财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度归属于雪佛龙公司的净收入为22亿美元，较2025年同期的35亿美元下降37%[98] - 2026年第一季度综合销售收入为475.56亿美元，较2025年同期的461.01亿美元有所增长[150] - 2026年第一季度下游业务净亏损为8.17亿美元，而2025年同期为盈利3.25亿美元[98][100] - 2026年第一季度因商品价格上涨带来的不利时间效应，对收益产生了29亿美元的负面影响[115] - 2026年第一季度美国上游收益为21.12亿美元，同比增长2.54亿美元，主要得益于销售量的增加[138][139] - 2026年第一季度国际下游收益为亏损10.13亿美元，较2025年同期的2.22亿美元大幅下降，主要原因是炼油产品销售利润率下降[146] - 美国税前收入保持稳定为19亿美元，国际税前收入从37亿美元降至21亿美元，降幅达43.2%[161][162] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026年第一季度运营、销售、一般及行政费用为87.42亿美元，较2025年同期的76.29亿美元增加，主要原因是收购赫斯公司以及运输和下游检修费用增加[154] - 勘探费用增至2.05亿美元，较上年同期的1.87亿美元增长9.6%[155] - 折旧、折耗及摊销费用增至58.08亿美元，较上年同期的41.23亿美元增长40.9%[156] - 利息及债务费用增至3.45亿美元，较上年同期的2.12亿美元增长62.7%[158] - 所得税费用降至16.53亿美元，较上年同期的20.71亿美元减少20.2%[160] 各条业务线表现：上游业务 - 上游业务收入为39亿美元，较2025年同期的38亿美元增长4%[98][99] - 2026年第一季度全球净油气当量产量平均为386万桶/天，同比增长15%，主要得益于赫斯公司收购以及二叠纪盆地和美国湾区的产量增长[130] - 2026年第一季度总净油气当量产量增至385.8万桶油当量/日，较上年同期的335.3万桶油当量/日增长15.1%[164] - 2026年第一季度美国上游净油气当量产量为202.4万桶油当量/天，同比增长38.8万桶/天（24%）[138][140] 各条业务线表现：下游业务 - 下游业务净亏损为8.17亿美元，而2025年同期为盈利3.25亿美元[98][100] - 下游国际业务亏损10.13亿美元，而2025年同期为盈利2.22亿美元[98] 各地区表现：美国地区 - 上游美国地区收入为21.12亿美元，较2025年同期的18.58亿美元增长14%[98] - 2026年第一季度美国上游收益为21.12亿美元，同比增长2.54亿美元，主要得益于销售量的增加[138][139] - 2026年第一季度美国上游净油气当量产量为202.4万桶油当量/天，同比增长38.8万桶/天（24%）[138][140] 各地区表现：国际地区 - 下游国际业务亏损10.13亿美元，而2025年同期为盈利2.22亿美元[98] - 2026年第一季度国际下游收益为亏损10.13亿美元，较2025年同期的2.22亿美元大幅下降，主要原因是炼油产品销售利润率下降[146] 管理层讨论和指引：战略与成本 - 公司计划到2026年底实现30亿至40亿美元的结构性成本削减[117] - 公司预计到2030年，年度资产出售收益将达到10亿至20亿美元[112] 管理层讨论和指引：资本配置与现金流 - 2026年第一季度资本支出为41亿美元，略高于2025年同期的39亿美元[178] - 2026年第一季度关联公司资本支出为2.86亿美元，较2025年同期的4.88亿美元减少2.02亿美元[179][181] - 2026年第一季度营运现金流为25亿美元，低于2025年同期的52亿美元[177] - 2026年第一季度自由现金流为负15亿美元，而2025年同期为正13亿美元[177] - 经营活动产生的现金流量降至25亿美元，较上年同期的52亿美元减少51.9%[166] - 第一季度向普通股股东支付股息35亿美元，并预计第二季度股票回购金额在25-30亿美元之间[167][174] 管理层讨论和指引：市场与价格敏感度 - 2026年第一季度布伦特原油平均价格为81美元/桶，较2025年同期的76美元/桶上涨，4月底价格约为123美元/桶[124] - 2026年第一季度WTI原油平均价格为73美元/桶，较2025年同期的71美元/桶上涨，4月底价格约为105美元/桶[124] - 布伦特原油价格每变动1美元，公司税后年收益和现金流敏感度约为6亿美元[124] - 2026年第一季度美国亨利港天然气平均价格为4.61美元/千立方英尺，较2025年同期的4.25美元/千立方英尺上涨，4月底价格约为2.60美元/千立方英尺[125] 其他重要内容：重大事件与运营影响 - 2025年7月，公司完成了对赫斯公司的收购[114] - 2026年3月，以色列Leviathan气田的运营因地区敌对行动而暂时缩减[122] 其他重要内容：财务与债务状况 - 总债务及融资租赁负债增至454亿美元，较2025年底的408亿美元增长11.3%[167] - 现金、现金等价物及有价证券为53亿美元，较2025年底的63亿美元减少15.9%[166] - 非控股权益为57亿美元，在2026年3月31日和2025年12月31日保持不变[176] - 流动比率为1.1，较2025年12月31日的1.2有所下降[177] - 债务比率为19.8%，较2025年12月31日的17.9%有所上升[177] - 净债务比率为17.9%，较2025年12月31日的15.6%有所上升[177] - 债务与营运现金流比率为1.5倍，较2025年12月31日的1.2倍有所上升[177] - 净债务与营运现金流比率为1.3倍，较2025年12月31日的1.0倍有所上升[177]

财务数据关键指标变化：总收入与利润率 - 2026财年第二季度总收入为13.06亿美元，同比下降4.1%[100][101] - 季度毛利率为26.2%，同比提升130个基点[100] - 季度营业利润率为11.4%，同比提升20个基点[100] - 2026财年上半年净收入为1.92006亿美元，同比增长39.4%[100] - 2026财年上半年有效税率为24.0%，同比下降760个基点[100] - 2026年第一季度，公司净收入利润率为7.5%，调整后EBITDA利润率为14.4%[157] - 2026年第一季度，公司调整后稀释每股收益（非GAAP）为2.07美元，去年同期为2.01美元[157] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026财年上半年SG&A费用包含因出售美国儿童支持业务产生的900万美元收益[105] - 公司记录了一项690万美元的软件资产减值损失，并预计美国服务部门2026财年运营利润率约为10%[121] 各条业务线表现：美国联邦服务部门 - 美国联邦服务部门季度收入为7.53143亿美元，同比下降3.2%[111] - 美国联邦服务部门季度营业利润率为17.6%，同比提升230个基点[111] - 剔除短期灾后恢复工作影响，美国联邦服务部门季度有机收入增长约1.5%[112][114] 各条业务线表现：美国服务部门 - 美国服务部门2026财年第二季度收入同比下降6.0%至4.15754亿美元，毛利率下降1.1个百分点至24.2%[116][118][119] - 美国服务部门2026财年上半年收入同比下降7.1%至8.31002亿美元，毛利率下降0.8个百分点至22.3%[116][118][120] - 美国服务部门2026财年第二季度运营利润同比下降28.3%至3859万美元，运营利润率下降2.9个百分点至9.3%[116] 各地区表现：美国以外部门 - 美国以外部门2026财年第二季度收入同比下降3.1%至1.3707亿美元，但毛利率大幅下降5.8个百分点至11.9%[123][124] - 美国以外部门2026财年上半年收入同比下降10.0%至2.80267亿美元，毛利率下降6.0个百分点至12.7%[123][125] - 2026年第一季度，公司10%的收入来自美国以外地区[151] 现金流与营运资本 - 2026财年上半年经营活动净现金流出5487.6万美元，同比增加，主要因美国政府合同收款延迟[132][133] - 截至2026年3月31日，应收账款周转天数(DSO)为78天，较2025年9月30日的62天有所上升[134] - 截至2026年3月31日的六个月，公司自由现金流（非GAAP）为负7164.8万美元，去年同期为负7748万美元[148] 债务与信贷状况 - 截至2026年3月31日，公司主要债务协议项下欠款15.5亿美元，循环信贷额度可用资金约5.25亿美元[139] - 公司信贷协议规定合并净总杠杆率上限为4.00:1.00，特定情况下可放宽至4.50:1.00，截至2026年3月31日，实际比率为1.75[143][145] - 公司信贷协议规定合并净利息覆盖比率不得低于3.00:1.00，截至2026年3月31日，实际比率为8.84[143][146] - 截至2026年3月31日的十二个月内，根据信贷协议定义的合并EBITDA为7.96375亿美元[144] - 截至2026年3月31日的十二个月内，公司净收入为3.73275亿美元[144] - 截至2026年3月31日的十二个月内，公司利息费用为8801.6万美元[144] 其他重要财务与资产信息 - 截至2026年3月31日，公司拥有1.575亿美元现金及现金等价物，并拥有7.5亿美元循环信贷和3.5亿美元应收账款购买协议[128] - 2026财年上半年融资活动净现金流入4362.3万美元，部分用于回购1.55亿美元普通股[132][138] - 公司资产负债表包含3.804亿美元无形资产，剩余摊销年限约7年[107] - 公司市场风险披露未发生重大变化，引用截至2026年3月31日的六个月期间信息[159]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2026年3月31日季度净利润为1010万美元（每股0.16美元），上年同期为660万美元（每股0.11美元）[138] - 净利息收入为3920万美元，同比增长520万美元或15.3%[139] - 九个月净利息收入为1.149亿美元，同比增长1580万美元[157] - 净利息收入增长15.9%至1.149亿美元，净息差从1.84%扩大至2.15%[160][162] - 非利息收入为610万美元，同比增长150万美元[148] - 非利息收入增长24.8%至1750万美元，主要受一次性出售分支机构收益180万美元推动[165][167] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 非利息支出为3230万美元，同比增长190万美元[151] - 非利息支出增长6.1%至9520万美元，主要因薪资福利增加370万美元[168][169] - 信贷损失拨备为39.1万美元，同比增加2.5万美元[147] - 信贷损失拨备增加50.8%至87.6万美元，主要受一笔已全额核销的非应计工商贷款影响[164] - 所得税拨备为250万美元，同比增加130万美元，有效税率为19.8%[155] - 所得税拨备增长108.6%至730万美元，有效税率从15.5%升至20.1%[175][176] 资产表现 - 总资产减少1.328亿美元至76.1亿美元，主要因贷款净额、现金及投资证券减少[119] - 可供出售投资证券减少2960万美元至9.833亿美元，主要由2.432亿美元本金偿还所致，部分被1.981亿美元购买所抵消[120] - 贷款净额减少3230万美元（0.6%）至57.3亿美元，其中多户住宅抵押贷款减少1.5465亿美元[123] - 不良资产增加680万美元至5240万美元，占总资产比例从0.59%升至0.69%[128] - 信贷损失拨备减少至4470万美元，占总贷款比例从0.79%降至0.77%[130] 负债与权益表现 - 存款总额增加5390万美元（0.9%）至57.3亿美元，其中无息活期存款增加4946.1万美元[132] - 借款减少1.965亿美元至10.6亿美元，主要因联邦住房贷款银行预付款减少[133] - 股东权益增加1710万美元至7.63亿美元，主要受2910万美元净利润推动[136] 业务线表现：贷款业务 - 商业贷款发放总额为2.842亿美元，包括1.078亿美元商业抵押贷款、9050万美元商业贷款及8600万美元建筑贷款[123] 净利息相关表现 - 净息差为2.21%，同比上升31个基点[140] - 计息资产平均收益率为4.47%，计息负债平均成本为2.62%，利差为1.85%[143] - 贷款应收款平均余额为57.85亿美元，平均收益率为4.58%[143] - 总计息负债平均余额为60.96亿美元，平均成本为2.62%[143] - 贷款平均余额微增0.2%至57.9亿美元，平均收益率从4.54%升至4.65%[160] - 总生息资产平均余额下降1.0%至71.2亿美元，但平均收益率从4.53%微升至4.54%[160] - 计息负债平均成本从3.10%下降34个基点至2.76%[160] 资本充足与流动性 - 截至2026年3月31日，公司拥有流动性资产11.1亿美元，并可获得额外融资额度17.4亿美元[178] - 截至2026年3月31日，银行总资本（对风险加权资产）为7.1557亿美元，比率为14.64%，显著高于8%的监管资本充足要求和10%的“资本状况良好”标准[182] - 截至2026年3月31日，银行一级资本（对风险加权资产）为6.69697亿美元，比率为13.70%，显著高于6%的监管要求和8%的“资本状况良好”标准[182] - 截至2026年3月31日，公司总资本（对风险加权资产）为7.59324亿美元，比率为15.52%，显著高于8%的监管要求[183] - 截至2026年3月31日，公司一级资本（对风险加权资产）为7.13451亿美元，比率为14.58%，显著高于6%的监管要求[183] 利率风险与资产负债管理 - 在利率上升300个基点（+300 bps）的极端情景下，公司截至2026年3月31日的股权经济价值（EVE）将下降25.96%至6.21701亿美元[191] - 在利率上升300个基点（+300 bps）的极端情景下，公司未来12个月的净利息收入（NII）将下降7.30%至1.52598亿美元[191] - 在利率下降300个基点（-300 bps）的极端情景下，公司截至2026年3月31日的股权经济价值（EVE）将上升17.93%至9.90195亿美元[191] - 与2025年6月30日相比，公司在2026年3月31日对利率上升的敏感性有所改善，例如在+300bps情景下，EVE降幅从37.02%收窄至25.96%[191] - 公司使用资产/负债管理（ALM）计划来管理利率风险，该计划由董事会通过其利率风险管理委员会监督[187] 其他重要内容 - 未使用的信贷额度及在建工程贷款承诺总额为321.4亿美元[180] - 截至2026年3月31日，公司没有重大的表外资本支出承诺[184]

财务业绩发布 - 公司于2026年5月7日宣布了截至2026年3月31日的第一季度净收入[5] - 相关新闻稿作为99号展品附于8-K表格中[5][8]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q Commission file number 001-35296 FARMERS NATIONAL BANC CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) OHIO 34-1371693 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No) 20 South Broad Street Canfield, OH 44406 (Address of principal executive offices) (Zip Code) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 193 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度，公司总管理费驱动收益（Management-Fee Driven Earnings）为3.57亿美元[39][41] - 2026年第一季度，公司费用相关收入（Fee-Related Revenue）为10.6163亿美元[58] - 2026年第一季度，公司激励费（Incentive Fees）总额为1506.8万美元，其中归属于公司的净激励费（Net incentive fees attributable to GCM Grosvenor）为343.9万美元[56] - 2026年第一季度，公司费用相关收益（Fee-Related Earnings）为4665.7万美元，费用相关收益率为44%[58] - 2026年第一季度，公司调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为5337.6万美元[58] - 2026年第一季度，公司归属于GCM Grosvenor Inc.的GAAP净收入为46.3万美元，调整后净收入（Adjusted Net Income）为3527.4万美元[57] - 2026年第一季度，公司调整后每股收益（Adjusted Net Income per Share）为0.18美元[59] - 2026年第一季度与上年同期相比，费用相关收入和费用相关收益基本持平[13] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 私人市场策略管理费平均费率为0.55%，其中专项基金平均费率为0.82%，定制独立账户平均费率为0.45%[61] - 绝对回报策略管理费平均费率为0.69%，若计入期末运行费率绩效费，则综合费率为0.81%[61][63] 资产管理规模（AUM）表现 - 截至2026年第一季度末，公司管理资产总额为910亿美元[6] - 截至2026年3月31日，公司总付费资产管理规模（FPAUM）为735.36亿美元，较期初增长1%[60] - 截至2026年第一季度末，收费管理资产为735亿美元，较上年同期增长11%[13] - 截至2026年3月31日，绝对回报策略总资产管理规模为271亿美元[68] - 资产管理总规模（AUM）是收费资产管理规模（FPAUM）、已签约但尚未收费的资产管理规模（CNYFPAUM）以及其他按市值计价、内部资本的总和[89] 各条业务线表现：私人市场策略 - 私人市场策略FPAUM为479.99亿美元，较期初增长2%[60] - 私人市场已实现及部分实现投资中，私募股权共同投资/直接投资净TVPI为2.02倍，净IRR为18.9%，表现最佳[64] - 私人市场全部投资中，私募股权共同投资/直接投资净TVPI为1.77倍，净IRR为16.2%[66] - 自2020年底以来，私人市场AUM占比从59%增长至70%[16] 各条业务线表现：绝对回报策略 - 绝对回报策略FPAUM为255.37亿美元，较期初增长1%[60] - 绝对回报策略收费管理资产较上年同期增长16%[13] - 绝对回报策略（整体）过去一年净回报率为13.3%，过去三年年化净回报率为10.3%[68] 未来资本与收费展望 - 截至2026年3月31日，有98亿美元资本尚未开始收费（CNYFFPAUM），其中约21亿美元将按约定收费时间表逐步开始收费[71] - 在98亿美元CNYFFPAUM中，约77亿美元的管理费将随资本投入而收取，具体取决于投资机会等因素[71] - 已签约但尚未收费的资产管理规模（CNYFPAUM）代表预计在未来五年内投资的有限合伙人承诺[88] 业绩报酬与附带权益 - 截至季度末，未实现业绩报酬超过10亿美元，较上年同期增长16%[13] - 截至季度末，公司应占未实现业绩报酬超过5亿美元，较上年同期增长23%[13] - 截至2026年第一季度末，公司未实现附带权益（Carried Interest）总额为10.05亿美元，其中公司份额（Firm Share）为5.1亿美元，占总份额的51%[41] - 自2020年底以来，公司应占业绩报酬余额从1.33亿美元增长至5.1亿美元[16] 资金募集与投资活动 - 2026年第一季度筹集新资金15亿美元，使过去十二个月募资总额达到93亿美元[13] 资本结构与股东回报 - 2026年第一季度，公司现金及现金等价物为1.64亿美元，总投资（含现金等价物）为4.08亿美元，总债务为3.65亿美元[47] - 2026年第一季度，公司回购了160万股A类普通股，总金额为1860万美元；截至2026年5月1日，批准的股票回购计划剩余额度为600万美元[48] - 截至2026年3月31日，公司股票回购计划授权总额为2.55亿美元[92] 历史趋势与盈利能力 - 过去十二个月费用相关收益利润率为44%，较2020年的31%有所提升[16][37] 非GAAP指标与关键绩效指标说明 - 公司使用非GAAP指标费用相关收益（FRE）来强调来自经常性管理费和行政费的收益[86] - 公司使用关键绩效指标收费资产管理规模（FPAUM）来衡量管理费收入[87]

财务数据关键指标变化 - 2026年第一季度总收入为3.137亿美元，其中SaaS及相关解决方案收入为2.869亿美元，软件与服务收入为1500.5万美元，维护收入为1185.7万美元[27] - 2026年第一季度收入3.137亿美元，同比增长4.8%；净利润0.239亿美元，同比增长48.1%[40] - 2026年第一季度毛利率为49.2%（收入3.137亿美元，成本1.593亿美元）[40] - 2026年第一季度确认的递延收入为2380万美元，2025年同期为1970万美元[28] - 截至2026年3月31日，公司待履行的履约义务对应的交易价格总额约为23亿美元，预计其中65%将在2028年底前确认[26] 成本和费用 - 2026年第一季度研发费用0.408亿美元，销售与营销费用0.317亿美元，一般及行政费用0.250亿美元[40] - 2026年第一季度客户合同成本摊销费用为0.06亿美元，2025年同期为0.047亿美元[45] - 2026年第一季度与收购相关的成本为0.128亿美元，其中包括已收购无形资产的摊销[40][43] - 2026年第一季度重组和重组费用为210万美元，2025年同期为740万美元[60] - 2026年第一季度因裁员约40人产生了130万美元重组费用[61] - 2026年第一季度公司支付了与2018年收购相关的经销商协议退出最终款项120万美元[61] 各条业务线表现 - 2026年第一季度，宽带/有线电视/卫星客户垂直领域收入占总收入48%，电信领域占17%，其他领域占35%[28] 各地区表现 - 2026年第一季度，美洲地区收入占总收入86%，欧洲、中东和非洲地区占9%，亚太地区占5%[28] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来绝大部分收入仍将以美元计价[160] - 截至2026年3月31日，无形资产净值为0.430亿美元，预计2026年全年摊销费用为0.217亿美元[42][44] 债务与融资 - 截至2026年3月31日，长期债务总额为5.403亿美元，其中循环信贷额度借款1.25亿美元，利率为5.148%[46][47] - 截至2026年3月31日，债务账面价值包括2025年信贷协议1.25亿美元和2023年可转换票据4.25亿美元，其公允价值分别为1.25亿美元和5.174亿美元[35] - 公司拥有6亿美元的循环信贷额度，截至2026年3月31日，其中4.75亿美元尚未使用[46] - 截至2026年3月31日，长期债务包括12.5亿美元的2025年信贷协议循环贷款和4.25亿美元的2023年可转换票据[156] - 2023年可转换票据本金4.25亿美元，可转换价格为每股71.05美元，附带上限期权交易覆盖598万股普通股[51][55] 收购与整合活动 - 公司于2025年支付了iCheckGateway.com收购的基于业绩的或有对价500万美元[58] - 截至2026年3月31日，公司为iCheckGateway.com的未来或有对价计提了480万美元负债[58] - 截至2026年3月31日，DGIT Systems收购的基于业绩的或有对价已实现并支付了1160万美元，其中2026年第一季度支付了1090万美元[59] 现金流与资本分配 - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物为1.473亿美元，较2025年12月31日的1.8亿美元有所下降[155] - 2026年第一季度资本支出为170万美元[156] - 2026年第一季度公司批准并派发了每股0.34美元的现金股息，总计970万美元[76] 其他财务数据 - 截至2026年3月31日，商誉账面价值为3.228亿美元，较年初因汇率影响减少0.194亿美元[42] - 截至2026年3月31日，受限现金为180万美元，主要用于抵押银行和履约担保[31] - 截至2026年3月31日，结算及商户储备资产与负债总额为3.299亿美元（资产）和3.267亿美元（负债）[34] 合并相关事项 - 2026年第一季度，公司确认了与拟议合并相关的交易成本970万美元，截至季度末已计提约1900万美元待支付成本[24] 客户与项目风险 - 与拉丁美洲某客户的项目终止相关，截至2026年3月31日有1810万美元应收账款（130万美元已开票，1680万美元未开票）[29] 外汇风险敞口 - 2026年第一季度公司约88%的收入以美元计价[160] - 公司主要货币风险敞口包括英镑、欧元、澳元、沙特里亚尔和南非兰特[159] - 美元走强将降低公司外币现金、现金等价物、应收账款、收入和费用的美元报告金额[159] - 截至2026年3月31日，假设汇率发生10%的不利变动，对公司经营业绩无重大影响[160]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2026年第一季度总营收为36.55亿美元，同比下降3.9%（2025年同期为38.02亿美元）[25] - 2026年第一季度总营收为36.55亿美元，较2025年同期的38.02亿美元下降3.9%[50] - 2026年第一季度净收入为11.5亿美元，较2025年同期的9.19亿美元增长25.1%[42] - 2026年第一季度归属于普通股的净利润（GAAP）为10.37亿美元，同比增长14.5%（2025年同期为9.06亿美元）[25] - 2026年第一季度归属于普通股的收益为10.37亿美元，较2025年同期的9.06亿美元增长14.5%[44] - 2026年第一季度归属于普通股的收益为10.37亿美元，较2025年同期的9.06亿美元增长14.5%[50] - 2026年第一季度GAAP净利润为10.37亿美元，摊薄后每股收益为1.58美元；调整后净利润为9.91亿美元，调整后每股收益为1.51美元[3][5] - 2026年第一季度基本每股收益（GAAP EPS）为1.59美元，稀释后每股收益为1.58美元[25] - 调整后归属于普通股的净利润（非GAAP）为9.91亿美元，调整后稀释每股收益为1.51美元[29] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2026年第一季度运营与维护费用为12.42亿美元，较2025年同期的13.43亿美元下降7.5%[50] - 2026年第一季度折旧与摊销费用为6.21亿美元，较2025年同期的6.40亿美元下降3.0%[50] - 2026年第一季度利息费用为3.82亿美元，较2025年同期的4.33亿美元下降11.8%[50] 各条业务线表现 - 2026年第一季度Sempra California板块营收为32.31亿美元，较2025年同期的34.01亿美元下降5.0%[50] - 2026年第一季度Sempra Infrastructure板块营收为4.43亿美元，较2025年同期的4.26亿美元增长4.0%[50] - 2026年第一季度Sempra基础设施部门收益为2.62亿美元，较2025年同期的1.46亿美元增长79.5%[44] - 2026年第一季度Sempra Texas Utilities板块的权益收益为1.73亿美元，较2025年同期的1.48亿美元增长16.9%[50] - 2026年第一季度Oncor总电力输送量为401.89亿千瓦时，较2025年同期的390.06亿千瓦时增长3.0%[48] 各地区表现 - 2026-2030年五年资本计划中，95%的资金将分配给德克萨斯州和加利福尼亚州的公用事业投资[8] - 2026-2030年资本计划总额为649亿美元，其中Sempra加州235亿美元，Sempra德州公用事业382亿美元，Sempra基础设施32亿美元[46] - 德克萨斯州公用事业委员会批准了Oncor的基本费率和解方案，年收入要求约为69.7亿美元，并规定了56.5%债务与43.5%股权的资本结构[9] - Oncor获批的股权授权回报率为9.75%，债务授权成本为4.94%[9] - SDG&E在其FERC输电所有者公式费率（TO6）程序中提交了无争议的和解方案，其中反映了10.28%的股权回报率[12] 管理层讨论和指引 - 公司更新2026年全年GAAP每股收益指引区间为4.87至5.37美元，并确认调整后每股收益指引区间为4.80至5.30美元[14] - 公司确认2027年全年每股收益指引区间为5.10至5.70美元，以及7%至9%的长期每股收益增长率[14] - 公司2026年全年调整后每股收益（非GAAP）指引范围为4.80美元至5.30美元[35] - 公司2026年全年GAAP每股收益指引范围为4.87美元至5.37美元[35] 资本支出与投资计划 - 2026年第一季度资本支出约为30亿美元，是公司2026-2030年总额约650亿美元五年资本计划的一部分[8] - 2026年第一季度资本支出（用于不动产、厂房、设备及投资）总计33亿美元，较2025年同期的28.21亿美元增长17.0%[42][44] - 2026年第一季度Sempra德州公用事业部门资本支出（用于投资）为8.76亿美元，较2025年同期的4.86亿美元增长80.2%[44] 其他财务数据与调整项 - 2026年第一季度业绩受到多项调整项目影响，包括墨西哥货币头寸及衍生品的外汇和通胀影响（税后-1900万美元）等[5] - 2026年第一季度，墨西哥货币及通胀影响、商品及利率衍生品未实现损益等调整项合计影响税后净利润约4600万美元[29] - 因将Sempra Infrastructure Partners和Ecogas México分类为持有待售，产生3500万美元的净所得税收益[30] - 2026年第一季度权益收益为3.67亿美元，较2025年同期的3.25亿美元增长12.9%[50] - 2026年第一季度归属于非控股权益的收益为1.07亿美元，显著高于2025年同期的200万美元[50] 现金流与资产状况 - 2026年第一季度经营活动产生净现金18.09亿美元，较2025年同期的14.82亿美元增长22.1%[42] - 2026年第一季度末现金及现金等价物和受限现金为39.59亿美元，较2025年同期的17.62亿美元增长124.7%[42] - 截至2026年3月31日，总资产为1135.18亿美元，较2025年底的1108.78亿美元增长2.4%[38] - 截至2026年3月31日，持有待售资产大幅增至318.65亿美元[38] - 2026年第一季度末总负债、或有可赎回非控股权益及权益为1135.18亿美元，较2025年末的1108.78亿美元增长2.4%[40] 交易与监管进展 - Sempra Infrastructure Partners和Ecogas México的交易预计在2026年第二或第三季度完成，SI Partners交易已获得FERC等监管批准[13]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总收入为8.617亿美元，较2025年同期的7.836亿美元增长10%[7][29] - 2026年第一季度运营收入为8.61759亿美元，较2025年同期的7.83626亿美元增长10.0%[31] - 2026年第一季度净利润为2.24392亿美元，较2025年同期的2.83789亿美元下降20.9%[31] - 2026年第一季度基本每股收益（GAAP）为0.79美元，较2025年同期的1.03美元下降23.3%[31] - 2026年第一季度GAAP每股收益为0.79美元，调整后（非GAAP）每股收益为0.83美元，其中剔除了与合并相关的0.04美元交易成本[3][6] - 2026年第一季度调整后净利润（非GAAP）为2.36304亿美元，调整后基本每股收益为0.83美元[43] - 2024年全年调整后净利润（非GAAP）为5.40898亿美元，调整后基本每股收益为1.97美元[39] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026年第一季度运营和维护费用为1.757亿美元，较2025年同期的1.378亿美元有所增加，部分原因包括1630万美元的合并相关费用[7][29] - 2026年第一季度运营和维护费用为1.75795亿美元，较2025年同期增长27.6%[31] 各条业务线表现 - 受监管水务业务第一季度收入为3.23亿美元，同比增长7.4%；天然气业务收入为5.294亿美元，同比增长12.4%[8][9] 管理层讨论和指引 - 公司确认长期每股收益复合年增长率预期为5%至7%[3][22] - 2026年第一季度基础设施投资为2.69亿美元，2026年全年计划投资17亿美元[3][14] 并购与增长活动 - 公司以1800万美元收购了宾夕法尼亚州格林维尔市政水务局，该系统服务超过2900名客户[3][16] - 已签署协议、待完成的水和废水系统收购预计将服务超过20.1万客户，收购总价约2.85亿美元[18] - 与American Water的合并已获得肯塔基州公用事业委员会批准，预计于2027年第一季度完成[3][20] 其他财务数据 - 公司发行了5亿美元、利率5.125%、2036年到期的优先票据，加权平均固定利率长期债务成本为4.16%，信贷额度可用资金10.35亿美元[11] - 截至2026年3月31日，净财产、厂房和设备为144.41097亿美元，较2025年底增长1.2%[33] - 截至2026年3月31日，长期债务（扣除当期部分）为83.61623亿美元，较2025年底增长3.1%[33] 非GAAP调整说明 - 调整主要涉及与American Water待决合并相关的1630万美元成本及其税务影响[43] - 2024年全年非GAAP调整包括资产出售收益9402.4万美元及不利天气影响加回1874.9万美元[39]

财务数据关键指标变化 - 收入 - 2026年第二季度（截至3月28日）总收入为5.512亿美元，同比下降6.2%；其中丙烷收入为4.911亿美元，同比下降6.5%[14] - 截至2026年3月28日的三个月总收入为5.51206亿美元，较上年同期的5.87663亿美元下降6.2%[69] - 截至2026年3月28日的六个月总收入为9.21592亿美元，较上年同期的9.60992亿美元下降4.1%[70] - 2026财年第二季度总收入为5.512亿美元，同比下降6.2%[159] - 2026财年第二季度丙烷业务收入为4.911亿美元，同比下降6.5%[159] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2026年第二季度营业利润为1.579亿美元，与上年同期的1.584亿美元基本持平[14] - 2026年第二季度净利润为1.375亿美元，每股收益（基本）为2.07美元，略低于上年同期的2.11美元[14] - 2026财年上半年（六个月）净利润为1.833亿美元，同比增长17.1%；每股收益（基本）为2.76美元，同比增长14.0%[18] - 截至2026年3月28日的三个月，公司净收入为1.375亿美元[29] - 截至2026年3月28日的六个月，公司净收入为1.833亿美元[33] - 公司2025财年第一季度（截至2025年3月29日的三个月）的净收入为1.371亿美元[29] - 2026财年第二季度运营收入为1.375亿美元，与去年同期基本持平[160] - 2026财年第二季度净利润为1.375亿美元，每股普通股2.07美元，与上年同期基本持平[184] - 2026财年第二季度调整后EBITDA为1.753亿美元，同比增长30万美元（0.2%）[184] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用 - 2026财年第二季度总销售成本为2.075亿美元，同比下降14.4%[159] - 2026财年第二季度丙烷业务销售成本为1.763亿美元，同比下降17.3%[159] - 丙烷销售成本同比下降17.3%，减少3675.2万美元[200][204] - 燃料油和精炼燃料销售成本同比微增0.6%，增加12.1万美元[200][205] - 天然气和电力销售成本同比大幅增长28.3%，增加165万美元[200][206] - 总产品销售成本同比下降14.4%，减少3486.2万美元，占总收入比例从41.2%降至37.6%[200] - 衍生工具公允价值变动导致1260万美元未实现非现金损失，上年同期为70万美元收益，使产品销售成本同比净增210万美元[203] - 丙烷平均批发成本下降使产品销售成本减少2700万美元，销量下降使其减少50万美元[204] - 燃料油平均批发成本上升使产品销售成本增加90万美元，但被销量下降带来的80万美元减少所部分抵消[205] - 运营费用同比增长0.1%，增加12.3万美元，占总收入比例从23.7%升至25.3%[207][208] - 运营费用增长主要受薪资福利、燃料及车辆维护成本上升驱动，但被350万美元的PTC确认和保险理赔回收所大幅抵消[208] 财务数据关键指标变化 - 现金流与资本 - 2026财年上半年经营活动产生的净现金流为6859.9万美元，较上年同期的4888.4万美元增长40.3%[26] - 2026财年上半年资本支出为4453.5万美元，用于投资及收购业务的现金为2313.3万美元[26] - 2026财年上半年，公司通过循环信贷工具借款2.482亿美元，并偿还了1.971亿美元[26] - 截至2026年3月28日的六个月，公司向合伙人分配了4.2957亿美元[33] - 公司通过其“按市价发行股票计划”在截至2026年3月28日的六个月中发行了172千单位普通单位，获得净收益313.4万美元[33] - 截至2026年3月28日的六个月内，通过股权分销协议发行171,745个普通单位，获得净收益3,134美元，支付佣金及发行成本158美元[148] - 截至2025年3月29日的六个月内，通过股权分销协议发行442,425个普通单位，获得净收益8,788美元，支付佣金及发行成本295美元[148] - 公司通过股权分配协议（ATM股权计划）发行并出售了171,745个普通单位，获得净收益310万美元，代理佣金和发行成本为20万美元[176] 财务数据关键指标变化 - 现金与债务 - 截至2026年3月28日，公司现金及现金等价物为429.2万美元，较2025年9月27日的40.5万美元大幅增长959.5%[11] - 截至2026年3月28日，长期借款为12.590亿美元，较2025年9月27日的12.117亿美元有所增加[11] - 截至2026年3月28日，总现金、现金等价物及受限现金为1.6709亿美元[92] - 长期借款总额为12.59亿美元，包括6.5亿美元2031年到期的5.00%优先票据、3.5亿美元2035年到期的6.50%优先票据、7050.5万美元绿色债券及2.003亿美元循环信贷额度[106] - 公司与运营合伙企业在2024年3月15日签订了第四份修订和重述信贷协议，提供5亿美元的循环信贷额度，截至2026年3月28日和2025年9月27日，分别有2.003亿美元和1.492亿美元未偿还，该额度将于2029年3月15日到期[117] - 截至2026年3月28日，循环信贷额度下的借款加权平均利率约为6.27%[120] - 长期债务在2026年3月28日之后的到期总额如下：2029财年：2.12007亿美元；2030财年：1235.2万美元；此后：10.56586亿美元[124] 各条业务线表现 - 丙烷、燃料油和精炼燃料以及天然气和电力业务部门分别贡献了公司约89%、5%和2%的收入[68] - 公司业务分为四个运营部门，其中三个为可报告部门：丙烷、燃料油和精炼燃料、天然气和电力[151] - 2026财年第二季度零售丙烷销量为1.616亿加仑，与上年同期持平[185] - 2026财年第二季度总毛利为3.437亿美元，同比下降160万美元（0.5%）[186] 管理层讨论和指引 - 公司业务具有强季节性，约三分之二的零售丙烷销量集中在10月至3月的采暖季[170] - 天气状况对产品需求有重大影响，持续温暖天气会减少丙烷、燃料油和天然气的消耗[172] - 公司通过衍生品工具进行对冲和风险管理，以降低价格波动对产品成本的影响，但并非用于投机交易[173] - 公司战略性地为2027年到期的3.5亿美元（利率5.875%）高级票据进行再融资，新发行了2035年到期的3.5亿美元（利率6.50%）高级票据[189] - 2026财年第一季度以2400万美元总对价收购了加州两家丙烷业务[190] - 2026财年第二季度偿还了循环信贷额度下的6430万美元借款，截至2026年3月28日的十二个月合并杠杆率改善至4.34倍[190] - 董事会宣布2026年3月28日结束的季度派息为每股普通单位0.325美元，年度化后为每股1.30美元[191] 其他财务数据 - 资产与负债 - 截至2026年3月28日，合伙人资本总额为7.439亿美元，较2025年9月27日的5.986亿美元增长24.3%[11] - 截至2026年3月28日的三个月，公司合伙人资本总额为7.439亿美元，期末普通单位数量为66,334千单位[29] - 截至2026年3月28日，公司已发行普通单位总数为66,333,965单位[37] - 截至2026年3月28日，存货总额为6354.9万美元，其中丙烷、燃料油、精炼燃料及天然气为5954.1万美元[92] - 2026年3月28日，5.00% 2031年到期的优先票据公允价值为6.12625亿美元，5.50%绿色债券公允价值为6836.4万美元[91] - 截至2026年3月28日，商誉账面价值总额为11.71亿美元，其中丙烷业务部门占11.21亿美元，燃料油及精炼燃料部门为1043.8万美元，天然气及电力部门为790万美元，其他部门为3125.9万美元[98] - 2026财年活动期间，公司新收购商誉718.9万美元，使商誉总额从11.57亿美元增至11.65亿美元[98] - 其他无形资产净值为8746.3万美元，主要包括客户关系（账面价值6.04亿美元，累计摊销5.29亿美元）和非竞争协议（账面价值4745.5万美元，累计摊销3829.6万美元）[98] - 截至2026年3月28日，总资产为24.266亿美元，较2025年9月27日增长约5.7%[162] 其他财务数据 - 租赁与债务条款 - 2026年第二季度租赁费用为1,070.1万美元，上半年租赁费用总额为2,192.2万美元[103] - 截至2026年3月28日，不可撤销经营租赁的未来最低租赁付款总额为12.63亿美元，扣除利息后的租赁负债总额为10.55亿美元[103] - 加权平均剩余租赁期限为5.4年，加权平均贴现率为6.3%[103] - 公司于2025年12月22日赎回全部3.5亿美元2027年到期的5.875%优先票据，并因此确认了118.3万美元的债务清偿损失[108] - 2035年到期的6.50%优先票据允许公司在2028年12月15日前，使用股权融资净收益赎回最多35%的本金，赎回价格为面值的106.500%[111] - 绿色债券面值为8064.5万美元，利率5.5%，本金从2028年10月1日开始分期偿还至2033年10月1日[115] - 信贷协议包含财务契约，要求公司的合并利息覆盖比率不低于2.5:1，总合并杠杆比率不高于5.75:1，运营合伙企业的有担保高级合并杠杆比率不高于3.25:1[118] - 截至2026年3月28日，公司有2388.6万美元的备用信用证在循环信贷额度下开出，将于2027年3月15日前陆续到期[121] 其他财务数据 - 衍生工具 - 截至2026年3月28日，商品相关衍生工具资产公允价值为581.5万美元，负债公允价值为697.4万美元[87] - 截至2025年9月27日，商品相关衍生工具资产公允价值为160.6万美元，负债公允价值为193.6万美元[87] - 截至2026年3月28日，商品相关衍生工具加权平均剩余期限约为4个月，截至2025年9月27日约为7个月[88] - 2026财年上半年（截至3月28日），商品相关衍生工具未实现亏损为42.8万美元，计入销售成本[89] - 2025财年同期（截至3月29日），商品相关衍生工具未实现收益为437.8万美元，计入销售成本[89] - 截至2026年3月28日，公司为商品相关衍生工具向经纪商存放的现金抵押为457.2万美元[89] 其他财务数据 - 投资与减值 - 2022年12月28日以1.9亿美元收购两个可再生天然气生产设施，并可能支付最高6194美元的或有对价[71] - 2025财年第一季度，对Independence Hydrogen的投资计提9595万美元非暂时性减值，将其账面价值减至2158.9万美元[73] - 2025财年第一季度，对Oberon Fuels的投资全额减值1.0213亿美元，账面价值减至0美元[74] - 2025财年第四季度，对另一家处于发展阶段实体的投资全额减值6095万美元，账面价值减至0美元[76] - 2025年10月以1400万美元收购一家加州丙烷零售商资产，截至2026年3月28日已支付1382.9万美元[78] - 2025年10月以1000万美元收购另一家加州丙烷零售商资产，截至2026年3月28日已支付910.4万美元[79] - 2026财年上半年，其他净额中包含一项与成本法投资相关的20万美元非暂时性减值费用[94] 其他财务数据 - 薪酬与福利计划 - 截至2026年3月28日的三个月，公司其他综合亏损为10.9万美元[29] - 截至2026年3月28日的六个月，公司确认了413.4万美元的限制单位计划补偿成本[33] - 公司2026财年第一季度（截至2026年3月28日的三个月）的合伙人资本分配为2155.7万美元[29] - 在截至2026年3月28日的六个月内，公司根据限制性单位计划授予了401,733个限制性单位，授予日公允价值总额为671.1万美元[129] - 截至2026年3月28日，与未归属限制性单位相关的未确认薪酬成本为561.8万美元，预计将在约一年的加权平均期限内确认[130] - 截至2026年3月28日，公司与幻影股权计划相关的预估未来付款负债为985.3万美元[132] - 截至2026年3月28日，公司与长期激励计划相关的预估未来付款负债为1400.1万美元[136] - 截至2026年3月28日，对多雇主养老金计划的预估义务为17,815美元，较2025年9月27日的18,559美元有所下降[144] - 2026财年预计向确定给付养老金计划供款约4,000美元，其中上半年已供款2,000美元；退休后医保及寿险福利计划年度预计供款289美元，上半年已供款128美元[143] - 截至2026年3月28日，养老金福利的其他综合收益累计亏损期末余额为(8,583)美元，退休后福利的其他综合收益累计余额为2,881美元[145] - 2026年第一季度养老金净定期福利成本为324美元，退休后福利净定期福利成本为收益144美元[142][143] - 2026年上半年养老金净定期福利成本为648美元，退休后福利净定期福利成本为收益288美元[142][143] 其他财务数据 - 其他 - 2026财年第二季度确认可再生天然气生产税收抵免（PTC）价值3500美元，其中2700美元与2025日历年相关，800美元与2026财年第二季度相关[62] - 运营租赁的残值担保最大潜在未来支付总额为41,730美元（假设设备在租期结束时价值为零）[141] - 股权分销协议允许公司通过销售代理发行和出售总额最高达100,000美元的普通单位[146] - 公司于2026年4月23日宣布2026财年第二季度每普通单位派息0.325美元，年化后为每普通单位1.30美元[126] 市场与运营环境 - 2026年3月底美国丙烷库存为7700万桶，同比大幅增长74.5%，导致平均价格同比下跌23.1%[169] - 2026财年第二季度平均丙烷价格（基于Mont Belvieu）同比下降23.1%[186] - 大宗商品市场方面，丙烷平均价格同比下降23.1%，而燃料油平均价格同比上涨22.3%[203]