报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月市场预期转好，股指持续震荡上行突破年内高点，所有行业指数正收益；股指期货贴水收敛，基差回归常态，成交持仓稳中有升，空头展期成本降低；各品种主力席位净空头持仓整体稳定；虽月末市场震荡，但持续政策使市场预期转变，大宗商品带动顺周期板块上涨，重大工程驱动部分板块重估，资金面回暖，不改股指震荡上行趋势 [3][4][38] 根据相关目录分别进行总结 现货市场表现回顾——探底回稳 2025年7月市场震荡上行，沪深300、上证50、中证500、中证1000指数区间涨跌幅分别为5.47%、3.96%、6.75%、5.7%；所有行业正收益，非金属材料、金属材料月度涨幅超10%，医疗保健涨幅居前，银行指数涨幅最小 [5][7] 股指期货表现回顾——贴水继续加大 6月后股指期货贴水收敛，上市公司分红高峰过和现货行情好使基差回归常态；7月合约到期交割后，IC和IM下季合约基差周期性扩大，IF基差扩大不明显，IH升水；7月股指期货成交持仓稳中有升，IM、IF、IH和IC日均成交分别较上月增加1.9%、7.3%、8.6%和6.7%，日均持仓分别增加1.9%、3.5%、8.2%和12.1%，2509合约是主力合约，预计8月移仓2512合约；贴水收敛使空头展期成本降低，IM、IC、IF空头当月展期下月合约成本最低，月平均年化成本分别为9.57%、7.64%、2.82%，较上月分别下降3.17、1.68和1.53个百分点，IH空头移仓到下季月合约成本最低，月平均年化成本为0.12%；各品种主力席位净空头持仓整体稳定，IM主力席位净空头持仓有上升趋势，前十大席位月均净空头持仓较上月增加2.4个百分点，IH前五大席位月均净空头持仓较上月增加2.4个百分点 [12][16][23] 震荡不改上行趋势 - **经济政策不断发力**：7月中央财经委员会和工信部强调治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出，提升产品品质，政策使市场预期转变，顺周期大宗商品价格逆转带动相关板块股价上涨，股市现牛市氛围；7月30日政治局会议使市场震荡，修正乐观情绪，但相关政策有望下半年落地，对行业和上市公司业绩有积极影响 [30][31] - **事件驱动引发重估**：7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元，预计装机规模约6000万千瓦，受影响雅江水电概念板块和个股及水泥、建材等板块拉升，相关板块有望重估，后市或反复活跃，市场将受益 [32][33] - **资金源源不断进入市场**：2025年二季度中央汇金大规模增持交易型开放式指数基金（ETF），增持规模超2000亿元，稳定市场预期；融资余额再创新高，截止7月30日达1.97万亿元，显示投资者信心高涨 [34][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指震荡，上涨有长期、中期、短期三个逻辑，当前市场有分歧，可等政策和市场趋势明确后调整仓位 [1] - 国债震荡，7月以来反内卷政策预期行情驱动基本结束，债市有望修复，短期国债有望止跌回稳 [2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 昨日A股市场震荡回调，Wind全A跌0.4%，成交额1.87万亿元，各指数有不同涨跌，育儿补贴制度全国落地，预计央行购国债为中央政府筹资、推普惠财政方案拉动通胀企稳回升 [1] - 股市上涨长期逻辑是市场预期财政转向促销费、中美关系缓和后通胀回升，5 - 6月外资流入买大盘成长风格；中期逻辑是反内卷热度高、需求侧基建加码利好上游周期板块；短期逻辑是弱美元下人民币升值和企业存贷款数据好转使资金流入股市 [1] - 国债期货收盘各主力合约上涨，央行开展3090亿元7天期逆回购操作，净投放1585亿元，资金面利率下行，“反内卷”政策符合预期 [2] 日度价格变动 - 股指期货中IH涨0.21%、IF跌0.12%、IC跌0.76%、IM跌0.87%；股票指数上证50涨0.38%、沪深300跌0.02%、中证500跌0.65%、中证1000跌0.82% [3] - 国债期货TS涨0.03%、TF涨0.08%、T涨0.16%、TL涨0.42%；国债现券收益率2年期、5年期、10年期、30年期均下降 [3] 市场消息 - 7月30日中共中央政治局会议指出宏观政策要持续发力、适时加力，落实积极财政政策和适度宽松货币政策，货币政策要保持流动性充裕，用好结构性货币政策工具支持多领域 [4] 图表分析 - 展示股指期货IH、IF、IM、IC主力合约走势及各合约当月基差走势 [6][7][9] - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差及资金利率情况 [13][16][17][18] - 展示美元、欧元对人民币中间价，远期美元、欧元兑人民币不同期限价格，美元指数，欧元、英镑兑美元及美元兑日元汇率情况 [21][22][23][25][26]

金 融 期 货 研 究 2025 年 7 月 31 日 期指：会议落地，偏多支撑依旧 毛磊 投资咨询从业资格号：Z0011222 maolei@gtht.com 【期指期现数据跟踪】 | 期指数据 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | 沪深300 | 4151.24 | ↓0.02 | | 4451.7 | | | | | | IF2508 | 4147 | ↑0.04 | -4.24 | 441.6 | 35444 | ↑11217 | 46692 | ↑4803 | | IF2509 | 4136.4 | ↑0.04 | -14.84 | 1018.2 | 81931 | ↑23415 | 162604 | ↑9027 | | IF2512 | 4105.2 | ↑0.08 | -46.04 | 195.7 | 15870 | ↑5044 | 54981 | ↑435 | | IF26 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 期指呈震荡格局，下有支撑 [3] 各部分内容总结 期指期现数据跟踪 - 7月26日四大期指当月合约涨跌互现，IF跌0.48%，IH跌0.58%，IC跌0.02%，IM涨0.03% [1] - 本交易日期指总成交回落，IF、IH、IC、IM总成交分别减少21687手、6615手、18535手、45693手；持仓方面，IF、IH、IC、IM总持仓分别减少11192手、3451手、4233手、11290手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2508多单增减 -3625，空单增减 -4398，空单净变动 -9553；IF2509多单增减 -5795，多单净变动 -8888，空单增减 -6036；IF2512多单增减 532，空单增减 881 [5] - IH2508多单增减 -8，多单净变动 -2630，空单增减 -508；IH2509多单增减 -2468，空单增减 -2599；IH2512多单增减 -154，空单增减 -51，空单净变动 -3158 [5] - IC2508多单增减 -2215，空单增减 -2087；IC2509多单增减 -1875，多单净变动 -2920，空单增减 -2628，空单净变动 -2768；IC2512多单增减 -182，空单增减 298；IC2603多单增减 1352，空单增减 1649 [5] - IM2508多单增减 -2637，多单净变动 -9564，空单增减 -3420，空单净变动 -10638；IM2509多单增减 -6387，空单增减 -7360；IM2512多单增减 -540，空单增减 142 [5] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1 [6] - 证监会召开会议强调保持市场平稳健康运行有基础和条件，要稳定和活跃资本市场 [6] - 2025年上半年全国一般公共预算支出141271亿元，同比增长3.4%，部分重点领域支出保障加强 [6] - 美商务部长称8月1日加征关税期限将不再延长 [6] - 美国高级别商界代表团即将访华 [6] A股市场表现 - 上证指数跌0.33%，深证成指跌0.22%，创业板指跌0.23%，A股全天成交1.82万亿元，上日成交1.87万亿元，上周三大指数均连涨5周 [7] - 下午盘资金从周期股撤离后回流科技方向，光刻机及科创板芯片股受青睐，影视、稀土板块活跃，个股涨跌互半，涨跌停个股比创阶段新低 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多个行业进行了分析，阐述各行业市场现状、供需情况、价格走势等，指出部分行业受地缘政治、政策、季节等因素影响，并给出相应投资建议，如轻仓持空、等待空头机会、轻仓买看涨期权等 [2][3][4] 各行业总结 能源化工 - 原油：三季度旺季石油市场延续累库，OPEC+增产使供需盈余压力存在，7月进入震荡修复期，近期利好因素转弱，油价震荡承压，8月底、9月初地缘波动或带来支撑 [2] - 燃料油&低硫燃料油：欧盟制裁使FU弱势，裂解走弱，LU基本面缺乏驱动，单边跟随原油但波动小，裂解承压 [22] - 沥青：在3590元/吨附近获支撑，8月地炼排产下降，需求恢复延缓，炼厂出货量增加，库存环比下滑，低库存有支撑但上行空间有限 [23] - 液化石油气：海外市场下调带动国内走弱，中东销售和北美累库压制市场，国内PDH复产，化工需求坚挺，炼厂外放量下滑，供需双弱下国产气趋稳，盘面弱势运行 [24] - 尿素：农业需求旺季尾声，下游需求疲弱，出口推进，生产企业去库放缓，供应充足，短期盘面震荡运行 [25] - 甲醇：期货盘面偏强，受政策提振，沿海港口去库，主产区企业检修，部分企业提前复工或推迟检修，下游刚需采购，库存减少，行情受宏观消息主导 [26] - 纯苯：油价反弹和政策提振使价格走强，周度产量回落，加氢苯预期偏强，20年以上装置占比高，进口冲击市场，三季度中后期供需或好转，四季度承压，建议月差波段操作 [27] - 苯乙烯：期货主力合约横盘整理，宏观面利多支撑消退，下游按需采购，现货成交欠佳 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯供应压力增加，价格弱势整理；聚乙烯需求疲软，基本面偏弱；聚丙烯价格重心上涨，短期涨幅有限 [29] - PVC&烧碱：PVC偏强运行，下游需求淡季，库存累加，供应增加，出口减少，短期跟随情绪波动；烧碱偏强，关注原料涨价，下游抵触，库存回升，关注落后产能淘汰落实 [30] - PX&PTA：价格震荡上行，受油价、市场情绪和政策提振，PX基本面驱动有限，PTA加工差有修复空间，等待下游需求恢复，关注政策动向 [31] - 乙二醇：夜盘增仓上涨，受煤炭市场和政策利好，下游需求平稳，国内供应回升，港口累库，海外装置有扰动，关注前高压力 [32] 金属 - 贵金属：美国经济数据有韧性，关税协议不确定性下降，贵金属宽幅震荡 [3] - 铜：隔夜伦铜收跌，市场情绪谨慎，上方整数关阻力大，美欧服务业PMI强劲，美国制造业PMI初值降至49.5，建议轻仓持空 [4] - 铝：隔夜沪铝窄幅波动，华东现货升水回落，铝锭社库增加，需求环比回落未超季节性，短期高位震荡，上方21000元附近有阻力 [5] - 铸造铝合金：跟随沪铝震荡，需求偏弱但废铝货源偏紧，行业利润为负，相对铝价更具支撑 [6] - 氧化铝：高位波动，北方现货成交接近3300元，上期所仓单库存低，期货升水吸引仓单流入，产能过剩，冲高后警惕回调风险 [7] - 锌：资金热情集中，成本端支撑走强，盘面空头氛围不足，多头增仓，沪锌于2.3万整数关窄幅震荡，下游畏高慎采，库存走高，政策预期积极，技术面关注2.3万压力位，等待高空机会 [8] - 铅：现货进口亏损大，原料供应偏紧，成本支撑下沪铅跌无可跌，旺季兑现慢，受关税和消费前置影响，资金增仓，需警惕单边行情，轻仓买看涨期权 [9] - 镍及不锈钢：沪镍回调，市场交投活跃，上游价格支撑减弱，镍铁和不锈钢库存下降，纯镍库存增加，沪镍处于反弹中后段，等待空头机会 [10] - 锡：隔夜伦锡遇阻，沪锡27万以上属高位，LME低库存和现货升水带动涨势，关注缅甸灾情和企业检修，不看好中长期趋势，高位空单可减持 [11] - 碳酸锂：爆量涨停，市场交投活跃，空头套保和投资盘集中，库存攀升，贸易商补库，期价周线反转，短期逢回调买入 [12] - 工业硅：期货小幅回落，现货价格突破1万元/吨，“反内卷”主导走势，价格反弹后市场有分歧，预计震荡，注意仓位控制 [13] - 多晶硅：盘面上涨，供应收缩预期升温，N型复投料均价未调整，仓单增加，市场有分歧，预计回调空间有限，警惕仓位风险 [14] - 螺纹&热卷：夜盘钢价高位震荡，螺纹表需回暖，产量回升，库存下降；热卷需求回落，产量下滑，库存累积，铁水产量高，成本支撑钢价，内需偏弱，出口高位，“反内卷”主导走势，关注政策变化 [15] - 铁矿：隔夜盘面走弱，供应端发运略强于去年，到港量回落，港口库存企稳；需求端终端淡季，钢厂有利润，高铁水支撑疏港，需求有韧性，宏观做多情绪改善，短期跟随黑色系偏强，注意波动风险 [16] - 焦炭：日内价格冲高回落，焦化第三轮提涨，利润微薄，日产小抬升，库存下降，贸易商采购意愿增加，碳元素供应充裕，下游铁水水平高，“反内卷”影响有限，关注政策落地，盘面升水，短期维持涨势 [17] - 焦煤：夜盘上涨，受政策影响，煤矿产量下降，现货竞拍好转，终端库存抬升，总库存环比下降，产端去库，碳元素供应充裕，下游铁水水平高，“反内卷”影响显现，关注政策落地，盘面升水，短期维持涨势 [18] - 锰硅：日内价格冲高回落，前期减产使库存下降，产量回升慢，期现需求改善，库存去化，中长期锰矿库存增加压制价格，短期库存低，锰矿山挺价，价格跟随螺纹，涨幅较小 [19] - 硅铁：日内价格尾盘回落，铁水产量上行，出口需求稳定，金属镁产量下降，需求尚可，供应回升，成交一般，库存下降，跟随螺纹走势，价格跟涨乏力 [20] 农产品 - 大豆&豆粕：农业农村部要求淘汰母猪、推进豆粕减量替代，豆粕期货下行，中美将讨论关税“休战”延期，美豆产区天气有不确定性，关税和天气问题明朗前，豆粕行情震荡 [37] - 豆油&棕榈油：棕榈油主力合约高位震荡，资金波动大，植物油受宏观形势提振，市场担心大豆需求，美豆产区天气风险低，印尼库存下降，棕榈油四季度减产，维持逢低多配思路，关注天气和政策 [38] - 莱粕&菜油：隔夜加拿大菜籽下跌，产区天气好，基金持仓净多回落，国内粕类需求增速下调，豆菜粕价差低，菜粕需求性价比低，供给端关注中加关系、产区天气和中美谈判，短期弱势震荡 [39] - 豆一：国产大豆主力合约小区间震荡，价格偏强，市场担心大豆需求，现货稳定，周五双向拍卖，北方降雨注意渍涝风险，进口大豆产区天气风险低，关注天气和政策 [40] - 玉米：期货震荡运行，中储粮进口玉米拍卖成交率低，美玉米长势好，国内市场矛盾不大，关注流通和库存情况，大连玉米期货或偏弱震荡 [41] - 生猪：期货近月减仓下跌，远月冲高，受去产能预期影响，农业部要求调控产能，现货价格回落，近月合约上冲动力减弱，关注冲高回落风险 [42] - 鸡蛋：期货近月下跌，远月偏强，现货价格稳定或上涨，进入季节性反弹阶段，谨慎冷库蛋出库压力，小蛋价格偏弱，新开产压力增加，旺季合约有支撑，关注反弹幅度，淡季合约受产能影响偏弱，更远月合约有价格回升预期，蛋价周期未见底 [43] - 棉花：美棉上涨，德州降雨或偏少，优良率回升，郑棉高位震荡，9 - 1价差回落，库存去化放缓，下游采购谨慎，国内新年度增产预期强，棉纱市场交投一般，价格偏强，关注中美贸易细节，操作观望或日内操作 [44] - 白糖：隔夜美糖震荡，巴西产量预期偏空，上方有压力，国内食糖和糖浆进口量低，国产糖销售快，库存压力轻，三季度降雨预期低，25/26榨季广西产量有不确定性，关注生产数据和天气，糖价震荡 [45] - 苹果：期价震荡，新季早熟苹果上市，价格同比增加，关注后期价格变化，市场交易重心转向新季度估产，西部产区受寒潮和大风影响，花量足，产量预估有分歧，操作观望 [46] - 木材：期价震荡，辐射松外盘价格低，国内到港量低，需求淡季，港口出库情况好，库存总量低，供给端有利多，但需求淡季，反弹动力不足，操作观望 [47] - 纸浆：价格上涨，现货报价有调整，港口库存去库，同比偏高，供给宽松，需求偏弱，下游压价采购，处于传统淡季，估值偏低，关注反内卷对造纸行业影响，或跟随商品震荡偏强，操作观望或逢低轻仓买入 [48] 金融 - 股指：大盘低开高走，沪指收于3600点上方，期指各主力合约收涨，IM领涨，IH升水，隔夜外盘多数收涨，关注中美经贸会谈进展，短期市场风险偏好平稳，“反内卷”政策使涨幅大，波动增加，宏观流动性积极，维持增配科技成长板块 [49] - 国债：银行间主要利率债收益率上行，隔夜回购利率升破1.65%，“反内卷”下风险资产走势凌厉，市场亢奋，关注曲线陡峭化入场时机 [50] 航运 - 集运指数（欧线）：各航司定价策略有分歧，旺季现货顶点已现，市场对运价拐点时机和跌速有分歧，短期盘面宽幅震荡，若运价拐点到来或触发下行驱动，建议逢高做空，关注中美贸易谈判 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 三季度以来各行业表现分化，石油市场供需盈余压力仍在，油价震荡承压；多数金属品种价格走势受宏观、供需等多因素影响；黑色系商品受“反内卷”逻辑主导，走势较强；化工品市场受政策、供需等因素影响，表现不一；农产品市场受天气、政策、贸易等因素影响，价格波动较大；股指短期波动或增加，可增配科技成长板块；国债关注曲线陡峭化入场时机 [2][49][50] 各行业总结 能源化工 - 原油：三季度旺季石油市场延续累库趋势，7月进入震荡修复期，近期利空风险大于地缘利多，油价震荡承压，8月底、9月初地缘波动或带来支撑 [2] - 贵金属：美国经济数据有韧性，关税协议不确定性仍存但超预期对抗概率下降，贵金属宽幅震荡 [3] - 铜：市场情绪偏谨慎，铜价上方整数关阻力大，美欧服务业PMI强劲但美国制造业PMI初值降至49.5，建议轻仓持空 [4] - 铝：沪铝窄幅波动，华东现货升水回落，铝锭社库增加，需求环比回落未超季节性，短期高位震荡，上方21000元附近有阻力 [5] - 铸造铝合金：跟随沪铝震荡，需求偏弱但废铝货源偏紧，行业利润为负，相对铝价更具支撑 [6] - 氧化铝：高位波动，北方现货成交接近3300元，上期所仓单库存极低，期货升水后或吸引仓单流入，需警惕回调风险 [7] - 锌：资金热情集中“反内卷”品种，沪锌成本端支撑走强，多头少量增仓，于2.3万整数关窄幅震荡，下游畏高慎采，社库走高，三季度政策预期积极，若突破2.3万有望上探2.43万元/吨，等待高空机会 [8] - 铅：铝价低位，再生铝惜售，精废价格倒挂，下游倾向原生铅，社库缓增，进口亏损大，原料供应偏紧，成本支撑下沪铝跌无可跌，旺季兑现慢，叠加关税和消费前置影响，资金缓步增仓，轻仓买看涨期权 [9] - 镍及不锈钢：沪镍回调，市场交投活跃，高镍铁报价支撑减弱，镍铁库存降、纯镍库存增、不锈钢库存降但整体仍高，沪镍处于反弹中后段，等待空头机会 [10] - 锡：隔夜伦锡遇阻收阴，沪锡27万以上属高位，LME低库存与现货升水带动涨势，出口亏损小于进口亏损，关注缅甸灾情和企业检修，沪锡增仓突破27万上涨，但不看好中长期趋势，高位空单可减持 [11] - 碳酸锂：爆量涨停，市场交投活跃，盘面空头套保和投资盘拥挤，总库存攀升，贸易商补库，澳矿报价反弹，期价周线反转，短期逢回调买入 [12] - 工业硅：期货小幅回落，华东通氧553硅价突破1万元/吨，“反内卷”逻辑主导，价格反弹后市场情绪有分歧，预计走势震荡，注意仓位控制 [13] - 多晶硅：盘面延续上涨，供应收缩预期升温打开上行空间，但N型复投料均价未调整，仓单数量增加，市场情绪有分歧，盘面5万元/吨上方升水，或有阶段性调整，回调空间有限，警惕仓位风险 [14] - 螺纹&热卷：夜盘钢价高位震荡，螺纹表需回暖、产量回升、库存下降，热卷需求回落、产量下滑、库存累积，铁水产量高，低库存下市场负反馈压力不大，成本支撑钢价，内需偏弱、出口高位，“反内卷”主导短期走势，盘面强势但有反复，关注政策变化 [15] - 铁矿：隔夜盘面走弱，供应端全球发运略强于去年同期，国内到港量回落，港口库存企稳无累库压力；需求端终端淡季但钢厂有利润，高铁水支撑疏港，需求有韧性；宏观上做多情绪改善，短期跟随黑色系偏强，价格偏高注意波动风险 [16] - 焦炭：日内价格冲高回落，焦化第三轮提涨，利润微薄，日产小抬升，库存小幅下降，贸易商采购意愿增加，“反内卷”影响有限，盘面升水，短期维持涨势 [17] - 焦煤：夜盘上涨，受政策文件影响价格上行，炼焦煤矿产量下降，现货竞拍成交好转，终端库存抬升，总库存环比下降，“反内卷”影响渐显，盘面升水，短期维持涨势 [18] - 锰硅：日内价格冲高回落，前期减产致库存下降，周度产量回升慢，期现需求改善，库存去化，中长期锰矿库存增加压制价格，短期库存低、挺价意愿增加，跟随螺纹走势，涨幅较小 [19] - 硅铁：日内价格尾盘回落，铁水产量上行，出口需求稳定，金属镁产量环比下降，需求尚可，供应小幅回升，成交一般，库存震荡下行，跟随螺纹走势，价格跟涨乏力 [20] - 集运指数（欧线）：各航司8月初定价策略有分歧，旺季现货顶点已现，市场对运价拐点分歧大，短期盘面宽幅震荡，若运价拐点到来或触发下行驱动，建议逢高做空，关注下周中美贸易谈判 [21] - 燃料油&低硫燃料油：欧盟对俄制裁使高硫资源供应风险降温，FU弱势，裂解走弱；新加坡柴油裂解回落，LU基本面缺乏驱动，单边跟随原油但波动小，裂解承压 [22] - 沥青：在3590元/吨附近受支撑，8月地炼排产下降，降雨影响需求恢复，炼厂出货量环比增长，厂库去化、社会库持平，低库存有支撑但需求好转前上行空间有限 [23] - 液化石油气：海外市场下调带动国内走弱，中东销售增加和北美累库压制市场，关注月末CP下调可能；国内PDH复产，化工需求坚挺，炼厂外放量下滑，供需双弱下国产气有望趋稳，现货宽松强化交割折价压力，原油支撑松动，盘面弱势运行 [24] - 尿素：农业需求旺季接近尾声，复合肥企业开工率低，下游需求疲弱；出口货源集港，生产企业去库但幅度放缓；供应充足，出口有序，政策利好，短期盘面震荡 [25] - 甲醇：期货盘面偏强，受政策提振；沿海外轮卸货慢，港口预期外去库；国内主产区企业检修，但部分企业提前复工或推迟检修，下游刚需采购，企业库存减少，关注市场节奏变化 [26] - 纯苯：油价反弹、商品情绪及政策提振，价格走强；周度产量回落，外围情绪向好，加氢苯受焦煤影响预期偏强；20年以上装置占比高，进口冲击大；三季度中后期供需或好转，四季度承压，建议月差波段操作 [27] - 苯乙烯：期货主力合约均线系统粘合，横盘整理；宏观面利多支撑仍在但情绪消退；下游按需采购，现货成交欠佳 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯方面，东北和河北装置复产使山东供应压力增加，华东新装置投产在即，价格弱势整理；聚乙烯方面，宏观政策向好但需求疲软，企业供应充裕，基本面偏弱；聚丙烯前期低价资源售空，价格重心上涨，需求受淡季影响，短期涨幅有限 [29] - PVC&烧碱：反内卷政策发酵，PVC偏强运行；下游制品企业需求淡季，社会库存累加，新装置投产，供应增加，国内需求疲软，出口交付量减少，短期期价跟随情绪波动，长期需求不佳或难持续上涨；烧碱偏强运行，上游食盐出台反内卷文件，关注是否延伸到原盐带动原料涨价，高价下游抵触，供应增加，库存回升，氧化铝需求支撑尚可，非铝下游需求一般，短期宏观影响大，关注落后产能淘汰落实情况 [30] - PX&PTA：夜盘价格震荡上行，受油价、市场情绪及政策提振；PX基本面驱动有限；长丝库存压力缓解，对上游原料施累预期减弱；PTA加工差偏低有修复空间，等待下游需求恢复，关注国内政策动向 [31] - 乙二醇：夜盘增仓上涨，受煤炭市场情绪和政策利好提振；下游需求平稳，国内供应回升，港口小幅累库，现实偏弱；海外装置运行不稳定有扰动，关注前高附近压力 [32] - 短纤&瓶片：价格跟随原料回升；短纤短期需求淡季，但新产能有限，后市需求回升有提振，中期考虑偏多配，关注政策指引；瓶片负荷下调，价格弹性显现，但原料上涨，利润修复有限 [33] 农产品 - 大豆&豆粕：农业农村部要求合理淘汰能繁母猪等，推进豆粕减量替代，大连豆粕期货下行；中美下周将讨论关税“休战”延期；美豆主产区未来两周降雨略高但有高温天气，新季美豆有不确定性；关税及天气问题明朗前，豆粕行情震荡 [37] - 豆油&棕榈油：棕榈油主力合约高位震荡，资金波动大；国内工业品去落后产能驱动下植物油价格受提振；国内生猪产业座谈会召开，市场担心对大豆需求不利；美豆主产区未来6 - 10天天气风险偏低；印尼5月库存下降，出口增加、产量下降，马来产量环比增长，但印尼定价权强，国际葵油等价格偏强提振棕榈油；美国和印尼生柴长期发展趋势仍在，棕榈油四季度减产，维持逢低多配思路，短期关注天气和政策指引 [38] - 莱粕&菜油：加拿大菜籽下跌，产区天气良好，基金持仓净多回落带来压力；国内粕类需求增速下调，豆菜粕价差低，菜粕需求性价比低；供给端不确定性围绕中加关系，关注产区天气、中美谈判进展及中加经贸关系；预计短期弱势震荡 [39] - 豆一：国产大豆主力合约小区间震荡，价格偏强；国内生猪产业座谈会召开，市场担心对大豆需求不利；国内大豆现货稳定；本周五双向拍卖，底价4200元/吨，计划拍卖3.9万吨；北方强降雨，国产大豆产区防范渍涝风险；进口大豆美产区未来6 - 10天天气风险偏低；短期关注天气和政策指引 [40] - 玉米：昨夜期货震荡，中储粮进口玉米销售拍卖成交率低，美玉米长势良好，国内玉米市场矛盾不大，关注流通环节供应和陈粮库存，美玉米价格下行背景下，大连玉米期货或偏弱震荡 [41] - 生猪：期货近月减仓下跌，远月合约冲高，受去产能预期影响；农业部要求落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪等；现货价格回落压制近月合约，中长期供给充足，近月合约上冲动力减弱，关注冲高回落风险 [42] - 鸡蛋：期货近月下跌，远月合约偏强；现货价格稳定部分地区上涨，进入季节性反弹阶段，但需谨慎冷库蛋出库压力，小蛋价格偏弱，新开产压力增加；旺季合约有支撑，关注现货反弹幅度；淡季合约受老鸡淘汰不足和高产能影响偏弱；更远月合约有去产能完成后价格回升预期，长周期蛋价未见底 [43] - 棉花：美棉上涨，德州未来降雨或偏少，优良率回升；郑棉高位震荡，9 - 1价差回落，7月上半月库存去化放缓，下游采购谨慎，国内新年度增产预期强，棉纱市场交投一般，价格偏强，关注中美贸易细节，操作暂时观望或日内操作 [44] - 白糖：美糖震荡，巴西产量预期偏空，上方有压力，关注生产数据；国内食糖和糖浆进口量低，国产糖份额增加，销售快，库存压力轻；三季度降雨预期低，25/26榨季广西产量有不确定性，关注天气和甘蔗长势；美糖趋势向下，国内利多不足，预计糖价震荡 [45] - 苹果：期价震荡，新季早熟苹果上市，价格同比增加，关注后期价格变化；盘面交易重心转向新季度估产，西部产区受寒潮和花期大风影响，果锈风险增加，产区花量足，产量预估有分歧，操作暂时观望 [46] - 木材：期价震荡，辐射松外盘价格低，国内到港量低位；需求淡季，港口日均出库量波动，出库情况较好；库存总量低，压力小；新西兰原木发运量低，供给有利多，但国内需求淡季，期价反弹动力不足，操作暂时观望 [47] - 纸浆：昨日上涨，山东银星现货报价下调，江浙沪俄针报价稳定，阔叶浆金鱼报价上涨；7月24日港口样本库存量去库，环比下降；国内港口库存同比偏高，供给宽松，需求偏弱，下游压价采购，处于传统淡季；纸浆估值偏低，关注反内卷对造纸行业影响，或跟随商品震荡偏强，操作暂时观望或逢低轻仓买入 [48] 金融 - 股指：昨日大盘低开高走，沪指收于3600点上方，期指各主力合约全线收涨，IM领涨；隔夜外盘欧美股市多数收涨；美国总统特朗普与美联储讨论利率问题；关注中美经贸会谈进展；短期市场风险偏好平稳，“反内卷”政策驱动下股指和商品涨幅大，波动或增加，宏观流动性偏积极是主要特征，市场风格可增配科技成长板块 [49] - 国债：银行间主要利率债收益率上行，隔夜回购利率升破1.65%；“反内卷”下风险资产走势凌厉，市场亢奋；短期多品种对冲关注曲线陡峭化入场时机 [50]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各部分总结 指数走势 - 7月23日上证综指涨跌幅0.01%收于3582.3点成交额8570.46亿元，深成指数涨跌幅 - 0.37%收于11059.04点成交额10075.54亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅 - 0.45%成交额3783.3亿元，中证500指数涨跌幅 - 0.27%成交额3110.6亿元，沪深300指数涨跌幅0.02%成交额4703.31亿元，上证50指数涨跌幅0.32%成交额1308.9亿元 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨 - 29.88点，国防军工、机械设备、电力设备等板块向下拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨 - 16.65点，电子、机械设备等板块向上拉动明显，基础化工、国防军工、电力设备等板块向下拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨0.81点，非银金融、银行、家用电器等板块向上拉动明显，国防军工、电力设备、机械设备等板块向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨9.02点，非银金融、银行、电子等板块向上拉动明显，国防军工、电力设备、机械设备等板块向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 - 48.5，IM01日均基差 - 119.08，IM02日均基差 - 302.24，IM03日均基差 - 461.12 [12] - IC00日均基差 - 34.98，IC01日均基差 - 84.14，IC02日均基差 - 208.95，IC03日均基差 - 322.64 [12] - IF00日均基差 - 5.22，IF01日均基差 - 13.77，IF02日均基差 - 44.24，IF03日均基差 - 74.51 [12] - IH00日均基差0.54，IH01日均基差0.86，IH02日均基差3.02，IH03日均基差4.05 [12] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告展示了IF、IH、IM、IC不同合约换月点数差折算年化成本及换月点数差15分钟均值相关数据 [20][21][23] - 如IF在不同时间点（09:45 - 15:00）各换月组合（IF00 - 01等）有不同的点数差及对应沪深300指数点位 [23][24] - IH在不同时间点（09:45 - 15:00）各换月组合（IH00 - 01等）有不同的点数差及对应上证50指数点位 [25] - IM在不同时间点（09:45 - 15:00）各换月组合（IM00 - 01等）有不同的点数差及对应中证1000指数点位 [26] - IC在不同时间点（09:45 - 15:00）各换月组合（IC00 - 01等）有不同的点数差及对应中证500指数点位 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业期货品种进行分析并给出投资建议，涵盖金融衍生品、贵金属、集运欧线、商品期货等领域，认为各品种受宏观政策、供需关系、市场情绪等因素影响，走势和投资机会各异 [1] 根据相关目录分别总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货：顺周期主线发酵使A股放量上涨，主要指数高开高走，期指主力合约随指数上行且基差季节性修复；国内推进跨境投融资外汇管理改革，海外欧盟主席将访华；7月22日A股交易额放量，建议逐渐止盈IM期货多头，换成少量08合约6000执行价MO看跌期权空头 [2][3][4] - 国债期货：风险资产强势使期债回调，基本面供需分化，7 - 8月宏观走向复杂；短期债市箱体震荡，T2509合约关注108.6附近支撑，10年期国债利率关注1.7%上方约束；单边策略短期观望，曲线策略可博弈做陡 [7] 贵金属 - 美国贸易消息、美联储主席任职等使市场不确定性加剧，美元走弱，金银价格强势；黄金中长期看涨，短期震荡偏强冲击前高；白银实物需求变化，短期在38美元上方有上涨空间，多单可持有 [8][9][10] 集运欧线 - 现货报价有差异，集运指数有涨跌；全球集装箱运力增长，欧元区和美国6月PMI数据公布；期货盘面下跌，预计近月偏弱震荡，可做空08和10合约 [12][13][14] 商品期货 有色金属 - 铜：反内卷政策推进使铜价震荡偏强，现货价格走高，下游接货谨慎；宏观政策提振需求，供应受限预期仍存，需求有韧性，库存有变化；主力参考78500 - 81000 [15][16][19] - 氧化铝：产能淘汰预期和挤仓风险使盘面强势上涨，现货价格提涨；供应产能回升，库存减少；短期主力合约3100元以上偏强运行，中期逢高布局空单 [19][20][22] - 铝：市场做多使铝价回升，现货价格上涨；供应产能高位，铝水比例或回落，需求淡季开工率小幅回升，库存有变化；短期价格高位承压，主力参考20200 - 21000 [22][23][24] - 铝合金：淡季终端消费疲软，现货价格上涨；供应开工率或回落，需求承压，库存累库；盘面偏弱震荡，主力参考19600 - 20400 [24][25][27] - 锌：海内外库存去化，宏观情绪提振价格，现货价格下跌；供应矿端宽松但6月国内产量增速不及预期，精炼锌供应改善滞后，需求端开工率分化，库存绝对值低；沪锌短期震荡，主力参考22000 - 23500 [27][28][30] - 锡：宏观情绪强使市场上涨，现货价格下跌；供应锡矿紧张，5月进口量增加，需求端开工率下滑，库存有变化；空单暂回避，待情绪企稳后逢高空 [30][31][33] - 镍：宏观氛围使盘面上涨，现货价格上涨；供应产能扩张，需求各板块表现不同，库存海外高位国内增加；短期区间调整，主力参考118000 - 126000 [33][34][35] - 不锈钢：盘面偏强震荡，现货价格有变化；原料价格松动，供应排产减少，库存去化慢；短期震荡，主力参考12600 - 13200 [37][38][39] - 碳酸锂：宏观情绪使盘面上行，现货价格上涨；供应产量增加，需求稳定，库存垒库；短期偏强区间运行，主力参考7 - 7.5万，观望为主 [40][41][44] 黑色金属 - 钢材：“反内卷”使价格上涨，现货价格大幅上涨；成本上升利润走高，供应铁水回升产量有变化，需求表需高位持稳，库存低位走平；建议空单回避，多单持有 [45][46][47] - 铁矿石：黑色情绪好转使价格上涨，现货和期货价格上升；基差有变化，需求铁水产量回升，供应全球发运和到港量有变动，库存港口累库钢厂降库；短期震荡偏强，单边多单持有，可逢低做多2509合约 [48][49] - 焦煤：限产使价格上涨，期货涨停，现货价格普涨；供应煤矿复产慢，需求焦化开工持稳高炉铁水产量走高，库存低位回升；期现可套保，投机多单持有，可逢低做多09合约 [50][51][52] - 焦炭：提涨使价格上涨，期货涨停，现货第二轮提涨落地；供应产量持平，需求铁水产量回升，库存焦化厂和港口去库钢厂补库；期现可套保，投机多单持有 [53][54][55] 农产品 - 粕类：美豆支撑使国内粕价上涨，现货价格有变动；美国农业部多项报告公布，巴西出口数据公布；美豆底部震荡，国内豆粕谨慎偏多操作 [56][57][58] - 生猪：资金氛围使盘面上涨，现货价格震荡；养殖利润、出栏量和体重等数据有变化；盘面追涨需谨慎 [59][60][61] - 玉米：市场情绪稳定使盘面反弹，现货价格稳定；拍卖成交和库存数据公布；短期偏强震荡，关注拍卖情况 [62][63] - 白糖：原糖磨底使国内价格震荡，巴西产糖下降，泰国预计增产，国内进口数据公布；原糖偏空，国内反弹后偏空 [64][65][66] - 棉花：美棉磨底使国内价格震荡，美国农业部棉花数据公布，国内仓单和价格数据公布；国内棉价短期稳中偏强，远期新棉上市后承压 [66][67] - 鸡蛋：旺季需求使价格上涨，现货价格多数稳定；供应存栏高位但高温影响，需求旺季启动；本周价格预计小幅上涨后暂稳 [68][69] - 油脂：棕榈油震荡使价格有压力，豆油多空并存；马来西亚棕榈油产量和出口数据公布，国内库存数据公布；棕榈油关注支撑，豆油短期震荡，中长线受支撑 [70][71] - 花生：市场价格震荡偏稳，现货价格弱稳；需求疲软，价格预计弱稳震荡 [72] - 红枣：市场价格波动，新疆枣树生长，销区到货少；新季产量或正常，盘面偏弱震荡，关注天气 [73] - 苹果：产区交易有起色，现货价格有变化；产区库存交易稍有好转，行情价格有差异 [74] 能源化工 - 原油：关税谈判使价格偏弱，国际油价下跌；阿联酋、挪威、俄罗斯等产量和出口数据公布，美国经济数据公布；短期偏弱运行，关注地缘风险和EIA库存 [75][76][78] - 尿素：宏观政策使价格偏强，现货价格有变动；供应日产和开工率情况，需求各方面有变化，库存下降，外盘印度招标有变动；短期偏多思路，关注出口配额和交易预期 [80][81][82] - PX：宏观情绪使价格受支撑，现货价格偏强；利润有变化，供应和需求开工率持稳；短期在6600 - 6900区间运行，关注价差 [83][84] - PTA：宏观情绪使价格受支撑，现货价格震荡收涨；利润有变化，供应和需求开工率有变动；短期在4600 - 4800区间震荡，关注加工费 [85][86] - 短纤：供需使价格双弱，现货价格震荡收涨；利润有变化，供应减产需求疲软；单边同PTA，加工费区间震荡 [87] - 瓶片：需求旺季使价格有变化，现货价格有调整；成本有变化，供应开工率下降库存增加，需求数据有变动；单边同PTA，关注加工费区间 [88][89][90] - 乙二醇：装置停车使价格有支撑，现货价格偏强；供应开工率下降，库存港口下降，需求同PTA；短期虚值看跌期权卖方持有 [91] - 烧碱：宏观政策使价格拉涨，现货成交一般；开工率提升，库存增加；前期多单止盈观望 [92][93] - PVC：宏观政策使价格拉涨，现货成交清淡；开工率有变动，库存减少；暂时观望 [94][95] - 纯苯：供需好转使价格驱动有限，现货价格偏强；供应产量和开工率增加，库存累库，下游开工率有变动；单边跟随油价和苯乙烯波动 [96] - 苯乙烯：宏观情绪使价格受提振，现货价格震荡走高；利润有变化，供应产量和开工率下降，库存增加，下游开工率有变动；EB09在7100 - 7500区间运行，关注价差 [97][98][99] 特殊商品 - 天然橡胶：宏观情绪和天气使价格上涨，原料和现货价格上升；轮胎开工率有变动，库存有变化；供应受天气影响，需求稳定；短期观望 [104][105][106] - 多晶硅：市场氛围使价格涨停，现货价格上涨；供应产量有调整，需求价格传导顺畅，库存回落；关注政策和价格传导，观望 [106][107][108] - 工业硅：上下游带动价格涨停，现货价格上涨；供应产量有变化，需求多晶硅带动，库存下降；关注现货价格和需求，观望 [108][109][111] - 纯碱：政策提振使价格拉涨，现货价格有变动；供应产量增加，库存增加；注意风险规避 [111][112][114] - 玻璃：宏观扰动使价格拉涨，现货成交偏强；供应产量有变动，库存减少；注意风险规避 [111][113][114]

报告行业投资评级 黑色产业 - 铁矿石：上行 [2] - 煤焦：上行 [2] - 卷螺：偏强 [2] - 玻璃：上行 [2] - 纯碱：偏强 [2] 金融 - 上证50：反弹 [2] - 沪深300：震荡 [4] - 中证500：上行 [4] - 中证1000：上行 [4] - 2年期国债：震荡 [4] - 5年期国债：震荡 [4] - 10年期国债：反弹 [4] 贵金属 - 黄金：偏强震荡 [4] - 白银：偏强运行 [6] 轻工 - 纸浆：震荡偏多 [6] - 原木：震荡上行 [6] 油脂油料 - 豆油：震荡回调 [6] - 棕油：震荡回调 [6] - 菜油：震荡回调 [8] - 豆粕：震荡偏多 [8] - 豆二：震荡偏多 [8] - 豆一：震荡偏多 [8] 农产品 - 生猪：震荡偏弱 [8] 软商品 - 橡胶：震荡 [10] 聚酯 - PX：观望 [10] - PTA：观望 [10] - MEG：观望 [10] - PR：观望 [10] - PF：观望 [10] 报告的核心观点 报告对多个行业期货品种进行分析 给出投资评级和走势预期 涉及黑色产业、金融、贵金属、轻工、油脂油料、农产品、软商品、聚酯等行业 综合考虑各品种供需、政策、成本、市场情绪等因素判断走势 [2][4][6][8][10] 根据相关目录分别进行总结 黑色产业 - 铁矿石：近期反内卷政策提振市场情绪 盘面大幅拉涨 全球发运总量环比增加 后续供应宽松 产业端淡季 五大钢材产量降但铁水产量环比涨 港口库存小幅累库 中长期供应回升、需求低位、库存累库 供需过剩格局不变 短期走势偏强 [2] - 煤焦：第二轮提涨后焦炭成本仍有压力 市场看涨预期增强 铁水维持高位 基本面健康 预计盘面短期震荡偏强 焦化厂开工稳定 出货顺畅 现货供应略偏紧 下游需求转弱但钢厂采购积极性略有提升 关注铁水及煤焦供应端动向 [2] - 卷螺：“反内卷”引发供应端利多情绪 钢铁行业稳增长预期推升市场情绪 盘面攀升 淡季建材需求环比回落 钢材总库存压力不明显 供需矛盾不突出 总需求难有逆季节性表现 成材短期受宏观和政策面支撑 [2] - 玻璃：“反内卷”交易或延续 政治局会议临近 宏观中性偏强 需求端深加工订单环比走弱但投机需求偏强 供应端产量预计增加 压力仍存 中下游库存偏低有补库空间但刚需未回暖 长期需求难大幅回升 关注现实需求能否好转 [2] 金融 - 股指期货/期权：上一交易日各股指有不同涨幅 建材、工程机械板块资金流入 教育、银行板块资金流出 欧洲理事会主席和欧盟委员会主席将访华 中国7月LPR按兵不动 央行就取消债券回购质押券冻结规定征求意见 数据体现经济韧性 市场避险情绪缓和 建议股指多头持有 [4] - 国债：中债十年期到期收益率上升 央行开展逆回购操作 单日净回笼 市场利率盘整 国债走势窄幅反弹 建议国债多头轻仓持有 [4] 贵金属 - 黄金：定价机制向以央行购金为核心转变 货币属性上美国债务问题或加重 美元信用出现裂痕 去美元化进程中黄金去法币化属性凸显 金融属性上对美债实际利率敏感度下降 避险属性上地缘政治风险边际减弱但特朗普关税政策加剧贸易紧张 商品属性上中国实物金需求上升 预计偏强震荡为主 [4][6] - 白银：通胀数据显示韧性 随着新关税期限临近 市场不确定性增强 提振避险资金需求 美联储9月降息预期达59% 美元走软支撑金价 预计偏强运行 [6] 轻工 - 纸浆：现货市场价格偏强运行 外盘价下跌 成本支撑减弱 造纸行业盈利水平低 纸厂库存压力大 需求处于淡季 刚需采买原料 基本面供需双弱 反内卷政策提振市场情绪 预计震荡偏多 [6] - 原木：港口日均出货量环比增加 6月新西兰发运量增加 本周预计到港量大幅增加 港口库存累库 现货市场价格偏稳 成本端支撑增强 新西兰灾害天气影响发运 供应压力不大 反内卷政策提振市场情绪 预计价格震荡上行 [6] 油脂油料 - 油脂：6月马棕产量环比减少但库存增加 出口意外下降 7月出口关税上调或放缓出口 美生物柴油生产活动增强支撑豆油需求 国内三大油脂库存持续攀升 供应充裕需求淡季 受益于生物柴油预期抬升但短期或回调 关注美豆产区天气及马棕油产销 [6][8] - 粕类：美豆产量预估下调 年末库存上调幅度超预期 作物生长良好 压榨消费预期受生物燃料政策带动 与印尼达成农业贸易协议提升出口需求信心 国内7月进口大豆到港量多 部分油厂豆粕胀库 预计在成本及出口预期提振下短期震荡偏多 关注美豆天气、大豆到港情况及中美贸易协商动态 [8] 农产品 - 生猪：交易均重呈下降趋势 气温升高使生猪增重放缓 屠宰企业加大对低价标猪采购 部分地区养殖场压栏增重 预计多数地区交易均重仍有下行空间 全国均价或延续微跌 结算均价小幅攀升但走势震荡下行 受出栏节奏和高温影响 屠宰企业开工率下降 预计后市开工率或维持下降 周均价或环比下降 [8] 软商品 - 橡胶：国内外主产区受降雨影响 割胶作业受阻 原料供应趋紧 收购价格上行 轮胎行业产能利用率结构性回升 但部分企业订单不足制约产能提升 行业处于供需调整阶段 库存方面 青岛港口现货总库存累库幅度超预期 保税库去库 一般贸易库累库 预计胶价宽幅震荡 [10] 聚酯 - PX：地缘局势缓和施压油价 近月供需偏紧 短期PXN价差压缩空间不大 价格跟随油价波动 [10] - PTA：成本端震荡 整体供应回升 下游聚酯工厂负荷小幅下降 中期供需转弱 短期价格跟随成本波动 [10] - MEG：近期到港量不多 港口库存小幅去库 终端需求低迷 供应压力稍缓 中期供需平衡 短期成本端回暖 供需改善 盘面偏强震荡 [10] - PR：成本支撑 下游买盘刚性 瓶片局部货源流通紧张 预计市场窄幅整理 [10] - PF：上下支撑偏弱 部分工厂产量下滑但后续供应压力仍大 预计市场偏弱震荡 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 07月21日，上证综指涨0.72%，收于3559.79点，成交额7309.06亿元；深成指数涨0.86%，收于11007.49点，成交额9690.74亿元 [1] - 中证1000指数涨0.92%，成交额3599.08亿元，开盘价6557.25，收盘价6612.26，最高价6614.61，最低价6555.04 [1] - 中证500指数涨1.01%，成交额2720.08亿元，开盘价6115.03，收盘价6161.31，最高价6162.44，最低价6110.99 [1] - 沪深300指数涨0.67%，成交额3779.39亿元，开盘价4069.77，收盘价4085.61，最高价4086.12，最低价4063.44 [1] - 上证50指数涨0.28%，成交额968.39亿元，开盘价2770.36，收盘价2772.24，最高价2777.05，最低价2763.35 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨60.19点，机械设备、基础化工、电力设备等板块向上拉动明显 [5] - 中证500较前收盘价上涨61.7点，有色金属、基础化工、电力设备等板块向上拉动明显 [5] - 沪深300较前收盘价上涨27.06点，电力设备、有色金属、非银金融等板块向上拉动明显，银行等板块向下拉动明显 [5] - 上证50较前收盘价上涨7.72点，有色金属、非银金融、电力设备等板块向上拉动明显，医药生物、银行等板块向下拉动明显 [5] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -50.58，IM01日均基差 -120.58，IM02日均基差 -303.37，IM03日均基差 -462.59 [14] - IC00日均基差 -37.03，IC01日均基差 -85.76，IC02日均基差 -210.76，IC03日均基差 -322.81 [14] - IF00日均基差 -6.09，IF01日均基差 -15.75，IF02日均基差 -47.51，IF03日均基差 -73.04 [14] - IH00日均基差 0.92，IH01日均基差 1.2，IH02日均基差 4.32，IH03日均基差 6.2 [14] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出了IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本的具体数据及不同时间的相关情况 [21][23][25]