苹果2026年新年促销活动详情 - 苹果天猫官方旗舰店将于2026年1月25日20:00至2月11日23:59:59开启年货狂欢季促销活动 [1] - iPhone Air (256G) 原价7999元，官方立减2000元，叠加补贴后到手价5499元起 [1] - 其他产品优惠包括：iPhone 17 Pro/Pro Max最高优惠300元，MacBook Air最高优惠1200元，iPad Air最高优惠1000元，Apple Pencil和AirPods降价100-300元不等 [1] - 苹果为活动准备了大量备货，包括约20万台iPhone 17 Pro/Pro MAX，1.3万台iPhone Air，7300台MacBook Air (M4芯片)，2万台iPad Air，6000台iPad mini，库存有限售完即止 [3] iPhone Air产品表现与市场动态 - iPhone Air国行版于2025年10月22日开售，官方起售价7999元，上市仅三个月 [4] - 在第三方电商平台，叠加以旧换新补贴后，iPhone Air到手价已降至约5099元，意味着其全新机价格在三个月内下跌了2900元 [4] - iPhone Air是一款超轻薄机型，采用内置eSIM技术，无实体SIM卡槽，重165克，厚5.6毫米，是苹果迄今最薄的iPhone [4] - 由于中国三大运营商此前未开展eSIM业务，iPhone Air未在中国第一时间开售 [6] - 全球范围内iPhone Air销量未达预期，IDC数据显示其销量仅达到苹果最高预期的约三分之一，导致苹果在上市几周后将其生产计划削减了一半 [6] 苹果近期中国市场表现与竞争格局 - 苹果中国官网于1月24日至27日开启新春限时优惠，涵盖iPhone 16系列、Mac、iPad、Apple Watch Series 11、AirPods 4等产品，但iPhone 17系列未参与此次官网优惠 [8] - 苹果2025财年第四季度大中华区收入为144.93亿美元，同比下降3.6%；2025财年全年大中华区收入为643.77亿美元，同比下降3.8% [8] - 得益于iPhone 17系列热销，苹果2025年第四季度在中国市场出货量同比增长21.5%，以21.1%的市场份额重夺市场第一 [8] - 2025年全年，苹果iPhone全球销量为2.478亿部，同比增长6.3%，占据19.7%的市场份额，位居全球第一 [8] - 在中国600美元以上高端手机市场，2025年前三季度份额为31.1%，同比增加1.8个百分点 [9] - 苹果在高端市场占据优势，2025年前三季度份额接近50%，华为紧随其后份额超过30% [9]

苹果新春限时优惠活动详情 - 苹果中国官网于1月24日至27日开启新春限时优惠活动 [1] - 活动涵盖iPhone 16系列、Mac、iPad、Apple Watch Series 11、AirPods 4等产品，每位顾客每类产品限购2件 [3] - iPhone 16及iPhone 16 Plus立省300元，iPhone 16e节省200元，MacBook Pro最高降1000元，MacBook Air降700至800元，iPhone 17系列未参与优惠 [3] - 活动期间使用指定支付方式购买，除享受优惠外，还可享最高24期免息分期 [4] - 指定支付方式包括支付宝、花呗、微信支付，或招商银行、中国建设银行、中国工商银行及其他特定信用卡 [4] 苹果中国市场近期表现 - 2025财年第四季度，苹果大中华区收入为144.93亿美元，同比下降3.6% [4] - 2025财年全年，大中华区收入为643.77亿美元，同比下降3.8% [4] - 得益于iPhone 17系列热销，2025年第四季度苹果在中国市场出货量同比增长21.5%，以21.1%的市场份额重夺市场第一 [4] - 2025年全年，苹果iPhone全球销量为2.478亿部，同比增长6.3%，占据19.7%的市场份额，位居全球第一 [4] 中国高端手机市场竞争格局 - 截至2025年第三季度，中国600美元以上高端手机市场份额为31.1%，同比增加1.8个百分点 [5] - 在高端市场，苹果2025年前三季度份额接近50%，保持优势地位 [5] - 华为在高端市场份额超过30%，紧随苹果之后 [5] 苹果公司股价与财务表现 - 近期苹果股价已连续八周下跌，为自2022年5月以来最长连跌纪录，期间累计下挫近12% [6] - 公司将于1月29日公布第一财季业绩 [6] - 根据文中表格数据，苹果股票最新交易日开盘价为247.320，收盘价为248.350，总市值为3.65万亿美元 [7]

公司战略与产品发布 - 2026年初，荣耀密集发布三款起售价均超过4000元的高端新机，包括主打轻薄的Magic8 Pro Air（起售价4999元）、面向年轻群体的荣耀500 Pro Molly泡泡玛特联名款（起售价4499元），以及定位超高端的Magic8 RSR保时捷设计款（起售价7999元）[2] - Magic8 Pro Air屏幕6.31英寸，机身厚度约6.1mm，重量约155g，比苹果iPhone Air轻10g[2] - 荣耀500 Pro MOLLY限定版（16GB+512GB）定位行业首款潮玩手机，其起售价比去年11月发布的同内存规格荣耀500 Pro高出600元，而Magic8 RSR保时捷设计款起售价与上一代持平[3] - 此次发布正值新管理团队上任一周年，2025年1月李健上任CEO，3月发布阿尔法战略，宣布公司从智能手机制造商向AI终端生态公司全面转型，并承诺未来五年投入100亿美元[6] 行业市场动态与竞争格局 - 存储芯片自2025年下半年进入“超级牛市”，Counterpoint预计2026年Q1存储价格将再涨40%—50%，Q2预计再上涨约20%，芯谋研究预计产能短缺会持续半年以上[4] - 内存涨价冲击中低端市场，红米K90系列、iQOO15等新机相较上一代普遍上涨100元—600元，荣耀Power2起售价2699元，比上一代同配置高出500元，星纪魅族因内存涨价取消了魅族22 Air的上市计划[5] - IDC预计，2026年中国市场600美元（约合人民币4300元）以上的高端市场份额将同比增长5.4个百分点，达35.9%，而200美元以下低端市场份额将萎缩至20%[5] - 2025年Q4中国智能手机市场出货量约7578万台，同比微降0.8%，苹果以超过20%份额位列第一，vivo、OPPO份额超过15%位列二、三，华为份额14.7%居第四，小米（13.2%）和荣耀（13.1%）并列第五[7] - 2025年Q4，荣耀当期出货990万台，比小米少10万台，是市场第六名，其出货量同比下滑6.1%，是前六大厂商中下滑幅度最小的，而苹果出货量实现超20%增长，小米下滑幅度最大为18%[7][8] - 作为对比，荣耀曾在2022年Q2以19%份额登顶国内市场，2024年Q1以17.1%份额排名第一[7] 公司运营与市场表现 - 手机在荣耀生态中占据最大份额，2025年除折叠屏Magic V5和旗舰机Magic8系列瞄准高端外，还发布了千元机系列的Power、X70，起售价在2000元价格带的中端机荣耀400、荣耀500，以及电竞手机WIN系列[6] - 2025年荣耀手机发货首次突破7100万台，增长9%，海外市场销量增长47%，占比首次超过50%[7] - 海外市场成效显著，2025年在拉美和中东非全年手机出货量超过1000万台，手机和平板在马来西亚市场双双取得第一名[7] - 独立电信分析师认为，荣耀在国内市场尚未形成爆款产品，面临跟上竞争和品牌提升的挑战[8]

高端手机市场整体趋势 - 2025年11月国内售价4000元以上的高端手机销量占比攀升至42% 反映出消费者对旗舰机型偏好增强 高端化成为市场主要发展方向 [3][5] - 在4000至6000元主流高端区间 市场呈现明显的头部集中趋势 苹果与华为凭借强大品牌影响力处于领先地位 小米 vivo等品牌稳居其后 形成多方角逐局面 [1][4] 超高端市场（6000元以上）竞争格局 - 苹果依靠iPhone系列产品保持绝对领先优势 占据该价位段高达76%的市场份额 [1][4] - 华为位居次席 展现出在高端领域的持续竞争力 小米紧随其后排名第三 [1][4] - 苹果 华为与小米三家品牌在该价位段的市场份额总和达到94% 显示出极强的市场集中度 [1][4] 5000-6000元价格区间竞争格局 - 市场排名与超高端段基本一致 仍由苹果 华为 小米位列前三 [3][4] - 三者合计市场份额为82% 集中度较高 其他品牌渗透空间有限 [3][4] 4000-5000元价格区间竞争格局 - 该价位段成为竞争焦点 华为实现反超 销量超过苹果跃居第一 显示出强劲的市场攻势 [3][5] - vivo与小米分别排在第二和第三位 [3][5] - 该价位段前三品牌合计占有68%的市场份额 竞争格局相对稳定但更具动态变化 [3][5] 整体手机市场销量份额 - 苹果以23.22%的市场份额位居整体市场首位 [4][5] - 小米达到15.89% 位列第二 vivo为15.63%紧随其后 OPPO占比15.16% 华为为13.48% 荣耀占11.58% [4][5] - 其余品牌合计份额为5.04% 整体格局呈现多强并立 竞争胶着的态势 头部品牌之间差距进一步缩小 [4][5]

华为Mate 80系列产品发布 - 华为于11月25日发布Mate 80系列及折叠屏手机Mate X7，为第四季度智能手机市场注入新变数 [1] - Mate 80系列起售价较上一代下调，基础版4699元起（降价800元），Pro版5999元起（降价500元），Pro Max版7999元起（降价500元），非凡大师版11999元起 [1][10] - 产品在软硬件层面进行革新，首发搭载HarmonyOS 6操作系统，并搭载新一代7纳米制程麒麟9030 SoC芯片 [3][7] - 产品搭载多项前沿技术，包括第二代昆仑玻璃、第二代红枫影像技术及700MHz无网应急通信功能，最远通信距离超过13公里 [4] 华为高端市场份额与竞争态势 - 2025年第三季度，中国600美元以上高端手机市场中，华为市场份额为34.4%，苹果为48%；对比2023年全年，华为份额为21.4%，苹果为61.8%，显示华为复苏步伐加快 [3] - 2025年第三季度中国整体智能手机市场同比下降3%，头部厂商竞争胶着，第一名与第五名份额差距仅为3% [8] - 当季vivo以1180万台出货量排名第一（份额18%），华为以1050万台紧随其后（份额16%），苹果以1010万台位列第三 [9] - 苹果iPhone 17系列自9月上市后表现强劲，基础款前两周销量为同期iPhone 16的两倍，10月Pro款销量同比高出近三分之二，9月29日至10月12日期间苹果整体销量增长40% [9] 华为战略与市场前景 - Mate系列对华为出货量贡献显著，Mate 40系列历史销量曾达3000万台，占当时市场总份额10%以上 [4] - 截至2024年第三季度，Mate 70系列出货约850万台 [9] - 公司加速推进“纯血鸿蒙”战略，鸿蒙生态已有超30万个应用与元服务，鸿蒙设备日均新增10万个，与安卓、iOS形成三足鼎立格局 [7] - 分析师认为，Mate 80系列短期市场表现可能因新系统生态磨合出现波动，但长期有助于构筑生态壁垒，减少核心用户流失，并持续巩固华为在高端市场的地位 [9] - 渠道商对Mate 80系列定价策略持乐观态度，认为在当前国产旗舰手机普遍涨价的背景下，其降价策略有望在胶着市场中赢得更多机会 [10]

华为Mate 80系列产品发布 - 华为于11月25日正式发布Mate 80系列及折叠屏手机Mate X7，为第四季度智能手机市场注入新变数 [1] - 产品起售价为：Mate 80基础版4699元起，Mate 80 Pro系列5999元起，Mate 80 Pro Max系列7999元起，Mate 80 非凡大师系列11999元起 [1] - Mate 80起售价较上一代降低800元，Pro与Pro Max系列也比上一代同档机型降价500元，定价策略在行业普遍涨价背景下显得更具竞争力 [1][9] 产品技术与配置更新 - 软件方面，Mate 80系列出厂首发搭载HarmonyOS 6操作系统，鸿蒙生态已有超30万个应用与元服务，鸿蒙设备日均新增10万个 [3][7] - 硬件方面，搭载新一代7纳米制程麒麟9030 SoC芯片，标志着华为芯片技术的重要突破和供应链持续改善 [3][7] - 产品采用多项前沿技术，包括第二代昆仑玻璃、第二代红枫影像技术以及支持最远覆盖超过13公里通信距离的700MHz无网应急通信功能 [4] 高端市场竞争格局 - 2025年第三季度，中国600美元以上高端手机市场中，华为市场份额为34.4%，苹果为48%；对比2023年全年，华为份额为21.4%，苹果为61.8%，显示华为复苏步伐加快 [3] - 2025年第三季度中国整体智能手机市场同比下降3%，头部厂商竞争胶着，第一名vivo出货量1180万台（份额18%），华为1050万台（份额16%），苹果1010万台（份额16%），第一与第五名份额差距仅为3% [8] - iPhone 17系列自9月上市后在中国市场表现强劲，其基础款前两周销量几乎是同期iPhone 16基础款的两倍，10月份Pro型号同比高出近三分之二，9月29日至10月12日期间苹果整体销量增长40% [8] 市场前景与战略意义 - Mate系列是华为高端旗舰，历史高峰时期Mate 40系列销量达3000万台，占市场总份额10%以上 [4] - Mate 70系列截至2024年第三季度出货约850万台，Mate 80系列是华为推进“纯血鸿蒙”战略、进一步拿回高端市场的关键之作 [8] - 分析师认为，短期内因新系统生态与兼容性磨合，市场表现可能出现波动，但长期“纯血鸿蒙”战略有望构筑生态壁垒，减少核心用户流失，并持续巩固华为在高端市场的地位 [8]

销售表现 - 小米17系列开售不到两天出货量突破100万台 [1] - 小米17 Pro Max型号最受欢迎并出现断货情况 [1] - 系列首销5分钟刷新2025年国产手机全价位段新机销售纪录 [5] - Pro Max首日销量占比超过50% [5] 产品配置 - 全系搭载高通第五代骁龙8至尊版处理器，采用台积电3nm制程，主频4.6GHz，安兔兔跑分突破400万 [3] - 小米17和17 Pro采用6.3英寸1.5K AMOLED直屏，Pro Max采用6.85英寸2K Real RGB OLED直屏 [3] - 小米17 Pro搭载三颗5000万像素徕卡镜头，Pro Max长焦镜头升级为5000万像素徕卡超聚光潜望镜头 [5] - 小米17 Pro Max配备7500mAh电池，支持100W有线快充和50W无线快充 [5] 市场分析与公司回应 - 有分析指出小米17系列整体出货量目标下调20%，原定1000万台可能难以超过小米15的800万台成绩 [5] - 下调理由包括标准版销量仅占15-20%，远低于预期的50%，且面临iPhone 17标准款在中国市场的竞争压力 [7] - 公司回应称目前没有削减订单计划，并正在增加17标准版的16GB+1TB版本，提升Pro系列产量，整体订单量将比上一代增加 [7] 产品策略与挑战 - 系列热销主要依靠高端Pro机型拉动，标准款市场表现有待提升 [8] - 公司正在调整产品组合和产能安排以应对市场情况 [7][8]

华为Pura 80系列发布 - 华为Pura 80系列正式发布，该系列是华为"双旗舰"之一（另一个是Mate系列），去年从P系列战略升级到Pura系列后持续夯实中国高端市场地位 [1] - Pura 80系列出厂搭载鸿蒙5 1操作系统，鸿蒙操作系统在核心旗舰的落地和普及将推动鸿蒙生态快速成熟 [1] - 自6月5日开启预约至6月11日下午发布会前，已有近28万人预约，显示影像旗舰的吸引力 [1] - Pura80搭载一英寸超高动态主摄，优化夜景下的火焰、暗光、逆光人像表现，升级至第八代ISP，配合一英寸RYYB超大底传感器提升视频能力 [1] - 华为近十年研发投入超1 2万亿元，2024年研发费用达1797亿元，占全年收入的20 8%，累计全球有效授权专利15万件 [1] 高端智能手机市场表现 - 2025年第一季度全球智能手机市场同比增长0 2%，大盘复苏进入平台期，但高端手机市场需求维持韧性 [2] - 一季度全球600美元以上价位段出货量同比增长12% [2] - 华为高端价位段全球市场份额同比增长69%，以9%的市场份额位列第三 [2][3] - 600美元以上价位段厂商排名：苹果59%（+10%）、三星22%（-1%）、华为9%（+69%）、谷歌5%（+21%）、小米3%（+81%）[3] 鸿蒙生态及销量预期 - 鸿蒙日均有400多个应用更新，鸿蒙生态正快速发展，鸿蒙5 1将于7月开启升级 [2] - 首款鸿蒙AI智能手表华为WATCH 5已正式亮相 [2] - 咨询机构预计华为Pura 80系列手机销量有望达上千万台左右 [2]

报告行业投资评级 - 科技行业评级为增持（维持） [9] - 小米集团 - W 投资评级为买入，目标价 71.20 港币 [11][33] 报告的核心观点 - 自研芯片是小米发展里程碑，也是中国半导体设计行业重要事件，从芯片对业务、财务指标及市场格局影响三个角度分析 [1] - 自研芯片是品牌厂商构建生态重要一步，苹果基于自研芯片等构建的生态是护城河，小米与苹果手机出货量差距不大但市值低 [2][12] - 自研芯片有望帮助品牌扩大高端手机市场份额，可提供差异化服务和更好性能、提高供应链影响力、提升品牌认知度 [3] - 芯片业务会提高研发费用，毛利率或先抑后扬，初期或拉低毛利率，出货超 1000 万颗后有望提升手机业务毛利率 [4] - 小米芯片自研若规模扩大，或对第三方手机芯片市场造成一定影响，小米是全球大的手机芯片采购方且 IoT 设备连接数多 [5] - 小米坚持民用自用策略或最小化行业政策风险，定位全球化科技公司，代工流片合法合规 [6][28] - 小米下一颗芯片可能是 5G 基带/智能座舱芯片，玄戒 O1/T1 是起点，T1 为 5G 基带芯片开发奠基，智能座舱芯片功能与手机应用处理器类似 [7][30] 根据相关目录分别进行总结 芯片自研对品牌厂商生态的影响 - 苹果基于自研芯片、操作系统和算法构建的生态是品牌厂商重要护城河，小米与苹果手机出货量差距不大但市值仅为苹果不到 6%，自研芯片是构建独立生态重要一步 [2][12] 自研芯片对高端手机市场份额的影响 - 小米以极致性价比著称致产品价格带偏低，2024 年国内 4000 元以上高端手机市场份额仅 6%，低于苹果/华为，自研芯片可提供差异化服务和性能、提高供应链影响力、提升品牌认知度，有望提升高端手机等份额 [3] - 复盘品牌厂商芯片自研历史，苹果、特斯拉自研芯片摆脱对其他厂商依赖、强化产品差异化能力、降低 CPU 采购成本，苹果 2024 年智能手机毛利率 40.7% [13] - 通过芯片和系统深度融合，品牌能提供独特体验，形成独有优势，预计小米高端市场份额将提升 [14] - 小米 2024 年手机毛利率 12.7%低于苹果，自研有望减少外购成本、提高毛利率，增强在供应链话语权、降低风险、获得成本控制主动权 [18] 芯片业务对财务指标的影响 - 小米研发费用从 2018 年的 58 亿人民币升至 2024 年的 240 亿人民币，研发占收比从 3%升至 7%，2021 年重启大芯片研发，四年投入 135 亿人民币，至少投资十年和 500 亿元 [4] - 芯片设计固定成本高，初期影响品牌利润率，苹果 M3 系列芯片流片成本近 10 亿美元，小米自研芯片研发投入大，初期出货量小 [19] - 玄戒 O1 类似规模 3nm 芯片每代研发投资约 10 亿美元，若只销售 100 万台，芯片研发成本平均每台超 1000 美元，量产 1000 万颗时自研与外购费用接近，小米 2024 年 4000 元以上机型出货量近 1000 万台，高端机芯片全部自研可摊薄研发投资 [21] 小米芯片自研对市场格局的影响 - 全球手机芯片市场主要玩家有高通（4Q24 份额 21%）、联发科（4Q24 份额 34%）、苹果（23%，自用）、海思（4%，自用），小米是全球大的手机芯片采购方（2024 年 1.7 亿台，份额 14%），芯片自研规模扩大或影响第三方手机芯片市场 [5] - 2024 年第四季度联发科、苹果、高通、展锐、海思分别占全球智能手机 AP/SoC 芯片市场 34%、23%、21%、14%、4%份额，小米成为全球第四家具备 3nm 芯片设计能力企业，打破原有格局，提升议价能力，有望提升毛利率 [26] 小米芯片业务策略及风险 - 小米定位全球化科技公司，代工流片合法合规，坚持消费级民用定位，不做芯片公司，采用 ARM 公版架构和台积电代工策略相对安全 [6][28] 小米未来芯片发展方向 - 玄戒 O1 只是起点，小米未来可能发力 5G 基带芯片、智能座舱芯片，T1 为 5G 基带芯片开发奠定技术基础，智能座舱芯片功能与手机应用处理器类似 [7][30]

高端手机市场竞争格局 - 苹果和华为在高端手机市场占据统治地位 苹果依靠生态闭环和品牌效应 华为依靠技术自研和情怀捆绑 [1] - 其他国产品牌难以撼动这两家公司的市场地位 但小米仍在持续探索高端市场 [1] 小米14 Ultra产品定位 - 2024年发布的真旗舰产品 目前价格从6499元降至3999元左右 性价比显著提升 [3] - 虽然是前代旗舰 但在2025年仍具备竞争力 关键体验领先同档新机 [3][13] 影像系统配置 - 后置四颗5000万像素摄像头 覆盖超广角 主摄 32倍长焦 5倍潜望式长焦 实现全焦段覆盖 [3] - 主摄采用1英寸大底 支持可变光圈设计 适应不同光线环境拍摄 [5] - 徕卡调色使画面更具电影感 追求真实耐看而非过度鲜艳 [5] 屏幕显示技术 - 673英寸全等深微曲屏 兼顾视觉高级感与实际握持感 [7] - 2K分辨率专业原色屏 色彩校准精准 支持LTPO技术自动调节刷新率 [7] 性能与系统优化 - 搭载高通第三代骁龙8处理器 台积电4nm工艺 性能强大且功耗表现优异 [9] - 澎湃OS系统底层调度更智能 使用体验更稳定流畅 [9] 续航与充电技术 - 内置5300mAh金沙江电池 1600次充放电循环后容量仍保持80%以上 使用寿命长达4年 [11] - 支持90W有线快充和80W无线快充 快速充电效率高 [11] 附加功能 - 支持双向北斗卫星通信 配备澎湃T1信号增强芯片 确保通信稳定性 [13] - IP68级别防尘防水 应对日常意外泼水或下雨 [13]