文章核心观点 - 股市暴跌为投资者创造机会，股息股票在熊市中具吸引力，推荐AT&T和Kinder Morgan两只股息股票 [1][2] AT&T公司情况 - 资产出售后公司更精简，能为股东提供可靠股息，2025年表现远超标普500指数且趋势可能延续 [3] - 公司聚焦核心无线和宽带业务，剥离资产偿债并拓展5G和光纤网络，凭借捆绑服务在美电信业竞争 [4] - 2024年新增170万后付费电话客户和100万光纤客户，连续七年新增至少100万高速互联网账户 [5] - 计划到本十年末将光纤网络扩展至超5000万个地点，预计2025年消费者光纤宽带部门收入将实现“中两位数”增长 [6] - 预计2025年自由现金流超160亿美元，未来三年股东预计获超200亿美元股息，当前股息率3.9% [7] - 2023年12月宣布到2026年底回购至多100亿美元股票 [7] Kinder Morgan公司情况 - 公司是能源运输商，在美国人工智能热潮中发挥重要作用，为投资者提供丰厚现金回报 [8] - 运营美国最大天然气传输网络，约6.6万英里管道运输约40%国内天然气产量 [9] - 管道业务盈利可靠，基于费用的合同使其业务免受商品价格波动影响，降低投资风险 [10] - 受益于美国液化天然气出口预计到本十年末翻倍、美国工业部门天然气需求上升、人工智能热潮带动数据中心电力需求预计到2030年增长160%三大趋势 [10][12] - 预计延续八年股息增长趋势，2025年预计每股现金分红1.17美元，当前预期股息率4.2% [11]

市场环境与投资策略 - 2025年市场波动剧烈 4月2日美国前总统特朗普宣布对全球180个国家实施对等关税 引发市场震荡[1] - 标普500指数自2月19日历史高点以来已下跌15%[1] - 经济衰退担忧重现 在此环境下股息股票值得考虑 但需甄别具有强大竞争优势、能跨越经济周期持续发展的公司[2] RLI Corp. 公司分析 - 公司是一家专业保险公司 已连续50年提高股息支付[4][9] - 专注于利基市场 主要经营超额和剩余保险市场[5] - 主要产品包括商业超额责任险和个人伞式责任险 商业险为需要更高责任限额的企业提供财产损失、人身伤害和法律费用保障[6] 个人险主要为高净值人士提供超出传统保单的房屋和汽车责任险保障[7] - 作为专业保险商 能更选择性承保和定价 定制化保单不受传统财险公司面临的严格监管约束 从而在承保难以安排的风险时获得更高利润率[8] - 公司展示了出色的承保能力和稳健商业模式 在过去50多年间 年均总回报率达到16.8%[9] S&P Global 公司分析 - 公司在信贷市场中扮演重要角色 提供信用评级服务 已连续53年提高股息支付[10][15] - 行业壁垒高 监管负担重且需长期建立投资者信任 新进入者难以立足[11] - 市场份额占据主导地位 达到50% 穆迪为第二大参与者 市场份额32%[11] - 业务受益于持续的债务发行活动 经济扩张通常伴随更高的发债活动[12] - 主要收入易受借贷活动减少影响 例如2022年高利率导致许多公司暂停发债 发行活动下降[13] - 通过数据分析业务平衡部分周期性风险 该业务为金融专业人士提供数据和分析、为金融机构提供市场数据、为客户提供管理和分析数据的软件解决方案 许多是基于订阅收入的合同协议 提供了跨经济周期的稳定性[14] - 公司股息率目前为0.8% 但结合股价升值 已为投资者带来年均14%的卓越回报[15]

行业概况 - 工业板块当前面临显著动荡 包括实际和潜在关税带来的不确定性 经济前景自新冠疫情高峰以来最为不明朗 [2] - 亚特兰大联储经济学家预测2025年一季度美国GDP将收缩2.8%（经黄金进出口调整后） [2] - 工业股通常随经济周期波动 但高质量企业能穿越周期实现长期股东回报 持续增长的股息是重要证据 [3] 洛克希德·马丁(LMT) - 作为美国政府最大国防承包商之一 提供海陆空天关键装备技术 近期获陆军49.4亿美元精确打击导弹合同 [5] - 地缘政治紧张支撑国防开支 政府订单付款风险极低 连续22年提高股息 当前股息率2.85% [6][7] - F-35闪电II项目是核心 美国政府预估该项目总成本超2万亿美元 长期年均盈利增速预计13% 当前市盈率20倍 [8] 联合太平洋(UNP) - 北美铁路业具有宽护城河 运营32,693英里铁路网络 运输乙醇/煤炭/谷物等大宗商品 [9] - 连续18年提高股息 当前股息率2.2% 股息支付率仅占2025年预期盈利的45% 信用评级为投资级 [10] - 若制造业回流美国将受益 长期年均盈利增速预计10% 当前市盈率21倍 [11] A O 史密斯(AOS) - 主营热水器/锅炉/水处理设备 产品需求稳定 连续31年提高股息 [12] - 中印等新兴市场现代化HVAC和净水需求带来增长机遇 当前股息率略超2% 支付率仅36% [13] - 长期年均盈利增速预计12% 当前市盈率18倍被显著低估 股息增速有望持续跑赢通胀 [14]

文章核心观点 - 在特朗普政府不可预测的关税政策背景下，投资者转向不受关税显著影响的“抗关税”公司 [1] - 这些抗关税股票通常并非高增长标的，但多为估值低廉、股息具吸引力的可靠蓝筹股 [2] - 文章重点介绍了三家抗关税的股息股：奥驰亚、威瑞森和安达保险 [2] 奥驰亚 - 公司是美国最大的烟草公司，于2008年将其海外业务剥离为菲利普莫里斯国际 [4] - 其旗舰品牌万宝路及其他品牌在2024年占据了美国零售卷烟市场45.9%的份额 [4] - 公司通过提价、削减成本和回购股票来抵消美国成人吸烟率长期下降的压力，并扩展无烟产品组合以减少对卷烟的长期依赖 [5] - 分析师预计其2025年调整后每股收益增长4%，2026年增长3%，增长动力来自Njoy电子烟业务、On尼古丁袋的扩张以及持续的提价和成本削减策略 [6] - 股票估值低廉，前瞻市盈率仅11倍，并提供高达7.1%的前瞻股息收益率，且自2008年以来每年增加派息 [6] - 公司业务几乎全部在美国，天然免受高关税影响，其高股息收益率能持续吸引收入导向型投资者 [7] 威瑞森 - 公司是美国最大的电信公司之一，利润主要来自无线和有线服务，无需从中国等海外市场买卖产品，因此不受关税影响 [8] - 2023年公司在获取新无线客户方面面临挑战并多次降价以保持竞争力，但2024年其后付费电话净增用户数增长了一倍多，总无线客户流失率下降至1.62% [9] - 复苏归因于激励措施和营销活动的本地化、可定制的“myPlans”套餐的扩展以及与沃尔玛分销业务的增长 [9] - 分析师预计其2025年调整后每股收益增长2%，2026年增长4% [10] - 股票前瞻市盈率仅9倍，提供6.1%的诱人前瞻股息收益率，且已连续18年增加派息 [10] 安达保险 - 公司是最大的上市财产、补充、健康和意外伤害保险提供商，关税不会直接影响保险公司，因为它们不进出口任何产品 [11] - 即使关税抑制整体经济增长，大多数人也不会为节省几美元而取消保单，持有可靠保单作为财务保障反而变得更加重要 [11] - 2023年其核心每股营业利润（不含税收优惠）增长30%，2024年再增长13% [12] - 2023年合并净保费增长13.5%，2024年增长8.7% [12] - 分析师预计其核心每股营业利润在2025年将下降6%，但在2026年将增长22% [12] - 公司当前前瞻市盈率为14倍，提供1.2%的前瞻股息收益率，且已连续32年增加派息，是一只受巴菲特认可的股票 [13]

文章核心观点 - 股息股票在市场不确定性时期能为投资者提供收入且不依赖股价上涨 [1] - 2025年初美国股市表现疲软 标普500和纳斯达克综合指数年内下跌 道琼斯工业平均指数微涨不足1% [2] - AT&T和可口可乐两家公司被推荐为可加入投资组合的股息股票 [2] AT&T - 公司股价在过去12个月内上涨超过60% 实现显著反弹 [3] - 2022年初公司将季度股息从0.52美元削减至0.2775美元 降幅近半 以腾出现金减少债务并投资核心电信业务 [3] - 自由现金流在2024年达到176亿美元 足以支撑股息和债务义务 并有剩余资金投资宽带和光纤业务 [4] - 当前股息收益率约为4% 虽是过去五年8%平均水平的一半 但仍约为标普500平均收益率的三倍 [5] - 业务增长很大程度上依赖光纤业务扩张 第四季度光纤收入同比增长18% 2024年新增100万客户 连续第七年实现至少100万用户增长 [7] - 电信行业具有稳定性 公司是该领域的头部企业 适合作为买入并持有的股息股票 [8] 可口可乐 - 公司产品在全球超过200个国家销售 可口可乐汽水是标志性产品 拥有广泛认可度和喜爱度 [9] - 产品需求受经济状况影响较小 使公司比大多数企业更具经济衰退抵抗力 成为蓝筹股息股票 [9] - 季度股息为0.51美元 过去一年平均收益率约2.9% 公司是“股息之王” 已连续63年增加股息 过去10年股息增长55% [10] - 公司规模庞大 难以实现两位数收入增长 但其吸引力在于可靠性和股息的稳定性 [12] - 产品线已从旗舰汽水扩展至水、咖啡、茶、果汁、植物基饮料甚至酒精饮品 体现了其创新和适应能力 [13] - 适合寻求可靠性、一致性以及优先回报股东的投资者的明智选择 [13]

文章核心观点 - 建议买入被低估的标普500股息股票并长期持有以获丰厚回报，当前经济和地缘政治担忧、通胀及市场波动使股息股票受关注 [1][2] 行业情况 - 标普500指数近期从峰值下跌超10%进入回调区域，虽有反弹但市场波动加剧 [1] 公司情况 NextEra Energy - 过去六个月股价下跌近17%，较52周高点下跌近20%，但公司是行业领导者且每年股息两位数增长 [4] - 旗下佛罗里达电力与照明公司是北美最大电力公司，2001年建成世界最大风电场，是风能和太阳能可再生能源最大生产商及电池存储领域领导者 [5] - 2024年新增8.7吉瓦可再生能源存储容量，积压订单超25吉瓦，目标到2027年调整后每股收益增长6% - 8%，预计运营现金流增速不低于每股收益增速，目标到2026年股息至少增长10%，股息收益率3.2% [9] Devon Energy - 2021 - 2023年因推出油气行业首个可变股息政策获大量买入，可变股息随时间大幅下降，过去两季度因收购业务未发放可变股息，公司用现金偿还债务，目标两年内减少25亿美元债务，同时将股票回购计划扩大67%至50亿美元 [10][11] - 2月固定股息提高9%，预计2025年将70%现金流以股息和股票回购形式返还股东，自2021年以来每股固定股息已翻倍，股价较52周高点下跌近33%，股息收益率2.6% [12] Caterpillar - 2024财年业绩不佳主要受宏观逆风影响，但过去五年自由现金流翻倍，2024年核心业务产生94亿美元自由现金流，接近目标范围上限 [13][14] - 连续31年提高每股股息，虽为周期性股票但展现出韧性和资本效率，股息再投资对股票回报贡献大，股息收益率1.6%，过去六个月股价下跌近13%，较52周高点下跌20% [17]

文章核心观点 - 2025年3月20日联邦快递公布2025财年第三季度财报，每股收益未达预期但营收超预期，公司下调2025财年每股收益展望，虽有基本面优势但受不利因素影响，当前不建议买入 [1][4][17] 2025财年第三季度财报表现 - 每股收益（剔除75美分非经常性项目）4.51美元，未达扎克斯共识预期的4.65美元，但同比增长16.8%，主要得益于DRIVE计划的成本削减举措 [4] - 营收222亿美元，超扎克斯共识预期的218亿美元，较上年同期增长2.1% [4] - 本季度业绩受假日季缩短、恶劣天气、春节提前及关税紧张引发的衰退担忧等因素影响 [5] 2025财年展望调整 - 预计营收同比持平至略有下降，此前预测约为持平 [6] - 调整后每股收益展望从之前的19 - 20美元下调至18 - 18.6美元 [6] - 资本支出指引从52亿美元下调至49亿美元 [6] 股价表现 - 过去一年因包裹量疲软，联邦快递股价两位数下跌，扎克斯运输 - 航空货运和货运行业及竞争对手联合包裹服务表现更差，同行航空运输服务集团表现优于联邦快递和联合包裹服务 [9] 基本面优势 - 公司运营模式稳健，长期投资者可关注其基本面 [12] - 积极拓展业务，通过DRIVE计划削减结构性成本，预计2025财年节省22亿美元，举措包括减少航班频次、停飞飞机和裁员 [13] - 积极回报股东，2024年6月将季度股息提高10%至每股1.38美元（即每年5.52美元），且有股票回购行动，长期能产生稳定现金流 [14] 估值情况 - 基于未来12个月的市盈率，公司股价低于行业水平和五年中值，目前价值评分为B [15] 投资建议 - 虽股票估值有吸引力且公司善待股东，但包裹量疲软和关税引发的经济不确定性等不利因素不可忽视 [17] - 不建议当前买入扎克斯评级为3（持有）的该股票，投资者应密切关注公司动态寻找合适切入点，已持股者可继续持有 [18]

文章核心观点 - 因社会保障基金可能在2037年耗尽，福利或削减至当前的76%，许多投资者转向股息股票获取退休收入，推荐三只高收益股票作为退休收入投资组合的明智选择 [1][2] 高收益股票特点 - 无论市场好坏都持续支付股息 [6] - 公司领导者优先向股东支付股息 [6] - 具备优于竞争对手的优势，有助于长期保持盈利 [6] 艾伯维（AbbVie） - 制药巨头，免疫和肿瘤药物组合强大，成功从原畅销药修美乐转型，展示研发实力 [3] - 新免疫疗法Skyrizi和Rinvoq增长显著，2024年销售额分别增长51%和50%，预计到2027年合计销售额达310亿美元，年复合增长率超20% [4] - 股息收益率达3%，是标准普尔500指数平均水平1.2%的2.5倍，虽派息率达259%，但现金流强劲且预计到2029年平均年收入增长5%，支持股息可持续性 [5] 辉瑞（Pfizer） - 大盘股中股息收益率高达6.6%，凭借多元化治疗领域组合和全球分销网络产生稳定现金流 [8] - 研究能力强且有成功药物商业化历史，资本资源充足，能投资研究并回报股东 [9] - 虽医疗政策存在政治不确定性，但分析师认为制药行业最悲观情景不太可能，创新、生产力提升和新技术等因素支持其长期前景 [10] 雪佛龙（Chevron） - 股息收益率4.3%，作为全球最大综合能源公司之一财务稳定，近期虽下游业务疲软仍将股息提高5% [12] - 全球基础设施和大量储备使其能受益于不断增长的能源需求，管理层注重资本纪律、成本降低，并通过股息和股票回购向股东返还现金 [13] - 派息率67%可持续，比许多高收益替代方案股息更安全，预计到2026年产量每年增长6%，为未来股息增加奠定基础 [14]

文章核心观点 - 近期标普500指数下跌超10%，股价下跌使投资者可低价买入股票，且股息收益率上升，金德摩根、新纪元能源和普洛斯三只股票较近期峰值均下跌超13%，是值得买入以获取潜在终身股息收入的优质股息股 [1][2] 金德摩根 - 股价较近期峰值下跌超13%，股息收益率升至4.3%，高于标普500指数的1.3%，今年计划将高股息再提高2%，连续八年增加派息 [3] - 支付股息后产生大量过剩自由现金流，有资金用于业务扩张，近期以6.4亿美元收购北达科他州天然气集输和处理系统，近几个月批准50亿美元新大型天然气管道项目，积压项目达81亿美元，随着天然气需求增长有望持续增长 [4] 新纪元能源 - 股价较近期峰值下跌近14%，股息收益率升至3.1%，连续30年增加派息，过去20年股息复合年增长率达10%，预计至少到明年年底股息年增长率约10% [5] - 大力投资建设可再生能源产能，有望使调整后每股收益在2027年前达到6% - 8%年度目标区间高端，人工智能数据中心和电动汽车等对电力的需求激增将推动公司未来持续快速增长 [6] 普洛斯 - 股价较近期峰值下跌15.5%，股息收益率升至3.6%，过去五年股息复合年增长率达13%，是标普500指数和房地产投资信托平均股息增长率5%的两倍多 [7] - 受益于电子商务普及和供应链管理方式变化对物流地产的强劲需求，推动租金增长并可投资开发项目，拥有大量土地用于建设新物流地产，还开始利用部分土地开发数据中心以顺应数字化大趋势 [8]

文章核心观点 - 三位分析师认为强生、诺华和辉瑞三只医疗保健类股息股票当下值得买入 [1] 强生公司 - 有令人难以置信的股息记录，连续62年提高派息，是股息之王 [2] - 面临法律问题，有数千起关于滑石粉产品的诉讼，还面临美国政府药品价格谈判的监管问题 [2][3] - 维持标准普尔的AAA评级，资产负债表强劲，能履行财务义务 [4] - 正接近解决法律问题，超99%的诉讼将得到解决，多数原告已同意 [4][5] - 有强大的医疗设备部门，业务多元化，且有超百年应对监管变化的历史，有望应对新监管制度 [5] - 尽管有近期逆风，但其基础业务依然强劲，股息计划安全，是追求收益投资者的绝佳选择 [6] 诺华公司 - 是瑞士制药股，股息收益率3.5%，超标准普尔500指数平均收益率1.3%的两倍，连续28年增加派息，派息率约64%，未来有加息空间 [7] - 追求到2029年每年约5%的可持续个位数增长，有超100个正在进行的项目，产品组合中有高增长产品，如心脏药物Entresto去年营收增长31% [8] - 估值不高，按分析师预测市盈率仅13倍，是被低估的买入选择，对寻求高收益、安全且增长股息的投资者来说是明智之选 [9] 辉瑞公司 - 医疗保健行业中股息丰厚，远期股息收益率高达6.5%，管理层计划维持并增加股息支付 [11] - 有稳定的股息记录，连续345个季度支付股息，连续16年增加股息 [12] - 虽新冠产品销售额暴跌且面临专利悬崖，但有多个强大的增长驱动力，如抗癌药物Adcetris和Padcev及偏头痛疗法Nurtec ODT [13] - 估值有吸引力，远期市盈率9.07，市盈率相对盈利增长比率（PEG）低至0.18，若能实现适度增长，是真正的便宜股 [14]