财务表现与战略布局 - 2024年公司实现营业收入3.72亿元 但受收入下滑和计提资产减值影响未能盈利 [1] - 收入下滑受宏观环境 环保行业周期性调整 行业项目投资需求缩减等外部因素影响 [1] - 公司持续研发投入并布局新兴领域 紧扣"技术驱动 轻重平衡 聚焦借力"三大核心发展战略 [1] - 公司深耕产业链 整合行业资源 产业资源 区域资源 大力发展战略新兴产业以培育未来利润增长点 [1] 数字化与技术创新 - 公司加快推动生态环境智慧治理和智慧水务运营管理领域的数字化布局 [2] - 2020年推出"Hy-Smart智慧水务平台" 2024年引入开鸿操作系统(KaihongOS)至水务管理系统底层架构 [2] - 控股公司华鸿海纳入局鸿蒙生态 解决环保设备互联互通难题并构建"设备+平台+服务"新型商业模式 [2] - 科创中心正式落成并完成CNAS认证 围绕绿色低碳趋势布局关键技术 取得显著研究成果 [2] - 未来公司将构建"云-边-端"一体化数字生态体系 依托鸿蒙操作系统和DeepSeek开源大模型技术 [3] 国资合作与资源整合 - 2024年底茂名市国资委入主深水海纳 为公司发展注入新动能 [4] - 茂名国资委将在项目规划和资源整合中发挥主导作用 提供项目机会和政策支持 [4] - 公司凭借技术优势和实施能力推进项目落地 实现双方优势互补 [4] - 国资支持将帮助公司加快业务扩张 提升技术创新能力 优化业务结构和抗风险能力 [4] 行业趋势与未来规划 - 公司转型反映环保行业从"重资产扩张"向"技术驱动转型"的趋势 [5] - 智慧水务和鸿蒙数字生态布局与国家"十四五"数字经济发展规划高度契合 [5] - 公司将前瞻性布局海洋智能养殖装备及泛水相关领域 探索与主业协同发展的新路径 [5] - 通过内部孵化与外部合作并举 推动海洋智能养殖装备业务在多环节布局 探索多元化盈利机制 [6]

在各大厂商中，华为一家就占据了76.6%的市场份额，同比增长32.5个百分点，这应该是华为入局折叠 屏市场后取得的最高份额。其他厂商中，荣耀和OPPO的份额均不足两位数，小米和三星的份额更不到 3%。 今年已是折叠屏规模商用第六年，一季度整体国内市场渗透率约4%，同比提升了1.3个百分点。过去几 年，各大厂商在折叠屏的轻薄、影像、续航、可靠性等方面进行了激烈竞争，让折叠屏体验更加接近直 板旗舰，如今华为的统治性地位，不由让人感叹折叠屏市场的战争开始一边倒。 （文/观察者网 吕栋 编辑/张广凯） 近日，市场调研机构IDC发布的数据显示，今年一季度，中国折叠屏手机出货量达到284万台，同比增 长53.1%，相比上个季度9.5%的下滑幅度出现明显反弹，也大幅跑赢整个手机市场3.3%的增速。 但在分析机构看来，苹果是否入局，对华为和市场来说仍然是一个重要变数。Canalys研究分析师钟晓 磊对观察者网表示，苹果如果入局折叠屏，会让竞争更加激烈，"苹果并不是以纸面硬件参数为主的公 司，更多绑定在用户体验和软件生态上，苹果的大屏生态要比安卓厂商好很多，能帮助折叠屏拥有更好 的软件体验。" 华为Pura X 图源：观察者网 ...

核心观点 - 九联科技拟收购能通科技51%股份以实现控股，预计构成重大资产重组 [1] - 收购是业务多元化关键一步，也是响应国家军民融合战略的积极尝试 [2] - 收购后将切入军工电子领域，借助能通科技技术积累和资质布局高壁垒市场 [5] - 军工业务的高毛利属性或能改善公司盈利结构，推动盈利能力提升 [16] - 军工与AI技术结合可能成为资本市场关注的新增长点，强化"科技+安全"概念属性 [16] 业务分析 - 九联科技核心业务：智能终端（机顶盒、家庭网关）、物联网通信模块及智慧城市解决方案 [5] - 能通科技业务：军用监视雷达、通信导航与电子对抗领域的部件及整机系统研发、生产与销售，已取得军品生产资质 [5] - 公司核心业务受全球经济环境及半导体行业下行周期影响，叠加国内运营商市场竞争激烈，产品盈利空间被压缩 [15] 财务数据 - 2024年公司货币资金2.71亿元，短期借款由2023年7.18亿元上升至2024年9.09亿元 [5] - 资产负债率由2022年54.37%上升至2024年75.39% [5] - 2024年营业收入25.08亿元，同比增长15.52%，归母净利润-1.42亿元，亏损同比收窄28.64% [10] - 归母净利润连续三年下滑，由2020年1.36亿元下滑至2022年0.6亿元，2023年亏损-1.99亿元 [11] - 2024年产品毛利率11.59%，相比2023年微升0.01%，但相比2019年22.61%接近腰斩 [12] 资金压力 - 本次交易不涉及发行股份，收购资金或将通过现金支付完成，可能进一步加大公司资金压力 [5] - 军工行业客户集中度高、订单周期长，对现金流管理提出更高要求 [8]

本报记者 秦枭 北京报道 鸿蒙系统，作为首个国内自研、自主可控的技术底座及开源生态，正在成为我国电子化信息产业和数字 经济时代增长的关键力量。与此同时，作为一个新兴的生命体，鸿蒙也在创新中不断演进，释放技术和 商业模式红利。 《中国经营报》记者注意到，近日，在国务院新闻办公室举办的经济数据例行新闻发布会上，工业和信 息化部信息通信发展司司长谢存明确表示，要推动更多APP上架鸿蒙应用商店，满足群众多样化需求， 不断提升用户体验。鼓励各方以更加开放的姿态拥抱开源、贡献开源、使用开源，加快打造互利互惠、 共建共享的软件生态。 多地政务及民生应用加速鸿蒙化 2024年2月起，上海市大数据中心与华为共同签署鸿蒙合作备忘录，正式启动"随申办"鸿蒙版应用开 发，成为全国首批推行政务民生鸿蒙应用的政府机构。紧随其后的浙江、广西等多省区市的政务民生、 新闻媒体应用等都宣布启动鸿蒙应用开发。今年，多地政务及民生应用也在对鸿蒙化应用开发极速冲 刺。近期，山东、江苏、内蒙古、北京等地举办了华为"HDD•春日鸿蒙生态伙伴论坛"，现场多家本地 鸿蒙应用亮相发布仪式。各地企业和鸿蒙应用开发者正全面加速鸿蒙应用开发及上架。 除各地政府出台扶 ...

3月31日，华为发布了2024年年度报告，2024年华为实现销售收入8620.72亿元，同比增长超22%，实现净利润625.74亿元，同比出现下滑。截至2024年底，华为公 司总资产为1.29万亿元，经营活动现金流为884.17亿元。 2024年成为了华为研发投入的大年，全年公司研发费用支出为1797亿元，约占全年收入的20.8%，近十年华为累计投入的研发费用超过12490亿元。对于未来发展， 华为董事长梁华表示："智能时代正在加速到来，滚滚洪流带来巨大机遇与挑战，我们要保持战略定力，持续构筑自身的核心竞争力。" | | 2024 | | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | (美元自万元)(人民币自万元) | | | (人民币自万元) | | | | 销售收入 | 118,162 | 862,072 | 704,174 | 642,338 | 636,807 | 891,368 | | 营业利润 | 10,878 | 79,361 | 104,401 | 42,216 | 121,412 | 7 ...

文章核心观点 华为在2025年3月20日举办发布会推出多款新品 华为Pura X系列升级有望引领行业趋势 建议关注相关产业链投资机遇 同时关注鸿蒙智行后续销量、高阶智驾进展及华为汽车链核心标的 [1][4][5] 手机 华为Pura X系列 - 发布全球首款“阔折叠”手机 售价7499元起 典藏版最高9999元 外观采用外屏3.5英寸1:1比例+内屏6.3英寸16:10比例 展开后横屏接近平板体验 高频操作可在外屏完成 提高屏幕使用效率 [2] - 为首款全面搭载Harmony OS 5正式版的手机 整机性能提升40% 全新小艺深度融合盘古+DeepSeek双模型 4月10日正式上线 支持情绪识别等功能 首创AI眼动翻页功能 [2] - 公司宣布华为终端全面进入鸿蒙时代 今年5月将推出鸿蒙电脑 Mate 60系列等老款旗舰将逐步推送HarmonyOS NEXT升级 二季度推HarmonyOS 5.0.1版本 [2] 产业链机会 - 折叠机渗透带动铰链及MIM结构件等产业链环节增量 [5] - 新机带来麒麟芯片等技术创新 带动产业链成长 [5] - 带动产业链关键环节国产替代 如高端CIS等 [5] - 结构件等诸多环节受益于华为手机销量提升 [5] 汽车 车型升级情况 - 2025款问界M9售价46.98万元起 新增金瑞红配色 标配智能隐私车窗等 硬件新增3颗高精度固态激光雷达 软件升级至华为ADS 3.3高阶智驾系统 换装1.5T发动机 最大功率提升至118kW [3] - 问界M5 Ultra售价22.98万元起 全系升级192线激光雷达等 搭载华为ADS 3.3智驾系统 外观内饰等方面有新增或升级 [3] - 享界S9增程版预售价31.8万元起 4月正式发布 具备远、稳等特性 搭载华为雪鸮智能增程系统等 华为ADS4.0将于25Q3上车 问界M9将全系升级 [3] 产业链建议 - 建议关注华为汽车产业链相关重点标的 如与奇瑞战略合作的企业、华为汽车高速连接器的核心供应商 [5] - 关注感知传感器、智能座舱等相关产业链 [5] 其他全场景生态产品 FreeBuds 6悦彰耳机 - 搭载小艺耳边助手功能 可实现小艺唤醒等 搭载麒麟A2芯片 售价999元 [4] 华为WATCH GT5 - 支持更全面的情绪助手等功能 售价1488元起 [4] 华为手环10 - 新增睡眠平均HRV指标 支持情绪健康App等功能 售价269元起 [4] 华为智慧屏S6 Pro - 采用超薄零贴墙技术等 搭载鸿鹄900处理器等 四种尺寸可供选择 售价6999元起 [4] 华为悦彰家庭影院 - 华为首款7.1.4家庭影院音响 定价9999元 [4] 华为鸿蒙智家 - 推出5.1新版本升级 带来主动健康空气及后装解决方案 24小时可完成空间智能焕新 [4]

ASML CEO 认为美国推动更多芯片限制。 全球最大光刻机制造商 ASML（ASML.O）CEO Christophe Fouquet 本周在一场科技峰会上预计， 美国将进一步向其国内公司和盟友施压，要求进一步限制向出口关键半导体产品。"问题是什么对 荷兰是正确的？什么对欧洲是正确的？" 他说。目前中国仍然是 ASML 最大市场，最近一个季度的 销售额达到 30 亿美元，几乎占 ASML 总销售额的一半。 通用中国前三季度亏损超 3 亿美元。 通用汽车（GM.N）中国在上半年亏损 2.1 亿美元后，又在第三季度继续亏损 1.37 亿美元，管理层 安抚市场称中国库存正在下降且销售额上升。即便如此，通过成本削减和其他运营调整，通用汽车 预计全年税前利润在 140 亿至 150 亿美元之间，符合年中上调后的利润预期。三季度，通用汽车在 中国市场零售销量超过 42 万辆（包括 32.8 万辆左右的五菱与宝骏品牌）。 李宁预告三季度销售额同比下滑。 李宁（2331.HK）公告称，今年三季度销售点（不包括李宁 YOUNG）于整个平台的零售流水同比 个位数下降。其中，线下渠道（包括零售及批发）高个位数下降，其中零售（直接 ...