报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 国债期货短线偏多，超长债 2.2 的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [4] 各部分总结 市场表现 - 11 月 13 日，A股四大股指重回强势，上证指数上涨 0.73%，深成指上涨 1.78%，创业板指上涨 2.55%，科创 50 指数上涨 1.44%，市场成交 20,657 亿元，较前日增加 1,009 亿元 [2] - 行业板块方面，电力设备、有色金属、综合涨幅居前；公用事业、通信、石油石化跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 3,952/157/1,334 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 178、 -53、 -129、5 亿元，分别变动 +405、 +162、 -208、 -359 亿元 [2] - 11 月 13 日，利率债走平，活跃合约中，TS 下跌 0.01%，TF 下跌 0.08%，T 下跌 0.1%，TL 下跌 0.26% [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 112.18、86.29、25.07 与 4.87 点，基差年化收益率分别为 -13.68%、 -10.86%、 -4.94%与 -1.47%，三年期历史分位数分别为 21%、17%、20%及 32% [3] - 展示了 IC、IF、IH、IM 不同合约的涨跌幅、现价、成交量等期现货市场表现数据 [6] 国债期货 - 目前活跃合约为 2512 合约，展示了 2 年期、5 年期、10 年期、30 年期国债期货 CTD 券的收益率变动、净基差、IRR 等数据 [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放 1,900 亿元，货币回笼 928 亿元，净投放 972 亿元 [4] - 展示了国债期现货市场表现，包括不同合约的涨跌幅、现价、成交量等数据 [7] - 展示了国债现货期限结构相关数据 [9] - 展示了短端资金利率市场变化，如 SHIBOR 隔夜利率今价、昨价等数据 [10] 经济数据 - 高频数据显示，十一月初，进出口景气度好于同期，基建景气度不及同期 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 国债期货短线偏多，超长债2.2的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [4] 各部分总结 股指期现货市场表现 - 11月12日，A股四大股指有所回调，上证指数下跌0.07%，深成指下跌0.36%，创业板指下跌0.39%，科创50指数下跌0.58%；市场成交19,648亿元，较前日减少491亿元；行业板块方面，家用电器、综合、纺织服饰涨幅居前，电力设备、机械设备、计算机跌幅居前；从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为1,756/126/3,561；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -228、-214、79、363亿元，分别变动 -3、-47、-1、+50亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为116.58、88.05、17.91与1.5点，基差年化收益率分别为 -13.9%、-10.85%、-3.44%与 -0.44%，三年期历史分位数分别为20%、17%、27%及41% [3] 国债期现货市场表现 - 11月12日，利率债弱走强，活跃合约中，TS上涨0.01%，TF上涨0.03%，T上涨0.02%，TL上涨0.09% [3] - 目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 -0.004，IRR1.54%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动 -0.25bps，对应净基差 -0.034，IRR1.85%；10年期国债期货CTD券为220017.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 -0.013，IRR1.6%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动 -0.5bps，对应净基差0.013，IRR1.39% [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放1,955亿元，货币回笼655亿元，净投放1,300亿元 [4] 经济数据 - 高频数据显示，十一月初，进出口景气度好于同期，基建景气度不及同期 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短线国债期货偏多，超长债 2.2 的隐含利率已有足够性价比，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3][4] 各目录总结 市场表现 - 11 月 5 日 A 股四大股指低开高走，上证指数上涨 0.23% 报 3969.25 点，深成指上涨 0.37% 报 13223.56 点，创业板指上涨 1.03% 报 3166.23 点，科创 50 指数上涨 0.23% 报 1390.39 点，市场成交 18943 亿元较前日减少 441 亿元，电力设备、煤炭、商贸零售涨幅居前，计算机、非银金融、通信跌幅居前，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 3376/161/1902，沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -26、-108、-41、175 亿元，分别变动 +349、+92、-216、-225 亿元 [2] - 11 月 5 日利率债基本走平，活跃合约中 TS 下跌 0.01%，TF 走平，T 下跌 0.01%，TL 下跌 0.08% [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 154.06、121.34、30.66 与 5.37 点，基差年化收益率分别为 -15.64%、-12.72%、-5.02% 与 -1.35%，三年期历史分位数分别为 13%、11%、20% 及 32% [3] 国债期货 - 目前活跃合约为 2512 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250012.IB，收益率变动 +0.25bps，对应净基差 -0.027，IRR1.68%；5 年期国债期货 CTD 券为 250003.IB，收益率变动 +0.75bps，对应净基差 -0.068，IRR2.03%；10 年期国债期货 CTD 券为 250018.IB，收益率变动 +0.1bps，对应净基差 -0.022，IRR1.63%；30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB，收益率变动 +0.45bps，对应净基差 0.012，IRR1.36% [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放 655 亿元，货币回笼 5577 亿元，净回笼 4922 亿元 [4] 股指期现货市场表现 - 展示了 IC、IF、IH、IM 不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等信息，如 IC2511 涨跌幅 0.48%，现价 7170.2 等 [6] 国债期现货市场表现 - 展示了 TS、TF、T、TL 不同合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等信息，如 TS2512 涨跌幅 -0.01%，现价 102.5 等 [7] 短端资金利率市场变化 - SHIBOR 隔夜今价、昨价均为 1.315，一周前为 1.414，一月前为 1.379 [11] 经济数据 - 高频数据显示近期除制造外，各部门景气度均不及往年同期 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 财报季结束，宏观驱动不明朗，短期指数或震荡；中长期做多经济，推荐逢低配置各品种远期合约 [2] - 国债期货短线偏多，超长债 2.2 的隐含利率有性价比；中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 10 月 31 日，A股四大股指调整，上证指数跌 0.81%，深成指跌 1.14%，创业板指跌 2.31%，科创 50 指数跌 3.13%；市场成交 23498 亿元，较前日减少 1145 亿元 [1] - 行业板块中，医药生物、传媒、商贸零售涨幅居前；通信、电子、有色金属跌幅居前 [1] - 从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为 3759/131/1548；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -246、-191、4、433 亿元，分别变动 +221、+108、-223、-105 亿元 [1] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 138.47、88.6、9.27 与 -3.65 点，基差年化收益率分别为 -12.81%、-8.39%、-1.39%与 0.84%，三年期历史分位数分别为 24%、25%、45%及 56% [2] 国债期现货市场表现 - 10 月 31 日，利率债短下长上，活跃合约中，TS 下跌 0.02%，TF 下跌 0.01%，T 上涨 0.04%，TL 上涨 0.42% [2] - 目前活跃合约为 2512 合约，2 年期、5 年期、10 年期、30 年期国债期货 CTD 券收益率变动分别为 -0.5bps、+0.45bps、-0.5bps、-2.25bps，对应净基差分别为 -0.038、-0.057、-0.023、-0.279，IRR 分别为 1.76%、1.9%、1.65%、3.14% [3] - 公开市场操作方面，央行货币投放 3551 亿元，货币回笼 1680 亿元，净投放 1871 亿元 [3] 经济数据 - 高频数据显示，近期除制造外，各部门景气度均不及往年同期 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约，短期市场有降温迹象；国债短线偏多，超长债2.2的隐含利率已有足够性价比，中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [3][4] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 10月24日，A股四大股指全线反弹，上证指数上涨0.71%，报收3950.31点；深成指上涨2.02%，报收13289.18点；创业板指上涨3.57%，报收3171.57点；科创50指数上涨4.35%，报收1462.22点。市场成交19,916亿元，较前日增加3,309亿元 [2] - 行业板块方面，通信(+4.73%)、电子(+4.72%)、国防军工(+2.34%)涨幅居前；石油石化(-1.36%)、煤炭(-1.29%)、食品饮料(-1.18%)跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为3,025/138/2,273。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入186、 -38、 -109、 -40亿元，分别变动+309、 +98、 -118、 -289亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为121.24、98.73、25.88与 -2.78点，基差年化收益率分别为 -9.96%、 -8.29%、 -3.39%与0.56%，三年期历史分位数分别为38%、25%、27%及52% [3] 国债期现货市场表现 - 10月24日，债市略有回调，活跃合约中，TS下跌0.01%，TF下跌0.05%，T下跌0.06%，TL下跌0.25% [3] - 目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动 -0.5bps，对应净基差0.02，IRR1.28%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动+0.75bps，对应净基差 -0.019，IRR1.54%；10年期国债期货CTD券为220019.IB，收益率变动+0.5bps，对应净基差 -0.02，IRR1.55%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动+1bps，对应净基差 -0.043，IRR1.65% [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放1,680亿元，货币回笼1,648亿元，净投放32亿元 [4] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动、地产和基建景气度不及往期，制造景气度较好 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象 [2] - 国债期货短线偏多，超长债 2.2 的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 10 月 22 日，A股四大股指有所调整，上证指数下跌 0.07%，深成指下跌 0.62%，创业板指下跌 0.79%，科创 50 指数下跌 0.06%；市场成交 16,903 亿元，较前日减少 2,024 亿元 [1] - 行业板块方面，石油石化、银行、家用电器涨幅居前；有色金属、电力设备、农林牧渔跌幅居前 [1] - 从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为 2,278/194/2,963 [1] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -142、-173、89、226 亿元，分别变动 -300、-113、+249、+164 亿元 [1] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 149.01、116.88、29.17 与 4.5 点，基差年化收益率分别为 -11.85%、-9.53%、-3.69%与 -0.87%，三年期历史分位数分别为 29%、20%、25%及 37% [2] 国债期现货市场表现 - 10 月 22 日，债市偏强运行，活跃合约中，TS 走平，TF 上涨 0.04%，T 上涨 0.02%，TL 上涨 0.1% [2] - 目前活跃合约为 2512 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250012.IB，收益率变动 +0.25bps，对应净基差 -0.027，IRR1.61%；5 年期国债期货 CTD 券为 250003.IB，收益率持平，对应净基差 -0.058，IRR1.82%；10 年期国债期货 CTD 券为 250018.IB，收益率变动 +0.4bps，对应净基差 -0.045，IRR1.73%；30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 0.029，IRR1.29% [2] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动、地产和基建景气度不及往期 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约，短期市场有降温迹象 [3] - 国债期货短线偏多，超长债 2.2 的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [4] 各部分总结 股指期现货市场表现 - 10 月 16 日，A股四大股指表现不一，上证指数涨 0.1%报 3916.23 点，深成指跌 0.25%报 13086.41 点，创业板指涨 0.38%报 3037.44 点，科创 50 指数跌 0.94%报 1416.58 点，市场成交 19487 亿元，较前日减少 1417 亿元 [2] - 行业板块中煤炭、银行、食品饮料涨幅居前，钢铁、有色金属、建筑材料跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 1172/89/4168，沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -197、-189、145、241 亿元，分别变动 -188、-104、+249、+44 亿元 [2] - 展示了各股指期货合约如 IC、IF、IH、IM 不同月份合约的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [6] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 108.64、105.13、18.82 与 -0.4 点，基差年化收益率分别为 -13.59%、-13.46%、-3.77%与 0.12%，三年期历史分位数分别为 20%、10%、24%及 46% [2] 国债期现货市场表现 - 10 月 16 日，长债继续反弹，活跃合约中 TS 下跌 0.01%，TF 下跌 0.01%，T 上涨 0.06%，TL 上涨 0.42% [3] - 展示了各国债期货合约如 TS、TF、T、TL 不同月份合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [7] - 目前活跃合约为 2512 合约，2 年期、5 年期、10 年期、30 年期国债期货 CTD 券收益率有不同变动，对应净基差和 IRR 也各有数值 [3] 经济数据 - 高频数据显示近期社会活动、地产和基建景气度不及往期 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长期维持做多经济的判断 当下以股指做多头替代有一定超额 推荐逢低配置各品种远期合约 短期市场有降温迹象；国债短线偏多 超长债2.2的隐含利率已有足够性价比 中长线 风偏上行叠加经济复苏预期 建议T、TL逢高套保 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 10月14日 A股四大股指回调 上证指数下跌0.62% 深成指下跌2.54% 创业板指下跌3.99% 科创50指数下跌4.26% 市场成交25966亿元 较前日增加2224亿元 [2] - 行业板块方面 银行、煤炭、食品饮料涨幅居前 通信、电子、有色金属跌幅居前 从市场强弱看 IH>IF>IM>IC 个股涨/平/跌数分别为1733/148/3547 沪深两市 机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 - 392、 - 238、187、443亿元 分别变动 - 241、+10、+189、+43亿元 [2] - 展示了IC、IF、IH、IM各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 如IC2510跌2.58% 现价7153.4等 [6] 国债期现货市场表现 - 10月14日 债市走强 二债隐含利率1.393 较前日下跌1.33bps 五债隐含利率1.561 较前日下跌2.39bps 十债隐含利率1.721 较前日下跌4.57bps 三十债隐含利率2.202 较前日下跌1.84bps [3] - 展示了TS、TF、T、TL各合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等数据 如TS2512涨0.02% 现价102.4等 [8] - 现券方面 给出了2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券的收益率变动、净基差、IRR等数据 [4] - 资金面 央行货币投放910亿元 货币回笼0亿元 净投放910亿元 [4] 经济数据 高频数据显示 近期社会活动、地产和基建景气度不及往期 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指中长期做多经济，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象 [3] - 国债短线偏多，超长债 2.2 的隐含利率有性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3] 各部分内容总结 股指期现货市场表现 - 10 月 13 日，A股四大股指有所回调，上证指数下跌 0.19%，深成指下跌 0.93%，创业板指下跌 1.11%，科创 50 指数上涨 1.4%；市场成交 23,742 亿元，较前日减少 1,599 亿元 [2] - 行业板块中，有色金属、环保、钢铁涨幅居前；汽车、家用电器、美容护理跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IM>IH>IC>IF，个股涨/平/跌数分别为 1,682/118/3,628；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -151、-248、-2、400 亿元，分别变动 +429、+102、-268、-263 亿元 [2] - 股指期货 IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 124.76、98.56、21.58 与 4.61 点，基差年化收益率分别为 -13.83%、-11.13%、-3.91%与 -1.29%，三年期历史分位数分别为 19%、14%、23%及 33% [2] 国债期现货市场表现 - 10 月 13 日，债市走强，二债隐含利率 1.403，较前日下跌 0.93bps，五债隐含利率 1.583，较前日下跌 0.24bps，十债隐含利率 1.762，较前日下跌 1.32bps，三十债隐含利率 2.218，较前日下跌 1.74bps [3] - 国债期货现券方面，各期限 CTD 券收益率及对应净基差、IRR 有不同表现 [3] - 资金面，央行货币投放 1,378 亿元，货币回笼 0 亿元，净投放 1,378 亿元 [3] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动、地产和基建景气度不及往期 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约，短期市场有降温迹象 [3] - 国债期货短线偏多，超长债2.2的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [4] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 10月10日，A股四大股指有所回调，上证指数下跌0.94%，深成指下跌2.7%，创业板指下跌4.55%，科创50指数下跌5.61%，市场成交25341亿元，较前日减少1377亿元 [2] - 行业板块方面，建筑材料、煤炭、纺织服饰涨幅居前，电子、电力设备、计算机跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IM>IH>IF>IC，个股涨/平/跌数分别为2772/127/2529 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -579、 -351、266、663亿元，分别变动 -443、 -231、 +170、 +504亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为112.02、87.02、16.43与1.25点，基差年化收益率分别为 -11.99%、 -9.49%、 -2.87%与 -0.34%，三年期历史分位数分别为28%、19%、30%及40% [3] 国债期现货市场表现 - 10月10日，债市走弱，活跃合约中，二债隐含利率1.413，较前日上涨3.85bps，五债隐含利率1.591，较前日上涨2.27bps，十债隐含利率1.774，较前日上涨1.32bps，三十债隐含利率2.241，较前日上涨2.54bps [3] - 目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动 +1bps，对应净基差0.009，IRR1.38%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动 +0.75bps，对应净基差0.005，IRR1.39%；10年期国债期货CTD券为220019.IB，收益率变动 +0bps，对应净基差 -0.002，IRR1.43%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动 +1bps，对应净基差0.067，IRR1.17% [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放4090亿元，货币回笼6000亿元，净回笼1910亿元 [4] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动、地产和基建景气度不及往期 [10]