金融高水平开放现状与成就 - 境外主体持有境内人民币金融资产规模达10万亿元 [1] - 907家机构获得QFII资格 80多个国家和地区央行将人民币纳入外汇储备 [1] - 取消外资持股比例限制 全球前50大银行中43家已在华布局 [1] - 互联互通机制扩大 "北向互换通"成交名义本金达8.2万亿元人民币 [1] 当前面临的挑战与差距 - 人民币全球支付占比为2.93% 与美元(46.94%)和欧元(25.61%)差距明显 [2] - 外资持有A股市值约2.57万亿元 占A股总市值比例约2% [2] - 境外机构持债规模约4.35万亿元 占比约为3.6% 远低于美国市场17%的外资占比 [2] 未来推进方向与措施 - 拓宽人民币使用场景 在大宗商品计价结算基础上向动力煤、液化天然气等品类延伸 [2] - 鼓励中资银行在"一带一路"国家开展人民币跨境信贷业务 [2] - 健全跨境市场基础设施 推进本外币一体化资金池试点 打通人民币对外币负债替代通道 [3] - 深化资本市场制度型开放 将北交所股票全面纳入沪深港通 引入更多耐心资本 [3] - 统筹发展与安全 通过强监管为金融高水平开放保驾护航 [3]

金融高水平开放的政策支持与现状 - 党的二十届四中全会明确提出扩大高水平对外开放，金融部门在促进境内外要素流动和资源配置中发挥关键作用 [1] - "十四五"以来金融开放显著加快，截至今年7月末境外主体持有境内人民币金融资产规模达10万亿元 [1] - 907家机构获得QFII资格，80多个国家和地区的央行或货币当局将人民币纳入外汇储备 [1] - 取消外资股份比例限制，外资可持有银行保险机构100%股权，全球前50大银行中43家已在华布局 [1] - 互联互通股票标的范围扩大，新增"北向互换通"，截至今年8月末"互换通"成交名义本金达8.2万亿元人民币 [1] 当前金融开放面临的挑战 - 人民币国际化水平有待提升，SWIFT今年8月数据显示人民币全球支付占比为2.93%，远低于美元的46.94%和欧元的25.61% [2] - 外资在中国市场参与度显著偏低，持有A股市值约2.57万亿元，占A股总市值约2% [2] - 境外机构持债规模约4.35万亿元，占比约为3.6%，而美国股市债市外资占比均超过17% [2] 未来金融开放的重点方向 - 持续拓宽人民币使用场景，在国际贸易中加大人民币结算推广力度，向动力煤、液化天然气等更多大宗商品品类延伸 [2] - 鼓励中资银行在共建"一带一路"国家开展人民币跨境信贷业务，支持企业"走出去" [2] - 健全跨境市场基础设施，推进跨国公司本外币一体化资金池业务试点扩围，打通"人民币盈余—外币负债"直联通道 [3] - 简化银行客户跨境资金调配流程，便利跨国企业运用人民币进行全球资金管理 [3] - 完善资本市场制度型开放和互联互通机制，深化准入制度"双向对等"改革，构建跨境规则衔接机制 [3] - 将北交所股票全面纳入沪深港通，为成长型、创新型企业引入更多耐心资本 [3] - 在开放过程中统筹发展与安全，以强监管为金融高水平开放保驾护航 [3]

文章核心观点 - 党的二十届四中全会擘画了未来中国发展蓝图，明确提出扩大高水平对外开放，开创合作共赢新局面 [1] - 金融业被定位为高水平对外开放的“排头兵”和“主力军”，将通过更深层次、更广领域的开放服务国家发展大局 [1][2] - “十五五”时期金融开放将坚持统筹发展与安全，确保不发生系统性金融风险，实现“放得开、管得住” [4] “十四五”时期金融开放成就 - 全面取消证券、基金、期货、寿险等金融领域外资持股比例限制 [2] - 优化沪深港通、沪伦通、基金互认等互联互通机制 [2] - 吸引摩根大通、高盛等国际投行在华设立独资券商，贝莱德、路博迈等全球资管巨头设立全资公募基金 [2] - 人民币成为我国对外收支第一大结算货币、全球前三大贸易融资货币和支付货币 [2] “十五五”时期金融开放方向与举措 - 高水平对外开放体制机制更加健全，金融业在全球金融治理体系中发挥更积极、更具建设性的作用 [2] - 大力复制推广自贸区、自贸港扩大制度型开放的经验做法，支持外资机构参与更多金融业务试点 [3] - 发布合格境外投资者制度优化方案，进一步优化准入管理、投资运作等安排 [3] - 研究推出人民币外汇期货，以完善外汇市场产品序列 [3] - 加强金融市场和相关基础设施体系建设，深化金融市场高水平开放 [3] 金融开放的双向互动策略 - 不仅吸引全球优质资本和金融机构“引进来”，更要鼓励实力雄厚、治理完善的本土金融机构“走出去” [3] - 支持银行、证券、保险等金融机构以服务实体经济为导向，以高质量共建“一带一路”为契机，提升全球资源配置能力和影响力 [3] 金融开放与风险防控 - 把统筹金融开放与安全放在更加突出的位置，健全宏观审慎管理体系 [4] - 加强对跨境资本流动的监测、预警和响应机制 [4] - 完善金融风险预防、预警、处置、问责制度体系 [4] - 运用大数据、人工智能等金融科技手段提升监管的穿透性、智能化和精准化水平 [4] - 加强国际监管合作，积极参与反洗钱、应对气候变化等全球议题 [4]

政策与制度开放 - “十五五”规划建议提出提高资本市场制度包容性与适应性，并健全投融资相协调的资本市场功能[1] - 证监会发布《合格境外投资者制度优化工作方案》，进一步完善资本市场对外开放安排[5] - 国际金融机构认为中国推进金融高水平开放将吸引更多外资进入[1] 外资金融机构动态 - 瑞穗证券（中国）于2025年9月30日正式获准成立，成为境内第一家独资日资券商[3] - 外资券商在中国资本市场的参与度因对外开放深化而持续提升[3] - 瑞穗证券对中国资本市场的制度性开放进展感到鼓舞，并对未来充满信心[5][6] 国际投资者观点 - 越来越多的国外投资者将中国资产视为重要的价值洼地[8] - 国际机构投资者对中国资本市场开放措施持积极看法，并希望研究中国科技领域[10] - 2025年以来中国股市表现非常出色，得益于经济增长、房地产行业稳定及持续改革[10] - 预计更多外资将抓住机遇涌入中国资本市场[10]

政策方向 - 中国正全面贯彻落实中共二十届四中全会精神，按照"十五五"规划建议部署 [1] - 坚定不移扩大金融领域高水平对外开放，加快建设现代化金融强国 [1] - 欢迎更多外资金融机构和长期资本来华投资兴业，深化对华合作 [1] 市场前景 - 金融监管总局国际咨询委员会委员表示看好中国经济和金融发展前景 [1] - 委员表示愿继续深耕中国市场，持续扩大对华投资合作 [1]

政策方向 - 中国正全面贯彻落实中共二十届四中全会精神，按照"十五五"规划建议部署，坚定不移扩大金融领域高水平对外开放，加快建设现代化金融强国 [1] - 欢迎更多外资金融机构和长期资本来华投资兴业，深化对华合作 [1] 行业前景 - 金融监管总局国际咨询委员会委员表示，看好中国经济和金融发展前景 [1] - 委员表示愿继续深耕中国市场，持续扩大对华投资合作 [1]

政策方向 - 中国正按照"十五五"规划建议部署，坚定不移扩大金融领域高水平对外开放，加快建设现代化金融强国 [1] - 欢迎更多外资金融机构和长期资本来华投资兴业，深化对华合作 [1] 市场前景 - 金融监管总局国际咨询委员会委员表示，看好中国经济和金融发展前景 [1] - 委员们愿继续深耕中国市场，持续扩大对华投资合作 [1]

央行政策动向 - 构建科学稳健的货币政策体系，动态完善货币政策框架，加强政策执行和传导[5][6] - 深化人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定[6] - 稳步推进金融高水平开放，推进人民币国际化，拓展贸易项下人民币使用，有序深化金融市场双向开放[5][7] 金融监管总局工作重点 - 履行防风险首位主责，健全防范化解重点领域风险体制机制，牢牢守住不发生系统性金融风险底线[9] - 持续强化“五大监管”，增强金融监管的前瞻性、精准性、有效性和协同性[9] - 统筹做好金融“五篇大文章”，持续提升经济金融适配性[9] 外汇管理局工作部署 - 稳步扩大外汇领域高水平制度型开放，统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放[11] - 加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，完善跨境资金流动监测预警体系[12] - 建设开放多元、功能健全、竞争有序的外汇市场，提高外汇市场资源配置效率[11][12]

央行政策动向 - 构建科学稳健的货币政策体系，处理好短期与长期、支持实体经济增长与保持金融业自身健康性、内部与外部的关系 [2] - 动态完善货币政策框架，加强货币政策执行和传导，根据经济金融运行情况把握货币政策的力度、时机和节奏 [1][2] - 深化人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2] - 稳步推进金融高水平开放，推进人民币国际化，拓展贸易项下人民币使用，有序深化金融市场双向开放 [2][3] 金融监管重点 - 履行防风险首位主责，健全防范化解重点领域风险的体制机制，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线 [4] - 持续强化“五大监管”，增强金融监管的前瞻性、精准性、有效性和协同性 [4] - 统筹做好金融“五篇大文章”，持续提升经济金融适配性 [4] 外汇管理部署 - 稳步扩大外汇领域高水平制度型开放，统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放 [5] - 加强外汇政策供给，支持贸易创新发展，促进拓展双向投资合作空间，建设开放多元、功能健全、竞争有序的外汇市场 [5][6] - 加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，完善跨境资金流动监测预警体系，严厉打击外汇领域违法违规活动 [6] - 完善中国特色外汇储备经营管理，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值 [6]

货币政策体系构建 - 构建科学稳健的货币政策体系，处理好短期与长期、支持实体经济增长与保持金融业自身健康性等关系 [2] - 根据经济金融运行情况把握货币政策的力度、时机和节奏，充分释放政策效能，为经济稳定增长和高质量发展创造良好货币金融环境 [2] - 动态完善货币政策框架，加强货币政策执行和传导，深化人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2] 金融市场稳定与风险防范 - 维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行 [1][2] - 健全宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制，强化风险的监测、评估和预警 [2] - 拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，继续做好支持地方中小金融机构、地方政府融资平台债务、房地产市场风险化解工作 [2] 金融服务实体经济 - 持续深化金融供给侧结构性改革，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章 [3] - 提高金融服务实体经济的适配性，支持国民经济重点领域和薄弱环节，健全科技金融政策框架 [3] - 推动各类金融机构在规模、结构、区域布局上更合理，建设规范透明开放有活力有韧性的金融市场体系 [3] 金融改革开放与安全 - 稳步推进金融高水平开放，坚决维护国家金融安全，推进人民币国际化 [3] - 拓展贸易项下人民币使用，有序深化金融市场双向开放，推进人民币离岸市场发展和上海、香港国际金融中心建设 [3] - 持续建设自主可控、多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系，稳步推进数字人民币研发和应用 [3]