金十数据7月24日讯，欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上被问及如果贸易不确定性消除，是否存在加 息的可能性。 对此她并未予以否认，而是表示，贸易紧张局势的缓解当然会消除压在消费者和企业身 上的不确定性负担，至于这将带来何种影响，"未来自会揭晓"。 拉加德不排除未来加息可能性 ...

欧洲央行行长拉加德：不会排除转向考虑加息。 ...

凯投宏观：美欧关税协定对欧元区经济影响有限，欧央行货币政策或维持不变 三井住友银行：美日关税协议达成，潜在通胀改善或促使日本9月加息 荷兰国际集团：欧洲央行担忧欧元升值可能导致欧元走弱 【机构分析】 凯投宏观经济学家指出，即使欧盟与美国达成限制关税的贸易协定，其对欧元区经济的实际影响将是有 限的。虽然该协定能够避免贸易壁垒的破坏性升级，但相比欧洲央行基准预测所依据的经济假设，实际 效果会稍微不利一些。欧洲央行行长拉加德不太可能因此改变现有的政策立场。 Trinh Nguyen指出，菲律宾和日本与美国达成的关税协议给韩国和其他国家带来了敲定类似协议的压 力。亚洲经济体将需要适应一种新常态，即10%的关税被视为"新的零关税"。印尼和菲律宾以19%的关 税水平达成协议，为泰国和马来西亚等其他国家设定了较高的门槛。 星展银行策略师表示，由于日本自民党在参议院选举中的失利，存在增加民粹主义支出的可能性，这将 推升中长期日本国债的收益率。为了应对民众对于生活成本上升的担忧，日本央行可能需要在今年年底 前考虑加息。 （文章来源：新华财经） 三井住友银行经济学家Junya Takemoto指出，美国将日本商品的全面关税税率设 ...

日美关税谈判协议 - 美方对日本实施的"对等关税"税率从25%下调至15% [1] - 日本将在"最低准入制度"下增加美国大米进口量 [1] - 日本承诺向美国投资5500亿美元 重点领域包括半导体设计制造 天然气和新造船厂 [1] - 日本将购买价值80亿美元的美国商品 涵盖玉米 大豆 化肥 生物乙醇和可持续航空燃料 [1] 欧美贸易协议进展 - 欧盟与美国可能对大多数产品设定15%的关税税率 [1] - 欧盟推动将15%税率涵盖汽车等行业 [1] - 欧盟准备930亿欧元报复性关税方案 最高税率30% 作为8月1日前无法达成协议的备选方案 [1] 日本央行政策动向 - 日本央行副行长暗示美日贸易协议提高经济符合预测的可能性 但仍面临"极高"不确定性 [1] - 当前没有立即上调基准利率的迫切需要 [1] 美国房地产市场 - 6月美国二手房成交量下降2.7%至折合年率393万套 创九个月低点 [2] - 二手房售价中值同比增长2%至43.53万美元 [2] 全球市场表现 - 美国三大股指全线收涨 道指涨1.14% 标普500涨0.78% 纳指涨0.61% [4] - 国际贵金属期货普遍下跌 COMEX黄金期货跌1.34%至3397.50美元/盎司 COMEX白银期货跌0.09%至39.52美元/盎司 [4] - 国际油价窄幅震荡 美油主力合约涨0.17%至65.42美元/桶 布伦特原油主力合约涨0.10%至68.66美元/桶 [4] - 美债收益率集体上涨 10年期美债收益率涨3.58个基点至4.380% 30年期涨1.95个基点至4.938% [4] - 美元指数跌0.15%至97.20 非美货币多数上涨 欧元兑美元涨0.17%至1.1774 英镑兑美元涨0.36%至1.3582 [4] 经济数据与事件 - 欧元区7月消费者信心指数初值录得-14.7 预期-15 前值-15.3 [3] - 俄罗斯与乌克兰第三轮直接谈判举行 俄方表示首脑会面时机不成熟 [3]

日本央行货币政策展望 - 日本央行副行长内田真一表示若经济展望实现将采取加息行动 [1] - 对经济前景的实现持开放态度 未预设任何立场 [1] - 当前经济不确定性处于极高水平 [1] 宏观经济环境判断 - 国内外经济形势正面临关键转折点 [1] - 政策制定需同时防范上行与下行风险 [1] 政策调整方向 - 货币政策需通过调整实现风险平衡最大化 [1]

日本央行利率决策 - 日本央行将在加息前重点关注贸易谈判的影响 [1] - 日本央行下周可能维持基准利率不变 [1] - 日本央行认为选举对利率立场影响不大 [1]

日本通胀数据 - 日本6月剔除生鲜食品后的核心CPI同比上涨3 3%，略低于经济学家平均预测的3 4%，较5月3 7%的同比涨幅有所回落 [1] - 能源价格涨幅放缓是核心CPI回落的重要原因，政府的能源补贴对抑制价格增长起到了支撑作用 [1] - 剔除能源价格的核心核心CPI同比攀升3 4%，为去年1月以来的最快增速，超过3 3%的普遍预期 [1] 通胀潜在强度与政策影响 - 尽管核心CPI涨幅放缓，但数据显示通胀仍具潜在强度，核心核心CPI加速上涨 [2] - 日本央行可能在本月晚些时候上调通胀预期，最新数据很可能促使央行继续加息路径 [2] - 日本央行行长植田和男正等待与美国关于关税谈判的明确结果，市场普遍预计7月31日政策会议将维持基准利率不变 [2] 食品与服务价格 - 日本6月大米价格继续保持同比翻倍趋势，作为主食的大米价格飙升引发全国关注 [2] - 日本主要食品公司在7月份的调价次数将达到2,105次，是去年同期的五倍 [2] - 6月剔除生鲜食品后的食品价格上涨以及手机费用上涨加快，服务价格同比上涨1 5%，创下去年12月以来最快增速 [3] 通胀对经济与政治的影响 - 过去七个月日本通胀率一直维持在或高于3%的水平，导致家庭实际收入持续下降 [3] - 通胀问题成为参议院选举的重要战场，执政联盟面临失去多数席位的风险 [2] - 日本企业因劳动力短缺和成本上升更愿意将成本转嫁给消费者，公众对价格上涨预期的变化打破了长期通缩格局 [3]

美联储经济报告与通胀压力 - 美联储《褐皮书》显示美国经济在5月底至7月初期间"略有增长"，扭转了前期部分地区经济活动下滑的趋势 [2] - 企业对经济和政策前景的担忧表述频率从6月的80次下降到7月的63次，但忧虑未完全消散 [2] - 许多企业通过涨价或加收附加费转嫁成本，部分企业因消费者价格敏感度提高选择不涨价，导致利润空间被压缩 [2] - 企业普遍受到关税导致的原材料成本上升影响，特朗普政府宣布从8月1日起加征新一轮关税加剧担忧 [2] 通胀数据与趋势 - 美国6月整体CPI同比上涨2.5%，高于前值2.4%，核心CPI同比上涨2.9%，高于前值2.8% [3] - 细分商品类别中，家具配件价格环比暴涨至1.0%，服饰价格上涨0.4%，均显著高于前几个月水平 [3] - 彭博一致预期显示，美国PCE和核心PCE通胀将从三季度开始回升，四季度PCE通胀可能达到3.1%，核心PCE通胀达到3.2% [3] 市场反应与利率预期 - 利率期货市场显示7月降息概率维持在零，9月降息概率从65%骤降至58%，年内降息两次概率从93%跌至76% [4] - 30年期美债收益率突破5%，创一个月新高，美元指数上涨0.5%至98.6，创近期新高 [4] - 标普500和道琼斯指数分别下跌0.4%和1.0%，黄金价格跌破3330美元 [4] 美联储官员表态 - 达拉斯联储主席洛根警告美国可能需要持续较长时间的限制性利率环境，当前4.25-5.5%的利率区间需维持"足够长的限缩性" [6] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克称近期通胀数据释放"令人担忧的信号"，更倾向于等待更多数据明确方向 [6] - 芝加哥联储主席古尔斯比警告最新一轮关税措施可能引发新的通胀担忧，迫使美联储维持观望态度 [8] 美联储内部与政治压力 - 美联储内部对降息意见不统一，特朗普任命的两位官员支持7月降息 [8] - 特朗普批评美联储利率"至少偏高3个百分点"，并暗示可能解雇美联储主席鲍威尔 [10] - 财政部长贝森特回应鲍威尔可能辞职的传闻，被解读为对鲍威尔职位的隐晦施压 [10] 未来决策关键变量 - 美联储决策将取决于通胀双面性、就业市场精妙平衡和经济韧性意外支撑三大变量 [11] - 洛根预测未来利率走向三种情景：维持现利率至2026年一季度（概率40%），四季度意外降息25基点（概率35%），被迫重启加息（概率25%） [11] - 8月1日关税豁免截止日期临近，谈判结果将决定后续美国经济与通胀走向 [11]

贵金属市场动态 - 黄金价格7月16日国内黄金9995下跌0.42%至774.92元/克，国际黄金期货微涨0.01%至3337.1美元/盎司，伦敦银现下跌0.05% [3] - 美国6月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比涨幅达2.9%，能源价格环比上涨0.9%，汽油价格单月涨幅1%，但二手车、机票等核心商品价格下跌 [3] - 黄金市场技术面显示日线收大阴线，3366.4美元高位回落至3320美元，分析师建议3340-3342美元区间做空，目标下看3328-3302美元 [1] 美联储政策与市场预期 - 利率期货显示9月降息25个基点概率为62%，但7月降息可能性极低，30年期国债收益率自6月以来首次升至5% [4] - 圣路易斯联储主席警告关税对通胀的影响可能延迟至2026年，市场对美联储政策走向存在分歧 [3] - 美联储传声筒称CPI报告不会改变政策走向，美国总统呼吁立即降息3个百分点 [4] 贵金属投资策略 - 建议采用"哑铃型"策略：30%配置实物黄金对冲通胀，剩余部分通过法币贵金属与数字黄金生态捕捉交叉机会 [5] - 金价关键支撑位3330美元，压力位3375美元，可利用即时返金机制快速加仓并分批止盈 [5] - 黄金与美股负相关性达-0.87，跨市场价差机会需结合数据-执行-风控体系把握 [6] 交易平台核心优势 - 成本优化：伦敦金点差低至0.38美元/盎司，零佣金政策使每手交易成本较行业平均节省30%以上 [4] - 执行效率：MT4/MT5平台订单执行速度低于0.03秒，滑点率控制在0.05%以内，2小时极速出金 [5] - 资金安全：采用银行托管+独立审计+风险准备金三重防护体系，客户资金分账存放于香港持牌银行 [5] 行业结构性变化 - 贵金属投资从单一避险转向多维配置，需应对"通胀增强"与"金银承压"的博弈 [4] - 地缘政治风险（如中东冲突）和央行购金（中国6月增持7万盎司）构成长期支撑，但短期实际利率上行压制金价 [4]

国际黄金行情 - 国际黄金当前交投于3351.89美元附近，暂报3348.88美元/盎司，上涨0.17%，最高触及3351.89美元/盎司，最低下探3340.99美元/盎司，短线偏向看涨走势 [1] - 金价连续震荡调整收取高位见顶形态，存在看空转跌至3000美元或2600美元附近的风险，但当前仍运行在5月均线上方，多头趋势保持 [3] - 如跌破5月均线支撑，可能跌至3000关口附近并维持宽幅震荡调整，若进一步跌破2016-2020年趋势线支撑，则牛市趋势终结，可能下探2500美元或更低 [3] - 金价维持中轨上方震荡，附图指标显示看空信号及背离走势，暗示后市或冲高回落，但中轨线支撑附近仍为看涨入场机会 [3] - 当前反弹动力减弱，但受5-10周均线支撑，上方关注3420/3450阻力突破情况 [3] 日本央行政策动向 - 资深经济学家警示通胀势头明确，若美日关税谈判突破，10月加息可能性显著 [2] - 日本央行面临在季度经济展望中体现强劲物价走势与避免骤然扭转市场预期的难题 [2] - 预测日本央行将上调本财年及次年通胀预期，因企业从临时成本转嫁转向持续性价格传导机制 [2]