产品发布与市场反应 - 豆包手机助手于12月1日上线，是与中兴通讯合作、以努比亚M153机型为载体的定制技术展示“工程机” [3] - 其核心卖点在于对日常App的自动化操作，包括点外卖、订机票、比价购物，在媒体测评中甚至可代替回复微信消息、操作小程序游戏 [3] - 发布四天内，该AI手机即被抢购一空，官方表示已售罄且近一两周内不会有新机上线 [3] - 在二手交易平台，原价3499元的豆包手机被炒至1.29万元，同时出现了日租金高达1600元的租赁服务 [3][4] - 该手机配置为512GB存储容量和16GB运行内存 [6] 功能限制与合规挑战 - 12月5日，豆包手机助手调整其AI操作手机能力，重点对三类场景作出限制：刷分刷激励、金融类使用以及游戏类使用 [1] - 限制原因包括：部分App厂商的激励机制旨在鼓励真实用户交互，不希望被AI领取；游戏场景为保证公平性 [9] - 在金融场景中，淘宝、中国农业银行、中国建设银行等App已出现豆包手机助手无法登录或支付的情况，公司出于审慎原则暂时下线相关操作能力 [10] - 微信此前已触发安全风控，导致用户微信被强制下线，随后豆包下线了微信相关操作能力 [10] - 目前AI手机助手依赖的技术路径是读屏和模拟操作（大模型识别图形界面+RPA），但大部分App未参与此过程，且App自身有限制自动化工具的安全风控措施 [10] 技术路径与行业影响 - AI手机助手的读屏功能绕过了操作系统的沙箱机制，该机制原本为每个App分配独立运行空间以实现数据隔离 [11] - 此技术路径被比喻为“通过窗户窥探内部”，可能引发隐私和安全问题，并冲击移动互联网的基本秩序 [11] - AI代替用户操作可能直接影响App的真实流量、广告加载变现模式，冲击用户数据的护城河 [11] - 公司表示正在积极寻求与各应用厂商深度沟通，希望推动形成更清晰、可预期的规则 [11]

市场整体表现 - 12月5日早盘A股主要股指集体上涨，沪指微涨0.08%，深证成指涨0.39%，创业板指涨0.47% [1] - 板块方面，光模块概念指数大涨4.41%，超导、玻璃纤维、充电桩等概念涨幅居前 [2] 新股表现与概念股回调 - 新股N摩尔-U（摩尔线程-U）登陆科创板，开盘大涨468%，盘中最高上涨502.03%至688元/股，午间收盘涨416.79%至590.59元/股 [3] - 按盘中最高价计算，中一签（500股）的投资者最高可盈利28.686万元 [3] - 随着N摩尔-U上市，此前A股摩尔线程概念股集体回调，和而泰早盘下跌9.32%，盈趣科技早盘下跌3.51%，东华软件、威星智能等早盘跌幅均在3%以上 [4] - 具体个股表现：和而泰跌9.32%至48.44元，联美控股跌7.84%至8.35元，东华软件跌3.99%至10.10元，威星智能跌3.63%至13.81元，盈趣科技跌3.51%至18.96元 [5] 钨制品价格行情 - 钨制品价格全线上行，截至12月5日，黑钨精矿（≥65%）报35.3万元/标吨，周环比涨3.8%；APT报51.8万元/吨，周环比涨4.7%；钨粉报825元/千克，周环比涨3.8% [6] - 与年初价格相比，黑钨精矿价格从14.3万元/吨上涨至35.3万元/标吨，年初至今上涨146.85%；APT累计上涨145.5%，钨粉累计上涨161.08% [6] - 与2024年均价相比，黑钨精矿上涨157.66%，APT上涨155.42%，钨粉上涨170.92%，价格均创下历史新高 [9] 钨行业供需分析 - 供给端：中国是全球主要钨生产国，2024年中国钨矿产量约为6.7万金属吨，占全球82.7% [9] - 供给端：2025年国家继续实行开采总量控制，全国钨精矿第一批开采总量控制指标为5.8万吨，较2024年同期减少4000吨，同比下降6.45% [9] - 需求端：钨是战略性金属资源，需求高度依赖高端制造与新兴产业，2025年以来光伏、军工、半导体等领域需求激增，推动价格上涨 [9] - 未来展望：浙商证券认为，2026年制造业复苏及AI、可控核聚变、新基建等新应用领域将拉动钨消费 [10] 钨产业上市公司动态 - A股布局钨生产的7只个股12月5日早盘集体上涨，平均涨幅2.02%，中钨高新涨3.82%，翔鹭钨业涨3.22%，洛阳钼业涨2.85% [11] - 下半年以来，厦门钨业、中钨高新、章源钨业获得机构扎堆调研，调研机构家数分别为275家、87家、52家 [11] - 上市公司积极拓展钨在新兴产业应用：中钨高新成功制备用于PCB微型钻头的高品质纳米级碳化钨粉 [11] - 上市公司积极拓展钨在新兴产业应用：厦门钨业光伏用钨丝主流产品线径已达28μ以下，并储备更细、强度更高的产品 [11] - 上市公司积极拓展钨在新兴产业应用：章源钨业子公司赣州澳克泰重点布局航空航天、新能源等领域，发展五大核心业务板块 [11] - 业绩表现：概念股前三季度盈利集体向好，翔鹭钨业、广晟有色扭亏为盈 [12] - 业绩表现：其余5股归母净利润均同比增长，洛阳钼业增长72.61%，湖南黄金增长54.28%，章源钨业增长29.71% [12] - 具体公司数据：中钨高新总市值527.04亿元，三季报归母净利润同比增长18.26% [14] - 具体公司数据：洛阳钼业总市值3938.69亿元，三季报归母净利润同比增长72.61% [14] - 具体公司数据：厦门钨业总市值565.66亿元，三季报归母净利润同比增长27.05% [14] - 具体公司数据：章源钨业总市值154.50亿元，三季报归母净利润同比增长29.71% [14] - 具体公司数据：湖南黄金总市值332.06亿元，三季报归母净利润同比增长54.28% [14]

市场整体表现 - A股市场早盘探底回升，三大股指午盘前集体转涨，沪深两市半日成交额9927亿元，较上个交易日缩量394亿元，全市场超3500只个股上涨 [1] 摩尔线程上市及影响 - “国产GPU第一股”摩尔线程在科创板上市，股价盘中最高达688元，早盘收于590.59元，上涨近417%，最新市值2776亿元，成为科创板第4大芯片股 [1] - 摩尔线程高开468%，中一签盈利近27万元，成为年内最赚钱新股 [1] - 摩尔线程概念股普遍下跌，仅卓易信息上涨，和而泰跌超9%，初灵信息跌超7%，中科蓝讯跌6.8%，盈趣科技跌3.5% [1] - 多家上市公司直接或间接参股摩尔线程，包括和而泰直接持股1.03%，中科蓝讯间接持股合计约0.503%，ST华浦间接持股0.36%，盈趣科技直接持股0.34%，联美控股间接持股0.34%，宏力达间接持股0.31%，初灵信息间接持股0.02% [2] 福建本地股行情 - 福建本地股掀涨停潮，海欣食品8天7板，安记食品、太阳电缆双双4连板，舒华体育2连板 [4] - 东百集团、福建金森直线涨停，红相股份、太阳电缆、三木集团等十余股涨停 [4] - 行情驱动因素为福建日前发布包含12条措施的惠台政策，其中提到支持台胞开设沙县小吃门店等 [4] CPO概念行情 - CPO概念爆发，长光华芯20cm涨停并创历史新高，致尚科技、永鼎股份、可川科技涨停 [4] - 仕佳光子、东田微、太辰光、光库科技、罗博特科涨幅靠前 [4] 商业航天概念行情 - 商业航天概念延续强势，长光华芯、超捷股份20%涨停 [5] - 顺灏股份6天5板，龙洲股份3连板，永鼎股份、上海港湾、天箭科技、航天科技等均涨停 [5] - 进入11月下旬以来商业航天利好频出，业内普遍认为2025年将是可回收火箭技术关键一年，随着“长征十二号甲”等后续火箭型号跟进，中国商业航天将进入全新阶段 [5] 算力硬件概念行情 - 算力硬件概念快速走强，长光华芯20cm涨停创历史新高 [5] 下跌板块 - 银行板块震荡走弱，重庆银行跌超3% [6] - 房地产、医药等板块跌幅居前 [6] 商品市场动态 - LME铜价升至纪录水平，花旗预计未来6至12个月内铜价将达到每吨13000美元 [6] - 现货黄金短线走低，现货白银日内一度涨超1%，随后涨幅收窄 [6] - 贵金属市场具体报价：伦敦金现报4205.240美元/盎司（-0.07%），伦敦银现报57.427美元/盎司（+0.56%），COMEX黄金报4234.1美元/盎司（-0.21%），COMEX白银报58.040美元/盎司（+0.95%），SHFE黄金报956.54元/克（-0.11%），SHFE白银报13484元/千克（-1.04%）[7]

市场整体表现 - A股市场早盘探底回升，三大股指午盘前集体转涨，沪深两市半日成交额9927亿元，较上个交易日缩量394亿元，全市场超3500只个股上涨 [1] - 主要股指普遍上涨，其中上证指数涨0.08%至3878.99点，深证成指涨0.39%至13057.09点，创业板指涨0.47%至3082.05点，中证1000指数表现较强，上涨0.66%至7296.40点，中证红利指数则下跌0.40%至5530.53点 [2] 新股上市表现 - “国产GPU第一股”摩尔线程在科创板上市，股价盘中最高达688元，早盘收盘上涨近417%至590.59元，最新市值2776亿元，成为科创板第4大芯片股 [3] - 该股高开468%，中一签盈利近27万元，成为年内最赚钱新股 [4] 相关概念股表现 - 摩尔线程概念股表现分化，仅卓易信息上涨，其他个股均下跌，其中和而泰跌超9%，初灵信息跌超7%，中科蓝讯跌6.8%，盈趣科技跌3.5% [4] - 部分上市公司直接或间接参股摩尔线程，包括和而泰直接持股1.03%，中科蓝讯合计持股0.50%，ST华通间接持股0.36%，盈趣科技直接持股0.34%，联美控股间接持股0.34%，宏力达间接持股0.31%，初灵信息间接持股0.02% [5] 福建本地股表现 - 福建本地股掀涨停潮，海欣食品8天7板，安记食品、太阳电缆双双4连板，舒华体育2连板，东百集团、福建金森等十余股涨停 [5] - 消息面上，福建日前发布12条惠台政策措施，其中提到支持台胞开设沙县小吃门店等 [5] 热门概念板块表现 - CPO概念爆发，长光华芯20cm涨停并创历史新高，致尚科技、永鼎股份、可川科技涨停，仕佳光子、东田微等涨幅靠前 [6] - 商业航天概念延续强势，长光华芯、超捷股份20%涨停，顺灏股份6天5板，龙洲股份3连板，永鼎股份、上海港湾等均涨停 [6] - 业内普遍认为，2025年将是可回收火箭技术关键一年，随着“长征十二号甲”等后续火箭型号跟进，中国商业航天将进入全新阶段 [6] - 算力硬件概念快速走强，长光华芯20cm涨停创历史新高 [6] 弱势板块与商品市场 - 银行板块震荡走弱，重庆银行跌超3%，房地产、医药等板块跌幅居前 [6] - 商品市场方面，LME铜价升至纪录水平，花旗预计未来6至12个月内铜价将达到每吨13000美元，现货黄金短线走低，现货白银日内一度涨超1%，随后涨幅收窄 [6]

2025.12. 05 本文字数：1079，阅读时长大约2分钟 作者 | 一财 阿驴 11:31 A股午盘丨创业板指半日涨0.47% 截至午盘，沪指涨0.08%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.47%。 盘面上，CPO概念股爆发，福建本地股反复活跃，超导、特高压、6G、光伏指数涨幅居前。摩尔线 程概念股走低，银行、地产、医药行业跌幅靠前。 | 板块名称 | 涨幅 | 涨速 | 涨停数 | | --- | --- | --- | --- | | 工业金属 | +3.13% -0.10% | | 2 | | 贵金属 | +3.12% -0.13% | | = | | 光纤概念 | +3.06% | -0.18% | L | | 超导概念 | +2.93% | -0.07% | 2 | | 福建 | +2.70% | -0.00% | 14 | | 福建自贸区 | +2.66% -0.01% | | 8 | | 可控核聚变 | +2.49% -0.07% | | મા | | 电网设备 | +2.41% -0.08% | | 3 | | 共封装光学(CPO) | +2.40% | -0.21% | 15 | | ...

春哥祝各位平安吉祥，万事如意。 每天中午张春林的午间评论是"春哥午间道"，新来的请大家同步关注一下，每天11：30更新。今天市场继续震荡，沪 指小跌，双创小幅回升，但中位数下跌0.9%左右，超过3800只个股下跌，行情最近三天连续阴跌，很多人有一种钝刀 子割肉的感觉。 但经历过A股长熊的人，对当前的盘面应该有较好的"耐药性"和免疫力，现在的震荡算不上什么，属于正常"充电"阶 段。 短线市场缩量了，所以呈出现涨不上去，跌又跌得不利落的状态，欲罢还休，反复拉锯。 风向标还得看科创50指数，今天上涨1.36%，对昨天小阴线进行了反包，近期科创明显强于主板，主要原因是机器人、 芯片等方向相对表现较好，而今天主板的白酒、消费指数大跌，拖累了主板指数，此消彼长，导致两边分化明显。 明天摩尔线程上市，都说是"大肉签"，其受益概念股和而泰放量涨停，也带动了GPU题材活跃，明天GPU题材到底是 见光死还是继续跃？按当前市场的这个尿性，还是要提防冲高回落。 现在资金太"鸡贼"，预期了你的预期的预期，主打提前量，只能潜伏不能追涨。主板今天白酒和消费板块是重灾区， 白酒指数下跌1.46%，餐饮下跌4.4%，53度飞天茅台散瓶价进一步 ...

本文字数：1133，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 郑栩彤 2025.12. 05 与此同时，国内芯片厂商仍面临激烈竞争。此前摩尔线程在对问询函的回复中表示，在国内AI芯片 市场中，GPU的市场份额低于全球市场，在全球市场，英伟达则处于垄断地位。另一家正在冲刺 IPO的AI芯片厂商沐曦也在招股书中提到，AI芯片基本形成由英伟达和AMD组成的"一超一强"寡头垄 断格局，英伟达全球市场份额超80%，今年国内市场本土品牌AI芯片市场渗透率呈上升趋势，但尚 未形成较明朗的竞争格局。 记者留意到，摩尔线程9月底IPO过会后，多只摩尔线程概念股股价一度走强，不少概念股直接或间 接持有摩尔线程的股份。但随着摩尔线程上市大涨，这些概念股股价并未随之走强。今日盘中，和而 泰 （ 002402.SZ ） 跌 9.4% ， 盈 趣 科 技 （ 002925.SZ ） 跌 5.29% ， 初 灵 信 息 （ 300250.SZ ） 跌 7.66%，中科蓝讯(688332.SH)跌8.88%，联美控股(600167.SH)跌7.4%，宏力达(688330.SH)跌 6.09%。 微信编辑 | 七三 第 一 财 经 持 续 追 ...

市场表现与指数动态 - 12月5日A股三大指数集体下跌，沪指下跌0.15% [1] - 小盘成长指数相对活跃，中证1000ETF（159845）探底回升涨0.10% [1] - 其他宽基指数表现分化，上证50跌0.04%，沪深300跌0.16%，中证500跌0.06% [1] - 中证1000ETF前50大权重股中，应流股份涨5.1%，中钨高新涨4.13%，惠城环保涨3.58%，东睦股份涨3.39% [1] - 权重股中和而泰跌9.36%，东芯股份跌4.46% [1] 行业板块表现 - 中证1000ETF前几大重仓行业表现不一，电子行业下跌0.52% [1] - 电力设备行业上涨0.47%，医药生物行业下跌0.43% [1] - 计算机行业下跌0.06%，机械设备行业上涨0.93% [1] 产品资金与流动性 - 中证1000ETF（159845）近五个交易日资金净流入2.43亿元，近十个交易日净流入2.98亿元 [1] - 该ETF最新规模达443.45亿元 [1] - 12月5日盘中成交额5.01亿元，远超同类指数产品 [1] - 近一周平均日成交额高达8.3亿元，显示流动性较好 [1] 政策与宏观环境 - 12月3日，中央金融办副主任王江在《人民日报》发文强调“加快建设金融强国”是推动高质量发展的必然要求 [2] - 政策方向明确将提高资本市场的包容性、适应性，并要求健全投资和融资相协调的资本市场功能 [2] - 渤海证券表示，A股进入震荡等待阶段，业绩真空期题材催化是行情发展重要线索 [2] - 考虑到重要会议临近，市场进入对增量政策的等待阶段，未来政策如超预期将推动行情反弹 [2] - 短期策略需保持耐心，围绕政策和科技等主线提前布局，等待情绪回暖 [2] 指数构成与特征 - 中证1000ETF（159845）紧密跟踪中证1000指数 [2] - 中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成分股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成 [2] - 该指数综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现 [2]

公司上市表现与财务概况 - 公司于科创板上市，开盘股价大涨468.78%，报650元/股，中一签新股可赚约26.79万元 [1] - 公司2025年前三季度营收同比增长181.99%，达到7.85亿元 [3] - 公司预测2027年收入达到59.83亿元且整体毛利率达到61%时，有望实现合并报表盈利 [3] - 公司自2020年成立至2025年第三季度，累计研发投入46.7亿元，累计亏损59.39亿元 [3] 公司业务与技术 - 公司以自主研发的全功能GPU为核心，为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台 [3] - 公司是国内唯一实现全功能GPU量产的企业 [3] - 公司创始团队核心成员均曾长期服务于英伟达，在渠道生态、技术、销售等领域形成优势互补 [6] 融资历程与资本支持 - 公司自成立至上市前，共获得超80家早期股东支持，完成8轮累计94.98亿元的融资 [3] - 公司成立第3个月便获得8190.48万元大额融资，由沛县乾曜和深圳明皓联合完成 [6] - 公司第五次增资规模达14.8亿元，投前估值100亿元，由国盛资本领投 [12] - 公司IPO后将从二级市场获得80亿元增量资金，专项用于新一代AI训推芯片、图形芯片、AI SoC芯片等产品的研发 [16] 主要投资方及其回报 - 深圳明皓为公司最大外部股东，上市后持股4.24%，其以8000万元投资换回发行后约23亿元账面回报 [4] - 沛县乾曜早期投资190.48万元，通过部分股权转让及持有股权，累计浮盈接近20亿元，实现超1000倍投资回报 [8] - 红杉中国通过三次出资合计持有公司1915.4万股股权，账面价值达到21.9亿元 [14] - 国盛资本合计投资超6亿元，持有公司1958.9万股股权，对应账面价值22.4亿元，是公司第二大外部股东 [12] - 和而泰早期投资3000万元获得410.5万股股权，对应4.4亿元账面收益 [14] - 腾讯创业投资早期投资1亿元，所持股权价值已达3.3亿元 [16] - 字节跳动旗下量子跃动早期投资5000万元，于2025年1月以2.27亿元转让全部股权，最终获得1.77亿元回报 [15] 国资机构投资布局 - 善达投资通过管理的基金沛县乾曜和深圳明皓早期布局公司，其高管团队亦通过直接出资获得高额回报，例如合伙人周启通过59.52万元出资实现6.2亿元账面回报 [7][8] - 盐城国资通过盐城大数据基金间接持有公司股权，收益达到4.6亿元，盐城国资是善达投资核心LP之一，累计出资规模超百亿元 [9] - 深创投是最早入局的国资创投机构，通过直投及管理的潍坊基金、淄博基金联动布局，三方累计投资1.3亿元，对应持股价值8.5亿元 [11] - 潍坊基金和淄博基金均有当地国资平台作为主要出资人，并已通过投资其他项目实现A股上市 [12] 创始人持股 - 公司创始人张建中在IPO后合计持有公司10.83%的股份，对应的股权价值约为58亿元 [16]

摩尔线程此前列出的主营业务及经营模式相近的可比国内上市公司，包括海光信息、寒武纪、景嘉微。今日盘中海光信息、寒武纪、景嘉微的市值分别 为4892亿元、5679亿元、381亿元，股价分别为210元/股、1338元/股、72.71元/股。在可比上市公司中，摩尔线程一股价格仅次于寒武纪。 摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，主要面向AI、云与数据中心、高性能渲染和视频加速场景，业务与AI相关性较大。但摩尔线程 尚未盈利，去年摩尔线程亏损14.92亿元，今年上半年亏损2.71亿元。摩尔线程预计，公司最早可于2027年实现合并报表盈利。 与摩尔线程此前列出的三家可比国内上市公司相比，摩尔线程此前的业绩表现并不突出。海光信息、寒武纪去年营收分别为91.62亿元、11.74亿元。去年 第四季度寒武纪开始扭亏，今年前三季度也实现盈利，海光信息去年、今年上半年净利润分别为19.31亿元、12.01亿元。只有景嘉微与摩尔线程相似，去 年、上半年都陷入亏损。 与此同时，国内芯片厂商仍面临激烈竞争。此前摩尔线程在对问询函的回复中表示，在国内AI芯片市场中，GPU的市场份额低于全球市场，在全球市 场，英伟达则处于垄断地 ...