报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 1. 整体楼市成交环比下降，三四线城市小幅上涨 [2][3][5] 2. 一线城市成交面积整体环比下跌33.54%，同比下降6.5% [3][4] 3. 二线城市整体成交面积环比下降37.59%，同比下降19.96%；三四线城市整体环比小幅上涨0.47%，同比小幅下降0.01% [5] 4. 监测的7个代表城市整体库存环比略涨0.05%，其中一线城市整体环比上涨 [6][7] 5. 40个大中城市住宅用地成交23万平方米，土地出让金29亿元，温州收金近29亿领衔 [14][15][16][17] 6. 苏州相城区地块成交楼面价13500元/平方米，居宅地TOP5单价首位 [18][19] 7. 房企非银融资以中期票据、公司债为主，部分企业通过超短期融资券等方式获取资金 [26] 8. 象屿集团联合体6.4亿元摘得苏州相城低密度地块 [26] 根据相关目录分别进行总结 交易 1. 整体楼市成交环比下降，三四线城市小幅上涨 [2][3][5] 2. 一线城市成交面积整体环比下跌33.54%，同比下降6.5% [3][4] 3. 二线城市整体成交面积环比下降37.59%，同比下降19.96%；三四线城市整体环比小幅上涨0.47%，同比小幅下降0.01% [5] 土地 1. 40个大中城市住宅用地成交23万平方米，土地出让金29亿元，温州收金近29亿领衔 [14][15][16][17] 2. 苏州相城区地块成交楼面价13500元/平方米，居宅地TOP5单价首位 [18][19] 投融资 1. 房企非银融资以中期票据、公司债为主，部分企业通过超短期融资券等方式获取资金 [26] 2. 象屿集团联合体6.4亿元摘得苏州相城低密度地块 [26] 库存 1. 监测的7个代表城市整体库存环比略涨0.05%，其中一线城市整体环比上涨 [6][7]

报告行业投资评级 中指研究院报告对房地产行业的投资评级未提及。[1] 报告的核心观点 1. 库存水平: 伴随新开工面积快速回落,"已开工未售库存"下降明显,但去化周期仍较长。[3][4][5] 2. 去库存政策进展: 国企收储是直接去化库存的手段,但受多方面因素影响,落地节奏仍较慢。[6][7][8][9][10] 3. 趋势展望: 随着供给大幅缩量,市场已进入自发去库存阶段,但政策支持仍需加强。[14][15] 4. 退地置换: 越秀在广州成功退地并获得"地票"补偿,为解决土地库存问题提供了新思路。[11][12][13] 报告内容总结 1. 库存变化趋势分析[4][5][6] 2. 国企收储政策进展及挑战[6][7][8][9][10] 3. 退地置换模式探索[11][12][13] 4. 未来政策优化方向[10] 5. 行业发展趋势展望[14][15]

"百城价格指数" 8 月百城销售均价：新建住宅环比上涨 0.11%，同比上涨 1.76%； 二手住宅环比下跌 0.71%，同比下跌 6.89%； 50 城租赁均价：普通住宅环比下跌 0.20%，同比下跌 2.13% 中指研究院报道：根据中国房地产指数系统百城价格指数1对全国 100 个城市新建、二手住宅销 售市场及 50 个城市租赁市场的调查数据，2024 年 8 月，全国 100 个城市新建住宅平均价格为 16461 元/平方米，环比上涨 0.11%，涨幅较 7 月收窄 0.02 个百分点。从涨跌城市个数看，35 个城市环比 上涨，46 个城市环比下跌，19 个城市持平。同比来看，全国 100 个城市新建住宅平均价格较去年 同期上涨 1.76%。全国 100 个城市二手住宅平均价格为 14549 元/平方米，环比下跌 0.71%，跌幅 较 7 月收窄 0.03 个百分点，已连跌 28 个月。从涨跌城市个数看，100 个城市二手住宅价格环比均 下跌。同比来看，全国 100 个城市二手住宅平均价格较去年同期下跌 6.89%。全国 50 个城市住宅 平均租金为 36.2 元/平方米/月，环比下跌 0.20%；从涨 ...

2024 中国房地产品牌价值研究精彩回顾 2023 年，22 家企业品牌价值超 200 亿元 1 家企业销售额超过 4000 亿元 全国品牌企业净利润均值为 61.0 亿元 品牌 TOP10 企业品牌价值均值为 950 亿元 开发品牌企业发展与变迁 2023 年，品牌 TOP10 企业品牌价值均值为 950 亿元，全国品牌企业 TOP10 企业品牌价值 门槛已达 500 亿元。二十一年来，全国品牌 TOP10 企业品牌价值均值增长了 86 倍。 图：2003、2022、2023 品牌 TOP10 企业品牌价值均值 单位：亿元 0 200 400 600 800 1000 1200 1016 950 ？ 11 2003 2022 2023 2024 2003 年，2 家品牌企业价值超过 20 亿。 2022 年，18 家企业品牌价值超过 200 亿。品牌 TOP10 企业品牌价值均值为 1016 亿元。 2023 年，22 家企业品牌价值超过 200 亿。品牌 TOP10 企业品牌价值均值为 950 亿元，较 2022 年有所下降。 物业服务品牌企业发展与变迁 近年来，随着我国房地产行业的深入调整，物业服务品牌 ...

中指研究院 中国房地产指数系统 X` 好的 存量房贷利率下调要来了？会怎么降？ 近日，有关存量房贷利率下调的传闻再度引起了市场高度关注，内容主要包括：一是存 量按揭客户可以与银行重新协商房贷利率；二是可以将现有按揭贷款直接转入其他银行，并 重新签订按揭合同。 【中指观点】 1、当前存量房贷利率仍处于较高水平，降低存量房贷利率符合群众热切期盼，未来存 在下调预期 2023 年 8 月，央行、金融监管总局下发《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的 通知》，明确自 2023 年 9 月 25 日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承 贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。随 后各银行接连发布利率调整公告，明确存量个人住房贷款利率调整的条件和规则。 根据央行《2023 年第四季度中国货币政策执行报告》，已有超过 23 万亿元存量房贷的 利率完成下调，调整后加权平均利率为 4.27%（2023 年 12 月 5 年期以上 LPR 为 4.2%）， 平均降幅 73 个基点，每年减少借款人利息支出约 1700 亿元。 2024 年以来，央行两次下调 5 年期以上 LPR ...

报告行业投资评级 无相关内容。 报告的核心观点 1. 工商业用地使用权到期续期政策有望加快落地 [1][2] 2. 工商业用地使用权年限对房企资产估值和资产负债表有重要影响 [4][5][6] 3. 工商业用地使用权到期续期有利于降低银行不良资产处置风险,扩大金融机构投资标的 [8] 4. 工商业用地使用权到期续期有助于提升大宗交易市场的活跃度,稳定市场预期 [9] 5. 部分地区已针对非住宅用地使用权到期问题出台相关政策 [11][12][13][14] 报告内容总结 1. 工商业用地使用权到期续期政策有望加快落地 - 民法典、城市房地产管理法等法律法规对土地使用权到期续期做出了规定,但对非住宅用地的续期政策尚未明确 [1][2] - 本次三中全会指明了工商业用地使用权到期续期问题,或将推动相关政策文件加快出台 [2] 2. 工商业用地使用权年限对房企资产估值和资产负债表有重要影响 - 土地使用权剩余年限是资产评估的重要参考指标,影响资产价值的衰减速度 [4] - 收益法评估中,土地使用权年限对资产价值影响更为明显,使用权年限延长可提升项目估值 [4] - 部分房企经营性不动产资产占比较高,使用年限缩短会对资产负债表产生明显影响 [5][6] 3. 工商业用地使用权到期续期有利于降低银行不良资产处置风险,扩大金融机构投资标的 - 过去根据较长土地使用权年限评估的资产价值较高,近年来资产价格下降增加了银行处置不良资产的难度 [8] - 续期政策落地有利于工商业资产价值修复,改善银行不良资产情况 [8] - 部分金融机构曾谨慎投资即将到期的工商业项目,续期政策有望重新吸引其关注 [8] 4. 工商业用地使用权到期续期有助于提升大宗交易市场的活跃度,稳定市场预期 - 部分上世纪90年代出让的工商业用地使用权即将到期,续期政策有望推动这些项目资产估值修复,提升大宗交易活跃度 [9] - 日本上世纪90年代土地价格快速下跌导致企业资产负债表受损,引发经济风险,稳定企业资产价值对于市场稳定至关重要 [9] 5. 部分地区已针对非住宅用地使用权到期问题出台相关政策 - 杭州萧山、嘉兴海宁、深圳等地已出台相关政策,明确续期年限、补缴地价标准等 [11][12][13][14] - 这些地方政策为其他城市出台相关政策提供了思路和参考 [14] - 续期补缴地价标准等直接影响项目资产估值,需要合理定制以发挥更大效用 [15]

报告行业投资评级 无相关内容 [1-14] 报告的核心观点 销售业绩 1. 2024年1-8月,TOP100房企销售总额为26832.4亿元,同比下降38.5%,降幅较上月继续收窄1.6个百分点 [15][16] 2. 各阵营房企销售额均有所下降,TOP10房企销售额均值下降30.8%,TOP51-100房企下降45.2% [17][18] 3. 百亿以上销售额企业数量减少,从2023年的96家降至2024年的61家 [19][20] 中报业绩 4. 上市房企盈利性持续走弱,105家A+H股房企净利润均值同比下降82.05%,50家企业出现亏损 [21][22] 市场展望 5. 政策持续优化,支持房地产市场平稳发展 [23] 6. 短期内新房市场活跃度或小幅回升,但整体仍承压,房企应重点关注产品质量提升 [23][24]

中指研究院 中国房地产指数系统 X` 好的 上海土拍"双高双竞"，房企如何迎接新考验？ 8 月 7 日，上海徐汇区斜土街道地块经 72 轮竞价触顶摇号，热门地块仍保持较高关注 度。近期上海土拍政策再次调整，中指研究院基于最新政策导向、上海土地市场走势，分析 本次土拍调整对市场的影响。 核心观点 1. 摇号环节改为两轮竞拍，引导房企理性、有序拿地。 2. 此次土拍调整顺应改善性住房需求趋势，"好房子"建设进程有望加快。 3. 房企拿地研究须更加深入，对产品打造、成本把控要求提高。 8 月 15 日，上海升级土地出让交易规则，自第五批次起，对市场热度较高的地块施行 "双高双竞"举措，同时，静安区挂牌两宗地块，出让总用地面积约 5.01 公顷，起始总价 106.79 亿元，计划于 9 月 14 日出让。 "双高双竞"具体规则如下： "第一轮竞高品质"是将绿色建筑、超低能耗建筑、装配式建筑、可再生能源、BIM 技术应用等普适要求纳入土地出让合同。 "第一轮竞价"，对市场热度较高的地块，通过出让前综合会商机制，合理设定出让 起始价格，确定差异化的溢价空间； "第二轮竞高品质"，对"竞装修标准"、"竞公共设施和开放空间等 ...

行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 住建部强调住房的"民生性"，未来住房的供给和保障将更加重视以人民群众的需求为导向，重点解决住房"好不好"的问题，推进"好房子"建设和城市更新等举措[2] - 住建部提出加快构建房地产发展新模式，重点推进六项工作，包括完善住房供应体系、推进现房销售、建立城市房地产融资协调机制等[4][5][6][7] - 住建部明确"好房子"的特征，包括绿色、低碳、智能、安全，并提出在标准、设计、材料、建造和服务五个方面下功夫[8][9][10] - 住建部强调城市更新的重要性，提出建立政策协同机制，完善金融、财税、土地等相关支持政策，鼓励社会资本参与[12] 根据相关目录分别进行总结 1. 强调住房的"民生性" - 住建部强调住房的"民生性"，未来住房的供给和保障将更加向人民群众最真实的需求侧重，过去侧重解决住房"有没有"的问题，未来将更加重视住房"好不好"[2] 2. 房地产发展新模式 - 住建部提出加快构建房地产发展新模式，重点推进六项工作： 1. 完善住房供应体系，增加保障性住房建设和供给，今年前7个月全国保障性住房和城中村改造安置住房已开工和筹集235万套（间），完成投资4400多亿元[4] 2. 建立"人房地钱"要素联动机制，人口规模大、人口持续流入的地区将获得更多土地、资金等资源[5] 3. 推进现房销售，指导地方选择新的房地产开发项目，在土地出让时就约定实行现房销售[6] 4. 建立城市房地产融资协调机制，推出项目"白名单"制度，目前商业银行已审批房地产"白名单"项目5392个，审批通过融资金额近1.4万亿元[7] 5. 研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度，构建全生命周期房屋安全管理长效机制，目前上海等22个城市正在试点[8] 6. 建设绿色、低碳、智能、安全的"好房子"[8] 3. "好房子"建设 - 住建部明确"好房子"的特征，包括绿色、低碳、智能、安全，并提出在标准、设计、材料、建造和服务五个方面下功夫，预计"好房子"的标准将加快落地[8][9][10] 4. 城市更新 - 住建部强调城市更新的重要性，提出建立政策协同机制，完善金融、财税、土地等相关支持政策，鼓励社会资本参与，未来五年完善土地和规划、配套资金、税费优惠减免等政策均有望加速落位[12]

中指研究院 中指企业专题 并购热度回落，万科出售上海南翔印象城 MEGA 股权 本月要点 1.改革房地产开发融资方式，支持房企缓缴土地出让金。 2.并购热度回落，万科出售上海南翔印象城 MEGA 股权。 3.中金资本、招商平安资管有意参与金科重整，信达地产联合中国信达纾困深圳城更项目。 房企政策：改革房地产开发融资方式，支持房企缓缴土地出让金 中央层面，7 月 21 日，"二十届三中全会"《决定》指出，改革房地产开发融资方式和商品房预售 制度。7 月 30 日，中共中央政治局召开会议，坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品 房用作保障性住房。本次《决定》强调"改革房地产开发融资方式和商品房预售制度"，或意味着未来 预售制改革进程将加快，取消预售制或是大势所趋。房地产开发融资方式与商品房预售制度高度关联， 商品房预售制度下，房企开发建设所需资金一部分来自于银行开发贷等金融支持，一部分来自于预售款。 预售制度下开发企业使用开发贷等融资时间较短，预售开盘后即可逐步偿还贷款，银行资金回流速度相 对较快。 地方层面，监管机构出台政策推动融资协调机制进一步落地，优化预售资金管理，支持房企分期缴 纳土地出让金。 ...