行业政策与市场准入 - 中国电信、中国移动和中国联通正式获得工信部eSIM手机商用试验批复许可，并在全国上线eSIM手机办理业务 [1] - 国内首款eSIM手机于10月22日正式发售，标志着eSIM商用范围从物联网、智能穿戴等领域扩大至手机终端 [1] - eSIM技术并非新技术，其技术原型于2010年出现，目前全球已有数百家运营商支持手机eSIM服务 [1] 技术定义与优势 - eSIM卡是将传统实体SIM卡的芯片直接嵌入终端设备主板，无需插卡，通过“空中下载技术”（OTA）从运营商获取数据并激活即可使用通信服务 [1] - 对用户而言，eSIM省去了插卡拔卡的麻烦，无需担心SIM卡丢失或损坏，激活过程不收取任何卡费、手续费 [2] - eSIM技术为手机厂商摆脱卡槽设计限制，腾出更多机身空间，为更轻薄机身、更高防水等级等创新设计提供可能 [2] 应用场景与业务模式 - eSIM为跨国出行提供便利，支持开通国内运营商和海外运营商服务，用户可通过国际漫游业务或海外开通当地eSIM卡便捷实现海外网络服务 [2] - 运营商提供eSIM一号双终端和eSIM独立号码两种类型电信业务，可支持智能手表、平板电脑等13个品牌的80多款eSIM设备 [2] - 在工业领域，耐高温、抗震动的eSIM技术能让物联网终端产品在更恶劣环境工作，助力传统产业实现智能化升级 [3] 运营效率与成本 - 通过eSIM技术，运营商可实现设备和用户卡数据的远程数字化管理，有助于降低运营成本 [2] - eSIM手机目前处于商用试验阶段，仅支持线下办理，服务场景正在逐步完善 [3]

行业政策与市场准入 - 中国电信、中国移动和中国联通正式获得工信部eSIM手机商用试验批复许可，并在全国上线eSIM手机办理业务 [1] - 国内首款eSIM手机于10月22日正式发售，标志着eSIM商用范围从物联网、智能穿戴等产品扩大至手机终端 [1] - eSIM技术并非新技术，其技术原型于2010年出现，目前全球已有数百家运营商支持手机eSIM服务 [1] 技术定义与用户价值 - eSIM卡是将传统实体SIM卡的芯片直接嵌入到终端设备主板上，通过"空中下载技术"（OTA）从运营商获取数据并激活 [1] - 对用户而言，eSIM技术使设备使用更省心，无需担心SIM卡丢失或损坏，换手机时也无需反复拔插卡槽，办理过程不收取任何卡费、手续费 [2] - eSIM技术为跨国出行提供便利，支持在"国行"eSIM手机上开通国内及海外运营商服务，便捷实现海外网络，省去换卡麻烦 [2] 产品形态与生态系统 - 运营商提供eSIM一号双终端和eSIM独立号码两种类型电信业务 [2] - eSIM技术可支持智能手表、平板电脑、智能眼镜等13个品牌的80多款eSIM设备，提升了设备使用的灵活性 [2] - 对手机厂商而言，eSIM技术有助于摆脱卡槽设计限制，为更轻薄机身、更高防水等级等产品创新设计腾出空间 [3] 行业影响与运营效率 - eSIM技术使运营商能够实现设备和用户卡数据的远程数字化管理，有助于降低运营成本 [3] - 在工业领域，eSIM技术因其耐高温、抗震动特性，能让物联网终端在更恶劣环境中工作，助力传统产业智能化升级 [3] - 当前eSIM手机业务处于商用试验阶段，办理方式限于线下，服务场景正在逐步完善 [3]

事件概述 - 苹果首款纯eSIM机型iPhone Air于10月22日在中国市场正式发售 [1] - 中国联通 中国移动 中国电信先后官宣获批开展eSIM手机商用试验 [1] 行业影响 - 苹果成为中国市场eSIM普及的重要推动者 [1] - eSIM技术挺进庞大的智能手机市场 [1] - 全球“无卡时代”加速到来 [1]

中国市场首发遇冷 - iPhone Air在中国大陆正式发售当日，北京和上海的主要苹果零售店外均未出现长队[2] - 门店客流以体验试用为主，"看客比买家多"，实际销售转化率低[3][5][7] - 与iPhone 17 Pro机型相比，前来提取iPhone Air的顾客更少[3] 产品定位与市场反馈 - iPhone Air起售价为7999元，被认为性价比不高，消费者可用更低成本购得顶级安卓旗舰手机[8][11] - 为实现5.6毫米超薄机身和165克重量，产品在性能上做出妥协：仅保留单颗4800万像素主摄，电池容量压缩至3050mAh[12] - 该机型仅支持eSIM卡，虽中国主要运营商已开始支持，但对广大用户而言仍需时间适应[9][10] 生产计划调整与库存状况 - 因国外销量不达预期及国内推迟发售，iPhone Air据称已处于暂停生产状态[14] - 有投资机构称苹果计划削减iPhone Air产量，计划在2025年底前削减百万台产量，同时提升iPhone 17系列其他机型产量[14] - 尽管市场反响平淡，但官网及京东等三方电商平台显示，iPhone Air预定后需约一周时间才有货[17] 市场竞争环境 - iPhone Air推出时恰逢中国市场竞争异常激烈，华为、小米、Oppo等本土品牌在价格和产品线上均具优势[18] - 过去一周，本土竞争对手相继推出新款旗舰机型，如Vivo X300 Pro和Honor Magic8 Pro，多家中国厂商也已推出轻薄折叠屏手机[19] iPhone 17系列整体表现 - iPhone 17系列全球需求依然强劲，在美国和中国市场，上市后前10天的销量比上一代iPhone 16系列同期高出14%[21][22] - iPhone 17 Pro的重新设计、Air机型带来的全新形态以及基础款的显著提升，共同推动了整体销量增长[23]

"手机无卡时代"仿佛到来了，但又和所有人想象的不太一样。 上周，苹果CEO库克在直播间里正式宣布纯eSIM手机iPhone Air将于10月22日正式在国内发售。有人兴奋预测，"插卡打电话"这件事再过十几年就会成为 这一代人的历史记忆。就像被15后问到：为什么说到"打电话"时用的手势是比一个"6"在耳边，而你只能感叹时光飞逝。几年后的孩子也会问，为什么家 里的旧手机侧边有个带圆孔的小槽？ 按理说eSIM的出现大大省去了你办卡的麻烦：未来买手机，开机后在屏幕上点两下，扫码激活eSIM卡，就能联网、打电话；去到另一个国家也不需要再 线上办实体卡。 但当三大运营商接连宣布启动eSIM办理，兴致勃勃预定了iPhone Air的打工人才傻了眼：一个手机最多绑定两个eSIM号码；办理eSIM必须去线下营业 厅，还得是手机号归属地。 "明天你买的iPhone Air就到了，结果eSIM要回老家办。" 不插手机卡的手机终于要来了 但这部"史上最薄iPhone"其实相当奢侈：256g的价格7999元，比普通版iPhone 17贵了2000元。只有一个主摄镜头，拍照变焦2倍。为了节省内部空间，原 来分别位于机身顶部和底部的扬声器 ...

政策与市场启动 - 中国移动、中国联通、中国电信三大运营商于10月13日正式获批在全国31个省（自治区、直辖市）开展eSIM手机商用试验 [1] - 苹果iPhone Air国行版作为国内首款仅支持eSIM的智能手机，将于10月22日发售，并在京东预售阶段创下1秒成交额破1亿元人民币的纪录 [1] - 华为、OPPO等国内厂商称将陆续推出eSIM手机，eSIM手机大规模商用箭在弦上 [1] 产业链技术储备与现状 - 紫光国微eSIM卡芯片技术成熟，可兼容全球400多家运营商，其eSIM芯片业务已有销售，手机端仅在国外市场销售，非手机类应用场景在国内已有使用案例 [1][3] - 长电科技具备行业领先的圆片级芯片封装（WLCSP）等先进封装技术，可应用于eSIM卡芯片相关封装领域，并看好eSIM领域的市场机会 [4] - 华大电子与eSIM服务商Valid联合开发的eSIM操作系统（OS）已全面通过GSMA eUICC Security Assurance（eSA）认证 [3] - 环旭电子否认是iPhone Air的eSIM芯片核心供应商，表示其部分智能穿戴SiP模组中集成有eSIM功能，但未有独立的eSIM模组应用于客户的端侧产品 [2] 商业模式与合作挑战 - eSIM手机芯片国产供应的核心挑战在于新商业模式下的合作细则未明，包括直接对接客户是手机厂商还是运营商等，需待工信部及运营商主导明确运营模式 [1][5] - 紫光国微表示需等相关细则出台才能确定国内手机端eSIM芯片的供应方案，目前合作对象和具体订单均无法确定 [5] - 国内eSIM应用于智能手机处于起步阶段，多数涉eSIM芯片业务厂商此前有物联网eSIM业务经验，但未曾应用于手机 [2] 运营商策略与产业生态 - 中国移动明确提出开展eSIM芯片与操作系统的国产化技术攻关，研究开发功能更强、更安全的eSIM终端和芯片 [5] - 中国联通自2015年启动eSIM技术研发，已累计适配终端75款，服务用户规模突破数百万，未来将继续共建eSIM产业生态 [6] - 中国电信称将携手产业链合作伙伴，共建“开放、协同、共赢”的eSIM产业开放生态 [6] - 苹果公司高管表示未来将在中国大陆市场推出eSIM快速转换功能（eSIM Quick Transfer） [6]

行业动态 - iPhone Air于10月22日正式开售，价格区间为7999元至11999元，国内同步启动eSIM手机服务，标志着行业发展进入新阶段[1] - 除苹果外，多家国产手机品牌将推出eSIM机型，例如OPPO Find X9 Pro卫星通信版计划于11月上市，华为也有望近期推出eSIM版本[1] - eSIM技术已在全球超过100个国家、400多家运营商实现商用，国内此前已在智能手表、平板等设备中普及[17] 运营商业务 - 中国联通是首家获得eSIM手机业务试运营许可的运营商，提供eSIM手机开户、补换卡、销户等全套服务[3][7] - 运营商推出购机补贴政策，购买iPhone Air等eSIM手机可享受2000元至5000元的价格优惠[3] - eSIM业务目前仅支持在中国联通自有线下营业厅办理，用户需携带本人有效身份证件和eSIM手机到店激活[7][19] - 每台eSIM手机最多可绑定2个号码（可为不同运营商），每月新增开通号码数量不超过2个[17][19] - 用户可将原有实体SIM卡转为eSIM，也可将eSIM号码转回实体SIM卡，数据迁移过程比物理换卡更便捷[17] 产品特性 - eSIM手机分为“实体卡+eSIM双模”和纯eSIM两种类型，双模机型允许用户保留实体卡使用[17] - eSIM芯片尺寸仅为2mm×2mm，焊接于手机内部，无法物理拆卸，但可通过数据迁移方式换机[17] - eSIM卡数据由运营商加密写入，手机厂商仅负责硬件安装，不参与任何运营环节，用户完全控制号码所有权[17] - 国行eSIM手机可在出国时开通国外eSIM号码，国外购买的eSIM手机可在中国漫游使用，但不能开通中国号码[17] 服务网络 - eSIM手机服务已在中国大陆地区（不含港澳台）全面开通，用户可通过中国联通APP或扫描二维码查询附近支持业务的营业厅[7][15] - 青岛市已公布11家苹果授权联通营业厅的具体地址和联系电话，为用户提供购机及靓号选择服务[18] - 由于购买需求旺盛，部分机型可能出现短暂缺货，建议用户提前电话咨询预约[18]

eSIM手机商用政策与市场启动 - 10月13日三大运营商获批在全国31个省开展eSIM手机商用试验 [1] - 苹果iPhone Air作为国内首款仅支持eSIM的智能手机将于10月22日发售并在预售阶段创下1秒成交额破亿元的纪录 [1] - 华为、OPPO等国内厂商称将陆续推出eSIM手机 [1] 产业链相关公司业务与技术现状 - 紫光国微eSIM卡芯片技术成熟可兼容全球400多家运营商但国内手机端合作模式仍待明确 [1][5] - 环旭电子否认是iPhone Air的eSIM芯片核心供应商并表示未有独立的eSIM模组应用于客户的端侧产品 [2] - 长电科技具备圆片级芯片封装等先进封装技术可应用于eSIM卡芯片相关封装领域 [4] - 新恒汇表示会关注eSIM市场需求变化积极开发新技术新工艺 [4] 国内eSIM技术发展历程与运营商策略 - 国内eSIM发展经历了探索、试点、暂停、重启四个阶段2023年曾因业务维护升级而暂停 [2][3] - 中国联通自2015年启动技术研发已累计适配终端75款服务用户规模突破数百万 [6] - 中国移动明确提出开展eSIM芯片与操作系统的国产化技术攻关 [5] - 中国电信称将共建eSIM产业开放生态推动终端形态革新和服务模式重构 [6] 未来机遇与挑战 - eSIM手机芯片国产供应核心挑战在于新商业模式下的合作协议与细则待明确 [5] - 苹果公司未来将在中国大陆市场推出eSIM快速转换功能 [6] - 多数厂商此前有物联网eSIM业务经验但未曾应用于手机领域 [2]

政策与市场启动 - 中国三大运营商于10月13日正式获批在全国31个省开展eSIM手机商用试验 [1] - 苹果iPhone Air作为国内首款仅支持eSIM的智能手机将于10月22日发售 预售阶段创下1秒成交额破1亿元人民币的纪录 [1] - 华为、OPPO等国内厂商表示将陆续推出eSIM手机 eSIM手机大规模商用即将开始 [1] 国内产业链现状 - eSIM手机芯片国产供应的核心挑战在于新商业模式下的合作细则与协议 而非技术本身 [5] - 紫光国微eSIM卡芯片技术成熟 可兼容全球400多家运营商 但国内合作对象和运营模式仍需工信部及运营商明确 [1][5] - 紫光国微eSIM芯片业务已有销售 手机端仅在国外市场销售 非手机类应用场景在国内已有使用案例 [3] - 长电科技具备圆片级芯片封装等先进封装技术 可应用于eSIM卡芯片相关封装领域 并看好eSIM市场机会 [4] - 环旭电子否认是iPhone Air的eSIM芯片核心供应商 表示其业务与苹果无关联 [2] - 华大电子与Valid联合开发的eSIM操作系统已于9月全面通过GSMA eSA认证 [3] - 新恒汇表示会关注eSIM市场需求变化 积极开发新技术以扩大市场份额 [4] 运营商策略与历史背景 - 中国移动明确将开展eSIM芯片与操作系统的国产化技术攻关 [5] - 中国联通自2015年启动eSIM技术研发 已累计适配终端75款 服务用户规模突破数百万 [5] - 中国电信表示将携手产业链合作伙伴共建eSIM产业开放生态 [6] - 国内eSIM发展历经探索、试点、暂停、重启阶段 2023年三大运营商曾同步暂停部分eSIM业务 [2][3] - eSIM技术此前在国内主要应用于可穿戴设备及物联网领域 智能手机应用处于起步阶段 [2][3] 未来展望 - 苹果公司表示未来将在中国大陆市场推出eSIM快速转换功能 [7] - 国产芯片能否满足市场需求被视为国内通信产业新一轮发展的关键 [7]

美股苹果股价表现 - 隔夜美股苹果股价上涨近4%，刷新历史新高 [1] 港A两市苹果概念股市场表现 - A股苹果产业链表现活跃，环旭电子涨停，统联精密、福立旺、矩子科技涨幅均超8%，立讯精密、蓝思科技、工业富联、歌尔股份等跟涨 [1][2] - 港股苹果概念股同步走强，高伟电子、蓝思科技涨超7%，丘钛科技、舜宇光学科技、瑞声科技等亦纷纷走高 [2][3] iPhone 17系列销售表现 - iPhone 17系列在美国和中国市场首发前十天的销量较iPhone 16系列高出14% [4] - 中国市场基础款iPhone 17的首发销量达到前代同款机型的近两倍 [4] iPhone Air发售与市场反响 - 苹果首款无实体SIM卡槽的纯eSIM机型iPhone Air将在中国大陆正式发售 [5] - 国内eSIM服务政策障碍消除，三大运营商获准开展eSIM手机商用试验 [6] - iPhone Air官网首批货源在开售5分钟内售罄，京东平台创下1秒内预售额破亿的纪录 [6] 公司高层表态与产业链信心 - 苹果公司首席执行官蒂姆·库克表示将继续加大在华投资，提高合作层次和水平 [6] - 这一承诺增强了市场对苹果中国产业链稳定性与增长潜力的信心 [6] eSIM技术发展趋势与产业链布局 - eSIM智能手机连接数预计到2025年年底将达到10亿，到2030年将大幅增长至69亿，占全球智能手机连接总数的76% [6] - 紫光国微已推出并量产多款符合标准的eSIM产品，并完成"AI+5G+eSIM"融合应用的技术布局与产品备货 [7] - 东信和平自主研发的嵌入式操作系统平台和eSIM物联网管理平台系列产品获得GSMA安全认证 [7] - 美格智能拥有成熟的eSIM解决方案，并在4G/5G芯片平台上实现大规模量产 [7] 产业链公司业绩表现 - 工业富联上半年归属于上市公司股东的净利润约121.13亿元，同比增长38.61% [7] - 歌尔股份上半年净利润约14.17亿元，同比增长15.65% [7] - 蓝思科技上半年净利润11.43亿元，同比增长32.68% [7] - 立讯精密预计前三季度归母净利润108.9亿元至113.44亿元，同比增长20%至25%，其中第三季度净利润同比增长15.41%至27.74% [8] 机构后市观点 - 机构看好苹果产业链的持续性机会，建议关注苹果产业链出货量超预期投资机会 [8] - iPhone新机销售趋势优于市场预期，3年创新加速周期开始，建议把握低估的果链 [8] - iPhone 17的高性价比有望推动销量超预期，未来结合更完备的AI功能有望进一步助推销量 [8]