全球经贸韧性表现 - 2019至2024年全球贸易总额年均增长5.4% 较上个五年提高4.6个百分点 [1] - 2024年全球贸易额有望超33万亿美元 创历史新高 [1] - 全球经贸韧性背后是科技驱动和开放合作两大关键力量 [1] 科技驱动贸易新动能 - 人工智能爆发式发展 半导体贸易快速增长 集成电路年贸易额突破万亿美元大关 [1] - 全球绿色贸易迅速崛起 新能源年贸易额从十年前百亿美元扩大到近三年千亿美元 [1] - 数字经济蓬勃发展 催生跨境电商等新业态 2024年全球数字服务出口规模比十年前翻一番 [1] 开放合作维护经贸格局 - 各国和区域间多层次经贸合作更加紧密 RCEP生效 中国与东盟自贸区3.0版谈判全面完成 非洲大陆自贸区正式实施 [2] - 中国作为全球第二大经济体 第一大货物贸易国 对增强全球经贸韧性作出重要贡献 [2] 中国外汇市场与开放进展 - 2024年中国外汇市场交易量较2020年增长37% 涉外收支规模较2020年增长64% [3] - 2024年前三季度中国涉外收支规模为11.6万亿美元 创历史同期新高 [3] - 凭指令即可办理外汇业务的企业数较2020年末增长5倍以上 [3] 外汇领域深化改革措施 - 国家外汇局将新出台9条政策措施 扩大跨境贸易高水平开放试点范围和轧差结算业务种类 优化贸易新业态主体外汇资金结算 [4] - 深化直接投资、跨境融资、证券投资等重点领域外汇管理改革 推出跨境投融资一揽子政策 [4] - 近期将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策 在自贸试验区实施集成式外汇管理改革创新 [4] 外汇监管与风险防控 - 加强外汇市场"宏观审慎+微观监管"两位一体管理 运用人工智能、大数据等赋能智慧监管 [5] - 强化跨境资金流动监测预警 提升打击违法违规活动效能 有效防范外部冲击风险 [5]

文章核心观点 - 2025年上半年中国国际收支保持基本平衡，外汇市场展现韧性，人民币汇率稳定 [2] - 预计2025年下半年经常账户将保持合理均衡，跨境投融资有望稳中向好 [2] - 外汇管理部门将继续推进改革开放，并防范外部冲击风险以维护市场稳定 [10] 国际收支总体状况 - 2025年上半年经常账户顺差2941亿美元，处于合理均衡区间 [4] - 2025年6月末对外净资产为3.8万亿美元，较2024年末增长16% [7] - 截至2025年6月末，全口径外债余额为24368亿美元，较2025年3月末微降0.6% [2] 货物贸易表现 - 2025年上半年国际收支口径货物进出口总额同比增长2% [4] - 货物贸易出口1.7万亿美元，同比增长7%；进口1.2万亿美元，同比下降4% [4] - 出口韧性源于产品新动能提升、进口需求稳步恢复及贸易伙伴多元化 [4] 服务贸易表现 - 2025年上半年服务进出口总额同比增长6%，服务贸易逆差同比收窄13% [4] - 旅行收入同比增长42%至243亿美元，创历史同期新高；旅行支出1262亿美元，同比增长5% [4] - 服务贸易活跃得益于传统收入增长、新兴生产性服务顺差扩大及区域分布稳定 [4] 对外负债与投资结构 - 2025年6月末对外负债中，来华直接投资占比51%，位列首位；来华证券投资占比30%，较2024年末增加1.8个百分点 [7] - 外债结构优化，中长期外债占比42.4%，较2025年3月末上升0.2个百分点 [7] - 中国吸收外商直接投资占比高于印度、巴西等新兴经济体 [7] 政策展望与工作重点 - 外汇管理部门将稳步扩大改革开放，实施跨境贸易高水平开放试点等便利化政策 [10] - 将推动取消外商投资企业境内再投资登记、便利科技型企业跨境融资等政策 [10] - 工作重点包括完善跨境资金流动监测、保持汇率弹性、加强逆周期调节和打击违法违规活动 [10]

外汇管理重点工作部署 - 深化外汇领域改革开放 支持外贸稳定发展 实施优化外贸新业态主体外汇资金结算 便利承包工程企业境外资金集中管理等贸易外汇管理改革一揽子政策 [1] - 积极推进跨境投融资便利化 推动取消外商投资企业境内再投资登记 便利科技型企业跨境融资等一揽子措施落地见效 [1] - 在全国实施跨国公司资金池管理政策 开展绿色外债政策试点 优化完善境内企业境外上市资金管理 [1] 外汇市场与服务优化 - 推动银行外汇展业改革扩面提质 深化外汇市场发展 继续完善企业汇率风险管理服务 [1] 区域开放发展支持 - 因地制宜支持区域开放发展 积极支持自贸试验区提升战略 支持海南自由贸易港 粤港澳大湾区等开展外汇管理创新 [1]

外汇管理工作部署 - 防范化解外部冲击风险 加强外汇形势监测分析 强化跨境资金流动宏观审慎管理和预期引导 [1] - 适时开展逆周期调节 维护外汇市场稳定和国家经济金融安全 [1] - 深化外汇领域改革开放 支持外贸稳定发展 [1] 外汇管理改革政策 - 实施优化外贸新业态主体外汇资金结算 便利承包工程企业境外资金集中管理等贸易外汇管理改革一揽子政策 [1]

外汇管理改革 - 深化外汇领域改革开放 支持外贸稳定发展 实施优化外贸新业态主体外汇资金结算 便利承包工程企业境外资金集中管理等贸易外汇管理改革一揽子政策 [1] - 积极推进跨境投融资便利化 推动取消外商投资企业境内再投资登记 便利科技型企业跨境融资等一揽子措施落地见效 [1] - 在全国实施跨国公司资金池管理政策 开展绿色外债政策试点 优化完善境内企业境外上市资金管理 [1] 外汇市场发展 - 推动银行外汇展业改革扩面提质 深化外汇市场发展 继续完善企业汇率风险管理服务 [1] 区域开放支持 - 因地制宜支持区域开放发展 积极支持自贸试验区提升战略 支持海南自由贸易港 粤港澳大湾区等开展外汇管理创新 [1]

宏观经济形势 - 外汇市场运行总体平稳 人民币对美元汇率升值1 6% 对一篮子货币总体稳定 [1] - 外贸保持较强韧性 经常账户顺差处于合理均衡水平 [1] - 跨境投资更趋活跃 外资净增持境内债券处于较高水平 近期买入境内股票增多 [1] 外汇市场展望 - 经济运行将延续回升向好态势 国际收支将保持基本平衡 外汇市场韧性将持续增强 [1] - 有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [1] 外汇管理改革方向 - 建立健全"更加便利 更加开放 更加安全 更加智慧"的外汇管理体制机制 [2] - 以科创企业 中小企业为重点做好金融"五篇大文章" [2] - 统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放 强化本外币一体化管理 [2] - 加强外汇市场"宏观审慎+微观监管"两位一体管理 [2] - 运用人工智能 大数据提升外汇管理数字化智能化水平 [3] 近期政策举措 - 实施扩大跨境贸易高水平开放试点 优化外贸综合服务企业外汇资金结算 [4] - 全国实施支持科研机构吸引利用外资 扩大科技型企业跨境融资便利 [4] - 推广跨国公司本外币一体化资金池政策 开展绿色外债政策试点 [4] - 新发放一批QDII投资额度 便利境内主体境外投资 [4] - 自贸试验区实施优化新型国际贸易结算 扩大QFLP试点等10项便利化政策 [4] 上海国际金融中心建设 - 持续加大对上海国际金融中心建设的支持力度 [5] - 加强高质量政策和服务供给 支持各类主体参与国际竞争与合作 [5][6]