目 錄 | 公司資料 | 02 | | --- | --- | | 主席報告書 | 03-09 | | 管理層討論及分析 | 10-18 | | 董事會報告 | 19-33 | | 董事及高級管理層 | 34-36 | | 企業管治報告 | 37-52 | | 環境、社會及管治報告 | 53-85 | | 獨立核數師報告書 | 86-93 | | 綜合損益表 | 94 | | 綜合全面收入表 | 95 | | 綜合財務狀況表 | 96-97 | | 綜合權益變動表 | 98-99 | | 綜合現金流量表 | 100-101 | | 綜合財務報表附註 | 102-203 | | 本集團所持物業詳情 | 204 | Apollo智慧出行集團有限公司 公司資料 董事會 執行董事 許晉瑛先生 （主席） 陳逸子女士 獨立非執行董事 翟克信先生 （自二零二五年九月十日起辭任） Charles Matthew Pecot III先生 李巧恩女士 庄期瑜先生 （自二零二五年九月十日起獲委任） 審核委員會 李巧恩女士 （主席） Charles Matthew Pecot III先生 庄期瑜先生 薪酬委員會 Charles Ma ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年总收入约为2910万港元，较2024年约3230万港元减少约320万港元，同比下降9.9%[20] - 2025年总收益约2910万港元，较2024年的约3230万港元下降约320万港元或约9.9%[32][39] - 2025年净亏损约1470万港元，较2024年约9900万港元的亏损减少约85.1%[33][39] - 截至2025年12月31日止年度，公司录得亏损约1470万港元，较2024年同期的亏损约9900万港元大幅减少约8430万港元[19] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年确认其他应收款项减值亏损约2510万港元，而2024年未确认此项减值[33][39] - 2025年购买汽车预付款项减值亏损拨回约1880万港元，而2024年确认此项减值亏损约7580万港元[34][39] - 2025年其他应收款项确认重大减值亏损约2510万港元，部分抵消了上述正面影响[19] - 亏损大幅减少主要由于：购买汽车的预付款项减值拨回约1880万港元（2024年为减值亏损约7580万港元），以及出售一家附属公司确认收益约1430万港元[19] 各条业务线表现 - 2025年担任主事人身份的汽车贸易收益约2890万港元，配件代购代理及服务费收入约17.1万港元；2024年分别为约3080万港元和约130万港元[28][30] - 汽车贸易及代理服务分部收入约2910万港元，同比下降9.3%[45][50] - 汽车贸易及代理服务分部录得亏损约600万港元，主要由于确认其他应收款减值损失约2510万港元[45][50] - 收入下降主要由汽车贸易、提供代理服务及配件代购分部导致[20] 管理层讨论和指引：业务运营与市场展望 - 集团预计汽油车需求将进一步萎缩，2025年车型及价格竞争将加剧，市场环境比预期更严峻[45][50] - 汽车贸易分部持续面临价格竞争、地缘政治因素及经济不确定性的挑战[67][69] - 集团正进行可行性研究，重点关注人工智能及数字营销等资产轻型项目[67][69] - 集团客户基础改善，客户数增至142名，另有44名客户在洽谈中[57][60] - 集团已获得六款进口国六标准汽车的生态环境认证，其余车型在认证过程中[62][64] 管理层讨论和指引：资本重组计划 - 公司计划进行资本重组，包括每60股合并为1股、削减股本及拆股[63] - 建议实施资本重组，包括每60股现有股份合并为1股合并股份[65] - 股份合并后，每股面值由0.60港元削减至0.01港元，产生的进账将用于抵销累计亏损[65] - 资本重组后，每手买卖单位将由6,000股现有股份更改为5,000股新股份[65] - 公司认为股份合并将相应上调每股在联交所的成交价[66][68] - 变更每手买卖单位是为了遵守联交所2025年12月咨询文件建议的新交易规定[66][68] 其他财务数据：流动性及权益 - 截至2025年底，流动资产约1.074亿港元，流动比率为1.0倍；2024年底流动资产约5030万港元，流动比率0.5倍[37][40] - 截至2025年底，银行结余及现金约2040万港元（2024年：约1350万港元）[37][40] - 截至2025年底，公司所有者应占权益约103.4万港元，较2024年底减少约1380万港元或93.0%[42] - 公司拥有人应占权益约为103.4万港元，较去年减少约1380万港元或93.0%[48] 其他财务数据：股本与股息 - 公司已发行股本为7,748,958,120股，每股面值0.01港元[49] - 截至2025年12月31日，公司未建议派发股息或拨备储备[89][96] - 截至2025年12月31日，公司可供分派的储备为0港元[92][99] 重大交易与事件 - 2025年出售一家附属公司确认重大收益1430万港元[36][39] - 2025年10月，公司以总代价2900万港元出售一家附属公司股权及贷款，并随后以每月租金13万港元租回相关物业两年[29][31] - 出售附属公司华亿地产全部已发行股本及集团内贷款，代价为2900万港元，并签订回租协议，月租金13万港元[53][58] 公司治理与董事会 - 董事会由2名执行董事和4名独立非执行董事组成，独立非执行董事占比超过三分之一[165][167] - 公司治理存在一项偏离：主席王嘉伟同时兼任首席执行官[159][160][161] - 年内共举行4次董事会会议，除已辞职的刘润桐外，其余董事出席率均为100%[176][177] - 年内共举行2次股东大会，除已辞职的刘润桐外，其余董事出席率均为100%[179][180] - 所有董事年内均参加了由专业机构举办的培训课程[181][182] - 公司已采纳关于董事证券交易的操守准则，所有董事确认年内已遵守[162][164] - 董事会负责审批公司的任何重大投资、收购或处置事项[166][170] 董事及高管信息 - 集团主席兼首席执行官为王嘉伟先生，39岁，自2015年9月22日起任职[73][75] - 执行董事黎玉梅女士，56岁，自2015年8月1日起任职[74][75] - 独立非执行董事张本正教授，86岁，自2008年9月30日起任职[77] - 独立非执行董事张本正教授，86岁，自2008年9月30日任职[78] - 独立非执行董事李建行先生，68岁，拥有超过30年会计及企业融资经验[79][81] - 李建行先生自2015年9月22日起担任公司审核委员会主席[79][81] - 独立非执行董事陈树文教授，71岁，自2011年9月23日任职[80][82] - 独立非执行董事李冠勤先生，63岁，自2023年5月8日任职，是香港保险业资深人士[84] - 独立非执行董事李冠群于2023年5月8日获委任[85] - 非执行董事刘润桐于2025年9月2日辞任[101][103] - 刘润桐（非执行董事）于2025年9-2日辞职[166][168] - 陈树文教授与李冠群先生将于应届股东周年大会上轮值告退并寻求重选连任[101][103] 董事及高管持股与薪酬 - 执行董事王嘉伟持有公司2,123,395,935股，占已发行股份约27.40%[106] - 执行董事黎玉梅持有公司2,780,127股，占已发行股份约0.04%[106] - 公司于2025年12月31日无董事或行政总裁拥有需申报的其他股份权益或淡仓[105][106] - 截至2025年12月31日，公司董事、行政总裁及其关联人士未持有需申报的公司股份、相关股份或债权证权益或淡仓[107] - 公司董事及高级管理人员的具体薪酬详情载于综合财务报表附注11[187] - 截至2025年12月31日止年度，无高级管理人员（董事除外）的薪酬在0至1,000,000港元区间内[190] 委员会运作 - 薪酬委员会由6名董事组成，其中4名为独立非执行董事，占比66.7%[186] - 薪酬委员会年内举行1次会议，所有6名成员（张本正、王嘉伟、黎玉梅、李建行、陈树文、李冠群）出席率均为100%[192][193] - 薪酬委员会的职能包括就董事及高级管理人员的薪酬政策向董事会提出建议[186] - 薪酬政策基于员工及董事的贡献制定，长期激励计划包括现金花红[187] - 提名委员会由4名董事组成，其中3名为独立非执行董事，占比75%[194] - 提名委员会年内举行1次会议，所有4名成员（张本正、王嘉伟、李建行、陈树文）出席率均为100%[197][198] - 提名委员会的职能包括每年至少一次检讨董事会的架构、人数、组成及多元化[194] - 提名委员会根据董事会多元化政策物色及提名董事候选人[194] 法律诉讼与仲裁事项 - 公司涉及一项与深圳华正茂国际贸易有限公司的仲裁案，相关裁决要求民勤量子新能源有限公司偿还人民币20,000,000元可退还诚意金[117][119][121][122] - 公司中国法律顾问认为仲裁和解协议合法有效，相关裁决自发出之日起对所有方具有法律约束力[118] - 截至2021年12月31日，武威法院已冻结民勤量子100%股权以及相关个人在其他公司的股权[124] - 公司已申请冻结民勤量子100%股权及相关个人股权，冻结期至2026年8月[130][134] - 公司法律顾问认为华正茂有权申请强制出售民勤量子100%股权并优先受偿[133][134] - 民勤量子未能于2020年12月31日前向华正茂偿还可退还诚意金人民币20,000,000元[132] - 民勤量子需在2025年12月31日前代表五名被告向华正茂支付约人民币61,800,000元的违约金、补偿费、仲裁费及利息[132] 其他运营信息 - 截至2025年底，集团员工总数35人，总员工成本约1040万港元[55][59] - 公司最大供应商采购占比18.01%，前五大供应商合计采购占比67.32%[137][140] - 公司最大客户销售额占比75.96%，前五大客户合计销售额占比99.46%[137][140] - 公司于开曼群岛注册成立，为投资控股公司[87][88][94][95] - 2025年度业绩详情载于综合损益及其他全面收入报表第103至104页[89][96] 关联方交易与合约 - 除综合财务报表披露者外，年内无任何董事拥有重大权益的交易、安排或合约[116][120] - 公司或其附属公司年内未订立任何可使董事通过购买公司证券获利的安排[110][113] - 截至2025年12月31日止年度，集团未签署或存在任何涉及全部或任何重大部分业务的管理及行政合约[111][114] - 截至2025年12月31日，公司未获通知有任何人士（除已披露董事外）直接或间接持有公司任何其他成员公司附有投票权的已发行股本5%或以上的权益[115] 其他应收款项相关进展 - 2022年12月，阳锐全资拥有的民勤聚升光伏产业有限公司主动代民勤量子向华正茂支付了人民币1,000,000元[128] - 华正茂于2023年5月和6月分别通过武威法院执行收回了人民币400,000元和人民币600,000元[128] - 民勤聚升光伏产业有限公司于2022年12月代表民勤量子向华正茂偿还负债人民币1,000,000元[129] - 华正茂于2023年5月及6月通过法院执行分别获得还款人民币400,000元及人民币600,000元[129] 董事外部任职 - 李冠勤先生自2020年8月起担任Bonjour Holdings Limited的独立非执行董事[84] - 李冠勤先生自2024年11月1日起被委任为强制性公积金计划上诉委员会成员，任期两年至2026年10月31日[84]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业额为492,468千港元，同比增长2.6%[4] - 毛利为370,200千港元，同比增长4.2%[4] - 经营毛利为115,850千港元，同比增长5.9%[4] - EBITDA为85,872千港元，同比下降4.9%[4] - 公司拥有人应占溢利为4,628千港元，同比下降23.0%[4] - 每股基本盈利为0.67港仙，同比下降23.0%[4] - 公司拥有人应占溢利约为460万港元，较2024年的600万港元下降[21] - 普通经营溢利净额约为810万港元，较2024年的1300万港元下降[21] - 2025年集团收益约为4.925亿港元，2024年收益为4.800亿港元[123] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率约为75.2%，EBITDA约为8580万港元；2024年毛利率为74.0%，EBITDA为9030万港元[21] 各条业务线表现 - 公司食品手信业务录得拥有人应占溢利约10,800,000港元[16] - 餐厅及工业餐饮业务同店表现增长约8.5%，食品手信业务同店表现下降约5.2%[21] - 工业餐饮业务总营业额约为1340万港元，较2024年下降12.4%；食品批发业务总营业额约为1110万港元，较2024年增长23.3%[24][25] - 食品手信业务营业额为1.165亿港元，下降2.9%；毛利为9030万港元，增长10.5%[27] 各地区表现 - 2025年澳门访客总数达40，069，360人次，较2024年增长14.7%，但人均消费下降7.3%至约2，000澳门元[22] - 2025年澳门接待旅客超过4000万人次，超越2019年疫情前3940万人次的高峰[35] - 2025年澳门旅客数较2019年疫情前高峰（3940万人次）增长超过60万人次[35] - 公司业务覆盖澳门及香港，包括食物及餐饮、食品手信及物业投资[39][42] 管理层讨论和指引 - 公司计划在2026及2027年开设7间餐厅/销售亭，包括澳门的好運來餐厅和胡椒厨房等[31] - 计划于2026年及2027年开设7间餐厅/销售亭，包括2间百福小厨、1间胡椒厨房、1间太平洋咖啡销售亭、2间江户日本料理及1间龟盅补餐厅[35] - 公司计划通过加速数字化转型，聚焦流程优化、供应链数字化及库存与生产管理以提升成本效益[35] - 公司正投资面向客户的技术，如流动点餐、会员积分整合及电子支付升级以提升客户留存率[35] 物业投资表现 - 主要投资物业估值约为5.46亿港元，较2024年的5.50亿港元有所下降[18][20] - 主要投资物业租金收入总额约为2010万港元[28][30] 财务结构 - 资产总额为964,220千港元，同比增长0.5%[6] - 资产净额为355,354千港元，同比增长1.5%[6] - 资产负债比率为152.7%，同比下降11.9%[6] ESG治理与战略 - 公司ESG报告已获ESG委员会认可，并于2026年3月27日获董事会批准[46][49] - 董事会负责设定ESG战略大方向，并确保ESG风险控制及内部控制机制的有效性[47][51] - 公司已设立ESG委员会，由主要部门代表组成，负责协调ESG工作并向董事会定期汇报[52][53] - 公司日常运营由高级管理团队负责，执行董事会批准的战略及举措，并监督运营绩效及环保措施等[54][55] - 公司已成立由主要部门代表组成的ESG委员会，负责协调ESG工作，包括数据收集、绩效监控及实施相关措施[56] - ESG委员会协助识别和评估ESG风险与机遇，例如气候相关影响、环境绩效、工作场所安全、劳工常规及产品责任[56] - 公司委聘独立专业公司进行内部控制与风险系统的年度审阅，并编制年度ESG报告，以确保遵守相关指引与法规[58] - 董事会定期检讨、处理及呈报ESG指引所列的所有环境及社会问题，并采纳及指派高级管理团队执行更新策略与政策[59][63] - 公司重视持份者参与，通过多元化方式与渠道（如定期董事会会议、培训活动、绩效评估等）了解并回应其期望与关注[60][61][62] - 公司已界定清晰的ESG战略实施时间范围：短期为1至5年，中期为6至10年，长期为10年以上[72][76][77] - 公司已将气候相关风险与机遇管理整合至业务运营，包括定期风险评估和跨职能审查[70][75] - 公司董事会全面监督气候相关战略、目标设定及执行进展，并定期审查[68][69][75] - 全体董事均已接受可持续发展培训，ESG培训已融入董事及高级管理人员的持续发展中[71][75] - 公司识别了对其业务及持份者有重大影响的ESG议题，包括客户服务及隐私、食品质量与安全、职业健康与安全等[67] - 公司通过重要性评估矩阵，将ESG议题根据对业务和持份者的影响程度进行排序[65][66][67] - 公司的主要持份者包括投资者、客户、供应商等，并通过股东周年大会、财务报告、社交媒体等多种渠道进行沟通[64] - 公司的中期（6-10年）ESG目标旨在在重大议题上取得可计量的改善，并与企业战略规划保持一致[74][76] 气候相关风险与机遇识别 - 公司认为向低碳商业模式转型可能带来机遇，如提升能效可降低短期运营成本，新兴低碳市场预计在未来3至10年内成熟[82] - 公司面临的气候相关风险包括可能扰乱供应链的急性物理风险（如极端天气）和向低碳经济转型带来的过渡风险（如法规变化）[80][81] - 公司识别了气候相关的物理风险、转型风险及机遇，这些因素预计将影响其现金流、融资渠道或资本成本[85] - 物理风险中的急性风险包括极端酷热、降雨/洪水、热带气旋，可能损坏资产、增加能源需求、影响员工健康与安全，并中断供应链、降低保险可用性、导致销售/产量下降[87] - 物理风险中的慢性风险源于气候及降雨模式变化，可能导致公共设施供应中断、维护成本及保险费用增加、短期收益减少并影响资产价值[87] - 转型风险中的监管风险包括碳定价上升、强制性汇报责任等，可能提高合规要求与成本、导致资产提前淘汰，并引致价值链合规结构性转变、增加供应商不合规风险、减少高排放产品需求[89] - 转型风险中的市场风险源于消费者行为转变、市场需求难以预测等，可能改变投入成本、提高产出要求，并中断现有上下游合作伙伴关系[89] - 转型风险中的声誉风险包括行业受批评及持份者负面反馈，可能增加人才挽留难度、降低吸引资金能力，并减少整个价值链对产品及服务的需求[89] - 气候相关机遇中的效率提升包括资源优化、能源及用水效率、新技术应用，可提高利润率和资本可用性，并提升整个价值链的产能及资源利用率、降低营运成本[91] - 气候相关机遇中的市场机遇包括进入新市场和地域扩张，可增加来自新市场的收益来源并实现地域多元化，促进整个价值链的成熟[91] - 气候相关机遇中的消费者偏好变化可开创新的收益来源、提高绿色企业市场份额，并驱动整个价值链的可持续创新[91] 气候情景分析 - 公司为评估气候变化潜在影响，已基于IPCC和NGFS情景，进行了年度气候情景分析[92] - 公司进行了气候情景分析，评估了短期（1-5年）、中期（6-10年）和长期（10年以上）的实体风险、转型风险与机遇[95][97] - 分析选取了两种气候路径：<2°C情景（SSP1-2.6）和>4°C情景（SSP5-8.5），时间范围至2100年[95][97] - 分析范围覆盖公司在香港及澳门的主要运营地点[97] - 在>4°C情景下，酷热、降雨/洪水、热带气旋等实体急性风险在长期均被评估为“高”水平[101] - 在>4°C情景下，不断变化的气候模式这一实体慢性风险在长期被评估为“高”水平[101] - 在<2°C情景下，声誉风险在中期被评估为“高”水平[101] - 在两种情景下，监管风险在长期均被评估为“中”水平[101] - 在两种情景下，市场风险在中期和长期均被评估为“中”水平[101] - 全面的定量建模仍在进行中，公司致力于加强数据系统以支持未来更详细的定量评估[98] 气候相关目标与行动 - 公司已制定适应及缓解计划以应对物理性和过渡性风险[104] - 公司设定了以2025年为基准年的能源消耗强度减排目标：短期减少3-5%，中期减少6-15%，长期减少16-40%[116] - 公司设定了以2025年为基准年的无危害废物强度减排目标：短期减少3-5%，中期减少6-15%，长期减少16-40%[116] - 公司设定了以2025年为基准年的温室气体排放强度（范围1及2）减排目标：短期减少3-5%，中期减少6-15%，长期减少16-40%[116] - 公司未披露气候相关风险与机遇的量化预期财务影响[107] - 公司目前未在情景分析或决策中应用内部碳定价[107] - 公司目前未考虑使用碳信用额度来实现任何净额目标[114] - 公司未就因急性气候风险受损的资产确认任何减值损失[107] - 公司尚未在节能设备或应急准备方面进行任何投资[107] 温室气体排放 - 公司温室气体排放主要来源于办公室、餐厅、工场的电力消耗以及餐饮业务的气体消耗[117] - 2025年温室气体排放总量（范围1+2+3）为9,293吨二氧化碳当量，较2024年的5,438吨增加70.9%[120] - 2025年范围3温室气体排放激增至3,821吨二氧化碳当量，而2024年仅为43吨，主要因类别1（已购商品及服务）排放计算范围扩大[120][122][123] - 2025年温室气体排放强度（范围1+2+3）为每百万港元收益18.9吨二氧化碳当量，高于2024年的11.3吨[120] - 2025年范围1直接温室气体排放为499吨二氧化碳当量，较2024年的432吨增长15.5%[120] - 2025年范围2间接温室气体排放为4,973吨二氧化碳当量，与2024年的4,963吨基本持平[120] - 2025年范围3类别1（已购商品及服务）排放为3,534吨二氧化碳当量，占范围3排放绝大部分，2024年此项仅23吨[122] - 2025年新增报告范围3类别2（资本货物）排放188吨二氧化碳当量及类别7（雇员通勤）排放85吨二氧化碳当量[122] - 集团温室气体排放主要来源于办公室、餐厅及工作坊的电力消耗，以及餐饮业务的燃气消耗[118] 其他排放物与废物管理 - 氮氧化物排放量为52.3千克，硫氧化物排放量为0.5千克，颗粒物排放量为1.9千克[140] - 无害废物总量为212公吨，较去年的222公吨减少10公吨[148] - 厨余产生量为160公吨，较去年的173公吨减少13公吨[148] - 废食油产生量为29公吨，较去年的27公吨增加2公吨[148] - 废纸产生量为23公吨，较去年的22公吨增加1公吨[148] - 废物强度（每百万港元收益）为0.43公吨，较去年的0.46公吨有所改善[148] - 公司报告期内未产生任何有害废物[149] - 公司未发生与排放物及废物相关的重大不合规情况[135][137] - 集团于本年度无环境合规事宜的不合规记录[124][129] 水资源与污水管理 - 污水排放量2025年为80,311立方米，2024年为75,281立方米[153] - 污水排放强度2025年为163立方米/百万港元收益，2024年为156立方米/百万港元收益[153] - 用水消耗量2025年为114,729立方米，2024年为107,543立方米[166] - 用水消耗强度2025年为233立方米/百万港元收益，2024年为223立方米/百万港元收益[166] 能源消耗与管理 - 总能源消耗量2025年为11,022兆瓦时，2024年为10,615兆瓦时[162] - 总能源消耗强度2025年为22.4兆瓦时/百万港元收益，2024年为22.0兆瓦时/百万港元收益[162] - 直接能源消耗2025年为2,452兆瓦时，其中煤气及天然气2,199兆瓦时，汽油及燃油253兆瓦时[162] - 间接能源消耗（购电）2025年为8,570兆瓦时，2024年为8,546兆瓦时[162] - 公司采用节能照明设备，如紧凑型荧光灯，其耗电量比标准灯泡少75%[157] - 公司设定夏季办公室温度为25.5°C以优化空调效率[158] 包装材料使用 - 包装材料总使用量从2024年的427.5公吨下降至2025年的355.1公吨，减少72.4公吨[171] - 包装材料使用密度从2024年的0.89公吨/百万港元收益改善至2025年的0.72公吨/百万港元收益[171] - 纸张包装材料使用量从2024年的122.5公吨增加至2025年的169.9公吨[171] - 塑料包装材料使用量从2024年的17.5公吨减少至2025年的14.3公吨[171] - 金属包装材料使用量从2024年的287.5公吨大幅减少至2025年的170.9公吨[171] 员工与人力资源 - 截至2025年12月31日，公司共有636名全职员工和29名兼职员工[181][183] - 2025年全公司全职员工累计流失率为16.60%[183] - 按地区划分，澳门员工流失率最低为13.54%，香港员工流失率最高为33.66%[183] - 按性别划分，女性员工流失率为9.18%，男性员工流失率为7.43%[183] - 按年龄组别划分，30-50岁员工流失率最高为9.01%[183] - 公司通过香港劳工处的中高龄就业计划聘用了2名员工[198][199] - 公司为员工子女设立了奖学金计划，该计划自1999年成立[197][199] 健康、安全与培训 - 因工伤导致损失的工作日数为208天，较2024年的196天有所增加[192][193] - 工伤总损失率为0.11%[192][193] - 过去连续3年无记录到与工作相关的重大伤亡事故[192][193] - 公司要求所有餐厅员工必须参加健康与安全培训[192][193] 食品安全与合规 - 公司设有食品安全部，由食品安全经理领导，负责全线业务的食品安全与卫生监督[189] - 公司持有有效的经营牌照，包括普通食肆牌照、小食牌照、酒牌、水污染控制牌照及食品工厂牌照[189] - 公司通过位于澳门的运营总部，由董事总经理及高级管理团队对所有餐厅、美食广场、店铺、中央厨房及物流中心进行整体管理与监督[58] - 公司设有自有的“食品安全部”以监控全线业务的整体食品安全与卫生[58] - 公司在澳门设有中央厨房及物流中心，负责为澳门业务采购、运送及分配新鲜食材，并加工熟食/半成品[58] - 公司在香港设有一个规模较小的中央厨房，负责为香港业务备制及烹煮若干食品项目[58] 社区参与与发展 - 公司参与推广及教育食品和餐饮业可持续发展的重要性[197][199] - 公司为有志投身食品及餐饮业的人士提供奖学金及实习机会[197][199]

收入和利润（同比/环比） - 2025年收入为人民币479,549千元，同比增长17.1%[12] - 2025年公司总收入为4.795亿元人民币，较2024年的4.096亿元人民币增长17.1%[16][17] - 2025年毛利为人民币35,008千元，同比下降29.6%[12] - 2025年持续经营业务除税前溢利为人民币51,090千元，而上年同期为亏损人民币4,201千元[12] - 2025年来自持续经营业务的年內溢利为人民币44,701千元，同比大幅增长1398.1%[12] - 2025年基本每股盈利为人民币0.48元，上年同期为人民币0.03元[13] - 2025年公司毛利率为7.3%，较2024年的12.1%下降4.8个百分点，导致毛利降至约3500万元人民币[24][27] 成本和费用（同比/环比） - 2025年销售成本为人民币444,541千元，同比增长23.5%[12] - 销售及分销开支为人民币1940万元，较2024年的1530万元增加，主要由于海外市场销售及营销活动增加所致[37] - 行政开支为人民币3950万元，较2024年的3760万元增加，主要由于员工成本增加[38] - 2025年融資成本为人民币6,843千元，同比增长77.3%[12] - 融资成本约为人民币680万元，较2024年的390万元增加，主要为银行借款利息[39] - 2025年所得稅開支为人民币6,389千元，上年同期为所得税抵免人民币7,184千元[12] - 所得税开支为人民币640万元，而2024年为所得税抵免720万元，主要由于确认递延税项开支[40] 其他财务数据 - 2025年其他收入为人民币58,692千元，同比增长94.5%[12] - 2025年其他收入为5870万元人民币，较2024年的3020万元人民币增长94.4%，主要因银行利息收入增加[25][28] - 其他收益净额为人民币1080万元，而2024年为亏损2290万元，主要来自澳元升值产生的外汇收益净额[36] - 2025年金融資產的預期信貸虧損撥回人民币12,313千元，上年同期为拨备人民币4,549千元[12] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为4920万元人民币，较2024年同期的2720万元人民币增长80.9%[34] - 截至2025年12月31日，流动资产为人民币813.5百万元（2024年：758.2百万元），其中现金及现金等价物为人民币49.2百万元（2024年：27.2百万元）[41] - 截至2025年12月31日，公司已动用银行融资额度为2.718亿元人民币，较2024年同期的1.864亿元人民币增长45.8%[35] - 截至2025年12月31日，已动用银行融资额度合计为人民币271.8百万元（2024年：186.4百万元）[41] - 2025年公司总资产为13.605亿元人民币，较2024年的12.108亿元人民币增长12.4%[14] - 2025年公司总负债为4.438亿元人民币，较2024年的3.360亿元人民币增长32.1%[14] - 截至2025年12月31日，流动比率及速动比率分别为2.9:1及2.5:1（2024年：3.7:1及3.1:1）[42][47] - 报告年度资本开支总额为人民币570万元（2024年：1110万元）[44][49] 各条业务线表现 - 木制品业务2025年收入为4.764亿元人民币，占总收入99.3%，同比增长16.9%[16][17][19] - 可再生能源业务2025年收入为316万元人民币，同比增长41.3%[16][20] 各地区表现 - 澳大利亚西亚市场是最大收入来源，2025年贡献收入3.696亿元人民币，占总收入77.1%，同比增长31.4%[17] 管理层讨论和指引 - 公司本年度不派发末期股息（2024年：无）[189][192] - 公司的股息政策声明，派息建议需经董事会绝对酌情决定及股东批准[193][194] - 公司股息政策不构成具有法律约束力的派息承诺，董事会保留随时修改政策的权利[195] - 公司已采纳股息政策，但无制定任何预定分派比率[197] - 股息政策不构成支付特定金额股息的法律约束承诺[198] - 董事会拥有绝对酌情权决定股息建议，末期股息须经股东批准[197] - 决定股息时将考虑集团财务业绩、财政状况、营运、债务权益比率、资本回报率、流动资金及资本需求等因素[197] - 股息政策可被董事会随时更新、修订及修改[198] - 过往股息分派记录不得用作厘定日后可能派付股息金额的参考或依据[197] - 公司的主要业务为投资控股，附属公司主要业务载于综合财务报表附注37[171][176] - 公司已遵守所有可能对其产生重大影响的相关法律法规[180][184] - 公司面临第三方服务依赖风险，可能带来声誉损害、业务中断及金钱损失等威胁[181][185] - 公司本年度未发生罢工或因职场意外导致的死亡事件[186][190] - 公司致力于通过双面打印、纸张回收等措施减少碳足迹[174][177] - 公司通过安排空调与照明区域以减少不必要的电力消耗[178][182] - 公司通过市场研究和分析客户反馈来了解客户趋势与需求[188][190] - 董事未发现可能对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性[146] - 公司已建立风险管理和内部监控制度，并认为其有效及足够[162][164][165] - 公司设有处理及传播内幕消息的程序和内部控制[166][168] 公司治理与董事会 - 董事会由2名执行董事和3名非执行董事组成[76] - 独立非执行董事在董事会中占比至少三分之一[65][67] - 董事会本年度仅召开了2次定期会议，低于守则要求的至少4次[71][72] - 执行董事谢清美（主席）出席董事会会议2/2次，年度股东大会1/1次[71] - 执行董事吴哲彦（CEO）出席董事会会议2/2次，年度股东大会0/1次[71] - 所有3位独立非执行董事（谢国兴、吴丽萍、郑冰倩）出席各委员会会议均为2/2次[71] - 执行董事的服务合同自2023年6月15日起为期3年[84] - 非执行董事及独立非执行董事的任期自2023年615日起为期3年[84] - 公司遵守了上市规则附录C1的《企业管治守则》，但存在部分偏离[66] - 董事会定期会议需提前至少14天发出书面通知[69][70] - 执行董事服务合约为期三年，自2023年6月15日起，可经不少于三个月书面通知终止[88] - 非执行董事及独立非执行董事任期自2023年6月15日起为期三年[88] - 根据细则，每次股东周年大会上，当时的三分之一董事须轮值退任，但每位董事至少每三年退任一次[88] - 吴哲彦先生及谢国兴先生将于应届股东周年大会上退任并符合资格膺选连任[93][99] - 董事薪酬政策中，执行董事及高级管理层薪酬根据表现、专业经验及市场惯例厘定[95][100] - 公司确认所有董事在整个年度内均遵守《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[103] - 提名委员会甄选董事候选人时需考虑多元化因素，包括但不限于种族、性别、年龄（18岁或以上）等[91] - 董事会目前仅包括一名女性成员，将把握机会提高女性成员的比例[136] - 提名委员会每年检讨董事会的架构、规模及组成[127][130] - 提名委员会将监控董事会成员多元化政策的实施情况并每年向董事会汇报[137][140] - 董事会已采纳旨在实现董事会多元化的政策[134] - 董事确认其对公司财务报表编制的责任，报表根据国际财务报告准则编制[145] - 管理层应向董事会全体成员提供月度更新，内容需平衡、可理解且足够详细[147] - 公司偏离企业管治守则D.1.2条，未出席中国工厂月度现场会议的董事未获得业务更新[148][152] - 股东或投资者可通过电话(852) 3904 1867或香港邮政地址与董事会联系[167] - 公司秘书为黄伟伦先生，主要联络人为执行董事吴哲彦先生[155][160] 董事会委员会 - 董事会下设四个委员会：审核委员会、薪酬委员会、提名委员会及风险管理委员会[104] - 审计委员会全部由独立非执行董事组成，包括谢国兴先生、吴丽萍女士及郑冰倩女士[105] - 审计委员会主席由谢国兴先生担任[105] - 审计委员会已审阅并建议董事会批准截至2024年12月31日止年度的年度业绩[113] - 审计委员会已审阅并建议董事会批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩[113] - 审计委员会已建议董事会聘请OOP & Co. (奥柏国际)为公司外聘核数师[113] - 审计委员会由全体独立非执行董事组成，包括谢国兴、吴丽萍及郑冰倩，谢国兴为主席[109] - 审计委员会负责监督独立核数师的独立性、客观性及审核过程效率[153][158] - 薪酬委员会已检讨公司执行董事及高级管理层的薪酬政策及架构[120] - 薪酬委员会已议决向董事会建议个别执行董事及高级管理人员的薪酬待遇[120] - 薪酬委员会由全体独立非执行董事组成，包括谢国兴、吴丽萍及郑冰倩，吴丽萍为主席[114] - 提名委员会需至少每年检讨董事会（包括技能、知识及经验）的结构、规模及组成[125] - 提名委员会由全体独立非执行董事组成，包括谢国兴、吴丽萍及郑冰倩，郑冰倩为主席[121] - 风险管理委员会由全体独立非执行董事组成，共3人[141] - 风险管理委员会已评估其职权范围的有效性及充分性[144] - 风险管理委员会的主要职责包括检讨集团风险、资本及流动资金管理架构等7项[143] - 风险管理委员会已评估其职权范围的有效性及充足性[150] 审计与合规 - 年度审计服务费用约为56万港元[154] - 非审计服务费用为零[154][159] - 持有不少于公司已缴足资本十分之一且具表决权的股东可要求召开股东特别大会[157][161] 其他重要内容 - 截至2025年12月31日，全职员工总数为378人（2024年：252人）[46][51] - 过往五个财政年度的业绩及资产与负债概要载于本年报第5至7页[196][199] - 年度内公司股本变动详情载于综合财务报表附注27(a)[200]

财务表现：收入与利润 - 2025年收益为1.11481亿港元，较2024年的1.04991亿港元增长约6.1%[13] - 2025年度收益约为1.115亿港元，较2024年度的约1.050亿港元增加约650万港元，增幅约6.2%[21] - 2025年除税前亏损为1347.1万港元，较2024年的951.4万港元亏损扩大41.8%[13] - 2025年公司拥有人应占年内全面亏损总额为1354.2万港元，较2024年的968.2万港元亏损扩大39.9%[13] - 2025年度年度亏损约为0.136亿港元，较2024年度的约0.095亿港元增加约410万港元[33] - 2025年度毛利约为0.112亿港元，毛利率为10.1%，较2024年度的约0.131亿港元及12.5%的毛利率有所下降[23] 财务表现：成本与费用 - 2025年度销售成本约为1.002亿港元，较2024年度的约0.919亿港元增加约830万港元[22] - 2025年度行政开支约为0.169亿港元，较2024年度的约0.189亿港元减少约200万港元[25] - 2025年度根据预期信贷亏损模式确认的减值亏损约为530万港元，较2024年度的约160万港元大幅增加[29] - 2025年度其他收入及收益约为50万港元，2024年度约为80万港元[24] - 2025年度其他营运开支约为180万港元，较2024年度的约220万港元有所减少[26] - 集团员工成本（含董事酬金）为1770万港元，较2024年的1950万港元下降9.2%[70] - 董事酬金总额为440万港元，较2024年的460万港元下降4.3%[70] 财务表现：资产与负债状况 - 2025年总资产为4.5847亿港元，较2024年的4.4872亿港元微增2.2%[14] - 2025年权益总额为1044.8万港元，较2024年的2399万港元大幅下降56.5%[14] - 2025年负债总额为3.5399亿港元，较2024年的2.0882亿港元增长69.5%[14] - 2025年流动负债为3.357亿港元，较2024年的1.9417亿港元增长72.9%[14] - 2025年流动资产净值为234.7万港元，较2024年的1352.6万港元大幅下降82.6%[14] - 资产负债比率约为22.1%，较去年同期的9.4%显著上升[49] - 现金及现金等价物与银行结余总额约为790万港元，较去年同期的590万港元增长33.9%[45] - 借款及租赁负债总额约为230万港元，与去年持平[45] - 已质押的三个月以上银行存款约为260万港元，作为银行融资及担保的抵押[45] - 已抵押公平值约160万港元的澳门停车位物业，以取得账面值约150万港元的银行借款[46] - 银行借款年利率为2.5%至2.75%，较去年的2.75%至3.38%有所下降[48] - 租赁负债年利率为5.1%至5.2%，较去年的4.3%至8.0%范围收窄[48] 业务线表现 - 公司业务分为旅游业务、汽车业务及演出与活动业务三大分部[9] - 公司为澳门持牌批发旅行社及汽车租赁服务供应商，是澳门首屈一指的旅游及汽车租赁服务供应商之一[182] - 2025年度公司完成14场演出及活动，并参与1项香港活动[19] - 2026年公司进一步参与若干演出及活动，包括在澳门和台湾举办的活动[20] - 公司与演唱会主办方合作，赞助知名明星及艺人在中国、澳门及亚洲举行演出及活动[38] - 公司已购置22辆新车以扩大车队，供点对点跨境交通及港澳汽车租赁服务之用[38] - 公司拥有及运营的车辆总数为43辆，包括2辆客车和1辆七人座轿车[198] - 公司2025年主要收益来源为销售酒店客房及旅行产品、提供车辆租赁服务、销售及投资演唱会门票[198] 地区表现与市场环境 - 澳门2025年本地生产总值及访澳旅客人数分别较上年同期增长4.7%及14.7%[9] - 公司收益主要来自澳门，易受当地及中国政策与经济环境变动影响[44] - 公司2025年ESG报告覆盖澳门、珠海及中国办事处的主要运营及活动，香港办公处因运营规模极小仅涵盖于社会部分[188] 管理层讨论与未来业务策略 - 公司正物色合适的酒店运营商进行合作，以推进相关业务策略[38] - 公司计划将旅游业务扩展至中国内地及香港，正在寻找相关商机[38] - 未动用所得款项净额2,342千港元计划用于与酒店运营商合作，预定于2026年12月前动用[35] - 集团投资策略包括利用停车位赚取现金流和资本增值，目前无计划战略性增加投资物业组合[60] 公司治理与董事会 - 董事会由2名执行董事和3名独立非执行董事组成[94] - 公司偏离了《企业管治守则》关于主席与行政总裁角色应分离的规定，由蔡伟振先生同时兼任[91] - 独立非执行董事占董事会成员人数至少三分之一[96] - 截至2025年12月31日，没有独立非执行董事在董事会任职超过9年[97] - 董事会于2025年度共召开4次会议，所有董事（蔡伟振、邹舒尔、胡宗明、苏兆基、施力涛）均全部出席4/4次[103] - 执行董事（蔡伟振、邹舒尔）的服务协议初始固定期限为三年，届满后自动续期一年[101] - 独立非执行董事（胡宗明、苏兆基、施力涛）的委任函初始固定任期为一年，届满后自动续期一年[101] - 董事会已设立审核委员会、薪酬委员会及提名委员会三个董事委员会[107] - 董事会致力于确保委任至少3名独立非执行董事，且其人数至少占董事会成员的三分之一[130] - 公司已采纳董事会成员多元化政策，考虑因素包括性别、年龄、文化及教育背景、专业经验等[135] - 董事会目前有一名女性成员（邹舒尔女士），未来五年内可进一步增加[137] - 董事会将逐步提高女性董事比例，并以迈向性别均等为最终目标[136] - 董事会已编制潜在继任人清单以达致董事会多元化[139] - 所有董事（包括3名独立非执行董事）均符合持续专业发展规定[147] - 执行董事蔡伟振先生，39岁，为公司创始人，于2014年至2022年运营管理公司，2023年5月19日重新获委任为执行董事、董事会主席兼行政总裁[76] - 执行董事邹舒尔女士，36岁，于2017年9月加入公司，2022年4月6日至2023年5月19日担任董事会主席兼行政总裁，之后调任首席营运总监[77] - 独立非执行董事苏兆基先生，56岁，于2019年9月3日获委任，在澳门法律领域拥有21年经验，自2005年5月起为澳门律师公会注册律师[80][81] - 独立非执行董事施力涛先生，46岁，于2019年9月3日获委任，曾于2009年1月至2015年6月供职于澳门旅游局，离职前职位是商务旅游及活动处处长[82][83] - 独立非执行董事胡宗明先生，53岁，于2019年9月3日获委任[85] - 执行董事邹舒尔女士于2013年7月毕业于澳门大学，获得法律学士学位[78] - 独立非执行董事施力涛先生于2004年7月毕业于英国赫特福德大学，取得市场营销学士学位，2020年4月获得国际工商管理硕士学位[84] - 独立非执行董事苏兆基先生分别于2001年3月及2016年9月毕业于澳门大学法律专业，获得学士学位及硕士学位，于2026年4月获澳门科技大学授予法学博士学位[82] - 董事会技能矩阵涵盖旅游观光、交通运输、财务及会计、法律合规、风险管理和企业管治等领域技能[106] 董事委员会运作 - 审核委员会由三名独立非执行董事（胡宗明、苏兆基、施力涛）组成，胡宗明担任主席[108] - 审核委员会在截至2025年12月31日止年度召开了3次会议[110] - 审核委员会建议续聘国卫会计师事务所有限公司为核数师[111] - 审核委员会认为公司已遵守所有适用的财务报告准则及规定[111] - 薪酬委员会在截至2025年12月31日止年度召开了1次会议[113] - 薪酬委员会批准根据公司2025年绩效向若干董事支付绩效花红[113] - 薪酬委员会已评估执行董事表现并检讨了董事薪酬及补偿待遇[113] - 提名委员会在截至2025年12月31日止年度召开了2次会议[120] - 提名委员会成员邹舒尔女士自2025年6月27日起获委任，并出席了其获委任后的会议[120] - 提名委员会将至少每年检讨董事会多元化政策的执行情况[137] - 截至2025年12月31日止年度，提名委员会评估认为各董事已投入充足时间处理公司事务[129] 风险管理与内部控制 - 公司业务面临风险包括：澳门旅游业受疫情及旅游限制措施严重影响[40] - 公司业务面临风险包括：可能无法物色到提供吸引条款的合适酒店运营商进行合作[40] - 公司业务面临风险包括：可能无法把握最佳市场进入时机及应对消费者行为改变和激烈竞争[40] - 公司已聘请独立外部专业顾问完成截至2025年12月31日止年度的独立内部控制检讨，检讨于2026年3月27日完成[153] - 外部内部控制检讨范围涵盖控制环境及风险管理、财务报告周期、采购应付款项及付款周期，并发现若干内部控制缺失[156] - 董事会认为集团截至2025年12月31日止年度的风险管理及内部控制系统充分且有效[154] - 公司已采纳补救措施以处理内部控制的缺失[156] - 公司已设立举报政策及反腐败政策，以处理不当行为并强化商业道德[157] - 公司通过制定书面付款审批限额列表来加强付款管理[159] 投资与金融活动 - 上市所得款项净额约为39.3百万港元，截至2025年12月31日已动用36,954千港元，未动用2,342千港元[35] - 按公平值计入损益的金融资产（活动投资）在2025年确认了190千港元的公平值收益[54] - 投资物业（澳门停车位）在2025年获得约53,000港元的租金收入[55] - 投资物业年末公平值总额为238.8万港元，占集团总资产的5.2%[58] - 投资物业年末公平值同比下降10.6%（从2024年的267.2万港元降至238.8万港元）[58] - 集团未持有任何重大金融产品投资（现金及银行存款除外）[63] - 集团未牵涉任何重大诉讼、仲裁或索偿[69] - 集团未订立任何对冲交易或持有任何金融衍生工具[62] 股息政策与股东回报 - 公司不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[50] - 董事会议决不派付截至2025年12月31日止年度的末期股息[143] - 股息政策考虑因素包括经营及财务业绩、现金流量、业务条件及策略、未来营运及收益等[142][145] 股东沟通与公司秘书 - 公司2025年股东周年大会已于2025年5月30日举行，所有董事均出席1/1次[103] - 公司2025年股东周年大会是公司与股东的主要沟通平台，董事、高级行政人员及外聘核数师均会出席回答股东提问[170] - 公司股东可要求召开股东特别大会，要求股东须持有公司实缴股本不少于十分之一[175] - 股东特别大会须在提呈要求后两个月内召开，若董事会在21日内未安排，要求人可自行召开会议并由公司偿还合理费用[175] - 公司股东提名董事参选，需在股东大会举行日期前至少七日提交相关文件[177] - 公司拟修订章程，允许股东大会以电子或混合形式举行，相关特别决议案须于即将举行的股东周年大会上批准[172] - 公司股东通讯包括年度报告、中期报告、股东大会通告等，将通过邮寄或电子方式发送[170] - 公司股份登记、股息支付等服务由卓佳证券登记有限公司处理[170] - 公司秘书吴成坚在截至2025年12月31日止年度，根据上市规则参加了至少15小时相关专业培训[161] 环境、社会及管治（ESG） - 公司环境、社会及管治报告涵盖期间为2025年1月1日至2025年12月31日[180] - 公司环境、社会及管治报告根据香港联交所GEM上市规则附录C2的《环境、社会及管治报告守则》编制[180] - 公司环境、社会及管治报告已由集团管理层及董事会检阅及批准[181] - 公司已采纳香港联交所的《环境、社会及管治报告守则》并据此开展可持续发展工作[185] - 公司董事会负责制定及设定ESG目标与目的、批准策略方向与政策，并监控包括ESG事宜在内的表现[185] - 公司行政总裁及其营运经理（管理团队）负责制订并执行所有ESG相关事宜的政策与措施[185] - 公司通过持份者沟通与重要性评估确认ESG议题的重要性，并在2025年与持份者确定了重要范畴及层面[190] - 公司承诺并投入大量资源持续监察ESG事宜、政策、常规及绩效[186] - 公司建立了ESG关键绩效指标以监察ESG策略及政策的实行[187] - 公司依据重要性、量化及一致性原则编制ESG报告[189] - 公司董事会授权管理团队在内部资源无法解决ESG策略不足时，咨询外部持份者及独立专业人士[187] - 公司车辆使用汽油，直接排放硫氧化物、氮氧化物、颗粒物等有害空气污染物及温室气体[200] - 公司在澳门及珠海的办公室通过电力使用间接产生二氧化碳排放[200] - 公司已制定《绿色环境政策及程序》以平衡业务运营与环境保护[197] - 公司环境管理程序涵盖识别可能导致重大环境影响的工作活动[196] - 公司环境考量方面包括有害及无害排放物、污水、废弃物处置及资源使用等[199] - 公司遵守包括《中华人民共和国环境保护法》在内的多项国家及地方环境法律法规[195][196] - 集团未受到任何重大环境索偿、诉讼或处罚[72] 人力资源与员工 - 集团员工总数为118名，较2024年的84名增加了40.5%[70] - 截至2025年12月31日，公司共有雇员113名（不包括董事），整体性别比例约为54.0%男性及46.0%女性[141] - 截至2025年12月31日止年度，公司无高级管理人员的年薪在0港元至1,000,000港元区间[116] 审计与合规 - 截至2025年12月31日止年度，审计服务酬金为60万港元，非审计服务酬金为0港元，合计60万港元[158] - 截至2025年12月31日止年度，公司所有董事均遵守了有关证券交易的操守准则[92] - 控股股东在报告期内已遵守不竞争契据的承诺[148]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年上半年收入为人民币5.02亿元，同比增长约12.9%[19] - 公司收入增长主要得益于油气处理装置及模块化系统工程等核心业务的稳步拓展[19] - 公司总收益从2024年的444.2百万元人民币增长13.0%至2025年的502.0百万元人民币[27] - 2025年毛利为人民币1.481亿元，毛利率从32.2%下降至29.5%，下降2.7个百分点[19] - 公司毛利率从2024年的32.2%下降2.7个百分点至2025年的29.5%[35] - 2025年年度纯利为人民币460万元，较2024年的人民币1030万元有所下降[19] - 年内溢利由人民币10.3百万元下降至人民币4.6百万元，降幅55.3%[44] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司销售成本从2024年的301.2百万元人民币增长17.5%至2025年的353.8百万元人民币[34] - 公司销售开支从2024年的27.4百万元人民币增加至2025年的35.7百万元人民币[37] - 公司一般及行政开支从2024年的50.4百万元人民币增加至2025年的67.0百万元人民币[39] - 公司金融资产及合约资产减值亏损总额从2024年的5.7百万元人民币增加至2025年的7.9百万元人民币[41] - 公司所得税开支从2024年的4.5百万元人民币减少至2025年的1.7百万元人民币[43] 各条业务线表现 - 工艺燃烧器业务收益从2024年的64.6百万元人民币大幅增长72.3%至2025年的111.3百万元人民币[31] - 换热器业务收益从2024年的27.1百万元人民币大幅增长94.1%至2025年的52.6百万元人民币[32] - 催化裂化设备业务收益从2024年的194.4百万元人民币下降20.1%至2025年的155.3百万元人民币[30] - 公司成功获得霍尼韦尔UOP旗下凯勒特(Callidus)委托，全面接管其中国市场售后业务[17] 各地区与市场表现 - 2025年累计新开发海外客户20余家，主要分布于中东北非地区[14] - 公司成功加入阿布扎比国家石油公司(ADNOC)供应商名单[14] - 公司将继续依托迪拜子公司，重点深耕中东市场，并延伸至东南亚地区[21] 管理层讨论和指引：业务发展 - 2025年新签合同总值为1012.48亿元，较2024年仅增长0.6%[10] - 盈利波动主要由于海外市场运营及黄山含磷废物回收项目处于开发拓展阶段导致成本增加[19] - 2026年公司计划以黄山磷资源回收示范项目为基础，在全国范围内进行项目复制推广[23] - 2026年公司将完成高温熔硫储能技术中试验证，并推进其工程化应用[23] - 2025年公司储冷技术成功落地示范项目，2026年将加速其规模化拓展与商业化进程[23] 管理层讨论和指引：行业与市场环境 - 布伦特原油2025年全年价格跌幅近18%，从年初最高77.25美元/桶回落至年末的60.91美元/桶[9] - 全球炼油厂投资预计在2025年将急剧降至300亿美元以下[9] - 东南亚石油需求预计将从当前500万桶/日升至2035年640万桶/日，占全球能源需求增量的25%[9] - 中国磷矿石储量约37亿吨，仅占全球储量740亿吨的5%，储采比仅为34[15] - 国内首个“畜禽粪污磷资源回收”项目在2025年6月于黄山市全面开工建设[15] 其他财务数据 - 现金及现金等价物为人民币116.8百万元[45] - 银行借款总额由人民币105.2百万元增加84.7%至人民币194.2百万元[48] - 流动比率为1.8（2024年12月31日：1.8）[50] - 资本负债比率由29.4%上升至51.7%[51] - 已抵押物业、厂房及设备的账面值为人民币17.5百万元（2024年12月31日：零）[52] - 固定资产资本承担为人民币41.7百万元（2024年12月31日：人民币11.2百万元）[54] - 上市所得款项净额约为60.6百万港元（相当于约人民币55.6百万元）[61] - 截至2025年12月31日，已动用上市所得款项净额人民币42.3百万元，未动用人民币13.3百万元[63] - 全球发售所得款项净额将存入持牌商业银行及╱或其他认可金融机构的短期计息账户[64] 公司治理与董事会 - 董事会包括五名执行董事及三名独立非执行董事[65] - 陆波先生，53岁，于2020年2月6日获委任为董事并于2023年3月15日调任为执行董事及行政总裁[66] - 陆晓静女士，56岁，于2020年2月6日获委任为董事并于2023年3月15日调任为执行董事及副行政总裁[67] - 白薇女士，52岁，于2023年3月15日获委任为执行董事，亦为高级副总裁（人力资源）[68] - 邵松先生，57岁，于2023年3月15日获委任为执行董事，亦为高级副总裁[70] - 吴瑞女士，58岁，于2023年3月15日获委任为执行董事，亦为副总裁（行政）[71] - 沈诚先生，42岁，于2024年12月4日获委任为独立非执行董事[73] - 鲍小丰先生，58岁，于2023年3月15日获委任为独立非执行董事[73] - 公司女性董事有3名，男性董事有5名[171] - 董事会成员年龄介于42岁至62岁之间[171] - 董事会中独立非执行董事占比为37.5%（3/8）[166][174] - 公司董事会成员中至少三分之一为独立非执行董事的目标已达成[174] - 公司董事会中拥有至少三名独立非执行董事的目标已达成[174] - 报告期间举行了七次董事会会议[176] - 执行董事陆波、陆晓静、白薇、邵松、吴瑞均出席了全部七次董事会会议，出席率100%[177] - 独立非执行董事鲍小丰、沈诚均出席了全部七次董事会会议，出席率100%[177] - 独立非执行董事蒋励（于2025年5月19日获委任）出席了七次会议中的六次，出席率85.7%[177] - 独立非执行董事涂申伟（于2025年5月19日辞任）出席了七次会议中的一次，出席率14.3%[177] - 董事会已成立三个委员会：审核委员会、薪酬委员会及提名委员会[180] - 审核委员会由三名独立非执行董事蒋励、沈诚及鲍小丰组成，主席为蒋励[181] - 审核委员会在报告期间举行了两次会议[182] - 审核委员会在报告期间与外聘核数师会面两次[182] - 薪酬委员会由3名独立非执行董事组成，报告期内举行了2次会议[183] - 提名委员会由1名执行董事和2名独立非执行董事组成，报告期内举行了2次会议[185] - 截至2025年12月31日止年度，所有董事均参与了持续专业发展培训[194] - 公司共有5名执行董事和4名独立非执行董事（含1名年内委任及1名年内辞任）[194] 股东与股权结构 - 公司总已发行股份为500,000,000股[114] - 陆波先生通过信托及受控法团合计持有权益约169,769,503股，占总股份约33.95%[113][117] - 陆晓静女士通过信托及受控法团合计持有权益约169,769,503股，占总股份约33.95%[113][117] - 白薇女士（陆波配偶）持有配偶权益169,769,503股，占总股份约33.95%[113][117] - 邵松先生（陆晓静配偶）持有配偶权益169,769,503股，占总股份约33.95%[113][117] - 核心受托公司THE CORE TRUST COMPANY LIMITED作为受托人持有权益328,342,526股，占总股份约65.66%[117] - 黄山建投私募基金管理有限公司持有权益28,570,000股，占总股份约5.71%[117] 股息政策与派息 - 2025年度宣派末期股息每股人民币0.04元，总额为人民币20,000,000元[89] - 2024年度末期股息已支付现金人民币19,250,000元[89] - 2025年度建议末期股息每股人民币0.04元，总额人民币20,000,000元，有待股东周年大会批准[89] - 公司可供分派的储备约为人民币62.2百万元，其中20.0百万元已建议用作末期股息[96] - 公司股份溢价账中的人民币99.8百万元可能以缴足红股形式分派[96] - 公司无固定股息政策，派息由董事会酌情决定[187] 员工与薪酬 - 员工成本总额为人民币92.3百万元，共有476名全职雇员[53] - 截至2025年12月31日，集团共有476名全职雇员[138] - 报告期间员工成本总额（包括董事酬金）约为人民币92.3百万元[138] - 高级管理层（含执行董事）共8人，其中7人年薪在0至100万港元区间，1人年薪在100.0001万至150万港元区间[184] - 截至2025年12月31日，女性雇员约占雇员总数（含高级管理层）的17.02%，男性雇员约占82.98%[172] - 截至2025年12月31日，公司高级管理层中女性与男性各占50%[172] - 公司在中国为全职雇员参与政府资助的界定供款退休金计划，每月供款，除供款外无进一步支付退休后福利的责任[140] - 截至2025年12月31日止年度，公司未向任何董事或五名最高薪酬人士支付加入激励、入职后奖励或离职补偿[142] 购股权计划 - 公司已采纳首次公开发售后购股权计划，可供授出的购股权数目为50,000,000份[123] - 根据购股权及股份奖励计划，可发行股份总数上限为上市日已发行股份总数的10%，即50,000,000股[124] - 首次公开发售后购股权计划可供发行股份总数50,000,000股，相当于公司已发行股份（不包括库存股份）的10%[125] - 服务提供者的购股权分项限额为上市日期已发行股份总数的1%，即5,000,000股[125] - 任何合资格参与者12个月内因行使购股权而发行的股份总数不得超过当时已发行股份总数的1%[127] - 购股权的归属期一般不得少于12个月，但存在特定例外情况[128] - 购股权的认购价不低于授出日期收市价、前五个营业日平均收市价及股份面值中的最高者[129] - 首次公开发售后购股权计划有效期自上市日期起十年，截至年报日期剩余有效期约八年四个月[129] - 截至年报日期，根据计划授权限额及服务提供者分项限额可供授出的购股权数目分别为50,000,000份及5,000,000份[130] - 截至年报日期，未根据首次公开发售后购股权计划授出任何购股权，亦未因此发行任何新股份[130] 客户与供应商集中度 - 来自最大客户的收益占公司年内总收益的13.1%[105] - 来自前五大客户的收益合计占公司年内总收益的36.5%[105] - 向最大供应商的采购额占公司年内采购总额的4.0%[105] - 向前五大供应商的采购额合计占公司年内采购总额的15.5%[105] 审计与合规 - 公司核数师为中汇安达会计师事务所有限公司[6] - 公司2025年财报已由中汇安达会计师事务所有限公司审核，并建议在股东周年大会上续聘[154] - 截至2025年12月31日止年度，公司支付或应付外聘核数师的审计服务酬金约为人民币0.7百万元[195] - 截至2025年12月31日止年度，公司支付或应付外聘核数师的非审计服务酬金约为人民币0.3百万元[195] - 公司确认其风险管理和内部控制系统有效且适当，报告期间内未实施重大变动[197] - 公司已建立包含三重防线的风险管理框架，以降低运营风险[198] - 公司董事会认为，不存在重大内部控制缺陷，且系统能有效保障集团资产[198] - 公司已制定内幕消息处理及散播的全面信息披露政策[199] - 公司委聘第一上海融资有限公司为合规顾问，为董事及管理团队提供专业意见[200] 公司基本信息与上市情况 - 公司报告期间为截至2025年12月31日止年度[4] - 公司股份于2024年7月10日在香港联交所主板上市[4] - 公司注册办事处位于开曼群岛[7] - 公司总部及中国主要营业地点位于中国上海市[7] - 公司香港主要营业地点位于香港湾仔合和中心[7] - 公司股份过户登记总处位于开曼群岛[7] - 公司香港股份过户登记处为香港中央证券登记有限公司[7] - 公司股份代号为1334[8] - 公司网址为 www.ruichang.com.cn[8] 其他重要事项 - 公司慈善捐款为人民币0.1百万元[103] - 公司无任何重大或然负债[104] - 报告期间公司无任何已发行债权证[119] - 截至2025年12月31日，公司未持有任何库存股份[150] - 截至2025年12月31日止年度，公司未因违反环境法规而受到任何重大罚款或其他处罚[144] - 截至2025年12月31日止年度，公司未卷入可能对其业务、财务状况或经营业绩构成重大不利影响的法律、仲裁或行政诉讼[147] - 截至报告日期，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[149] - 董事会确认对截至2025年12月31日止年度财务报表的编制责任[190] - 董事未发现对公司持续经营能力产生重大怀疑的重大不确定因素[191] - 2026年股东周年大会将于2026年5月22日举行[155] - 为确定股东出席2026年股东周年大会并投票的资格，股份过户登记将于2026年5月19日至5月22日暂停[157] - 为确定股东收取建议末期股息的资格，股份过户登记将于2026年7月8日至7月10日暂停[157]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总收益约为人民币6.689亿元，同比减少37.1%[10] - 2025年经营亏损缩减至人民币1770万元，同比减少15.7%[10] - 2025年收益约为人民币6.689亿元，较2024年的人民币10.633亿元下降约人民币3.945亿元或37.1%[20] - 移动及智能装置分部在2025年录得亏损约人民币255万元，利润率为负；而2024年录得溢利约人民币32.7万元，利润率为0.03%[22][24] - 2025年度公司净亏损约为人民币17,688,000元[42] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 预计2026年第二季度内存价格将上涨40%，导致物料清单成本增加8%至15%以上[12] - 2025年预付款项及按金约为人民币5.100亿元，较2024年同期增加人民币7159.8万元[27] - 截至2025年12月31日，公司支付给供应商的预付款项及按金合计约人民币509,963,000元，包括采购移动及智能装置的预付款人民币163,700,000元、采购LED产品的预付款人民币196,263,000元以及采购移动及智能装置的可退还按金人民币150,000,000元[44] 各条业务线表现 - 新的卫星手机业务线于2025年创造收益约人民币1050万元[8] - LED产品业务于2025年产生收益约人民币2154万元[9] - 移动及智能装置收益从2024年的人民币10.633亿元降至2025年的人民币6.473亿元，主要因香港及中国市场顶级智能手机销售下降[20] 各地区表现 - 按地区划分，2025年香港市场收入占比98.4%（人民币6.584亿元），中国市场收入占比降至1.6%（人民币1045.3万元）[21] 管理层讨论和指引：市场展望与预测 - 预计2026年全球智能手机出货量将同比下跌2.1%[12] - 预计2026年智能手机平均销售价格将上升6.9%[12] - 预计2027年全球智能手机市场将温和增长1.9%，2028年反弹增长5.2%[14] 管理层讨论和指引：持续经营与财务风险 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物约为人民币2,140,000元，而需在未来12个月内偿还的流动负债为人民币113,965,000元[42] - 公司存在与持续经营相关的重大不确定性，主要依赖于成功变现预付款项及按金、收回贸易应收款项以及获得主要股东的财务支持[42] - 截至2025年12月31日，与移动及智能装置业务相关的贸易应收款项约为人民币54,010,000元，且已逾期超过90天[47] - 核数师因审计范围受限，无法对预付款项、按金的交付安排及可收回性，以及贸易应收款项的减值评估获取充分审计凭证，因此对综合财务报表无法表示意见[44][46][47] 管理层讨论和指引：收款进展与未来计划 - 在2025年年度业绩发布前，公司成功收回了人民币41,000,000元的款项[50] - 在本报告批准之日，公司进一步收回了预付款项及按金约人民币46,000,000元以及贸易应收款项约人民币3,000,000元[50] - 公司已成功收回预付款项、按金及贸易应收款项约人民币4900万元[53] - 公司预计大部分未收回的预付款项及按金将于2026年年底前收回[54] - 公司预计大部分未收回的贸易应收款项将于2026年7月底前收回[54] - 公司于报告批准日已成功收回预付款项及按金中约人民币4600万元[57] - 公司于报告批准日已成功收回贸易应收款项中约人民币300万元[57] - 管理层认为集团具备足够财务资源以支持持续经营[53] - 公司计划继续采取措施加速收回未收贸易应收款项及预付款项[55] - 公司计划与主要股东磋商以争取财务支援[55] - 公司计划控制成本及资本开支以改善流动资金状况[55] 其他财务数据：现金与债务状况 - 2025年现金及银行结余总额约为人民币214万元，较2024年的人民币819.8万元减少约人民币605.8万元[31] - 2025年流动比率为5.1（2024年为4.7），资产负债比率（银行贷款/资产净值）为0.64%（2024年为3.84%）[31] - 2025年贸易及其他应收款项账面值约为人民币6565.2万元，较2024年同期减少约人民币9563.8万元[26] - 2025年贸易应付款项为人民币2213.9万元，较2024年的人民币2559.6万元减少人民币345.7万元[29] - 2025年银行贷款为人民币297.7万元，较2024年的人民币1850.1万元减少人民币1552.4万元[30] - 截至2025年12月31日，公司可供分派储备约为人民币2.161亿元[102] 其他财务数据：客户与供应商集中度 - 2025年度，前五大客户贡献了公司收益的97.88%，其中单一最大客户占比高达92.48%[103] - 2025年度，前五大供应商占公司销售成本的99.79%，其中单一最大供应商占比为51.45%[103] - 2024年度，前五大客户收益占比为96.14%，单一最大客户占比为62.15%[103] - 2024年度，前五大供应商占销售成本的99.11%，单一最大供应商占比为50.43%[103] 公司治理与董事会 - 截至2025年12月31日，公司雇员人数约为20名，较2024年的24名减少约16.7%[40] - 公司汇出超过人民币2000万前需知会三位独立非执行董事并获一致同意[59] - 截至2025年12月31日，公司董事榮先生於若干股份中擁有權益[64] - 執行董事兼總裁殷緒全先生擁有逾23年電訊設備行業經驗[66] - 執行董事王浩俊先生擁有超過13年香港資產管理及金融服務行業經驗[67] - 獨立非執行董事韓小京先生自2019年6月加入公司，同時擔任多家上市公司獨立非執行董事[68] - 獨立非執行董事黃邦俊先生擁有超過32年電子產品生產及銷售管理經驗[71] - 獨立非執行董事梁文輝先生擁有超過32年會計、企業融資及企業管理工作經驗[72] - 首席財務官林文傑先生於財務管理、會計及企業融資方面擁有逾47年經驗[73] - 副總裁王磊先生在中國的財務管理及銷售管理方面擁有超過22年經驗[74] - 董事不建议就截至2025年12月31日止年度派付末期股息（2024年：无）[85] - 公司已收到各独立非执行董事按上市规则发出的年度独立性确认[113] - 公司已为董事及高级管理人员安排了董事及高级管理人员责任保险[115] - 截至2025年12月31日，公司已发行股本为850,000,000股[120] - 董事荣秀丽通过受控法团及个人权益合计持有568,480,000股，约占已发行股本的66.88%[119][126] - 控股公司Winmate Limited持有480,624,000股，约占已发行股本的56.54%[119][126] - 主要股东倪先生（荣秀丽配偶）被视为拥有568,480,000股权益，约占已发行股本的66.88%[126] - Yardley Finance Limited拥有533,480,000股的抵押权益，约占已发行股本的62.76%[126] - 陈建新先生通过全资拥有Yardley Finance Limited，被视为拥有533,480,000股权益，约占已发行股本的62.76%[126] - 截至2025年12月31日，集团拥有共计20名雇员（2024年：24名）[133] - 公众人士持有公司已发行股本总额不少于25%[132] - 董事会由4名执行董事和3名独立非执行董事组成，共7人[154] - 董事会成员中，男性6人，女性1人，女性占比约14.3%[156] - 所有7名董事均具备融资及资本管理经验[156] - 所有7名董事均具备国际经验[156] - 6名董事具备风险及合规知识[156] - 5名董事拥有移动及智能装置相关行业经验[156] - 3名董事在过去三年有其他上市实体任职经验[156] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成[147] - 公司已采纳股息政策，旨在向股东派息并保留足够储备以供未来增长[168] - 公司目标维持现有女性董事代表水平，并以实现两性平等为最终目标[163] - 董事会可宣派及派付特别股息，金额由董事会酌情决定[172] - 股息须从公司依法可供分派的溢利或储备（包括股份溢价）中派付[173] - 董事会可决定以配发缴足股份代替现金派发全部或部分股息[176] - 董事会须确保至少包括三名独立非执行董事，且人数应占董事会至少三分之一[183] - 独立非执行董事需每年向公司确认其独立性[183] - 董事会主席将至少每年一次与独立非执行董事举行单独会议[185] - 公司已采纳举报政策，员工可对涉嫌不当行为进行保密举报[177] - 举报需以书面形式提交，并应署名披露，匿名投诉一般不受理[179] - 举报调查可能由内部、警方、外聘核数师或独立调查小组进行[180] - 审计委员会主席需在切实可行情况下以书面形式回复举报者[182] - 截至2025年12月31日止年度，公司董事会共召开6次会议，所有董事均全勤出席，出席率为100%（6/6）[192] - 截至2025年12月31日止年度，所有董事均出席了1次股东大会，出席率为100%（1/1）[192] - 薪酬委员会在截至2025年12月31日止年度内举行了一次会议，审议薪酬政策及架构[200] - 公司秘书在截至2025年12月31日止年度内接受了至少15小时的专业培训[193] - 董事会由至少三名独立非执行董事组成，其中一名具备合适专业资格或会计/财务管理专业知识[186] - 薪酬委员会由三名成员组成，包括两名独立非执行董事和一名执行董事，独立非执行董事占多数[200] - 公司董事会成员任期三年，须每三年轮值退任及膺选连任[190] - 公司已为董事及高级人员购买责任保险，以弥偿其履职产生的相关成本及负债[198] 股权激励计划 - 购股权计划下可供发行的股份总数为85,000,000股，相当于年报日期公司已发行股份总数的10%[91] - 购股权计划有效期至2025年6月8日，届期前可供授出的购股权数目为85,000,000股股份[95] - 每名购股权计划参与者在任何十二个月期间内，因获授购股权而可能发行的股份总数不得超过公司已发行股份总数的1%[92] - 受限制股份单位计划下对应的股份总数不得超过32,300,000股[100] - 公司已于2016年11月2日根据受限制股份单位计划授出全部32,300,000份受限制股份单位，所有单位已于截至2018年12月31日止年度内解锁[100] - 截至年报日期，所有受限制股份单位计划下的股份均已授出及归属，再无股份可根据该计划授出或发行[100] - 受限制股份单位计划有效期自2015年6月9日起至2025年6月8日止[100] - 购股权承授人接纳购股权后须就获授购股权缴付不可退回款项1.00港元作为代价[94] 业务与合规 - 公司主要業務為投資控股，主要附屬公司業務詳情載於綜合財務報表附註34[79] - 公司截至2025年12月31日止年度業務回顧及未來發展討論載於年報第4至16頁的「管理層討論與分析」[80] - 公司确认所有契诺承诺人在2025年度均遵守了不竞争契约[107] - 独立非执行董事已审阅并确认无契诺承诺人违反不竞争契约中的承诺[108] - 在回顾年度内，公司未订立或存续涉及全部或重大业务的管理及行政合约[116] - 截至2025年12月31日年度内，公司未发行任何股本证券或出售库存股份以换取现金[118] - 截至2025年12月31日年度内，公司或其附属公司未购买、赎回或出售任何上市证券，且未持有任何库存股份[128]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年收益约为1.4342亿港元，较2024年增长约3.40%[21] - 公司收益由2024年的约1.387亿港元增加约472万港元或3.40%至2025年的约1.4342亿港元[24] - 公司于2025年录得除所得税前溢利约247万港元，较2024年的税前亏损约1907万港元增加112.95%[30] - 公司于2025年录得年度溢利约165万港元，而2024年为年度亏损约1923万港元[32] - 公司2025年度收益约为1.434亿港元，较2024年增长约3.4%[175] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司毛利由2024年的约4115万港元减少约35万港元或0.85%至2025年的约4080万港元[26] - 公司行政开支由2024年的约3706万港元减少约360万港元或9.71%至2025年的约3346万港元[28] - 公司财务成本由2024年的约754万港元减少约362万港元或48.01%至2025年的约392万港元[29] 财务数据关键指标变化：资产负债与现金流 - 于2025年12月31日，公司现金及银行结余约为797万港元，较2024年的1652万港元下降[37] - 于2025年12月31日，公司资产负债比率约为423.27%，较2024年的817.34%显著改善[38] - 公司资产抵押予银行作为融资担保的总额为4287万港元，其中包括按公平值计入损益之金融资产1941.7万港元[40] 业务模式与运营概况 - 公司主要业务为ODM模式设计、开发、制造及分销手表产品[19] - 公司收益来源包括销售手表成品、散件套件、手表零件及提供组装服务[20] - 公司为投资控股公司，附属公司主要从事手表ODM业务[122] - 公司主要业务为ODM模式设计、开发、制造及分销手表产品[174] - 公司生产基地位于中国，ESG报告涵盖中国厂房及香港行政办公室[178][179] 管理层讨论和指引：业务展望与策略 - 公司展望2026年，对自动机械表及石英表行业前景保持乐观[16] - 公司计划专注发展核心业务，改进产品设计及加强开发能力[17] - 公司将继续严格控制营运成本，致力提升营运效率及改善盈利[15][23] - 公司认为东南亚市场对自动机械表及石英表的需求仍然巨大[16] 管理层讨论和指引：行业与市场环境 - 香港贸发局出口信心指数显示，钟表业指数从2024年第四季的49.1升至2025年第四季的52.4，上升3.3点[14][22] - 香港贸发局出口信心现状指数从2024年第四季的50.3上升至2025年第四季的51.4[14][22] - 香港贸发局出口信心预期指数在2025年第四季为51.9[14][22] - 公司所處的手錶製造行業在中國競爭激烈且高度分散，市場參與者超過1,000名[143] - 公司業務、經營業績及財務狀況在很大程度上受限於中國的經濟、政治及法律發展情況[145] - 中國經濟正從中央計劃經濟過渡至更加以市場為主導的經濟，但增長速度可能無法持續[147] - 公司須遵守經營所在司法權區有關生產及銷售手錶的各項法律法規，違規可能導致產品被暫停銷售、沒收或處以高額罰款[144] - 中國政府的政策措施，如對資本投資的管控或稅務法規變動，可能對公司的財務業績產生不利影響[147] - 公司財務風險詳情載於綜合財務報表附註40[148] 客户与供应商集中度 - 最大客户收益占比约40.12%，较去年的46.24%有所下降[125] - 前五大客户收益合计占比约85.82%，较去年的81.76%有所上升[125] - 最大供应商成本占比约10.77%，较去年的12.00%有所下降[125] - 前五大供应商成本合计占比约41.33%，较去年的46.31%有所下降[125] 重大交易与出售事项 - 出售事项甲和乙构成公司的非常重大出售事项，其适用百分比率合计超过75%[48] - 出售事项甲已于2025年6月23日完成，出售事项乙已于2025年9月30日完成[49] - 公司及意利投資有限公司（賣方甲）與Billion Riches Limited（買方甲）訂立買賣協議甲，出售相當於出售公司的全部股權及實際繳足註冊資本的銷售股權以及銷售貸款[132] - 公司及致華集團控股有限公司（賣方乙）與Multiple Yield Limited（買方乙）訂立買賣協議乙，出售物業乙[132] - 買賣協議甲的所有先決條件已達成，出售事項甲完成於2025年6月23日落實[133] - 買賣協議乙的所有先決條件已達成，出售事項乙完成於2025年9月30日落實[133] 企业管治与董事会 - 公司已遵守GEM上市规则附录C1所载企业管治守则，但存在一项偏离[67][68] - 董事会由五名董事组成，包括两名执行董事及三名独立非执行董事[73] - 叶溢霖先生于2024年6月13日获委任为公司独立非执行董事[74] - 董事会由5名成员组成，其中男性3人，女性2人[78] - 董事会成员均为中国籍，共5人[78] - 董事会成员年龄分布：31至40岁1人，51至60岁1人，61至70岁2人，71至80岁1人[78] - 全体董事会成员服务年限均在1至10年之间[78] - 公司主席与行政总裁由卓善章先生一人兼任[81] - 董事会主席、行政总裁卓善章先生为控股股东之一，拥有逾37年钟表行业经验[111] - 执行董事欧静美女士为控股股东之一，拥有逾36年钟表行业经验[112] - 独立非执行董事余寿宁先生在批发及零售市场拥有47年经验[114] 董事会委员会运作 - 审核委员会由3名独立非执行董事组成，报告期内举行了2次会议[85] - 薪酬委员会由1名执行董事和2名独立非执行董事组成，报告期内举行了1次会议[86] - 提名委员会由1名执行董事和2名独立非执行董事组成，报告期内举行了1次会议[87] - 執行董事卓善章先生出席董事會會議2/2次，提名委員會會議1/1次，股東週年大會1/1次[89] - 執行董事歐靜美女士出席董事會會議2/2次，薪酬委員會會議1/1次，股東週年大會1/1次[89] - 獨立非執行董事余壽寧先生出席董事會會議2/2次，審核委員會會議2/2次，提名委員會會議1/1次，薪酬委員會會議1/1次，股東週年大會1/1次[89] - 獨立非執行董事余惠芳女士出席董事會會議2/2次，審核委員會會議2/2次，提名委員會會議1/1次，股東週年大會1/1次[89] - 獨立非執行董事葉溢霖先生出席董事會會議2/2次，審核委員會會議2/2次，薪酬委員會會議1/1次，股東週年大會1/1次[89] 风险、内部监控与持续经营 - 董事會認為公司截至2025年12月31日止年度的風險管理及內部監控系統有效及充分[96][99] - 公司委聘了PAL Advisory Limited作為截至2025年12月31日止年度的風險管理及內部監控顧問[97] - 董事會編製綜合財務報表時採納持續經營法，並不知悉有任何重大不明確事件可能導致公司持續經營能力遭受重大質疑[91] 股东与股权结构 - 公司控股股东卓先生及卓太太通过万宜持有公司已发行股本的51.0%[48] - 控股股东万宜集团持有公司126,225,000股普通股，占股份总数51.00%[163] - 董事卓善章先生及欧静美女士通过控股公司万宜集团，各自被视为持有126,225,000股公司股份，各占总股本的51.00%[161] - 董事卓善章先生及欧静美女士在万宜集团各自拥有1股实益权益，各占万宜集团股份的50%[162] - 持有公司缴足股本至少十分之一的股东有权要求召开股东特别大会[104] - 公司确认已维持GEM上市规则规定的公众持股量[167] 购股权计划 - 购股权计划规定，授出的购股权所涉股份总数不得超过任何时间已发行股份的10%[53] - 购股权计划规定，若所有已发行但未行使的购股权获行使时可发行的股份超过已发行股份的30%，则不得再授出新购股权[53] - 向主要股东或独立非执行董事授出购股权若超过公司股本的0.1%或价值超过5,000,000港元，须事先获股东批准[53] - 任何参与者于12个月期间内，因获授购股权而可发行的股份总数不得超过已发行股份的1%[60] - 自2018年6月20日采纳购股权计划以来，公司尚未授出任何购股权[54] - 购股权的行使价不得低于股份面值、授出日收市价及授出日前五个营业日平均收市价中的最高者[57] - 接纳入须就每份获授的购股权向公司支付1.00港元[58] - 购股权计划剩余期限为两年又四个月[62] - 购股权计划项下无未行使购股权[62] - 购股权计划可供发行的股份总数为10,000,000股，相当于2018年6月20日已发行股份的10%[62] 股息、审计与费用 - 截至2025年12月31日止年度，董事会不建议派付末期股息[66] - 公司2025年度未建议派付末期股息[168] - 截至2025年12月31日止年度，外部核數師的審核服務費用為58.8萬港元，非審核服務費用為0港元，總計58.8萬港元[95] - 公司核数师于2022年12月28日由国卫变更为天健[171] 员工与人力资源 - 于2025年12月31日，公司共有105名雇员，较2024年的101名有所增加[44] - 截至2025年12月31日，公司整体员工中女性占比约为65.3%[80] - 公司秘書在截至2025年12月31日止年度參加了至少15個小時的相關專業培訓[94] 关联交易与合约 - 截至2025年12月31日止年度，公司未与控股股东或其附属公司订立任何重大合约[157] - 截至2025年12月31日止年度，公司未订立有关整体或主要业务的管理及行政合约[159] - 公司为董事及高级人员购买了责任保险，以提供适当保护[158] - 控股股东已确认在截至2025年12月31日止年度遵守不竞争承诺[65] 证券交易与资本结构 - 公司或其附属公司在年度内未购买、出售或赎回任何上市证券[130] - 公司在年度内未发行任何债券[128] - 公司细则或注册地法律未规定新股发行的优先购买权[131] - 截至2025年12月31日止年度，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[164] - 截至2025年12月31日止年度，公司董事及最高行政人员（除上述披露外）未在公司或其相联法团的股份、相关股份及债券中拥有其他须披露的权益或淡仓[162] 股东沟通与政策 - 公司设有网站(www.hanveygroup.com.hk)供查阅业务、财务及企业管治资料[105] - 公司企业通讯可通过联交所网站(www.hkexnews.hk)及公司网站查阅[106] - 公司已制定举报政策及反贪污政策，详情载于2023年环境、社会及管治报告[108] - 股东周年大会及股东特别大会为股东提供与董事及高级管理层交流意见的平台[106] - 董事会已检视截至2025年12月31日止年度的股东沟通政策，并认为其有效[107] - 公司于2025年5月15日举行的股东特别大会上采纳第三次经修订及重列之组织章程细则[109] 环境、社会及管治 (ESG) 表现：管治与目标 - 公司董事会声明致力于通过资源管理、职业安全等提升企业竞争力[183] - 公司ESG报告编制符合GEM上市规则相关指引，并遵循重要性等原则[180][182] - 公司董事会负责制定ESG目标并监督表现，维持与上年相同的管治架构[184] - 董事会负责评估并确定公司的环境、社会及治理相关风险，并监督相关政策的实施与表现[185] - 公司通过系统性的年度重要性评估来了解持份者对环境、社会及治理表现的期望[189] - 公司的主要环境管理方面包括气体排放、水排放、废物处理、土地污染、噪音污染及全球暖化[194] 环境、社会及管治 (ESG) 表现：环境绩效 - 2025年总温室气体排放量为172.74吨二氧化碳当量，较2024年的189.93吨下降9.0%[200] - 2025年范围一（直接）温室气体排放量为27.63吨二氧化碳当量，较2024年的47.88吨大幅减少42.29%[200] - 2025年范围二（能源间接）温室气体排放量为145.11吨二氧化碳当量，较2024年的142.05吨增加2.2%[200] - 2025年温室气体排放总量密度为每百万港元收入1.20吨二氧化碳当量，较2024年的1.37吨下降12.4%[200] - 公司实现了去年制定的温室气体减排1%至2%的目标，并计划未来一年继续减少排放1%至2%[200] - 2025年废气污染物中，氮氧化物排放为10.00千克，与2024年持平；硫氧化物排放为0.16千克，较2024年的0.27千克下降40.7%；悬浮颗粒排放为0.64千克，较2024年的0.80千克下降20.0%[200] - 报告期内，公司无任何因废气、温室气体、废水及废弃物排放而违反相关环境法律法规的重大事宜[196] 环境、社会及管治 (ESG) 表现：社会绩效 - 公司2025年度慈善捐款约为13万港元，2024年为9万港元[169]

CONTENTS 目錄 | 2 | Corporate Information | 公司資料 | | --- | --- | --- | | 4 | Financial Highlights | 財務摘要 | | 5 | Chairman's Statement | 主席報告書 | | 7 | Management Discussion and Analysis | 管理層討論及分析 | | 35 | Corporate Governance Report | 企業管治報告 | | 51 | Biographical Details of Directors | 董事履歷詳情 | | 55 | Environmental, Social and Governance Report | 環境、社會及管治報告 | | 128 | Report of the Directors | 董事會報告 | | 143 | Independent Auditor's Report | 獨立核數師報告 | | 150 | Consolidated Statement of Profit or Loss | 綜合損益表 | | ...

年度報告 2025 2025 年度報告 目錄 | 公司資料 | 3 | | --- | --- | | 財務摘要 | 4 | | 五年財務摘要 | 5 | | 公司概況 | 6 | | 主席報告 | 7 | | 管理層討論及分析 | 10 | | 董事會及高級管理層 | 30 | | 董事會報告 | 35 | | 企業管治報告 | 63 | | 獨立核數師報告 | 79 | | 綜合損益表 | 87 | | 綜合損益及其他全面收益表 | 88 | | 綜合財務狀況表 | 89 | | 綜合權益變動表 | 91 | | 綜合現金流量表 | 93 | | 財務報表附註 | 95 | 公司資料 集團顧問 白藤泰司先生 蘆田典裕先生 董事 執行董事 常兆華博士 （董事會主席兼首席執行官） 非執行董事 谷峰博士 （於二零二五年九月三十日獲委任） 門慶兵博士 （於二零二五年九月三十日獲委任） 孫維琴女士 白藤泰司先生 （於二零二五年九月三十日辭任） 蘆田典裕先生 （於二零二五年九月三十日辭任） 獨立非執行董事 周嘉鴻先生 劉國恩博士 邵春陽先生 公司秘書 袁頴欣女士， FCG、HKFCG（於二零二六年三月三十一日辭任） ...