铂金价格表现 - 国际铂金价格突破300元每克 年初至今累计涨幅超过36% 高于黄金年内涨幅 [1] - 国内铂金9995价格自6月以来上涨超20% [1] - 铂金期货价格突破1300美元/盎司 创近五年新高 [4] 市场需求变化 - 一季度中国铂金条、铂金币需求达1吨 同比增长140% 首次超越北美成为全球最大铂金零售投资市场 [1] - 深圳水贝市场出现黄金商家转售铂金现象 部分档口缩小黄金铺位甚至专营铂金 [2] - 消费者因金价高企转向购买铂金 部分铂金饰品供不应求 [2] 行业供需驱动因素 - 投资需求与黄金价格联动效应推动铂金上涨 [4] - 工业领域需求持续存在（燃油车三元催化、石化加氢脱硫）但燃油车销量下降导致工业需求仅保持稳定 [4] - 商家反映铂金铺货成本仅为黄金1/4（20万元/公斤 vs 80万元/公斤）且利润率更高 [2] 未来趋势判断 - 产业需求增长与金融因素支撑下 铂金上涨趋势大概率延续 [6] - 价格突破10年高点后可能进入频繁震荡阶段 [6] - 铂金市场规模小、流动性弱于黄金 纯度鉴定门槛增加投资风险 [7]

贵金属价格动态 - 国际现货铂金价格创近年新高，6月11日报每盎司1264.20美元，单日上涨近4% [3] - 年初至今，铂金首饰价格累计涨幅约35%，同期黄金首饰价格涨幅为26% [3][4] - 近期铂金价格涨势加速，近一个月内每克上涨近20元 [4] 市场供需与投资动向 - 世界铂金投资协会预计2025年铂金条币投资将增长30%至8吨，主要受中国市场48%的需求增长驱动 [6] - 中国500克及以上铂金条需求预计持续上扬，有望达到6吨 [6] - 深圳水贝国际珠宝交易中心销量占中国铂金批发市场约90%，其批发商向铂金转型的速度让制造商措手不及，订单量超过制造能力 [6] - 有投资者在4月购买118万元总共10斤的铂金条和铂金料板进行投资，另有网友花费超100万元囤铂金 [3][4] 行业参与者行为转变 - 因黄金价格高企且竞争激烈，成都已有不少黄金商家开始转战销售铂金首饰 [3] - 商家转战铂金的原因包括黄金囤货压力大，以及目前铂金饰品的利润更高 [4] - 镶嵌锆石、莫桑石等宝石的铂金首饰近期比较受欢迎 [4] 终端零售市场现状 - 在线下品牌珠宝店，黄金饰品仍占据主导地位，铂金饰品展示面积不足店内的十分之一，较为冷清 [5] - 终端消费者购买铂金的主要动机是喜欢银色和白色饰品，而非保值需求 [5] - 铂金首饰在终端市场面临K金首饰的激烈竞争，因K金加工时间较短且价格合理 [5]

铂金价格表现 - 铂金价格强势突破1200美元/盎司关口，创近十年新高，近两个月涨幅超30% [1] - 国内铂金实物价格也突破280元/克 [1] 铂金价格上涨驱动因素 - 价格上涨主要因美元指数走低及黄金大涨后铂金进行补涨 [3] - 铂金较黄金出现深度折价，最高时超过每盎司1100美元，推动部分资金流向铂金 [3] - 伦敦金银市场协会数据显示铂金交易量显著增加，纽约交易所库存持续下降 [3] - 中国作为铂金消费大国，因金价上涨导致不少首饰商家更多买入铂金囤货，加剧短暂短缺 [3] 铂金供需基本面 - 世界铂金投资协会报告显示，2025年一季度全球铂金需求同比增长10%至71吨，增长主要归因于强劲的投资需求 [3] - 全球约70%~80%的铂金消耗量来自工业需求 [3] - 2025年一季度铂金总供应量下降10%至45吨，导致当季出现25吨的短缺，为六年来最大单季赤字 [3] 铂金投资渠道与市场观点 - 当前铂金投资渠道主要是投资实物条块、相关股票和基金ETF [4] - 现货铂金的流通性、变现性和鉴别都比黄金困难，投资实物铂金需关注回购渠道 [4] - 专家观点认为铂金未来可能在900美元/盎司到1200美元/盎司之间震荡，短期内突破1200美元/盎司的可能性存在 [4] - 专家建议已入手期货投资者可变现一部分，未进场投资者应小量分批购买，因近两个月涨幅已超30% [4]

铂金价格走势 - 铂价创近十年新高，PLc1突破1200美元/盎司，上海黄金交易所Pt99.95涨幅约22% [2] - 铂价补涨逻辑形成，相较于黄金、白银出现"价值洼地"，吸引资金流入 [4] - 珠宝商推动铂金作为黄金替代品，铂金产品毛利高于黄金 [4] - 库存持续回落支撑价格，2025年全球铂金地上存量预计降至67吨，仅满足三个月需求 [4] 供需基本面 - 2025年Q1全球铂金总供应量同比下降10%至45吨，需求同比增长10%至71吨 [4] - 需求结构：汽车催化剂占40%、珠宝首饰占25%、工业用途占20%、投资需求占9% [4] - WPIC预计2025年铂金短缺扩大至30吨，连续第三年短缺 [8] - 氢能需求长期增长，预计2030年氢能应用需求占比从1%提升至11% [8] A股铂产业链公司 - 贵研铂业、浩通科技、华阳新材股价走强，均处于近两年高位 [1][5] - 贵研铂业年产铂族金属15吨，易门二期项目达产后产能将提升至20吨 [5] - 浩通科技2022-2024年贵金属回收量分别为110吨、234吨、64吨 [5] - 华阳新材具备铂网产品2500kg年产能和1000吨含贵金属废催化剂处置能力 [6] 行业动态 - 珠宝市场铂金库存较低，周大生、潮宏基铂金产品在原材料存货中占比不足0.5% [7] - 上游企业加大铂金产品营销力度，低库存可能进一步刺激价格上涨 [7] - 氢燃料电池催化剂中铂成本占比约50%，国内技术追赶将带动长期需求 [8]

铂金价格走势 - NYMEX铂金期货突破1089美元/盎司，本周连续四个交易日大涨，周涨幅近10% [2] - 截至5月13日当周，铂金期货非商业多头持仓环比下降1637张至4.3万张，净多头持仓下降194张至0.93万张 [4] 铂金需求增长 - 2025年一季度全球铂金需求同比增长10%至71吨，其中投资领域需求环比增长28%至14吨 [2] - 中国市场500克以下铂金条需求同比暴增140%至1吨，创历史新高 [2] - 4月中国铂金进口总量达11.5吨，但年内总进口量同比下滑31% [2] - 预计2025年全球铂金条、铂金币投资增长30%至8吨，中国市场500克及以上铂金条需求全年有望增长15%至6吨 [3] 市场供需动态 - 一季度全球铂金供应量下降10%至45吨，出现25吨短缺，主因矿山产量季节性疲软 [3] - 预计2025年全年铂金总供应量同比下降4%至218吨，为五年来最低水平 [3] - 深圳水贝珠宝商铂金加工订单爆满，专营铂金零售商数量增加两倍 [3] 消费者行为变化 - 上海金店观察到消费者转向铂金、白银饰品，认为价格更实惠且款式多样 [3] - 黄金珠宝商因金价高企和波动转向铂金产品，调整经营策略 [2]