文章核心观点 - 根据科创板成长层39家上市公司2025年度业绩快报，有6家公司（寒武纪、百济神州、诺诚健华、奥比中光、精进电动、北芯生命）在2025年实现扭亏为盈，将在年报公布后被调出科创成长层，成为该板块首批“退层”企业 [1] - 科创板成长层于2025年7月推出，旨在支持上市时未盈利的科技型企业发展，截至3月6日共有39家公司，包括32家存量企业和7家新注册企业 [1] 首批“退层”公司业绩详情 - **寒武纪 (688256)**：2025年实现营业收入64.97亿元，归母净利润20.59亿元，实现盈利 [1] - **百济神州 (688235)**：2025年实现营业收入382亿元，同比增长40.4%；产品收入377.7亿元，同比增长39.9%；归母净利润14.22亿元，扣非净利润13.81亿元，相较上年同期（归母净利润-49.78亿元，扣非净利润-53.79亿元）大幅扭亏 [3][5] - **奥比中光 (688322)**：2025年实现营业收入9.41亿元，同比增长66.66%；归母净利润1.27亿元，扣非净利润0.71亿元，相较上年同期（归母净利润-0.63亿元，扣非净利润-1.12亿元）扭亏为盈 [5][6] - **精进电动 (688280)**：2025年实现营业收入27.26亿元，归母净利润1.62亿元，扣非净利润0.40亿元 [6] - **北芯生命 (688712)**：2025年实现营业收入5.42亿元，同比增长71.23%；归母净利润0.81亿元，扣非净利润0.65亿元，相较上年同期（归母净利润-0.44亿元，扣非净利润-0.63亿元）扭亏为盈 [8][9] - **诺诚健华 (688428)**：根据业绩预告，2025年预计实现营业收入约23.65亿元，归母净利润约6.33亿元，扣非净利润约5.34亿元，但未在2月28日前发布正式业绩快报 [9] 科创板成长层构成 - 截至3月6日，科创成长层共有39家公司 [1] - 其中32家为存量科创成长层股票，7家为新注册科创成长层股票 [1][12][13] - 新注册企业包括北芯生命、必贝特、禾元生物、西安奕材、昂瑞微、摩尔线程、沐曦股份等，上市日期均在2025年10月之后 [13]

节目背景与主题 - 《沪市汇·硬科硬客》第二季第7期节目正式上线 主题为“科创成长层‘成长记’” [2] - 节目由上交所、中国经营报社、央广资本眼联手打造 聚焦科创板未盈利企业的成长路径 [2] - 节目探讨科创板对未盈利企业的意义 如何助力研发创新及成果转化 企业如何规划扭亏为盈 以及如何用好成长“工具箱” [2] 参与公司与嘉宾 - 本期节目由东方证券研究所副所长蒯剑担任主导嘉宾 [2] - 做客嘉宾包括芯联集成董事长兼总经理赵奇、康希诺生物联合创始人、董事长兼首席执行官宇学峰、埃夫特董事长兼总经理游玮 [2] - 节目汇聚两家科创成长层公司及一家已扭亏“摘U”公司 共同解读制度实践与成长路径 [2] 讨论核心内容 - 节目深入解读科创成长层赋能科技创新的制度与实践 [2] - 探寻“硬科技”企业实现研发突破与稳健成长的路径 [2]

上市概况 - 北京昂瑞微电子技术股份有限公司将于2025年12月16日在上海证券交易所科创板上市 [1] - 股票简称为“昂瑞微”，扩位简称为“昂瑞微”，股票代码为688790 [3] - 本次公开发行后总股本为99,531,688股，本次公开发行的股票数量为24,882,922股，均为新股 [3] 股权结构与流通性 - 本次新股上市初期的无限售流通股数量为12,057,671股，占发行后总股本的比例为12.1144% [4] - 上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险 [4] - 原始股股东股份锁定期主要为36个月或12个月，保荐人跟投股份锁定期为24个月，部分战略配售股份限售期为12个月，网下投资者部分获配股份限售期为6个月或9个月 [2] 公司财务与估值 - 截至公告披露日，公司尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层 [2] - 本次发行选择市销率作为估值指标，发行价格83.06元/股对应的2024年摊薄后静态市销率为3.93倍 [6] - 该市销率低于同行业可比公司2024年静态市销率平均水平 [6] 交易规则与风险 - 科创板股票上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制，之后涨跌幅限制比例为20% [2] - 科创板股票上市首日即可作为融资融券标的 [7]

公司上市与市场定位 - 公司股票将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市，保荐人为华泰联合证券 [1] - 公司上市时尚未盈利，根据相关规定，自上市之日起将纳入科创成长层 [1] - 普通投资者参与科创成长层股票交易需符合科创板投资者适当性要求，并首次交易前需签署《科创成长层风险揭示书》 [1] 新股发行与市场热度 - 本次网上发行有效申购户数为517.52万户，有效申购股数为288.62亿股 [4] - 网上发行初步中签率为0.02223023%，回拨机制启动后，最终中签率为0.03348913% [4] - 该中签率在近期科创板上市的半导体企业中属于低水平，申购热度处于第一梯队 [4] 同业对比与市场预期 - 公司网上发行初步中签率和最终中签率均低于另一家GPU厂商摩尔线程 [4] - 摩尔线程此前网上发行初步中签率为0.02423369%，最终中签率为0.03635054% [4] - 公司比摩尔线程更加“一票难求”，其上市后的股价表现因此充满想象 [5]

公司上市信息 - 沐曦股份将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市 [1] - 公司上市时尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层 [1] - 科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20% [1] - 首次公开发行上市的股票上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制 [1] 投资者参与要求 - 普通投资者参与科创成长层交易需符合科创板投资者适当性管理要求 [1] - 投资者首次参与交易前需签署《科创成长层风险揭示书》 [1]

上市信息 - 公司股票将于2025年12月16日在上海证券交易所科创板上市[2] 股本数据 - 本次公开发行后总股本为99,531,688股，发行股票数量为24,882,922股[3] - 新股上市初期无限售流通股数量为12,057,671股，占比12.1144%[5] 市销率数据 - 截至2025年12月2日，可比上市公司市销率算数平均值为9.13倍[6] - 本次发行价格对应的市销率为2.95倍（按发行前）和3.93倍（按发行后）[7] 其他规则 - 科创板股票涨跌幅限制20%，首5个交易日不设限[4] - 科创板股票上市首日即可作为融资融券标的[9]

科创板“科创成长层”改革与市场表现 - 2025年6月18日，科创板启动“1+6”改革并设置科创成长层 [2] - 2025年10月28日，科创成长层迎来首批3家新上市公司 [2] - 截至2025年11月，有57家未盈利公司在科创板上市，其中22家公司在上市后实现盈利“摘U” [2] 科创成长层公司财务与研发表现 - 2025年前三季度，35家科创成长层公司营收同比增长39% [2] - 同期，净利润同比大幅减亏65% [2] - 科创成长层公司研发强度中位数高达44.3%，远超市场平均水平 [2] 科创成长层公司技术突破与行业分布 - 公司在新一代信息技术、生物医药等前沿领域屡现重大技术突破和重磅创新成果 [2] - 专题报道聚焦7家科创成长层公司及1家扭亏“摘U”公司 [2][3] 专题讨论的核心议题 - 探讨未盈利企业进入科创成长层后的成长变化 [4] - 分析公司上市后研发创新与经营发展的进展 [4] - 探讨盈利是否唯一目标及已盈利“摘U”公司的成功秘诀 [4] - 询问仍在亏损公司的扭亏为盈“时间表”与“路线图” [4] - 剖析支持成长的“工具箱”利器的实用性与充足性 [4] - 讨论“十五五”时期的发展规划与增强“成长性”的策略 [5]

节目信息 - 《硬科硬客》第二季第7期节目即将上线 主题为“科创成长层‘成长记’” [2] - 节目由上海证券交易所、中国经营报社、央广资本眼联合出品 [2] 媒体背景 - 《中国经营报》创刊于1985年 由中国社会科学院主管 中国社会科学院工业经济研究所主办 [2] - 媒体秉承“重要、有用、深入、可读”的新闻理念 服务于企业经营管理者和商务人群 [2] - 媒体立足经济前沿 捕捉财经资讯 挖掘商业价值 记录和见证中国经济的发展 [2]

上市概况 - 摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司人民币普通股股票将于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市 [1] - 股票简称为摩尔线程，扩位简称为摩尔线程，股票代码为688795 [4] - 首次公开发行后总股本为470,028,217股，首次公开发行股票数量为70,000,000股，均为新股 [4] - 发行后总股本为47,002.8217万股，上市初期无限售流通股数量为2,938.2386万股，占发行后总股本比例为6.25% [5] 估值与定价 - 公司选择市销率作为估值指标，因尚未盈利 [8] - 截至2025年11月19日（T-3日），可比上市公司包括英伟达、AMD、高通等，其估值指标以美元计价 [6][8] - 本次发行价格114.28元/股对应的2024年摊薄后静态市销率为122.51倍 [9] - 该市销率高于同行业可比公司2024年静态市销率平均水平 [9] 市场交易特征 - 科创板股票上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制，之后涨跌幅限制比例为20% [2] - 科创板股票上市首日即可作为融资融券标的 [10] - 上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险 [5] 公司财务与股东结构 - 截至公告披露日，公司尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层 [2] - 上市初期，原始股股东股份锁定期主要为36个月或12个月，保荐人相关子公司跟投股份锁定期为24个月，部分战略配售股份限售期为12个月，网下投资者部分获配股份限售期为6个月或9个月 [3] - 公司实际控制人张建中及其一致行动人、控制的企业以及部分董事、高级管理人员、核心技术人员出具了延长股份锁定期的承诺 [3]

上市信息 - 摩尔线程股票2025年12月5日在科创板上市[1] 股本数据 - 首次公开发行后总股本470,028,217股，发行70,000,000股[2] - 发行后总股本47,002.8217万股，初期无限售流通股2,938.2386万股，占比6.25%[4] 市销率与价格 - 截至2025年11月19日，可比公司市销率均值111.23倍[6] - 发行价114.28元/股，按发行前后总股本算市销率分别为104.26倍和122.51倍[8] - 发行价对应2024年摊薄后静态市销率122.51倍，高于同行[8] 交易规则与风险 - 科创板股票涨跌幅20%，首5日无限制[3] - 上市首日可融资融券，有价格、市场等风险[9]