近日，东方证券发布江苏如皋农村商业银行股份有限公司IPO辅导工作进展情况报告（第28期），其股 权结构中存在一定比例的质押与冻结问题。该行自2018年底进入辅导期以来已连续多年更新报告，却依 然未能正式递交IPO申请。上述披露再次将公众视线引向银行IPO的漫长征程。目前，银行上市"预备 役"队伍依然庞大，除如皋农商行外，还有北京农商行、成都农商行、汉口银行、徽商银行、温州银行 等10余家银行处于上市辅导备案阶段，辅导期短则数年，长则逾十载。（中证报） ...

● 本报记者 吴杨 近日，东方证券发布江苏如皋农村商业银行股份有限公司IPO辅导工作进展情况报告（第28期），其股 权结构中存在一定比例的质押与冻结问题。该行自2018年底进入辅导期以来已连续多年更新报告，却依 然未能正式递交IPO申请。 上述披露再次将公众视线引向银行IPO的漫长征程。目前，银行上市"预备役"队伍依然庞大，除如皋农 商行外，还有北京农商行、成都农商行、汉口银行、徽商银行、温州银行等10余家银行处于上市辅导备 案阶段，辅导期短则数年，长则逾十载。 如皋农商行IPO道路曲折 早在2018年12月，如皋农商行的辅导机构东方证券递交的备案申请就获得了监管部门受理，该行的上市 辅导阶段正式开启。纵观该行的上市辅导历程，工作内容高度聚焦于尽职调查、规范运作与问题整改。 然而，一些深层次问题始终难以解决。 以股权问题为例，根据最新辅导工作进展情况报告，如皋农商行仍面临两大股权难题：一是历史遗留的 股权代持疑云。2019年有媒体报道称，上海良熙投资控股有限公司通过代持方式控制如皋农商行的股 份，合计1.09亿股。尽管银行多次向相关股东发函询问，但截至报告签署日，仍未获得明确回复，真相 有待核查。二是现实的股 ...

核心事件与公司治理 - 药都农商行现任党委书记、董事长王锋于2026年1月4日因涉嫌严重违纪违法接受纪律审查 [2] - 王锋于2021年11月接任董事长，此前在安徽农信系统工作30余年，2024年度从公司领取税前薪酬82.85万元 [2] - 公司改制后的两任董事长（许绍普与王锋）均因涉嫌严重违纪违法被查 [2][3] 经营业绩与财务表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入8.85亿元，同比下降1.57%；净利润为1.57亿元，同比增长11.62% [5] - 截至2025年9月末，公司资产总额为797.8亿元 [5] - 自王锋接任后，公司营业收入持续下滑：2022年至2025年上半年增速分别为-10.53%、-10.26%、-0.99%、-1.57% [5] - 同期净利润增速波动巨大，分别为-26.76%、-40.09%、2.23%、11.62% [5] - 2024年，公司对公贷款同比增长17.48%，主要受当地中药价格上涨、相关企业融资需求增加驱动 [7] IPO进程与资本市场 - 公司早在2018年3月即向上交所主板提交IPO申请，是A股市场为数不多的排队IPO银行之一 [7][8] - 受审计机构事件、审核中止、注册制切换等因素影响，IPO进程多次停滞 [8] - 2023年9月因财务资料过期中止审核，后于2024年初由公司及保荐人主动撤回发行上市申请 [8] 股权结构与关联交易 - 公司股权分散，无控股股东和实控人，拥有26户法人股东及2227户自然人股东（其中职工股东767户） [10] - 最大股东为安徽古井集团，截至2024年末持股9.25% [10] - 2022年上半年，公司前十大单一借款人中有五家为股东关联方 [12] - 2024年，公司授信类一般关联交易授信金额总计4.27亿元，涉及重大关联交易3笔，金额2.5万亿元 [13] - 关联方包括安徽古井集团、亳州宜居综合开发有限公司、亳州建工劳务有限公司等 [13][14] 资产质量与风险敞口 - 公司业务与亳州医药产业深度绑定，定位为服务三农、中小微企业及地方经济 [7] - 2022年上半年，公司房地产业不良贷款率曾高达20.59% [10][11] - 经过处置，2024年房地产业不良率压降至6.54%，但仍高于全行平均水平 [11] - 股东方中不乏房地产行业身影 [10]

海马汽车关于参股海南银行相关情况的回应 - 海马汽车在投资者互动平台回应了关于其参股的海南银行的IPO计划、参与自贸港金融政策及跨境资质等问题 [1] 海南银行的IPO计划与资本规划 - 海南银行将根据中长期资本规划情况，有序谋划推进IPO相关工作，以持续补充资本，提高风险抵御能力 [1] 海南银行参与自贸港金融政策的情况 - 海南银行已落地境内再投资免登记等高水平开放试点业务 [1] - 海南银行积极参与跨境金融基础设施建设，是全国CIPS标准收发器首家间接参与银行 [1] - 海南银行是全国首家上线上海票交所跨境人民币贸易融资资产转让服务平台2.0的城商行 [1] - 海南银行目前正在推动建设自贸港多功能自由贸易账户系统和跨境资管试点业务的前期准备工作，待准备充分后将向监管部门申请验收和报批 [1] 海南银行的跨境业务资质与服务 - 海南银行已于2019年4月取得相关外汇业务资质并开展跨境业务服务 [1] - 目前可提供的跨境金融服务包括跨境资金汇划、进出口贸易融资、合作办理远期结售汇等 [1]

东莞银行IPO进程重启 - 深交所近日披露，东莞银行IPO审核状态由“中止”变更为“已受理”，意味着其重新开启了上市进程，距离首次递交上市申请材料已超过17年 [2] - 此次状态变更源于公司更新并提交了相关财务资料，自2024年3月起，该行曾连续四次因财务资料过期导致IPO审核被中止 [4] - 公司IPO之路充满波折，早在2008年便递交A股上市材料，2014年首次尝试被终止审查，2019年证监会再次受理其申请，2023年全面注册制后审核平移至深交所 [4] 近期财务表现与资本状况 - 截至2025年三季度末，东莞银行资产总额为6812.74亿元 [6] - 2024年，公司出现五年来首次营收与净利润“双降”，全年实现营业收入101.97亿元，同比下滑3.69%；实现归母净利润37.38亿元，同比减少8.1% [6] - 业绩下滑态势在2025年延续，前三季度实现营业收入69.18亿元，同比下降9.39%；净利润25.44亿元，同比下降20.66% [7] - 营收下滑主要来自投资端波动，前三季度利息净收入同比微降0.43%，但投资收益同比大幅减少22.54%至13.43亿元，同时公允价值变动收益由盈转亏，形成拖累 [8] - 公司面临资本补充压力，招股书显示拟发行不超过7.8亿股，募集资金全部用于补充资本金 [10] - 截至2025年9月末，公司一级资本充足率、资本充足率分别为10.28%、13.64%；核心一级资本充足率为9.13%，较上一季度末下降0.11个百分点，较上年末下降0.18个百分点 [10] 资产质量与薪酬情况 - 公司不良贷款率近几年持续抬升，但信贷资产质量尚处于较优水平，截至2025年6月末，不良贷款率为1.08%，较2024年末的1.01%增加0.07个百分点 [10] - 在业绩下行期间，2024年公司董监高薪酬为2515万元，同比增加225万元，增长9.8% [9] - 2024年，公司董事长程劲松薪酬为189.39万元，行长谢勇维薪酬为174.21万元 [9] 合规运营与监管处罚 - 2025年，公司收到多笔来自监管的罚单，合计被处罚金额超过900万元 [11] - 2025年1月，因“贷款三查不尽职、票据业务审核不严”等违规行为被罚425万元，创该行成立以来最高单笔处罚纪录 [11] - 2025年4月，因“股东股权管理不到位、未穿透认定关联方”被罚25万元，下属东莞分行因“大额关联授信管控缺失”再罚85万元 [11] - 2025年11月，因违反金融统计、支付结算、反洗钱等7项业务管理规定，被央行广东省分行警告并罚款387.04万元 [11] 行业背景与公司挑战 - A股银行IPO已经连续四年处于“空窗期”，自2022年兰州银行上市以来，尚无银行成功上市 [12] - 公司重启上市之路的背后，正遭遇业绩下滑与合规治理等方面的挑战，为其冲刺A股上市增添了不确定性 [3] - 面对业绩下滑与内控漏洞，如何完善治理体系、扭转经营颓势成为公司亟待解决的课题 [12]

监管处罚与问责 - 国家金融监督管理总局重庆监管局对重庆三峡银行处以890万元罚款 涉及内控管理 信贷投放 数据真实性等八个方面的违法违规行为 [1] - 8名时任高管及中层人员受到追责 其中时任董事长丁世录 计划财务部副总经理刘鸣昊被终身禁止从事银行业工作 时任行长王良平被取消高级管理人员任职资格10年 [1] - 2025年7月 该行曾因违反金融统计管理 账户管理等规定被中国人民银行重庆市分行罚款559.2万元 5个月内累计罚款达1449.2万元 [1] - 监管处罚体现了对历史责任人员穿透式 终身式的问责原则 相关违规行为均发生在涉事人员任职期间 [3] 高管违规详情 - 时任董事长丁世录于2021年10月因涉嫌严重违纪违法被调查 2022年4月被开除党籍和公职 [3][4] - 调查认定丁世录存在多项严重违纪违法行为 包括落实政策搞变通 违规接受宴请 违规经商 搞权色钱色交易 利用职务为他人谋利并非法收受巨额财物 滥用职权违规干预授信审查等 [4] - 时任行长王良平对该行内控管理不到位 授信管理不尽职 三查严重不尽职等多项违规行为负有责任 被取消高级管理人员任职资格10年 [6] - 时任副行长胥玲被警告并取消高级管理人员任职资格5年 信贷管理部副总经理王身忠 两江支行行长邱信朝等人受到警告及罚款处罚 [7] 具体违法违规事实 - 银行主要违法违规行为包括 内控管理不到位 违规发放贷款 三查严重不尽职 虚增普惠金融服务数据 金融资产风险分类不准确且拨备计提不足 非标准化债权类资产的终止日晚于封闭式理财产品的到期日 授信管理不尽职 员工行为管理不到位 [9] - 违规发放贷款与三查严重不尽职直指信贷业务核心 是影响资产质量的关键隐患 [12] - 虚增普惠金融服务数据暴露了政策执行层面可能存在的偏差 [12] - 金融资产风险分类不准确可能导致风险判断偏差 非标资产与理财产品期限错配是资管新规后监管重点 [12] 公司经营与资本状况 - 2025年上半年 公司资产总额突破3500亿元 存款增量超去年全年水平 净利润同比增长9.35% 不良贷款率同比下降 [12] - 资本充足率呈现三连降 2022年至2024年分别为13.09% 12.62%和11.72% 核心一级资本充足率在2024年末降至9.35% [12] - 2025年一季度报告显示 资本充足率与核心一级资本充足率指标仍在继续下行 资本补充压力加剧 [13] - 公司曾预警若无外源资本补充 2025年末资本充足率可能跌破10.5%的监管红线 并于2025年6月发行35亿元永续债用以补充资本 [13] 公司治理与上市进程 - 公司IPO之旅始于2016年 历时九年仍未上市 期间经历董事长被查 会计师事务所被立案调查等事件 [16] - 2023年3月全面注册制落地 11家排队IPO的银行中仅重庆三峡银行没有完成申请平移 [16] - 2023年 公司完成股权重组 引入重庆城投集团 重庆高速集团等四家市属国有重点企业作为战略股东 国有股及财政股占比超过70% [16] - 重庆市国资委曾表示支持该行以上市为目标 力争5年内实现资产规模上5000亿元 [16] - 历史上存在重大内控缺陷并被处以严厉处罚的记录 可能会延长其整改与观察期 对上市时间表构成不确定性挑战 [17]

监管处罚与违规事项 - 重庆三峡银行因8项违规事由被重庆监管局处以890万元罚款 违规事由包括内控管理不到位 违规发放贷款 “三查”严重不尽职 虚增普惠金融服务数据 金融资产风险分类不准确 拨备计提不足等 [1] - 时任董事长兼行长丁世录被禁止终身从事银行业工作 时任副行长兼行长王良平被取消高级管理人员任职资格10年 另有多名中层管理人员受到警告及罚款 [1] - 违规事项横跨多年且情节严重 涉及该行两届领导班子 丁世录于2010年至2018年间先后担任行长及董事长 王良平自2008年银行成立起担任副行长 后于2018年接任行长 [1] 高管涉案与人事变动 - 时任董事长丁世录于2021年因涉嫌严重违纪违法被调查 2022年被“双开”并移送检察机关 所涉事由包括利用职务在融资贷款 债券承销等方面为他人谋利并非法收受巨额财物等 [2] - 行长王良平已于2023年到龄退休 目前该行董事长由前重庆农商行副行长刘江桥出任 行长由来自重庆银行的黄宁担任 [3] - 新任董事长刘江桥出生于1970年 已年满65岁 意味着三峡银行近期可能再次出现人事变动 [3] 经营业绩表现 - 在丁世录被调查的2021-2022年 三峡银行业绩出现较大波动 营收和净利润增速分别下滑27.69个和19.91个百分点 后续业绩虽有回升但波动较大 [2] - 历史数据显示 该行2015年至2018年营业收入分别为39.53亿元 42.63亿元 36.40亿元 37.77亿元 归母净利润分别为16.64亿元 19.85亿元 16.51亿元 12.80亿元 期间业绩增速波动显著 [3] IPO进程与资本运作 - 三峡银行IPO进程遥遥无期 该行于2016年底与招商证券签署上市辅导协议 但在2023年全面注册制实施后未能完成“平移” 在A股11家排队银行中落单 [3] - 该行是重庆本土三大银行中唯一未完成上市的银行 尽管自2023年起陆续完成高管更迭 股权优化和资本补充 但在当前IPO热潮退去 监管趋严的背景下 能否成功重启IPO仍有待观察 [4]

文章核心观点 - 东莞银行面临合规治理与业绩下滑的双重挑战 冲刺A股17年未果 资本补充需求迫切 [1][2] 合规与内控问题 - 2024年以来 公司总行及分支机构合计被罚1332万元 其中百万级罚单有四张 [1][3] - 2025年1月 因贷款三查不尽职 票据业务审核不严等多项违规 被东莞金融监管局罚款425万元 [4] - 2024年3月 因贷款业务严重违反审慎经营规则等行为 被罚款210万元 [3] - 2024年7月 因银行承兑汇票和贷款业务违规 珠海分行被罚款140万元 [3] - 近日 因违反金融统计 支付结算等规定 被中国人民银行广东省分行警告并罚没387.04万元 五名相关员工合计被罚15.2万元 [1][3] 经营业绩表现 - 2025年前三季度 公司实现营业收入69.17亿元 同比减少约9.4% 归母净利润25.46亿元 同比减少20.7% 继2024年后再次出现营收净利双降 [1][7] - 2024年 公司营业收入101.97亿元 同比减少3.68% 归母净利润37.38亿元 同比减少8.09% 主要受LPR持续下调及让利实体经济影响 [7] - 2024年 公司净息差为1.26% 较2022年的1.67%持续下滑 且大幅低于可比上市城商行1.68%的平均水平 [7] - 2024年 公司利息净收入71.19亿元 同比减少14.64% [7] - 2025年前三季度 利息净收入52.4亿元 同比微降0.4% 手续费及佣金净收入7.81亿元 同比增长26.21% 但投资收益13.43亿元 同比减少22.5% 公允价值变动损益-2.09亿元 同比减少4.45亿元 投资端波动是业绩下降主因 [8] 资本状况与补充需求 - 截至2025年9月末 公司核心一级资本充足率由2024年末的9.31%降至9.13% 一级资本充足率由10.31%降至10.28% 资本充足率由13.93%降至13.64% [1][9] - 公司计划在深市主板上市 拟募集资金84亿元 全部用于补充资本金 [9] - 截至2025年9月末 公司资本债券存续余额为160亿元 其中二级资本债余额110亿元 永续债余额50亿元 [9] - 截至2025年9月末 公司资产总额达6812.74亿元 发放贷款和垫款3743.1亿元 吸收存款4646.53亿元 [8] IPO进程与公司治理 - 公司IPO进程长达17年未果 2008年启动上市计划 2018年重启 2023年审核平移至深交所 [5][6] - 2025年9月末 因财务资料过期需补充提交 IPO审核状态变更为“中止” 这是2024年以来第四次因该原因中止 [6] - 2024年 在公司业绩下行期间 董监高薪酬总额为2515万元 较2023年的2290万元增加225万元 增长9.8% [1][8] - 2024年 公司人均工资29.23万元 同比增加0.16万元 其中管理人员人均工资57.69万元 同比持平 [8] 资产质量 - 2022年至2024年末 公司不良贷款率分别为0.93% 0.93% 1.01% 2024年末不良率有所抬头 但与同行相比仍处于较优水平 [8]

核心事件：高管变动 - 杭州联合银行行长闻渊辞任，董事长林时益代为履行行长职责 [2][9] - 闻渊于2021年12月调任该行行长，在任约4年，其缺席了2025年三季度工作会议 [2][10] - 新任董事长林时益于2024年4月跨行履新，与闻渊搭档仅约半年 [2][10] 新任董事长背景 - 林时益出生于1971年10月，拥有金融监管部门长期工作经验，曾任职于央行及原浙江银监局 [3][11] - 林时益于2020年调任浙江萧山农商银行，后晋升为董事长 [3][11] - 在其掌舵期间，浙江萧山农商银行资产规模大幅扩张，于2024年首次进入世界银行1000强，位列第438位 [3][11] - 浙江萧山农商银行2021年至2024年营收同比增速分别为15.49%、11.12%、10.31%、8.34% [3][11] 公司治理与历史沿革 - 闻渊是杭州联合银行第五任行长，该行首任董事长张晨于2017年由张海林接棒 [3][11] - 现任高管团队包括董事长林时益、四位副行长及一位董事会秘书 [4][12] - 该行前身为2005年成立的杭州联合农村合作银行，2011年改制为农商行，是杭州主城区网点最多的金融机构 [6][14] 财务与经营表现 - 截至2024年9月末，杭州联合银行总资产达5961.21亿元，较年初增长约6.8% [5][12] - 2024年1-9月，公司实现营业收入86.90亿元，同比下降3.49%，实现净利润42.38亿元，同比增长2.13% [5][12] - 截至2024年9月末，公司不良贷款率为0.96%，较年初上升0.09个百分点 [5][12] - 2021年至2024年，公司营业收入同比增速分别为20.56%、10.70%、4.59%、3.10%，净利润增速分别为13.51%、29.85%、25.05%、5.43% [5][13] - 2020年至2024年，公司营业收入从80.16亿元增长至115.38亿元，净利润从25.38亿元增长至49.32亿元，总资产从3028.39亿元增长至5603.39亿元 [6][14] IPO进程与挑战 - 杭州联合银行正处于IPO重启的关键时期，曾于2017年启动上市辅导，2023年2月重启“二次冲刺” [4][12] - 根据最新辅导报告，公司IPO面临两大核心问题：未取得浙江省国资监管机构关于国有股权设置方案的批复，以及尚需行业监管部门出具上市批复及监管意见书 [4][12]

财务业绩表现 - 东莞银行前三季度营业收入69.18亿元，同比下滑9.39%，净利润25.44亿元，同比下降20.66% [2][3] - 南海农商银行前三季度营业收入42.77亿元，同比下滑8.73%，净利润18.65亿元，同比下降17.08% [2][4] - 东莞银行投资收益由去年同期的17.33亿元大幅下滑至13.43亿元，降幅达22.54%，公允价值变动收益由盈利2.36亿元转为亏损2.09亿元 [4] - 南海农商银行利息净收入由去年同期的27.08亿元降至25.28亿元，同比下滑6.64%，公允价值变动收益由盈利4.19亿元变为亏损4.76亿元 [5] - 南海农商银行投资收益从去年同期的13.29亿元上升至20.03亿元，增幅达50.75% [5] 收入结构分析 - 东莞银行利息净收入同比微降0.43%至52.4亿元，基本保持稳定，但信用减值损失由16.4亿元增至17.65亿元 [4] - 东莞银行汇兑损失达到2.38亿元 [4] - 南海农商银行汇兑损失由去年同期的4.42万元扩大至72.79万元，信用减值损失由7.89亿元提升至8.15亿元 [5] 业绩下滑原因 - 公允价值变动收益大幅缩水主要受三季度债券市场波动影响，银行持有的交易性金融资产估值随利率变化而回落 [6] - 银行业汇兑收益下降甚至出现亏损，主要原因是汇率波动，特别是美元汇率走弱导致外币资产估值缩水 [6] - 人民币汇率双向波动加剧，频率高、节奏快，增加了银行外汇风险管理的难度与成本 [6] IPO进程与资本状况 - 两家银行因IPO申请文件中财务资料过期，审核状态于9月30日再度变更为“中止”，此为2024年3月以来第四次因相同原因被中止审核 [2][7] - 截至9月末，东莞银行核心一级资本充足率为9.13%，较去年年末的9.31%有所下降 [7] - 截至9月末，南海农商银行核心一级资本充足率为12.51%，较去年年末的13.52%有所下降 [7] - 两家银行补充资本主要依靠利润留存和发行资本债，2024年东莞银行发行了40亿元二级资本债，南海农商银行发行了30亿元二级资本债 [8] - 当前盈利能力下滑制约了内源性资本补充能力，而IPO这一关键外源性资本补充渠道屡屡受阻 [8]