全球外汇市场转折点 - 全球外汇市场处于关键转折点 美元波动为其他主要货币创造机遇 [1] - 欧洲央行官员密集发声 呼吁提升欧元国际地位 [1] - 投资者资金配置策略转变 多元化需求推动欧洲市场受关注 [1] - 美国经济数据显示放缓迹象 为美元带来下行压力 [1] 欧元走强态势 - 欧元兑美元汇率突破1 14关键阻力位 6月4日日内上涨0 28%至1 1454 [3] - 欧元兑美元交易在1 137附近 显示持续走强趋势 [3] - 交叉货币基差互换数据显示 投资者对欧元融资偏好上升 [3] - 欧洲央行资产负债表缩减进程缓慢 为欧元提供结构性支撑 [3] - 美国长期预算赤字与欧洲稳固净国际投资头寸对比 强化欧元相对优势 [3] 美元面临压力 - 美国非农就业数据与实体经济放缓趋势一致 对美元构成持续压力 [4] - 美元指数承压 投资者重新评估美元资产配置比重 [4] - 全球投资者兴趣转向欧洲市场 寻求投资组合多样化机会 [4] - 美元国际储备货币主导地位面临挑战 欧元区经济体量和贸易规模提供竞争基础 [4] - 欧洲国防和基础设施公共支出预期增加 吸引国际资本流入 [4] - 德国财政政策转向为市场注入积极信号 投资者对欧洲经济前景信心增强 [4] - 美元兑欧元融资需求减弱 反映全球资金流向结构性变化 [4]

日本央行副行长内田真一：价格稳定不会因央行资产负债表的状况而受到干扰。 ...

社融与信贷数据 - 3月新增社融5.89万亿元，同比多增1.06万亿元，社融同比增速从8.2%回升至8.4%，明显超市场预期 [2] - 人民币贷款同比增速达7.4%，较2月上升0.1个百分点，为2023年3月以来首次同比回升 [2] - 政府债净融资1.48万亿元，同比多增1万亿元，是支撑社融的最重要因素 [2] 货币供应与流动性 - M2同比增速持平于7.0%，M1同比增速从2月的0.1%上升至3月的1.6%，显示流动性保持相对充裕 [7] - 财政存款余额同比增速达16.9%，显著高于过去3年均值4.8%，表明财政短期仍有较大支持空间 [11] 企业融资动态 - 3月企业短期贷款1.44万亿元，同比多增4600亿元，但企业债净融资-905亿元，同比少增5142亿元 [7] - 企业部门总融资规模（含贷款、债券及票据）为3.1万亿元，与去年同期基本持平 [7] - 新发企业贷款利率持平于3.30%，未延续下降趋势 [7] 央行政策空间 - 央行资产负债表占GDP比例仅为35%，处于过去20年的17%分位数，存在扩张空间 [13] - 央行扩表可通过直达私人部门薄弱环节降低风险溢价，优于单纯降准的效果 [13] - 历史经验显示央行在关键时期可灵活调整货币投放方式，如2020-2022年创设再贷款工具 [14] 财政与央行协同 - 政府债发行加速可能反映重点项目开工较快，带动配套资金需求 [2] - 央行扩表需财政配合，方式包括二级市场购债、设立特殊目的公司或扩大抵押品范围 [14]