折扣零售与奥莱市场 - 2023年中国拥有239家奥莱，销售额1600亿元，占折扣零售9%，同比增长近10%[2][9][32] - 京东奥莱轻资产模式资金周转快且盈利高，未来高坪效可期[2][30][35] - 京东奥莱远期空间达120亿元，对应2023年营收/归母净利润增幅56%/40%[36] 海澜之家业务与财务预测 - 海澜之家预计2024-26年归母净利润23/27/30亿元，同比增长18.01%/11.90%[2][19] - 海澜之家2023年营业收入21,528百万元，归母净利润2,952百万元，同比增长36.96%[31] 电源与AI服务器市场 - 2025年中国开关电源市场预计将达到2532亿元[6] - 欧陆通预计2024-26年归母净利润2.12/3.07/4.88亿元，同比增长8.2%/45%/58.8%[11][25] - 欧陆通2023年营业收入2,870百万元，归母净利润196百万元，同比增长116.5%[15]

封装技术与应用 - FC-CSP封装主要应用于AP类SoC芯片，涵盖数字电视和无线通讯等领域[1] - FC-LGA封装支持2G~5G全系列射频前端芯片，应用于WiFi、蓝牙和物联网通讯[1] - WB-BGA封装应用于AP类SoC芯片，涵盖安防监控、多媒体和智慧家居等场景[1] - MEMS封装用于传感器，包括麦克风声音和降噪、心率监测等应用[1] 市场趋势与预测 - 全球先进封装市场份额预计从2019年的42.6%提升至2025年的接近50%[2] - 中国先进封装市场规模预计到2026年达到76亿美元[7] - 先进封装在全球封装市场中的占比从2014年的38%逐步提升至2025年的50%[3][8] 公司发展与客户 - 截至2024年6月30日，公司共有14家客户销售额超过5000万元，其中3家客户销售额超过1亿元[1] - 公司合作客户包括晶晨半导体、翱捷科技、恒玄科技等，客户认可度持续提高[17] - 公司2024-2026年归母净利润预计为0.77/1.69/3.22亿元，同比增速分别为扭亏为盈/118.95%/90.80%[13] 技术研发与创新 - 公司开展RWLP、HCOS-OR、HCOS-OT等先进晶圆级封装技术的研发及产业化[4] - 先进封装技术在后摩尔时代通过晶圆级封装和系统级封装提高产品集成度和功能多样化[5][6]

产品与技术 - 公司产品支持包括豆包在内的主流大公司平台，适配所有主流模型[1] - 公司基于最新一代芯片TL721x及TL751x系列研发成功，提升边缘AI领域竞争力[2] - 新一代端侧AI芯片支持主流本地端AI模型，如谷歌LiteRT、TVM等，功耗为业界最低[5] 市场与应用 - AI领域的机会在于实际应用场景的落地，端侧市场机会巨大[1] - 新一代芯片支持边缘AI运算，目标市场为需要无线连接和本地端侧AI运算的应用[4] - TL751X芯片凭借高性能、多协议支持和高集成度优势，已在市场中崭露头角[5] 生产与计划 - 核心产品预计2025年大规模批量生产[5][7] - TL721X芯片预计2025年中正式开启大规模批量生产，已向部分客户提供样品[5] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[3][6]

折扣超市发展 - 折扣超市满足80%大众群体对优质低价的需求[1][7] - 类比20、21年的量贩零食店，公司具备零食供应链优势和省钱心智[1][12] - 越来越多的企业开始实践探索折扣超市，如零食有鸣已开出批发超市1000多家，汪哥折扣超市门店超500家[3] - 省钱超市为全品类零售业态，品类更加丰富可满足消费者一站式购物需求[4] 公司战略与业绩 - 公司来优品省钱超市的三大品类规划：零食为核心品类，民生必需品通过源头厂家直供降低成本让利消费者，自有品牌开发溯源厂家产地打造"超值"和"超省"两大系列产品[2][12] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为310.20/492.30/572.44亿元，归母净利润1.95/4.60/6.63亿元，分别同比增长335.65%/135.62%/43.96%[10][11] - 公司零食量贩门店数量超10000家，具备强大的零食供应链，同时逐步建立起较强的省钱折扣心智，有望快速发展[14] 市场与竞争 - 传统超市为"二房东"模式，无法满足消费者的省钱需求，山姆、开市客通过会员仓储模式满足了中产阶级群体需求（占比20%），还有80%的大众群体对优质低价的需求尚未得到满足[13] - 以4P为核心策略，产品策略做刚需高频的产品，价格策略做到产品绝对好价格相对便宜和产品相对好价格绝对便宜，渠道策略以线下门店为核心全渠道发展，推广策略通过超级符号理论提升推广效率[15] 风险提示 - 门店拓展速度不及预期等[1]

市场表现 - 上周五市场冲高回落，三大指数小幅下跌[1] - 上证指数在5日线和10日线压制下，下跌势能减小，60日线支撑位在3303点，距离当前点位仅2%[1] 热点板块 - AI眼镜和微信小店概念股表现强势，芯片股全天强势[1] - 微信小店“送礼物”功能将吸引商家加速入驻，微信MAU达到13.82亿人[10] 算力与基础设施 - 算力需求旺盛，英伟达H系列芯片及B系列芯片需求强劲，谷歌、亚马逊等CSP厂商自研ASIC芯片迅速放量[34] - 智算中心建设处于起步阶段，与核心厂商紧密合作的大规模/超大规模智算中心是稀缺资源[47] 智能眼镜 - 2023年全球智能眼镜市场规模达394.73亿元，预计2029年将达到1067.78亿元，年复合增速18.56%[20] - Rokid参与高层调研，其ARLite和Glasses产品受到关注[54] 解禁与资金 - 本周大比例解禁个股包括永安期货、宏盛华源等，解禁金额分别为128.35亿元和42.47亿元[44] - 豆包通用模型的日均tokens使用量已超过4万亿，较七个月前增长33倍[47] 海外映射 - OpenAI发布下一代推理模型o3，算力需求持续强劲[34] - 谷歌发布实验性“Gemini 2.0 Flash Thinking”模型，博通CEO预计人工智能支出热潮将持续至2030年[61]

宏观经济与政策 - 中国1年期国债收益率跌至1%，为2009年来的首次[1] - 美联储古尔斯比表示，政策利率是有限制性的，美联储利率可能在12-18个月内下降[5] - 美国11月核心PCE物价指数同比上升2.8%，低于预期[14] 算力与技术创新 - ASIC有望成为下阶段算力投入重点，提升人工智能的推理能力是未来重点[3][4][12] - 公司持续耕耘算力创新，可以大幅降低大模型所需算力消耗[4][9][10] - 源2.0-M32大模型通过算法、数据、算力等方面的创新，提供高性能、低算力门槛的解决方案[10] 公司动态与投资建议 - 浪潮信息是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商[13] - 宝幼琛预计公司2024-26年EPS分别为1.61/2.17/2.63元，对应PE分别为32/24/20倍[10] - 风险提示：市场拓展不及预期、新产品开发不及预期、下游市场复苏不及预期[2][8]

战略合作与投资 - 光环新网与子公司光环云数据、摩尔线程智能科技签署战略合作框架协议，聚焦智能算力市场，打造AIGC应用所需的算力网络[2] - 光环新网计划投资22.95亿元建设呼和浩特算力基地项目，预计年营业收入6.32亿元，年净利润5177万元[9][24] - 实丰文化与灵优智学达成战略合作，开发新一代AI玩具“AI魔法星”[19] 技术与产品创新 - 奥拓电子控股子公司创想数维打造MetaBox XR虚拟直播间、星核渲染合成服务器及Vormir源行生成式工具平台，提供虚拟直播技术服务[3][7][18] - 实丰文化推出基于AIGC技术的智能玩具，如智能机器狗、教育机器人等[14][19] - 奥拓电子全资子公司南京奥拓是华为云AI认证合作伙伴，推动智能视讯业务与人工智能技术结合[16] 市场表现与财务动态 - 巨星科技预计2024年净利润同比增长35%-50%[8] - 世茂能源拟向全体股东每10股派发现金红利6元[8] - 龙建股份联合体中标8.8亿元潍坊港疏港高速公路工程项目[8] 股东与资本运作 - 宏柏新材两股东拟合计减持不超过4.97%公司股份[8] - 派斯林控股股东万丰锦源拟5000万元-1亿元增持公司股份[8] - 新大陆收到6.3亿元回购专项贷款承诺书[8]

豆包AI主题相关分析 - 科创50指数的"豆包AI"含量最高，达到6.11%[12] - 中信一级行业中，计算机、传媒、电子的"豆包AI"含量位列前三，自由流通市值占比分别为19.9%、18.8%、5.6%[4] - 中信二级行业中，互联网媒体、增值服务II、计算机设备、计算机软件、云服务的"豆包AI"含量位列前五，自由流通市值占比分别为44.1%、29.1%、26.1%、21.4%、20.5%[5] - ETF指数中，计算机ETF的"豆包AI"含量最高，相关个股占其流通市值比重为32.71%[15] 美妆行业新渠道分析 - 美妆品类在礼赠场景中占比高，2024年七夕活动期间，美妆GMV同比增长100%，年轻用户同比增长150%[7] - 微信小店灰测"送礼物"功能，有望成为用户使用微信购物的切入口，提升微信在电商领域的渗透率[16] - 国货品牌如珀莱雅、水羊股份、润本股份等已前瞻布局微信小店，有望受益于新渠道红利[8] 行业与公司评级 - 2023年支持AI功能的蜂窝物联网模组占比为2%，预计到2027年将增至9%，4年出货量CAGR为73%[11] - 广和通2024-2026年归母净利润预计分别为7.49亿元、6.22亿元、7.87亿元，对应增速分别为33%、-17%、26%[11] - 兆易创新2024-2026年EPS预计分别为1.72元、3.25元、4.45元，同比增长612%、89%、37%[11] 市场趋势与机构观点 - 2024年上半年，所有主流第三方IDC厂商转固增速均环比回升，体现市场整体供需关系转好[11] - 2024年12月20-22日研报雷达显示，信息技术行业研报数量最多，达到182篇[18] - 近一周个股机构关注度排序为五粮液(15)、三诺生物(9)、建发股份(8)、新澳股份(6)、方正阀门(4)[18]

分组1：AI服务器市场与算力需求 - 字节潜在的文本模型推理算力需求超130万张、视频模型推理算力需求近100万张，合计增量需求超230万张，增量AI芯片市场规模近3000亿元，增量AI服务器市场规模近4000亿元[2][4] - 字节当前训练算力需求约为26.73万张，文本推理算力需求约为33.67万张[4] - 字节2024年资本开支达到800亿人民币，2025年将翻倍至1600亿，其中900亿用于AI算力采购，700亿投向数据中心基础设施建设及配套硬件[23] 分组2：IDC行业景气度与供需关系 - 云厂商资本开支回暖为IDC需求侧景气度反转重要信号，2024年上半年，所有主流第三方IDC厂商转固增速均环比回升，体现市场整体供需关系转好，当下或为重要转折点[2][23] - 当前算力规模爆发与智算中心建设均处于起步阶段，短期内承载GPU/AI服务器的智算中心新增有效供给，仍然供不应求[2][6] - 2023-2029年新增智算中心总负载将达100GW，每年新增约13-20GW[6] 分组3：市场策略与投资建议 - “主题+红利”推动跨年行情，科技等成长或弹性更高[1][7] - 配置上建议继续向绩优成长和内需消费切换，兼顾红利品种，重点关注AI智能穿戴、自动驾驶和字节产业链[9] - 高股息搭台，主题活跃唱戏，最终主题弹性更高，继续关注AI应用和消费主题[11]

市场趋势与热点 - 市场相较于上个交易日放量710亿元，两市成交10亿以上个股增加16家至286家[5] - 泛AI方向仍是最强主线，AI眼镜为首的端侧硬件股爆发，微信小店概念延续强势，大消费板块表现回暖，芯片股全天强势[5] - 创一年新高个股较上个交易日增加33家至119家，其中华为、芯片、AI概念分别有39、35、24家个股创一年新高[17] 行业与概念分布 - 成交额>10亿个股概念分布：华为131只，芯片112只，人工智能101只，机器人77只，汽车66只，国企改革62只，算力46只，抖音42只，消费电子39只，腾讯39只[7] - 一年新高个股概念分布：华为39只，芯片35只，人工智能24只，机器人24只，汽车23只，电商22只，抖音16只，算力14只，AI眼镜14只，国企改革24只[16] 技术创新与产品发布 - OpenAI发布下一代推理模型o3，有望带来大量智算需求[6][10] - 2025 CES全球消费电子展即将开幕，端侧AI引领消费电子行业成长，歌尔股份是全球VR/AR行业先行者，还是Meta、Pico、索尼等头部厂商的核心代工厂商[3][11] - 移远通信提供的AI眼镜解决方案可以支持与多种AI大模型的互联，且AI+AR眼镜业务已实现量产[20] 投资机会与建议 - 中金公司建议关注AI手机/AIPC等带来的新换机周期及硬件升级、AI可穿戴新终端形态的创新、光学行业重启升规升配三大投资机会[3] - 开源证券认为，国内生成式AI快速发展，以及字节、阿里等互联网巨头加大AI投入，有望带来大量智算需求，或将带动IDC上游产业链价格提升[10] - 中兴通讯在5G-A方面已布局"无缝万兆、全域通感、泛在智能、千亿物联、确定能力、空天地一体"6大主题，通感一体技术实现低空网络连续覆盖[18]