最近听了很多全面拥抱科技未来的交流，想跟大家分享一封私募管理人给持有人的年度信。 归江说，"从这10年盈亏报表看，我们擅长于逆势，重仓并耐心持有传统行业的优质公司，以取得丰厚回报。我们敬畏新兴行业和抱团资产，因此亏损控制能力也 较强。" 很诚实，也比较恰如其分。 如此的"保守主义"，业绩表现却并不"保守"。我们从第三方拿到的业绩数据显示，截至2025年2月28日，价值精英1号成立以来累计回报***%，年化收益***%。今 年以来净值还在不断创新高。 （点此认证合格投资者后查看完整业绩） 这10年期间，沪深300指数上涨不到70%，经历了三次牛熊。 归江这样描述自己的组合："我们的管理的就是一家行业相对均衡，ROE 能稳定在15%左右的信璞产业集团。我们会在估值泡沫的时候卖出，股票低迷的时候回购 各家子公司的股票。" 在这沸腾的市场中有点"百年孤独"的味道。冷静，朴素又悠长。 信璞投资归江一直有给持有人写信的习惯。其管理的信璞投资价值精英1号在2014年8月7日成立，已经运作了10年半的时间，他的持有人信也写了11封（含10周年 总结和年报）。 所有的结果不仅仅用后视镜可以看到，每个阶段的实践和思考，都有可以验 ...

晚上看了一眼昨天评论席里的互动投票，果然和我想的差不多。我的读者主流画像是30-45岁的一二线城市精英，男多女少。无论是年龄、收入、性别都 有一定的倾斜，这样的人群很容易在价值观上右倾，也就是常说的保守主义。 很多人一听到保守两字就觉得是愚昧的，落后的，比如昨晚那个骂我草包的，说要是都你们这些草包，中国还是封建社会。我看了觉得好笑，这哥们是典 型的书读的不多，但情绪却十分炽热的那类网民。话说大家觉得马斯克是草包吗，马斯克愚昧落后吗？ 支持保守主义的人大都是上了年纪，有大量的社会阅历，开始倾向于尊重成熟的秩序。有人说这是因为成功的中年男性大都是既得利益者，所以屁股决定 脑袋，不愿意保持改变。 我觉得有一定道理，但年轻人也通常会犯一个常见的幼稚病，觉得这个世界各种不公都可以通过改革来纠正，但历史证明社会不是每一次都能越变越好， 越变越糟糕的情况很多。 总的来说人类社会既需要年轻人的锐意进取，也需要中年人的沉稳持重，这两者的关系是互补，而非矛盾。 这两天社交媒体上都在热议美国大选，想想也挺好笑的，我们这些一票没有的中国人偏偏代入感和参与感都很强烈，美国应该增加一个"网络州"，美国平 时全世界的闲事都要管，那他们的总 ...