DuPont (DD) Q2 2025 Earnings Call August 05, 2025 08:00 AM ET Speaker0Good morning, ladies and gentlemen, and thank you for standing by. My name is Chris, and I will be your conference operator for today. At this time, I would like to welcome everyone to the DuPont Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session.We kindly ask that you limit yourself to one ...

行情速递 ①主板领涨，福日电子(+10.04%)/北纬科技(+10.03%)/力鼎光电(+10.00%)/江海股份 (+10.00%)/巨人网络(+9.99%)/ ② 创业板领涨，隆扬电子(+20.00%)/金现代(+19.96%)/思泉新材(+12.02%)/ ③ 科创板领涨，东芯股份(+20.00%)/迅捷兴(+15.81%)/普元信息(+12.09%)/ ④ 活跃子行业，SW军工电子Ⅲ(+3.42%)/SW机器人(+3.42%)/ 国内新闻 ②三环集团，发布关于回购公司股份进展情况的公告/截至2025年7月31日/ 公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购A股股份5,133,800 股/占公司当前总股本的0.2679%/ ③豪威集团，发布2025年半年度主要经营数据的公告/预计2025H1营业收 入为137.22亿元到140.22亿元/同比增加13.49%到15.97%/2025H1归母 净利润为19.06亿元到20.46亿元/同比增加39.43%到49.67%/ ④工业富联，发布关于股份回购进展公告/截至2025年7月31日/公司累计回 购股份7,697,400股/占总股本0.04%/ 海外 ...

以下文章来源于湖畔自留田 ，作者Ben 湖畔自留田 . 链动产业，解码科技，重构思想和价值。 杭州上半年的经济运行数据出来了，其中集成电路产量增长29.4%。 这是一个非常恐怖的数据。 在机器人、新能源汽车、AI、生物医药的掩饰下，杭州悄咪咪做了一个全新的增长极。 这个数据我认为还是保守了。 据我们业内的小伙伴沟通的信息，杭州这几年疯狂发展半导体。 以2025年上半年为例，几乎就挖遍了上海、南京、深圳等半导体强市的墙角。 随意举几个案例。 理纯（杭州）半导体设备有限公司 ： 母公司为理纯（上海）洁净技术有限公司 ，依托上海母公 司在洁净技术领域的技术积累，专注于半导体设备研发与制造，将上海的技术优势与杭州的产业 环境相结合。 瀚海智芯（杭州）半导体科技有限公司 ：源自 上海的瀚海智芯（上海）半导体科技有限公司 ， 凭借母公司的技术底蕴和行业资源，在杭州开拓半导体业务新市场，推动技术成果转化。 杭州知芯微电子科技有限公司 ：母公司为 西安知芯半导体有限公司 ，将西安在半导体领域的研 发实力引入杭州，在杭州落地发展，进一步拓展业务版图。 杭州觉宇识盈科技有限公司 ：由 南京迈蒙斯半导体科技有限公司 作为母公司设立 ...

高交会概况 - 第二十七届中国国际高新技术成果交易会将于11月14日—16日在深圳国际会展中心举办 [1] - 展览面积达40万平方米 拟邀请全球百余个国家和地区的科技企业参展 [1] - 设置国之重器 科技巨头产业链 国际科技成果 生物技术 人工智能等十余个专业展区 [1] 重点展区内容 - 亚洲人工智能与机器人产业链展设置十大主题展区 涵盖人工智能 具身智能 工业机器人等全生态链技术 [2] - 亚洲半导体与集成电路产业展覆盖IC设计 制造 封测 设备 材料全产业链环节 [2] - 低空经济展聚焦五大产业链主题 包括飞行器制造 基础设施 无人系统等应用场景 [2] 投融资情况 - 投资机构意向总额超10亿元 覆盖天使轮到Pre-A轮全阶段 [2] - 包含单笔1亿元的生物医疗与硬科技投资 以及6000万元深圳本地中小企业专项基金 [2] 展会作用 - 通过专业采购商和投融资机构促进科技成果转化与企业融资 [3] - 推动科技与经济深度融合 激发创新发展动能 [3]

Semiconductor and quantum computing stocks have been all the rage lately, but robotics is another tech-adjacent sector savvy traders should consider. Boasting attractive entry points, shares of NXG Cushing Midstream Energy Fund (NYSE:SRV) and Symbotic Inc (NASDAQ:SYM) are worth watching during the coming months.SRV was last seen up 1.7% to trade at $42.23, while sporting a roughly 7% three-month lead. Though the stock is pacing for its third gain in the last four sessions, it has remained below $43 since it ...

市场表现 - A股三大指数集体小幅回调 沪指跌0.33% 深证成指跌0.22% 创业板指跌0.23% 沪深两市成交额接近1.8万亿元 [1] - 科创综指ETF嘉实(589300)以20.04%涨幅领涨 多只科创人工智能ETF涨幅超4% 包括科创人工智能ETF华宝(589520)涨4.81% 科创AIETF(588790)涨4.70% AIETF富国(589380)涨4.60% [2] - 基建、建材ETF批量回调 基建ETF(216950)跌3.06% 建材ETF易方达(159787)跌2.63% 疫苗ETF(159643)跌2.44% [4][5] 半导体与AI行业 - 台积电上调年收入增速预期至30%左右 原预期为25%左右 反映AI需求持续强劲 非AI需求温和复苏 [3] - 半导体行业迎来密集催化因素 包括黄仁勋访华、中芯国际业绩会临近、苹果新品备货启动 [3] - 生成式AI技术有望在2025年下半年深化渗透 行业供给竞争格局改善及国产替代加速推进 共同构筑半导体及元器件行业成长动能 [3] 基建与能源 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 总装机容量6000万-8100万千瓦 年发电量约3000亿千瓦时 为三峡电站3倍 [5] - 水电站、运河、跨海大桥等大型基建项目开启 预计将拉动区域内水泥、民爆、防水、减水剂、混凝土等基建材料需求 [5][6] - 川藏铁路、滇藏铁路、察墨公路等相关配套交通基建项目持续推进 [5] ETF市场动态 - 货币ETF成交额回升 银华日利ETF(511880)成交额达231亿元 香港证券ETF(513090)成交额170亿元 华宝添益ETF(511990)成交额168亿元 [7] - 港股医疗ETF(159366)换手率达620% 科创债ETF易方达(551500)换手率超100% [8] - 下周3只ETF开始募集 包括港股通消费ETF(520620)、港股通科技ETF嘉实(520670)、港股通恒生科技ETF(520840) 分别跟踪恒生消费指数和恒生港股通科技主题指数 [8][9] - 4只ETF下周上市 包括航空ETF基金(159257)、现金流ETF汇添富(159276)、科创芯片ETF指数(588920)、科创价值ETF华夏(589550) [8][9]

文章核心观点 - 公司预计本周末新设备和机器将抵达马来西亚以进行产能扩张 [1][2] 公司情况 - 公司于2019年在马来西亚成立，是一家创新的石墨烯和石墨生产商，拥有世界首个利用棕榈仁壳生产单层石墨烯和人造石墨的专利技术，其可持续生产方法将改变全球石墨和石墨烯供应链 [4] 设备采购情况 - 新设备和机器采购是公司扩张计划的一部分，预计本周末抵达马来西亚 [1][2] - 新设备和机器产量约为现有设备7倍，能扩大产能和能力，其规格更好，可提高石墨产量和质量，支持大规模生产并更好控制参数和加工条件，以满足电动汽车电池和半导体的严格要求 [2] 公司管理层观点 - 新设备和机器不仅能增加产量，还能提升产品质量，使公司更好满足客户对环保石墨的需求，且公司已开始从产品销售中获得收入，希望回报股东和投资者的信任 [3]

铜价与股市关系 - 铜价单日涨幅超过10%时，标普500指数在6个月内平均下跌0.4%，而正常情况下平均回报为5.1% [4] - 历史上9次铜价涨幅超过10%的事件中，6次伴随标普500指数当日下跌 [4] - 铜价大幅波动后，标普500指数在1-3个月内表现疲弱，但6个月后回报趋于正常 [10][11] 铜矿企业表现 - Freeport-McMoRan(FCX)在关税消息公布当日仅上涨2.5%，回吐早盘更大涨幅 [3] - Southern Copper(SCCO)盘中触及109.40美元但收盘下跌1.4% [3] - 材料板块ETF(XLB)和金属矿业ETF(XME)分别呈现冲高回落和下跌走势 [3] 铜价历史数据 - 铜价单日涨幅超过5.9%的50次事件中，标普500后续1个月平均回报-1.84%，3个月回报-0.06% [11][13] - 铜价大涨后6个月平均回报7.6%，但仍低于正常市场表现 [16] - 铜价波动性与标普500表现呈负相关，短期(1周至1月)尤为明显 [6][7] 铜关税影响 - 美国拟对进口铜征收50%关税，可能导致国内铜价达15,000美元/吨，较全球均价溢价50% [2] - 美国铜消费量的50%依赖进口，关税将显著改变供需格局 [2] - 关税消息反复导致铜矿股波动加剧，FCX和SCCO后续走势受政策落地影响 [17] 铜的经济意义 - 铜需求被视为经济健康领先指标，广泛应用于建筑、电子、电力及新能源领域 [2] - 尽管对AI、半导体和电动车发展至关重要，但铜矿股未能持续受益于价格波动 [4] - 历史数据显示铜价飙升通常伴随股市调整，当前市场高位增加回调风险 [15]

数据整理与共享 - 公司开始整理关键行业数据和信息并放入云盘，方便回溯和提供系统化资料 [1] - 云盘数据将持续更新，目前数据量还不大 [2] 产能与产量预测 - 2024年本地GPU产能为2kwpm，预计2025e增至10kwpm，2026e达20kwpm，2027e达26kwpm [3] - B类产能2024年为2kwpm，2025e增至9kwpm，2026e和2027e均为0 [3] - 其他类别产能从2025e的1kwpm增至2026e的10kwpm [3] - 晶圆库存从上年结转150k [3] 晶圆产出效率 - 123型晶圆每片产出78个芯片，预测期内保持稳定 [3] - 91C型晶圆每片产出从3个增至2027e的39个 [3] - X型晶圆每片产出同样从3个增至2027e的39个 [3] 良率预测 - B类产品良率从2024年的30%提升至2027e的70% [3] - 9类产品良率从2025e的15%提升至2027e的50% [3] - =类产品良率从2026e的15%提升至2027e的30% [3] 芯片年产量 - 1.0B芯片2024年产量562k，2025e增至2527k [3] - 10C芯片从2025e的70k增至2026e的1404k [3] - IOX芯片从2026e的702k增至2027e的2808k [3] 价格趋势 - 0B产品价格保持在50Rmb th [3] - DC产品价格从2025e的110Rmb th降至2027e的50Rmb th [3] - JX产品价格从2026e的140Rmb th降至2027e的70Rmb th [3] 收入预测 - 0B产品收入从2024年的35580Rmb mn增至2025e的126360Rmb mn [3] - DC产品收入从2025e的7722Rmb mn增至2026e的98280Rmb mn [3] - DX产品收入从2026e的98280Rmb mn增至2027e的196560Rmb mn [3] - 其他GPU收入从2024年的7367Rmb mn增至2027e的19807Rmb mn [3] - 总GPU收入2024年为42947Rmb mn，2025e增长240%至146107Rmb mn，2026e增长45%至212023Rmb mn，2027e增长32%至286567Rmb mn [3] 行业信息服务 - 提供每日更新的音频版行业调研纪要 [3] - 推送精选外资投行和国内券商优质研报及半导体行业信息 [4]

7月A股市场展望 - 7月A股大概率震荡上行 上证指数突破3400点 短期刹车可能性不大 [3] - 国内政策暖风频吹 科创板改革 IPO预审阅等政策为市场输血 [3] - 美联储降息预期升温 中东局势缓和 资金从避险资产流向股市 [3] 重点投资方向 科技板块 - AI 算力 半导体等科技股受资金青睐 三季度科技企业IPO重启带来产品催化 [3] - 科创板改革后未盈利科技公司可上市 光模块 PCB 国产算力 机器人等细分领域值得关注 [3] 金融板块 - 券商 保险等金融股受益于市场成交量上升 经纪业务收入增长 [4] - 央行强调"用好用足存量政策" 7月政治局会议可能出台新政策 金融股作为政策风向标仍有行情 [4] 业绩确定性板块 - 军工板块受建军节临近和低空经济试点新订单推动 [5] - 电力设备受益于夏季用电高峰和电网改造 业绩预增确定性高 [5] - 出口相关的摩托车 风电等受海外需求支撑 [5] 市场风险因素 - 7月解禁规模达4800亿 可能影响市场情绪 次新股风险较高 [7] - 中东局势虽缓和但原油价格暴涨风险仍存 可能引发全球通胀预期升温 [8] - 7月美联储议息会议和政治局会议政策力度不及预期的风险 [9] 操作建议 - 保持30%现金仓位灵活应对科技股上涨和金融股回调 [11] - 分散配置科技ETF 券商ETF 高股息电力股等不同板块 [12] - 跟踪央行逆回购操作 北向资金流向和制造业PMI等关键数据 [12]