公司战略与主业聚焦 - 国机集团持续聚焦先进装备制造、产业基础研制与服务、工业化建设与供应链服务三大主业[1] - 以"跑赢大市、优于行业"为主要发展目标[2][4] - 通过并购重组、市场化改革及投资者回报等工具实现上市公司价值最优化[4] 上市公司集群与市值表现 - 控股11家上市公司（10家A股+1家境外）包括国机重装、一拖股份等核心企业[3] - 截至2025年6月末总市值较2022年末增长17.5% 超越同期指数涨幅[3] - 近三年7家主要上市公司利润总额年均增长9.2% 累计现金分红38.17亿元[3] - 现金分红占归母净利润比例达40.2%[3] 资本运营与产业整合 - 推动优质资源向上市公司集聚 支持产业链关键环节整合[6] - 支持同行业及上下游重组整合 强化主业竞争优势[6] - 通过市场化并购布局战新产业和未来产业 培育新质生产力[6] 子公司战略发展方向 - 国机重装聚焦高端装备制造、新材料等4个战新产业 提升战新营收占比[9] - 一拖股份加快向智慧农业成套解决方案转型 应对"谁来种地"行业课题[9] - 国机精工持续聚焦轴承和磨料磨具主业 拓展高增赛道[9] - 苏美达拟收购蓝科高新 打造新能源与化工装备协同能力[10]

公司经营状况 - 经营性现金流净额近年来均为正且2024年度同比大幅增长 [1] - 部分经营数据指标积极向好体现公司良好的经营状况和管理水平 [1] 投资者关系管理 - 公司高度重视市值管理和投资者回报 [1] - 企业市值受多种因素影响 [1]

活动概况 - 公司参与中国机械工业集团有限公司2025年上市公司集体投资者交流活动 活动于2025年9月5日在广州市举行 [1] - 接待13家证券机构包括中信证券 国泰海通证券 财通证券等 [1] - 公司出席人员包括董事长王博 董事会秘书芮红 人力资源部兼董事会办公室总经理徐倩 财务部总经理朱昌伟 证券事务代表周辉 [1] 海外工程承包业务 - "十四五"以来海外业务开拓成绩显著 签约伊拉克九区油气中央处理设施项目 进入海外油气工程市场 创造伊拉克同类项目最短工期和连续1800万安全工时纪录 获伊拉克总理授予"卓越承包商"奖状 [2] - 实现伊拉克和中亚地区油气工程市场滚动开发 聚焦海外工业化建设 签约多个海外工业化项目 [2] - 重点发力中东 中亚等新国别市场 成功进入圭亚那 伊拉克等新市场并构建可持续开发模式 [2] 投建营业务 - "工程投资与运营"是"十四五"重点发展板块 聚焦环境工程 索道工程和清洁能源工程 [2] - 清洁能源工程方面 乌兹别克斯坦两个垃圾焚烧发电项目启动 总投资约4.75亿美元 预期税后内部收益率不低于8% [2] - 索道工程方面 天门脱挂索道项目已通过国家索检中心检验 [2] - 未来将持续跟踪"一带一路"沿线优质国家及国内相关地区 持有优良运营资产 [2] 海外项目融资 - 融资创新是公司核心竞争优势之一 资产状况良好 资产负债率低于行业平均 掌握丰富融资渠道 [2] - "十四五"以来探索多元化融资方式 乌兹别克斯坦奥林匹克城项目为中国在乌首例人民币主权商贷项目 [2] - 尼加拉瓜蓬塔韦特国际机场改扩建项目为拉美地区首例人民币主权商贷项目 [2] 财务表现 - 上半年营业收入47.88亿元 利润总额2.26亿元 同比有所下滑 [2] - 业绩波动主要因去年同期多个项目处于执行高峰现已竣工收尾 报告期内部分重要项目刚启动 上年同期有一次性投资收益影响 [2] - 剔除投资收益的利润总额与上年基本持平 [2] - 上半年综合毛利率提升至18.6% 资产负债率52.55% 均优于行业平均水平 [2] - 经营活动现金流净额实现7.97亿元 [2] - 截至2025年6月末新签合同额合计21.39亿美元 同比增长33% 在手合同余额达95.45亿美元 [2] 装备制造板块 - 先进工程技术装备开发与应用领域国际化经营能力持续提升 [2] - 所属北起院签约多条海外索道项目 客运索道核心装备获日本"型式"试验许可证 [2] - 起重运输业务开拓国内废钢自动化搬运新赛道 [2] - 环保水处理装备业务签约尼日利亚水岛等多个工业水处理项目 [2] 市值管理 - 制定并发布市值管理制度 作为长期战略管理行为 [2] - 2024年以来发布质量回报双提升行动方案及进展公告 积极向投资者报告公司情况 [2] - 2024年度向全体股东派发现金分红1.55亿元 占当年归母净利润的42.8% [2] - 自上市以来累计分红金额为32.4亿元 [2] 发展战略 - "十五五"期间着力打造科技型专业化工程公司 实现"一提升 两服务 三转变" [2] - 提升工程全产业链业务功能价值和核心竞争力 服务国家重大战略 服务集团主责主业 [2] - 推动业务布局向工业化领域聚焦 产业价值链向高端化 企业竞争优势向"科技创新+高端装备制造+国际化经营"硬核实力转变 [2]

核心观点 - A股上市公司2025年中期分红规模和参与企业数量均实现同比增长 整体分红生态持续改善 央企和银行业表现突出 多个行业分红额增长超100% [2][5][18] 全市场分红概况 - 2025H1全部A股共有818家企业实施或宣告中期利润分配 分红总额达6479.98亿元 同比分别增长16.52%和10.00% [2][5] - 其中半年报分红企业805家 分红额6421.33亿元 同比增长9.52% [2][5] - 331家公司分红超1亿元 14家公司分红超100亿元 [2][14] 央企分红表现 - 489家央企国资控股企业中有116家实施分红 占比23.72% 较2024年同期提升 [2][6] - 央企分红额达4610亿元 同比增长5.13% 占全市场分红总额超70% [2][6][12] 行业分红特征 - 分红企业数量最多的行业：机械设备、医药生物、基础化工、汽车、电力设备、电子和非银金融 均超50家 [2][9][16] - 分红意愿最强行业：非银金融、美容护理和银行业 分红企业占比均超40% [2][9] - 分红规模前三行业：银行业2375.40亿元、石油石化834.43亿元、通信767.02亿元 [2][13][17] 高增长行业分析 - 7个行业分红额同比增长超100%：农林牧渔、煤炭、计算机和电力设备超200% 有色金属、机械设备和建筑材料超100% [2][14][21] - 24个行业实现分红额正增长 [2][14] 政策与投资建议 - 证监会2024年11月发布市值管理指引 鼓励通过分红和回购提升投资价值 2025年继续完善分红激励机制 [18] - 建议关注历史分红比例较高和分红规模增长幅度较大的行业 [2][18]

海外业务拓展 - 成功进入伊拉克九区油气工程市场 创造最短工期和1,800万安全工时纪录 [4] - 在伊拉克和中亚实现油气工程市场滚动开发 [4] - 签约哈萨克斯坦纯碱厂一期二期及土耳其图兹湖天然气储库二期三期等工业化项目 [4] - 新进入圭亚那 伊拉克 尼加拉瓜等海外市场 [4] 投建营业务突破 - 乌兹别克斯坦垃圾焚烧发电项目总投资4.75亿美元 预期税后内部收益率不低于8% [5] - 天门脱挂索道项目通过国家验收 年内交付运营 [5] - 污水处理规模达28万吨/天 迈入行业中等规模 [6] 融资创新成果 - 乌兹别克斯坦奥林匹克城项目为首例人民币主权商贷项目 [7] - 尼加拉瓜机场项目为拉美首例人民币主权商贷项目 [7] - 哈萨克斯坦纯碱厂采用中外混合银团贷款融资 [7] 财务表现 - 上半年营业收入47.88亿元 利润总额2.26亿元 [8] - 综合毛利率18.6% 资产负债率52.55% 优于行业平均水平 [8] - 经营活动现金流净额7.97亿元 [8] - 新签合同额21.39亿美元 同比增长33% [8] - 在手合同余额95.45亿美元 [9] 装备制造进展 - 客运索道核心装备获日本型式试验许可证 [10] - 起重运输业务开拓国内废钢自动化搬运新赛道 [10] - 签约尼日利亚水岛等工业水处理项目 [10] 股东回报 - 2024年现金分红1.55亿元 占归母净利润42.8% [11] - 上市以来累计分红32.4亿元 [11] 战略规划 - "十五五"期间定位科技型专业化工程公司 [12] - 推动业务向工业化领域聚焦 产业价值链向高端化转变 [12] - 构建"科技创新+高端装备制造+国际化经营"竞争优势 [12]

公司市值管理 - 公司重视自身价值提升但股价受经营情况、宏观环境和行业环境等综合因素影响 [1] - 公司将根据市场和经营情况做好市值管理工作并采取系列减亏增盈措施 [1] - 具体措施效果需市场验证 [1] 公司信息披露 - 公司具体产品和财务情况需关注定期报告等相关公告 [1]

公司战略与市值管理 - 公司强调上市公司质量是投资价值基础和市值管理根基 致力于打造主业突出 治理规范 业绩优良 核心竞争力强的专业领军上市公司集群 [1] - 公司从强化战略引领 强化业绩导向 坚持合规经营 关切投资者利益等方面推进上市公司质量提升 旗下上市公司总市值较2022年末增长17.5% [2] - 公司引导上市公司用好市值管理工具箱 具体从聚焦主责主业 强化资本运营 加大改革力度 坚持规范运作 积极回报投资者五个方面发力 [3] 资本市场表现与投资者回报 - 旗下七家上市公司近三年累计现金分红38.17亿元 现金分红占归母净利润比例超过40% [2] - 一拖股份 中国电研 国机汽车成为首批公开宣布回购增持的中央企业 发布回购增持公告的七家上市公司总市值增长整体跑赢大盘并优于行业 [2] - 推动上市公司实施科技型企业岗位分红激励 持续健全激励约束机制和人才队伍建设 [3] 公司治理与创新能力 - 三家企业入选中国上市公司协会董事会最佳实践 四家上市公司获评交易所信息披露考核最高评级 所有上市公司均发布ESG专项报告 [2] - 持续强化创新能力建设 重大技术装备 关键基础零部件 农业机械 氢能储运等多个创新领域纳入国务院国资委重点支持方向 [3] - 支持上市公司通过市场化并购加快布局战新产业和未来产业 培育新质生产力 [4] 资本运营与资源整合 - 推动优质资源进一步向上市公司集聚 支持开展有利于提高投资价值的资本运营 [4] - 引导上市公司聚焦产业链供应链关键环节 加快整合行业资源并弥补产业链短板 [4] - 支持围绕提高主业竞争优势和增强科技创新能力 开展同行业 上下游重组整合 [4] 行业监管与市场环境 - 2024年底发布的《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》要求央企从并购重组 市场化改革 信息披露等多方面加强市值管理 [1] - 投资者关系管理被视为资本市场健康发展基石 业绩说明会和交流会是市值管理重要抓手 [4] - 活动得到上海证券交易所 深圳证券交易所 全国社会保障基金理事会及多家投资机构参与 [5]

公司市值管理计划 - 公司计划全力以赴开展生产经营以提升价值创造能力和股东回报能力 [1] - 公司致力于促进价值实现合理回归 [1] 股价表现预期 - 投资者关注股价何时能回归百元级别 [1] - 投资者认为当前千亿市值应与股价表现更匹配 [1]

9月5日，国机集团董事长张晓仑在集团2025年上市公司集体投资者交流活动上表示，国机集团将把提升 上市公司投资价值、强化投资者回报作为一项长期工作来抓，引导上市公司用好市值管理"工具箱"，打 造主业突出、治理规范、业绩优良、核心竞争力强的专业领军上市公司集群。他表示，集团将推动优质 资源进一步向上市公司集聚，支持上市公司积极开展有利于提高投资价值的资本运营。引导上市公司聚 焦产业链供应链关键环节加快整合行业资源，弥补产业链短板；支持上市公司围绕提高主业竞争优势、 增强科技创新能力，开展同行业、上下游重组整合，做强做优做大核心主业；支持上市公司通过市场化 并购加快布局战新产业和未来产业，培育新质生产力。（中证金牛座） ...

在提升上市公司投资价值方面，张晓仑表示，将推动上市公司牢固树立投资者回报意识，综合运用分 红、回购等方式回报投资者，让投资者共享企业发展成果。持续办好投资者集体交流活动，充分听取投 资者特别是中小投资者的意见建议。注重加强与地方政府、监管机构、自律组织、中介机构、新闻媒体 等各方的沟通协同，多措并举推动上市公司提升投资价值。 面向未来，张晓仑表示，集团将持续聚焦先进装备制造、产业基础研制与服务、工业化建设与供应链服 务三大主业，用好资本市场"助推器""催化剂"作用，不断增强核心功能、提升核心竞争力，积极担当新 型工业化建设主力军。 力争"跑赢大市、优于行业" 国机集团目前共控股11家上市公司，A股包括国机重装、一拖股份（A+H）、国机精工、中国电研、中 工国际、苏美达、国机汽车、蓝科高新（601798）、国机通用（600444）、林海股份（600099）10家； 境外上市公司1家，为恒天立信。 9月5日，中国机械工业集团有限公司（简称"国机集团"）在广州举办"合力同行 共创价值"2025年上市 公司集体投资者交流活动。 活动期间，国机重装（601399）、一拖股份（601038）、国机精工（002046）、中 ...