供应：本周嘉通300万吨恢复，山东威联250万吨装置提负，百宏250周内PTA负荷波动，至周四PTA负 荷提升至76.9%（+4.4%）。 需求：本周一套长丝装置、一套瓶片装置开启，聚酯综合负荷继续提升至95.3%附近（+1.1%）。本周 江浙终端开工率继续提升，加弹、织造、印染负荷分别为80%（+3%）、68%（+3%）、77% （+4%）。中美会谈释放利好，坯布销售氛围提升明显，除美订单外，其他出口国和内销的采购也有所 释放，5月份订单基本商谈结束，6月订单增加中；坯布工厂出库量提升，坯布综合库存下降。终端生产 和原料采购积极性也有所上升，周初涤丝下游工厂集中追加原料备货量，目前下游原料备货较少在15- 20天，备货较多在1-2个月。 【行情展望】 因短期PTA装置检修集中且聚酯维持高开工，PTA供需延续偏紧格局。但5月下PTA装置陆续重启，而后 期PTA检修计划尚未明确，且随着原料端大涨，下游聚酯产品亏损扩大，且下游低位备货后追高谨慎， 涤丝产销转弱，部分聚酯工厂有减产意向，PTA供需存转弱预期，继续上涨乏力。策略上，TA09短期 存回调压力，但供需驱动仍偏强，高位震荡对待；TA9-1正套逢高离场，关注 ...

UJI WIFING 投资咨询业务资格:证监许可【 2011】129 2025年5月13日 | 期货收盘价 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 5月12日 | 5月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 01合约 | 1801 | 1790 | 11 | 0.61% | 元/吨 | | 05合约 | 1925 | 1935 | -10 | -0.52% | | | 09合约 | 1897 | 1893 | 4 | 0.21% | | | 甲醇主力合约 | 2270 | 2227 | 43 | 1.93% | | | 期货合约价差 | | | | | | 期货合约价差 | 价差 | 5月12日 | 2月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 東区 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 01合约-05合约 | -124 | -145 | 21 | 14.48% | 元/吨 | | 05合约-09合约 | 28 | 42 | -14 | -33.33% | | | 09合约-01合约 | 96 ...

PTA期货价格走势 - PTA期货主力合约盘中最高上探至4712 00元，截至发稿报4686 00元，涨幅2 58% [1] 机构观点汇总 国信期货 - PTA短期主要跟随成本波动，受原油价格影响较大 [2] - 节后织造开工回升，聚酯负荷维持高位，下游原料刚需较好 [2] - PTA装置检修较多导致市场供应缩减，社会库存加速去化 [2] - PXN裂解低位修复但估值仍偏低，绝对价格支撑较强 [2] 新世纪期货 - 短期PTA供需去库，主要受原料价格波动影响 [3] - PXN价差223美元/吨附近，现货TA加工差382元/吨附近 [3] - TA负荷回落至75 6%附近，聚酯负荷维持在94% [3] 东海期货 - 短期PTA偏强震荡，5月前后终端投机性囤库积极 [4] - 下游库存压力下降，开工持续走高至94%以上 [4] - 后期加工费走高或压低检修量，终端成品原料库存双高将影响囤库节奏 [4] - 长期走高空间有限，填补缺口后继续上行驱动不足 [4]

PTA期货市场表现 - PTA期货主力合约开盘报4570 00元 吨 盘中最高触及4588 00元 最低探至4546 00元 涨幅达1 74% [1] - 行情呈现震荡上行走势 盘面表现偏强 [1] 机构观点汇总 申银万国期货 - 纺织布匹订单量减价跌 需求后劲不足 [1] - PTA检修量约600万吨 供应压力减轻 [1] - 成本端PX库存累库 价格上涨乏力 [1] - 成本支撑不足叠加需求乏力 预计PTA期现价格上涨幅度有限 [1] 西南期货 - 短期PTA供需结构改善叠加成本预期转好 [1] - 价格或有小幅修复空间 建议逢低区间操作 [1] 长江期货 - PTA低位反弹受基本面成本与供需利好支撑 叠加宏观回暖与政策支持 [2] - 现货基差走强 但中长期风险仍存 [2] - 原油地缘政治影响减弱 需求增速放缓预期下价格承压 [2] - PX-PTA装置下旬重启较多 春检结束后供应恢复 [2] - 下游聚酯产销短期回升 但终端企业对后市不看好 秋冬新订单有限 [2] - 预计PTA短期偏强反弹 上方空间有限 区间4200-4600元 5月底6月存在转弱预期 [2]

现货方面 - PTA期货震荡收涨 现货市场商谈氛围一般 现货基差走强后回落 [1] - 5月主港成交价在09升水80~140 个别偏高在09升水150有成交 5月上主港在05升水20成交 [1] - 价格商谈区间在4555~4620附近 主流现货基差在09+105 [1] 成本方面 - PTA现货加工费至462元/吨附近 TA2505盘面加工费429元/吨 TA2509盘面加工费357元/吨 [2] 供需方面 - 供应端：百宏250万吨 逸盛大化375万吨 台化120万吨重启 嘉通300万吨检修 PTA负荷调整至78 9%（+3 5%） [3] - 需求端：聚酯综合负荷小幅回落至93 6%（-0 2%） 瓶片提负 短纤装置重启 长丝有装置检修和局部降负 [3] - 涤丝价格重心上涨 产销整体一般 原料价格小幅抬升刺激下游投机 上周五、六均有所放量 涤丝工厂去库明显 [3] - 涤丝利润下滑严重 FDY已全面亏损 WTI原油在60-65美元震荡 聚酯工厂近期以挺价为主 [3] 行情展望 - 5月PTA装置检修计划较多 聚酯维持高开工短期尚可维持 PTA供需延续偏紧格局 [4] - 部分供应商缩减5月合约供应 五一假期临近聚酯工厂备货需求提升 PTA库存加速向下转移 短期PTA基差偏强 [4] - PTA供需驱动转强 PX和PTA估值均偏低 PTA价格支撑偏强 近期PTA走势较油价相对坚挺 [4] - 需求端负反馈以及油价驱动有限或压制PTA反弹空间 策略上节前单边观望或短线滚动低多操作 [4]