事件概述 - 大兴安岭地区第四届极地森林冰雪嘉年华开幕式暨漠河北极滑雪场2025冬季首滑式于11月1日举行，拉开黑龙江今冬冰雪旅游大幕 [1] 公司运营与设施 - 漠河北极滑雪场为迎接冰雪季新建一条雪道，并对游客中心、雪具大厅进行全面装修升级 [2] - 公司新购进雪具500套以全方位满足游客游玩需求 [2] - 滑雪场提供雪地拔河、雪地足球、雪地摩托等多种雪上娱乐项目 [2] 产品与服务亮点 - 漠河北极滑雪场是我国位置最北、纬度最高、雪期最长的室外滑雪场之一，滑雪期可从11月初持续至次年4月中下旬，长达半年之久 [1] - 2025年冰雪季，漠河市全新推出冰雪观光小火车、采金小镇冰雪园、赛车运动穿越营等新玩法、新场景 [2] - 公司将深入开展冬季护游暖客行动，持续提升游客体验感和满意度 [2] 市场反应与体验 - 大批游客和滑雪发烧友在活动首日纷至沓来 [1] - 游客反馈滑雪场雪道宽敞开阔，视觉观感极佳，滑行体验酣畅淋漓 [2] - 雪场活动令游客流连忘返，现场洋溢着欢声笑语 [2]

冰雪旅游季启动 - 大兴安岭地区第四届极地森林冰雪嘉年华开幕式暨漠河北极滑雪场2025冬季首滑式于11月1日举行，率先拉开黑龙江今冬冰雪旅游大幕 [1] - 漠河北极滑雪场作为中国位置最北、纬度最高、雪期最长的室外滑雪场之一，超长滑雪期可从11月初持续到第二年4月末 [3] 滑雪场设施与客流 - 1日上午漠河北极滑雪场人头攒动，大批游客与滑雪爱好者齐聚体验冰雪运动 [3] - 为迎接冰雪季，滑雪场今年新建一条滑雪道，对游客中心、雪具大厅进行全面装修升级，并购进500套雪具以满足需求 [3] 旅游产品与活动 - 雪场内提供雪地拔河、雪地足球、雪地摩托等项目 [4] - 2025年冰雪季，漠河市将深挖最北、最冷资源，打造情景化、沉浸式产品包、景点群和线路套餐，并推出冰上龙舟赛、神州北极过大年等系列活动 [4] - 全新推出冰雪观光小火车、赛车运动穿越营等新玩法和新场景以提升游客体验 [4]

行业增长前景 - 瑞士滑雪旅游业市场规模预计从2025年的约15亿美元增长至2035年的39亿美元，预测期内年复合增长率为9.5% [1] - 2024/2025冬季访问瑞士的中国游客过夜数已超过34万间夜，比上年同期增长36% [3] - 预计今年冬季中国游客人数将在34万间夜的基础上增长5% [3] 市场驱动因素 - 人们对冬季运动的兴趣日益浓厚，越来越多的游客追求高端的阿尔卑斯山滑雪体验 [1] - 豪华滑雪旅游度假胜地继续主导高端市场，吸引寻求全方位体验的国际旅行者 [1] - 良好的雪况和大量外国游客的涌入是2024/2025冬季旅游业取得满意成绩的原因 [1] 针对中国市场的举措 - 瑞士国家旅游局计划在北京、上海、深圳推出主题为“瑞雪闪耀”的冬季旅游推广活动，融合线上互动与线下公众参与 [3] - 瑞士国际航空公司为中国滑雪爱好者提供免费托运个人滑雪设备的便利，但需提前预订 [3] - 瑞士主要滑雪场如瓦莱州马特宏峰地区、因特拉肯-少女峰滑雪区配备会讲中文的服务人员 [3] 旅游基础设施与资源 - 因特拉肯少女峰滑雪区拥有三大滑雪旅游目的地，雪道总长超过200公里 [5] - 瓦莱州马特宏峰地区有36个滑雪旅游目的地，雪道总长达2000公里 [5] - 莱克斯以其自由式滑雪公园及世界最大的U型池，被公认为欧洲最好的自由式滑雪度假区 [5] 航空连接与服务 - 瑞士国际航空公司自2025年10月26日至2026年3月28日，从上海始发直飞苏黎世的航班频次为每周6班 [5] - 从香港始发航班频次为每日1班 [5] - 往返中国的航班，每班次至少配备三名中文空乘 [5] 多元化旅游体验 - 除了雪上运动，瑞士以其独特的阿尔卑斯风光吸引摄影爱好者与自然探索者 [5] - 游客可乘坐雪朗峰观光缆车俯瞰雪山，或漫步于米伦感受自然 [5] - 推荐游客购买瑞士旅行通票，方便乘坐火车、巴士，并可结合城市观光与文化体验 [3]

涉及的行业与公司 * 行业为旅游业 公司为长白山旅游股份有限公司[1] 公司财务表现 * 2025年前三季度营收6.36亿元 同比增长6.99% 净利润1.49亿元 同比增长1.05%[2] * 第三季度营收4亿元 同比增长17.78% 净利润10,151万元 同比增长19.43%[2] * 城市运营板块前九个月收入增长26.47% 但净利润下降2%[5] * 城市运营板块第三季度收入增长22%以上 净利润增长37%以上[5] * 易游旅行社三季度收入同比增长53%以上 净利润大幅增长4,059%[5] 游客结构与市场趋势 * 客源地结构变化 黑吉辽三省客流占比下降 吉林省占比12.04% 辽宁省10.67%[4][5] * 山东省客流量快速增长 占比9.86% 有望超过辽宁成为第二大客源地[4][5] * 韩国籍游客第三季度占比8.19% 但今年有所下降[4][6] * 游客年龄结构年轻化 18岁以下游客占比14.52% 较去年增长约2个百分点[7] * 41至50岁游客占比17.97% 有所增加 65岁以上及61至65岁老年群体占比下降[7] * 性别比例方面 女性游客占57.4% 高于男性的42.6%[7] * 团队游与散客游比例为33.3%对66.7% 团队游占比相较去年下降[8] * 暑期团队游比例为36% 低于去年同期的40%[8] 酒店业务运营 * 皇冠假日酒店第三季度入住率58.03% 同比上涨3.89个百分点[2][10] * 皇冠假日酒店平均房价上涨3.05% 每间可售房收入整体上涨10.45%[2][10] * 新开业的花筑奢酒店入住率45%以上 每间可售房收入575元左右[3][10] * 花筑酒店入住率39%左右 每间可售房收入220元左右[10] 新项目与发展规划 * 四季度将拓展雪地摩托穿越项目 首次试水UTV ATV雪地摩托车项目[5][13] * 围绕和平雪场及周边林场打造国内最大的内燃机山地运动景区[13] * 徒步穿越项目将扩大规模 从过去一天200-300人放开以满足需求[13][14] * 西坡将封闭登天池台阶 通过其他方式提升承载能力[14] * 北坡进行基础设施改造 如B线观景平台重新铺装 提高机械效率[14] * 新建鹿角村项目 以鹿为主题 将于12月末开业运营[14] * 和平雪场已于11月2日开放 比往年提前约半个月 核心旺季可能从11月下旬开始[14] 交通改善与客流影响 * 2025年景区内外道路施工对客流产生一定影响[4] * 沈白高铁开通后 从沈阳桃仙机场到长白山仅需两小时[16] * 每天到站列车数量从去年十几班增加到最高44列 现保持在37列左右[16] * 10月份以来辽宁方向游客同比增长约10% 高铁起到重要作用[16] * 广州至长白山机场每天一班航线 对吸引华东华南游客非常关键[16] 政府政策与公司展望 * 公司有政府税收追缴约一两百万元 但对公司影响不大[15] * 作为吉林省重要旅游名片 各类补贴逐步到账 未来相关补贴预计不会减少[15] * 2025年客流量目标为400万 接近实现但仍有挑战 2026年客流量预计将超过400万[5][17] * 2025年上半年人力成本较2024年同期有显著增长 因去年下半年调整基础工资[18] * 2025年新增87名员工 主要因景区扩容需要[18] * 未来费用变化不大 销售费用因线上销售客票提点有所增长 营销费用基本稳定[18]

公司3Q2025财务表现 - 第三季度收入为4.01亿元，同比增长17.78% [1] - 第三季度归母净利润为1.51亿元，同比增长19.43% [1] - 第三季度扣非归母净利润为1.52亿元，同比增长18.31% [1] - 前三季度累计收入为6.36亿元，同比增长6.99% [1] - 前三季度累计归母净利润为1.49亿元，同比增长1.05% [1] - 前三季度扣非归母净利润为1.50亿元，同比下降3.73% [1] 盈利能力与费用管控 - 第三季度毛利率为57.50%，同比小幅下降0.40个百分点 [1] - 第三季度销售费用率为2.19%，同比下降0.19个百分点 [1] - 第三季度管理费用率为4.43%，同比下降0.13个百分点 [1] - 第三季度归母净利率为37.78%，同比提升0.52个百分点 [1] - 前三季度毛利率为43.27%，同比下降2.45个百分点 [1] - 前三季度销售费用率为2.73%，同比下降0.06个百分点 [1] - 前三季度管理费用率为7.74%，同比上升0.59个百分点 [1] - 前三季度归母净利率为23.48%，同比下降1.38个百分点 [1] 暑期客流与市场活动 - 7月客流81.02万人，同比增长37.8% [2] - 8月客流82.52万人，同比增长14.9% [2] - 9月客流38.94万人，同比增长2% [2] - 第三季度客流合计202.48万人，同比增长19.96% [2] - 公司举办“817稻米音乐节”，吸引近1.5万名粉丝参与 [2] 未来发展驱动因素 - 沈白高铁于2025年9月全线通车，缩短华北旅客出行时长 [2] - 温泉部落二期项目加快建设，预计2025年完工投用 [2] - 中长期受益于冰雪旅游热潮 [2]

中国游客瑞士冬季旅游市场表现 - 2024-2025冬季中国区游客在瑞士过夜数达到34.17万间夜，同比增长36% [1] - 来自中国内地的游客数量大幅增长 [1] - 冬季首选目的地为少女峰、雪朗峰所在的伯尔尼高地以及铁力士山所在的琉森湖区 [1] 瑞士国家旅游局市场推广举措 - 公司计划通过一系列市场活动进一步点燃中国游客的冰雪旅游热情 [3] - 公司在北京、上海、深圳推出主题为《瑞雪闪耀》的冬季旅游推广活动 [3] - 计划于2026年3月在莱克斯、达沃斯、瓦莱州-马特宏峰地区举办实地体验及拍摄活动 [3] 瑞士国际航空公司运力与服务 - 根据2025年冬季时刻表，上海直飞苏黎世航班为每周六班，香港直飞苏黎世航班为每日一班 [3] - 每班往返中国航班配备至少三名中文空乘 [3] - 公司为每位滑雪爱好者免费托运一件滑雪装备 [3]

航线网络扩张 - 公司将于10月26日起执行2025年冬航季航班计划，在成都、重庆、北京、哈尔滨、济南、西安、杭州、三亚等城市新开及恢复超过30条航线 [1] - 换季首日将新开重庆至芒市、西安至珠海、济南至温州、济南至福州、济南至重庆至西双版纳、哈尔滨至济南至南宁等航线 [1] - 公司共打造10条每日3班及以上的公商务快线，其中每天4班及以上的重点公商务航线达到5条 [1] 国内航线布局 - 新开多条国内航线，包括重庆往返芒市（每天1班）、哈尔滨经济南至南宁（周1/3/5/7）、哈尔滨往返宁波往返揭阳（每天1班）等 [2] - 恢复部分国内航线，包括北京首都往返哈尔滨（周2/4/6）、北京首都经绵阳至西双版纳（周2/4/6/7）等 [4] - 围绕“温暖过冬”和“冰雪旅游”需求，在东北地区、海南、云南打造“畅游冰雪”、“椰风海韵”、“多彩云南”系列主题航线 [8] 国际及地区航线拓展 - 新航季将执飞32条国际航线和3条港台地区航线 [8] - 国际航线覆盖广泛，包括成都直飞奥克兰（周4/7，12月7日启航）、成都直飞墨尔本（周1/2/4/5/6）、成都直飞悉尼（周2/3/4/6/7）等 [5] - 亚洲区域航线密集，如成都至曼谷和普吉均达每天2班，成都至东京、大阪、吉隆坡等为每天1班 [6] 旅客服务与促销 - 推出多重旅客权益，购买6折及以上机票可在乘机当天免费候补同一航线其他航班 [8] - 金熊猫会员购买4折及以上机票可在起飞前4小时以上免费改期一次，购买5折及以上机票且涉及成都机场可免费申请双流/天府机场始发地互换 [8] - 推出“秋游九寨”福利，金熊猫会员可领取50元九寨沟机票优惠券，通过官方渠道预订九寨黄龙机票可享免费接送机服务 [9]

冰雪旅游热度升温 - 美团旅行数据显示10月中旬以来“室外滑雪场”搜索量同比上涨近900% [1][2] - 可可托海国际滑雪度假区搜索量上涨279% 哈尔滨冰雪大世界景区日均搜索量环比上涨近163% [1][2] - 同程旅行数据显示阿勒泰地区酒店预订热度同比增长超35% 相关国内机票预订热度同比增长超过65% [2] 冰雪经济政策与市场规模 - 国务院办公厅提出目标至2027年冰雪经济总规模达到1.2万亿元 至2030年达到1.5万亿元 [1] - 2024年11月1日至2025年2月4日全国934个滑雪场累计接待客流1.51亿人次 同比增长27.8% [1] 冰雪旅游概念股表现 - 万得冰雪旅游概念指数本周(10.20-10.24)上涨6.34% 本月(截至10.24)上涨10.24% [3] - 概念标的长白山本周涨6.19% 本月涨10.88% 大连圣亚本周涨22.91% 本月涨37.46% [3] 春秋假政策与安排 - 多地中小学秋假时间安排在11月 与周末衔接形成5天小长假 例如浙江宁波等地安排在11月12-14日 [4] - 广东佛山秋假时间同样安排在11月12-14日 浙江衢州暂定11月19-21日 [4] 景区淡季优惠举措 - 长白山在2025年10月15日至11月30日面向东三省大学生提供专属免票优惠 并推出门票联动优惠 [5] - 黄山风景区推出2025年10-11月核销门票可获2025年12月至2026年1月免门票再玩一次机会 [5] - 峨眉山在2025年10月9日至11月30日对在读全日制学生提供门票优惠价40元/人 [5] 春秋假旅游市场反应 - 广之旅推出“跟着课本去旅行”主题系列产品及近20条秋假研学主题线路 [6] - 同程旅行&去哪儿数据显示11月12-16日期间热门亲子航班同比上涨近1倍 宁波/佛山出发机票预订量同比增长2.18/2.76倍 [6] 投资关注标的 - 建议关注冰雪旅游概念标的如长白山 [1][3][6] - 建议关注春秋假及景区优惠相关标的如岭南控股、祥源文旅、黄山旅游、九华旅游等 [6]

文章核心观点 - 吉林省因冷空气活动频繁导致提前入冬，成为全国最早入冬省份之一 [1][3] - 行业正加速推动冰雪旅游项目布局，以释放冰雪旅游潜力并打造新消费场景 [5] 气象与季节变化 - 吉林省10月份气温经历先高后低、两次骤降过程，中旬以来日均气温稳定在0℃上下，比常年同期偏低4℃多 [3] - 未来一周全省平均气温约2℃左右，27日早晨最低气温或降至零下8℃ [3] 冰雪旅游行业布局 - 行业工作重心已转向冰雪季，推动冰雪旅游项目快开工、快建设、快投产、快达效 [5] - 重点推动北大湖、松花湖等扩建项目及娱雪乐园建设，以丰富旅游供给 [5] - 拟投放不低于3000万元冰雪消费券以调动市场活力 [5]

核心观点 - 2025年10月23日A股市场主要指数多数收涨，沪指涨0.22%至3922.41点，深证成指涨0.22%至13025.45点，创业板指涨0.09%至3062.16点，科创50指数下跌0.30%至1401.26点 [1] - 市场整体表现涨跌参半，2991只个股上涨，2301只个股下跌，143只个股收平，两市成交额合计16439亿元，较上个交易日缩量239.47亿元 [1] 市场回顾 - 申万一级行业涨多跌少，煤炭、石油石化、社会服务、有色金属、非银金融、传媒等行业涨幅靠前 [1] - 通信、房地产、建筑材料、电子、医药生物、国防军工等行业跌幅靠前 [1] - 概念板块中冰雪旅游、锂矿、央企煤炭、近端次新股、短剧游戏、盐湖提锂、量子技术等板块涨幅居前 [2]