美国对印度加征关税 - 特朗普宣布对印度额外加征25%关税，使总关税税率提高至50% [2] - 新关税将在21天后生效，理由是印度进口俄罗斯石油 [2] - 印度成为美国贸易伙伴中关税税率最高的国家之一 [2] 市场反应 - 印度股指ETF下跌0.34%至52.230，盘中最低触及51.910 [3][4] - 印度卢比兑美元大幅走弱 [3] - 油价上涨 [3] 国际关系背景 - 特朗普设定8月8日为俄罗斯停火最后期限，否则将实施制裁 [6] - 印度外交部批评美国和欧盟对印度进口俄罗斯石油的"针对性"打击 [7] - 印度总理莫迪计划8月31日至9月1日访华，可能调整对华关系以制衡美国 [8] 俄罗斯与乌克兰局势 - 普京与美国特使会面未取得实质性进展 [7] - 乌克兰盟友认为印度等国的能源采购削弱了对俄罗斯的经济压力 [7] - 俄罗斯称会谈"有益且具有建设性"，但未透露具体细节 [7]

特朗普对印度加征关税 - 特朗普宣布对印度额外加征25%关税，使印度商品总关税税率提高至50% [2][3] - 新关税将在21天后生效，理由是印度进口俄罗斯石油 [5] - 印度关税税率跻身美国所有贸易伙伴中最高之列 [6] 市场反应 - 印度股指ETF跌至盘中低点，油价上涨，印度卢比兑美元大幅走弱 [8] 印度与俄罗斯的贸易关系 - 印度被指控通过能源采购支撑俄罗斯经济，削弱对莫斯科结束战争的压力 [13] - 印度外交部反驳称批评印度的国家也在与俄罗斯进行贸易 [15] 印度对华关系调整 - 印度总理莫迪计划于8月31日至9月1日访华并出席上海合作组织天津峰会 [16][17] - 外界预期印度可能通过调整对华关系制衡美国施压 [17]

贸易政策变动 - 美国总统特朗普对印度商品额外征收25%关税 叠加于原有25%国别关税之上 新征税将在21天内生效 [2] - 征税直接原因是印度购买俄罗斯能源 特朗普称印度"为俄罗斯输血" [2] - 特朗普威胁对其他国家实施二级关税 以阻止其购买俄罗斯能源 [2][3] 金融市场反应 - iShares MSCI印度ETF跌至盘中低点 [2] - 油价跳涨 [2] - 印度卢比兑美元急剧走弱 [2] 地缘政治动态 - 美国与俄罗斯就乌克兰问题会谈未能取得突破 [2] - 美国给莫斯科设定8月8日最后期限要求达成停火 否则将面临潜在制裁 [2] - 克里姆林宫称美俄会谈持续近三小时 交换了关于乌克兰问题的信号但未详细说明 [3] 贸易关系背景 - 美国与印度经过数月谈判未能达成贸易协议 [2] - 美国指责印度拒绝放宽对美国商品准入 并批评其金砖国家成员国身份 [2] - 乌克兰盟国认为印度能源采购支撑俄罗斯经济 削弱结束冲突的压力 [3]

本周是美国总统特朗普设定的新最后期限，他计划通过对仍在购买莫斯科石油的国家征收新关税，来迫 使俄罗斯在乌克兰实现和平。 特朗普的特使威特科夫已到达俄罗斯，赶在本周晚些时候最后期限生效前进行会谈。 分析人士表示，如果乌克兰的和平看起来仍然遥远，而特朗普又继续推进他的计划，那么这根新的"大 棒"可能会通过更昂贵的消费品、美国公司更低的利润率以及可能更高的油价，来打击美国自身的经 济。 据能源数据公司Vortexa称，印度从俄罗斯进口的原油比从其他任何地方都多：俄罗斯石油占印度市场 的36%。 这似乎已使印度成为特朗普怒火的目标：周二，他誓言要因该国对俄罗斯石油的需求，"在未来24小时 内""非常大幅地"提高对该国的关税。 瑞银财富管理的商品分析师Giovanni Staunovo表示，虽然特朗普可能会实施新的关税，但他怀疑特朗普 能否承受（由此产生的）对美国的经济痛苦。这表明，特朗普可能会在实施这些惩罚性措施后不久就将 其取消。 两党智库战略与国际研究中心（CSIS）的能源与地缘政治高级研究员Clayton Seigle说，"对那些继续大 量购买俄罗斯能源的国家的惩罚……也将对美国经济造成实质性的伤害。" 他说， ...

在石油输出国组织欧佩克（OPEC）和非欧佩克产油国同意9月份再次大幅增产后，周一国际油价继续 探底，近两个交易日累计下挫逾5%。市场对于欧佩克进一步增产和关税威胁的担忧成为了供需平衡的 利空因素，不过投资者正在关注美国总统特朗普对俄罗斯出口石油二级关税（Secondary Tariff）的影 响，这或将波及全球近2%的供应。 首轮复产结束 OPEC+上周末召开部长级会议，同意在9月份将石油日产量进一步提高54.7万桶。 行业统计显示，OPEC+每天供应全球约45%的石油，在新冠疫情冲击市场后，一直在削减产量以支撑油 价。今年，该组织改变了方向，试图夺回市场份额，包括俄罗斯、沙特在内的八个主要生产国从4月份 开始提高产量。 在声明中，OPEC+将健康的经济和低库存作为其决定的原因。尽管提高了产量，油价仍较4月份创下的 2025年低点反弹近10%，部分原因是季节性需求的增加。Energy Aspects联合创始人阿姆里塔森表 示："油价（表现）确实让OPEC+对市场基本面有了一些信心。"他补充说，市场结构也表明库存紧 张。 8月8日将成为一个重要时间节点。特朗普威胁要对俄罗斯原油买家征收100%的二级关税，试图以 ...

OPEC+增产及市场反应 - OPEC+同意9月将石油日产量提高54.7万桶 累计本轮复产释放产能约250万桶/日 占全球需求的2.4% [4] - 复产行动提前结束 4月至8月分阶段上调产量 包括4月13.8万桶/日 5-7月各41.1万桶/日 8月54.8万桶/日 [4] - 油价较4月低点反弹近10% OPEC+将健康经济和低库存作为增产依据 市场结构显示库存紧张 [5] 未来产能及地缘政治影响 - OPEC+计划9月7日会晤 可能考虑恢复另一轮165万桶/日的减产 该部分产能原计划持续至2025年底 [5] - 机构指出OPEC+保留大量闲置产能 是否部署额外产能仍存不确定性 [5] - 地缘政治紧张局势或影响OPEC+释放剩余166万桶/日产能的决策 [5] 关税政策对能源市场冲击 - 特朗普关税政策涉及多国进口商品 税率10%-41% IMF预测全球经济增速将从2024年3.3%放缓至2025年3% [7] - 美国7月非农就业增长7.3万人低于预期 EIA原油库存意外增加770万桶 显示需求疲软 [7] - 研究机构BMI认为供应增长将超过关税导致的需求下降 未来季度油价承压 [7] 俄罗斯石油制裁潜在影响 - 特朗普拟对俄原油征收100%二级关税 8月8日为关键节点 或影响俄每日275万桶海运出口 [9] - 德国商业银行警告若制裁生效将导致油价大涨 因短期内无法完全替代俄供应 [9] - 印度1-6月日均进口175万桶俄石油 同比增1% 但近期转向采购美加中东原油替代俄供应 [9]

地缘政治动态 - 俄罗斯占领顿涅茨克地区的恰索夫亚尔，战场形势向俄罗斯倾斜[1] - 美国威胁对俄罗斯施加关税并对购买俄油国家实施100%二级关税制裁[1] - 美俄矛盾升级，美国宣布在俄罗斯周边部署核潜艇[1] 贸易政策与关税 - 美国与欧盟达成贸易协议，将对欧盟输美产品征收15%关税，欧盟取消对美反制措施并新增对美投资6000亿美元[2] - 美国"8月1日对等关税"将全球国家分为四层，税率从10%到25%以上不等[2] - 美国威胁对购买俄罗斯石油的国家加征100%二级关税，主要针对中国和印度[4] 经济与市场影响 - 中国从俄罗斯进口石油占其总进口的18%，价格低于全球均价每桶77美元[19] - 美国二级关税可能引发中印反制措施，四方博弈拉开帷幕[4] - 美联储理事库格勒辞职，市场担忧美联储独立性受挑战[30] 风险提示 - 美国对俄罗斯"二级关税"落地可能引发中美关税冲突升级[5] - 美俄对峙升级可能导致俄乌爆发新一轮冲突[5] - 中东地缘形势不稳，以色列与叙利亚可能爆发冲突[5]

全球关税政策 - 美国总统特朗普签署行政令对多个国家和地区征收"对等关税" 最低10% 最高41% 叙利亚41% 巴西英国10% 缅甸老挝40% 印度25% 越南20% 菲律宾柬埔寨泰国19% 日本韩国以色列等多数国家15% [1] - 加拿大因威胁承认巴勒斯坦 关税临时上涨至35% [1] - 中国未被列入全球关税清单 背后是中美日内瓦经贸会谈达成的阶段性协议 美方暂停24%对等关税并取消91%加征关税 中方相应调整反制措施 [3] 中美经贸关系 - 中国对美出口机电产品占比58% 半导体设备新能源汽车等关键领域影响美国产业链稳定 若加征关税将导致苹果特斯拉等巨头供应链成本激增 [5] - 美国6月商品贸易逆差收窄至860亿美元 但消费品进口降至2020年以来最低水平 显示美国经济对中国商品依赖度远超官方数据 [5] - 2025年上半年美国对中国贸易逆差同比下降12% 但对欧盟印度逆差分别扩大18%和23% [11] 地缘政治与经济策略 - 美国通过关税差异实施地缘政治施压 叙利亚41%缅甸40%对应全面制裁 日本韩国15%与军事同盟紧密程度相关 加拿大因中东政策挑战关税骤升 [8] - 美国推出"二级关税"机制 对购买委内瑞拉俄罗斯能源国家加征25%额外关税 将关税升级为地缘政治武器 [12] - 韩国承诺3500亿美元对美投资和1000亿美元能源采购换取15%关税优惠 日本以5500亿美元投资为代价将关税从25%降至15% [15] - 欧盟需接受15%关税并承诺6000亿美元投资和7500亿美元能源采购 [15] 中国应对策略 - 中国在日内瓦会谈中争取取消实体清单 为科技企业赢得喘息空间 [17] - 通过"一带一路"扩大与中亚中东能源合作 2025年上半年与沙特石油贸易额同比增长47% [17] - 构建"双循环"新发展格局 2025年二季度国内消费对GDP贡献率达68% [17] - 中国拥有全球最完整工业体系和最大单一市场 通过RCEP深化与东盟产业融合 [19]

中美能源贸易博弈 - 特朗普政府施压中国要求停止购买俄罗斯和伊朗石油 核心目标是减少中国对俄伊能源依赖并增加美国石油出口[1][3] - 美国试图通过控制中国能源供应获取贸易谈判筹码 因美国石油价格普遍高于俄伊且中国需求庞大[3] - 美国要求中国效仿日英欧贸易协议模式 即接受关税条件并承诺大量采购美国能源及商品[5] 中美经贸谈判进展 - 瑞典第三轮经贸会谈未达成实质性协议 美国仅口头称赞但未签署任何文件[3] - 美国财长将谈判结果汇报特朗普 但未立即同意延长关税缓冲期 可能拖延至8月12日后[7] - 若放弃缓冲期中美将陷入贸易恶战 责任归咎于美国单方面施压[3] 潜在制裁风险 - 特朗普威胁对购买俄罗斯石油的国家实施二级关税制裁 包括中国 若俄乌冲突未在12天内停火[7] - 美国试图通过能源制裁干涉中国贸易自主权 但实际执行可行性存疑[7] 中国应对策略 - 中国坚持自主选择石油供应国 明确拒绝将能源命脉交由美国控制[5] - 中国认为美国出尔反尔作风不可信 不会接受类似日英欧的贸易协议条件[5]

7 月 30 日，美国财政部长贝森特披露，在瑞典与中方进行经贸磋商期间，双方谈及了中国购买俄罗斯石油的议题。 贝森特表示，鉴于俄罗斯始终未停止对乌克兰的战事，美国正将制裁俄罗斯石油作为推动停火的手段，为此他提出警 告：那些购买俄罗斯石油的国家，或将面临 100% 的二级关税。 他还提到，中方认为购买俄罗斯石油是主权范围内的事，而美国虽无意侵犯中国主权，但言下之意，中国若继续购 买，恐怕就得承担这笔额外的关税了。 7月30日，乌克兰总统办公室主任顾问波多里亚克的看法很有代表性。 他预计，美国此举等于迫使中国在与西方贸易和与莫斯科贸易之间做出选择。 因为一旦美国对俄罗斯石油实施二级关税，欧洲随后很可能跟进，那么对购买俄罗斯石油的国家就会有一种西方集体 联合施压的压力。 基于此，波多里亚克判断，在美国与欧盟缔结贸易协定后，双方有望恢复互利合作关系。这一点对华盛顿而言尤为重 要，毕竟美国与中国的谈判仍在推进过程中。 对此我们外交部发言人说，中国将根据自身国家利益采取合理的能源保障措施，并提到反对胁迫与施压。 由于美国人把关税谈判和俄乌战争联系起来，因此乌克兰方面对中国的态度就非常重视。 他进一步指出，在这样的背景下， ...