报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周BDI综合运价指数和分船型运价指数全线下跌，主流船型跌幅均超10%；多数农产品发运需求回落，大豆发运量增加支撑巴拿马型船需求、拖累灵便型船需求，煤炭和铁矿石发运量高位支撑海岬型船需求，用船需求与上周同期相比无明显增量[1] 根据相关目录分别进行总结 现货指数回顾 BDI运价指数分析 8月1日数据显示，BDI综合运价指数及其分船型运价指数均环比下跌，BDI综合运价指数收于2018点，周环比下跌10.59%；BCI运价指数收于3296点，周环比下跌13.92%；BPI运价指数收于1644点，周环比下跌10.55%；BSI运价指数收于1259点，周环比下跌1.93%；BHSI运价指数收于678点，周环比下跌0.59%[4] FDI远东干散货运价指数 8月1日数据显示，FDI指数全线反弹，但FDI租金指数中多数航线下跌，主要集中在巴拿马型船和超灵便型船部分航线；FDI综合运价指数收于1318.03点，环比上涨1.58%；FDI租金指数收于1606.13点，环比上涨1.79%；海岬型船租金指数收于1729.93点，环比上涨7.39%；巴拿马型船租金指数收于1552.84点，环比下跌3.43%；大灵便型船租金指数收于1494.35点，环比下跌0.62%；FDI运价指数收于1125.97点，环比上涨1.38%[7] 干散货发运情况跟踪 当日发运国发运用船数量 8月4日数据显示，农产品主要发运国巴西、俄罗斯、阿根廷、澳大利亚发运用船分别为38艘、8艘、22艘、5艘；工业品主要发运国澳大利亚、几内亚、印尼、俄罗斯、南非、巴西、美国发运用船分别为51艘、25艘、33艘、21艘、16艘、11艘、8艘[16][17] 当日发运量及用船分析 农产品发运方面，玉米、小麦、大豆、豆粕、糖发运用船分别为14艘、14艘、22艘、9艘、12艘；工业品发运方面，煤炭、铁矿石、其他干货发运用船分别为95艘、68艘、15艘；农产品发运所需超巴拿马型船最多为36艘，工业品发运所需大海岬型船最多达到77艘[18] 主要港口船舶数量跟踪 当周中国、印尼和南非港口船舶数量环比继续增加；7月1日 - 8月4日，中国港口停靠干散货船舶数量环比大幅增加30艘，澳大利亚六港船舶停靠数量环比减少16艘，印尼六港船舶停靠数量环比增加1艘，巴西五港船舶停靠数量环比增加5艘，南非一港船舶停靠数量增加1艘[18][19] 运费与商品价格的关系 - 8月1日巴西大豆40美元/吨，8月4日巴西近月船期报价3909.75元/吨 - 8月1日，BCI C10_14航线运费最新报价27300美元/天，铁矿石到岸价格最新报价116.65美元/千吨 - 8月1日，BPI P3A_03航线运费最新报价12235美元/天，动力煤到岸价格最新报价535.95元/吨 - 8月1日，灵便型船运价指数报价678.4点，辐射松4米中ACFR报价114美元/立方米[24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周分船型运价指数BPI和BSI继续下跌后BHSI也下跌 BCI虽上涨但涨幅收窄 使得BDI综合运价指数涨幅也收窄 农产品发运量增加及铁矿石、铝土矿等资源品种发运量新增 助推大海岬船用船需求 支撑海岬型船运价 而工业品发运减少拖累巴拿马型和灵便型船需求 使两种船型价格走弱 [1] 各部分总结 现货指数回顾 BDI运价指数分析 7月29日数据显示 与上周相比 BDI综合运价指数、BCI运价指数涨幅缩窄 BPI、BSI、BHSI指数调整 其中BPI运价指数跌幅扩大 BDI综合运价指数收于2109点 周环比上涨3.64%；BCI运价指数收于3476点 周环比上涨13.56%；BPI运价指数收于1741点 周环比下跌8.8%；BSI运价指数收于1281点 周环比下跌3.61%；BHSI运价指数收于677点 周环比下跌0.15% [4] FDI远东干散货运价指数 7月29日数据显示 FDI指数全线下跌 超灵便型船租金指数构成航线中 程租航线印尼到中国航线租金环比上涨0.11% FDI综合运价指数收于1321.5点 环比下跌0.81%；FDI租金指数收于1610.35点 环比下跌0.92%；海岬型船租金指数收于1669.85点 环比下跌0.64%；巴拿马型船租金指数收于1631.86点 环比下跌2%；大灵便型船租金指数收于1509.51点 环比下跌0.15%；FDI运价指数收于1128.94点 环比下跌 [8] 干散货发运情况跟踪 当日发运国发运用船数量 7月31日数据统计 农产品主要发运国巴西发运用船43艘 俄罗斯14艘 阿根廷30艘 澳大利亚5艘；工业品主要发运国澳大利亚发运用船51艘 几内亚27艘 印尼24艘 俄罗斯27艘 南非18艘 巴西11艘 美国13艘 [16] 当日发运量及用船分析 农产品发运方面 玉米发运用船30艘 小麦22艘 大豆20艘 豆粕11艘 糖12艘 工业品发运方面 煤炭发运用船93艘 铁矿石75艘 其他干货15艘 按船型统计 农产品发运所需超巴拿马型船最多为44艘 其次是超灵便型船22艘 最后是灵便型船23艘 工业品发运所需大海岬型船最多达76艘 其次是超巴拿马型60艘 最后是超灵便型船54艘 [17] 主要港口船舶数量跟踪 当周数据显示 中国、印尼和南非港口船舶数量环比继续增加 调整后7月1日 - 7月30日 中国港口停靠干散货船舶数量环比大幅增加13艘 澳大利亚六港船舶停靠数量环比减少11艘 印尼六港船舶停靠数量环比增加4艘 巴西五港和南非一港船舶停靠数量环比不变 [17][18] 运费与商品价格的关系 - 7月29日 巴西大豆40美元/吨 近月船期报价3934.19元/吨 [23] - 7月28日 BCI C10_14航线运费报价26118美元/天 铁矿石到岸价格报价114.6美元/千吨 [23] - 7月28日 BPI P3A_03航线运费报价13528美元/天 7月29日 动力煤到岸价格报价532.98元/吨 [23] - 7月28日 灵便型船运价指数报价680.8点 8月1日 辐射松4米中ACFR报价114美元/立方米 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周分船型运价指数BPI和BSI继续下跌，但BCI运价指数涨幅扩大带动BDI综合运价指数走强；玉米、豆粕、煤炭发运量继续大增，铁矿石发运量维持高位，用船需求助推大海岬船和灵便型船用船需求，支撑BCI和BHSI运价指数上涨[1] 根据相关目录分别进行总结 现货指数回顾 - BDI运价指数分析：7月28日数据显示，与上周相比，BDI综合运价指数、BCI运价指数涨幅继续小幅扩大，BPI运价指数、BSI运价指数调整幅度扩大；BDI综合运价指数收于2226点，周环比上涨10.42%；BCI运价指数收于3774点，周环比上涨26.60%；BPI运价指数收于1798点，周环比下跌6.11%；BSI运价指数收于1289点，周环比下跌4.23%；BHSI运价指数收于680点，周环比上涨0.74%[3] - FDI远东干散货运价指数：7月28日数据显示，FDI指数全线下跌，且跌幅扩大，FDI租金指数中海岬型船租金市场多数航线运费由涨转跌；FDI综合运价指数收于1332.32点，环比下跌1.19%；FDI租金指数收于1625.32点，环比下跌1.85%；海岬型船租金指数收于1680.62点，环比下跌3.85%；巴拿马型船租金指数收于1665.12点，环比下跌0.78%；大灵便型船租金指数收于1511.79点，环比上涨0.02%；FDI运价指数收于1136.99点，环比下跌0.56%[7] 干散货发运情况跟踪 - 当日发运国发运用船数量：7月29日数据显示，农产品主要发运国中，巴西发运用船37艘，俄罗斯发运用船5艘，阿根廷发运用船22艘，澳大利亚发运用船5艘；工业品主要发运国中，澳大利亚发运用船49艘，几内亚发运用船26艘，印尼发运用船33艘，俄罗斯发运用船23艘，南非发运用船18艘，巴西发运用船15艘，美国发运用船14艘[11] - 当日发运量及用船分析：农产品发运方面，玉米发运用船25艘，小麦发运用船13艘，大豆发运用船18艘，豆粕发运用船18艘，糖发运用船10艘；工业品发运方面，煤炭发运用船105艘，铁矿石发运用船71艘，其他干货发运用船12艘；农产品发运所需超巴拿马型船最多，为33艘，其次是超灵便型船17艘，最后是灵便型船21艘；工业品发运所需大海岬型船最多，达到73艘，其次是超巴拿马型是68艘，最后是超灵便型船59艘[12] 主要港口船舶数量跟踪 当周中国、印尼和南非港口船舶数量环比继续增加；7月1日 - 7月28日，中国港口停靠干散货船舶数量环比大幅增加16艘，澳大利亚六港船舶停靠数量环比减少9艘，印尼六港船舶停靠数量环比增加4艘，巴西五港船舶停靠数量环比减少1艘[12] 运费与商品价格的关系 - 巴西大豆：7月28日，巴西大豆在40美元/吨，近月船期报价3972.56元/吨[16] - 铁矿石：7月25日，BCI C10_14航线运费最新报价26223美元/天；7月28日，铁矿石到岸价格最新报价114.6美元/千吨[16] - 动力煤：7月25日，BPI P3A_03航线运费最新报价13781美元/天；7月28日，动力煤到岸价格最新报价532.98元/吨[16] - 原木：7月28日，灵便型船运价指数报价679.8点；8月1日，辐射松4米中ACFR报价114美元/立方米[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周BDI综合运价指数涨幅收窄，BPI和BSI下跌，但BCI涨幅扩大；小麦、豆粕、煤炭发运量大增，铁矿石发运量维持高位，助推大海岬船和灵便型船用船需求，支撑BCI和BHSI上涨 [1] 各部分总结 现货指数回顾 - BDI运价指数分析：7月23日数据显示，BDI综合运价指数涨幅缩窄，BPI继续调整，BSI下跌；BDI收于2120点，周环比涨11.23%；BCI收于3339点，周环比涨26.38%；BPI收于1905点，周环比跌3.15%；BSI收于1313点，周环比跌0.15%；BHSI收于682点，周环比涨2.71% [3] - FDI远东干散货运价指数：7月23日数据显示，FDI指数全线上涨，但FDI租金指数中巴拿马型船租金市场多数航线运费下跌；FDI综合运价指数收于1307.33点，环比涨1.96%；FDI租金指数收于1589.97点，环比涨2.11%；海岬型船租金指数收于1555.41点，环比涨5.74%；巴拿马型船租金指数收于1712.7点，环比跌0.28%；大灵便型船租金指数收于1513.32点，环比涨0.11%；FDI运价指数收于1118.9点，环比涨1.81% [7] 干散货发运情况跟踪 - 当日发运国发运用船数量：7月24日数据显示，农产品主要发运国中，巴西32艘，俄罗斯7艘，阿根廷26艘，澳大利亚6艘；工业品主要发运国中，澳大利亚50艘，几内亚27艘，印尼32艘，俄罗斯24艘，南非21艘，巴西10艘，美国17艘 [15] - 当日发运量及用船分析：农产品发运方面，玉米19艘，小麦23艘，大豆19艘，豆粕12艘，糖4艘；工业品发运方面，煤炭103艘，铁矿石67艘，其他干货19艘；农产品发运超巴拿马型船38艘最多，其次超灵便型船16艘，最后灵便型船20艘；工业品发运大海岬型船80艘最多，其次超巴拿马型56艘，最后超灵便型船55艘 [17] 主要港口船舶数量跟踪 - 当周中国、印尼和南非港口船舶数量环比增加；7月1日 - 7月23日，中国港口停靠干散货船舶数量环比增27艘；澳大利亚六港船舶停靠数量环比减15艘；印尼六港船舶停靠数量环比增2艘；巴西五港船舶停靠数量环比减5艘 [18] 运费与商品价格的关系 - 7月23日巴西大豆40美元/吨，7月24日近月船期报价3938.83元/吨 - 7月22日BCI C10_14航线运费22623美元/天，7月23日铁矿石到岸价格118美元/千吨 - 7月22日BPI P3A_03航线运费14362美元/天，7月23日动力煤到岸价格529.81元/吨 - 7月23日灵便型船运价指数675.6点，7月25日辐射松4米中ACFR报价114美元/立方米 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周BDI综合运价指数及分船型运价指数涨幅收窄，BPI运价指数下跌；大豆发运量回落，豆粕发运量大增；工业品发运中铝土矿及其他干货发运需求较大，助推大海岬船和灵便型船用船需求，支撑BCI和BHSI运价指数上涨 [1] 各目录总结 现货指数回顾 - BDI运价指数分析：7月21日数据显示，BDI综合运价指数涨幅缩窄，BPI运价指数由涨转跌；BDI综合运价指数收于2016点，周环比上涨13.07%；BCI运价指数收于2981点，周环比上涨25.94%；BPI运价指数收于1915点，周环比下跌1.74%；BSI运价指数收于1346点，周环比上涨8.2%；BHSI运价指数收于675点，周环比上涨4.01% [4] - FDI远东干散货运价指数：7月21日数据显示，FDI指数全线小幅下跌，FDI租金指数中多数航线运费涨幅缩窄；FDI综合运价指数收于1279.38点，环比下跌0.07%；FDI租金指数收于1549.66点，环比下跌0.06%；海岬型船租金指数收于1457.77点，环比下跌0.7%；巴拿马型船租金指数收于1715.71点，环比上涨0.45%；大灵便型船租金指数收于1506.13点，环比上涨0.18%；FDI运价指数收于1099.2点，环比下跌0.07% [8] 干散货发运情况跟踪 - 当日发运国发运用船数量：7月22日数据统计，农产品主要发运国巴西发运用船39艘，俄罗斯8艘，阿根廷20艘，澳大利亚1艘；工业品主要发运国澳大利亚发运用船55艘，几内亚26艘，印尼24艘，俄罗斯23艘，南非21艘，巴西12艘，美国15艘 [16][17] - 当日发运量及用船分析：农产品发运玉米用船19艘，小麦9艘，大豆21艘，豆粕10艘，糖7艘；工业品发运煤炭用船102艘，铁矿石66艘，其他干货17艘；农产品发运超巴拿马型船需求最多为35艘，其次超灵便型船13艘，灵便型船11艘；工业品发运大海岬型船需求最多达81艘，其次超巴拿马型56艘，超灵便型船40艘 [18] 主要港口船舶数量跟踪 - 当周数据显示，印尼和南非港口船舶数量环比增加；调整后7月1日 - 7月21日，中国港口停靠干散货船舶数量环比大幅减少37艘，澳大利亚六港船舶停靠数量环比减少13艘，南非一港、印尼六港船舶停靠数量环比增加1艘/2艘，巴西五港船舶停靠数量环比减少4艘 [18][19] 运费与商品价格的关系 - 7月21日，巴西大豆40美元/吨，近月船期报价3956.71元/吨；7月18日，BCI C10_14航线运费报价22732美元/天，7月21日，铁矿石到岸价格116.45美元/千吨；7月18日，BPI P3A_03航线运费报价14636美元/天，7月21日，动力煤到岸价格530.54元/吨；7月18日，灵便型船运价指数报价662.4点，7月21日，辐射松4米中ACFR报价114美元/立方米 [23]