报告行业投资评级 无 报告的核心观点 透明质酸化妆品的定义 - 国内化妆品监管体系精细，透明质酸化妆品属于其细分类别，中国化妆品市场拥有相对庞大且坚实的规模基础 [11] 透明质酸在化妆品的应用 - 透明质酸及其钠盐、钾盐作为化妆品原料的安全性已经多项试验验证并获得权威认可，透明质酸护肤品能使皮肤保持光泽和润滑性 [13][14][15] 透明质酸化妆品行业发展历程 - 透明质酸制取技术的革新是推动行业发展的核心引擎，我国作为透明质酸原料供应商的竞争地位逐渐凸显，相关产业链布局持续深化，行业当前处于快速发展期 [17][18][19] 透明质酸化妆品行业政策 - 中国化妆品法规监管体系已初步建成，叠加透明质酸的政策关注度持续提升，预计行业将面临更为严格与精细的监管 [21] 透明质酸化妆品市场规模 - 受益于消费升级，中国透明质酸化妆品市场规模呈现稳步增长的态势，水乳与精华是重要组成部分 [23][24] 银发经济兴起带来的发展机遇 - 化妆品原料的研发是银发经济政策关注的重点支持领域之一，企业有望获得更多机遇，助于推动透明质酸化妆品行业的创新和发展 [25][26][27] 分组总结 行业概况 - 透明质酸化妆品的定义、应用特点、发展历程和政策环境 [11][13][14][15][17][18][19][21] 市场规模与趋势 - 透明质酸化妆品市场规模及其增长动力 [23][24] 产业链分析 - 透明质酸化妆品产业链的上游、中游和下游环节 [29][30][36][38][39] 发展机遇 - 银发经济政策为透明质酸化妆品行业带来的发展机遇 [25][26][27]

报告行业投资评级 - 成人失禁用品市场规模评级为4星[25] 报告的核心观点 - 成人失禁用品自1996年进入中国市场，目前处于初级发展阶段，行业与政策联系紧密，未来集中购销式销售渠道将成重要发展方向，随着消费者认知度加深和政策完善，行业发展空间大[4] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 - 成人失禁用品包括成人纸尿裤、成人纸尿片和护理垫，属吸收性护理用品，由面层、吸收芯体及防漏薄膜组成，不同类型适用于不同失禁程度人群，护理垫多用于特定时期并常与其他产品搭配使用[5] 行业分类 - 按产品形态分为胶贴式成人纸尿裤、内裤式成人纸尿裤、成人纸尿片和护理垫，各有特点和适用人群[6] 行业特征 - 处于初级阶段，市场认知度低，品类单一、技术壁垒低，消费者价格导向、无品牌意识，竞争激烈，市场认知与渗透率低[7][8] - 受益于医疗保障等社会福利政策，与政策联系紧密，国务院强调建立长期护理保险制度并做好政策衔接[9] - 未来集中购销式销售渠道将成重要发展方向，随着经济发展，机构性养老是趋势，届时销售渠道将改变[10] 发展历程 - 1996 - 2006年萌芽期，成人纸尿裤产品出现，本土品牌进入但未引起关注[11][13] - 2007 - 2010年启动期，国外知名品牌进入，但消费者接受度不高[11][14] - 2011 - 2023年高速发展期，老龄化加快、消费者观念转变、国家重视老年护理产业，2021年市场规模达112.1亿元，2017 - 2021年复合年均增长率16.8%[11][15] 产业链分析 - 上游为原材料供应，包括非织造布、高吸水性树脂等供应商，非织造布产能稳步提升，纺粘非织造布产量占比最高，高吸水性树脂高端市场被外资占据，行业集中度高[16][18] - 中游为生产制造，包括生产商和品牌商，行业发展时间短，市场认知度与渗透率低，技术壁垒和市场集中度低，龙头企业营收稳定[16][21] - 下游为销售，包括批发商、零售商和终端消费者，老龄化推动市场增长，线上渠道成重要销售渠道[16][23] 行业规模 - 2018 - 2023年市场规模由70.4亿元增至134.6亿元，预测2028年达227.0亿元，2023 - 2028年复合年均增长率11.0%[24] - 增长得益于老龄化进程加快、消费者观念改变和线上渠道发展，未来因老龄化趋势和低渗透率，规模将平稳上升[24][25] 政策梳理 - 《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》强调健全社保制度，建立长期护理保险制度，成人失禁用品受益于补贴政策[27][28] - 《关于促进老年用品产业发展的指导意见》引导产业高质量发展，强调提升护理产品适老性能，优秀成人失禁用品有望提高渗透率[28] - 《关于开展长期护理保险制度试点的指导意见》探索建立长期护理保险制度，成人失禁用品企业可与机构合作打开市场[29] - 《关于扩大长期护理保险制度试点的指导意见》扩大参保对象和保障范围，成人失禁用品市场渗透率将扩大[30] - 《关于进一步推进医养结合发展的指导意见》推进医养结合，成人失禁用品可与养老机构合作提高认知度和渗透率[30] 竞争格局 - 行业呈梯队分布，第一梯队为本土品牌，第二梯队为本土传统纸品品牌，第三梯队为美日外资品牌[31] - 本土品牌因代工起家、价格低符合需求而发展迅速，国际品牌价格高不占优势[31] - 未来本土品牌有望占据更多市场空间，因其把握电商红利、有丰富品牌矩阵和全渠道布局，且更易获政策支持[31] 上市公司速览 - 杭州可靠护理用品股份有限公司总市值34.2亿元，营收规模3.2亿元，同比增长 - 0.88%，毛利率16.59%[32] - 杭州豪悦护理用品股份有限公司总市值70.7亿元，营收规模6.3亿元，同比增长22.79%，毛利率23.06%[33] - 恒安国际总市值334.0亿元，营收同比增长8.78%[34] 代表企业分析 - 杭州千芝雅卫生用品有限公司存续，注册资本22988万人民币，总部在杭州，属医药制造业[35] - 杭州豪悦护理用品股份有限公司存续，注册资本15522.6949万人民币，总部在杭州，属医药制造业，提供了2016 - 2023(Q1)财务数据[36][37] - 杭州可靠护理用品股份有限公司存续，注册资本27186万人民币，总部在杭州，属医药制造业，提供了2017、2019 - 2020、2022、2023(Q1)财务数据[39][40]

报告行业投资评级 暂无评级报告 [4] 报告的核心观点 真空玻璃作为新型深加工产品，以优异保温隔热性能受市场青睐，市场规模随环保意识提升和科技进步持续扩大，增长得益于建筑市场发展、旧房改造进程及节能环保需求增加，未来技术进步和产业升级将推动行业发展，其在节能环保领域的广泛应用也将带动需求增长 [4] 各部分总结 行业定义 真空玻璃是新型玻璃深加工产品，将两片平板玻璃四周密封并抽成真空，间隙0.1 - 0.2mm，利用真空层隔绝热传导和对流，热量主要靠辐射传热，与中空玻璃相比，空腔内气体稀薄接近真空，保温性能优且厚度小，具有低传热系数、良好隔声性能、长使用寿命等特点，能保温隔热、防止结露、节能降耗、减少噪音 [5] 行业分类 基于形成真空层的方式不同，分为无抽气口的真空玻璃和有抽气口的真空玻璃，前者用高性能吸气剂等先进材料和特殊工艺实现高真空度，外观平整、使用方便安全；后者将两片平板玻璃结合，一片留抽气孔，制作时周边熔封、内部抽真空并密封抽气孔，内置支撑物，四周用玻璃焊料封接 [7] 行业特征 - 市场需求与技术创新双驱动：环保意识提高使建筑领域对真空玻璃需求增加，科技进步优化提升其性能 [8] - 市场规模持续扩大：节能建筑政策加码和人们环保节能认识深入，使真空玻璃市场规模近年复合增速显著，未来还将扩大 [9] - 行业竞争与整合加剧：行业快速发展吸引众多企业进入，竞争激烈，企业加大研发投入，大型企业通过兼并收购整合资源扩大规模 [10] 发展历程 - 萌芽期（1892 - 1998）：起源于1892年的杜瓦瓶，20世纪80年代全球研发渐活跃，中国1998年开始发展 [12] - 启动期（2000 - 2010）：2001年中国进入新阶段，2006年制成带吸气剂的真空玻璃，技术领跑世界，应用领域扩展至建筑、家电等，国家节能减排政策支持发展 [13] - 高速发展期（2011 - 2024）：企业数量大幅增加，生产水平和技术成熟度提升，2011年建成全自动化连续生产线，政府出台政策支持，2022年相关企业达1,061家 [14] 产业链分析 - 产业链上游：原材料和燃料供应是主要成本来源，包括纯碱、碳酸钙和石英砂等，原材料和燃料成本占比80%，纯碱成本占比54%，石英砂占比27%，中国石英砂市场普通和精制产品成熟，但高纯石英砂依赖进口，制约行业发展 [15][17][18] - 产业链中游：真空玻璃研发借鉴保温瓶原理，隔热、隔音性能好，传热系数低、使用寿命长，已用于超低能耗建筑；大型玻璃窑炉原料消耗少、能源需求低、生产效率高，但中国仍以中小型熔炉为主 [19] - 产业链下游：房地产增速放缓带来挑战，但旧房改造市场年均复合增长率8.7%，预计渠道规模占比提升至32.1%；光伏市场蓬勃发展，国际能源署预测2030年全球光伏累计装机量增至1,721GW，2050年跃升至4,670GW，真空玻璃可作光伏组件底板，超白压花光伏玻璃需求增长 [16][21][22] 行业规模 - 历史变化：2018 - 2023年市场规模由42.28亿人民币增长至57.93亿人民币，年复合增长率6.50%，原因是建筑市场发展和旧房改造推进带动需求，以及节能环保需求增加 [24][25][26] - 未来变化：预计2024 - 2028年市场规模由64.46亿人民币增长至97.90亿人民币，年复合增长率11.01%，原因是技术进步和产业升级提供更多可能性，以及真空玻璃在节能环保领域应用广泛，下游需求持续增加 [24][27][28] 政策梳理 - 《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》：鼓励产业链上下游企业深度合作，稳定市场预期和保障供应 [32] - 《工业领域碳达峰实施方案》：严格执行产能置换政策，淘汰落后产能，推动产业结构优化升级，促进行业绿色可持续发展 [33] - 《2030年前碳达峰行动方案》：鼓励产业链上下游企业建立长效合作机制，强化产业链协同，稳定原材料供应 [33][34] - 《“十四五”可再生能源发展规划》：推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，促进光伏组件需求增长，推动真空玻璃在光伏领域应用 [35][36][37] - 《水泥玻璃行业产能置换实施办法》：限制水泥熟料、平板玻璃新建和扩能项目，控制产能，稳定市场，利于真空玻璃行业健康发展 [39][40][41] 竞争格局 - 行业集中度低，企业小而散，竞争激烈，分为三个梯队 [42] - 形成原因：头部企业引进先进技术，部分企业深耕多年有专利技术和高产能高质量，新进入企业增多 [43][44] - 变化原因：真空绝热板龙头企业进场取得成果，环保标准提升和能源费用增加使掌握环保技术企业更具优势，小型企业面临挑战 [45] 代表企业分析 - 洛阳兰迪玻璃机器股份有限公司：首创“全钢化真空玻璃技术”领先，设备配置多保证产品质量，注重技术创新和知识产权保护 [54] - 福建赛特新材股份有限公司：技术工艺有优势，采用无铅金属合金焊料封装和0.5mm厚真空层，隔热降噪好、寿命长；拥有全产业链技术优势；通过持续技术创新和自主研发建立稳定产品线和商业模式 [58] - 台灣玻璃工業股份有限公司：引进德国先进技术和设备生产高性能低辐射玻璃；品牌影响力和市场地位强大；追求技术创新和产品质量提升 [59]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 全球船用脱硫塔总规模 - 2019 - 2028 年全球船用脱硫塔总规模从 127.12 亿美元增长至 235.78 亿美元 [21] - 旧船改造规模 2019 - 2028 年从 119.88 亿美元增长至 227.96 亿美元，增长率前期较高后期稳定在 2% [21] - 新船加装规模 2019 - 2028 年从 7.24 亿美元增长至 7.82 亿美元 [21] 世界船只数量（100 总吨及以上的船舶） - 2019 - 2028 年世界船只数量（100 总吨及以上）从 9.81 万艘增长至 12 万艘 [22] 三大主力船型占比（散货船、集装箱船和油轮） - 2019 - 2028 年三大主力船型占比均为 49% [23] 旧船渗透率（假设） - 2019 - 2028 年旧船渗透率从 9% 逐步增长至 14%，2025 年后保守估计占比不变 [25] 旧船改造价格（混合塔） - 2019 - 2028 年旧船改造价格（混合塔）均为 277 万美元 [27] 新船成交量 - 2019 - 2028 年新船成交量 2019 - 2022 年有小幅度增长，2023 - 2028 年稳定在 955 艘 [31] 新船渗透率（假设） - 2019 - 2028 年新船渗透率从 33.5% 逐步增长至 34.1% [33] 新船加装价格（混合塔） - 2019 - 2028 年新船加装价格（混合塔）均为 240 万美元 [35] 头豹相关介绍 - 头豹是中国领先的原创行企研究内容平台和新型企业服务提供商，有研究咨询、企业价值增长等四大核心服务 [45] - 头豹词条是行企研究内容在线搜索引擎和大数据库，有独创溯源功能、科技赋能、开源扩展性等特点 [48][53]

行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 1) 床上用品行业已进入中低增长时期,增速相对放缓 [16][17] 2) 数字化、智能化与科技化已成为行业发展趋势,企业应紧跟时代步伐 [18] 3) 消费升级背景下,高端床上用品的渗透率有望持续提升 [19][20] 行业分类 1) 按产品类型分类,包括床垫、枕芯、被芯、被套、枕套、床单等 [9][10][11][12][13] 2) 按材质分类,包括纯棉、涤棉、色织纯棉、真丝等 [14][15] 行业发展历程 1) 启动期(1996-2000年):以保暖、实用为主,企业开始产生品牌意识 [23] 2) 高速发展期(2001-2010年):房地产行业兴起,行业规模迅速扩大,龙头企业陆续上市 [24][25] 3) 震荡期(2011-2015年):经济增速放缓,电商冲击线下渠道,行业进入调整阶段 [26] 4) 成熟期(2016-2023年):各大品牌注重电商渠道发力,行业步入发展中后期,向高端化、数字化转型 [27] 产业链分析 1) 上游:棉花价格波动明显,化纤行业产量增速提升 [29][30] 2) 中游:全球经济增长放缓,行业增长较为缓慢,企业加大研发投入推动数智化转型 [32][33] 3) 下游:线下渠道仍是主要销售渠道,线上渠道比重逐渐提高 [36][37] 行业规模 1) 中国床上用品行业市场规模在1,000亿元上下波动,预计2023-2028年复合年均增长率为0.5% [39][40][41] 2) 主要原因包括行业整体进入中低增长时期、房地产行业发展放缓等 [40] 政策梳理 1) 《关于促进家居消费若干措施》:鼓励性政策,为家纺行业消费提供支持 [43] 2) 《推进家居产业高质量发展行动方案》:指导性政策,推动家居产业创新发展 [44] 3) 《扩大内需战略规划纲要》:指导性政策,为消费者居住消费提供指导 [45] 4) 《建设纺织现代化产业体系行动纲要》:指导性政策,促进纺织行业高质量发展 [45] 5) 《中国家纺家居行业五年发展规划纲要》:指导性政策,规范市场秩序,促进行业健康发展 [45][46][47] 竞争格局 1) 行业呈现三梯队分布,第一梯队包括顾家家居、喜临门等 [49][50] 2) 头部企业具有成熟供应链、线下销售网络等优势,未来市场集中度有望进一步提高 [50][51]

报告行业投资评级 - 全球船用脱硫塔行业规模（2019 - 2028年）评级为4星 [38] 报告的核心观点 - 预计钢价和燃料油价格将逐步提升，导致脱硫塔制造成本增加 [19] - 多国禁开放式脱硫，镁基—海水法显著，产商或增产混合式脱硫塔 [20] - 全球船用脱硫塔安装经历先扬后抑，各船型净化装置安装成本各异 [21] 各部分总结 行业定义 - 国际海事组织要求自2020年1月1日起船舶烟气硫氧化物排放量低于0.5%，船舶满足要求的方式有使用低硫燃油、安装脱硫塔系统、使用替代能源，部分船东选安装脱硫塔系统 [5] - 船用脱硫塔是安装在排烟管去除废气硫化物及颗粒物的装置，也叫废气清洁系统，允许船只燃烧高硫燃料 [4][6] - 船用脱硫塔系统分开放式、封闭式、混合式，海水洗涤烟气脱硫应用广但有局限，封闭式适用广但系统复杂，混合式兼顾两者功能但加装成本高 [8] 行业特征 - 脱硫塔价差直接影响需求量，极低硫燃料油对高硫燃料油溢价越高，脱硫塔投资吸引力越大，溢价低时船东可能不愿安装 [9][10] - VLSFO溢价较高时，安装脱硫塔经济性显著，如StarBulk公司安装脱硫塔对抗行业低迷周期起到积极作用，安装脱硫塔船舶比未安装的同类型船舶多赚费用 [9][11] - 船用脱硫塔渗透空间依旧较大，目前部分船型安装脱硫塔比例及载重量占比低 [9][12] 发展历程 - 初步应用期（1930 - 1991年）：开始用于陆上工业，后用于油轮，1991年首个原型脱硫塔在船上安装 [13][14] - 行业规范期（1991 - 2008年）：进行综合性运行试验，废气净化系统协会成立，2008年国际海事组织接受脱硫塔作为合规替代方法 [13][15] - 市场认可期（2008 - 2018年）：授予合规证书，下达商业订单，2018年全球多艘船舶安装或预定安装脱硫塔 [13][16] - 高速发展期（2018年至今）：2020年多艘船舶装备脱硫洗涤塔，2023年浙能迈领公司交付项目数量较2022年翻一倍 [13][17] 产业链分析 产业链上游 - 包括钢材、耐腐蚀材料、化学药剂等原材料和配件供应商，如宝山钢铁等 [19][22][23] - 预计钢价将提升，中国钢铁行业从主动去库向被动去库过渡，部分钢材价格呈上升趋势，将导致企业采购成本上升 [19][23] - 原油市场供需偏紧，可能推动燃料油价格上行，原油价格上涨会使成品油价格跟随上涨 [24] 产业链中游 - 包括船用脱硫塔整装制造商，如浙江浙能迈领等 [25] - 镁基—海水法船舶烟气脱硫技术优势显著，具有经济性和环境效益，多国禁止开放式脱硫塔，产商可能增加混合式脱硫塔生产 [20][26] 产业链下游 - 包括船东与船舶运营商、船级社与IMO等监管机构，如中远海运等 [29] - 全球船用脱硫塔安装先扬后抑，2020年1月后安装速度放缓，船舶脱硫塔安装成本因技术类型和船舶新旧而异 [21][30][31] 行业规模 历史变化 - 2019 - 2023年市场规模由127.12亿美元增长至199.43亿美元，年复合增长率11.92%，航运市场价格上涨导致脱硫塔改装放缓，高低硫油价差波动影响安装规模 [35][36] 未来变化 - 预计2024 - 2028年市场规模由210.81亿美元增长至235.78亿美元，年复合增长率2.84%，高硫油消费比例较低为价差带来支撑，存量船改造与新船加装共同驱动市场增长，但存在替代燃料应用占比提升和船只老龄化加剧等风险 [35][37][38] 政策梳理 - 《减污降碳协同增效实施方案》等多项政策，推动船用脱硫塔行业技术研发与应用，提升行业环保标准和整体效率，促进污染物减排 [40][42][44] 竞争格局 - 船用脱硫塔市场集中度较高，CR4达到57%，行业呈现梯队情况，竞争格局形成原因包括技术和渠道因素 [45][46][47] - 竞争格局变化原因包括政策推动国产化率提高和国产企业技术推动订单增长 [48][49] 上市公司速览 福建龙净环保股份有限公司 - 2023年新增环保工程合同102.87亿元，期末在手环保工程合同185.10亿元，在手储能系统及设备销售合同15.6亿元，具有技术优势 [52][54] 中电环保股份有限公司 - 2023年实现营业收入100,598.73万元，净利润8,581.56万元，具有客户优势，巩固了在核电市场的领先地位 [56][59] 河北先河环保科技股份有限公司 - 2023年实现营业收入966,447,597.78元，净利润 - 123,683,505.22元，具有技术优势，拥有多项专利和软件著作权 [61][63]

报告行业投资评级 无相关内容。[无] 报告的核心观点 指令集应用分布情况 - 目前CPU行业由两大生态体系主导:一是基于X86指令系统和Windows操作系统的Wintel体系,主要用于服务器与电脑等;二是基于ARM指令系统和Android操作系统的AA体系,主要用于移动设备。[8] 市场规模 - 根据测算,2022年中国服务器CPU行业市场规模从2018年的1,005.9亿元人民币增长至2023年的1,900.5亿元人民币,2018-2023年的年均复合增长率为13.6%。2024年中国服务器CPU行业市场规模为2,111.0亿元人民币,预计在2028年以14.5%的年均复合增长率成长至3,628.3亿元人民币。我们认为中国数据中心行业快速发展与信创带动高单价国产CPU应用两个因素驱动。[26][27][28][29] 竞争格局 - 性能方面: 在性能方面,海光系列的X86架构和鲲鹏系列的ARM架构占据优势。[31] - 生态方面:海光和兆芯基于X86指令集,具备生态优势。飞腾和鲲鹏等以ARM架构为代表的厂商正在构建自己的生态系统。申威和龙芯由于采用自研指令集,生态扩展上相对不具备明显的优势。[32] - 指令集自主可控:申威和龙芯通过自研指令集实现自主可控,处于领先地位。鲲鹏和飞腾等基于ARM的指令集,虽然具备授权,但相对于自研指令集在自主可控性上稍显不足。海光和兆芯基于X86的IP授权,自主性较低。[32] 根据相关目录分别进行总结 定义与分类 - CPU作为计算机系统的运算和控制核心,是信息处理、程序运行的最终执行单元。[10][11][12][13][14] - CPU与GPU的组成结构与运算方式存在不同,CPU主要以串行计算的方式进行,而GPU适用于加速计算场景中实现并行计算的需要。[13][16] CPU指令集分类 - CPU指令集主要分为复杂指令集与精简指令集,复杂指令集方面,X86架构占据主导地位;精简指令集方面,ARM架构占据主导地位。[17][18][19][20] - X86架构深耕服务器市场,已经在软硬件开发上建立了一套统一标准,且性能水平更优异,但ARM成本生态较好且功耗更低。[24][25] 市场规模 - 2024年中国服务器CPU行业市场规模为2,111.0亿元人民币,市场增长主要受中国数据中心行业快速发展与信创带动高单价国产CPU应用两个因素驱动。[26][27][28][29] 竞争格局 - 性能方面,海光系列的X86架构和鲲鹏系列的ARM架构占据优势;生态方面海光和兆芯基于X86指令集,具备生态优势;自主可控方面,申威和龙芯通过自研指令集处于领先地位。[31][32][33]

半导体设备产业综述 - 全球半导体行业市场规模:2023年全球半导体市场低迷,预计2024年市场开始进入上行周期 [13][16][17] - 全球半导体行业周期性:技术驱动10年长周期,资本开支驱动3-4年短周期 [21][24] - 半导体设备:晶圆制造投资量占比超80%,其中光刻设备、刻蚀设备、薄膜沉积设备为核心 [25][26][27][28] - 半导体设备投资额:集成电路设备投资额随制程节点先进程度提升而大幅增长 [29][30][31][32][33] - 半导体设备国产替代:美日荷先进半导体设备封锁,中国半导体设备国产替代势在必行 [34][35][36][37] - 半导体设备国产替代:中国晶圆厂半导体设备国产化率已提升至35%,预计2025年达50% [7][8] 薄膜沉积设备行业现状 - 薄膜沉积设备:半导体制造关键设备,其技术可分为CVD、PVD和ALD三大类 [39][40][41] - CVD设备:PECVD应用最为广泛,ALD则面向先进制程应用 [42] - PVD设备:磁控溅射PVD应用范围最为广泛,发展前景可观 [43][45] - 薄膜沉积技术:薄膜种类繁多且工艺复杂构筑高技术壁垒,未来向低温、更高集成度发展 [46][47][48][49][50] - 薄膜沉积设备需求端:芯片制程升级,推动薄膜沉积设备需求大幅增长 [11] - 薄膜沉积设备市场:2023年全球市场规模达260亿美元,市场被海外厂商所垄断 [9][10][51][52][53][54] - 国产薄膜沉积设备厂商产品布局:产品布局较为分散,厂商间进行差异化竞争 [55][56][57][58][59][60][61] 薄膜沉积设备企业推荐 - 拓荆科技:国产CVD设备领军企业 [63][64] - 北方华创:国资背景的PVD设备龙头企业 [65][66] - 微导纳米:国产ALD设备领军企业 [67]

报告行业投资评级 暂无评级报告 [5] 报告的核心观点 中国民用建筑市场规模持续增长，得益于绿色建材需求增长、BIM技术赋能及专业化分工不足等因素，未来预制建筑技术和城市更新将继续推动市场规模扩大 [5] 各部分总结 行业定义 民用建筑建设行业囊括从概念设计到建筑完成的全生命周期管理，涉及多个关键环节，承担着为社会提供民用设施的责任，对推动建筑环境发展有深远影响 [6] 行业分类 - 按建筑用途分为居住建筑（住宅类、非住宅类）、公共建筑（教育类、办公科研类、商业服务类、公共活动类、社会民生服务类、综合类）[7] - 按建筑结构分为住宅（低层、多层、中高层、高层）、非住宅（单层/多层建筑、高层建筑）[9] - 按建筑规模分为大量型建筑和大型性建筑 [11] 行业特征 - 2022年绿色建材产品市场收入近1700亿元，同比增长超20%，推动行业向工业化和绿色化转型 [11] - BIM技术在设计阶段减少40%-60%返工时间，降低项目总成本近7%，可进行4D模拟优化施工计划 [13] - 行业面临专业化分工不足和同质化竞争问题，多数企业采用传统综合承包模式 [14] 发展历程 - 萌芽期（1949 - 1978）：计划经济体制下建筑业扩张，设计和施工力量薄弱，以国家计划任务为主 [16] - 启动期（1978 - 1990）：改革开放后行业起步，进入城市化进程，建筑风格传统，结构以砖混为主 [17] - 高速发展期（1990 - 2000）：建筑风格多样化，新型材料和结构出现，建筑法规和标准完善 [18] - 成熟期（2000 - 2023）：进入高质量发展阶段，建筑风格多元化创新，绿色和智能建筑成新方向，法规和标准更严格 [19] 产业链分析 - 上游：涉及建筑材料供应和生产，增加可循环材料供应，应用三维打印和物联网技术提高效率、质量和降低成本 [20] - 中游：包括构件生产、施工准备和施工等环节，BIM技术提高设计和施工精确度，专业资质是竞标关键 [23] - 下游：包括项目管理、资产运营和物业管理等环节，建设、物业一体化成趋势，智能楼宇控制系统实现高度集成化 [26] 行业规模 - 2023年市场规模达212,543.01亿元，同比增长7.38%，2018 - 2023年CAGR达7.93%，预计2028年增至303,827.08亿元，2024 - 2028年CAGR达7.41% [27] - 增长原因：高层、高端、绿色及智能化住宅需求增长，设计 - 建造一体化模式及数字化建筑提升效率，预制建筑技术推动可持续发展，城市更新关注居民需求 [27][28] 政策梳理 - 《民用建筑通用规范》：住建部颁布，2023年3月1日实施，是国家强制性标准，涵盖建筑各环节技术要求 [30] - 《关于印发2023年工程建设规范标准编制及相关工作计划的通知》：住建部颁布，旨在满足工程建设需要，落实改革要求 [31] - 《建筑环境通用规范》：住建部颁布，适用于民用建筑声环境等设计、检测及验收，有助于提升建筑质量和环境 [31] - 《"十四五"建筑节能与绿色建筑发展规划》：住建部颁布，提出到2025年的建筑节能和绿色建筑发展目标 [33] - 《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》：住建部颁布，提出城市更新的目标、重点、措施和要求 [36] 竞争格局 - 行业集中度较高，分为三个梯队：第一梯队为大型国企，第二梯队为中型国企和大型民营企业，第三梯队为中小型民营企业 [39] - 未来呈多样化、分散性竞争格局，原因是民用建筑商在高层建筑技术创新和传统企业绿色转型成为核心竞争力 [40] 代表企业分析 腾达建设集团股份有限公司 - 企业信息：存续，总部在台州市，法人杨九如，行业为房屋建筑业 [45] - 财务数据：展示了2015 - 2024（Q1）的多项财务指标数据 [46] - 竞争优势：有品牌影响力、卓越品质表现、稳健技术团队和灵活公司治理结构 [61] 中工国际工程股份有限公司 - 企业信息：存续，总部在北京，法人王博，行业为房屋建筑业 [62] - 财务数据：展示了2015 - 2024（Q1）的多项财务指标数据 [63] - 竞争优势：主营业务集中在国际工程承包等领域，有深厚管理经验，交付项目获客户肯定 [65] 中国建筑股份有限公司 - 企业信息：存续，总部在北京，法人郑学选，行业为房屋建筑业 [66] - 财务数据：展示了2015 - 2024（Q1）的多项财务指标数据 [67] - 竞争优势：是世界最大工程承包商，代表中国房建领域最高水平，业务涵盖城市建设各领域和项目各环节 [70]

报告行业投资评级 - 中国eVTOL电池前装市场规模4星评级 [37] 报告的核心观点 - eVTOL依赖电池提供动力，但现有电池技术存在不足，影响航程、续航等性能，电池供应商需平衡能量密度、功率密度、充电速度、循环寿命及安全性，eVTOL电池设立四项核心指标以评估性能，目前电池难以满足长距离飞行需求，混合动力是过渡方案，预计eVTOL电池市场规模将持续增长，受益于技术进步和政府支持，同时，电池更新市场也具广阔前景 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 - eVTOL依赖电池为动力系统和机载系统提供能量，电池性能是其发展的关键因素，现有电池技术在密度和安全性方面仍有不足，导致有效荷载低、航程短、续航时间短等问题，当前技术尚不能完全满足eVTOL对航程、生命周期、快充技术和能量密度的要求，电池供应商需在高能量密度、高功率密度、快速充电、长循环寿命和高安全性之间取得平衡 [5] 行业分类 - 按照动力形式的分类方式，低空经济能量系统行业可分为纯电和油电混合两种 [4] 行业规模 - 预计2024 - 2030年，eVTOL电池前装市场规模由38.68亿元增长至185.59亿元，期间年复合增长率29.87% [32] - 电池能量密度不断提升，推动低空经济商业化进程，政府加速低空经济基础设施建设，助力能量系统中的动力电池/发动机需求显著提升，提高前装市场规模 [33][34] - 前装方面，eVTOL需求增长带动电池（三元、半固态、全固态）规模上升，预计2030年eVTOL电池前装市场规模将达到246亿元；后装方面，目前5C条件下充放电循环次数较低，电池更新市场广阔，预计eVTOL电池后装市场规模为371.5亿元 [35][37] 行业特征 - 具有四大核心指标，包括比功率、比能量、充放电速率和循环寿命，指标间相互联系 [9][10] - 现有eVTOL电池难以满足长距离要求，目前电池单体能量密度最高为300Wh/kg，电池包为250Wh/kg，最大放电倍率不超过4C，现有电池水平或只能实现50公里以下的短程飞行 [11] - 燃油 + 电动混合动力方式可过渡当前电池能量密度不足的问题，如Volocopter VoloCity串联式油电混合模式性能显著优于当前技术下的纯电模式 [12] 政策梳理 - 《通用航空装备创新应用实施方案（2024 - 2030年）》推动多级别航空发动机、新能源动力技术和装备的研发与量产，促进低空经济能量系统行业的发展 [40] - 第十四届全国人民代表大会第二次会议将“低空经济”纳入政府工作报告，表明政府将积极推动其发展为新的增长引擎，为能量系统带来更多政策支持和资源投入 [40] - 《关于发布超越传统的电池体系重大研究计划2024年度项目指南的通告》发展超越传统的电池体系和相关理论，为中国下一代电池创新发展提供科学支撑 [41] - 中央经济工作会议将低空经济纳入战略新兴产业范畴，为能量系统行业提供强大的政策驱动力，促进技术进步和市场发展 [41] - 《绿色航空制造业发展纲要（2023 - 2035年）》推动可持续航空燃料、电动通航飞机和eVTOL的应用，促进低空经济锂电池的创新与成长，加速环保和电动飞行技术的商业化步伐 [41] 发展历程 - 第一阶段（2011 - 2014年）为能量形式探索期，eVTOL以纯电与油电混合形成行业动力形式开端 [13][15] - 第二阶段（2014 - 2016年）为纯电动强盛期，纯电能量系统逐步被企业认定为未来方向，纷纷押注 [13][16] - 第三阶段（2016 - 至今）为多种能量系统发展期，太阳能、氢能等新型全电动能量系统被展开研究应用至垂直起降飞行器 [13][17] 产业链分析 - 产业链上游为原材料环节，电池方面主要包括正极、负极、隔膜、电解液等生产厂商，发动机方面主要包括高温合金等原材料及零部件生产厂商，中国动力电池实现自主化但产能过剩，TiAI和SiC/Ti将是新一代航空发动机的关键材料 [18][19] - 产业链中游为电池/航空发动机制造环节，主要为电池组制造企业以及发动机生产商，氢燃料电池技术具有潜力，全固态锂电池技术加速推进 [18][20] - 产业链下游为应用环节，主要包括eVTOL整机制造厂商，非对称温度调控技术平衡电池高充放电速率与寿命，市场选择充电为主要补能方案 [18][21] 竞争格局 - 行业集中度较高（电池企业），未来随着激烈竞争，行业将产生明显地两极分化现象，呈现三个梯队，第一梯队技术强大、产能较高，第二梯队相关产业已落地或即将落地，第三梯队产能较小但灵活度更高 [42] - 铁锂电池参数逼近三元电池，部分企业份额受损，下游新能源车企价格战开启，传导至电池企业，锂电行业产能过剩，企业产线搁置，众多企业转向eVTOL市场，行业竞争加剧 [43][44][46] - 市场集中度提升，技术路线多元化，新进入者增多 [45] 代表企业分析 - 宁德时代新能源科技股份有限公司：2023年实现营业总收入4009.17亿元，同比增长22.01%，归属于上市公司股东的净利润441.21亿元，同比增长43.58%，具有品牌优势，2023年全球动力电池使用量市占率为36.8%，全球储能电池出货量市占率为40% [50][51][53] - 国轩高科股份有限公司：2023年实现营业收入316.05亿元，同比上升37.11%，实现归属于母公司所有者的净利润9.39亿元，同比上升201.28%，具有技术优势，截至2023年12月底，累计申请专利8083项，主持及参与标准制定共计75项 [54][55][57] - 孚能科技（赣州）股份有限公司：2023年营业收入164.36亿元，同比增长41.84%，具有团队优势，起源于海外，成长壮大于国内，国际业务具有先发优势，拥有国际化和海外本土化人才团队 [58][59][61]