信达策略【近期比较重要的高频变化】 近期长期宏观逻辑变化较小（比如国内政策、DeepSeek、关税等），高频数据重要性上升，整体来看近期高频数 据以偏弱为主： （2）房地产二手房销售回落：回落符合季节性，也是政策热度过后的回落，目前要观察回落的幅度； （3）4月以来股市融资余额持续偏弱：4月指数调整期间，融资余额明显回落，随后指数反弹期间，融资余额却没 有回升； （3）端午节出行数据增长较弱：相比五一，同比数据回落； （4）5月以来ETF份额下降：3-4月波动期间，ETF大幅逆势增长，市场稳定下来后，5月以来，ETF份额有所回 落。 信达策略【近期比较重要的高频变化】 市场判断：5-7月指数可能在3200-3400区间震荡，Q4可能往上有较大突破 （1）黑色和建材商品价格持续下跌：虽然这种弱已经持续了很长时间，但最近下跌的速度有所加快； （2）房地产二手房销售回落：回落符合季节性，也是政策热度过后的回落，目前要观察回落的幅度； （1）黑色和建材商品价格持续下跌：虽然这种弱已经持续了很长时间，但最近下跌的速度有所加快； （3）端午节出行数据增长较弱：相比五一，同比数据回落； 近期长期宏观逻辑变化较小（比如国内政 ...

公司概况 - Gorilla Technology是一家拥有20年历史的科技公司 专注于利用人工智能 边缘计算和深度学习技术为全球各行业客户提供解决方案 [1] - 公司主要服务行业包括政府 物流 交通 零售和酒店业等领域 [1] - 公司在纳斯达克上市 股票代码为GRRR [1] 技术能力 - 公司核心技术组合涵盖人工智能 边缘计算和深度学习三大前沿技术领域 [1] - 技术解决方案具有跨行业应用特性 可服务于多元化的客户群体 [1] 市场覆盖 - 业务范围覆盖全球市场 具有国际化服务能力 [1] - 虽然未明确提及具体国家分布 但服务网络已实现全球化布局 [1] 注：文档2内容均为免责声明和披露条款 与公司及行业分析无关 故未予摘录

Gold prices are somewhat off their all-time high from mid-April, and interest in talking about gold has waned a bit since we’re not constantly testing new highs. Nevertheless, the price today is still higher than the record highs we were seeingI’m Jason Ditz and I have 20 years of experience in foreign policy research. My work has appeared in Forbes, Toronto Star, Minneapolis Star-Tribune, Providence Journal, Washington Times and the Detroit Free Press, as well as American Conservative Magazine and the Quin ...

研究服务定位 - 专注于为价值投资者提供亚洲上市股票的研究服务 重点挖掘价格与内在价值之间存在巨大差距的标的 [1] - 研究范围涵盖深度价值资产负债表套利机会(如净现金股票 净流动资产股票 低市净率股票 分拆价值折扣股票)和宽护城河股票(如"神奇公式"股票 高质量企业 隐形冠军 宽护城河复利企业) [1] 市场覆盖重点 - 特别聚焦香港市场 提供定期更新的观察名单 [1] - 通过投资组合形式持续跟踪深度价值标的和宽护城河企业 [1] 研究方法论 - 采用资产折扣策略 重点挖掘以低于资产价值交易的股票 [1] - 同时关注盈利质量 筛选能以折扣价买入优质企业盈利能力的标的 [1] （注：根据要求 已排除所有披露声明 风险提示及评级相关内容 仅保留实质性业务描述）

防汛准备工作 - 全省严格落实防汛五级包保责任制 及时更新核准各级防汛抗旱责任人3 9万名 [1] - 组织开展全省防办系统防汛抗旱工作专题培训班和全省防汛抗旱专题培训班 累计培训188班次3 19万人 [1] - 全面排查度汛隐患113处 实行"一市一单"销号整改 [1] - 对39座病险水库 351处未达标堤防 160处河道险工等10类重点领域落实安全度汛措施 [1] 防洪工程建设 - 实施36座水库 41座水闸除险加固及中小河流治理 313项水毁修复工程 [2] - 全省储备防汛抗旱物资4 58亿元 救灾物资2 58亿元 [2] - 组建抢险队伍4515支27 4万余人 配备工程抢险装备69台 基层队伍装备5 17万台套 [2] 监测预警技术应用 - 推进雨水情监测"三道防线"建设 整合水利 气象等多部门数据 [1] - 引入DeepSeek模型 水利部智能水文预报模型 实现对全省200平方公里以上河流及741座水库精准洪水预报 [1] - 运用数字孪生模型开展"逆向"推演 优化水利工程调度方案 [1] 下一步工作重点 - 聚焦山洪灾害 中小水库 城乡内涝及北上台风等关键环节 [2] - 强化河库联合调度 完善临灾预警"叫应"机制和人员转移措施 [2] - 严格落实监测预报 会商研判和24小时值班值守 [2]

资本市场监管强化 - 2024年证监会办理各类案件739件，罚没款金额超过上一年两倍，向公安机关移送案件和线索同比增长51% [2] - 重点打击财务造假、欺诈发行、操纵市场及内部交易等行为，强调快查严惩以净化市场环境 [3][7] - 将选取财务造假、内幕交易、技术性离婚、闪电套现等典型案例严惩，形成震慑效应 [7] 中长期资金入市 - 推动社保、保险、理财等中长期资金入市，优化资金结构以增强市场稳定性 [4][6] - 需同步提升上市公司质量，完善市值管理机制并规范股份减持行为 [6] - 金融监管总局批复保险资金长期股票投资试点1120亿元（首批520亿元+第二批600亿元），后续将进一步扩大 [12] 增量资金动态 - 人民银行指导证券基金公司开展两批互换便利操作，金额超1000亿元 [11] - 超400家上市公司披露股票回购增持再贷款信息，额度上限近800亿元，合计带来1800亿元增量资金 [11] - 当前A股日成交量需超2万亿维持活跃度，春节后单日成交已接近该水平 [12][13] 科技创新与资产重估 - DeepSeek在AI领域的突破带动中国资产价值重估，吸引外资回流并推动相关产业链走强 [9] - 资本市场对科技创新支撑作用凸显，科创50及北证50板块受政策利好提振 [10] - 科创板今年以来走势强劲，预计科创50指数将在各指数中表现突出 [10] 市场表现与预期 - A股放量成交近2万亿，单日上涨39点至3381点，中阳线显示市场活跃度提升 [13] - 若成交量持续放大至2万亿，有望冲击3400点并延续震荡上行趋势 [13]

文章核心观点 Seer公司与韩国大学合作开展一项针对20 - 30岁年轻人癌症诊断生物标志物的大规模血浆蛋白质组学研究，借助Seer的Proteograph ONE分析方法和相关仪器以及赛默飞世尔科技的质谱仪，有望推动癌症早期检测和个性化诊断的发展 [1][2][3] 研究概况 - 研究目标为识别基于血液的新型生物标志物，用于20 - 30岁年轻人的癌症诊断 [1] - 研究为期三年，由韩国卫生福利部的K - Health MIRAE计划资助 [2] - 研究样本包括15000名癌症患者和5000名健康对照者的血浆样本，来自韩国顶尖癌症机构 [2] 技术优势 - Seer的Proteograph ONE工作流程可在更短时间和更低成本下对20000个血浆样本进行深度、无偏蛋白质组分析 [2] - 该工作流程每周每台仪器可处理1000多个样本，每个样本只需一次质谱注射，80个样本批次的自动运行时间少于5小时，能识别比传统质谱方法多10倍的蛋白质 [4][5] - 结合赛默飞世尔科技的Orbitrap Astral质谱仪，可实现深度、全范围血浆蛋白质组分析，加速大规模研究的突破发现 [4][5] 合作意义 - 韩国大学认为Seer的分析方法是该研究唯一能满足深度、规模和可重复性要求的解决方案，合作是开发人工智能驱动诊断方法的重要一步 [3] - 此次合作体现了Seer技术在现实世界的影响，可加速生物标志物发现，推动人工智能诊断技术发展，重新定义精准医学 [6] 公司介绍 - Seer公司在深度、无偏蛋白质组学领域处于领先地位，其Proteograph产品套件整合多种技术，解决了传统蛋白质组学技术的难题 [7] - 公司产品仅用于研究，不用于诊断程序 [7]

投资服务推广 - 提供两周免费试用服务 旨在帮助投资者实现长期总回报和财务目标 [1] - 即将发布经济更新报告 讨论每日或每小时变化的贸易新闻 [1] 投资团队与策略 - 成立投资团队The Dividend Kings 专注于帮助投资者在不同市场条件下通过高质量股息投资保护和增长资金 [2] - 团队成员包括Dividend Sensei及多名分析师（Brad Thomas Justin Law Nicholas Ward Chuck Carnevale Sebastian Wolf） [2] - 提供13个模型投资组合 买入建议 公司研究报告 以及活跃的股息股票投资交流社区 [2] 分析师持仓披露 - 分析师持有UNH和EPD的多头头寸 包括股票所有权 期权或其他衍生品 [2]

投资策略 - 采用拐点投资策略 即在公司叙事改变且盈利能力即将显著提升时买入低估股票 [1] - 投资组合高度集中 通常持有15至20只股票 平均持仓周期为18个月 [1] - 重点聚焦科技行业和能源转型领域（包括铀相关产业） [1] 专业背景 - 拥有10年以上公司分析经验 专注于科技和能源领域研究 [2] - 在Seeking Alpha平台拥有超过4万关注者 具备专业影响力 [2] - 担任投资研究团体Deep Value Returns的领导者 [2] 服务内容 - 提供价值股集中组合的投资洞见 及时更新选股动态 [3] - 每周举办网络研讨会进行实时投资指导 [3] - 为新老投资者提供个性化"手把手"投资支持 [3] - 运营活跃的投资者社区 通过聊天功能保持高频互动 [3]

报告行业投资评级 - 报告对NVIDIA Corporation的投资评级为Overweight（增持） [2][9][29] 报告的核心观点 - 尽管受到中国限制影响，NVIDIA各季度业绩仍表现良好，未来有望凭借数据中心等业务持续增长，股价有显著上行空间，维持增持评级 [1][9][29] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2026财年第一季度（4月季度）营收440.62亿美元，高于共识预期，受H20库存减记等影响，毛利率和每股收益低于共识 [1][15][16] - 2026财年第二季度（7月季度）营收指引为450亿美元，好于预期，排除H20出货影响，数据中心营收预计环比增长约16% [1][15] 业务板块 - 数据中心业务：受Blackwell生产增加推动，营收环比增长约10%，部分被H20出货量下降抵消 [15][17] - 网络业务：环比增长约64%，得益于Spectrum X以太网/NVLink交换机的增长 [15] - 游戏业务：环比增长约48%，得益于供应改善和RTX 50系列的推出 [15] - 专业可视化业务：环比持平 [15] - 汽车业务：环比下降约1% [15] 产品进展 - Blackwell生产进展顺利，团队继续解锁其供应，预计今年下半年推出下一代Blackwell Ultra平台 [1][15] 财务状况 - 2026财年第一季度，公司经营活动产生的现金流为274.14亿美元，季度末现金、现金等价物和有价证券为536.91亿美元 [18] 估值与评级 - 维持2025年12月目标价170美元，假设股票在2026年以30 - 35倍的盈利倍数交易 [1][10][30] 风险因素 - 宏观不确定性可能影响PC游戏需求，NVIDIA约53%的业务与PC游戏相关，消费者PC游戏需求疲软将对业绩产生下行风险 [32] - 超大规模客户对深度学习的采用情况及竞争态势可能影响NVIDIA GPU在数据中心的部署，进而影响营收和盈利 [32]