上海2025年5月货币信贷运行情况 - 人民币贷款增加375亿元 同比少增16亿元 [1] - 住户部门贷款增加232亿元 其中短期贷款减少21亿元 中长期贷款增加253亿元 [1] - 企(事)业单位贷款增加155亿元 其中短期贷款减少115亿元 中长期贷款增加108亿元 [1] - 非银行业金融机构贷款减少27亿元 [1] - 外币贷款增加5亿美元 同比少增2亿美元 [1]

人民币贷款情况 - 4月人民币贷款增加5亿元 同比少增264亿元 [1] - 住户部门贷款增加154亿元 其中短期贷款减少28亿元 中长期贷款增加183亿元 [1] - 企(事)业单位贷款减少239亿元 其中短期贷款减少358亿元 中长期贷款减少36亿元 [1] - 非银行业金融机构贷款增加25亿元 [1] - 外币贷款增加8亿美元 同比多增30亿美元 [1] 人民币存款情况 - 4月人民币存款增加1472亿元 同比多增953亿元 [1] - 住户存款减少273亿元 同比少减160亿元 [1] - 非金融企业存款减少491亿元 同比多减549亿元 [1] - 财政性存款增加395亿元 同比少增7亿元 [1] - 非银行业金融机构存款增加1967亿元 同比多增1790亿元 [1] - 外币存款减少27亿美元 同比多减21亿美元 [1]

货币政策实施情况 - 人民银行实施适度宽松政策 强化逆周期调节 综合运用多种货币政策工具服务实体经济高质量发展 [1] - 政策效果显现 货币信贷呈现数量增加 价格下降 结构优化的特征 [1] 经济环境支持 - 货币政策为推动经济回升持续向好 营造良好货币积累环境 [1]

社融与信贷数据 - 3月新增社融5.89万亿元，同比多增1.06万亿元，社融同比增速从8.2%回升至8.4%，明显超市场预期 [2] - 人民币贷款同比增速达7.4%，较2月上升0.1个百分点，为2023年3月以来首次同比回升 [2] - 政府债净融资1.48万亿元，同比多增1万亿元，是支撑社融的最重要因素 [2] 货币供应与流动性 - M2同比增速持平于7.0%，M1同比增速从2月的0.1%上升至3月的1.6%，显示流动性保持相对充裕 [7] - 财政存款余额同比增速达16.9%，显著高于过去3年均值4.8%，表明财政短期仍有较大支持空间 [11] 企业融资动态 - 3月企业短期贷款1.44万亿元，同比多增4600亿元，但企业债净融资-905亿元，同比少增5142亿元 [7] - 企业部门总融资规模（含贷款、债券及票据）为3.1万亿元，与去年同期基本持平 [7] - 新发企业贷款利率持平于3.30%，未延续下降趋势 [7] 央行政策空间 - 央行资产负债表占GDP比例仅为35%，处于过去20年的17%分位数，存在扩张空间 [13] - 央行扩表可通过直达私人部门薄弱环节降低风险溢价，优于单纯降准的效果 [13] - 历史经验显示央行在关键时期可灵活调整货币投放方式，如2020-2022年创设再贷款工具 [14] 财政与央行协同 - 政府债发行加速可能反映重点项目开工较快，带动配套资金需求 [2] - 央行扩表需财政配合，方式包括二级市场购债、设立特殊目的公司或扩大抵押品范围 [14]