登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600575 证券简称：淮河能源 公告编号：临2025-017 淮河能源（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月10日上午9:00-10:00通过上海证券交易 所上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动的方式召开了2024年度业绩说明会，现将有 关事项公告如下： 一、本次说明会召开情况 2025年4月2日，公司在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）披露了公司《关于召开2024年度业绩说明会的公告》（公告编号：临2025- 015），并通过上证路演中心网站首页"提问预征集"栏目及公司邮箱hhny575@163.com提前征集投资者 所关注的问题。 2025年4月10日上午9:00-10:00，公司董事长周涛先生，董事、总经理、董事会秘书马进华先生，独立董 事卓敏女士，副总经理、财务总监卢刚先生出席了本次说明会，针对公司2024年度经营成果、财务状况 及其他重大事项与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资 ...

回答：投资者您好，本公司在 2024 年 12 月 31 日发布的重组预案中已披露 本次重大资产重组采取发行股份及支付现金方式，发行股份及支付现金的具体支 付安排请您继续关注公司后续披露的重组方案，谢谢！ 证券代码：600575 证券简称：淮河能源 公告编号：临 2025-017 淮河能源（集团）股份有限公司 关于 2024 年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 淮河能源（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 10 日 上 午 9:00-10:00 通 过 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （https://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动的方式召开了 2024 年度业绩说 明会，现将有关事项公告如下： 一、本次说明会召开情况 2025 年 4 月 2 日，公司在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和 上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露了公司《关于召开 2024 年 度业绩说明会的 ...

淮河能源（集团）股份有限公司 2024 年年度股东大会材料 淮河能源（集团）股份有限公司 600575 2024 年年度股东大会材料 二〇二五年四月十七日 1 淮河能源（集团）股份有限公司 2024 年年度股东大会材料 淮河能源（集团）股份有限公司 2024 年年度股东大会会议议题 1.审议《淮河能源（集团）股份有限公司 2024 年度董事会工作 报告》 2.审议《淮河能源（集团）股份有限公司 2024 年度独立董事履 职报告》 3.审议《淮河能源（集团）股份有限公司 2024 年度监事会工作 报告》 4.审议《淮河能源（集团）股份有限公司 2024 年年度报告》全 文及其摘要 5.审议《淮河能源（集团）股份有限公司 2024 年度财务决算报 告和 2025 年度财务预算报告》 6.审议《关于公司 2025 年度投资计划的议案》 7.审议《关于制定<淮河能源（集团）股份有限公司 2025-2027 年度现金分红回报规划>的议案》 8.审议《关于拟以公开摘牌方式购买淮河能源电力集团有限责任 公司部分股权暨关联交易的议案》 9.审议《淮河能源（集团）股份有限公司 2024 年度利润分配预 案》 10.审议《淮河能 ...

证券代码：600575 证券简称：淮河能源 公告编号：临 2025-016 淮河能源（集团）股份有限公司 关于收到《安徽省能源局关于同意潘三电厂关停拆除 的函》的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 淮河能源（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到《安徽省能 源局关于同意潘三电厂关停拆除的函》（以下简称"《复函》"），安徽省能源 局原则同意潘三电厂关停拆除。现将《复函》关于关停拆除潘三电厂的目标任务 及有关事项公告如下： 一、事项概述 根据《国家能源局关于下达 2022-2025 年煤电行业先立后改淘汰落后产能目 标任务（第一批）的通知》（国能发电力〔2022〕85 号）有关要求，本次淘汰 落后产能目标任务为关停拆除潘三电厂#1、#2 机组，容量合计 27 万千瓦。 根据《复函》要求，公司需按照既定关停方案，依法依规做好人员分流、职 工安置等工作，尽快完成机组拆除关停，至少拆除锅炉、汽轮机、发电机、输煤 栈桥、冷却塔、烟囱中的任两项。 5、成立时间：2015 年 7 月 1 日 6、经营范围：火力 ...

文章核心观点 公司计划于2025年4月10日举行2024年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流，投资者可提前提问，说明会结束后可查看情况及内容 [2][7] 分组1：说明会基本信息 - 说明会类型为网络互动形式，就2024年度经营成果及财务指标与投资者互动交流并回答普遍关注问题 [3] - 召开时间为2025年4月10日上午9:00 - 10:00 [4][5][6] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心，网址为https://roadshow.sseinfo.com/ [5][6] 分组2：参加人员 - 参加人员包括董事长周涛先生、董事兼总经理兼董事会秘书马进华先生、独立董事卓敏女士、副总经理兼财务总监卢刚先生 [4][6] 分组3：投资者参加方式 - 2025年4月10日上午9:00 - 10:00，投资者可通过互联网登录上证路演中心在线参与业绩说明会，公司及时答疑 [4] - 2025年4月2日至4月9日16:00前，投资者可登录上证路演中心网站首页点击“提问预征集”栏目或通过公司邮箱hhny575@163.com提问，公司将在说明会上回答普遍关注问题 [2][7] 分组4：联系人及咨询办法 - 联系人是马进华、黄海龙，电话为0554 - 7628095、0554 - 7628098，邮箱为hhny575@163.com [7] 分组5：其他事项 - 说明会召开后，投资者可通过上证路演中心查看说明会召开情况及主要内容 [7]

证券代码：600575 证券简称：淮河能源 公告编号：临 2025-015 淮河能源（集团）股份有限公司 关于召开 2024 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 4 月 10 日（星期四）上午 9:00-10:00 会议召开地点： 上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2025 年 4 月 2 日（星期三）至 4 月 9 日（星期三）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 hhny575@163.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 淮河能源（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 3 月 28 日发布公司 2024 年年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年 度经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 4 月 10 日（星期四）上午 ...

文 | 唐学菲 收购公司控股股东淮南矿业（集团）有限责任公司（以下简称淮南矿业）子公司——淮河能源电力集团 有限责任公司（以下简称淮河电力）的89.3%股权最终结果尚未确定，淮河能源（集团）股份有限公司 （以下简称"淮河能源"）又"看中"了淮河电力剩下的10.7%股权。 3月28日，淮河能源发布《关于拟以公开摘牌方式购买淮河能源电力集团有限责任公司部分股权暨关联 交易的公告》，根据公告显示，淮河电力股东之一国开基金拟退出淮河电力并通过公开挂牌征集受让方 的方式出让其持有的淮河电力10.70%股权，公司拟通过报名参与本次挂牌交易取得标的股权。 图片来 源：淮河能源官网 这意味着，若淮河能源顺利完成上述2笔收购，其将获得淮河电力100%股权，控股股东淮南矿业的子公 司将直接变为淮河能源持有。 拟收购淮河电力89.3%股权 交易已获安徽国资委预审核通过 此前，2024年12月16日，淮河能源发布公告，计划收购淮南矿业旗下淮河电力89.3%股权。 图片来源：淮 值得注意的是，淮河能源是淮南矿业集团的下属能源平台。此次淮河能源与淮河电力之间的收购，相当 于子公司反向吸收合并母公司资产。根据天眼查显示，淮南矿业持有淮河能 ...

报告公司投资评级 - 买入（上调） [3] 报告的核心观点 - 根据2024年报及2025年生产经营计划，考虑公司收购优质资产且将在2025年关停落后产能（潘三电厂）以及当前煤价大幅下滑，安徽省及华东地区旺盛的用电需求，调整2025 - 2026年盈利预测并新增2027年盈利预测，预计公司2025 - 2027年实现营业收入分别为306.00/419.91/470.40亿元，实现归母净利润11.37/20.22/27.11亿元，每股收益分别为0.29/0.52/0.70元，当前股价3.33元，对应PE分别为11.4X/6.4X/4.8X，考虑到淮河能源火电板块成长空间较大，背靠集团充足煤源，煤电一体化规模有望持续扩大，上调评级至“买入” [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本状况 - 总股本38.8626亿股，流通股本38.8626亿股，市价3.33元，市值129.4125亿元，流通市值129.4125亿元 [2] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入300.21亿元，同比增长9.83%；归母净利润8.58亿元，同比增长2.17%；扣非归母净利润7.88亿元，同比增长62.99%；经营活动产生的现金流量净额为27.57亿元，同比增长181.64%；基本每股收益0.22元，同比持平；加权平均ROE为7.50%，同比减少0.56pct [5] - 2024Q4公司实现营业收入64.27亿元，同比减少19.67%，环比减少17.32%；归母净利润0.15亿元，同比减少94.41%，环比减少94.25%；扣非归母净利润0.15亿元，同比减少57.98%，环比减少93.78% [5] 公司电力业务情况 - 2024年公司电力业务实现发电收入66.85亿元，同比增长8.95%，实现电力业务毛利润8.95亿元，同比增长60.47%；完成发电量167.67亿度，同比增长6.17%；上网电量159.13亿度，同比增长6.20%；对应公司火电机组平均设备利用小时数为4776.85小时，同比增长6.17%；全资电厂完成发电量107.48亿度，同比增长7.08%；测算公司2024年上网电价（不含税）为0.41元/度，同比增长0.63%，公司单位燃料成本为0.24元/度，同比减少1.48% [5] - 2024Q4公司电力业务实现发电收入13.93亿元（同比减少10.77%，环比减少24.01%）；完成发电量30.73亿度（同比减少22.44%，环比减少38.72%），其中全资电厂发电量为19.54亿度，环比减少41.04%；上网电量29.18亿度（同比减少22.64%，环比减少38.43%）；对应公司火电机组平均设备利用小时数为875.56小时（同比减少12.39%，环比减少38.71%）；测算公司2024Q4单季度上网电价（不含税）为0.42元/度（同比增长3.96%，环比增长3.49%）；公司单位燃料成本为0.25元/度（同比增长3.64%，环比减少2.65%） [5] 公司资产减值情况 - 公司全资电厂潘三电厂拟于2025年关停，2024年度因上述事项预计计提资产减值准备1.26亿元，为长期资产减值准备 [5] 公司资产收购及分红情况 - 2025年3月27日，公司公告拟摘牌国开发展基金有限公司持有的淮河能源电力集团有限责任公司10.70%股权，此前拟通过发行股份及支付现金的方式购买控股股东淮南矿业（集团）有限责任公司持有的电力集团89.30%股权，待收购完成后，电力集团将成为公司的全资子公司，有利于公司经营效益的持续释放 [5] - 因上述收购，公司2024年度拟不进行现金分配和送股，且不进行资本公积金转增股本；公司发布《关于2025 - 2027年度现金分红回报规划》，在满足《公司章程》利润分配政策的前提下，2025 - 2027年公司每年度拟分配的现金分红总额不低于当年实现归属于上市公司股东的净利润的75%，且每股派发现金红利不低于0.19元（含税），以2025年3月28日收盘价为基础，测算2025 - 2027年淮河能源股息率不低于5.71% [5] 公司盈利预测及估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|27,333|30,021|30,600|41,991|47,040| |增长率yoy%|8%|10%|2%|37%|12%| |归母净利润（百万元）|840|858|1,137|2,022|2,711| |增长率yoy%|142%|2%|33%|78%|34%| |每股收益（元）|0.22|0.22|0.29|0.52|0.70| |每股现金流量|0.25|0.71|0.90|1.01|0.74| |净资产收益率|7%|7%|8%|13%|15%| |P/E|15.4|15.1|11.4|6.4|4.8| |P/B|1.2|1.1|1.0|0.9|0.8| [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 4.93 元 [4][7] 报告的核心观点 - 公司 2024 年年报显示营收同比增 9.8%至 300.2 亿元，归母净利润同比增 2.2%至 8.58 亿元，低于预期主要因计提资产减值；2024 年度拟不分红，但承诺 2025 - 27 年每年分红比例不低于 75%，且 DPS 不低于 0.19 元（含税），未来三年高比例分红有望增强投资者信心 [1] - 考虑 2024 年煤炭贸易业务毛利率低于预期及 2025 年以来煤价下行趋势，下调 2025 - 26 年煤炭贸易业务毛利率和归母净利，引入 2027 年归母净利润预测值；给予公司 2025 年目标 PB1.55x，目标价 4.93 元，维持“买入”评级 [4] 各业务情况总结 电力业务 - 2024 年平均上网电价约 462.73 元/MWh，测算同比降约 4.7 元/MWh；上网电量 159.13 亿千瓦时，同比增 6.2%，得益于安徽省电力需求增长，控股煤电机组加权平均发电利用小时数同比增 277.55 小时至 4776.85 小时；电力业务毛利率同比增 4.3pp 至 13.4% [2] - 2024 年对联营、合营企业投资收益 2.43 亿元，同比降 10.5%，主要因省港口运营集团投资收益贡献下降，淮沪电力投资收益同比增 3.3%至 2.57 亿元 [2] 物流贸易业务 - 2024 年物流贸易业务收入同比增 12.8%至 205.24 亿元，毛利率同比基本持平 [3] 煤炭销售业务 - 2024 年营收同比降 3.0%至 18.75 亿元，毛利率同比降 0.3pp 至 24.6% [3] 铁路运输业务 - 受控股股东煤矿安全事故影响，2024 年铁路货运量同比降 8.4%至 4792 万吨，营收同比降 9.5%至 7.72 亿元，毛利率同比降 9.3pp，利润总额同比降 32.4%至 2.23 亿元；预计 2025 年铁路货运量达 4909 万吨，有望同比增 2.4% [3] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入 (人民币百万)|27,333|30,021|28,225|28,102|27,979| |+/-%|7.79|9.83|(5.98)|(0.44)|(0.44)| |归属母公司净利润 (人民币百万)|839.62|857.80|908.98|941.87|966.92| |+/-%|141.97|2.17|5.97|3.62|2.66| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.22|0.22|0.23|0.24|0.25| |ROE (%)|7.95|7.67|7.63|7.33|7.01| |PE (倍)|16.29|15.95|15.05|14.52|14.15| |PB (倍)|1.25|1.19|1.11|1.03|0.96| |EV EBITDA (倍)|8.84|8.48|7.93|7.05|6.14|[6] 盈利预测 资产负债表 - 2023 - 2027E 年流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、非流动负债、负债合计、少数股东权益、股本、资本公积、留存公积、归属母公司股东权益、负债和股东权益等项目有相应数据及变化 [20] 利润表 - 2023 - 2027E 年营业收入、营业成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动收益、投资净收益、营业利润、营业外收入、营业外支出、利润总额、所得税、净利润、少数股东损益、归属母公司净利润、EBITDA、EPS 等项目有相应数据及变化 [20] 现金流量表 - 2023 - 2027E 年经营活动现金、投资活动现金、筹资活动现金、现金净增加额等项目有相应数据及变化 [20] 主要财务比率 - 成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面在 2023 - 2027E 年有相应数据及变化 [20]

证券代码：600575 证券简称：淮河能源 公告编号：临 2025-005 淮河能源（集团）股份有限公司 第八届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 淮河能源（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第九次会议 于 2025 年 3 月 27 日在公司二楼二号会议室召开，会议通知于 2025 年 3 月 17 日以电 子邮件方式发出。会议应出席监事 5 人，实际出席 5 人，公司董事会秘书马进华列席 了会议。会议由监事会主席王小波主持，会议的召开符合《公司法》和《公司章程》 的规定。会议逐项审议，并以书面记名表决的方式通过如下决议： 一、审议通过了《淮河能源（集团）股份有限公司 2024 年度监事会工作报告》 本议案尚需提请公司 2024 年年度股东大会审议。 表决结果：5 票同意，0 票弃权，0 票反对，0 票回避。 二、审议通过了《淮河能源（集团）股份有限公司 2024 年度独立董事履职报告》 本议案尚需提请公司 2024 年年度股东大会审议。 表决结果：5 票同意，0 票弃权 ...