户型部门收入为843.3万美元，同比下降33.1万美元；运营净收入为303.9万美元，同比下降168.6万美元[96] - 2025年10月以2800万美元出售了位于阿拉巴马州Gulf Shores的200套多户型物业Villas at Bon Secour[86] - 2025年完成了三个多户型物业的建设：佛罗里达州Lake Wales的240套物业Alera、德克萨斯州Temple的216套物业Bandera Ridge、德克萨斯州McKinney的216套物业Merano，目前均处于租赁期，预计2026年稳定[85] - 截至2026年3月31日，公司在德克萨斯州达拉斯在建的234套多户型物业Mountain Creek已投入1260万美元，预计还需3740万美元完成，项目可获得最高2750万美元的建设贷款[85] 各条业务线表现：商业部门 - 2026年第一季度商业部门收入为390.8万美元，同比增长66.4万美元；运营净收入为196.9万美元，同比增长66.3万美元[96] 各条业务线表现：土地销售 - 2026年第一季度在Windmill Farms出售了21块土地，获得100万美元收入及80万美元销售利得[86] - 2025年在Windmill Farms出售了72块土地，获得330万美元收入及260万美元销售利得[86] - 2025年3月因土地征用获得350万美元收益，转让Windmill Farms 11.2英亩土地，实现310万美元销售利得[86] 现金流量表现 - 经营活动现金净流出为293.8万美元，较上年同期减少448.8万美元[100] - 投资活动现金净流出为451.4万美元，较上年同期减少1211.6万美元[100] - 融资活动现金净流入为105.7万美元，较上年同期减少1454.3万美元[100] - 经营现金流出减少主因应付账款及其他负债支付额下降[100] - 投资现金流出减少主因房地产开发和改造支出减少2180万美元[101] - 投资现金流出减少部分被短期投资净赎回减少860万美元所抵消[101] - 融资现金流入减少主因2025年Alera, Bandera Ridge和Merano项目贷款提取[102] 其他财务数据：FFO计算项目 - FFO计算中，2026年第一季度折旧和摊销为363万美元，资产处置净收益为-38.5万美元[108] 公司治理与股权结构 - 公司主要运营由Pillar管理，其最终母公司MRHI通过ARL间接持有公司约79.2%的股份[82]

收入和利润（同比环比） - 2026年第一季度总收入为7.68亿美元，较2025年同期的7.82亿美元下降1400万美元，降幅2%[93] - 核心广告收入为3.52亿美元，占总收入46%，同比增长800万美元[92][93] - 政治广告收入为3000万美元，占总收入4%，同比增长1700万美元[92][93] - 转播授权收入为3.39亿美元，占总收入44%，同比下降4000万美元[92][93] - 2026年第一季度，公司通过出售FreeTV投资录得800万美元收益[96] 成本和费用（同比环比） - 广播业务费用（不含折旧摊销等）为5.55亿美元，同比下降2200万美元，降幅4%[94] - 非薪资广播费用减少3400万美元，主要原因是转播费用降低[99] 现金流与资本支出 - 公司2026年第一季度经营活动产生的现金流仅为100万美元，远低于2025年同期的1.32亿美元[101] - 公司预计2026年剩余时间的常规资本支出约为1.2亿美元[112] 债务与利息 - 截至2026年3月31日，公司长期债务为57.46亿美元[101] - 公司预计未来12个月需支付约4.5亿美元的债务利息[103] - 截至2026年3月31日，公司第一留置权净杠杆率为2.56，低于3.5的最高允许值[110] - 截至2026年3月31日，公司总净杠杆率为5.94，低于7.00的最高允许值[110] - 截至2026年3月31日，公司总债务本金（包括流动部分）为58.09亿美元，信用证未偿余额为500万美元[110] - 截至2026年3月31日，公司第一留置权债务总额（未计现金）为23.9亿美元[110] - 截至2026年3月31日，公司遵守了所有债务契约要求[105] - 用于计算杠杆率的分母（Leverage Ratio Denominator）在过去八个季度总计为18.7亿美元，平均值为9.35亿美元[110] 现金与税务 - 截至2026年3月31日，公司现金余额为2.59亿美元[101] - 截至2026年3月31日，公司现金余额为2.59亿美元[110] - 公司预计2026年剩余时间将支付9000万至1.1亿美元的所得税[113] - 截至2026年3月31日，公司拥有约2.59亿美元的州运营亏损结转额[113]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总收入为7.68亿美元，较2025年同期的7.82亿美元下降1400万美元，降幅为2%[93] - 2026年第一季度有效所得税率为29%，而2025年同期为63%[98] - 过去八个季度（截至2026年3月31日）的净收入为1.83亿美元[110] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 广播业务费用（不含折旧摊销等）为5.55亿美元，同比下降2200万美元，降幅为4%[94] 各条业务线表现 - 核心广告收入为3.52亿美元，占总收入46%，同比增长800万美元；政治广告收入为3000万美元，占比4%，同比增长1700万美元[92][93] - 转播授权收入为3.39亿美元，占总收入44%，较2025年同期下降4000万美元[92][93] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来12个月将支付约4.5亿美元的债务利息[103] - 公司预计2026年剩余时间的资本性支出约为1.2亿美元[112] - 公司预计2026年剩余时间将支付9000万至1.1亿美元的所得税[113] 其他财务数据：现金流与现金状况 - 公司现金及现金等价物从2025年12月31日的3.68亿美元下降至2026年3月31日的2.59亿美元[101] - 2026年第一季度经营活动产生的净现金流仅为100万美元，远低于2025年同期的1.32亿美元[101] - 截至2026年3月31日，公司持有现金2.59亿美元[110] 其他财务数据：债务与杠杆率 - 长期债务总额（含当期部分）为57.46亿美元，与2025年底的57.44亿美元基本持平[101] - 截至2026年3月31日，公司第一留置权净杠杆率为2.56，低于3.5的最高允许值[110] - 截至2026年3月31日，公司总净债务为55.55亿美元，总净杠杆率为5.94，低于7.0的最高允许值[110] - 截至2026年3月31日，公司第一留置权担保的债务本金总额为26.49亿美元[110] - 用于计算杠杆率的分母（过去八个季度平均值）为9.35亿美元[110] - 过去八个季度（截至2026年3月31日）的利息支出为9.61亿美元[110] 其他重要内容：业务运营与税务资产 - 公司电视网络覆盖美国37%的电视家庭，在120个市场运营，并在81个市场拥有收视率第一的电视台[85] - 截至2026年3月31日，公司拥有约2.59亿美元的州运营损失结转额[113]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度净亏损为51.6万美元，较2025年同期的净收入396.3万美元大幅下降447.9万美元[92] - 2026年第一季度总收入为1234.1万美元，其中多户型物业收入843.3万美元，商业物业收入390.8万美元[92] - 2026年第一季度归属于普通股的净亏损为55.1万美元，而2025年同期为净收益296.5万美元[104] 财务数据关键指标变化：运营净收入 - 多户型物业板块2026年第一季度运营净收入（NOI）为303.9万美元，同比下降168.6万美元[92] - 商业物业板块2026年第一季度运营净收入（NOI）为196.9万美元，同比增加66.3万美元[92] 财务数据关键指标变化：其他收益 - 2026年第一季度利息净收入为85.6万美元，同比下降133.4万美元[92] - 2026年第一季度资产处置或减值净收益为38.5万美元，同比下降350.6万美元[92] 各条业务线表现：多户型物业 - 2025年10月以2800万美元出售了位于阿拉巴马州的Villas at Bon Secour（200套多户型物业）[83] - 2025年完成了三个多户型物业的建设（总计672套），目前处于租赁爬升期，预计2026年稳定[81] 各条业务线表现：开发与建设项目 - 截至2026年3月31日，Mountain Creek项目（234套多户型物业）已累计投入建设成本1260万美元，预计还需3740万美元完成，部分由最高2750万美元的建设贷款支持[81] - 2026年第一季度在Windmill Farms土地开发上投入了40万美元的可偿还基础设施投资，计划将125英亩土地开发为约470个住宅地块[80] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动现金流净额从2025年第一季度的净使用740.8万美元改善至2026年第一季度的净提供87.6万美元，改善幅度为828.4万美元[96] - 投资活动现金净使用额从2025年第一季度的1663.0万美元减少至2026年第一季度的443.6万美元，减少1219.4万美元[96][97] - 融资活动现金净提供额从2025年第一季度的1560.0万美元转为2026年第一季度的净使用283.0万美元，减少1843.0万美元[96][98] - 2026年第一季度经营现金流的改善主要归因于其他资产增加200万美元，以及应付账款和其他负债减少370万美元[96] - 投资现金使用减少主要由于房地产开发和改造支出减少2180万美元，部分被短期投资净赎回减少860万美元所抵消[97] - 融资现金提供减少主要由于Alera, Bandera Ridge 和 Merano项目建筑贷款借款减少了1540万美元，以及2026年额外购买TCI股票390万美元[98] 财务数据关键指标变化：运营资金与FFO - 2026年第一季度运营资金为329.2万美元，较2025年同期的516.2万美元下降187.0万美元[104] - FFO下降主要由于折旧与摊销从288.3万美元增至363.0万美元，以及资产出售或减记净收益从389.1万美元降至38.5万美元[104] 管理层讨论和指引 - 公司强调FFO是GAAP净收入的补充指标，不代表GAAP定义的经营活动现金流，也不应被视为净收入的替代指标[102][103]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For Quarterly period ended March 31, 2026 Or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ Commission File No. 001-35741 CHEMUNG FINANCIAL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | New York | 16-1237038 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of incorporation or ...

收入和利润（同比环比） - 2026年第一季度总营收为3.072亿美元，同比增长14.0%；货运营收（不含燃油附加费）为2.819亿美元，同比增长15.9%[100] - 2026年第一季度营业利润为630万美元，低于2025年同期的760万美元[100] - 2026年第一季度净利润为440万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，低于2025年同期的660万美元和0.24美元[100] - 2026年第一季度总收入为3.07161亿美元，同比增长14.0%；其中货运收入为2.81925亿美元，同比增长15.9%[114] - 公司2026年第一季度总营收为3.0716亿美元，较2025年同期的2.6936亿美元增长[144] - 净利润降至440万美元，较2025年同期的660万美元下降33.3%[159] 成本和费用（同比环比） - 2026年第一季度燃料成本为2829.7万美元，占总收入比例从10.5%降至9.2%；燃料价格同比上涨37.3%至每加仑1.34美元[118][120] - 2026年第一季度净燃料支出为456.8万美元，占货运收入比例为1.6%，与上年同期（1.5%）基本持平[122] - 2026年第一季度薪资及相关费用为1.09268亿美元，占货运收入比例从43.2%降至38.8%[116] - 2026年第一季度运营与维护费用为1791.4万美元，同比增长13.7%，主要因车队平均车龄增加及在利基服务区域扩张所致[124] - 2026年第一季度营收设备租赁及采购运输费用为8921.8万美元，同比大幅增长57.0%，占收入比从21.1%升至29.0%，主要受2025年星型收购影响[126] - 2026年第一季度保险与理赔费用为1264.6万美元，占收入比从5.7%降至4.1%；每英里成本从23.8美分降至21.4美分[129] - 2026年第一季度燃油附加费收入为2523.6万美元，同比下降3.4%[114] - 折旧与摊销费用为2398万美元，占总营收的7.8%，其中折旧费用增加160万美元至2100万美元，无形资产摊销为300万美元[134][135] - 净利息支出为389万美元，较2025年同期的286万美元增长[138] 各条业务线表现 - 分部门看，加急运输（Expedited）营收下降10.6%至8467万美元，而专用运输（Dedicated）营收增长10.5%至1.0342亿美元[144] - 加急运输部门平均牵引车数量同比下降10.4%，平均每英里费率增长7.0美分（3.3%）[145] - 专用运输部门平均牵引车数量增加31辆（2.1%），平均每英里费率大幅增长35.0美分（11.3%）[146] - 仓储（Warehousing）部门营收增长350万美元，但运营利润因新客户启动成本而下降[147][151] 运营效率与资产状况 - 2026年第一季度GAAP营业比率为98.0%，调整后营业比率为96.6%；2025年同期分别为97.2%和95.5%[102] - 截至2026年3月31日，公司运营2234辆牵引车和7265辆拖车；牵引车平均车龄2.2年，拖车平均车龄5.9年[112] - 独立承包商运营里程占比从2025年第一季度的7.0%微降至2026年同期的6.7%[126] - 公司更新了保险层，将原有的“100万美元以上900万美元”层替换为“300万美元以上700万美元”的新保单[130] 资本支出与投资活动 - 2026年第一季度，对TEL的股权投资贡献了370万美元的税前收益，与2025年同期的380万美元基本持平[100] - 公司2026年第一季度净资本支出为2420万美元，交付约53辆新牵引车和15辆新拖车[156] - 公司2026年剩余时间的车队资本支出计划为4000万至5000万美元，较2025年显著减少[156] - 投资活动产生的净现金流为2420万美元，而2025年同期为净现金使用2410万美元[160] - 2026年期间交付约53辆新牵引车和15辆新拖车，同时处置约422辆二手牵引车和29辆二手拖车[160] 债务、融资与股东回报 - 截至2026年3月31日，总负债（债务及融资租赁净现金）为2.453亿美元，较2025年12月31日减少5100万美元[100] - 截至2026年3月31日，股东权益为4.076亿美元，有形账面价值为2.246亿美元[100] - 2026年第一季度向股东支付现金股息总额180万美元[100] - 截至2026年3月31日，杠杆比率为2.37，信贷额度下可用借款能力为5750万美元[100] - 截至2026年3月31日，公司债务和租赁义务总额为2.918亿美元，循环信贷额度尚有5750万美元可用[153][155] - 融资活动使用的净现金流为4690万美元，而2025年同期为提供2510万美元[161] - 与应付票据和信贷额度相关的净偿还额在2026年期间为4450万美元，2025年期间为1840万美元[161] - 2025年期间支付了与收购LTST相关的800万美元[162] - 董事会于2025年4月23日批准了一项最高5000万美元的A类普通股回购计划[163] - 在截至2025年12月31日的年度内，公司以3620万美元回购了约160万股A类普通股[163] 现金流表现 - 经营活动产生的净现金流增至2900万美元，较2025年同期的2480万美元增长16.9%[159] 其他重要事项 - 关键会计政策及市场风险在截至2026年3月31日的季度内未发生重大变化[165][166]

收入和利润 - 2026年第一季度归属于普通股股东的净利润为5.39亿美元，摊薄后每股收益0.62美元，去年同期分别为4.65亿美元和0.51美元[195] - 净利息收入（应税等价基础）为13亿美元，同比增长5500万美元；净息差为3.67%，同比上升15个基点[196] - 非利息收入为6.25亿美元，高于去年同期的5.9亿美元[198] - 2026年第一季度非利息收入总额为6.25亿美元，同比增长3500万美元或5.9%[332] - 2026年第一季度所得税费用为1.55亿美元，有效税率为21.6%，高于去年同期的1.31亿美元和21.1%的有效税率[345] 成本和费用 - 非利息支出为11亿美元，同比增加2900万美元[199] - 2026年第一季度非利息支出总额为10.68亿美元，同比增长2900万美元或2.8%[339] - 薪资和员工福利支出为6.59亿美元，同比增长3400万美元或5.4%；全职等效员工人数从19541人增加至19910人[339][340] - 专业、法律和监管费用为2800万美元，同比增长500万美元或21.7%，主要与法律事项和核心系统现代化相关[339][342] 信贷损失拨备与核销 - 信贷损失拨备为9100万美元，低于去年同期的1.24亿美元[197] - 净核销总额为1.3亿美元，占平均贷款的0.54%，高于去年同期的1.23亿美元（占比0.52%）[197] - 贷款损失准备金占贷款总额的比率降至1.68%，低于2025年末的1.76%[197] - 截至2026年3月31日，贷款损失准备金总额为16.47亿美元，较2025年12月31日的16.86亿美元减少3900万美元[240][242][248] - 第一季度准备金变动：经济/定性调整增加1700万美元，特定准备金减少2500万美元，组合变化减少3100万美元[242] - 第一季度净核销占平均贷款比率环比下降5个基点，商业和投资者房地产 criticized 余额增加约4200万美元[247] - 第一季度贷款核销总额为1.51亿美元，其中商业和工业贷款核销8800万美元，消费信用卡核销1800万美元[249] - 期末信贷损失拨备总额为16.47亿美元，拨贷比为1.68%，较上季度的1.76%有所下降[250][252] - 本季度净核销总额为1.30亿美元，年化净核销率为0.54%，高于去年同期的0.52%[250] - 商业和工业贷款净核销额为7900万美元，年化核销率为0.65%[250] - 消费者信用卡贷款净核销额为1500万美元，年化核销率高达4.17%[250] - 2026年第一季度净核销额超出信贷损失拨备3900万美元，而2025年同期拨备超出净核销额100万美元[331] 贷款组合表现 - 贷款总额（扣除未实现收益）为979.26亿美元，较2025年末增加23亿美元[210][211] - 投资者房地产（IRE）贷款总额较2025年底增加5.38亿美元，主要由于对先前获批项目的拨款以及用于公寓和数据中心的新定期贷款增加[218] - 截至2026年3月31日，商业贷款总额为1077.49亿美元，较2025年12月31日的1057.05亿美元增加20.44亿美元[220] - 截至2026年3月31日，投资者房地产贷款总额为130.40亿美元，较2025年12月31日的122.16亿美元增加8.24亿美元[220] - 商业贷款组合中，金融服务业敞口最大，达192.61亿美元，占总敞口的17.9%[220] - 投资者房地产组合中，多户住宅敞口最大，达58.37亿美元，占总敞口的44.8%[220] - 非业主自住商业房地产贷款总额（含无担保商业及工业贷款和投资者房地产贷款）为164.65亿美元，较2025年12月31日的157.69亿美元增加6.96亿美元[223] - 办公楼组合贷款余额为9.07亿美元，占总贷款的0.9%，较2025年12月31日的10亿美元和1.1%有所下降[226] - 办公楼组合中非应计贷款为9800万美元，2026年第一季度相关核销额为100万美元[226] - 卡车运输组合贷款余额为11亿美元，占总贷款的1.2%，较2025年12月31日的12亿美元和1.3%有所下降[227] - 卡车运输组合中非应计贷款为5100万美元，2026年第一季度相关核销额为2200万美元[227] - 住宅第一抵押贷款总额较2025年底减少1.44亿美元[228] - 房屋净值信贷额度总额为32.1亿美元，其中第一留置权占13.89亿美元（43.27%），第二留置权占18.21亿美元（56.73%）[232] - 2026年房屋净值信贷额度将到期的本金重置金额为1.37亿美元（占总额4.26%）[232] - 2027年房屋净值信贷额度将到期的本金重置金额为3.92亿美元（占总额12.20%）[232] - 期末贷款总额为979.26亿美元，较上季度末956.37亿美元增长24.09亿美元[250] - 期末不良贷款（不含持有待售）总额为6.92亿美元，不良贷款率为0.71%[253] - 期末商业被批评类贷款为33.84亿美元，占商业贷款总额的5.15%[250] - 期末非应计贷款（不含持有待售）总额为6.92亿美元，本季度新增1.67亿美元[256] 存款与负债 - 存款总额在2026年3月31日达到1318.8亿美元，较2025年底增加7.52亿美元[260][262] - 无息存款占比在2026年3月31日约为30%，与2025年底相比保持稳定[262] - 货币市场存款为412.88亿美元，是存款增长的主要驱动力[260][262] - 短期借款在2026年3月31日为32亿美元，其中联邦基金购入12亿美元，FHLB预付款20亿美元[264] - 长期借款从2025年底的41.34亿美元减少至2026年3月31日的31.37亿美元，下降约10亿美元[265][266] - 2026年3月31日，作为FHLB和美联储借款抵押的贷款总额约为945亿美元[267] 资本与权益 - 公司普通股一级资本比率（CET1）估计为10.7%[201] - 母公司普通股一级资本（CET1）比率在2026年3月31日为10.68%，高于7.0%的最低要求加压力资本缓冲[270] - 股东权益从2025年底的190亿美元降至2026年3月31日的188亿美元[273] - 2026年第一季度，净利润增加股东权益5.59亿美元，而普通股回购减少股东权益4.01亿美元[273] 利率与净息差管理 - 净利息收入（应税等价基础）增加5500万美元至12.61亿美元，净息差上升15个基点至3.67%[284] - 总生息资产平均余额为1394.28亿美元，收益率为4.93%；贷款（扣除未赚取收入）平均余额为964.23亿美元，收益率为5.51%[278] - 计息负债平均成本为1.91%，总资金来源成本为1.35%，较上年同期1.60%下降[278][284] - 总存款成本（计息与非计息存款之和）为1.20%，上年同期为1.40%[281] - 贷款利息收入包含对冲费用，2026年第一季度为3600万美元，上年同期为6700万美元[280] - 利率逐步上升200个基点时，预计年净利息收入增加1.13亿美元；逐步下降200个基点时，预计减少9500万美元[300] - 利率瞬时上升200个基点时，预计年净利息收入增加3500万美元；瞬时下降200个基点时，预计减少4300万美元[300] 利率风险管理与对冲 - 证券投资组合久期为3.9年，其中可供出售证券久期为3.5年，持有至到期证券久期为5.9年[291] - 公司资产久期约2.6年，负债久期约2.7年，资产/负债状况基本平衡[290] - 在平行、瞬时+100基点情景下，存款余额减少10亿美元将使未来12个月净利息收入减少1800万美元[295] - 在平行、瞬时+100基点情景下，存款结构变化（约12亿美元从无息存款转向定期存款）将使净利息收入减少约2000万美元[296] - 在平行、瞬时±100基点冲击情景下，计息存款的增量贝塔值在35%至40%之间[297] - 用于利率风险管理的对冲衍生品名义本金总额为495.5亿美元，其中现金流套期关系（浮动利率贷款）名义本金为390.48亿美元[305] - 利率期权名义本金为20亿美元，平均上限执行利率为6.22%，下限为1.86%[305][306] - 2026年第一季度新增13亿美元远期起始收固定利率互换，接收利率为3.5%，用于对冲2026年预期固定利率贷款周转[307] - 2026年第一季度新增10亿美元远期起始收固定利率互换，平均支付利率为3.6%，用于对冲未来期间的短期利率[308] - 2026年第一季度新增8.8亿美元远期起始付固定利率互换（支付利率3.8%）及等额收固定利率互换（接收利率3.8%），以降低可供出售证券组合的AOCI波动[309] - 资产对冲衍生品的平均有效名义本金显示，净收固定/付浮动互换在2026年第二季度末为196.98亿美元，并预计在未来几年逐步下降[311] 流动性与资金来源 - 存款为平均生息资产提供超过90%的资金来源[260] - 截至2026年3月31日，公司流动性来源总额为678亿美元，包括在美联储的现金75亿美元及无负担投资证券256亿美元[321] - 联邦住房贷款银行（FHLB）借款可用额度为107亿美元，美联储贴现窗口借款可用额度为240亿美元[321] - 公司控股公司现金及现金等价物在2026年3月31日总计7.12亿美元，高于5亿美元的最低要求[329] 其他财务数据 - 债务证券总额为328.53亿美元，较2025年末减少3.13亿美元，占生息资产的23%[205][206] - 期末未履约信用承诺拨备为1.20亿美元，本季度计提回拨1000万美元[250] - 商誉总额保持稳定，为57亿美元[258] - 2026年3月31日公司报告的净递延所得税资产为3.21亿美元，较2025年12月31日的2.44亿美元有所增加[348] 非利息收入细分 - 服务费用收入为1.63亿美元，同比增长200万美元或1.2%；抵押贷款收入为3200万美元，同比减少800万美元或下降20.0%[332] - 银行持有的人寿保险收入为3000万美元，同比增加700万美元或增长30.4%；证券净损益为亏损300万美元，同比改善2200万美元[332] 管理层讨论和指引 - 公司2026年基线经济预测：实际GDP增长2.5%，失业率平均4.4%，CPI通胀率预计在2027年前高于美联储2%的目标[243] - 预测期内失业率从2026年第一季度的4.4%逐步降至2028年第一季度的4.1%[245]

收入和利润（同比环比） - 2026年第一季度贸易销售额为9.18亿美元，同比下降10%，其中剥离业务导致下降5%[78] - 2026年第一季度贸易销售额为9.18亿美元，同比下降10%，有机销售额下降5%[130] - 2026年第一季度总贸易销售额为9.182亿美元，同比下降10.2%，有机销售额下降5.0%[138] - 2026年第一季度息税前利润为4500万美元，同比下降1800万美元；其中包含房地产出售收益1000万美元、重组相关费用500万美元及并购相关费用350万美元[79] - 2026年第一季度EBIT为4500万美元，同比下降1800万美元[131] - 2026年第一季度总息税前利润为4450万美元，同比下降29.3%，总息税前利润率从去年同期的6.2%降至4.8%[138] - 2026年第一季度每股收益为0.14美元，低于2025年同期的0.22美元；其中包含房地产出售收益每股0.05美元、重组相关费用每股0.03美元及并购相关费用每股0.03美元[80] - 2026年第一季度每股收益为0.14美元，低于去年同期的0.22美元[132] 成本和费用（同比环比） - 2026年第一季度净利息支出同比减少500万美元[133] - 2026年第一季度全球有效税率为37%，高于去年同期的32%[134] - 2026年第一季度坏账费用为200万美元（2025年同期为100万美元），库存减值费用为300万美元（2025年同期为500万美元）[154][156] 各条业务线表现 - 2026年第一季度各业务部门销售额占比：床上用品占40%，特种产品占26%，家具、地板及纺织品占34%[84][85][86] - 床上用品部门销售额下降6.6%至3.649亿美元，但息税前利润大幅增长167.7%至2570万美元，利润率从2.5%提升至7.0%[138][141] - 特种产品部门销售额下降18.7%至2.441亿美元，主要受2025年剥离航空航天产品集团影响（减少销售额17%）；息税前利润下降37.7%至1770万美元[138][142] - 家具、地板和纺织品部门销售额下降6.7%至3.092亿美元，息税前利润大幅下降82.3%至440万美元，利润率从7.5%降至1.4%[138][144] 管理层讨论和指引 - 2026年重组计划预计产生约1500万美元税前重组及相关成本，其中约1000万美元为现金支出[115] - 2026年资本支出预计在1亿至1.15亿美元之间，2026年第一季度已支出2400万美元[166] - 公司已制定温室气体减排目标，但实现能力受众多外部因素影响[201] - 2026年关键举措包括开展范围3排放清单和应对新报告要求[202] 并购与剥离活动 - 公司已与Somnigroup达成全股票合并协议，预计于2026年底前完成；交易完成后，Leggett & Platt股东将持有合并后公司约9%的股份[87] - 截至2026年3月31日，与Somnigroup并购相关的已发生成本为690万美元，其中350万美元发生在第一季度；预计2026年总成本约为2000万美元[88] - 2025年8月29日，公司以2.8亿美元现金（扣除出售费用及现金出售）剥离了航空航天产品集团，并确认了9100万美元的税前收益[100] - 根据Somnigroup合并协议，公司在信贷额度或商业票据计划下的借款总额不得超过1.5亿美元，资本支出每年不得超过1.5亿美元[162][163][166][173][180] 现金流与营运资金 - 2026年第一季度经营现金流为负5600万美元，较2025年同期下降6300万美元[80] - 2026年第一季度经营活动产生的现金流为负5600万美元，同比减少6300万美元，主要受营运资金占用现金增加及盈利下降影响[147] - 2026年第一季度末营运资金占年化销售额的27.2%，调整后营运资金（剔除现金及当期债务）占年化销售额的14.7%[148][149] - 应收账款天数从2025年12月31日的42天增至2026年3月31日的48天；存货天数从74天增至80天；应付账款天数从53天增至56天[150] 现金、债务与资本结构 - 截至2026年3月31日，公司持有现金及现金等价物5.11亿美元，其中约1.11亿美元因各地资本要求无法立即汇回[145][146] - 现金及现金等价物在2026年3月31日和2025年12月31日分别为5.105亿美元和5.874亿美元[172] - 商业票据计划总额为10亿美元，截至2026年3月31日，可用额度为6.02亿美元[162][173] - 信贷额度为10亿美元，于2030年7月到期，目前无借款[163][177] - 现有15亿美元高级票据未偿还，分别在2027年、2029年和2051年到期[164][181] - 总债务（不包括信贷额度和商业票据）在2026年3月31日和2025年12月31日分别为14.982亿美元和14.977亿美元[172] - 2026年3月31日固定利率债务公允价值比账面价值14904亿美元低约205.0百万美元[207] - 2025年12月31日固定利率债务公允价值比账面价值1490.0百万美元低约175.0百万美元[207] 税务与关税事项 - 公司已支付约2300万美元的IEEPA关税，可能可获退还；已于2026年4月27日提交约800万美元的退款申请，并预计将再提交约1500万美元的申请[97] - 针对中国、越南和南非的床垫内弹簧反倾销税令延长至2030年4月，税率范围为116%至234%[120] - 针对中国床垫的反倾销税令延长至2030年5月，税率高达1732%[121] - 针对巴西、印尼、墨西哥、摩尔多瓦和特立尼达和多巴哥的钢线材反倾销和反补贴税令延长至约2031年3月，税率从低于1%到369%不等[126] - 针对中国钢线材的反倾销和反补贴税有效期至2030年8月，税率范围为106%至193%[126] - 2026年收到三份中国税务评估，涉及约2400万美元的预提所得税争议[188] 其他财务与运营数据 - 截至2026年3月31日，商誉及其他无形资产价值8.35亿美元，占总资产的24%；物业、厂房及设备等长期资产价值9.37亿美元，占总资产的27%[102] - 应付账款（通过第三方项目结算）在2026年3月31日和2025年12月31日分别约为1.1亿美元和1.15亿美元[160] - 2026年第一季度支付季度股息700万美元，季度股息为每股0.05美元[167] - 2026年第一季度以平均每股11.67美元的价格回购30万股股票[168] - 截至2026年3月31日，未计提但可能发生的诉讼损失总额估计为1500万美元[186] - 截至2026年3月31日，公司在18个国家拥有约100个生产基地[190][194] - 2024年底温室气体总排放量较2019年基准年减少约21%[200] - 2026年3月31日以非美元为功能货币的外国业务净投资为1349.8百万美元[208] - 2025年12月31日外国业务净投资为1315.2百万美元[208]

财务数据关键指标变化 - 公司2026年第一季度合并净收入为1.331亿美元，较2025年同期的1.364亿美元减少330万美元[123] - 2026年第一季度稀释后每股收益为1.73美元，较2025年同期的1.87美元下降0.14美元[123] - 公司合并运营亏损增加370万美元，主要因与NorthWestern的待决合并产生460万美元相关成本[150] - 公司2026年第一季度总营收为2.416亿美元，较2025年同期的2.367亿美元增长2.1%[135] - 2026年第一季度每股股息为0.703美元，年度化股息为每股2.812美元[167] 成本和费用 - 2026年第一季度资本支出为2.674亿美元，较2025年同期的1.529亿美元增加1.145亿美元[158] - 2026年第一季度投资活动净现金流出为2.700亿美元，较2025年同期的1.552亿美元增加1.148亿美元[158] 1. 公司2026年资本支出计划为9.06亿美元，2027年为8.44亿美元，2028年为9.83亿美元[166] 2. 电力部门2026年第一季度资本支出为1.90亿美元，2026年全年计划为4.71亿美元[166] 3. 天然气部门2026年第一季度资本支出为6800万美元，2026年全年计划为3.96亿美元[166] 各条业务线表现 - 电力业务部门2026年第一季度营业利润为5990万美元，同比增长560万美元，主要受新费率及附加费回收驱动[123][125] - 燃气业务部门2026年第一季度营业利润为1.465亿美元，同比减少500万美元，主要受不利天气影响[123][125] - 公司2026年第一季度电力业务收入为2.416亿美元，燃气业务收入为5.431亿美元[128] - 2026年第一季度电力业务非GAAP电力利润为1.748亿美元，同比增长530万美元；燃气业务非GAAP燃气利润为2.719亿美元[128] - 电力业务总售电量为1,928.0 GWh，较2025年同期的1,889.4 GWh增长2.0%[135] - 燃气业务收入为5.431亿美元，较2025年同期的5.724亿美元下降5.1%[141] - 燃气业务利润（非GAAP指标）为2.719亿美元，同比下降2.8%，其中天气因素造成1320万美元负面影响[141][142] - 燃气零售销量为3,830万Dth，同比下降16.2%[143] 业务运营与市场动态 - 2026年第一季度工业用电量同比增长16.0%，达707.4 GWh，主要受怀俄明州BCIS费率客户驱动[133] - 怀俄明州电力公司于2026年1月创下393 MW的用电峰值新纪录，超越2025年6月的379 MW峰值[118] - 科罗拉多州电力公司获准新增250 MW可再生能源，包括50 MW电池储能项目和200 MW太阳能购电协议[118] - 怀俄明州电力公司与潜在客户签订发电预留协议，计划建设1.8 GW数据中心[118] - 煤炭发电量同比下降18.3%至490.2 GWh，主要因Wygen III电厂停运[135] - 总外购电量同比增长31.1%至912.5 GWh，主因怀俄明电力BCIS客户需求增长及Wygen III停运[136][138] 现金流与流动性 - 截至2026年3月31日，公司可用流动性为5.182亿美元，较2025年12月31日的9.296亿美元大幅下降[153] - 2026年第一季度经营活动净现金流为1.762亿美元，较2025年同期的2.278亿美元减少5160万美元[156] - 营运资产与负债变动导致净流出增加4820万美元，主要受应收账款增加6230万美元、应付账款流出增加6330万美元及监管资产流入减少4720万美元影响[159] 资本结构与股东回报 - 公司债务资本化比率为54.1%，较2025年底的55.1%有所改善[153] - 2026年第一季度支付普通股股息为5310万美元，较2025年同期的4860万美元增加450万美元[161][165] - 公司信用评级为标普BBB+（稳定）和穆迪Baa2（稳定）[163]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026财年第三季度（截至3月31日）总收入为1.207亿美元，同比增长3.7%[136][140] - 2026财年第三季度运营收入为962万美元，同比增长41.4%[135] - 2026财年第三季度净利润为752万美元，同比增长6.7%[135] - 2026财年前六个月（截至3月31日）总收入为2.4195亿美元，同比增长1.4%[135] - 总收入增长320万美元（1.4%）[151] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026财年第三季度商品销售成本为6486万美元，同比下降5.9%，主要得益于RSCG部门利润率改善和交易处理费降低[135][141] - 销售成本减少1210万美元[152] - 技术和运营费用增长230万美元（6.8%）[153] - 销售和营销费用增长450万美元（15.9%）[154] - 一般和行政费用增长350万美元（22.5%）[155] - 所得税费用增加310万美元[157] 各条业务线表现：GMV与模式 - 截至2026年3月31日的三个月，公司总商品交易额（GMV）为3.899亿美元，同比增长2250万美元（6.1%）；六个月GMV为7.878亿美元，同比增长3440万美元（4.6%）[117] - 2026年第一季度（截至3月31日）的GMV中，寄售模式占比80.9%，购买模式占比19.1%[112][113] - 2025年第一季度（截至3月31日）的GMV中，寄售模式占比80.1%，购买模式占比19.9%[112][113] 各条业务线表现：分部业绩（第三季度） - GovDeals部门第三季度收入2129万美元，同比增长10.7%，GMV达2.1368亿美元，同比增长5.1%[135][136] - RSCG部门第三季度收入8323万美元，同比增长0.6%，GMV达1.1307亿美元，同比增长9.9%，部门直接利润率为25.7%，同比提升5.7个百分点[135][137] - CAG部门第三季度收入1078万美元，同比增长12.3%，GMV达6311万美元，同比增长3.2%[135][138] - Machinio & Software Solutions部门第三季度收入544万美元，同比增长11.7%，主要受价格上涨和收购Auction Software推动[135][139] 各条业务线表现：分部业绩（前六个月） - 2026财年前六个月RSCG部门收入下降520万美元至1.652亿美元，但GMV增长1390万美元至2.2656亿美元，部门直接利润率提升至25.9%[135][148] - CAG部门收入增长280万美元（14.5%），但GMV下降470万美元（3.7%）[149] - CAG部门直接利润增长160万美元（9.1%），直接利润率从89.7%降至85.5%[149] - Machinio & Software Solutions部门收入增长170万美元（19.1%），直接利润增长140万美元（16.3%）[150] 各条业务线表现：收入构成 - 2026年第一季度总收入中，购买模式收入占比64.5%，寄售模式收入占比29.3%，其他费用收入占比6.3%[112][113][116] - 2025年第一季度总收入中，购买模式收入占比66.9%，寄售模式收入占比27.3%，其他费用收入占比5.8%[112][113][116] 运营与用户指标 - 截至2026年3月31日的十二个月内，注册买家数量从580万增至630万，增长约8%[108] - 截至2026年3月31日，公司注册买家总数达630万，较2025年同期的580万有所增长[120] - 截至2026年3月31日的三个月，拍卖参与者数量为98.5万，与上年同期的98.2万基本持平；六个月参与者数量为196.8万，较上年同期的194.2万略有增长[122] - 截至2026年3月31日的三个月，完成交易量为28万笔，较上年同期的25.8万笔增长；六个月完成交易量为54.4万笔，较上年同期的51.1万笔增长[123] 管理层讨论和指引：业务前景与趋势 - 公司认为行业趋势正向，包括在线退货量增加、对可持续性解决方案需求增长以及买家对剩余商品需求上升[107] 管理层讨论和指引：资本配置与公司行动 - 公司于2025年1月31日收购了Auction Software，其业绩计入Machinio & Software Solutions报告分部[174] - 截至2025年9月30日，公司有150万美元的剩余股票回购授权，有效期至2026年12月31日[176] - 2025年11月17日，董事会批准了额外的1500万美元股票回购授权，有效期至2027年12月31日[176] - 截至2026年3月31日的六个月内，公司以150万美元回购了56,676股股票；截至该日，公司仍有1500万美元的剩余回购授权[177] 其他重要内容：现金流 - 截至2026年3月31日的六个月，经营活动产生的净现金为2900万美元，较上年同期的950万美元增加1950万美元[178] - 截至2026年3月31日的六个月，投资活动使用的净现金为180万美元，较上年同期的1860万美元减少1670万美元[180] - 截至2026年3月31日的六个月，融资活动使用的净现金为640万美元，较上年同期的480万美元增加160万美元[181] 其他重要内容：财务状况与流动性 - 截至2026年3月31日，公司现金及等价物为1.953亿美元，短期投资为870万美元[165] - 公司拥有3500万美元循环信贷额度，截至2026年3月31日剩余借款能力为2600万美元[170][171] - 截至2026年3月31日，公司持有9680万美元未分配海外收益，海外现金及投资为2580万美元[167] - 截至2026年3月31日，公司完全遵守了信贷协议的所有条款和条件[172] 其他重要内容：资本支出与存货 - 六个月资本支出从370万美元增至440万美元[168] - 截至2026年3月31日，根据与亚马逊的供应商合同，公司库存中包含1590万美元的存货[115] - 截至2025年9月30日，根据与亚马逊的供应商合同，公司库存中包含1010万美元的存货[115] 其他重要内容：风险敏感性分析 - 利率敏感性分析：假设利率下降100个基点，将使公司年度税前收益减少约100万美元[183] - 汇率敏感性分析：假设外币汇率下降10%，将使公司总预期收入减少约1%[186] 其他重要内容：公司背景与结构 - 公司业务分为三个可报告分部：GovDeals、零售供应链集团和资本资产集团[100] - 公司拥有超过25年行业经验，成立于1999年11月[99]