外资对人民币资产投资热情升温 - 4月外资净增持境内债券109亿美元，处于较高水平 [2][7] - 4月下旬外资投资境内股票转为净买入 [2][7] - 境外投资者持有A股流通市值稳定在3万亿元左右 [2][7] 外资机构对中国市场信心增强 - 全球投资者对中国市场的信心正在增强，外资机构逐步提升中国资产配置比例 [2][7] - 80%以上的投资者表示可能近期增加对中国股票的敞口 [4][9] - 亚洲基金经理调查显示，寻找中国投资机会的投资者比例上升，仅16%寻找其他机会（低于上月的26%） [4][9] 中国市场估值吸引力 - 沪深300指数市盈率在12倍左右，MSCI中国指数盈利预期回归客观水平 [4][9] - MSCI中国指数成分公司在应对关税方面处于相对有利位置 [4][9] - 外资预期企业盈利下行风险有限，市场将迎来价格重估 [2][7] 外资参与中国市场的需求 - 量化基金和做市商等海外投资者希望更好地参与中国市场以满足流动性需求 [2][7] - 境外长期资本自2024年四季度以来呈现资金净流入态势 [4][9] - 中美贸易谈判进展超预期提振国际投资者风险偏好 [4][9]

美国经济与贸易 - 高盛将美国一季度GDP增速预测下调0.6个百分点至-0.8%（季度环比年化），主要因3月商品贸易逆差扩大超预期，消费品进口增加反映关税上调前的"抢跑"效应 [1] - 摩根士丹利指出美国关税政策不确定性和美联储独立性受质疑可能导致外资削减对美投资并转向非美资产，同时提高货币对冲比率拖累美元 [2] - 荷兰国际表示特朗普政府计划减轻汽车关税影响的消息推动美元收复部分失地，但本周美元风险仍倾向下行 [5] 欧元区经济 - 潘森宏观认为法国经济在第二季度将保持0.1%的微弱增长后陷入停滞，主因国内需求疲软和美国贸易关税带来的不确定性 [3] - 荷兰国际指出欧元作为美元替代品的地位减弱，G10货币表现普遍强于欧元，期权市场显示欧元严重超买 [4] - 凯投宏观称欧元区4月经济景气指数从95.2降至93.6，工业、服务业和消费者信心均下滑，预计未来6个月GDP几乎无增长 [6] - 德国商业银行呼吁欧洲央行应更快行动应对供应冲击和通胀飙升，避免过度依赖不可靠的中期预测 [7][8] 中国行业动态 军工与航空 - 天风证券指出军工电子板块在主动型基金前十大军工股流入市值中占80%，超跌后反弹锐度或凸显，航发子板块受国产商发加速和新型号成熟推动有望企稳修复 [8] 消费与零售 - 中信证券认为离境退税细则落地将推动市场潜在空间达千亿级别，利好传统零售龙头、消费基础设施和出行服务提供商 [9] 智能驾驶与影像设备 - 中信证券预计智驾行业将收敛软硬件架构提升产品成熟度，激光雷达渗透加速，L3自动驾驶获更多投入，头部公司受益 [9] - 全景/运动相机2023年全球市场规模近400亿，2023-2027年CAGR 10%-15%，本土厂商已跻身全球前三 [10] 医药与新能源 - 银河证券看好创新药产业链在支付端改善和政策支持下持续表现，关注AI技术导入带来的新场景应用 [11] - 华泰证券认为锂电产业链5月排产环比稍降系短期政策影响，长期看好供需边际改善，关注电池、结构件和铁锂正极龙头 [12][13]

文章核心观点 - 未提及明确核心观点 [1] 各部分总结 - 未提及相关目录内容 [1]

创业热情与VC融资 - 2014-2018年新成立公司数量井喷增长，2018年达5万家，日均200家[5] - 2024年前8个月新成立公司仅260家，月均32家，相当于每省月均1家[5] - 2017/18年人民币+美元VC年融资额达1200-1300亿美元[8] - 2024年前8个月VC融资额仅60亿美元，不足2017年单月水平[9] 上市公司所有权结构变化 - 2010年百强上市公司中国企市值占比80%，2020年民企占比近50%[11] - 2024年6月百强中国企市值回升至超50%，民企占比降至30%[12] 外资直接投资(FDI)趋势 - 2021年季度FDI维持约1000亿美元，2022Q2起持续下滑[15] - 2023Q3和2024Q2出现FDI净流出（负值）[15] - 2021年中国FDI首次被印度超越，2022年被印尼超越[18]