报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃供给低位企稳回升，下游阶段性补库结束，厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行，受供给端扰动刺激，短期预计震荡运行为主[3][4] 根据相关目录总结 每日观点 - 基本面供给低位企稳回升，沙河地区“煤改气”等供应端扰动因素多，下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱，库存高位，偏空[3] - 基差方面，浮法玻璃河北沙河大板现货1052元/吨，FG2601收盘价为1091元/吨，基差为 -39元，期货升水现货，偏空[3] - 库存方面，全国浮法玻璃企业库存6313.6万重量箱，较前一周减少4.03%，库存在5年均值上方运行，偏空[3] - 盘面价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空[3] - 主力持仓净空，空增，偏空[3] - 预期受玻璃供给端扰动刺激，短期预计震荡运行为主[3] 影响因素总结 - 利多因素为“反内卷”政策、环保政策影响下，浮法玻璃行业产能出清，沙河地区“煤改气”，行业冷修，产量损失[4] - 利空因素主要逻辑为玻璃供给低位企稳回升，下游阶段性补库结束，玻璃厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行；风险点为“反内卷”政策力度超预期[4] 其他利空因素 - 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位[5] - 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主[5] - “反内卷”市场情绪消退[5] 玻璃期货行情 | 日盘 | 主力合约收盘价（元/吨） | 沙河安全大板现货价（元/吨） | 主力基差（元/吨） | | --- | --- | --- | --- | | 前值 | 1101 | 1048 | -53 | | 现值 | 1091 | 1052 | -39 | | 涨跌幅 | -0.91% | 0.38% | -26.42% | [6] 玻璃现货行情 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1052元/吨，较前一日上涨4元/吨[11] 基本面——成本端 未提及有效内容 基本面——产线产量 - 全国浮法玻璃生产线开工222条，开工率75.92%，产线开工数处于同期历史低位[22] - 全国浮法玻璃日熔量15.91万吨，产能处于历史同期低位[24] 基本面——需求 - 2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨[28] 基本面——库存 全国浮法玻璃企业库存6313.6万重量箱，较前一周减少4.03%，库存在5年均值上方运行[43] 基本面——供需平衡表 | 年份 | 产量 | 表观供应 | 消费量 | 产量增速 | 消费增速 | 净进口占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2017 | 5354 | 5263 | 5229 | | | -1.734 | | 2018 | 5162 | 5098 | 5091 | -3.59% | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | 5027 | 5061 | -2.13% | -0.59 | -0.50% | | 2020 | 5000 | 5014 | 5064 | -1.03% | 0.06% | 0.289 | | 2021 | 5494 | 5507 | 5412 | 9.88% | 6.87% | 0.244 | | 2022 | 5463 | 5418 | 5327 | -0.56% | -1.57% | -0.834 | | 2023 | 5301 | 5252 | 5372 | -2.97% | 0.84 | -0.934 | | 2024E | 5510 | 5461 | 5310 | 3.94% | -1.15% | -0.90% | [44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材在供需双弱格局下价格重心下移，预计震荡整理运行，关注宏观政策和下游需求情况 [1][2] - 铝锭预计价格短期偏强运行，关注宏观情绪、矿端消息、宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况和消费释放情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产预计影响建筑钢材总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [1][2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材昨日震荡下行价格创新低，冬储低迷对价格支撑不强 [2] 铝锭 - 沪铝偏强运行，美国劳动力市场疲软增加美联储降息预期，市场关注特朗普贸易政策及美国政府长期关门风险 [1] - 氧化铝市场供需宽松，价格承压，行业盈利收缩，环保政策或制约生产 [2] - 下游电解铝企业采购意愿不强，原料库存累积至320.2万吨，行业总库存升至459.9万吨 [2] - 本周国内铝下游加工龙头企业开工率61.6%，环比降0.6个百分点，铝线缆、铝型材、铝板带及铝箔开工率均下滑 [2] - 11月6日国内主流消费地电解铝锭库存62.20万吨，较周一降0.5万吨，较上周四涨0.3万吨，11月弱累库压力加大 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 玻璃供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主 [7] 各部分总结 每日观点 - 基本面：供给低位企稳回升，沙河地区“煤改气”等供应端扰动因素多；下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱，库存高位，偏空 [3] - 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1048元/吨，FG2601收盘价为1097元/吨，基差为 -49元，期货升水现货，偏空 [3] - 库存：全国浮法玻璃企业库存6579万重量箱，较前一周减少1.24%，库存在5年均值上方运行，偏空 [3][45] - 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空 [3] - 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 [3] - 预期：玻璃供给端扰动刺激，短期预计震荡运行为主 [3] 影响因素总结 - 利多：“反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期；沙河地区部分产线“煤改气”，供给端扰动增加 [5] - 利空：地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [6] 玻璃期货行情 | 项目 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价（元/吨） | 1105 | 1097 | -0.72% | | 沙河安全大板现货价（元/吨） | 1048 | 1048 | 0.00% | | 主力基差（元/吨） | -57 | -49 | -14.04% | [8] 玻璃现货行情 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1048元/吨，较前一日持平 [13] 基本面——成本端 未提及有效内容 基本面——产线与产量 - 全国浮法玻璃生产线开工226条，开工率76.35%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [24] - 全国浮法玻璃日熔量16.13万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [26] 基本面——需求 - 2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨 [30] - 房屋销售情况、房屋新开工施工和竣工面积、下游加工厂开工及订单情况未提及有效数据 基本面——库存 全国浮法玻璃企业库存6579万重量箱，较前一周减少1.24%，库存在5年均值上方运行 [3][45] 基本面——供需平衡表 | 年份 | 产量（万吨） | 产量增速 | 消费量（万吨） | 消费增速 | 净进口占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2017 | 5354 | | 5229 | | -1.734 | | 2018 | 5162 | -3.59% | 5091 | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | -2.13% | 5061 | -0.59% | -0.50% | | 2020 | 5000 | -1.03% | 5064 | 0.06% | 0.289 | | 2021 | 5494 | 9.88% | 5412 | 6.87% | 0.244 | | 2022 | 5463 | -0.56% | 5327 | -1.57% | -0.834 | | 2023 | 5301 | -2.97% | 5372 | 0.84% | -0.934 | | 2024E | 5510 | 3.94% | 5310 | -1.15% | -0.90% | [46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃基本面偏弱，供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，短期预计震荡偏弱运行为主 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面供给低位企稳回升，沙河地区供应端扰动因素多，下游深加工订单整体偏弱，地产终端需求疲弱，库存高位，偏空 [2] - 基差方面，浮法玻璃河北沙河大板现货1048元/吨，FG2601收盘价为1083元/吨，基差为 -35元，期货升水现货，偏空 [2] - 库存上，全国浮法玻璃企业库存6579万重量箱，较前一周减少1.24%，库存在5年均值上方运行，偏空 [2] - 盘面价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空 [2] - 主力持仓净空，空减，偏空 [2] 影响因素总结 - 利多因素包括“反内卷”政策影响下浮法玻璃行业存产能出清预期，沙河地区部分产线“煤改气”供给端扰动增加 [4] - 利空因素有地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位，深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [5] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑为玻璃供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主 [6] 玻璃期货行情 - 主力合约收盘价前值1091元/吨，现值1083元/吨，涨跌幅 -0.73%；沙河安全大板现货价前值和现值均为1048元/吨，涨跌幅0.00%；主力基差前值 -43元/吨，现值 -35元/吨，涨跌幅 -18.60% [7] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1048元/吨，较前一日持平 [12] 基本面——成本端 未提及有效内容 基本面分析——供给 - 全国浮法玻璃生产线开工226条，开工率76.35%，产线开工数处于同期历史低位 [23] - 全国浮法玻璃日熔量16.13万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [25] 基本面分析——需求 - 2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨 [29] 基本面分析——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6579万重量箱，较前一周减少1.24%，库存在5年均值上方运行 [44] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年浮法玻璃年度供需平衡表，包含产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等数据 [45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃基本面偏弱，短期预计震荡偏弱运行为主；玻璃供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面近期沙河地区“煤改气”等反内卷、环保政策利好情绪有所升温，供应端扰动因素较多，但下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱，偏空 [3] - 基差浮法玻璃河北沙河大板现货1072元/吨，FG2601收盘价为1087元/吨，基差为 -15元，期货升水现货，偏空 [3] - 库存全国浮法玻璃企业库存6427.6万重量箱，较前一周增加2.31%，库存在5年均值上方运行，偏空 [3] - 盘面价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空 [3] - 主力持仓主力持仓净空，空增，偏空 [3] - 预期玻璃基本面偏弱，短期预计震荡偏弱运行为主 [3] 影响因素总结 利多 - “反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期 [5] - 沙河地区部分产线“煤改气”，供给端扰动增加 [5] 利空 - 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位 [6] - 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [6] 玻璃期货行情 | 日盘 | 主力合约收盘价（元/吨） | 沙河安全大板现货价（元/吨） | 主力基差（元/吨） | | --- | --- | --- | --- | | 前值 | 1091 | 1088 | -3 | | 现值 | 1087 | 1072 | -15 | | 涨跌幅 | -0.37% | -1.47% | 400.00% | [8] 玻璃现货行情 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1072元/吨，较前一日下跌16元/吨 [13] 基本面——成本端 未提及有效数据 基本面分析——需求 - 2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨 [30] - 下游加工厂开工及订单情况未提及有效数据 基本面分析——库存 全国浮法玻璃企业库存6427.6万重量箱，较前一周增加2.31%，库存在5年均值上方运行 [46] 基本面分析——供需平衡表 | 年份 | 产量（万吨） | 产量增速 | 消费量（万吨） | 消费增速 | 净进口占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2017 | 5354 | | 5229 | | -1.734 | | 2018 | 5162 | -3.59% | 5091 | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | -2.13% | 5061 | -0.59% | -0.50% | | 2020 | 5000 | -1.03% | 5064 | 0.06% | 0.289 | | 2021 | 5494 | 9.88% | 5412 | 6.87% | 0.244 | | 2022 | 5463 | -0.56% | 5327 | -1.57% | -0.834 | | 2023 | 5301 | -2.97% | 5372 | 0.84% | -0.934 | | 2024E | 5510 | 3.94% | 5310 | -1.15% | -0.90% | [47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃基本面偏弱，近期沙河地区“煤改气”等反内卷、环保政策利好情绪升温，供应端扰动因素较多，但下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主 [3] - 玻璃供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主 [7] 根据相关目录总结 每日观点 - 基本面偏空，近期沙河地区政策利好情绪升温，供应端扰动多，下游深加工订单弱，地产终端需求疲弱 [3] - 基差为 -3 元，期货升水现货，呈中性 [3] - 全国浮法玻璃企业库存 6427.6 万重量箱，较前一周增加 2.31%，库存在 5 年均值上方运行，偏空 [3] - 价格在 20 日线下方运行，20 日线向下，偏空 [3] - 主力持仓净空，空减，偏空 [3] - 玻璃基本面偏弱，短期预计震荡偏弱运行 [3] 影响因素总结 - 利多因素：“反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期；沙河地区部分产线“煤改气”，供给端扰动增加 [5] - 利空因素：地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [6] 玻璃期货行情 |项目|前值|现值|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |主力合约收盘价（元/吨）|1095|1091|-0.37%| |沙河安全大板现货价（元/吨）|1088|1088|0.00%| |主力基差（元/吨）|-7|-3|-57.14%| [8] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河 5mm 白玻大板市场价 1088 元/吨，较前一日持平 [13] 基本面——成本端 未提及有效内容 基本面分析——供给 - 全国浮法玻璃生产线开工 226 条，开工率 76.35%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [24] - 全国浮法玻璃日熔量 16.13 万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [26] 基本面分析——需求 - 2025 年 8 月，浮法玻璃表观消费量为 486.02 万吨 [30] 基本面分析——库存 - 全国浮法玻璃企业库存 6427.6 万重量箱，较前一周增加 2.31%，库存在 5 年均值上方运行 [46] 基本面分析——供需平衡表 |年份|产量（万吨）|产量增速|消费量（万吨）|消费增速|净进口占比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2017|5354|/|5229|/|-1.734%| |2018|5162|-3.59%|5091|-2.64%|-1.26%| |2019|5052|-2.13%|5061|-0.59%|-0.50%| |2020|5000|-1.03%|5064|0.06%|0.289%| |2021|5494|9.88%|5412|6.87%|0.244%| |2022|5463|-0.56%|5327|-1.57%|-0.834%| |2023|5301|-2.97%|5372|0.84%|-0.934%| |2024E|5510|3.94%|5310|-1.15%|-0.90%| [47]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 宏观利空叠加玻璃基本面偏弱，短期预计震荡偏弱运行为主；玻璃供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面：中美贸易摩擦或升温，沙河地区“煤改气”等政策利好情绪升温，供应端扰动多，但下游深加工订单偏弱、地产终端需求疲弱 [2] - 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1148元/吨，FG2601收盘价为1179元/吨，基差为 -31元，期货升水现货 [2] - 库存：全国浮法玻璃企业库存6282.40万重量箱，较前一周增加5.84%，库存在5年均值上方运行 [2] - 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下 [2] - 主力持仓：主力持仓净空，空减 [2] - 预期：宏观利空叠加基本面偏弱，短期预计震荡偏弱运行 [2] 影响因素总结 利多 - “反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期 [4] - 沙河地区部分产线“煤改气”，供给端扰动增加 [4] 利空 - 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位 [5] - 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [5] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行 [6] 玻璃期货行情 |类别|主力合约收盘价（元/吨）|沙河安全大板现货价（元/吨）|主力基差（元/吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | |前值|1207|1148|-54| |现值|1179|1148|-31| |涨跌幅|-2.32%|0.00%|-47.46%|[7] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1148元/吨，较前一日持平 [12] 基本面——成本端 - 提及玻璃生产利润，但未给出具体内容 [13][17] 基本面分析——产线与产量 - 全国浮法玻璃生产线开工225条，开工率76.01%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [23] - 全国浮法玻璃日熔量16.13万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [25] 基本面分析——需求 - 2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨 [29] 基本面分析——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6282.40万重量箱，较前一周增加5.84%，库存在5年均值上方运行 [45] 基本面分析——供需平衡表 |年份|产量|表观供应|消费量|产量增速|消费增速|净进口占比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2017|5354|5263|5229|/|/|-1.734| |2018|5162|5098|5091|-3.59%|-2.64%|-1.26%| |2019|5052|5027|5061|-2.13%|-0.59|-0.50%| |2020|5000|5014|5064|-1.03%|0.06%|0.289| |2021|5494|5507|5412|9.88%|6.87%|0.244| |2022|5463|5418|5327|-0.56%|-1.57%|-0.834| |2023|5301|5252|5372|-2.97%|0.84|-0.934| |2024E|5510|5461|5310|3.94%|-1.15%|-0.90%|[46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观利空叠加玻璃基本面偏弱，短期预计玻璃震荡偏弱运行，供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面：中美贸易摩擦或升温，沙河地区“煤改气”等政策利好情绪升温，供应端扰动多，但下游深加工订单弱，地产终端需求疲弱，偏空 [2] - 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1148元/吨，FG2601收盘价1207元/吨，基差-59元，期货升水现货，偏空 [2] - 库存：全国浮法玻璃企业库存6282.40万重量箱，较前一周增加5.84%，在5年均值上方运行，偏空 [2] - 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向上，中性 [2] - 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 [2] - 预期：宏观利空叠加基本面偏弱，短期预计震荡偏弱运行 [2] 影响因素总结 - 利多：“反内卷”政策下浮法玻璃行业有产能出清预期，沙河地区部分产线“煤改气”使供给端扰动增加 [4] - 利空：地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单处于历史同期低位，深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主 [5] 玻璃期货行情 - 主力合约收盘价：前值1218元/吨，现值1207元/吨，涨跌幅-0.90% [7] - 沙河安全大板现货价：前值1156元/吨，现值1148元/吨，涨跌幅-0.69% [7] - 主力基差：前值-62元/吨，现值-54元/吨，涨跌幅-4.84% [7] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1148元/吨，较前一日下跌8元/吨 [12] 基本面——成本端 未提及有效内容 基本面分析——产线产量 - 全国浮法玻璃生产线开工225条，开工率76.01%，开工数处于同期历史低位 [23] - 全国浮法玻璃日熔量16.13万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [25] 基本面分析——需求 - 2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨 [29] 基本面分析——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6282.40万重量箱，较前一周增加5.84%，在5年均值上方运行 [45] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年浮法玻璃年度供需平衡情况，包括产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等数据 [46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃基本面偏弱，近期建材行业工作方案和沙河地区“煤改气”等反内卷、环保政策利好情绪升温，供给端扰动因素较多，但下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱，短期预计震荡运行为主 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面偏空，下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱 [2] - 基差偏空，浮法玻璃河北沙河大板现货1156元/吨，FG2601收盘价为1218元/吨，基差为 - 62元，期货升水现货 [2] - 库存偏空，全国浮法玻璃企业库存6282.40万重量箱，较前一周增加5.84%，库存在5年均值上方运行 [2] - 盘面偏多，价格在20日线上方运行，20日线向上 [2] - 主力持仓偏空，主力持仓净空，空减 [2] - 预期玻璃基本面偏弱，短期预计震荡运行为主 [2] 影响因素总结 利多 - “反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期 [4] - 沙河地区部分产线“煤改气”，供给端扰动增加 [4] 利空 - 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位 [5] - 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [5] 主要逻辑和风险点 主要逻辑 - 玻璃供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主 [6] 玻璃期货行情 | 日盘 | 主力合约收盘价（元/吨） | 沙河安全大板现货价（元/吨） | 主力基差（元/吨） | | --- | --- | --- | --- | | 前值 | 1210 | 1156 | -54 | | 现值 | 1218 | 1156 | -62 | | 涨跌幅 | 0.66% | 0.00% | 14.81% | [7] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1156元/吨，较前一日持平 [12] 基本面——成本端 - 未提及成本端具体内容 基本面——产线、产量 - 全国浮法玻璃生产线开工225条，开工率76.01%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [23] - 全国浮法玻璃日熔量16.07万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [25] 基本面——需求 浮法玻璃月度消费量 - 2025年6月，浮法玻璃表观消费量为463.40万吨 [29] 房屋销售情况 - 未提及具体内容 房屋新开工、施工和竣工面积 - 未提及具体内容 下游加工厂开工及订单情况 - 未提及具体内容 基本面——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6282.40万重量箱，较前一周增加5.84%，库存在5年均值上方运行 [44] 基本面——供需平衡表 | 年份 | 产量（万吨） | 表观供应（万吨） | 消费量（万吨） | 产量增速 | 消费增速 | 净进口占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2017 | 5354 | 5263 | 5229 | | | -1.734 | | 2018 | 5162 | 5098 | 5091 | -3.59% | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | 5027 | 5061 | -2.13% | -0.59 | -0.50% | | 2020 | 5000 | 5014 | 5064 | -1.03% | 0.06% | 0.289 | | 2021 | 5494 | 5507 | 5412 | 9.88% | 6.87% | 0.244 | | 2022 | 5463 | 5418 | 5327 | -0.56% | -1.57% | -0.834 | | 2023 | 5301 | 5252 | 5372 | -2.97% | 0.84 | -0.934 | | 2024E | 5510 | 5461 | 5310 | 3.94% | -1.15% | -0.90% | [45]

行业概述与定义 - 涂层材料是通过特定工艺覆盖在基材表面形成薄膜的功能性物质，核心作用是保护基材、改善表面性能或赋予新功能 [2] - 行业产品类别繁多，按溶剂种类可分为油性、水性和无溶剂涂层材料，按应用领域可分为工业涂层材料、建筑涂层材料等，其中工业涂层材料可进一步细分 [4] - 涂层材料是国民经济重要的配套工业，广泛应用于建筑、汽车、航空航天、电子等多个行业 [1][14] 市场规模与构成 - 2024年中国涂层材料行业市场规模达4637.1亿元，同比增长2.62% [1][14] - 工业涂层材料是市场主要构成部分，占比达58.90% [1][14] - 汽车领域是工业涂层材料最大的消费市场，在工业领域需求结构中占比达16.8% [13] 产业链与下游需求 - 行业上游为树脂、溶剂、助剂、颜料等原材料及设备供应商，中游为研发生产环节，下游应用市场涵盖汽车、船舶、新能源、电子、建筑等诸多领域 [11] - 汽车、船舶、海洋工程、机械设备、新能源、3C、包装等工业领域是涂层材料最大需求市场，占比超50% [13] - 2025年1-8月中国汽车产销量分别为2105.1万辆和2112.8万辆，同比分别增长12.7%和12.6%，其中新能源汽车产销分别为962.5万辆和962万辆，同比分别增长37.3%和36.7%，新能源汽车新车销量渗透率达45.5% [13] 行业竞争格局 - 全球涂层材料市场集中度高，2024年全球销售额前十名均为外资企业，宣伟、PPG、阿克苏诺贝尔分别以184亿美元、182亿美元和116亿美元的销售额位居前三 [15] - 中国市场呈现“大行业、小企业”格局，外资品牌在高端市场优势明显，本土品牌数量多但集中于中低端，建筑涂层材料已实现进口替代，但工业涂层材料国产替代仍任重道远 [16] - 代表企业松井股份2025年上半年营业总收入3.48亿元，涂料产品占比90.98% [16] 东来技术2025年上半年营业总收入2.99亿元，汽车新车涂料与售后修补涂料合计占比超90% [18] 行业发展趋势 - 在新能源汽车、显示面板等高端产业自主可控需求驱动下，涂层材料将向功能多样化、性能高性能化方向发展 [1][20] - 随着环保政策推进，水性涂料、粉末涂料、辐射固化涂料等低VOCs环境友好型产品将成主流，高污染传统溶剂型涂料将逐渐被淘汰 [20] - 涂层材料行业是技术密集型产业，存在较高的技术壁垒，需要多学科知识背景和长期的技术工艺积累 [6][7]